DE | 95-4255452 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(IRS Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, par value $0.10 per share | KMPR | NYSE | ||||||
5.875% Fixed-Rate Reset Junior Subordinated Debentures due 2062 | KMPB | NYSE |
Emerging Growth Company | ☐ |
Item 2.02. | Results of Operations and Financial Condition. |
Item 9.01. | Financial Statements and Exhibits. |
Kemper Corporation | ||||||||||||||
Date: | October 30, 2023 | /s/ BRADLEY T. CAMDEN | ||||||||||||
Bradley T. Camden | ||||||||||||||
Senior Vice President and Interim Chief Financial Officer |
![]() |
Kemper Corporation
200 East Randolph Street
Suite 3300
Chicago, IL 60601
kemper.com
|
||||
Press Release |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions, Except Per Share Amounts) (Unaudited) | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 20223 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 20223 |
||||||||||||||||||||||
Net Loss | $ | (146.3) | $ | (74.8) | $ | (323.5) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss 1,2 |
$ | (27.9) | $ | (27.0) | $ | (97.8) | $ | (92.9) | ||||||||||||||||||
Impact of Catastrophe Losses and Related Loss Adjustment Expense (LAE) on Net Loss | $ | (16.4) | $ | (21.3) | $ | (68.1) | $ | (56.2) | ||||||||||||||||||
Diluted Net Loss Per Share From: |
||||||||||||||||||||||||||
Net Loss | $ | (2.28) | $ | (1.17) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | ||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss1,2 |
$ | (0.44) | $ | (0.43) | $ | (1.53) | $ | (1.46) | ||||||||||||||||||
Impact of Catastrophe Losses and Related LAE on Net Loss Per Share | $ | (0.32) | $ | (0.33) | $ | (1.35) | $ | (0.88) | ||||||||||||||||||
3 This press release recasts previously reported financial information for the provisions of Accounting Standards Update No. 2018-12, “Targeted Improvements to the Accounting for Long-Duration Contracts and related amendments” (“LDTI”) adopted as of January 1, 2023, with a transition date of January 1, 2021 under the modified retrospective method. | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) (Unaudited) | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||
Segment Adjusted Net Operating (Loss) Income: | ||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance | $ | (33.2) | $ | (28.7) | $ | (102.4) | $ | (112.3) | ||||||||||||||||||
Life Insurance | 14.7 | 14.0 | 36.8 | 45.8 | ||||||||||||||||||||||
Total Segment Adjusted Net Operating Loss | (18.5) | (14.7) | (65.6) | (66.5) | ||||||||||||||||||||||
Corporate and Other Adjusted Net Operating Loss | (9.4) | (12.3) | (32.2) | (26.4) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss1,2 |
(27.9) | (27.0) | (97.8) | (92.9) | ||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) From: | ||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.3 | (8.8) | 5.5 | (63.1) | ||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (22.9) | (9.6) | (30.3) | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (0.8) | (6.6) | 0.1 | (17.5) | ||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | (34.2) | (20.7) | (80.5) | (32.2) | ||||||||||||||||||||||
Debt Extinguishment, Pension Settlement and Other Charges |
(55.5) | — | (55.5) | (2.9) | ||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment Charge | — | — | (45.5) | — | ||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations | (7.3) | (2.1) | (19.5) | (25.0) | ||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation |
(146.3) | (74.8) | (323.5) | (233.3) | ||||||||||||||||||||||
Net Loss Noncontrolling Interest | (0.1) | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||
Net Loss |
$ | (146.4) | $ | (74.8) | $ | (323.6) | $ | (233.3) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions, Except Per Share Amounts) |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 1,117.8 | $ | 1,290.9 | $ | 3,465.6 | $ | 3,948.5 | ||||||||||||||||||
Net Investment Income | 107.0 | 97.8 | 315.1 | 316.3 | ||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments4 |
0.8 | 0.4 | 2.3 | (21.2) | ||||||||||||||||||||||
Other Income | 2.4 | 4.0 | 5.3 | 7.3 | ||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.8 | (11.2) | 6.9 | (79.9) | ||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (30.3) | (12.1) | (38.3) | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (1.1) | (8.3) | 0.1 | (22.1) | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 1,199.4 | 1,361.5 | 3,757.0 | 4,149.3 | ||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ Benefits and Incurred Losses and Loss Adjustment Expenses |
975.2 | 1,085.3 | 3,011.9 | 3,359.6 | ||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses |
259.0 | 300.5 | 794.4 | 913.0 | ||||||||||||||||||||||
Loss from Early Extinguishment of Debt | — | — | — | 3.7 | ||||||||||||||||||||||
Interest and Other Expenses |
156.0 | 63.5 | 311.7 | 171.1 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment | — | — | 49.6 | — | ||||||||||||||||||||||
Total Expenses | 1,390.2 | 1,449.3 | 4,167.6 | 4,447.4 | ||||||||||||||||||||||
Loss before Income Taxes | (190.8) | (87.8) | (410.6) | (298.1) | ||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | 44.4 | 13.0 | 87.0 | 64.8 | ||||||||||||||||||||||
Net Loss | $ | (146.4) | $ | (74.8) | $ | (323.6) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||
Less: Net Loss attributable to Noncontrolling Interest |
(0.1) | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation |
$ | (146.3) | $ | (74.8) | $ | (323.5) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||
Net Loss Per Unrestricted Share: |
||||||||||||||||||||||||||
Basic |
$ | (2.28) | $ | (1.17) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | ||||||||||||||||||
Diluted |
$ | (2.28) | $ | (1.17) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | ||||||||||||||||||
Weighted-average Outstanding (Shares in Thousands): | ||||||||||||||||||||||||||
Unrestricted Shares - Basic | 64,056.9 | 63,852.8 | 64,004.4 | 63,804.4 | ||||||||||||||||||||||
Unrestricted Shares and Equivalent Shares - Diluted | 64,056.9 | 63,852.8 | 64,004.4 | 63,804.4 | ||||||||||||||||||||||
Dividends Paid to Shareholders Per Share | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.93 | $ | 0.93 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||
REVENUES: | ||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance: | ||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums: | ||||||||||||||||||||||||||
Personal Automobile | $ | 724.0 | $ | 858.8 | $ | 2,278.5 | $ | 2,666.3 | ||||||||||||||||||
Commercial Automobile | 166.4 | 140.7 | 488.4 | 398.5 | ||||||||||||||||||||||
Total Earned Premiums | 890.4 | 999.5 | 2,766.9 | 3,064.8 | ||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 42.7 | 33.9 | 125.7 | 102.8 | ||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.5 | 0.3 | 1.3 | (10.6) | ||||||||||||||||||||||
Other Income | 1.6 | 2.3 | 3.2 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
Total Specialty Property & Casualty Insurance Revenues | 935.2 | 1,036.0 | 2,897.1 | 3,162.0 | ||||||||||||||||||||||
Life & Health Insurance: | ||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums: |
||||||||||||||||||||||||||
Life | 84.9 | 84.3 | 251.9 | 253.8 | ||||||||||||||||||||||
Accident & Health | 5.8 | 45.9 | 17.5 | 136.8 | ||||||||||||||||||||||
Property | 11.4 | 11.9 | 34.2 | 38.3 | ||||||||||||||||||||||
Total Earned Premiums | 102.1 | 142.1 | 303.6 | 428.9 | ||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 49.4 | 52.6 | 146.3 | 163.9 | ||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.2 | 0.1 | 0.6 | (5.6) | ||||||||||||||||||||||
Other (Loss) Income | (0.1) | — | (0.4) | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
Total Life & Health Insurance Revenues | 151.6 | 194.8 | 450.1 | 586.4 | ||||||||||||||||||||||
Total Segment Revenues | 1,086.8 | 1,230.8 | 3,347.2 | 3,748.4 | ||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.8 | (11.2) | 6.9 | (79.9) | ||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (30.3) | (12.1) | (38.3) | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (1.1) | (8.3) | 0.1 | (22.1) | ||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations | 138.0 | 161.1 | 431.7 | 486.0 | ||||||||||||||||||||||
Other | 3.2 | 1.2 | 9.4 | 16.5 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 1,199.4 | $ | 1,361.5 | $ | 3,757.0 | $ | 4,149.3 |
Sep 30, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||
Assets: |
|||||||||||
Investments: |
|||||||||||
Fixed Maturities at Fair Value |
$ | 6,474.5 | $ | 6,894.8 | |||||||
Equity Securities at Fair Value |
233.4 | 243.2 | |||||||||
Equity Method Limited Liability Investments | 224.1 | 217.0 | |||||||||
Alternative Energy Partnership Investments | 17.2 | 16.3 | |||||||||
Short-term Investments at Cost which Approximates Fair Value | 418.5 | 278.4 | |||||||||
Company-Owned Life Insurance |
506.9 | 586.5 | |||||||||
Loans to Policyholders |
281.8 | 283.4 | |||||||||
Other Investments | 273.1 | 269.9 | |||||||||
Total Investments |
8,429.5 | 8,789.5 | |||||||||
Cash |
110.0 | 212.4 | |||||||||
Receivables from Policyholders |
1,102.6 | 1,286.6 | |||||||||
Other Receivables |
223.4 | 262.6 | |||||||||
Deferred Policy Acquisition Costs |
622.2 | 635.6 | |||||||||
Goodwill |
1,250.7 | 1,300.3 | |||||||||
Current Income Tax Assets |
59.5 | 167.6 | |||||||||
Deferred Income Tax Assets | 258.5 | 129.0 | |||||||||
Other Assets |
488.7 | 530.0 | |||||||||
Assets of Consolidated Variable Interest Entity | |||||||||||
Fixed Maturities at Fair Value | 1.6 | — | |||||||||
Cash | 2.4 | — | |||||||||
Receivables from Policyholders | 0.1 | — | |||||||||
Other Assets | 0.1 | — | |||||||||
Total Assets |
$ | 12,549.3 | $ | 13,313.6 | |||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity: |
|||||||||||
Insurance Reserves: |
|||||||||||
Life & Health | $ | 3,098.1 | $ | 3,276.2 | |||||||
Property & Casualty |
2,724.5 | 2,756.9 | |||||||||
Total Insurance Reserves |
5,822.6 | 6,033.1 | |||||||||
Unearned Premiums |
1,485.1 | 1,704.4 | |||||||||
Policyholder Contract Liabilities |
656.3 | 701.3 | |||||||||
Deferred Income Tax Liabilities |
57.8 | — | |||||||||
Accrued Expenses and Other Liabilities |
777.6 | 817.3 | |||||||||
Long-term Debt, Current and Non-current, at Amortized Cost | 1,388.6 | 1,386.9 | |||||||||
Liabilities of Consolidated Variable Interest Entity | |||||||||||
Insurance Reserves | — | — | |||||||||
Unearned Premiums | 0.1 | — | |||||||||
Accrued Expenses and Other Liabilities | — | — | |||||||||
Total Liabilities |
10,188.1 | 10,643.0 | |||||||||
Shareholders’ Equity: |
|||||||||||
Common Stock |
6.4 | 6.4 | |||||||||
Paid-in Capital |
1,845.9 | 1,812.7 | |||||||||
Retained Earnings |
982.4 | 1,366.4 | |||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | (473.4) | (514.9) | |||||||||
Total Kemper Corporation Shareholders’ Equity | 2,361.3 | 2,670.6 | |||||||||
Noncontrolling Interest | (0.1) | — | |||||||||
Total Shareholders’ Equity | 2,361.2 | 2,670.6 | |||||||||
Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 12,549.3 | $ | 13,313.6 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||
Net Premiums Written | $ | 733.0 | $ | 968.5 | $ | 2,585.7 | $ | 3,012.1 | ||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 890.4 | $ | 999.5 | $ | 2,766.9 | $ | 3,064.8 | ||||||||||||||||||
Net Investment Income | 42.7 | 33.9 | 125.7 | 102.8 | ||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.5 | 0.3 | 1.3 | (10.6) | ||||||||||||||||||||||
Other Income | 1.6 | 2.3 | 3.2 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 935.2 | 1,036.0 | 2,897.1 | 3,162.0 | ||||||||||||||||||||||
Incurred Losses and LAE related to: | ||||||||||||||||||||||||||
Current Year: | ||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 712.1 | 868.0 | 2,301.4 | 2,709.9 | ||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | 6.2 | 14.8 | 32.0 | 23.1 | ||||||||||||||||||||||
Prior Years: | ||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 78.8 | (6.6) | 135.4 | (24.8) | ||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | (1.0) | 0.2 | (2.4) | 0.7 | ||||||||||||||||||||||
Total Incurred Losses and LAE | 796.1 | 876.4 | 2,466.4 | 2,708.9 | ||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 182.3 | 198.8 | 563.6 | 603.5 | ||||||||||||||||||||||
Segment Adjusted Operating Loss | (43.2) | (39.2) | (132.9) | (150.4) | ||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | 10.0 | 10.5 | 30.5 | 38.1 | ||||||||||||||||||||||
Total Segment Adjusted Net Operating Loss | $ | (33.2) | $ | (28.7) | $ | (102.4) | $ | (112.3) | ||||||||||||||||||
Ratios Based On Earned Premiums | ||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 80.0 | % | 86.9 | % | 83.1 | % | 88.4 | % | ||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 1.5 | 1.2 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 8.8 | (0.7) | 4.9 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||
Total Incurred Loss and LAE Ratio | 89.4 | 87.7 | 89.1 | 88.4 | ||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 20.5 | 19.9 | 20.4 | 19.7 | ||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 109.9 | % | 107.6 | % | 109.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio1 | ||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 80.0 | % | 86.9 | % | 83.1 | % | 88.4 | % | ||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 20.5 | 19.9 | 20.4 | 19.7 | ||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio1 |
100.5 | % | 106.8 | % | 103.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP Measure Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 109.9 | % | 107.6 | % | 109.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 1.5 | 1.2 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 8.8 | (0.7) | 4.9 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio1 |
100.5 | % | 106.8 | % | 103.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 102.1 | $ | 142.1 | $ | 303.6 | $ | 428.9 | ||||||||||||||||||
Net Investment Income | 49.4 | 52.6 | 146.3 | 163.9 | ||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.2 | 0.1 | 0.6 | (5.6) | ||||||||||||||||||||||
Other (Loss) Income | (0.1) | — | (0.4) | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 151.6 | 194.8 | 450.1 | 586.4 | ||||||||||||||||||||||
Policyholders’ Benefits and Incurred Losses and LAE | 64.7 | 88.5 | 202.9 | 272.7 | ||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 69.4 | 90.7 | 204.8 | 262.2 | ||||||||||||||||||||||
Segment Adjusted Operating Income | 17.5 | 15.6 | 42.4 | 51.5 | ||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | (2.8) | (1.6) | (5.6) | (5.7) | ||||||||||||||||||||||
Total Segment Adjusted Net Operating Income | $ | 14.7 | $ | 14.0 | $ | 36.8 | $ | 45.8 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) (Unaudited) | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||
Net Loss |
$ | (146.4) | $ | (74.8) | $ | (323.6) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||
Less: Net Loss attributable to noncontrolling interest | (0.1) | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation |
$ | (146.3) | $ | (74.8) | $ | (323.5) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||
Less Net Income (Loss) From: |
||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.3 | (8.8) | 5.5 | (63.1) | ||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (22.9) | (9.6) | (30.3) | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (0.8) | (6.6) | 0.1 | (17.5) | ||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | (34.2) | (20.7) | (80.5) | (32.2) | ||||||||||||||||||||||
Debt Extinguishment, Pension Settlement and Other Charges | (55.5) | — | (55.5) | (2.9) | ||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment Charge | — | — | (45.5) | — | ||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations | (7.3) | (2.1) | (19.5) | (25.0) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss1,2 |
$ | (27.9) | $ | (27.0) | $ | (97.8) | $ | (92.9) |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||
Diluted Net Loss Per Unrestricted Share |
$ | (2.28) | $ | (1.17) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | ||||||||||||||||||
Less Net Income (Loss) Per Unrestricted Share From: |
||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 0.04 | (0.14) | 0.09 | (0.99) | ||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (0.35) | (0.15) | (0.47) | — | ||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (0.01) | (0.10) | — | (0.27) | ||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | (0.54) | (0.32) | (1.26) | (0.50) | ||||||||||||||||||||||
Debt Extinguishment, Pension Settlement and Other Charges | (0.87) | — | (0.87) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment Charge | — | — | (0.71) | — | ||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations | (0.11) | (0.03) | (0.30) | (0.39) | ||||||||||||||||||||||
Diluted Adjusted Net Operating Loss Per Unrestricted Share1,2 |
$ | (0.44) | $ | (0.43) | $ | (1.53) | $ | (1.46) |
(Dollars in Millions) (Unaudited) | Sep 30, 2023 |
Dec 31, 2022 |
||||||||||||
Shareholders’ Equity | $ | 2,361.3 | $ | 2,670.6 | ||||||||||
Less: Net Unrealized Losses on Fixed Maturities |
(900.1) | (716.8) | ||||||||||||
Less: Change in Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits | 412.8 | 241.1 | ||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities and Change in Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits1 |
$ | 2,848.6 | $ | 3,146.3 |
Contacts
|
|||||
Investors: Karen Guerra |
312.668.9720 or investors@kemper.com
|
||||
Media: Barbara Ciesemier | 312.661.4521 or bciesemier@kemper.com |
Page | |||||
Summary of Changes to Adjusted Consolidated Operating Loss |
2 | ||||
Consolidated Financial Highlights | 3-4 | ||||
Consolidated Statements of Loss | 5 | ||||
Consolidated Balance Sheets | 6 | ||||
Consolidated Statements of Cash Flows | 7-8 | ||||
Capital Metrics | 9-10 | ||||
Debt Outstanding, FHLB Advances and Ratings |
11 | ||||
Adjusted Segment Summary Results: | |||||
Revenues | 12 | ||||
Adjusted Operating Loss | 13 | ||||
Adjusted Net Operating Loss | 13 | ||||
Catastrophe Frequency and Severity | 14-15 | ||||
Specialty Property & Casualty Insurance Segment - Results of Operations and Selected Financial Information | 16-17 | ||||
Personal Automobile Insurance | 18 | ||||
Commercial Automobile Insurance | 19 | ||||
Life Insurance Segment - Results of Operations and Selected Financial Information | 20-21 | ||||
Life Insurance | 22 | ||||
Accident and Health Insurance | 22 | ||||
Property Insurance | 23 | ||||
Expenses | 24 | ||||
Details of Investment Performance | 25 | ||||
Details of Invested Assets | 26-27 | ||||
Investment Concentration | 28 | ||||
Municipal Bond Securities | 29 | ||||
Investments in Limited Liability Companies and Limited Partnerships | 30 | ||||
Definitions of Non-GAAP Financial Measures | 31-34 | ||||
Three Months Ended | Year to Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2023 |
Mar 31, 2023 |
Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 |
Jun 30, 2022 |
Mar 31, 2022 |
Dec 31, 2022 |
Dec 31, 2021 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Operating Loss - As Reported | $ | (23.9) | $ | (85.0) | $ | (37.5) | $ | (43.5) | $ | (50.3) | $ | (71.7) | $ | (203.0) | $ | (373.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Loss from Non-Core Operations | (3.7) | (12.2) | (2.0) | (3.3) | (21.6) | (9.5) | (36.4) | (39.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Operating Loss - As Recasted | $ | (20.2) | $ | (72.8) | $ | (35.5) | $ | (40.2) | $ | (28.7) | $ | (62.2) | $ | (166.6) | $ | (334.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss - As Reported | $ | (16.9) | $ | (65.2) | $ | (24.4) | $ | (29.1) | $ | (37.2) | $ | (51.6) | $ | (142.3) | $ | (222.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Loss from Non-Core Operations | (2.7) | (9.5) | (0.9) | (2.1) | (16.8) | (6.1) | (25.9) | (12.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss - As Recasted | $ | (14.2) | $ | (55.7) | $ | (23.5) | $ | (27.0) | $ | (20.4) | $ | (45.5) | $ | (116.4) | $ | (209.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Loss Per Unrestricted Share - As Reported: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic - Adjusted Consolidated Net Loss | $ | (0.26) | $ | (1.02) | $ | (0.38) | $ | (0.46) | $ | (0.58) | $ | (0.81) | $ | (2.23) | $ | (3.45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted - Adjusted Consolidated Net Loss | $ | (0.26) | $ | (1.02) | $ | (0.38) | $ | (0.46) | $ | (0.58) | $ | (0.81) | $ | (2.23) | $ | (3.45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Non-Core Operations Net Loss Per Unrestricted Share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic - Non-Core Operations Net Loss | $ | (0.04) | $ | (0.15) | $ | (0.02) | $ | (0.03) | $ | (0.26) | $ | (0.10) | $ | (0.41) | $ | (0.19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted - Non-Core Operations Net Loss | $ | (0.04) | $ | (0.15) | $ | (0.02) | $ | (0.03) | $ | (0.26) | $ | (0.10) | $ | (0.41) | $ | (0.19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Loss Per Unrestricted Share - As Recasted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic - Adjusted Consolidated Net Loss | $ | (0.22) | $ | (0.87) | $ | (0.36) | $ | (0.43) | $ | (0.32) | $ | (0.71) | $ | (1.82) | $ | (3.26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted - Adjusted Consolidated Net Loss | $ | (0.22) | $ | (0.87) | $ | (0.36) | $ | (0.43) | $ | (0.32) | $ | (0.71) | $ | (1.82) | $ | (3.26) |
Kemper Corporation
Consolidated Financial Highlights
(Dollars in Millions, Except Per Share Amounts)
(Unaudited)
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For Period Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums |
$ | 1,117.8 | $ | 1,166.9 | $ | 1,180.9 | $ | 1,264.9 | $ | 1,290.9 | $ | 1,337.6 | $ | 1,320.0 | $ | 3,465.6 | $ | 3,948.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income |
107.0 | 106.3 | 101.8 | 106.3 | 97.8 | 118.5 | 100.0 | 315.1 | 316.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 1.3 | 0.4 | (4.9) | (16.7) | 2.3 | (21.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 2.4 | 1.7 | 1.2 | 1.9 | 4.0 | 0.9 | 2.4 | 5.3 | 7.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.8 | 2.4 | 1.7 | — | (11.2) | (40.5) | (28.2) | 6.9 | (79.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (31.4) | (15.3) | 8.5 | 0.2 | (20.4) | 6.1 | (7.4) | (38.2) | (21.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and Other Income | 81.6 | 95.9 | 113.9 | 109.7 | 70.6 | 80.1 | 50.1 | 291.4 | 200.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues |
$ | 1,199.4 | $ | 1,262.8 | $ | 1,294.8 | $ | 1,374.6 | $ | 1,361.5 | $ | 1,417.7 | $ | 1,370.1 | $ | 3,757.0 | $ | 4,149.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss |
$ | (146.4) | $ | (97.1) | $ | (80.1) | $ | (53.3) | $ | (74.8) | $ | (72.2) | $ | (86.3) | $ | (323.6) | $ | (233.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Loss attributable to Noncontrolling Interest | (0.1) | — | — | — | — | — | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation |
$ | (146.3) | $ | (97.1) | $ | (80.1) | $ | (53.3) | $ | (74.8) | $ | (72.2) | $ | (86.3) | $ | (323.5) | $ | (233.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss1 |
$ | (27.9) | $ | (14.2) | $ | (55.7) | $ | (23.5) | $ | (27.0) | $ | (20.4) | $ | (45.5) | $ | (97.8) | $ | (92.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Unrestricted Common Share Amounts: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation per Unrestricted Share: |
$ | (2.28) | $ | (1.52) | $ | (1.25) | $ | (0.84) | $ | (1.17) | $ | (1.13) | $ | (1.36) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss1 |
$ | (0.44) | $ | (0.22) | $ | (0.87) | $ | (0.36) | $ | (0.43) | $ | (0.32) | $ | (0.71) | $ | (1.53) | $ | (1.46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation per Unrestricted Share: |
$ | (2.28) | $ | (1.52) | $ | (1.25) | $ | (0.84) | $ | (1.17) | $ | (1.13) | $ | (1.36) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss1 |
$ | (0.44) | $ | (0.22) | $ | (0.87) | $ | (0.36) | $ | (0.43) | $ | (0.32) | $ | (0.71) | $ | (1.53) | $ | (1.46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Paid to Shareholders Per Share |
$ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.93 | $ | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation
Consolidated Financial Highlights
(Dollars in Millions, Except Per Share Amounts)
(Unaudited)
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At Period End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets |
$ | 12,549.3 | $ | 13,096.3 | $ | 13,403.7 | $ | 13,313.6 | $ | 13,399.9 | $ | 13,964.2 | $ | 14,667.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves |
$ | 5,822.6 | $ | 6,043.9 | $ | 6,120.7 | $ | 6,033.1 | $ | 5,940.1 | $ | 6,343.5 | $ | 6,864.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt |
$ | 1,388.6 | $ | 1,388.1 | $ | 1,387.5 | $ | 1,386.9 | $ | 1,386.4 | $ | 1,385.8 | $ | 1,385.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity | $ | 2,361.3 | $ | 2,512.2 | $ | 2,646.9 | $ | 2,670.6 | $ | 2,694.5 | $ | 2,844.1 | $ | 2,969.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Goodwill1,2 |
$ | 1,110.6 | $ | 1,261.5 | $ | 1,346.6 | $ | 1,370.3 | $ | 1,395.7 | $ | 1,532.1 | $ | 1,657.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Shares Issued and Outstanding (In Millions) |
64.081 | 64.054 | 63.982 | 63.913 | 63.884 | 63.850 | 63.800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share2 |
$ | 36.85 | $ | 39.22 | $ | 41.37 | $ | 41.79 | $ | 42.18 | $ | 44.54 | $ | 46.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share Excluding Goodwill1,2 |
$ | 17.33 | $ | 19.69 | $ | 21.05 | $ | 21.44 | $ | 21.85 | $ | 24.00 | $ | 25.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities and Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits1,2 |
$ | 44.45 | $ | 46.18 | $ | 47.93 | $ | 49.23 | $ | 50.16 | $ | 51.76 | $ | 53.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities, Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits and Goodwill1,2 |
$ | 24.94 | $ | 26.66 | $ | 27.61 | $ | 28.88 | $ | 29.83 | $ | 31.21 | $ | 32.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt to Total Capitalization2 |
37.0 | % | 35.6 | % | 34.4 | % | 34.2 | % | 34.0 | % | 32.8 | % | 31.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rolling 12 Months Return on 5-point Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity2,3 |
(14.6) | % | (11.4) | % | (10.1) | % | (10.0) | % | (11.1) | % | (10.7) | % | (9.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Non-GAAP Financial Measure. See pages 31-32 for definition. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 See Capital Metrics on pages 9-10 for detail calculations. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 Rolling 12 Months Return on 5-point Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity is calculated by taking the last 12 months of Net Loss attributable to Kemper Corporation divided by the 5-point average Kemper Corporation Shareholders’ Equity. The 5-point Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity is calculated by using a 5-point quarter average of Kemper Corporation Shareholders’ Equity for the 12 month period. |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 1,117.8 | $ | 1,166.9 | $ | 1,180.9 | $ | 1,264.9 | $ | 1,290.9 | $ | 1,337.6 | $ | 1,320.0 | $ | 3,465.6 | $ | 3,948.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 107.0 | 106.3 | 101.8 | 106.3 | 97.8 | 118.5 | 100.0 | 315.1 | 316.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 1.3 | 0.4 | (4.9) | (16.7) | 2.3 | (21.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 2.4 | 1.7 | 1.2 | 1.9 | 4.0 | 0.9 | 2.4 | 5.3 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.8 | 2.4 | 1.7 | — | (11.2) | (40.5) | (28.2) | 6.9 | (79.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (30.3) | (14.4) | 6.4 | 3.9 | (12.1) | 11.0 | 1.5 | (38.3) | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (1.1) | (0.9) | 2.1 | (3.7) | (8.3) | (4.9) | (8.9) | 0.1 | (22.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 1,199.4 | 1,262.8 | 1,294.8 | 1,374.6 | 1,361.5 | 1,417.7 | 1,370.1 | 3,757.0 | 4,149.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ Benefits and Incurred Losses and Loss Adjustment Expenses | 975.2 | 984.7 | 1,052.0 | 1,073.0 | 1,085.3 | 1,151.1 | 1,123.2 | 3,011.9 | 3,359.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 259.0 | 266.1 | 269.3 | 288.0 | 300.5 | 307.7 | 304.8 | 794.4 | 913.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from Early Extinguishment of Debt | — | — | — | — | — | — | 3.7 | — | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Other Expenses | 156.0 | 78.3 | 77.4 | 86.5 | 63.5 | 53.5 | 54.1 | 311.7 | 171.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment | — | 49.6 | — | — | — | — | — | 49.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expenses | 1,390.2 | 1,378.7 | 1,398.7 | 1,447.5 | 1,449.3 | 1,512.3 | 1,485.8 | 4,167.6 | 4,447.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before Income Taxes | (190.8) | (115.9) | (103.9) | (72.9) | (87.8) | (94.6) | (115.7) | (410.6) | (298.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | 44.4 | 18.8 | 23.8 | 19.6 | 13.0 | 22.4 | 29.4 | 87.0 | 64.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss | (146.4) | (97.1) | (80.1) | (53.3) | (74.8) | (72.2) | (86.3) | (323.6) | (233.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Loss attributable to Noncontrolling Interest |
(0.1) | — | — | — | — | — | — | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation |
$ | (146.3) | $ | (97.1) | $ | (80.1) | $ | (53.3) | $ | (74.8) | $ | (72.2) | $ | (86.3) | $ | (323.5) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation per Unrestricted Share: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (2.28) | $ | (1.52) | $ | (1.25) | $ | (0.84) | $ | (1.17) | $ | (1.13) | $ | (1.36) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (2.28) | $ | (1.52) | $ | (1.25) | $ | (0.84) | $ | (1.17) | $ | (1.13) | $ | (1.36) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends Paid to Shareholders Per Share | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | $ | 0.93 | $ | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Unrestricted Common Shares Outstanding (in Millions) | 64.057 | 64.009 | 63.947 | 63.888 | 63.853 | 63.816 | 63.744 | 64.004 | 63.804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities at Fair Value | $ | 6,474.5 | $ | 6,943.8 | $ | 7,189.4 | $ | 6,894.8 | $ | 6,577.1 | $ | 7,218.8 | $ | 7,783.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities at Fair Value | 233.4 | 247.0 | 243.6 | 243.2 | 322.7 | 395.0 | 571.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Method Limited Liability Investments | 224.1 | 225.1 | 218.7 | 217.0 | 226.0 | 228.9 | 230.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative Energy Partnerships | 17.2 | 16.8 | 17.0 | 16.3 | 16.9 | 17.0 | 22.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Investments at Cost which Approximates Fair Value | 418.5 | 406.3 | 278.4 | 278.4 | 357.2 | 230.2 | 243.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-Owned Life Insurance |
506.9 | 500.5 | 595.3 | 586.5 | 578.6 | 566.2 | 556.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to Policyholders |
281.8 | 281.6 | 283.1 | 283.4 | 283.2 | 282.3 | 284.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Investments | 273.1 | 275.6 | 271.8 | 269.9 | 274.2 | 276.9 | 275.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | 8,429.5 | 8,896.7 | 9,097.3 | 8,789.5 | 8,635.9 | 9,215.3 | 9,968.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | 110.0 | 73.6 | 60.6 | 212.4 | 249.2 | 348.6 | 297.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from Policyholders | 1,102.6 | 1,246.3 | 1,344.0 | 1,286.6 | 1,345.8 | 1,375.1 | 1,404.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Receivables | 223.4 | 262.0 | 249.4 | 262.6 | 228.7 | 206.5 | 203.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Policy Acquisition Costs | 622.2 | 646.2 | 651.5 | 635.6 | 645.1 | 690.1 | 689.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,250.7 | 1,250.7 | 1,300.3 | 1,300.3 | 1,298.8 | 1,312.0 | 1,312.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Income Tax Assets | 59.5 | 9.0 | 15.0 | 167.6 | 165.1 | 200.8 | 183.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Income Tax Assets | 258.5 | 208.0 | 166.0 | 129.0 | 113.7 | 58.7 | 43.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets Held-for-Sale | — | — | — | — | 172.8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Assets | 488.7 | 503.8 | 519.6 | 530.0 | 544.8 | 557.1 | 566.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets of Consolidated Variable Interest Entity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities at Fair Value | 1.6 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | 2.4 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables from Policyholders | 0.1 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Assets | 0.1 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 12,549.3 | $ | 13,096.3 | $ | 13,403.7 | $ | 13,313.6 | $ | 13,399.9 | $ | 13,964.2 | $ | 14,667.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life and Health | $ | 3,098.1 | $ | 3,363.8 | $ | 3,399.6 | $ | 3,276.2 | $ | 3,219.8 | $ | 3,585.1 | $ | 4,104.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Property and Casualty | 2,724.5 | 2,680.1 | 2,721.1 | 2,756.9 | 2,720.3 | 2,758.4 | 2,760.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Insurance Reserves | 5,822.6 | 6,043.9 | 6,120.7 | 6,033.1 | 5,940.1 | 6,343.5 | 6,864.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned Premiums | 1,485.1 | 1,665.2 | 1,778.0 | 1,704.4 | 1,794.8 | 1,854.4 | 1,890.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholder Contract Liabilities | 656.3 | 700.2 | 700.6 | 701.3 | 704.0 | 704.5 | 655.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Income Tax Liabilities | 57.8 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities Held-for-Sale | — | — | — | — | 84.8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued Expenses and Other Liabilities | 777.6 | 786.7 | 770.0 | 817.3 | 795.3 | 831.9 | 903.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt, Current and Non-current, at Amortized Cost | 1,388.6 | 1,388.1 | 1,387.5 | 1,386.9 | 1,386.4 | 1,385.8 | 1,385.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities of Consolidated Variable Interest Entity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned Premiums | 0.1 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued Expenses and Other Liabilities | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 10,188.1 | 10,584.1 | 10,756.8 | 10,643.0 | 10,705.4 | 11,120.1 | 11,698.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | 6.4 | 6.4 | 6.4 | 6.4 | 6.4 | 6.4 | 6.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paid-in Capital | 1,845.9 | 1,837.6 | 1,828.9 | 1,812.7 | 1,822.2 | 1,812.5 | 1,803.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained Earnings | 982.4 | 1,149.0 | 1,266.3 | 1,366.4 | 1,439.7 | 1,534.6 | 1,627.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | (473.4) | (480.8) | (454.7) | (514.9) | (573.8) | (509.4) | (467.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Kemper Corporation Shareholders’ Equity | 2,361.3 | 2,512.2 | 2,646.9 | 2,670.6 | 2,694.5 | 2,844.1 | 2,969.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling Interest | $ | (0.1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shareholders’ Equity | $ | 2,361.2 | $ | 2,512.2 | $ | 2,646.9 | $ | 2,670.6 | $ | 2,694.5 | $ | 2,844.1 | $ | 2,969.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 12,549.3 | $ | 13,096.3 | $ | 13,403.7 | $ | 13,313.6 | $ | 13,399.9 | $ | 13,964.2 | $ | 14,667.7 |
Kemper Corporation
Consolidated Statements of Cash Flows
(Dollars in Millions)
(Unaudited)
| |||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||
Net Loss |
$ | (323.6) | $ | (233.3) | |||||||
Adjustments to Reconcile Net Loss to Net Cash Used in Operating Activities | |||||||||||
Net Realized Investment Losses (Gains) | 38.3 | (0.4) | |||||||||
Impairment (Gains) Losses | (0.1) | 22.1 | |||||||||
Depreciation and Amortization of Property, Equipment and Software | 39.1 | 38.9 | |||||||||
Amortization of Intangible Assets Acquired | 11.0 | 16.0 | |||||||||
Settlement Costs Related to Defined Benefit Pension Plan | 70.2 | — | |||||||||
Loss from Early Extinguishment of Debt | — | 3.7 | |||||||||
Change in Accumulated Undistributed Earnings of Equity Method Limited Liability Investments | (2.9) | (13.7) | |||||||||
(Income) Loss from Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | (2.3) | 21.2 | |||||||||
(Increase) Decrease in Value of Equity and Convertible Securities | (6.9) | 79.9 | |||||||||
Goodwill Impairment | 49.6 | — | |||||||||
Changes in: | |||||||||||
Receivables from Policyholders | 184.0 | 69.6 | |||||||||
Reinsurance Recoverables | 11.6 | (1.8) | |||||||||
Deferred Policy Acquisition Costs | 13.4 | 4.2 | |||||||||
Insurance Reserves | 7.9 | (25.0) | |||||||||
Unearned Premiums | (219.3) | (93.4) | |||||||||
Income Taxes | 27.5 | (62.9) | |||||||||
Other Assets and Liabilities | (2.0) | 4.8 | |||||||||
Net Cash Used in Operating Activities | (104.5) | (170.1) | |||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||
Proceeds from the Sales, Calls and Maturities of Fixed Maturities | 529.8 | 1,019.4 | |||||||||
Proceeds from the Sales or Paydowns of Investments: | |||||||||||
Equity Securities | 73.9 | 458.3 | |||||||||
Mortgage Loans | 68.9 | 69.9 | |||||||||
Other Investments | 11.2 | 41.9 | |||||||||
Purchases of Investments: | |||||||||||
Fixed Maturities | (362.7) | (1,386.7) | |||||||||
Equity Securities | (40.1) | (55.3) | |||||||||
Real Estate Investments | (0.8) | (2.9) | |||||||||
Company-Owned Life Insurance | — | (110.0) | |||||||||
Mortgage Loans | (76.6) | (67.3) | |||||||||
Other Investments | (15.9) | (9.7) | |||||||||
Net Purchases of Short-term Investments | (136.5) | (73.6) | |||||||||
Sale of Infinity Security, Net of Cash Disposed | — | 4.9 | |||||||||
Acquisition of Software and Long-lived Assets | (39.1) | (27.1) | |||||||||
Settlement Proceeds from Company-Owned Life Insurance | 102.2 | — | |||||||||
Other | (9.1) | 8.6 | |||||||||
Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities | 105.2 | (129.6) | |||||||||
Kemper Corporation
Consolidated Statements of Cash Flows
(Dollars in Millions)
(Unaudited)
| |||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||
Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||
Net Cash Provided by (Used in) Investing Activities (Carryforward from page 7) |
$ | 105.2 | $ | (129.6) | |||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||
Repayment of Long-term Debt | — | (280.0) | |||||||||
Proceeds from Issuance of 3.80% Senior Notes due February 23, 2032 |
— | 396.3 | |||||||||
Issuance Fees on 3.80% Senior Notes due February 23, 2032 |
— | (1.2) | |||||||||
Proceeds from Issuance of 5.875% Fixed-Rate Reset Junior Subordinated Debentures Due 2062 |
— | 145.6 | |||||||||
Issuance Fees on 5.875% Fixed-Rate Reset Junior Subordinated Debentures Due 2062 |
— | (0.9) | |||||||||
Proceeds from Policyholder Contract Obligations | 123.3 | 319.9 | |||||||||
Repayment of Policyholder Contract Obligations | (168.4) | (120.1) | |||||||||
Proceeds from Shares Issued under Employee Stock Purchase Plan | 3.3 | 3.8 | |||||||||
Dividends and Dividend Equivalents Paid | (59.8) | (59.9) | |||||||||
Other | 0.9 | 0.3 | |||||||||
Net Cash (Used in) Provided by Financing Activities | (100.7) | 403.8 | |||||||||
Net (decrease) increase in cash | (100.0) | 101.0 | |||||||||
Cash, Beginning of Year | 212.4 | 148.2 | |||||||||
Cash, End of Period | $ | 112.4 | $ | 249.2 | |||||||
Net Increase in cash, Held-for-Sale | — | 3.1 | |||||||||
Cash at beginning of year, Held-for-Sale | — | — | |||||||||
Cash at end of period, Held-for-Sale | — | 3.1 | |||||||||
Net (decrease) increase in cash, Net of Held-for-Sale | (100.0) | 97.9 | |||||||||
Cash at beginning of year, Net of Held-for-Sale | 212.4 | 148.2 | |||||||||
Cash at end of period, Net of Held-for-Sale | $ | 112.4 | $ | 246.1 |
Kemper Corporation
Capital Metrics
(Dollars and Shares in Millions, Except Per Share Amounts)
(Unaudited)
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity | $ | 2,361.3 | $ | 2,512.2 | $ | 2,646.9 | $ | 2,670.6 | $ | 2,694.5 | $ | 2,844.1 | $ | 2,969.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (1,250.7) | (1,250.7) | (1,300.3) | (1,300.3) | (1,298.8) | (1,312.0) | (1,312.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Goodwill1 |
$ | 1,110.6 | $ | 1,261.5 | $ | 1,346.6 | $ | 1,370.3 | $ | 1,395.7 | $ | 1,532.1 | $ | 1,657.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity | $ | 2,361.3 | $ | 2,512.2 | $ | 2,646.9 | $ | 2,670.6 | $ | 2,694.5 | $ | 2,844.1 | $ | 2,969.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Unrealized Losses on Fixed Maturities |
900.1 | 640.5 | 574.2 | 716.8 | 782.7 | 472.2 | 13.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits | (412.8) | (194.4) | (154.2) | (241.1) | (272.8) | (11.4) | 405.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities and Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits1 |
$ | 2,848.6 | $ | 2,958.3 | $ | 3,066.9 | $ | 3,146.3 | $ | 3,204.4 | $ | 3,304.9 | $ | 3,388.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (1,250.7) | (1,250.7) | (1,300.3) | (1,300.3) | (1,298.8) | (1,312.0) | (1,312.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities, Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits and Goodwill1 |
$ | 1,597.9 | $ | 1,707.6 | $ | 1,766.6 | $ | 1,846.0 | $ | 1,905.6 | $ | 1,992.9 | $ | 2,076.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Shares Issued and Outstanding | 64.081 | 64.054 | 63.982 | 63.913 | 63.884 | 63.850 | 63.800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share | $ | 36.85 | $ | 39.22 | $ | 41.37 | $ | 41.79 | $ | 42.18 | $ | 44.54 | $ | 46.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share Excluding Goodwill1 |
$ | 17.33 | $ | 19.69 | $ | 21.05 | $ | 21.44 | $ | 21.85 | $ | 24.00 | $ | 25.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities and Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits1 |
$ | 44.45 | $ | 46.18 | $ | 47.93 | $ | 49.23 | $ | 50.16 | $ | 51.76 | $ | 53.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Book Value Per Share Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities, Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits and Goodwill1 |
$ | 24.94 | $ | 26.66 | $ | 27.61 | $ | 28.88 | $ | 29.83 | $ | 31.21 | $ | 32.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Kemper Corporation Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rolling 12 Months Net Loss |
$ | (376.8) | $ | (305.3) | $ | (280.4) | $ | (286.6) | $ | (330.9) | $ | (335.4) | $ | (327.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator (5-point Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5-point Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity | $ | 2,577.1 | $ | 2,673.7 | $ | 2,765.1 | $ | 2,861.6 | $ | 2,985.7 | $ | 3,130.9 | $ | 3,298.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Rolling 12 Months Return on Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity (5-point Average) | (14.6) | % | (11.4) | % | (10.1) | % | (10.0) | % | (11.1) | % | (10.7) | % | (9.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Goodwill1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator (5-point Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5-point Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Goodwill1 |
$ | 1,296.9 | $ | 1,381.2 | $ | 1,460.4 | $ | 1,554.6 | $ | 1,676.3 | $ | 1,818.9 | $ | 2,026.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Rolling 12 Months Return on Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Goodwill (5-point Average)1 |
(29.1) | % | (22.1) | % | (19.2) | % | (18.4) | % | (19.7) | % | (18.4) | % | (16.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities and Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator (5-point Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5-point Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities and Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits1 |
$ | 3,044.9 | $ | 3,136.2 | $ | 3,222.2 | $ | 3,304.2 | $ | 3,392.5 | $ | 3,488.2 | $ | 3,601.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Rolling 12 Months Return on Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities and Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits (5-point Average)1 |
(12.4) | % | (9.7) | % | (8.7) | % | (8.7) | % | (9.8) | % | (9.6) | % | (9.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation
Capital Metrics
(Dollars and Shares in Millions, Except Per Share Amounts)
(Unaudited)
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities, Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits, and Goodwill1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator (5-point Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5-point Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities, Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits and Goodwill1 |
$ | 1,764.7 | $ | 1,843.7 | $ | 1,917.5 | $ | 1,997.1 | $ | 2,083.1 | $ | 2,176.2 | $ | 2,328.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Rolling 12 Months Return on Average Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Net Unrealized Losses on Fixed Maturities, Changes in the Discount Rate on Future Life Policyholder Benefits and Goodwill (5-point Average)1 |
(21.4) | % | (16.6) | % | (14.6) | % | (14.4) | % | (15.9) | % | (15.4) | % | (14.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
1 Non-GAAP financial measure. See definitions beginning on page 31. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt and Total Capitalization | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | $ | 1,388.6 | $ | 1,388.1 | $ | 1,387.5 | $ | 1,386.9 | $ | 1,386.4 | $ | 1,385.8 | $ | 1,385.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity | 2,361.3 | 2,512.2 | 2,646.9 | 2,670.6 | 2,694.5 | 2,844.1 | 2,969.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capitalization | $ | 3,749.9 | $ | 3,900.3 | $ | 4,034.4 | $ | 4,057.5 | $ | 4,080.9 | $ | 4,229.9 | $ | 4,354.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of Debt to Kemper Corporation Shareholders’ Equity | 58.8 | % | 55.3 | % | 52.4 | % | 51.9 | % | 51.5 | % | 48.7 | % | 46.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of Debt to Total Capitalization | 37.0 | % | 35.6 | % | 34.4 | % | 34.2 | % | 34.0 | % | 32.8 | % | 31.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | $ | 1,388.6 | $ | 1,388.1 | $ | 1,387.5 | $ | 1,386.9 | $ | 1,386.4 | $ | 1,385.8 | $ | 1,385.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity | $ | 2,361.3 | $ | 2,512.2 | $ | 2,646.9 | $ | 2,670.6 | $ | 2,694.5 | $ | 2,844.1 | $ | 2,969.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Accumulated Other Comprehensive Loss |
(473.4) | (480.8) | (454.7) | (514.9) | (573.8) | (509.4) | (467.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Accumulated Other Comprehensive Loss |
$ | 2,834.7 | $ | 2,993.0 | $ | 3,101.6 | $ | 3,185.5 | $ | 3,268.3 | $ | 3,353.5 | $ | 3,437.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capitalization Excluding Accumulated Other Comprehensive Loss |
$ | 4,223.3 | $ | 4,381.1 | $ | 4,489.1 | $ | 4,572.4 | $ | 4,654.7 | $ | 4,739.3 | $ | 4,822.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of Debt to Kemper Corporation Shareholders’ Equity Excluding Accumulated Other Comprehensive Loss |
49.0 | % | 46.4 | % | 44.7 | % | 43.5 | % | 42.4 | % | 41.3 | % | 40.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of Debt to Total Capitalization Excluding Accumulated Other Comprehensive Loss |
32.9 | % | 31.7 | % | 30.9 | % | 30.3 | % | 29.8 | % | 29.2 | % | 28.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Company Liquidity3 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Holding Company Cash and Investments1 |
$ | 153.9 | $ | 220.3 | $ | 240.6 | $ | 417.6 | $ | 449.8 | $ | 275.9 | $ | 318.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings Available Under Credit Agreement | 376.0 | 460.0 | 520.0 | 600.0 | 600.0 | 600.0 | 600.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Company Liquidity | $ | 529.9 | $ | 680.3 | $ | 760.6 | $ | 1,017.6 | $ | 1,049.8 | $ | 875.9 | $ | 918.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Returned to Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Dividends Paid 2 |
$ | 20.2 | $ | 20.2 | $ | 19.4 | $ | 20.1 | $ | 20.1 | $ | 20.6 | $ | 19.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1 Includes Kemper's direct non-insurance subsidiaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 Three Months Ended |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 Excludes borrowings available from subsidiaries |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Corporation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior Notes at Amortized Cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.350% Senior Notes due February 15, 2025 | $ | 449.6 | $ | 449.5 | $ | 449.4 | $ | 449.3 | $ | 449.3 | $ | 449.2 | $ | 449.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2.400% Senior Notes due September 30, 2030 | 396.9 | 396.8 | 396.7 | 396.6 | 396.5 | 396.4 | 396.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.800% Senior Notes due 2032 | 395.8 | 395.7 | 395.6 | 395.5 | 395.3 | 395.2 | 395.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5.875% Fixed-Rate Reset Junior Subordinated Debentures Due 2062 at Amortized Cost | 146.3 | 146.1 | 145.8 | 145.5 | 145.3 | 145.0 | 144.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt Outstanding | $ | 1,388.6 | $ | 1,388.1 | $ | 1,387.5 | $ | 1,386.9 | $ | 1,386.4 | $ | 1,385.8 | $ | 1,385.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank Advances to Insurance Subsidiaries: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported as Policyholder Contract Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Chicago | $ | 557.4 | $ | 601.0 | $ | 601.0 | $ | 601.0 | $ | 602.6 | $ | 602.8 | $ | 553.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reported as Debt Outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Dallas | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of Chicago | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of San Francisco | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
A.M. Best | Moody’s | S&P | Fitch | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of Date of Financial Supplement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kemper Debt Ratings: |
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Senior Unsecured Debt | bbb- | Baa3 | BBB- | BBB- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior Unsecured Debt | bb | Ba1 | BB | BB | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Company Financial Strength Ratings: |
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Trinity Universal Insurance Company |
A- | A3 | A- | A- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Insurance Company of America |
A- | A3 | A- | A- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
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Revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Automobile | $ | 724.0 | $ | 766.6 | $ | 787.9 | $ | 830.4 | $ | 858.8 | $ | 905.8 | $ | 901.7 | $ | 2,278.5 | $ | 2,666.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Automobile | 166.4 | 165.7 | 156.3 | 151.2 | 140.7 | 137.9 | 119.9 | 488.4 | 398.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Specialty Property & Casualty Insurance Earned Premiums | 890.4 | 932.3 | 944.2 | 981.6 | 999.5 | 1,043.7 | 1,021.6 | 2,766.9 | 3,064.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 42.7 | 44.5 | 38.5 | 37.9 | 33.9 | 34.0 | 34.9 | 125.7 | 102.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.7 | 0.3 | (2.5) | (8.4) | 1.3 | (10.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 1.6 | 0.7 | 0.9 | 1.0 | 2.3 | 1.0 | 1.7 | 3.2 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Specialty Property & Casualty Insurance Revenues | 935.2 | 977.9 | 984.0 | 1,021.2 | 1,036.0 | 1,076.2 | 1,049.8 | 2,897.1 | 3,162.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life Insurance: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | 84.9 | 84.8 | 82.2 | 99.0 | 84.3 | 86.8 | 82.7 | 251.9 | 253.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident and Health | 5.8 | 5.8 | 5.9 | 31.4 | 45.9 | 45.1 | 45.8 | 17.5 | 136.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | 11.4 | 11.6 | 11.2 | 12.2 | 11.9 | 12.1 | 14.3 | 34.2 | 38.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Life Insurance Earned Premiums | 102.1 | 102.2 | 99.3 | 142.6 | 142.1 | 144.0 | 142.8 | 303.6 | 428.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 49.4 | 47.1 | 49.8 | 52.6 | 52.6 | 61.9 | 49.4 | 146.3 | 163.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.1 | (1.3) | (4.4) | 0.6 | (5.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Loss) Income | (0.1) | 0.1 | (0.4) | 0.2 | — | (0.8) | — | (0.4) | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Life Insurance Revenues | 151.6 | 149.6 | 148.9 | 195.7 | 194.8 | 203.8 | 187.8 | 450.1 | 586.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segment Revenues | 1,086.8 | 1,127.5 | 1,132.9 | 1,216.9 | 1,230.8 | 1,280.0 | 1,237.6 | 3,347.2 | 3,748.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.8 | 2.4 | 1.7 | — | (11.2) | (40.5) | (28.2) | 6.9 | (79.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (30.3) | (14.4) | 6.4 | 3.9 | (12.1) | 11.0 | 1.5 | (38.3) | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (1.1) | (0.9) | 2.1 | (3.7) | (8.3) | (4.9) | (8.9) | 0.1 | (22.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations |
138.0 | 145.7 | 148.0 | 154.5 | 161.1 | 160.7 | 164.2 | 431.7 | 486.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3.2 | 2.5 | 3.7 | 3.0 | 1.2 | 11.4 | 3.9 | 9.4 | 16.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 1,199.4 | $ | 1,262.8 | $ | 1,294.8 | $ | 1,374.6 | $ | 1,361.5 | $ | 1,417.7 | $ | 1,370.1 | $ | 3,757.0 | $ | 4,149.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Adjusted Operating (Loss) Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance | $ | (43.2) | $ | (15.0) | $ | (74.7) | $ | (46.5) | $ | (39.2) | $ | (51.0) | $ | (60.2) | $ | (132.9) | $ | (150.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life Insurance | 17.5 | 10.1 | 14.8 | 26.5 | 15.6 | 23.9 | 12.0 | 42.4 | 51.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segment Adjusted Operating Loss | (25.7) | (4.9) | (59.9) | (20.0) | (23.6) | (27.1) | (48.2) | (90.5) | (98.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (13.3) | (15.3) | (12.9) | (15.5) | (16.6) | (1.6) | (14.0) | (41.5) | (32.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other Adjusted Operating Loss | (13.3) | (15.3) | (12.9) | (15.5) | (16.6) | (1.6) | (14.0) | (41.5) | (32.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Operating Loss | (39.0) | (20.2) | (72.8) | (35.5) | (40.2) | (28.7) | (62.2) | (132.0) | (131.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income From: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.8 | 2.4 | 1.7 | — | (11.2) | (40.5) | (28.2) | 6.9 | (79.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (30.3) | (14.4) | 6.4 | 3.9 | (12.1) | 11.0 | 1.5 | (38.3) | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (1.1) | (0.9) | 2.1 | (3.7) | (8.3) | (4.9) | (8.9) | 0.1 | (22.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | (43.3) | (29.5) | (29.1) | (35.6) | (12.7) | (9.9) | (4.7) | (101.9) | (27.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Extinguishment, Pension Settlement and Other Charges |
(70.2) | — | — | — | — | — | (3.7) | (70.2) | (3.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment Charge | — | (49.6) | — | — | — | — | — | (49.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations |
(9.6) | (3.7) | (12.2) | (2.0) | (3.3) | (21.6) | (9.5) | (25.5) | (34.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before Income Taxes attributable to Kemper Corporation |
$ | (190.7) | $ | (115.9) | $ | (103.9) | $ | (72.9) | $ | (87.8) | $ | (94.6) | $ | (115.7) | $ | (410.5) | $ | (298.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before Income Taxes Noncontrolling Interest | (0.1) | — | — | — | — | — | — | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before Income Taxes |
$ | (190.8) | $ | (115.9) | $ | (103.9) | $ | (72.9) | $ | (87.8) | $ | (94.6) | $ | (115.7) | $ | (410.6) | $ | (298.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Adjusted Net Operating (Loss) Income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance | $ | (33.2) | $ | (10.8) | $ | (58.4) | $ | (35.1) | $ | (28.7) | $ | (38.9) | $ | (44.7) | $ | (102.4) | $ | (112.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life Insurance | 14.7 | 8.9 | 13.2 | 23.0 | 14.0 | 20.2 | 11.6 | 36.8 | 45.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segment Adjusted Net Operating Loss | (18.5) | (1.9) | (45.2) | (12.1) | (14.7) | (18.7) | (33.1) | (65.6) | (66.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other Adjusted Net Operating Loss From: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (9.4) | (12.3) | (10.5) | (11.4) | (12.3) | (1.7) | (12.4) | (32.2) | (26.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other Adjusted Net Operating Loss | (9.4) | (12.3) | (10.5) | (11.4) | (12.3) | (1.7) | (12.4) | (32.2) | (26.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss |
(27.9) | (14.2) | (55.7) | (23.5) | (27.0) | (20.4) | (45.5) | (97.8) | (92.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) From: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.3 | 1.9 | 1.3 | — | (8.8) | (32.0) | (22.3) | 5.5 | (63.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (22.9) | (12.5) | 5.1 | 3.1 | (9.6) | 8.7 | 1.2 | (30.3) | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (0.8) | (0.8) | 1.7 | (2.9) | (6.6) | (3.9) | (7.0) | 0.1 | (17.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | (34.2) | (23.3) | (23.0) | (29.1) | (20.7) | (7.8) | (3.7) | (80.5) | (32.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Extinguishment, Pension Settlement and Other Charges |
(55.5) | — | — | — | — | — | (2.9) | (55.5) | (2.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment Charge | — | (45.5) | — | — | — | — | — | (45.5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations |
(7.3) | (2.7) | (9.5) | (0.9) | (2.1) | (16.8) | (6.1) | (19.5) | (25.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation |
$ | (146.3) | $ | (97.1) | $ | (80.1) | $ | (53.3) | $ | (74.8) | $ | (72.2) | $ | (86.3) | $ | (323.5) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss Noncontrolling Interest | (0.1) | — | — | — | — | — | — | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss |
$ | (146.4) | $ | (97.1) | $ | (80.1) | $ | (53.3) | $ | (74.8) | $ | (72.2) | $ | (86.3) | $ | (323.6) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance Segment | Life Insurance Segment | Non-Core Operations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Losses and LAE Per Event1: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below $5 | 56 | $ | 26.6 | 41 | $ | 1.9 | 61 | $ | 52.3 | 61 | $ | 74.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$5 - $10 | 1 | 5.4 | — | — | — | — | 2 | 11.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$10 - $15 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$15 - $20 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$20 - $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Than $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 57 | $ | 32.0 | 41 | $ | 1.9 | 61 | $ | 52.3 | 63 | $ | 86.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance Segment | Life Insurance Segment | Non-Core Operations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Losses and LAE Per Event1: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below $5 | 39 | $ | 9.5 | 32 | $ | 2.4 | 49 | $ | 45.7 | 49 | $ | 54.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$5 - $10 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$10 - $15 | 1 | 13.6 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$15 - $20 | — | — | — | — | — | — | 1 | 17.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$20 - $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Than $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 40 | $ | 23.1 | 32 | $ | 2.4 | 49 | $ | 45.7 | 50 | $ | 71.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Current accident year net incurred catastrophe Losses and LAE only |
Three Months Ended September 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance Segment | Life Insurance Segment | Non-Core Operations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Losses and LAE Per Event1: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below $5 | 18 | $ | 6.2 | 12 | $ | 0.5 | 20 | $ | 14.1 | 22 | $ | 20.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$5 - $10 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$10 - $15 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$15 - $20 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$20 - $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Than $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 18 | $ | 6.2 | 12 | $ | 0.5 | 20 | $ | 14.1 | 22 | $ | 20.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Property & Casualty Insurance Segment | Life Insurance Segment | Non-Core Operations | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | Number of Events | Losses and LAE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Losses and LAE Per Event1: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below $5 | 12 | $ | 1.2 | 7 | $ | 1.4 | 16 | $ | 10.8 | 15 | $ | 9.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$5 - $10 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$10 - $15 | 1 | 13.6 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$15 - $20 | — | — | — | — | — | — | 1 | 17.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$20 - $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Than $25 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 13 | $ | 14.8 | 7 | $ | 1.4 | 16 | $ | 10.8 | 16 | $ | 27.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Current accident year net incurred catastrophe Losses and LAE only |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Premiums Written | $ | 733.0 | $ | 830.6 | $ | 1,022.1 | $ | 922.3 | $ | 968.5 | $ | 1,019.9 | $ | 1,023.7 | $ | 2,585.7 | $ | 3,012.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Specialty P&C: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Automobile | 724.0 | 766.6 | 787.9 | 830.4 | 858.8 | 905.8 | 901.7 | 2,278.5 | 2,666.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Automobile | 166.4 | 165.7 | 156.3 | 151.2 | 140.7 | 137.9 | 119.9 | 488.4 | 398.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premium | $ | 890.4 | $ | 932.3 | $ | 944.2 | $ | 981.6 | $ | 999.5 | $ | 1,043.7 | $ | 1,021.6 | $ | 2,766.9 | $ | 3,064.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 42.7 | 44.5 | 38.5 | 37.9 | 33.9 | 34.0 | 34.9 | 125.7 | 102.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.5 | 0.4 | 0.4 | 0.7 | 0.3 | (2.5) | (8.4) | 1.3 | (10.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 1.6 | 0.7 | 0.9 | 1.0 | 2.3 | 1.0 | 1.7 | 3.2 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 935.2 | 977.9 | 984.0 | 1,021.2 | 1,036.0 | 1,076.2 | 1,049.8 | 2,897.1 | 3,162.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurred Losses and LAE related to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 712.1 | 763.9 | 825.4 | 859.3 | 868.0 | 930.2 | 911.7 | 2,301.4 | 2,709.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | 6.2 | 17.4 | 8.4 | (0.1) | 14.8 | 6.2 | 2.1 | 32.0 | 23.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 78.8 | 25.0 | 31.6 | 10.2 | (6.6) | (14.4) | (3.8) | 135.4 | (24.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | (1.0) | (0.9) | (0.5) | (0.1) | 0.2 | (0.2) | 0.7 | (2.4) | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Losses and LAE | 796.1 | 805.4 | 864.9 | 869.3 | 876.4 | 921.8 | 910.7 | 2,466.4 | 2,708.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 182.3 | 187.5 | 193.8 | 198.4 | 198.8 | 205.4 | 199.3 | 563.6 | 603.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Adjusted Operating Loss | (43.2) | (15.0) | (74.7) | (46.5) | (39.2) | (51.0) | (60.2) | (132.9) | (150.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | 10.0 | 4.2 | 16.3 | 11.4 | 10.5 | 12.1 | 15.5 | 30.5 | 38.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segment Adjusted Net Operating Loss | $ | (33.2) | $ | (10.8) | $ | (58.4) | $ | (35.1) | $ | (28.7) | $ | (38.9) | $ | (44.7) | $ | (102.4) | $ | (112.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios Based On Earned Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 80.0 | % | 81.9 | % | 87.5 | % | 87.6 | % | 86.9 | % | 89.1 | % | 89.2 | % | 83.1 | % | 88.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 1.9 | 0.9 | — | 1.5 | 0.6 | 0.2 | 1.2 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 8.8 | 2.7 | 3.3 | 1.0 | (0.7) | (1.4) | (0.4) | 4.9 | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | (0.1) | (0.1) | — | — | — | 0.1 | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Loss and LAE Ratio | 89.4 | 86.4 | 91.6 | 88.6 | 87.7 | 88.3 | 89.1 | 89.1 | 88.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 20.5 | 20.1 | 20.5 | 20.2 | 19.9 | 19.7 | 19.5 | 20.4 | 19.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 109.9 | % | 106.5 | % | 112.1 | % | 108.8 | % | 107.6 | % | 108.0 | % | 108.6 | % | 109.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio 1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 80.0 | % | 81.9 | % | 87.5 | % | 87.6 | % | 86.9 | % | 89.1 | % | 89.2 | % | 83.1 | % | 88.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 20.5 | 20.1 | 20.5 | 20.2 | 19.9 | 19.7 | 19.5 | 20.4 | 19.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 100.5 | % | 102.0 | % | 108.0 | % | 107.8 | % | 106.8 | % | 108.8 | % | 108.7 | % | 103.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Measure Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio as Reported | 109.9 | % | 106.5 | % | 112.1 | % | 108.8 | % | 107.6 | % | 108.0 | % | 108.6 | % | 109.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 1.9 | 0.9 | — | 1.5 | 0.6 | 0.2 | 1.2 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 8.8 | 2.7 | 3.3 | 1.0 | (0.7) | (1.4) | (0.4) | 4.9 | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | (0.1) | (0.1) | — | — | — | 0.1 | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 100.5 | % | 102.0 | % | 108.0 | % | 107.8 | % | 106.8 | % | 108.8 | % | 108.7 | % | 103.5 | % | 108.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Underlying Combined Ratio is a non-GAAP measure, which is computed as the difference between three operating ratios: the combined ratio, the effect of catastrophes (excluding development of prior-year catastrophes) on the combined ratio and the effect of prior-year reserve development at the reporting date (including development on prior-year catastrophes) on the combined ratio. |
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Standard Automobile | $ | 1,761.6 | $ | 1,741.4 | $ | 1,805.6 | $ | 1,875.8 | $ | 1,857.0 | $ | 1,915.2 | $ | 1,952.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Automobile | 570.3 | 530.8 | 491.4 | 445.3 | 417.8 | 385.9 | 356.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves | $ | 2,331.9 | $ | 2,272.2 | $ | 2,297.0 | $ | 2,321.1 | $ | 2,274.8 | $ | 2,301.1 | $ | 2,308.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss and Allocated LAE Reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Case and Allocated LAE | $ | 1,048.0 | $ | 1,061.7 | $ | 1,094.8 | $ | 1,099.9 | $ | 1,110.7 | $ | 1,151.0 | $ | 1,166.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Incurred but Not Reported | 1,107.7 | 1,036.7 | 1,027.0 | 1,041.2 | 968.2 | 940.4 | 934.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loss Reserves | 2,155.7 | 2,098.4 | 2,121.8 | 2,141.1 | 2,078.9 | 2,091.4 | 2,100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated LAE Reserves | 176.2 | 173.8 | 175.2 | 180.0 | 195.9 | 209.7 | 208.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves | $ | 2,331.9 | $ | 2,272.2 | $ | 2,297.0 | $ | 2,321.1 | $ | 2,274.8 | $ | 2,301.1 | $ | 2,308.8 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Premiums Written | $ | 583.9 | $ | 687.4 | $ | 842.4 | $ | 762.8 | $ | 805.2 | $ | 852.3 | $ | 884.8 | $ | 2,113.7 | $ | 2,542.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 724.0 | $ | 766.6 | $ | 787.9 | $ | 830.4 | $ | 858.8 | $ | 905.8 | $ | 901.7 | $ | 2,278.5 | $ | 2,666.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 32.5 | 33.8 | 29.9 | 29.7 | 26.5 | 26.6 | 27.2 | 96.2 | 80.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 0.5 | 0.3 | (1.8) | (6.0) | 1.0 | (7.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 1.6 | 0.7 | 0.9 | 1.0 | 2.3 | 1.0 | 1.7 | 3.2 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 758.5 | 801.4 | 819.0 | 861.6 | 887.9 | 931.6 | 924.6 | 2,378.9 | 2,744.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurred Losses and LAE related to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 583.5 | 638.7 | 697.6 | 739.8 | 757.8 | 828.6 | 827.7 | 1,919.8 | 2,414.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | 5.0 | 15.0 | 7.7 | (0.2) | 13.1 | 5.8 | 2.0 | 27.7 | 20.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 71.8 | 18.0 | 23.4 | 14.1 | (6.7) | (16.5) | (9.0) | 113.2 | (32.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | (0.9) | (0.9) | (0.5) | (0.1) | 0.1 | (0.2) | 0.7 | (2.3) | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Losses and LAE | 659.4 | 670.8 | 728.2 | 753.6 | 764.3 | 817.7 | 821.4 | 2,058.4 | 2,403.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 155.3 | 157.1 | 162.0 | 172.2 | 172.9 | 179.7 | 177.3 | 474.4 | 529.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Loss | (56.2) | (26.5) | (71.2) | (64.2) | (49.3) | (65.8) | (74.1) | (153.9) | (189.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | 12.4 | 6.3 | 15.5 | 14.7 | 12.3 | 14.9 | 17.7 | 34.2 | 44.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Product Line Adjusted Net Operating Loss | $ | (43.8) | $ | (20.2) | $ | (55.7) | $ | (49.5) | $ | (37.0) | $ | (50.9) | $ | (56.4) | $ | (119.7) | $ | (144.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios Based On Earned Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 80.6 | % | 83.3 | % | 88.5 | % | 89.1 | % | 88.3 | % | 91.5 | % | 91.8 | % | 84.2 | % | 90.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 2.0 | 1.0 | — | 1.5 | 0.6 | 0.2 | 1.2 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 9.9 | 2.3 | 3.0 | 1.7 | (0.8) | (1.8) | (1.0) | 5.0 | (1.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | (0.1) | (0.1) | — | — | — | 0.1 | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Loss and LAE Ratio | 91.1 | 87.5 | 92.4 | 90.8 | 89.0 | 90.3 | 91.1 | 90.3 | 90.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 21.5 | 20.5 | 20.6 | 20.7 | 20.1 | 19.8 | 19.7 | 20.8 | 19.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 112.6 | % | 108.0 | % | 113.0 | % | 111.5 | % | 109.1 | % | 110.1 | % | 110.8 | % | 111.1 | % | 110.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio 1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 80.6 | % | 83.3 | % | 88.5 | % | 89.1 | % | 88.3 | % | 91.5 | % | 91.8 | % | 84.2 | % | 90.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 21.5 | 20.5 | 20.6 | 20.7 | 20.1 | 19.8 | 19.7 | 20.8 | 19.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 102.1 | % | 103.8 | % | 109.1 | % | 109.8 | % | 108.4 | % | 111.3 | % | 111.5 | % | 105.0 | % | 110.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Measure Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 112.6 | % | 108.0 | % | 113.0 | % | 111.5 | % | 109.1 | % | 110.1 | % | 110.8 | % | 111.1 | % | 110.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 2.0 | 1.0 | — | 1.5 | 0.6 | 0.2 | 1.2 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 9.9 | 2.3 | 3.0 | 1.7 | (0.8) | (1.8) | (1.0) | 5.0 | (1.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | (0.1) | (0.1) | — | — | — | 0.1 | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 102.1 | % | 103.8 | % | 109.1 | % | 109.8 | % | 108.4 | % | 111.3 | % | 111.5 | % | 105.0 | % | 110.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Underlying Combined Ratio is a non-GAAP measure, which is computed as the difference between three operating ratios: the combined ratio, the effect of catastrophes (excluding development of prior-year catastrophes) on the combined ratio and the effect of prior-year reserve development at the reporting date (including development on prior-year catastrophes) on the combined ratio. |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Premiums Written | $ | 149.1 | $ | 143.2 | $ | 179.7 | $ | 159.5 | $ | 163.3 | $ | 167.6 | $ | 138.9 | $ | 472.0 | $ | 469.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 166.4 | $ | 165.7 | $ | 156.3 | $ | 151.2 | $ | 140.7 | $ | 137.9 | $ | 119.9 | $ | 488.4 | $ | 398.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 10.2 | 10.7 | 8.6 | 8.2 | 7.4 | 7.4 | 7.7 | 29.5 | 22.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | — | (0.7) | (2.4) | 0.3 | (3.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 176.7 | 176.5 | 165.0 | 159.6 | 148.1 | 144.6 | 125.2 | 518.2 | 417.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurred Losses and LAE related to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 128.6 | 125.2 | 127.8 | 119.5 | 110.2 | 101.6 | 84.0 | 381.6 | 295.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | 1.2 | 2.4 | 0.7 | 0.1 | 1.7 | 0.4 | 0.1 | 4.3 | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 7.0 | 7.0 | 8.2 | (3.9) | 0.1 | 2.1 | 5.2 | 22.2 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | (0.1) | — | — | — | 0.1 | — | — | (0.1) | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Losses and LAE | 136.7 | 134.6 | 136.7 | 115.7 | 112.1 | 104.1 | 89.3 | 408.0 | 305.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 27.0 | 30.4 | 31.8 | 26.2 | 25.9 | 25.7 | 22.0 | 89.2 | 73.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | 13.0 | 11.5 | (3.5) | 17.7 | 10.1 | 14.8 | 13.9 | 21.0 | 38.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax (Expense) Benefit | (2.4) | (2.1) | 0.8 | (3.3) | (1.8) | (2.8) | (2.2) | (3.7) | (6.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Product Line Adjusted Net Operating Income (Loss) | $ | 10.6 | $ | 9.4 | $ | (2.7) | $ | 14.4 | $ | 8.3 | $ | 12.0 | $ | 11.7 | $ | 17.3 | $ | 32.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios Based On Earned Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 77.4 | % | 75.6 | % | 81.9 | % | 79.0 | % | 78.3 | % | 73.7 | % | 70.1 | % | 78.1 | % | 74.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 1.4 | 0.4 | 0.1 | 1.2 | 0.3 | 0.1 | 0.9 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 4.2 | 4.2 | 5.2 | (2.6) | 0.1 | 1.5 | 4.3 | 4.5 | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | — | — | — | 0.1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Loss and LAE Ratio | 82.2 | 81.2 | 87.5 | 76.5 | 79.7 | 75.5 | 74.5 | 83.5 | 76.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 16.2 | 18.3 | 20.3 | 17.3 | 18.4 | 18.6 | 18.3 | 18.3 | 18.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 98.4 | % | 99.5 | % | 107.8 | % | 93.8 | % | 98.1 | % | 94.1 | % | 92.8 | % | 101.8 | % | 95.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio 1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 77.4 | % | 75.6 | % | 81.9 | % | 79.0 | % | 78.3 | % | 73.7 | % | 70.1 | % | 78.1 | % | 74.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 16.2 | 18.3 | 20.3 | 17.3 | 18.4 | 18.6 | 18.3 | 18.3 | 18.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 93.6 | % | 93.9 | % | 102.2 | % | 96.3 | % | 96.7 | % | 92.3 | % | 88.4 | % | 96.4 | % | 92.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Measure Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 98.4 | % | 99.5 | % | 107.8 | % | 93.8 | % | 98.1 | % | 94.1 | % | 92.8 | % | 101.8 | % | 95.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.7 | 1.4 | 0.4 | 0.1 | 1.2 | 0.3 | 0.1 | 0.9 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 4.2 | 4.2 | 5.2 | (2.6) | 0.1 | 1.5 | 4.3 | 4.5 | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | (0.1) | — | — | — | 0.1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 93.6 | % | 93.9 | % | 102.2 | % | 96.3 | % | 96.7 | % | 92.3 | % | 88.4 | % | 96.4 | % | 92.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Underlying Combined Ratio is a non-GAAP measure, which is computed as the difference between three operating ratios: the combined ratio, the effect of catastrophes (excluding development of prior-year catastrophes) on the combined ratio and the effect of prior-year reserve development at the reporting date (including development on prior-year catastrophes) on the combined ratio. |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 102.1 | $ | 102.2 | $ | 99.3 | $ | 142.6 | $ | 142.1 | $ | 144.0 | $ | 142.8 | $ | 303.6 | $ | 428.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 49.4 | 47.1 | 49.8 | 52.6 | 52.6 | 61.9 | 49.4 | 146.3 | 163.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.1 | (1.3) | (4.4) | 0.6 | (5.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Loss) Income | (0.1) | 0.1 | (0.4) | 0.2 | — | (0.8) | — | (0.4) | (0.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 151.6 | 149.6 | 148.9 | 195.7 | 194.8 | 203.8 | 187.8 | 450.1 | 586.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ Benefits and Incurred Losses and LAE | 64.7 | 68.3 | 69.9 | 88.1 | 88.5 | 94.3 | 89.9 | 202.9 | 272.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 69.4 | 71.2 | 64.2 | 81.1 | 90.7 | 85.6 | 85.9 | 204.8 | 262.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Adjusted Operating Income | 17.5 | 10.1 | 14.8 | 26.5 | 15.6 | 23.9 | 12.0 | 42.4 | 51.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | (2.8) | (1.2) | (1.6) | (3.5) | (1.6) | (3.7) | (0.4) | (5.6) | (5.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Segment Adjusted Net Operating Income | $ | 14.7 | $ | 8.9 | $ | 13.2 | $ | 23.0 | $ | 14.0 | $ | 20.2 | $ | 11.6 | $ | 36.8 | $ | 45.8 |
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 |
Sep 30, 2022 1 |
Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Future Policyholder Benefits | $ | 3,048.7 | $ | 3,315.2 | $ | 3,346.9 | $ | 3,218.5 | $ | 3,190.2 | $ | 3,503.4 | $ | 4,015.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Incurred Losses and LAE Reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | 44.6 | 44.2 | 48.3 | 53.3 | 55.7 | 56.7 | 63.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident and Health | 4.8 | 4.4 | 4.4 | 4.3 | 23.4 | 25.0 | 25.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | 2.7 | 2.6 | 2.7 | 2.3 | 3.6 | 3.1 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Losses and LAE Reserves | 52.1 | 51.2 | 55.4 | 59.9 | 82.7 | 84.8 | 91.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Reserves | $ | 3,100.8 | $ | 3,366.4 | $ | 3,402.3 | $ | 3,278.4 | $ | 3,272.9 | $ | 3,588.2 | $ | 4,107.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1 Includes reserves classified as Held-for-Sale Liabilities on the Condensed Consolidated Balance Sheets. |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 84.9 | $ | 84.8 | $ | 82.2 | $ | 99.0 | $ | 84.3 | $ | 86.8 | $ | 82.7 | $ | 251.9 | $ | 253.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 49.0 | 46.6 | 49.5 | 51.0 | 51.0 | 60.1 | 47.9 | 145.1 | 159.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 | 0.1 | (1.3) | (4.0) | 0.6 | (5.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income (Loss) | — | — | (0.5) | 0.1 | (0.1) | (1.1) | — | (0.5) | (1.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 134.1 | 131.6 | 131.4 | 150.4 | 135.3 | 144.5 | 126.6 | 397.1 | 406.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ Benefits and Incurred Losses and LAE | 59.1 | 60.0 | 64.1 | 70.4 | 61.5 | 64.9 | 60.4 | 183.2 | 186.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 59.9 | 62.3 | 56.1 | 58.9 | 61.7 | 58.9 | 58.2 | 178.3 | 178.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | 15.1 | 9.3 | 11.2 | 21.1 | 12.1 | 20.7 | 8.0 | 35.6 | 40.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax (Expense) Benefit | (2.2) | (1.0) | (0.9) | (2.6) | (0.9) | (3.0) | 0.3 | (4.1) | (3.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Product Line Adjusted Net Operating Income | $ | 12.9 | $ | 8.3 | $ | 10.3 | $ | 18.5 | $ | 11.2 | $ | 17.7 | $ | 8.3 | $ | 31.5 | $ | 37.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 5.8 | $ | 5.8 | $ | 5.9 | $ | 31.4 | $ | 45.9 | $ | 45.1 | $ | 45.8 | $ | 17.5 | $ | 136.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | — | — | — | 0.8 | 0.8 | 1.0 | 0.7 | — | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | — | — | — | — | — | — | (0.1) | — | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Loss) Income | (0.1) | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.3 | — | 0.1 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 5.7 | 5.9 | 6.0 | 32.3 | 46.8 | 46.4 | 46.4 | 17.6 | 139.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ Benefits and Incurred Losses and LAE | 2.5 | 5.1 | 2.0 | 16.2 | 22.3 | 24.5 | 23.5 | 9.6 | 70.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 3.4 | 3.1 | 2.0 | 15.8 | 22.4 | 20.1 | 20.8 | 8.5 | 63.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating (Loss) Income | (0.2) | (2.3) | 2.0 | 0.3 | 2.1 | 1.8 | 2.1 | (0.5) | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit (Expense) | — | 0.5 | (0.4) | 0.1 | (0.4) | (0.4) | (0.4) | 0.1 | (1.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Product Line Adjusted Net Operating (Loss) Income | $ | (0.2) | $ | (1.8) | $ | 1.6 | $ | 0.4 | $ | 1.7 | $ | 1.4 | $ | 1.7 | $ | (0.4) | $ | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earned Premiums | $ | 11.4 | $ | 11.6 | $ | 11.2 | $ | 12.2 | $ | 11.9 | $ | 12.1 | $ | 14.3 | $ | 34.2 | $ | 38.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 0.4 | 0.5 | 0.3 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 1.2 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Value of Alternative Energy Partnership Investments | — | — | — | — | — | — | (0.3) | — | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | 11.8 | 12.1 | 11.5 | 13.0 | 12.7 | 12.9 | 14.8 | 35.4 | 40.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incurred Losses and LAE related to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 2.2 | 2.2 | 2.2 | 2.0 | 2.8 | 3.6 | 4.1 | 6.6 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | 0.5 | 0.8 | 0.6 | (0.6) | 1.4 | 0.6 | 0.4 | 1.9 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-catastrophe Losses and LAE | 0.1 | 0.2 | 0.8 | 0.1 | 0.1 | 0.5 | 0.6 | 1.1 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Catastrophe Losses and LAE | 0.3 | — | 0.2 | — | 0.4 | 0.2 | 0.9 | 0.5 | 1.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Losses and LAE | 3.1 | 3.2 | 3.8 | 1.5 | 4.7 | 4.9 | 6.0 | 10.1 | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 6.1 | 5.8 | 6.1 | 6.4 | 6.6 | 6.6 | 6.9 | 18.0 | 20.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | 2.6 | 3.1 | 1.6 | 5.1 | 1.4 | 1.4 | 1.9 | 7.3 | 4.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | (0.6) | (0.7) | (0.3) | (1.0) | (0.3) | (0.3) | (0.3) | (1.6) | (0.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Product Line Adjusted Net Operating Income | $ | 2.0 | $ | 2.4 | $ | 1.3 | $ | 4.1 | $ | 1.1 | $ | 1.1 | $ | 1.6 | $ | 5.7 | $ | 3.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios Based On Earned Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 19.3 | % | 19.0 | % | 19.6 | % | 16.4 | % | 23.5 | % | 29.7 | % | 28.7 | % | 19.2 | % | 27.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 4.4 | 6.9 | 5.4 | (4.9) | 11.8 | 5.0 | 2.8 | 5.6 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.9 | 1.7 | 7.1 | 0.8 | 0.8 | 4.1 | 4.2 | 3.2 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | 2.6 | — | 1.8 | — | 3.4 | 1.7 | 6.3 | 1.5 | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Incurred Loss and LAE Ratio | 27.2 | 27.6 | 33.9 | 12.3 | 39.5 | 40.5 | 42.0 | 29.5 | 40.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 53.5 | 50.0 | 54.5 | 52.5 | 55.5 | 54.5 | 48.3 | 52.6 | 52.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 80.7 | % | 77.6 | % | 88.4 | % | 64.8 | % | 95.0 | % | 95.0 | % | 90.3 | % | 82.1 | % | 93.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio 1 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 19.3 | % | 19.0 | % | 19.6 | % | 16.4 | % | 23.5 | % | 29.7 | % | 28.7 | % | 19.2 | % | 27.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expense Ratio | 53.5 | 50.0 | 54.5 | 52.5 | 55.5 | 54.5 | 48.3 | 52.6 | 52.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 72.8 | % | 69.0 | % | 74.1 | % | 68.9 | % | 79.0 | % | 84.2 | % | 77.0 | % | 71.8 | % | 79.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Measure Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined Ratio | 80.7 | % | 77.6 | % | 88.4 | % | 64.8 | % | 95.0 | % | 95.0 | % | 90.3 | % | 82.1 | % | 93.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Year Catastrophe Losses and LAE Ratio | 4.4 | 6.9 | 5.4 | (4.9) | 11.8 | 5.0 | 2.8 | 5.6 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Non-catastrophe Losses and LAE Ratio | 0.9 | 1.7 | 7.1 | 0.8 | 0.8 | 4.1 | 4.2 | 3.2 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Years Catastrophe Losses and LAE Ratio | 2.6 | — | 1.8 | — | 3.4 | 1.7 | 6.3 | 1.5 | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underlying Combined Ratio | 72.8 | % | 69.0 | % | 74.1 | % | 68.9 | % | 79.0 | % | 84.2 | % | 77.0 | % | 71.8 | % | 79.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Underlying Combined Ratio is a non-GAAP measure, which is computed as the difference between three operating ratios: the combined ratio, the effect of catastrophes (excluding development of prior-year catastrophes) on the combined ratio and the effect of prior-year reserve development at the reporting date (including development on prior-year catastrophes) on the combined ratio. |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | $ | 130.8 | $ | 165.3 | $ | 166.9 | $ | 165.7 | $ | 176.3 | $ | 190.9 | $ | 191.9 | $ | 463.0 | $ | 559.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Expenses | 85.9 | 74.5 | 94.2 | 86.4 | 93.5 | 91.4 | 87.1 | 254.6 | 272.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Taxes | 17.8 | 20.5 | 23.6 | 25.3 | 23.6 | 25.2 | 25.4 | 61.9 | 74.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Costs Incurred | 234.5 | 260.3 | 284.7 | 277.4 | 293.4 | 307.5 | 304.4 | 779.5 | 905.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Policy Acquisition Costs Amortized (Deferred) | 24.0 | 5.3 | (15.9) | 9.9 | 6.5 | (0.5) | (1.7) | 13.4 | 4.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Valuation of Business Acquired ("VOBA") | 0.5 | 0.5 | 0.5 | 0.7 | 0.6 | 0.7 | 2.1 | 1.5 | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Expenses | 259.0 | 266.1 | 269.3 | 288.0 | 300.5 | 307.7 | 304.8 | 794.4 | 913.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from Early Extinguishment of Debt | — | — | — | — | — | — | 3.7 | — | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Other Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 14.1 | 14.0 | 14.1 | 13.7 | 14.3 | 14.0 | 12.7 | 42.2 | 41.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | 43.3 | 29.5 | 29.1 | 35.6 | 12.7 | 9.9 | 4.7 | 101.9 | 27.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Settlement Expense | 70.2 | — | — | — | — | — | — | 70.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 28.4 | 34.8 | 34.2 | 37.2 | 36.5 | 29.6 | 36.7 | 97.4 | 102.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 141.9 | 64.3 | 63.3 | 72.8 | 49.2 | 39.5 | 41.4 | 269.5 | 130.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Other Expenses | 156.0 | 78.3 | 77.4 | 86.5 | 63.5 | 53.5 | 54.1 | 311.7 | 171.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment | — | 49.6 | — | — | — | — | — | 49.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expenses | $ | 415.0 | $ | 394.0 | $ | 346.7 | $ | 374.5 | $ | 364.0 | $ | 361.2 | $ | 362.6 | $ | 1,155.7 | $ | 1,087.8 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Fixed Income Securities | $ | 86.5 | $ | 87.1 | $ | 86.2 | $ | 81.7 | $ | 76.9 | $ | 72.8 | $ | 68.7 | $ | 259.8 | $ | 218.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on Equity Securities Excluding Alternative Investments | 1.2 | 1.2 | 1.0 | 2.0 | 1.1 | 1.7 | 1.5 | 3.4 | 4.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative Investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Method Limited Liability Investments | 4.3 | 2.8 | 1.1 | 3.3 | (0.6) | 15.3 | 13.3 | 8.2 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited Liability Investments Included in Equity Securities | 5.4 | 6.3 | 2.6 | 7.2 | 8.8 | 18.5 | 7.6 | 14.3 | 34.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Alternative Investments | 9.7 | 9.1 | 3.7 | 10.5 | 8.2 | 33.8 | 20.9 | 22.5 | 62.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Investments | 6.0 | 3.6 | 2.3 | 2.3 | 1.1 | 0.2 | 0.1 | 11.9 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to Policyholders | 5.1 | 5.1 | 5.4 | 5.2 | 5.5 | 5.3 | 5.5 | 15.6 | 16.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | 2.3 | 1.9 | 2.4 | 2.5 | 3.1 | 2.3 | 2.2 | 6.6 | 7.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-Owned Life Insurance |
6.4 | 7.4 | 8.8 | 9.9 | 9.9 | 9.8 | 8.3 | 22.6 | 28.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1.8 | 5.3 | 3.0 | 2.6 | 1.7 | 1.7 | 1.7 | 10.1 | 5.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Income | 119.0 | 120.7 | 112.8 | 116.7 | 107.5 | 127.6 | 108.9 | 352.5 | 344.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | 1.7 | 2.2 | 2.1 | 2.1 | 2.3 | 1.0 | 2.5 | 6.0 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Investment Expenses | 10.3 | 12.2 | 8.9 | 8.3 | 7.4 | 8.1 | 6.4 | 31.4 | 21.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investment Expenses | 12.0 | 14.4 | 11.0 | 10.4 | 9.7 | 9.1 | 8.9 | 37.4 | 27.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | $ | 107.0 | $ | 106.3 | $ | 101.8 | $ | 106.3 | $ | 97.8 | $ | 118.5 | $ | 100.0 | $ | 315.1 | $ | 316.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on Sales | 0.8 | $ | 0.4 | $ | 1.1 | $ | 3.6 | 14.2 | $ | 13.4 | $ | 0.4 | $ | 2.3 | $ | 28.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on Sales | (1.2) | (6.0) | (3.3) | (4.4) | (23.9) | (2.8) | (0.8) | (10.5) | (27.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Losses) Gains on Hedging Activity | (29.4) | (8.7) | 8.4 | 1.7 | (0.3) | 0.3 | — | (29.7) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on Sales | 0.5 | 0.1 | — | 3.1 | 4.5 | 0.1 | 2.0 | 0.6 | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on Sales | (1.1) | (0.1) | — | (0.1) | (6.6) | — | (0.1) | (1.2) | (6.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on Sales | — | — | 0.2 | — | — | — | — | 0.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on Sales | 0.1 | (0.1) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | $ | (30.3) | $ | (14.4) | $ | 6.4 | $ | 3.9 | $ | (12.1) | $ | 11.0 | $ | 1.5 | $ | (38.3) | $ | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Impairment (Losses) Gains Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities | $ | (2.0) | $ | — | $ | 2.1 | $ | (3.7) | $ | (8.3) | $ | (4.9) | $ | (8.9) | $ | 0.1 | $ | (22.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Impairment (Losses) Gains Recognized in Earnings | $ | (2.0) | $ | — | $ | 2.1 | $ | (3.7) | $ | (8.3) | $ | (4.9) | $ | (8.9) | $ | 0.1 | $ | (22.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value |
Percent
of Total1
|
Carrying Value |
Percent
of Total1
|
Carrying Value |
Percent
of Total1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturities Reported at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and Government Agencies and Authorities |
$ | 487.2 | 5.8 | % | $ | 528.0 | 6.0 | % | $ | 637.4 | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
States and Political Subdivisions |
1,320.2 | 15.7 | 1,568.9 | 17.8 | 1,890.1 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments |
4.2 | — | 4.1 | — | 5.5 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Securities: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bonds and Notes |
3,394.4 | 40.3 | 3,539.4 | 40.4 | 4,386.9 | 42.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks |
7.8 | 0.1 | 8.0 | 0.1 | 7.4 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized Loan Obligations | 956.2 | 11.3 | 953.9 | 10.9 | 752.1 | 7.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Mortgage- and Asset-backed |
304.5 | 3.6 | 292.5 | 3.3 | 307.5 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturities Reported at Fair Value |
6,474.5 | 76.8 | 6,894.8 | 78.5 | 7,986.9 | 76.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities Reported at Fair Value: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stocks |
31.6 | 0.4 | 39.8 | 0.5 | 51.8 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stocks |
1.2 | — | 2.1 | — | 21.8 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Equity Interests: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange Traded Funds |
7.1 | 0.1 | 12.2 | 0.1 | 432.0 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Limited Liability Companies and Limited Partnerships |
193.5 | 2.3 | 189.1 | 2.2 | 325.0 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity Securities Reported at Fair Value |
233.4 | 2.8 | 243.2 | 2.8 | 830.6 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Method Limited Liability Investments |
224.1 | 2.7 | 217.0 | 2.5 | 241.9 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Alternative Energy Partnership Investments | 17.2 | 0.2 | 16.3 | 0.2 | 39.6 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Investments at Cost which Approximates Fair Value |
418.5 | 5.0 | 278.4 | 3.2 | 284.1 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company Owned Life Insurance | 506.9 | 6.0 | 586.5 | 6.7 | 448.1 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to Policyholders | 281.8 | 3.3 | 283.4 | 3.2 | 286.2 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Investments: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities Reported at Modified Cost | 33.1 | 0.4 | 38.4 | 0.4 | 32.3 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible Securities at Fair Value | 45.9 | 0.5 | 43.3 | 0.5 | 46.4 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate at Depreciated Cost | 95.4 | 1.1 | 93.6 | 1.1 | 94.0 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans | 98.5 | 1.2 | 91.1 | 1.0 | 96.8 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.2 | — | 3.5 | — | 0.5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Investments |
273.1 | 3.2 | 269.9 | 3.0 | 270.0 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments |
$ | 8,429.5 | 100.0 | % | $ | 8,789.5 | 100.0 | % | $ | 10,387.4 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
1 Sum of percentages for individual lines may not equal subtotals and grand total due to rounding. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value |
Percent
of Total1
|
Carrying Value |
Percent
of Total1
|
Carrying Value |
Percent
of Total1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P Equivalent Rating for Fixed Maturities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAA, AA, A |
$ | 4,638.6 | 71.6 | % | $ | 4,896.4 | 71.0 | % | $ | 5,351.6 | 67.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
BBB |
1,562.1 | 24.1 | 1,687.4 | 24.5 | 2,215.1 | 27.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BB, B |
211.2 | 3.3 | 239.7 | 3.5 | 331.0 | 4.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CCC or Lower |
62.6 | 1.0 | 71.3 | 1.0 | 89.2 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments in Fixed Maturities |
$ | 6,474.5 | 100.0 | % | $ | 6,894.8 | 100.0 | % | $ | 7,986.9 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Duration (in Years) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments in Fixed Maturities |
8.1 | 8.2 | 8.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value of Non-governmental Fixed Maturities by Industry |
Amount | Percent of Total Investments |
Amount | Percent of Total Investments |
Amount | Percent of Total Investments |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance, Insurance and Real Estate |
$ | 2,011.5 | 23.8 | % | $ | 2,007.5 | 22.8 | % | $ | 1,996.7 | 19.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing |
999.4 | 11.8 | 1,085.9 | 12.4 | 1,571.0 | 15.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, Communication and Utilities |
723.8 | 8.6 | 733.7 | 8.3 | 815.8 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Services |
589.1 | 7.0 | 602.4 | 6.9 | 617.5 | 5.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining |
165.4 | 2.0 | 173.3 | 2.0 | 254.3 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail Trade |
140.9 | 1.7 | 165.1 | 1.9 | 171.4 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 4.3 | 0.1 | 11.7 | 0.1 | 13.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
28.5 | 0.3 | 14.2 | 0.2 | 14.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fair Value of Non-governmental Fixed Maturities |
$ | 4,662.9 | 55.3 | % | $ | 4,793.8 | 54.6 | % | $ | 5,453.9 | 52.4 | % |
Sep 30, 2023 | ||||||||||||||||||||
Ten Largest Investment Exposures 1 |
Fair Value |
Percent of Total Investments |
||||||||||||||||||
Fixed Maturities: | ||||||||||||||||||||
States including their Political Subdivisions: | ||||||||||||||||||||
California | $ | 119.8 | 1.4 | % | ||||||||||||||||
Texas | 112.1 | 1.3 | ||||||||||||||||||
Michigan | 77.8 | 0.9 | ||||||||||||||||||
New York | 71.1 | 0.8 | ||||||||||||||||||
Georgia | 67.8 | 0.8 | ||||||||||||||||||
Louisiana | 59.4 | 0.7 | ||||||||||||||||||
Pennsylvania | 52.6 | 0.6 | ||||||||||||||||||
Florida | 51.5 | 0.6 | ||||||||||||||||||
Colorado | 45.7 | 0.5 | ||||||||||||||||||
Missouri | 39.5 | 0.5 | ||||||||||||||||||
Total | $ | 697.3 | 8.1 | % |
Sep 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State General Obligation |
Political Subdivision General Obligation |
Revenue | Total Fair Value |
Percent
of Total
Muni Bond1
|
Percent
of Total
Investments1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
California | $ | 8.0 | $ | 111.8 | $ | — | $ | 119.8 | 9.1 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Texas | 9.5 | 99.4 | 3.2 | 112.1 | 8.4 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Michigan | — | 66.8 | 11.0 | 77.8 | 5.9 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 11.3 | 59.8 | — | 71.1 | 5.4 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 3.9 | 59.8 | 4.1 | 67.8 | 5.1 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Louisiana | 4.1 | 24.2 | 31.1 | 59.4 | 4.4 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pennsylvania | 2.8 | 49.8 | — | 52.6 | 4.0 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | — | 51.5 | — | 51.5 | 3.9 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Colorado | — | 45.7 | — | 45.7 | 3.4 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Missouri | 1.1 | 38.4 | — | 39.5 | 3.0 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | 2.2 | 17.4 | 18.4 | 38.0 | 2.9 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 1.3 | 26.7 | 5.1 | 33.1 | 2.5 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New Mexico | — | 31.1 | — | 31.1 | 2.4 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Virginia | — | 24.4 | 6.1 | 30.5 | 2.3 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | — | 25.0 | 4.9 | 29.9 | 2.3 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indiana | — | 29.6 | — | 29.6 | 2.2 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Illinois | 0.6 | 28.4 | — | 29.0 | 2.2 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Connecticut | — | 15.3 | 12.8 | 28.1 | 2.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Minnesota | 1.0 | 26.6 | — | 27.6 | 2.1 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ohio | — | 26.2 | — | 26.2 | 2.0 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | — | 25.4 | — | 25.4 | 1.9 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee | 3.2 | 17.9 | — | 21.1 | 1.6 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Oklahoma | — | 20.9 | — | 20.9 | 1.6 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mississippi | — | 9.6 | 10.6 | 20.2 | 1.5 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Rhode Island | 1.5 | 15.9 | — | 17.4 | 1.3 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
North Carolina | 1.6 | 15.6 | — | 17.2 | 1.3 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
District of Columbia | — | 14.5 | 2.7 | 17.2 | 1.3 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New Hampshire | 0.4 | 16.2 | — | 16.6 | 1.3 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nebraska | 5.7 | 8.6 | — | 14.3 | 1.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | — | 13.4 | — | 13.4 | 1.0 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Kentucky | — | 12.9 | — | 12.9 | 1.0 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | — | 12.8 | — | 12.8 | 1.0 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Utah | — | 12.8 | — | 12.8 | 1.0 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Alabama | — | 11.9 | — | 11.9 | 0.9 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
North Dakota | — | 11.8 | — | 11.8 | 0.9 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Iowa | — | 10.7 | — | 10.7 | 0.8 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Montana | — | 10.1 | — | 10.1 | 0.8 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hawaii | 3.2 | 2.6 | 2.8 | 8.6 | 0.7 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maine | — | 7.9 | — | 7.9 | 0.6 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other States | 2.4 | 30.4 | 3.8 | 36.6 | 2.8 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 63.8 | $ | 1,139.8 | $ | 116.6 | $ | 1,320.2 | 100.0 | % | 15.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
1 Sum of percentages for individual lines may not equal total due to rounding. |
Unfunded Commitment |
Reported Value | |||||||||||||||||||
Asset Class | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2023 |
Dec 31, 2022 |
|||||||||||||||||
Reported as Equity Method Limited Liability Investments: | ||||||||||||||||||||
Mezzanine Debt | $ | 45.8 | $ | 123.8 | $ | 114.3 | ||||||||||||||
Senior Debt | 41.3 | 21.7 | 21.6 | |||||||||||||||||
Distressed Debt | — | 8.0 | 9.4 | |||||||||||||||||
Secondary Transactions | 1.7 | 8.2 | 9.3 | |||||||||||||||||
Leveraged Buyout | 0.6 | 9.9 | 8.9 | |||||||||||||||||
Growth Equity | — | 1.2 | 1.2 | |||||||||||||||||
Real Estate | — | 41.6 | 43.3 | |||||||||||||||||
Hedge Fund | — | 0.1 | 0.5 | |||||||||||||||||
Other | — | 9.6 | 8.5 | |||||||||||||||||
Total Equity Method Limited Liability Investments | 89.4 | 224.1 | 217.0 | |||||||||||||||||
Alternative Energy Partnership Investments | — | 17.2 | 16.3 | |||||||||||||||||
Reported as Other Equity Interests at Fair Value: |
||||||||||||||||||||
Mezzanine Debt | 62.8 | 121.9 | 106.0 | |||||||||||||||||
Senior Debt | 10.5 | 25.1 | 21.9 | |||||||||||||||||
Distressed Debt | 13.0 | 12.8 | 12.5 | |||||||||||||||||
Secondary Transactions | 3.1 | 2.9 | 3.5 | |||||||||||||||||
Hedge Funds | — | 3.0 | 18.1 | |||||||||||||||||
Leveraged Buyout | 7.0 | 21.6 | 21.6 | |||||||||||||||||
Growth Equity | 6.7 | 6.1 | 5.4 | |||||||||||||||||
Real Estate | 0.2 | 0.1 | — | |||||||||||||||||
Other | — | — | 0.1 | |||||||||||||||||
Total Reported as Other Equity Interests at Fair Value | 103.3 | 193.5 | 189.1 | |||||||||||||||||
Reported as Other Equity Interests at Modified Cost: |
||||||||||||||||||||
Other | — | 5.3 | 8.3 | |||||||||||||||||
Total Reported as Other Equity Interests at Modified Cost | — | 5.3 | 8.3 | |||||||||||||||||
Total Investments in Limited Liability Companies and Limited Partnerships | $ | 192.7 | $ | 440.1 | $ | 430.7 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dollars in Millions (Unaudited) | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss | $ | (146.4) | $ | (97.1) | $ | (80.1) | $ | (53.3) | $ | (74.8) | $ | (72.2) | $ | (86.3) | $ | (323.6) | $ | (233.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net Loss attributable to Noncontrolling Interest |
(0.1) | — | — | — | — | — | — | (0.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss attributable to Kemper Corporation |
(146.3) | (97.1) | (80.1) | (53.3) | (74.8) | (72.2) | (86.3) | (323.5) | (233.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Net Income (Loss) From: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 2.3 | 1.9 | 1.3 | — | (8.8) | (32.0) | (22.3) | 5.5 | (63.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (22.9) | (12.5) | 5.1 | 3.1 | (9.6) | 8.7 | 1.2 | (30.3) | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (0.8) | (0.8) | 1.7 | (2.9) | (6.6) | (3.9) | (7.0) | 0.1 | (17.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | (34.2) | (23.3) | (23.0) | (29.1) | (20.7) | (7.8) | (3.7) | (80.5) | (32.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Extinguishment, Pension Settlement and Other Charges | (55.5) | — | — | — | — | — | (2.9) | (55.5) | (2.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment Charge | — | (45.5) | — | — | — | — | — | (45.5) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations | (7.3) | (2.7) | (9.5) | (0.9) | (2.1) | (16.8) | (6.1) | (19.5) | (25.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss | $ | (27.9) | $ | (14.2) | $ | (55.7) | $ | (23.5) | $ | (27.0) | $ | (20.4) | $ | (45.5) | $ | (97.8) | $ | (92.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | Mar 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Sep 30, 2022 | Jun 30, 2022 | Mar 31, 2022 | Sep 30, 2023 |
Sep 30, 2022 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss Per Unrestricted Share attributable to Kemper Corporation |
$ | (2.28) | $ | (1.52) | $ | (1.25) | $ | (0.84) | $ | (1.17) | $ | (1.13) | $ | (1.36) | $ | (5.05) | $ | (3.66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Net Income (Loss) Per Unrestricted Share From: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from Change in Fair Value of Equity and Convertible Securities | 0.04 | 0.03 | 0.02 | — | (0.14) | (0.50) | (0.35) | 0.09 | (0.99) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment (Losses) Gains | (0.35) | (0.20) | 0.08 | 0.05 | (0.15) | 0.13 | 0.02 | (0.47) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment (Losses) Gains | (0.01) | (0.02) | 0.03 | (0.05) | (0.10) | (0.06) | (0.11) | — | (0.27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and Disposition Related Transaction, Integration, Restructuring and Other Costs | (0.54) | (0.36) | (0.36) | (0.46) | (0.32) | (0.12) | (0.06) | (1.26) | (0.50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Extinguishment, Pension Settlement and Other Charges | (0.87) | — | — | — | — | — | (0.05) | (0.87) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill Impairment Charge | — | (0.71) | — | — | — | — | — | (0.71) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Core Operations | (0.11) | (0.04) | (0.15) | (0.02) | (0.03) | (0.26) | (0.10) | (0.30) | (0.39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Consolidated Net Operating Loss Per Unrestricted Share | $ | (0.44) | $ | (0.22) | $ | (0.87) | $ | (0.36) | $ | (0.43) | $ | (0.32) | $ | (0.71) | $ | (1.53) | $ | (1.46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||