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NEWS RELEASE
For Immediate Release:
February 25, 2026
スターリング、2025年第4四半期および通期で堅調な業績を発表
および2026年度通期業績見通しを発表
テキサス州ウッドランズ – 2026年2月25日 – スターリング・インフラストラクチャー社（NasdaqGS: STRL）（「スターリング」または「当社」）は本日、2025年第4四半期の堅調な財務実績を発表しました。
本資料における財務比較は、特に断りのない限り、前年同期との比較です。
Fourth Quarter 2025
Results:
2024年第4四半期において、当社のRHB合弁事業からの連結除外に伴い、当該合弁事業の会計処理が変更され、売上高および受注残高は当社の連結業績に含められなくなりました。過去の数値との調整については、下記の「過去の四半期別受注残高情報」セクションをご参照ください。 加えて、2024年第4四半期におけるRHBの連結除外により、当該期間に9,100万ドル（税引前）の一時的利益が発生しました。これは税引後で完全希薄化後1株当たり2.18ドルに相当します。本事項及びその他の項目を調整したGAAP基準と非GAAP基準の調整表は、本プレスリリースに添付されていますのでご参照ください。
•売上高は7億5560万ドル。GAAP基準では51％増加した。CEC買収による当四半期の売上高への寄与額は1億2910万ドルであった。
•純利益は8,760万ドル、希薄化後1株当たり利益は2.81ドル。2024年第4四半期のGAAP基準による希薄化後1株当たり利益は3.64ドル、RHB関連の一時利益を除くと1.46ドルであった。
•EBITDA(1)は1億4,060万ドル。これは、報告された前年同期のEBITDA1億6,740万ドル、またはRHB関連の一時的利益を除いた7,620万ドルと比較される。
Adjusted Results:
•2024年第4四半期からRHBを除いた収益は69％増加した。
•調整後純利益(1)は9,600万ドル、希薄化後1株当たり利益は3.08ドルとなり、両指標とも78％増加した。
•調整後EBITDA(1)は1億4210万ドルで、70％増加した。
Additional Financial Metrics:
•営業活動によるキャッシュ・フローは、2025年12月31日までの12か月間で合計4億4,000万ドルであった。
•現金及び現金同等物は、2025年12月31日時点で3億9070万ドルであった。
•2025年12月31日時点の受注残高は30億1000万ドルで、前年比78％増加した。CEC買収による受注残高への寄与額は4億8890万ドルであり、これを除くと受注残高は49％増加した。
•2025年12月31日時点の連結受注残高(2)は33億1,000万ドルで、前年比81％増加した。CEC買収による貢献分は7億1,520万ドルであり、これを除くと連結受注残高は42％増加した。
•当四半期の自社株買いは総額2,570万ドル、平均購入単価は1株あたり310.09ドルであった。
(1) 詳細は下記の「非GAAP指標」、「調整後純利益の調整表」、および「EBITDAの調整表」のセクションを参照してください。
(2) 2025年12月31日現在の未契約受注残高は3億700万ドルであり、このうち2億2640万ドルはCECからの未契約受注残高である。
Full Year 2025 Results
•2025年12月31日終了の通期において、収益はGAAP基準で18％増加し、2024年同期のRHBを除くと32％増加し、24億9000万ドルとなった。
•当社は2025年に純利益2億9020万ドル（希薄化後1株当たり9.38ドル）を計上した。これは2024年の2億5750万ドル（希薄化後1株当たり8.27ドル）から増加したものである。
•調整後純利益(1)は、2024年の2億2,070万ドル（希薄化後1株当たり7.09ドル）に対し、2025年には53％増の3億3,670万ドル（希薄化後1株当たり10.88ドル）となった。
•EBITDA(1)は2025年に4億7,200万ドルと、2024年の4億1,090万ドルから15％増加した。
•調整後EBITDA(1)は、2024年の3億4,380万ドルに対し、2025年には47％増の5億380万ドルとなった。
CEO Remarks and Outlook
2025年はスターリングにとってまたしても傑出した年となり、調整後純利益を53％増加させ、調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）を10.88ドルと、従来のガイダンス範囲の上限値を上回る水準で達成しました。 さらに、RHB調整後の売上高は32％増加し、調整後EBITDAマージンは当社史上初めて20％を超えました。加えて、4億4000万ドルという強力な営業キャッシュフローを生み出しました」と、スターリングの最高経営責任者（CEO）であるジョー・カティロは述べた。「我々はチームと彼らが今年成し遂げた全てを非常に誇りに思っています。」
カティロ氏は続けてこう述べた。「当社のポートフォリオの強みは第4四半期の業績にも明確に表れており、売上高は69％増、調整後ベースの有機的成長率は36％を達成しました。 調整後1株当たり利益は78％増の3.08ドルと、最終利益はさらに堅調でした。高利益率のサービス提供へ事業転換した結果、四半期の粗利益率は22％と第4四半期として過去最高を記録しました。堅調な収益成長と粗利益率拡大が相まって、調整後EBITDAは70％増加しました。
今後の見通しについては、引き続き極めて前向きです。当期末の受注残高は30億ドルで、2024年末比78％増、既存店ベースでは49％増となりました。連結受注残高は2024年末比81％増、既存店ベースでは42％増です。 第4四半期の受注残高に対する受注額比率は1.64倍、統合受注残高比率は0.81倍でした。さらに、高確率で受注が見込まれる将来フェーズ案件のパイプラインは拡大を続け、現在10億ドルを超えています。 総括すると、契約済み受注残高、未契約受注、将来フェーズの機会を合わせると、約45億ドル規模の業務見通しが立っています。加えて、2026年初頭の入札活動は非常に活発であり、2026年前半における大規模受注の見通しも良好です。」
カティロ氏はさらに次のように述べた。「第4四半期のセグメント業績を詳しく見ると、E-インフラストラクチャ・ソリューションズでは、堅調な有機的成長とCEC買収による貢献が相まって、売上高が123％増、調整後営業利益が91％増を達成しました。 従来型サイト開発事業の売上高は67％増加し、営業利益率は前年並みでした。電気事業は買収前の2024年第4四半期比で21％の売上成長を維持し、利益率も予想通りでした。E-インフラストラクチャー部門の受注残高は2024年末比79％増、既存店ベースでは31％増加しました。 データセンター、製造、半導体分野で構成されるミッションクリティカル事業は、期末時点のE-インフラストラクチャー受注残高の84%を占めました。さらに、CECのミッションクリティカル電気サービスとSterlingの業界最高水準のサイト開発サービスをクロスセルする取り組みも進展しています。
輸送ソリューション事業の売上高は24％増加し、調整後営業利益は103％増加しました。これはロッキーマウンテン市場での好調、堅調な事業遂行、および高利益率案件への構成変化が牽引したものです。テキサス州における低入札方式の大型道路事業縮小は計画通りに進捗しており、2026年にかけて利益率改善に寄与し続ける見込みです。
ビルディング・ソリューションズ部門では、売上高が9％減少し、調整後営業利益は35％減少しました。住宅市場減速の影響を受け、住宅購入を検討する顧客の資金調達難が続く中、住宅関連事業は引き続き影響を受けています。主要地域における複数年にわたる需要動向については強気の姿勢を維持していますが、短期的には市場環境の軟調さが継続すると予想しています。
当社は2026年もスターリングにとって優れた年になると確信しています。事業全体の好調な勢い、受注残高の状況、将来の機会に対する可視性を反映した2026年の業績見通しを発表します。2026年の中間値は
(1) 詳細は下記の「非GAAP指標」、「調整後純利益の調整表」、および「EBITDAの調整表」のセクションを参照してください。
「このガイダンスは、前年比で売上高25％増、調整後希薄化後1株当たり利益26％増、調整後EBITDA28％増を意味する」とカティロ氏は結論付けた。
Full Year 2026 Guidance
•売上高：30億5,000万ドルから32億ドル
•純利益は3億6500万ドルから3億8400万ドル
•1株当たり希薄化後利益は11.65ドルから12.25ドル
•EBITDA(1)は5億8700万ドルから6億2000万ドル
2026年度通期 調整後ガイダンス
GAAP基準と非GAAP基準の比較、および2025年度の比較可能な結果については、下記の「調整後純利益ガイダンスの調整表」および「EBITDAガイダンスの調整表」セクションをご参照ください。
•調整後純利益(1)は4億2200万ドルから4億4100万ドル
•調整後希薄化後1株当たり利益(1)は13.45ドルから14.05ドル
•調整後EBITDA(1)は6億2600万ドルから6億5900万ドル
Conference Call
スターリングの経営陣は、2026年2月26日（木）午前9時（東部時間）/午前8時（中部時間）に、これらの業績および最近の企業動向について議論する電話会議を開催します。参加希望者は(800) 836-8184にダイヤルしてご参加ください。 電話会議開始予定時刻の10分前におかけいただき、「Sterling Infrastructure」の会議をお申し付けください。電話会議と併せて、スターリングはwww.strlco.comの「投資家情報」タブ内「イベント＆プレゼンテーション」セクションにスライド資料を掲載します。経営陣による開会の挨拶の後、質疑応答セッションが行われます。
電話会議の同時ウェブキャストを聴取するには、少なくとも15分前までに当社ウェブサイト（www.strlco.com）にアクセスし、必要な音声ソフトウェアをダウンロード・インストールしてください。ライブ聴取が不可能な場合、電話会議のウェブキャストは当社ウェブサイトに30日間アーカイブされます。
About Sterling
スターリングは、米国におけるEインフラストラクチャー、交通、建築ソリューションの3分野を専門とする複数の子会社を通じて事業を展開しています。主に南部、北東部、中部大西洋岸、ロッキー山脈地域、および太平洋諸島を対象としています。Eインフラストラクチャーソリューションズは、データセンター、半導体製造、製造、流通センター、倉庫、発電などに向けた先進的な大規模サイト開発サービスとミッションクリティカルな電気サービスを提供します。 交通ソリューション事業は、高速道路・一般道路・橋梁・空港・港湾・鉄道・雨水排水システム向けのインフラ整備および改修プロジェクトを包含します。建築ソリューション事業は、一戸建て住宅・集合住宅向けコンクリート基礎工事、駐車場構造物、高架スラブ、その他コンクリート工事、配管サービス、新築一戸建て住宅向け測量業務を包含します。戦略策定から事業運営に至るまで、当社は社会の生活の質を保護・向上させる責任ある事業活動を通じて、持続可能性への取り組みを推進しています。 従業員と地域社会、顧客と投資家への配慮——それがスターリング・ウェイです。
ジョー・カティロ最高経営責任者（CEO）は次のように述べた。「私たちは、経済を機能させ、人々の移動を支え、国の成長を促す基盤を構築し、維持しています。」
投資家・株主の皆様への重要なお知らせ
Non-GAAP Measures
本プレスリリースには、改正米国証券取引法（1934年）の規則Gで定義される「非GAAP」財務指標が含まれています。当社は米国一般に公正妥当と認められる会計原則（GAAP）に基づき財務結果を報告していますが、特定の非GAAP財務指標が有用な情報を提供すると考えています。
(1) 詳細は下記の「非GAAP指標」、「調整後純利益ガイダンスの調整表」、「EBITDAガイダンスの調整表」のセクションを参照のこと。
投資家向けの補足情報として、当社の継続事業における基礎的な事業動向および業績に関するものであり、当該事業の期間比較に有用である。
非GAAP指標には、調整後純利益、調整後営業利益、調整後EPS、EBITDAおよび調整後EBITDAが含まれる場合があり、いずれの場合も特定項目による影響を除外しています。除外項目は、当社が通常の事業運営を代表するものではないと考える項目です。 当社は、これらの指標が継続事業における基礎的な財務実績を一貫した尺度で提供し、過去の業績や将来の業績予想との補足的な比較を可能にするため、投資家のレビューに有用であると考えています。 さらに、当社は予算編成・業績予測における事業運営の成果測定、ならびに従業員インセンティブ報酬の決定にこれら指標を活用しています。ただし、非GAAP指標は、GAAPに基づき作成・報告される純利益、EPSその他のデータの代替と見なすべきではなく、GAAPに準拠して作成された当社の報告結果に加えて参照されるべきものです。
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