Nebraska | 0-14690 | 47-0648386 | ||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
||||||||||||
14507 Frontier Road | ||||||||||||||
Post Office Box 45308 | ||||||||||||||
Omaha | , | Nebraska | 68145-0308 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, $0.01 Par Value | WERN | The Nasdaq Stock Market LLC |
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
WERNER ENTERPRISES, INC. | |||||||||||
Date: August 3, 2023 |
By: | /s/ Christopher D. Wikoff | |||||||||
Christopher D. Wikoff | |||||||||||
Executive Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer |
|||||||||||
Date: August 3, 2023 |
By: | /s/ James L. Johnson | |||||||||
James L. Johnson | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Accounting Officer and Corporate Secretary |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
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(In thousands, except per share amounts) | 2023 | 2022 | Y/Y Change |
2023 | 2022 | Y/Y Change |
|||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 811,096 | $ | 836,276 | (3) | % | $ | 1,643,810 | $ | 1,600,881 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||
Truckload Transportation Services revenues | 570,192 | 613,616 | (7) | % | 1,158,522 | 1,172,033 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Werner Logistics revenues | 224,549 | 203,861 | 10 | % | 453,218 | 392,869 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income |
47,198 | 74,923 | (37) | % | 100,584 | 158,434 | (37) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 5.8 | % | 9.0 | % | (320) bps | 6.1 | % | 9.9 | % | (380) bps | |||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Werner | 29,881 | 72,290 | (59) | % | 65,105 | 126,039 | (48) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | 0.47 | 1.12 | (58) | % | 1.02 | 1.93 | (47) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (1)
|
51,103 | 77,603 | (34) | % | 108,648 | 163,794 | (34) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating margin (1) |
6.3 | % | 9.3 | % | (300) bps | 6.6 | % | 10.2 | % | (360) bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income attributable to Werner (1) |
33,243 | 56,132 | (41) | % | 71,508 | 119,098 | (40) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per share (1) |
0.52 | 0.87 | (40) | % | 1.12 | 1.82 | (38) | % |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
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(In thousands) | 2023 | 2022 | Y/Y Change |
2023 | 2022 | Y/Y Change |
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Trucking revenues, net of fuel surcharge | $ | 486,626 | $ | 488,208 | 0 | % | $ | 979,868 | $ | 960,569 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Trucking fuel surcharge revenues | 76,677 | 118,641 | (35) | % | 164,978 | 198,456 | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-trucking and other revenues | 6,889 | 6,767 | 2 | % | 13,676 | 13,008 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 570,192 | $ | 613,616 | (7) | % | $ | 1,158,522 | $ | 1,172,033 | (1) | % | |||||||||||||||||||||||
Operating income |
45,159 | 64,004 | (29) | % | 96,145 | 140,097 | (31) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 7.9 | % | 10.4 | % | (250) bps | 8.3 | % | 12.0 | % | (370) bps | |||||||||||||||||||||||||
Operating ratio | 92.1 | % | 89.6 | % | 250 bps | 91.7 | % | 88.0 | % | 370 bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (1)
|
47,915 | 66,184 | (28) | % | 101,640 | 144,457 | (30) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating margin (1) |
8.4 | % | 10.8 | % | (240) bps | 8.8 | % | 12.3 | % | (350) bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating margin, net of fuel surcharge (1) |
9.7 | % | 13.4 | % | (370) bps | 10.2 | % | 14.8 | % | (460) bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating ratio (1) |
91.6 | % | 89.2 | % | 240 bps | 91.2 | % | 87.7 | % | 350 bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating ratio, net of fuel surcharge (1) |
90.3 | % | 86.6 | % | 370 bps | 89.8 | % | 85.2 | % | 460 bps |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2022 | Y/Y Change |
2023 | 2022 | Y/Y Change |
|||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 224,549 | $ | 203,861 | 10 | % | $ | 453,218 | $ | 392,869 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased transportation expense | 185,397 | 166,241 | 12 | % | 373,895 | 323,762 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 34,797 | 25,130 | 38 | % | 70,031 | 47,936 | 46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 220,194 | 191,371 | 15 | % | 443,926 | 371,698 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 4,355 | $ | 12,490 | (65) | % | $ | 9,292 | $ | 21,171 | (56) | % | |||||||||||||||||||||||
Operating margin | 1.9 | % | 6.1 | % | (420) bps | 2.1 | % | 5.4 | % | (330) bps | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating income (1) |
$ | 5,504 | $ | 12,990 | (58) | % | $ | 11,861 | $ | 22,171 | (47) | % | |||||||||||||||||||||||
Adjusted operating margin (1) |
2.4 | % | 6.4 | % | (400) bps | 2.6 | % | 5.6 | % | (300) bps |
Prior (as of 5/3/23) |
Actual (as of 6/30/23) |
New (as of 8/3/23) |
Commentary | |||||||||||
TTS truck count from BoY to EoY | (2)% to 1% (annual) |
(4)% (YTD23) |
(4)% to (2)% (annual) |
•Adjusting fleet size to adapt to softer freight market |
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Net capital expenditures | $350M to $400M (annual) |
$254M (YTD23) |
$400M to $450M (annual) |
•Greater pace of refreshing the fleet to reduce average equipment age |
||||||||||
TTS Guidance | ||||||||||||||
Dedicated RPTPW* growth | 0% to 3% (annual) |
3.0% (1H23 vs 1H22) |
0% to 3% (annual) |
•Expect low single-digit percent increase YoY with difficult comparisons |
||||||||||
One-Way Truckload RPTM* growth | (6)% to (3)% (1H23 vs. 1H22) |
(4.2)% (1H23 vs 1H22) |
(7)% to (4)% (3Q23 vs. 3Q22) |
•Stabilizing OWT freight conditions in 3Q, then modest seasonal improvement in 4Q |
INCOME STATEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
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2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 811,096 | 100.0 | $ | 836,276 | 100.0 | $ | 1,643,810 | 100.0 | $ | 1,600,881 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries, wages and benefits |
266,373 | 32.9 | 253,639 | 30.3 | 534,688 | 32.5 | 495,635 | 31.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel |
77,740 | 9.6 | 125,446 | 15.0 | 169,154 | 10.3 | 213,867 | 13.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplies and maintenance |
64,964 | 8.0 | 62,656 | 7.5 | 133,189 | 8.1 | 119,681 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes and licenses |
25,408 | 3.1 | 23,791 | 2.8 | 50,833 | 3.1 | 47,624 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and claims |
36,806 | 4.5 | 41,071 | 4.9 | 73,291 | 4.4 | 68,563 | 4.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 74,898 | 9.2 | 68,471 | 8.2 | 149,211 | 9.1 | 135,700 | 8.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rent and purchased transportation |
217,086 | 26.8 | 197,116 | 23.6 | 437,310 | 26.6 | 382,353 | 23.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and utilities |
4,669 | 0.6 | 3,781 | 0.4 | 9,402 | 0.6 | 7,707 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
(4,046) | (0.5) | (14,618) | (1.7) | (13,852) | (0.8) | (28,683) | (1.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses |
763,898 | 94.2 | 761,353 | 91.0 | 1,543,226 | 93.9 | 1,442,447 | 90.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 47,198 | 5.8 | 74,923 | 9.0 | 100,584 | 6.1 | 158,434 | 9.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense (income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense |
8,139 | 1.0 | 1,787 | 0.2 | 16,055 | 1.0 | 3,226 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income |
(1,899) | (0.2) | (313) | — | (3,451) | (0.2) | (588) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on investments in equity securities, net | (79) | — | (24,095) | (2.8) | 2 | — | (14,289) | (0.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from equity method investment | 844 | 0.1 | — | — | 844 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other |
86 | — | 126 | — | 93 | — | 199 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense (income) | 7,091 | 0.9 | (22,495) | (2.6) | 13,543 | 0.8 | (11,452) | (0.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 40,107 | 4.9 | 97,418 | 11.6 | 87,041 | 5.3 | 169,886 | 10.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 10,087 | 1.2 | 23,809 | 2.8 | 21,487 | 1.3 | 41,242 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 30,020 | 3.7 | 73,609 | 8.8 | 65,554 | 4.0 | 128,644 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | (139) | — | (1,319) | (0.2) | (449) | — | (2,605) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Werner | $ | 29,881 | 3.7 | $ | 72,290 | 8.6 | $ | 65,105 | 4.0 | $ | 126,039 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares outstanding | 63,687 | 64,726 | 63,689 | 65,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.47 | $ | 1.12 | $ | 1.02 | $ | 1.93 |
CONDENSED BALANCE SHEET | |||||||||||
(In thousands, except share amounts) | |||||||||||
June 30, 2023 |
December 31, 2022 |
||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents |
$ | 46,502 | $ | 107,240 | |||||||
Accounts receivable, trade, less allowance of $10,360 and $10,271, respectively | 437,644 | 518,815 | |||||||||
Other receivables | 33,312 | 29,875 | |||||||||
Inventories and supplies |
16,026 | 14,527 | |||||||||
Prepaid taxes, licenses and permits |
8,687 | 17,699 | |||||||||
Other current assets | 67,164 | 74,459 | |||||||||
Total current assets |
609,335 | 762,615 | |||||||||
Property and equipment | 2,976,274 | 2,885,641 | |||||||||
Less – accumulated depreciation | 1,031,850 | 1,060,365 | |||||||||
Property and equipment, net |
1,944,424 | 1,825,276 | |||||||||
Goodwill | 129,104 | 132,717 | |||||||||
Intangible assets, net | 91,512 | 81,502 | |||||||||
Other non-current assets (1) |
330,818 | 295,145 | |||||||||
Total assets | $ | 3,105,193 | $ | 3,097,255 | |||||||
LIABILITIES, TEMPORARY EQUITY AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Checks issued in excess of cash balances |
$ | 11,530 | $ | — | |||||||
Accounts payable |
119,744 | 124,483 | |||||||||
Current portion of long-term debt |
3,750 | 6,250 | |||||||||
Insurance and claims accruals | 81,932 | 78,620 | |||||||||
Accrued payroll |
47,375 | 49,793 | |||||||||
Accrued expenses | 18,831 | 20,358 | |||||||||
Other current liabilities |
31,967 | 30,016 | |||||||||
Total current liabilities |
315,129 | 309,520 | |||||||||
Long-term debt, net of current portion | 636,250 | 687,500 | |||||||||
Other long-term liabilities | 55,802 | 59,677 | |||||||||
Insurance and claims accruals, net of current portion (1) |
239,897 | 244,946 | |||||||||
Deferred income taxes | 321,897 | 313,278 | |||||||||
Total liabilities | 1,568,975 | 1,614,921 | |||||||||
Temporary equity - redeemable noncontrolling interest | 39,148 | 38,699 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Common stock, $.01 par value, 200,000,000 shares authorized; 80,533,536 |
|||||||||||
shares issued; 63,389,496 and 63,223,003 shares outstanding, respectively | 805 | 805 | |||||||||
Paid-in capital |
130,694 | 129,837 | |||||||||
Retained earnings |
1,923,865 | 1,875,873 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (6,623) | (11,292) | |||||||||
Treasury stock, at cost; 17,144,040 and 17,310,533 shares, respectively | (551,671) | (551,588) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 1,497,070 | 1,443,635 | |||||||||
Total liabilities, temporary equity and stockholders’ equity | $ | 3,105,193 | $ | 3,097,255 |
SUPPLEMENTAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Capital expenditures, net | $ | 151,448 | $ | 116,349 | $ | 254,191 | $ | 153,423 | |||||||||||||||
Cash flow from operations | 114,943 | 112,570 | 281,790 | 267,527 | |||||||||||||||||||
Return on assets (annualized) | 3.9 | % | 10.9 | % | 4.2 | % | 9.7 | % | |||||||||||||||
Return on equity (annualized) | 7.9 | % | 21.3 | % | 8.7 | % | 18.7 | % |
SEGMENT INFORMATION | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||
Truckload Transportation Services | $ | 570,192 | $ | 613,616 | $ | 1,158,522 | $ | 1,172,033 | |||||||||||||||
Werner Logistics | 224,549 | 203,861 | 453,218 | 392,869 | |||||||||||||||||||
Other (1) |
19,376 | 18,946 | 39,877 | 36,459 | |||||||||||||||||||
Corporate | 501 | 478 | 976 | 867 | |||||||||||||||||||
Subtotal | 814,618 | 836,901 | 1,652,593 | 1,602,228 | |||||||||||||||||||
Inter-segment eliminations (2) |
(3,522) | (625) | (8,783) | (1,347) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 811,096 | $ | 836,276 | $ | 1,643,810 | $ | 1,600,881 | |||||||||||||||
Operating Income |
|||||||||||||||||||||||
Truckload Transportation Services | $ | 45,159 | $ | 64,004 | $ | 96,145 | $ | 140,097 | |||||||||||||||
Werner Logistics | 4,355 | 12,490 | 9,292 | 21,171 | |||||||||||||||||||
Other (1) |
(86) | 461 | 463 | 906 | |||||||||||||||||||
Corporate | (2,230) | (2,032) | (5,316) | (3,740) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 47,198 | $ | 74,923 | $ | 100,584 | $ | 158,434 |
OPERATING STATISTICS BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | % Chg | 2023 | 2022 | % Chg | ||||||||||||||||||||||||||||||
Truckload Transportation Services segment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average trucks in service | 8,351 | 8,286 | 0.8 | % | 8,456 | 8,262 | 2.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average revenues per truck per week (1) |
$ | 4,483 | $ | 4,532 | (1.1) | % | $ | 4,457 | $ | 4,472 | (0.3) | % | |||||||||||||||||||||||
Total trucks (at quarter end) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | 8,000 | 8,145 | (1.8) | % | 8,000 | 8,145 | (1.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Independent contractor | 285 | 255 | 11.8 | % | 285 | 255 | 11.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total trucks | 8,285 | 8,400 | (1.4) | % | 8,285 | 8,400 | (1.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total trailers (at quarter end) | 27,110 | 25,905 | 4.7 | % | 27,110 | 25,905 | 4.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
One-Way Truckload |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trucking revenues, net of fuel surcharge (in 000’s) | $ | 176,824 | $ | 188,173 | (6.0) | % | $ | 359,954 | $ | 374,933 | (4.0) | % | |||||||||||||||||||||||
Average trucks in service | 3,075 | 3,102 | (0.9) | % | 3,133 | 3,083 | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total trucks (at quarter end) | 3,025 | 3,080 | (1.8) | % | 3,025 | 3,080 | (1.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average percentage of empty miles | 14.01 | % | 12.39 | % | 13.1 | % | 14.05 | % | 12.07 | % | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Average revenues per truck per week (1) |
$ | 4,423 | $ | 4,665 | (5.2) | % | $ | 4,419 | $ | 4,677 | (5.5) | % | |||||||||||||||||||||||
Average % change YOY in revenues per total mile (1) |
(5.2) | % | 13.7 | % | (4.2) | % | 17.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average % change YOY in total miles per truck per week | 0.1 | % | (12.9) | % | (1.3) | % | (10.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average completed trip length in miles (loaded) | 604 | 692 | (12.7) | % | 612 | 704 | (13.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Dedicated |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trucking revenues, net of fuel surcharge (in 000’s) | $ | 309,802 | $ | 300,035 | 3.3 | % | $ | 619,914 | $ | 585,636 | 5.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Average trucks in service | 5,276 | 5,184 | 1.8 | % | 5,323 | 5,179 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total trucks (at quarter end) | 5,260 | 5,320 | (1.1) | % | 5,260 | 5,320 | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Average revenues per truck per week (1) |
$ | 4,517 | $ | 4,452 | 1.5 | % | $ | 4,479 | $ | 4,349 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Werner Logistics segment |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average trucks in service | 33 | 58 | (43.1) | % | 36 | 55 | (34.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total trucks (at quarter end) | 32 | 57 | (43.9) | % | 32 | 57 | (43.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total trailers (at quarter end) | 2,885 | 1,920 | 50.3 | % | 2,885 | 1,920 | 50.3 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Income and
Non-GAAP Adjusted Operating Margin (1)
|
$ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income and operating margin – (GAAP) | $ | 47,198 | 5.8 | % | $ | 74,923 | 9.0 | % | $ | 100,584 | 6.1 | % | $ | 158,434 | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and claims (2) |
1,387 | 0.2 | % | 1,321 | 0.1 | % | 2,774 | 0.2 | % | 2,642 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (3) |
2,518 | 0.3 | % | 1,359 | 0.2 | % | 5,290 | 0.3 | % | 2,718 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income and non-GAAP adjusted operating margin
|
$ | 51,103 | 6.3 | % | $ | 77,603 | 9.3 | % | $ | 108,648 | 6.6 | % | $ | 163,794 | 10.2 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income
Attributable to Werner and Non-GAAP
Adjusted Diluted EPS (1)
|
$ | Diluted EPS | $ | Diluted EPS | $ | Diluted EPS | $ | Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Werner and diluted EPS – (GAAP) | $ | 29,881 | $ | 0.47 | $ | 72,290 | $ | 1.12 | $ | 65,105 | $ | 1.02 | $ | 126,039 | $ | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and claims (2) |
1,387 | 0.02 | 1,321 | 0.02 | 2,774 | 0.04 | 2,642 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets, net of amount attributable to noncontrolling interest (3) |
2,346 | 0.04 | 1,187 | 0.02 | 4,946 | 0.08 | 2,374 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on investments in equity securities, net (4) |
(79) | — | (24,095) | (0.37) | 2 | — | (14,289) | (0.22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from equity method investment (5) |
844 | 0.01 | — | — | 844 | 0.01 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of above adjustments (6) |
(1,136) | (0.02) | 5,429 | 0.08 | (2,163) | (0.03) | 2,332 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income attributable to Werner and non-GAAP adjusted diluted EPS
|
$ | 33,243 | $ | 0.52 | $ | 56,132 | $ | 0.87 | $ | 71,508 | $ | 1.12 | $ | 119,098 | $ | 1.82 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Income and
Non-GAAP Adjusted Operating Margin (1)
|
$ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income and operating margin – (GAAP) | $ | 45,159 | 7.9 | % | $ | 64,004 | 10.4 | % | $ | 96,145 | 8.3 | % | $ | 140,097 | 12.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and claims (2) |
1,387 | 0.3 | % | 1,321 | 0.2 | % | 2,774 | 0.3 | % | 2,642 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (3) |
1,369 | 0.2 | % | 859 | 0.2 | % | 2,721 | 0.2 | % | 1,718 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income and non-GAAP adjusted operating margin
|
$ | 47,915 | 8.4 | % | $ | 66,184 | 10.8 | % | $ | 101,640 | 8.8 | % | $ | 144,457 | 12.3 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Expenses and
Non-GAAP Adjusted Operating Ratio (1)
|
$ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses and operating ratio – (GAAP) | $ | 525,033 | 92.1 | % | $ | 549,612 | 89.6 | % | $ | 1,062,377 | 91.7 | % | $ | 1,031,936 | 88.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and claims (2) |
(1,387) | (0.3) | % | (1,321) | (0.2) | % | (2,774) | (0.3) | % | (2,642) | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (3) |
(1,369) | (0.2) | % | (859) | (0.2) | % | (2,721) | (0.2) | % | (1,718) | (0.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating expenses and non-GAAP adjusted operating ratio
|
$ | 522,277 | 91.6 | % | $ | 547,432 | 89.2 | % | $ | 1,056,882 | 91.2 | % | $ | 1,027,576 | 87.7 | % |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
|||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Expenses, Net of Fuel Surcharge;
Non-GAAP Adjusted Operating Margin, Net of Fuel Surcharge;
and Non-GAAP Adjusted Operating Ratio, Net of Fuel Surcharge (1)
|
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||
Operating revenues – (GAAP) | $ | 570,192 | $ | 613,616 | $ | 1,158,522 | $ | 1,172,033 | ||||||||||||||||||
Less: Trucking fuel surcharge (7) |
(76,677) | (118,641) | (164,978) | (198,456) | ||||||||||||||||||||||
Operating revenues, net of fuel surcharge – (Non-GAAP) | 493,515 | 494,975 | 993,544 | 973,577 | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses – (GAAP) | 525,033 | 549,612 | 1,062,377 | 1,031,936 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||
Trucking fuel surcharge (7) |
(76,677) | (118,641) | (164,978) | (198,456) | ||||||||||||||||||||||
Insurance and claims (2) |
(1,387) | (1,321) | (2,774) | (2,642) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (3) |
(1,369) | (859) | (2,721) | (1,718) | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating expenses, net of fuel surcharge | 445,600 | 428,791 | 891,904 | 829,120 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 47,915 | $ | 66,184 | $ | 101,640 | $ | 144,457 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin, net of fuel surcharge | 9.7 | % | 13.4 | % | 10.2 | % | 14.8 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating ratio, net of fuel surcharge | 90.3 | % | 86.6 | % | 89.8 | % | 85.2 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Income and
Non-GAAP Adjusted Operating Margin (1)
|
$ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | $ | % of Op. Rev. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income and operating margin – (GAAP) | $ | 4,355 | 1.9 | % | $ | 12,490 | 6.1 | % | $ | 9,292 | 2.1 | % | $ | 21,171 | 5.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets (3) |
1,149 | 0.5 | % | 500 | 0.3 | % | 2,569 | 0.5 | % | 1,000 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income and non-GAAP adjusted operating margin
|
$ | 5,504 | 2.4 | % | $ | 12,990 | 6.4 | % | $ | 11,861 | 2.6 | % | $ | 22,171 | 5.6 | % |