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FALSE000084405900008440592024-11-062024-11-06

UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
現行レポート
1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき
報告日（最も古い事象の報告日） 2025年3月5日
FRP HOLDINGS, INC.
(定款に明記された登録者の正確な名称)
フロリダ州（州またはその他の法人設立管轄地) 001-36769 (Commission File Number) 47-2449198（国税庁雇用者番号)
200 w.forsyth street, 7th floor jacksonville, fl （主たる事務所の所在地) 32202 (Zip Code)
(904) 858-9100
(登録者の電話番号（市外局番を含む）
Not Applicable
(前回の報告から変更されている場合は、旧姓または旧住所)
フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定（以下の一般的説明A.2.を参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：
[ ] 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション
[ ] 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘
[ ] 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション
[ ] 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション
法第12条(b)に従って登録された証券：
Title of each class Trading Symbol(s) 登録されている各取引所の名称
普通株式 FRPH Nasdaq Global Select Market
登録者が1933年証券法の規則405（17 CFR §230.405）または1934年証券取引法の規則12b-2（17 CFR §240.12b-2）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。
Emerging growth company o
o 2025年3月5日、FRPホールディングスは2024年12月31日に終了する第4四半期の業績を発表するプレスリリースを発表しました。このプレスリリースのコピーは別紙99.1として提出されています。


Item 2.02. 営業成績および財務状況
本報告書（添付資料を含む）に記載された情報は、1934年証券取引所法（「取引所法」）改正法第18条において「提出」されたものとはみなされず、また同条の法的責任を問われるものでもなく、1933年証券取引所法（「改正法」）または取引所法に基づいて提出された登録届出書またはその他の書類に参照により組み込まれることはありません。
Item 9.01. 財務諸表および添付資料
(d)展示品
Exhibit No. Description
99.1 FRPホールディングス株式会社2025年3月5日付プレスリリース


SIGNATURES
1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。
FRP HOLDINGS, INC.
Registrant
Date: November 6, 2024 By: /s/Matthew C. McNulty
Matthew C. McNulty
チーフ・ファイナンシャル・オフィサー兼トレジャラー

EX-99 2 frph-20250305xexx99.htm EX-99 Document

image_0.jpgFRP HOLDINGS, INC./NEWS
連絡先マシュー C. マクナルティ 最高財務責任者 904/858-9100
FRPホールディングス（ナスダック：FRF）が2024年12月期第4四半期および通期決算を発表
FRPホールディングス（NASDAQ-FRPH）フロリダ州ジャクソンビル、2025年3月5日-。
FRPホールディングスは、多世帯住宅、工業用および商業用、鉱業およびロイヤリティ用地を含む3つの異なる資産クラスにわたる不動産資産デベロッパーおよびマネージャーである。


純利益実績 - 2024 年第 4 四半期の純利益は、2023 年第 4 四半期の 288 万ドル（1 株当たり 15 ドル）に対し、167 万 9,000 ドル（1 株当たり 09 ドル）であった。2024年の純利益は6,385,000ドル、1株当たり34ドルで、2023年は5,302,000ドル、1株当たり28ドルであった。

エグゼクティブ・サマリーと分析 - 第4四半期、当社は前年同期比で比例NOIが21％改善し、2024年12月31日に終了した年度では、2023年比で比例NOIが26％増加した（3,810万ドル対3,020万ドル）。これは、2021年以降、年複利成長率約30％で比例NOIを増加させてきたことと一致する。2024年のNOIは、工業・商業NOIが前年比17％増（649,000ドル）、鉱業ロイヤルティ地NOIが同23％増（270万ドル）、集合住宅NOIが同34％増（460万ドル）など、すべてのセグメントで前年比大幅な伸びを記録した。過去にも述べたように、また株主通信でも強調しているように、このレベルの成長を誇りに思う一方で、このペースを維持することは不可能であり、2025年に匹敵するとは考えていません。様々な理由から、2025年のNOIは2024年を若干下回らないまでも横ばいになると予想している。インダストリアル・セグメントでは、クランベリーとチェルシーの新ビルに空室があり、リースアップに時間がかかるため、2024年比でNOIにマイナスの影響を与える営業費用が発生する。多世帯部門では、3つの異なるプロジェクト（Verge、Bryant Street、.408 Jackson）のリースアップが、過去12ヶ月間のNOIの伸びに大きな影響を与えた。2025年には、これらのリースアップが、より有機的な成長へと移行することになるでしょう。これは、すでに安定化した資産の賃料を改善するための試みであり、新規プロジェクトが氾濫するDC資産にとっては特に難しい課題です。
1

鉱業権使用料収入と収益は2025年も好調を維持するはずだが、NOIの観点からは、2024年と同じペースを維持するのは難しいだろう。

裏を返せば、NOIの伸びは2025年に失速すると予想されるが、将来のNOI増加の原動力は、推定7,100万ドルの株式資本投資を通じて2025年にももたらされるということである。2025年には、フロリダ州で2つの工業用ジョイント・ベンチャーの建設を開始し、メリーランド州で既存の工業用パイプラインの権利取得を続け、2026年に土地を掘削できるようにし、土地購入、工業用ジョイント・ベンチャー、あるいはその両方を通じて既存のパイプラインの増強を図る。そして、土地購入、産業合弁事業、場合によってはその両方を通じて、既存のパイプラインを増強することを検討している。これは、産業開発への軸足を移す上で重要なことであり、今後5年間でこの分野の規模を倍増させるために、2年ごとに3つの新しい産業用資産を提供するという私たちの明確な目標への道筋を示すものである。

当社の中核は工業用地だが、リターンの閾値を満たす集合住宅プロジェクトについても提携を続けていく。これらのプロジェクトは、当社の積極的な工業化戦略の効果的なヘッジになると考えています。しかし、不動産は循環的なものであり、産業用不動産市場の状況を見れば、多世帯住宅の開発を続けてきてよかったと思える日が必ずやってきます。2025年には、サウスカロライナ州とフロリダ州南西部の2つの複合住宅プロジェクトをワシントンDC外で進める予定である。


第4四半期のハイライト
-営業利益（NOI）は21％増（910万ドル対760万ドル）
-複合住宅部門のNOIは21%増
-鉱業ロイヤリティ・ランドの収益は19％増加し、セグメントNOIは34％増加した。

2

COMPARATIVE RESULTS OF OPERATIONS
Consolidated Results
(dollars in thousands) 12月31日までの3ヵ月間
2024 2023 Change %
売上高:
Lease revenue $ 7,072 7,206 $ (134) -1.9 %
Mining royalty and rents 3,459 2,899 560 19.3 %
収益合計 10,531 10,105 426 4.2 %
営業費用:
Depreciation, depletion and amortization 2,558 2,406 152 6.3 %
営業費用 1,741 1,790 (49) -2.7 %
Property taxes 920 905 15 1.7 %
一般管理費 2,393 1,821 572 31.4 %
Total cost of operations 7,612 6,922 690 10.0 %
Total operating profit 2,919 3,183 (264) -8.3 %
Net investment income 2,317 2,690 (373) -13.9 %
支払利息 (668) (1,064) 396 -37.2 %
合弁会社の持分損失 (2,777) (1,352) (1,425) 105.4 %
(不動産売却損益（△は益 182 46 136 295.7 %
税引前利益 1,973 3,503 (1,530) -43.7 %
法人税等の支払額 286 618 (332) -53.7 %
純利益 1,687 2,885 (1,198) -41.5 %
非支配持分に帰属する利益(損失) 8 5 3 60.0 %
当社株主に帰属する当期純利益 $ 1,679 2,880 $ (1,201) -41.7 %
2024 年第 4 四半期の純利益は 167.9 万ドル（1 株当たり 0.09 ドル）、前年同期は 288.8 万ドル（1 株当たり 0.15 ドル）であった。2024 年第 4 四半期の比例配分 NOI は、前年同期が 755 万 3,000 ドルであったのに対し、910 万 3,000 ドルであった。

-一般管理費は前年同期より572,000ドル増加したが、これは主に2024年5月に開始した役員引継ぎ・移行計画の実施によるものである。
-正味投資利益は、貸出ベンチャーからの利益の減少（96,000 米ドル）、およびブライアント・ストリートの FRP 優先持分の普通持分への転換による優先利息の減少（346,000 米ドル）により、373,000 米ドル減少しました。この減少は、現金同等物の利益（69,000ドル）の増加により軽減されました。
-支払利息は前年同期に比べ396,000ドル減少しましたが、これは427,000ドルの利息を資産化したためです。当四半期は、開発中の社内プロジェクトおよびジョイント・ベンチャー・プロジェクトが前年同期に比べ増加したため、より多くの利息が資産計上されました。
3

-これは主に、ブライアント・ストリートの集合住宅開発に対するローン保証に関連して、昨年第4四半期に188万6,000ドルの一時的利益を得たのに対し、今年第4四半期は12万4,000ドルの費用を計上したことによるものです。当第4四半期のローン保証によるマイナスの影響にもかかわらず、ザ・ヴァージ（$486,000）および.408ジャクソン（$90,000）の営業成績は前年同期比で改善しました。
集合住宅セグメント（連結・個別比率)
比較を容易にするため、以下の表のすべての数値には、ブライアント・ストリート、0.408 ジャクソン、ザ・ヴァージの前期（これらのプロジェクトがまだ開発部門に属していた頃）の実績が含まれている。
12月31日までの3ヵ月間
(dollars in thousands) 2024 % 2023 % Change %
Lease revenue $ 8,162  100.0  % 7,249  100.0  % 913  12.6  %
減価償却費および償却費 3,303  40.5  % 3,282  45.3  % 21  .6  %
営業費用 2,894  35.5  % 2,325  32.1  % 569  24.5  %
Property taxes 1,009  12.4  % 1,019  14.1  % (10) -1.0 %
営業費用 7,206  88.3  % 6,626  91.4  % 580  8.8  %
Operating profit before G&A $ 956  11.7  % 623  8.6  % 333  53.5  %
減価償却費および償却費 3,303  3,282  21 
Unrealized rents & other 27  (377) 404 
Net operating income $ 4,286  52.5  % 3,528  48.7  % 758  21.5  %
当セグメントの連結・非連結を合わせた営業利益は428万6,000ドルで、昨年の352万8,000ドルに比べ75万8,000ドル（22％）増加した。この増加の大部分は、ザ・ヴァージのリースアップによるもので、前年度の開発部門のNOIが182,000ドルであったのに対し、同部門のNOIは690,000ドルとなり、508,000ドルの増加となった。既存店NOI（ドック、マレン＆リバーサイド）は22万8000ドル（12％）増加した。
Apartment Building Units Pro rata NOIQ4 2024 Pro rata NOIQ4 2023 Avg. Occupancy Q4 2024 Avg. Occupancy Q4 2023 更新成功率 2024年第4四半期 更新率 2024年第4四半期
Dock 79 Anacostia DC 305 $958,000 $886,000 94.4  % 94.8  % 65.4  % 4.0  %
Maren Anacostia DC 264 $956,000 $855,000 93.9  % 94.1  % 58.1  % 3.5  %
Riverside Greenville 200 $179,000 $124,000 92.6  % 95.2  % 60.0  % 3.0  %
Bryant Street DC 487 $1,205,000 $1,254,000 89.7  % 93.7  % 60.3  % 2.5  %
.408 Jackson Greenville 227 $298,000 $227,000 96.2  % 90.4  % 71.0  % 3.8  %
Verge Anacostia DC 344 $690,000 $182,000 90.9  % 79.0  % 72.1  % 4.3  %
Multifamily Segment 1,827 $4,286,000 $3,528,000 92.5  % 92.0  %
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