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AT&T、2025年第4四半期および通期の堅調な業績を発表―統合型光ファイバーおよび5G顧客の増加が牽引
当社は2025年度の連結財務ガイダンスを全て達成または上回り、2028年まで調整後EBITDA*および調整後EPS*の成長改善ならびにフリーキャッシュフロー*の増加を見込む長期見通しを提供します
当社は2025年に配当と自社株買いを通じて120億ドル超を株主に還元し、2026年から2028年にかけてさらに450億ドル以上を還元する見込みである。
顧客中心の投資主導型戦略を一貫して実行した結果、コンバージェンス率が向上し、収益性の成長と業界最高水準の顧客満足度を実現。これは、ワイヤレスとインターネット接続の両方を利用する加入者において顕著である¹。
ダラス、2026年1月28日 — AT&T Inc.(NYSE: T)は、第4四半期および通期の堅調な業績を発表しました。これは、2025年度の連結財務ガイダンスの全項目を達成または上回るものであり、消費者向けブロードバンド加入者数の伸びにおいて過去10年で最高の年となりました。 より多くの顧客が、あらゆる接続ニーズに対応する信頼できる単一プロバイダーとしてAT&Tを選択する傾向が強まっており、AT&Tファイバー加入世帯の42%²がワイヤレスサービスもAT&Tを選択するコンバージェンス率において、年間で最も高い伸び率を記録しました。 2025年、AT&Tがコンバージドサービスを提供する地域において、同社は消費者および中小企業向けワイヤレス・インターネット接続サービスの顧客満足度スコアで第1位を獲得した¹。この堅調な勢いは、同社の投資主導型・顧客中心戦略の持続的な成功を実証している。
「「2025年度の連結通期業績予想を全て達成または上回りました」と、AT&T会長兼CEOのジョン・スタンキーは述べた。「周波数帯域と光ファイバーへの新たな投資により、米国全土でより多くの分野・地域において顧客獲得を拡大する態勢が整っています。業界最高の資産を背景に、今後3年間で成長の加速、最高の顧客体験の提供、株主還元強化を実現する戦略を推進します」
Fourth-Quarter Consolidated Results
•売上高335億ドル
•希薄化後1株当たり利益は0.53ドル(前年同期は0.56ドル)、調整後1株当たり利益*は0.52ドル(前年同期は0.43ドル)
•営業利益は58億ドル、調整後営業利益*は61億ドル
•純利益42億ドル;調整後EBITDA* 112億ドル
•営業活動によるキャッシュフローは113億ドル(前年同期は119億ドル)
•資本支出:68億ドル;資本投資*:71億ドル
•フリーキャッシュフロー*は42億ドル(前年同期は40億ドル)
* 非 gaap 指標および最も比較可能な gaap 指標への調整に関するさらなる明確化および説明は、本リリースの「非 gaap 指標および gaap 指標への調整」セクションおよび investors.att.com でご覧いただけます。
© 2026 AT&T Intellectual Property. All rights reserved. AT&T および地球ロゴは、AT&T Intellectual Property の登録商標です。
Fourth-Quarter Highlights
•42万1千件のポストペイド携帯電話純増、ポストペイド携帯電話解約率0.98%
•モビリティサービス収益は170億ドルで、前年比2.4%増
•AT&Tファイバーの純増28万3000件、AT&Tインターネットエアの純増22万1000件、これにより2四半期連続で合計50万件を超える先進ホームインターネットの純増を達成
•消費者向け有線光ファイバー収入は22億ドル、前年比13.6%増
Full-Year Consolidated Results
•収益は1,256億ドル
•希薄化後1株当たり利益は3.04ドル(前年同期は1.49ドル)、調整後1株当たり利益*は2.12ドル(前年同期は1.95ドル)
•営業利益は242億ドル、調整後営業利益*は255億ドル
•純利益234億ドル;調整後EBITDA*464億ドル
•営業活動によるキャッシュフローは403億ドル(前年同期は388億ドル)
•資本支出:208億ドル;資本投資*:220億ドル
•フリーキャッシュフロー*は166億ドル(2024年は153億ドル)
Full-Year Highlights
•5年連続で150万件超のポストペイド携帯電話純増を記録
•モビリティサービスの収益は674億ドルで、前年比3.1%増
•AT&Tファイバーの純増数が8年連続で100万件超、AT&Tインターネットエアの純増数は87万5000件
•消費者向け有線光ファイバー収入は86億ドル、前年比17.0%増
•2024年承認に基づき、普通株を約43億ドル相当買い戻した
•光ファイバーが敷設された消費者および事業所の数は3,200万箇所
New Segment Reporting
2026年度第1四半期決算より、AT&Tは事業セグメントの見直しを実施し、消費者および法人顧客向けに5Gと光ファイバーを統合した先進的接続サービスの提供に注力するビジネスモデルの進化を反映させる予定です。これに伴い、当社が計画する新たな報告セグメントは以下の通りです:
•高度接続サービス(主に国内5Gおよび光ファイバーベースの無線・インターネットその他先進接続サービスによる業績)は、再計算ベースで2025年の連結収益の約90%を占めた。本セグメントの業績は、消費者向けおよび法人向け関係における業績に関する補足開示とともに集計値として提供される。
•レガシー事業:当社の国内における従来の音声・データサービス(消費者および法人顧客向けに銅線ネットワーク上で提供)の業績を示す。これには銅線サービスによる収益および直接的な営業費用が含まれる。
•ラテンアメリカ地域は、引き続きメキシコにおける当社のワイヤレス事業の業績を反映する。
* 非 gaap 指標および最も比較可能な gaap 指標への調整に関するさらなる明確化および説明は、本リリースの「非 gaap 指標および gaap 指標への調整」セクションおよび investors.att.com でご覧いただけます。
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投資家およびアナリストが新たなセグメント報告構造への移行を円滑に進められるよう、当社は2026年1月28日付のForm 8-Kにおいて、2023年から2025年までの当該セグメントに関する過去の四半期および年間業績の再表示を提供しました。追加情報はinvestors.att.comでご覧いただけます。
Long-Term Outlook
当社の5Gおよび光ファイバーへの投資、ならびに2026年初頭に完了予定と発表済みのLumen社のマスマーケット向け光ファイバー事業およびEchoStar社からの無線スペクトラムライセンスの大部分取得により、AT&Tは2028年までに調整後EBITDA*および調整後EPS*の成長率向上ならびにフリーキャッシュフロー*の増加を見込んでいます。 2026年から2028年までの当社の長期見通しは以下の通りです:
•サービス収益は年間で1桁台前半の伸び率を維持。
•調整後EBITDA*は2026年に3~4%の範囲で成長し、先進的接続分野の成長が従来型分野の減少を相殺する以上に拡大するにつれ、2028年には5%以上へ改善する見込み。
•2026年の調整後1株当たり利益(EPS)*は2.25ドルから2.35ドル、2028年までの3年間の年平均成長率(CAGR)は2桁成長を見込む。
◦当社の調整後EPS*に関する見通しでは、上記の買収案件が2026年から2027年にかけて調整後EPS*に対して軽微な希薄化効果をもたらし、2028年以降は増益効果をもたらすと予想される。
•2026年から2028年にかけて、年間230億ドルから240億ドル規模の資本投資*。
•2026年には180億ドル以上、2027年には190億ドル以上、2028年には210億ドル以上のフリーキャッシュフロー*を見込む。
◦当社のフリーキャッシュフロー*見通しでは、2026年に年間現金税額が10億ドルから15億ドル、従業員年金制度への現金拠出額が約3億5,000万ドルとなる見込みであり、2030年までこれ以上の大幅な追加現金拠出は予想されていない。
◦当社の現金税見通しは、2025年第2四半期決算発表時に示した見通しと比較し、「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法」の税制規定による予想節税効果をさらに精査した結果を反映しています。経営陣は、追加的な節税効果を運転資金および成長施策の資金源として活用する方針です。
当社の連結財務見通しでは、2026年から2028年にかけて、先進的接続性セグメントの財務実績が強力かつ持続的な成長を遂げると予測しており、具体的には以下の通りです:
•高度な接続サービス収益は年間で1桁台半ばの成長率を維持し、2026年には5%以上の成長が見込まれる。このうち約100ベーシスポイントは、Lumen社からの小売光ファイバー加入者買収計画による成長分である。
•先進的接続事業におけるEBITDA*は、年間で中~高単一桁台(6%以上)の成長を見込む。2026年には6%超の成長を予測。ルメン社からの小売光ファイバー加入者買収計画は、2026年のEBITDA*に重大な影響を与えない見込み。
* 非 gaap 指標および最も比較可能な gaap 指標への調整に関するさらなる明確化および説明は、本リリースの「非 gaap 指標および gaap 指標への調整」セクションおよび investors.att.com でご覧いただけます。
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当社の連結財務見通しは、レガシー部門におけるサービス収益の持続的な減少を前提としている。これは、2029年末までにサービス提供地域の大部分においてエネルギー集約型の銅線ネットワークを段階的に廃止し、5Gおよび光ファイバーを活用した先進的な接続サービスへ顧客を移行させるという目標に向けて進展していることを反映している。 AT&Tは、レガシーサービス収益が2026年に20%以上減少し、2029年末までに重要性を失うと見込んでいます。また、銅線ネットワークの運用に関連する直接コストを実質的に解消するまでの間、2027年以降は当該セグメントからEBITDA*のマイナスが生じると予想しています。³
ルーメン取引の完了後、AT&Tは取得した光ファイバーネットワーク資産(特定の光ファイバーネットワーク構築能力を含む)を完全子会社に保有する。当社は、継続事業に共同投資する資本提携先に対し、当該子会社の持分の一部を売却する計画である。 ルーメン取引の完了を起点として、AT&Tは当該事業を売却予定資産かつ非継続事業として報告し、その営業成績および直接キャッシュフローを継続事業の範囲から除外する見込みです。出資パートナーへの持分売却が完了後、当該子会社の持分法損益におけるAT&Tの持分は、継続事業からの調整後EPS*に含められることになります。 上記の当社の長期見通しは継続事業ベースで提示されており、非継続事業は除外されています。
Long-Term Capital Allocation Plan
AT&Tは2026年から2028年にかけて、配当と自社株買いを通じて450億ドル以上を株主に還元する見込みです。この資本還元計画のもと、当社は現在の普通株年間配当額である1株当たり1.11ドルを維持する予定です。 経営陣はまた、現行の100億ドルの承認枠に基づく自社株買いを2026年末までに完了し、取締役会が承認した次の100億ドルの承認枠に基づく買い付けを開始する見込みです。同社はこれらの承認枠に基づき、2026年に約80億ドルの普通株を買い戻し、追加の取締役会承認を条件に、2028年まで一貫したペースで自社株買いを維持する予定です。
AT&Tは、LumenおよびEchoStarとの取引後、純負債対調整後EBITDA倍率*が約3.2倍に上昇し、2026年末までに約3倍に低下すると見込んでいます。AT&Tは、これらの買収完了後約3年以内に、純レバレッジが目標範囲である2.5倍台の水準に回復すると引き続き予想しています。 当社は、純レバレッジを目標範囲まで削減しつつ、資本還元に対する一貫したアプローチを維持する見込みです。
注記:AT&Tの第4四半期および2025年度通期決算説明会ウェブキャストは、2026年1月28日(水)米国東部時間午前8時30分に配信されます。ウェブキャストおよび財務ハイライトを含む関連資料は、investors.att.comで閲覧可能です。
* 非 gaap 指標および最も比較可能な gaap 指標への調整に関するさらなる明確化および説明は、本リリースの「非 gaap 指標および gaap 指標への調整」セクションおよび investors.att.com でご覧いただけます。
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