Florida | 000-13660 | 59-2260678 | ||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
815 COLORADO AVENUE, | STUART | FL | 34994 | |||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $0.10 par value | SBCF | Nasdaq Global Select Market |
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Dated: April 25, 2024 | /s/ Tracey L. Dexter | ||||
Tracey L. Dexter | |||||
Chief Financial Officer |
FINANCIAL HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands except per share data) | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Trends | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q'24 | 4Q'23 | 3Q'23 | 2Q'23 | 1Q'23 | ||||||||||||||||||||||||||||
Selected balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loans | $ | 9,978,052 | $ | 10,062,940 | $ | 10,011,186 | $ | 10,117,919 | $ | 10,134,395 | ||||||||||||||||||||||
Total deposits | 12,015,840 | 11,776,935 | 12,107,834 | 12,283,267 | 12,309,701 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 14,830,015 | 14,580,249 | 14,823,007 | 15,041,932 | 15,255,408 | |||||||||||||||||||||||||||
Performance measures: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,006 | $ | 29,543 | $ | 31,414 | $ | 31,249 | $ | 11,827 | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.24 | % | 3.36 | % | 3.57 | % | 3.86 | % | 4.31 | % | ||||||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision earnings1 |
$ | 35,674 | $ | 42,006 | $ | 43,383 | $ | 40,864 | $ | 47,560 | ||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding | 85,270 | 85,336 | 85,666 | 85,536 | 80,717 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share (EPS) | 0.31 | 0.35 | 0.37 | 0.37 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on (annualized): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (ROA) | 0.71 | % | 0.80 | % | 0.84 | % | 0.84 | % | 0.34 | % | ||||||||||||||||||||||
Average tangible assets (ROTA)2 |
0.89 | 0.99 | 1.04 | 1.06 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (ROTCE)2 |
9.55 | 11.22 | 11.90 | 12.08 | 5.96 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets2 |
9.25 | 9.31 | 8.68 | 8.53 | 8.36 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share2 |
$ | 15.26 | $ | 15.08 | $ | 14.26 | $ | 14.24 | $ | 14.25 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 66.78 | % | 60.32 | % | 62.60 | % | 67.34 | % | 64.62 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted operating measures1: |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income4 |
$ | 31,132 | $ | 31,363 | $ | 34,170 | $ | 43,489 | $ | 23,682 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax pre-provision earnings4 |
42,513 | 45,016 | 47,349 | 57,202 | 64,354 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS4 |
0.37 | 0.37 | 0.40 | 0.51 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTA2 |
1.04 | % | 1.04 | % | 1.12 | % | 1.41 | % | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE2 |
11.15 | 11.80 | 12.79 | 16.08 | 10.16 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 61.13 | 60.32 | 60.19 | 56.44 | 53.10 | |||||||||||||||||||||||||||
Net adjusted noninterest expense as a
percent of average tangible assets2
|
2.23 | % | 2.25 | % | 2.34 | % | 2.40 | % | 2.47 | % | ||||||||||||||||||||||
Other data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization3 |
$ | 2,156,529 | $ | 2,415,158 | $ | 1,869,891 | $ | 1,880,407 | $ | 2,005,241 | ||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees | 1,445 | 1,541 | 1,570 | 1,670 | 1,650 | |||||||||||||||||||||||||||
Number of ATMs | 95 | 96 | 97 | 96 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||
Full-service banking offices | 77 | 77 | 77 | 78 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||
1Non-GAAP measure, see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures" for more information and a reconciliation to GAAP. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2The Company defines tangible assets as total assets less intangible assets, and tangible common equity as total shareholders' equity less intangible assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3Common shares outstanding multiplied by closing bid price on last day of each period. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4As of 1Q’24, amortization of intangibles is excluded from adjustments to noninterest expense; prior periods have been updated to reflect the change. |
FINANCIAL HIGHLIGHTS | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Trends | |||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except ratios and per share data) | 1Q'24 | 4Q'23 | 3Q'23 | 2Q'23 | 1Q'23 | ||||||||||||||||||||||||
Summary of Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,006 | $ | 29,543 | $ | 31,414 | $ | 31,249 | $ | 11,827 | |||||||||||||||||||
Adjusted net income1,6 |
31,132 | 31,363 | 34,170 | 43,489 | 23,682 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income2 |
105,298 | 111,035 | 119,505 | 127,153 | 131,351 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin2,3 |
3.24 | % | 3.36 | % | 3.57 | % | 3.86 | % | 4.31 | % | |||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision earnings1 |
35,674 | 42,006 | 43,383 | 40,864 | 47,560 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax pre-provision earnings1,6 |
42,513 | 45,016 | 47,349 | 57,202 | 64,354 | ||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets-GAAP basis3 |
0.71 | % | 0.80 | % | 0.84 | % | 0.84 | % | 0.34 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible assets-GAAP basis3,4 |
0.89 | 0.99 | 1.04 | 1.06 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible assets1,3,4 |
1.04 | 1.04 | 1.12 | 1.41 | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax pre-provision return on average tangible assets1,3,4,6 |
1.22 | 1.39 | 1.43 | 1.39 | 1.67 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-tax pre-provision return on average tangible assets1,3,4 |
1.42 | 1.48 | 1.55 | 1.85 | 2.18 | ||||||||||||||||||||||||
Net adjusted noninterest expense to average tangible assets1,3,4 |
2.23 | 2.25 | 2.34 | 2.40 | 2.47 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders' equity-GAAP basis3 |
4.94 | 5.69 | 6.01 | 6.05 | 2.53 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity-GAAP basis3,4 |
9.55 | 11.22 | 11.90 | 12.08 | 5.96 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average tangible common equity1,3,4 |
11.15 | 11.80 | 12.79 | 16.08 | 10.16 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio5 |
66.78 | 60.32 | 62.60 | 67.34 | 64.62 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio1 |
61.13 | 60.32 | 60.19 | 56.44 | 53.10 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income to total revenue (excluding securities gains/losses) | 16.17 | 15.14 | 13.22 | 14.63 | 14.55 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets4 |
9.25 | 9.31 | 8.68 | 8.53 | 8.36 | ||||||||||||||||||||||||
Average loan-to-deposit ratio | 84.50 | 83.38 | 82.63 | 83.48 | 82.43 | ||||||||||||||||||||||||
End of period loan-to-deposit ratio | 83.12 | 85.48 | 82.71 | 82.42 | 82.35 | ||||||||||||||||||||||||
Per Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income diluted-GAAP basis | $ | 0.31 | $ | 0.35 | $ | 0.37 | $ | 0.37 | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||
Net income basic-GAAP basis | 0.31 | 0.35 | 0.37 | 0.37 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings1,6 |
0.37 | 0.37 | 0.40 | 0.51 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per share common | 24.93 | 24.84 | 24.06 | 24.14 | 24.24 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | 15.26 | 15.08 | 14.26 | 14.24 | 14.25 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||
1Non-GAAP measure - see "Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures" for more information and a reconciliation to GAAP. |
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2Calculated on a fully taxable equivalent basis using amortized cost. |
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3These ratios are stated on an annualized basis and are not necessarily indicative of future periods. |
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4The Company defines tangible assets as total assets less intangible assets, and tangible common equity as total shareholders' equity less intangible assets. |
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5Defined as noninterest expense less amortization of intangibles and gains, losses, and expenses on foreclosed properties divided by net operating revenue (net interest income on a fully taxable equivalent basis plus noninterest income excluding securities gains and losses). |
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6As of 1Q’24, amortization of intangibles is excluded from adjustments to noninterest expense; prior periods have been updated to reflect the change. |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Trends | |||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | 1Q'24 | 4Q'23 | 3Q'23 | 2Q'23 | 1Q'23 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | $ | 22,393 | $ | 21,383 | $ | 21,401 | $ | 20,898 | $ | 19,244 | |||||||||||||||||||
Nontaxable | 34 | 55 | 97 | 97 | 105 | ||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | 147,095 | 147,801 | 149,871 | 148,265 | 135,168 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on federal funds sold and other investments | 6,184 | 7,616 | 8,477 | 5,023 | 3,474 | ||||||||||||||||||||||||
Total Interest Income | 175,706 | 176,855 | 179,846 | 174,283 | 157,991 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 47,534 | 44,923 | 38,396 | 27,183 | 16,033 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on time certificates | 17,121 | 15,764 | 16,461 | 14,477 | 5,552 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on borrowed money | 5,973 | 5,349 | 5,683 | 5,660 | 5,254 | ||||||||||||||||||||||||
Total Interest Expense | 70,628 | 66,036 | 60,540 | 47,320 | 26,839 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 105,078 | 110,819 | 119,306 | 126,963 | 131,152 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,368 | 3,990 | 2,694 | (764) | 31,598 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 103,710 | 106,829 | 116,612 | 127,727 | 99,554 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 4,960 | 4,828 | 4,648 | 4,560 | 4,242 | ||||||||||||||||||||||||
Interchange income | 1,888 | 2,433 | 1,684 | 5,066 | 4,694 | ||||||||||||||||||||||||
Wealth management income | 3,540 | 3,261 | 3,138 | 3,318 | 3,063 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking fees | 381 | 378 | 410 | 576 | 426 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance agency income | 1,291 | 1,066 | 1,183 | 1,160 | 1,101 | ||||||||||||||||||||||||
SBA gains | 739 | 921 | 613 | 249 | 322 | ||||||||||||||||||||||||
BOLI income | 2,264 | 2,220 | 2,197 | 2,068 | 1,916 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 5,205 | 4,668 | 4,307 | 4,755 | 6,574 | ||||||||||||||||||||||||
20,268 | 19,775 | 18,180 | 21,752 | 22,338 | |||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 229 | (2,437) | (387) | (176) | 107 | ||||||||||||||||||||||||
Total Noninterest Income | 20,497 | 17,338 | 17,793 | 21,576 | 22,445 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | 40,304 | 38,435 | 46,431 | 45,155 | 47,616 | ||||||||||||||||||||||||
Employee benefits | 7,889 | 6,678 | 7,206 | 7,472 | 8,562 | ||||||||||||||||||||||||
Outsourced data processing costs | 12,118 | 8,609 | 8,714 | 20,222 | 14,553 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 8,037 | 7,512 | 7,758 | 8,583 | 8,019 | ||||||||||||||||||||||||
Furniture and equipment | 2,011 | 2,028 | 2,052 | 2,345 | 2,267 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing | 2,655 | 2,995 | 1,876 | 2,047 | 2,238 | ||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 2,151 | 3,294 | 2,679 | 4,062 | 7,479 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments | 2,158 | 2,813 | 2,258 | 2,116 | 1,443 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 6,292 | 6,888 | 7,457 | 7,654 | 6,727 | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed property expense and net (gain) loss on sale | (26) | 573 | 274 | (57) | 195 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | 250 | — | — | — | 1,239 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 6,532 | 6,542 | 7,210 | 8,266 | 7,137 | ||||||||||||||||||||||||
Total Noninterest Expense | 90,371 | 86,367 | 93,915 | 107,865 | 107,475 | ||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Taxes | 33,836 | 37,800 | 40,490 | 41,438 | 14,524 | ||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 7,830 | 8,257 | 9,076 | 10,189 | 2,697 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 26,006 | $ | 29,543 | $ | 31,414 | $ | 31,249 | $ | 11,827 | |||||||||||||||||||
Per share of common stock: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income diluted | $ | 0.31 | $ | 0.35 | $ | 0.37 | $ | 0.37 | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||
Net income basic | 0.31 | 0.35 | 0.37 | 0.37 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.18 | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding | 85,270 | 85,336 | 85,666 | 85,536 | 80,717 | ||||||||||||||||||||||||
Average basic shares outstanding | 84,908 | 84,817 | 85,142 | 85,022 | 80,151 | ||||||||||||||||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 137,850 | $ | 167,511 | $ | 182,036 | $ | 164,193 | $ | 180,607 | ||||||||||||||||||||||
Interest bearing deposits with other banks | 544,874 | 279,671 | 513,946 | 563,690 | 610,636 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Cash and Cash Equivalents | 682,724 | 447,182 | 695,982 | 727,883 | 791,243 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits with other banks | 7,856 | 5,857 | 4,357 | 2,987 | 3,236 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available for sale (at fair value) | 1,949,463 | 1,836,020 | 1,841,845 | 1,916,231 | 2,015,967 | |||||||||||||||||||||||||||
Held to maturity (at amortized cost) | 669,896 | 680,313 | 691,404 | 707,812 | 737,911 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Debt Securities | 2,619,359 | 2,516,333 | 2,533,249 | 2,624,043 | 2,753,878 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 9,475 | 4,391 | 2,979 | 5,967 | 2,838 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | 9,978,052 | 10,062,940 | 10,011,186 | 10,117,919 | 10,134,395 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (146,669) | (148,931) | (149,661) | (159,715) | (155,640) | |||||||||||||||||||||||||||
Net Loans | 9,831,383 | 9,914,009 | 9,861,525 | 9,958,204 | 9,978,755 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank premises and equipment, net | 110,787 | 113,304 | 115,749 | 116,959 | 116,522 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 7,315 | 7,560 | 7,216 | 7,526 | 7,756 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 732,417 | 732,417 | 731,970 | 732,910 | 728,396 | |||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 89,377 | 95,645 | 102,397 | 109,716 | 117,409 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 301,229 | 298,974 | 296,763 | 293,880 | 292,545 | |||||||||||||||||||||||||||
Net deferred tax assets | 111,539 | 113,232 | 131,602 | 127,941 | 124,301 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 326,554 | 331,345 | 339,218 | 333,916 | 338,529 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 14,830,015 | $ | 14,580,249 | $ | 14,823,007 | $ | 15,041,932 | $ | 15,255,408 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand | $ | 3,555,401 | $ | 3,544,981 | $ | 3,868,132 | $ | 4,139,052 | $ | 4,554,509 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 2,711,041 | 2,790,210 | 2,800,152 | 2,816,656 | 2,676,320 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 608,088 | 651,454 | 721,558 | 824,255 | 940,702 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market | 3,531,029 | 3,314,288 | 3,143,897 | 2,859,164 | 2,893,128 | |||||||||||||||||||||||||||
Brokered time certificates | 142,717 | 122,347 | 307,963 | 591,503 | 371,392 | |||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,467,564 | 1,353,655 | 1,266,132 | 1,052,637 | 873,650 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | 12,015,840 | 11,776,935 | 12,107,834 | 12,283,267 | 12,309,701 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 326,732 | 374,573 | 276,450 | 290,156 | 267,606 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 110,000 | 50,000 | 110,000 | 160,000 | 385,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 106,468 | 106,302 | 106,136 | 105,970 | 105,804 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 153,225 | 164,353 | 174,193 | 148,507 | 136,213 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 12,712,265 | 12,472,163 | 12,774,613 | 12,987,900 | 13,204,324 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 8,494 | 8,486 | 8,515 | 8,509 | 8,461 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid in capital | 1,811,941 | 1,808,883 | 1,813,068 | 1,809,431 | 1,803,898 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 478,017 | 467,305 | 453,117 | 437,087 | 421,271 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (16,746) | (16,710) | (14,035) | (14,171) | (13,113) | |||||||||||||||||||||||||||
2,281,706 | 2,267,964 | 2,260,665 | 2,240,856 | 2,220,517 | ||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income, net | (163,956) | (159,878) | (212,271) | (186,824) | (169,433) | |||||||||||||||||||||||||||
Total Shareholders' Equity | 2,117,750 | 2,108,086 | 2,048,394 | 2,054,032 | 2,051,084 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities & Shareholders' Equity | $ | 14,830,015 | $ | 14,580,249 | $ | 14,823,007 | $ | 15,041,932 | $ | 15,255,408 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 84,935 | 84,861 | 85,150 | 85,086 | 84,609 | |||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED QUARTERLY FINANCIAL DATA | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 1Q'24 | 4Q'23 | 3Q'23 | 2Q'23 | 1Q'23 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit Analysis | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 3,630 | $ | 4,720 | $ | 12,748 | $ | 705 | $ | 3,188 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans | 0.15 | % | 0.19 | % | 0.50 | % | 0.03 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 146,669 | $ | 148,931 | $ | 149,661 | $ | 159,715 | $ | 155,640 | ||||||||||||||||||||||
Non-acquired loans at end of period | $ | 6,613,763 | $ | 6,571,454 | $ | 6,343,121 | $ | 6,264,044 | $ | 6,048,453 | ||||||||||||||||||||||
Acquired loans at end of period | 3,364,289 | 3,491,486 | 3,668,065 | 3,853,875 | 4,085,942 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 9,978,052 | $ | 10,062,940 | $ | 10,011,186 | $ | 10,117,919 | $ | 10,134,395 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses to total loans at end of period | 1.47 | % | 1.48 | % | 1.49 | % | 1.58 | % | 1.54 | % | ||||||||||||||||||||||
Purchase discount on acquired loans at end of period | 4.63 | 4.75 | 4.86 | 4.98 | 5.02 | |||||||||||||||||||||||||||
End of Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | $ | 77,205 | $ | 65,104 | $ | 41,508 | $ | 48,326 | $ | 50,787 | ||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 309 | 221 | 221 | 530 | 530 | |||||||||||||||||||||||||||
Properties previously used in bank operations included in other real estate owned | 7,006 | 7,339 | 6,995 | 6,996 | 7,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Nonperforming Assets | $ | 84,520 | $ | 72,664 | $ | 48,724 | $ | 55,852 | $ | 58,543 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming Loans to Loans at End of Period | 0.77 | % | 0.65 | % | 0.41 | % | 0.48 | % | 0.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming Assets to Total Assets at End of Period | 0.57 | 0.50 | 0.33 | 0.37 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 623,246 | $ | 767,622 | $ | 793,736 | $ | 794,371 | $ | 757,835 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | 1,656,131 | 1,670,281 | 1,675,881 | 1,669,369 | 1,652,491 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - non-owner occupied | 3,368,339 | 3,319,890 | 3,285,974 | 3,370,211 | 3,412,051 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 2,521,399 | 2,445,692 | 2,418,903 | 2,396,352 | 2,354,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and financial | 1,566,198 | 1,607,888 | 1,588,152 | 1,615,534 | 1,655,884 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 242,739 | 251,567 | 248,540 | 272,082 | 301,740 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 9,978,052 | $ | 10,062,940 | $ | 10,011,186 | $ | 10,117,919 | $ | 10,134,395 | ||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, INTEREST INCOME AND EXPENSES, YIELDS AND RATES 1 |
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1Q'24 | 4Q'23 | 1Q'23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Yield/ | Average | Yield/ | Average | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | Balance | Interest | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | $ | 2,578,938 | $ | 22,393 | 3.47 | % | $ | 2,499,047 | $ | 21,383 | 3.42 | % | $ | 2,700,122 | $ | 19,244 | 2.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nontaxable | 5,907 | 41 | 2.75 | 7,835 | 68 | 3.48 | 16,271 | 131 | 3.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Securities | 2,584,845 | 22,434 | 3.47 | 2,506,882 | 21,451 | 3.42 | 2,716,393 | 19,375 | 2.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 370,494 | 5,056 | 5.49 | 465,506 | 6,426 | 5.48 | 106,778 | 1,294 | 4.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing deposits with other banks and other investments | 95,619 | 1,128 | 4.74 | 91,230 | 1,190 | 5.18 | 178,463 | 2,180 | 4.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans, net | 10,034,658 | 147,308 | 5.90 | 10,033,245 | 148,004 | 5.85 | 9,369,201 | 135,341 | 5.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Earning Assets | 13,085,616 | 175,926 | 5.41 | 13,096,863 | 177,071 | 5.36 | 12,370,835 | 158,190 | 5.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (148,422) | (149,110) | (139,989) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 166,734 | 179,908 | 156,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 112,391 | 115,556 | 116,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 825,531 | 832,029 | 750,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance | 299,765 | 297,525 | 274,517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets including deferred tax assets | 349,161 | 365,263 | 419,601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 14,690,776 | $ | 14,738,034 | $ | 13,947,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | $ | 2,719,334 | $ | 15,266 | 2.26 | % | $ | 2,819,743 | $ | 15,658 | 2.20 | % | $ | 2,452,113 | $ | 3,207 | 0.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 628,329 | 540 | 0.35 | 679,720 | 505 | 0.29 | 1,053,220 | 400 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 3,409,310 | 31,728 | 3.74 | 3,268,829 | 28,760 | 3.49 | 2,713,224 | 12,426 | 1.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,590,070 | 17,121 | 4.33 | 1,524,460 | 15,764 | 4.10 | 812,422 | 5,552 | 2.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 333,386 | 3,079 | 3.71 | 335,559 | 2,991 | 3.54 | 173,498 | 864 | 2.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 102,418 | 960 | 3.77 | 59,022 | 442 | 2.97 | 282,444 | 2,776 | 3.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 106,373 | 1,934 | 7.31 | 106,205 | 1,916 | 7.16 | 98,425 | 1,614 | 6.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Liabilities | 8,889,220 | 70,628 | 3.20 | 8,793,538 | 66,036 | 2.98 | 7,585,346 | 26,839 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand | 3,528,489 | 3,739,993 | 4,334,969 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 154,686 | 145,591 | 130,616 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 12,572,395 | 12,679,122 | 12,050,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,118,381 | 2,058,912 | 1,897,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities & Equity | $ | 14,690,776 | $ | 14,738,034 | $ | 13,947,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of deposits | 2.19 | % | 2.00 | % | 0.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense as a % of earning assets | 2.17 | % | 2.00 | % | 0.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income as a % of earning assets | $ | 105,298 | 3.24 | % | $ | 111,035 | 3.36 | % | $ | 131,351 | 4.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1On a fully taxable equivalent basis. All yields and rates have been computed using amortized cost. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees on loans have been included in interest on loans. Nonaccrual loans are included in loan balances. |
CONSOLIDATED QUARTERLY FINANCIAL DATA | (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands) | 2024 | 2023 | 2023 | 2023 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Relationship Funding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest demand | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 2,808,151 | $ | 2,752,644 | $ | 3,089,488 | $ | 3,304,761 | $ | 3,622,441 | ||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 553,697 | 561,569 | 570,727 | 615,536 | 673,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Public funds | 145,747 | 173,893 | 134,649 | 152,159 | 194,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47,806 | 56,875 | 73,268 | 66,596 | 63,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Noninterest Demand | 3,555,401 | 3,544,981 | 3,868,132 | 4,139,052 | 4,554,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,561,905 | 1,576,491 | 1,618,755 | 1,555,486 | 1,233,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 930,178 | 956,900 | 994,224 | 1,058,993 | 1,209,664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | — | — | — | — | 44,474 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Public funds | 218,958 | 256,819 | 187,173 | 202,177 | 188,337 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Interest-Bearing Demand | 2,711,041 | 2,790,210 | 2,800,152 | 2,816,656 | 2,676,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total transaction accounts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,370,056 | 4,329,135 | 4,708,243 | 4,860,247 | 4,856,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 1,483,875 | 1,518,469 | 1,564,951 | 1,674,529 | 1,883,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered | — | — | — | — | 44,474 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Public funds | 364,705 | 430,712 | 321,822 | 354,336 | 383,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47,806 | 56,875 | 73,268 | 66,596 | 63,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Transaction Accounts | 6,266,442 | 6,335,191 | 6,668,284 | 6,955,708 | 7,230,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 52,665 | 58,562 | 79,731 | 101,908 | 108,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 555,423 | 592,892 | 641,827 | 722,347 | 832,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Savings | 608,088 | 651,454 | 721,558 | 824,255 | 940,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,709,636 | 1,655,820 | 1,625,455 | 1,426,348 | 1,542,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 1,621,618 | 1,469,142 | 1,362,390 | 1,275,721 | 1,279,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Public funds | 199,775 | 189,326 | 156,052 | 157,095 | 71,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Money Market | 3,531,029 | 3,314,288 | 3,143,897 | 2,859,164 | 2,893,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time certificates | 142,717 | 122,347 | 307,963 | 591,503 | 371,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,467,564 | 1,353,655 | 1,266,132 | 1,052,637 | 873,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
1,610,281 | 1,476,002 | 1,574,095 | 1,644,140 | 1,245,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 12,015,840 | $ | 11,776,935 | $ | 12,107,834 | $ | 12,283,267 | $ | 12,309,701 | ||||||||||||||||||||||||||||
Customer sweep accounts | $ | 326,732 | $ | 374,573 | $ | 276,450 | $ | 290,156 | $ | 267,606 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total customer funding1 |
$ | 12,199,855 | $ | 12,029,161 | $ | 12,076,321 | $ | 11,981,920 | $ | 12,161,441 | ||||||||||||||||||||||||||||
1Total deposits and customer sweep accounts, excluding brokered deposits. |
GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATION | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Trends | |||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | 1Q'24 | 4Q'23 | 3Q'23 | 2Q'23 | 1Q'23 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 26,006 | $ | 29,543 | $ | 31,414 | $ | 31,249 | $ | 11,827 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 20,497 | 17,338 | 17,793 | 21,576 | 22,445 | ||||||||||||||||||||||||
Securities losses (gains), net | (229) | 2,437 | 387 | 176 | (107) | ||||||||||||||||||||||||
BOLI benefits on death (included in other income) | — | — | — | — | (2,117) | ||||||||||||||||||||||||
Total Adjustments to Noninterest Income | (229) | 2,437 | 387 | 176 | (2,224) | ||||||||||||||||||||||||
Total Adjusted Noninterest Income | 20,268 | 19,775 | 18,180 | 21,752 | 20,221 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 90,371 | 86,367 | 93,915 | 107,865 | 107,475 | ||||||||||||||||||||||||
Merger related charges: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | — | — | — | (1,573) | (4,240) | ||||||||||||||||||||||||
Outsourced data processing | — | — | — | (10,904) | (6,551) | ||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | — | — | — | (1,664) | (4,789) | ||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | (1,507) | (1,952) | ||||||||||||||||||||||||
Total merger related charges | — | — | — | (15,648) | (17,532) | ||||||||||||||||||||||||
Branch reductions and other expense initiatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | (2,073) | — | (3,201) | (462) | (539) | ||||||||||||||||||||||||
Outsourced data processing | (4,089) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy | (771) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other | (161) | — | (104) | (109) | (752) | ||||||||||||||||||||||||
Total branch reductions and other expense initiatives | (7,094) | — | (3,305) | (571) | (1,291) | ||||||||||||||||||||||||
Adjustments to Noninterest Expense | (7,094) | — | (3,305) | (16,219) | (18,823) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Expense2 |
83,277 | 86,367 | 90,610 | 91,646 | 88,652 | ||||||||||||||||||||||||
Income Taxes | 7,830 | 8,257 | 9,076 | 10,189 | 2,697 | ||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustments | 1,739 | 617 | 936 | 4,155 | 4,744 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Income Taxes | 9,569 | 8,874 | 10,012 | 14,344 | 7,441 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income2 |
$ | 31,132 | $ | 31,363 | $ | 34,170 | $ | 43,489 | $ | 23,682 | |||||||||||||||||||
Earnings per diluted share, as reported | $ | 0.31 | $ | 0.35 | $ | 0.37 | $ | 0.37 | $ | 0.15 | |||||||||||||||||||
Adjusted Earnings per Diluted Share | 0.37 | 0.37 | 0.40 | 0.51 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding | 85,270 | 85,336 | 85,666 | 85,536 | 80,717 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Expense | $ | 83,277 | $ | 86,367 | $ | 90,610 | $ | 91,646 | $ | 88,652 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses on unfunded commitments | (250) | — | — | — | (1,239) | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed property expense and net gain (loss) on sale | 26 | (573) | (274) | 57 | (195) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | (6,292) | (6,888) | (7,457) | (7,654) | (6,727) | ||||||||||||||||||||||||
Net Adjusted Noninterest Expense | $ | 76,761 | $ | 78,906 | $ | 82,879 | $ | 84,049 | $ | 80,491 | |||||||||||||||||||
Net adjusted noninterest expense | $ | 76,761 | $ | 78,906 | $ | 82,879 | $ | 84,049 | $ | 80,491 | |||||||||||||||||||
Average tangible assets | 13,865,245 | 13,906,005 | 14,066,216 | 14,044,301 | 13,197,282 | ||||||||||||||||||||||||
Net Adjusted Noninterest Expense to Average Tangible Assets | 2.23 | % | 2.25 | % | 2.34 | % | 2.40 | % | 2.47 | % | |||||||||||||||||||
Revenue | $ | 125,575 | $ | 128,157 | $ | 137,099 | $ | 148,539 | $ | 153,597 | |||||||||||||||||||
Total Adjustments to Revenue | (229) | 2,437 | 387 | 176 | (2,224) | ||||||||||||||||||||||||
Impact of FTE adjustment | 220 | 216 | 199 | 190 | 199 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Revenue on a fully taxable equivalent basis | $ | 125,566 | $ | 130,810 | $ | 137,685 | $ | 148,905 | $ | 151,572 | |||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | 61.13 | % | 60.32 | % | 60.19 | % | 56.44 | % | 53.10 | % | |||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 105,078 | $ | 110,819 | $ | 119,306 | $ | 126,963 | $ | 131,152 | |||||||||||||||||||
Impact of FTE adjustment | 220 | 216 | 199 | 190 | 199 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income including FTE adjustment | $ | 105,298 | $ | 111,035 | $ | 119,505 | $ | 127,153 | $ | 131,351 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 20,497 | 17,338 | 17,793 | 21,576 | 22,445 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense less provision for credit losses on unfunded commitments | 90,121 | 86,367 | 93,915 | 107,865 | 106,236 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-Tax Pre-Provision Earnings | $ | 35,674 | $ | 42,006 | $ | 43,383 | $ | 40,864 | $ | 47,560 |
GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATION | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Trends | |||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | 1Q'24 | 4Q'23 | 3Q'23 | 2Q'23 | 1Q'23 | ||||||||||||||||||||||||
Total Adjustments to Noninterest Income | (229) | 2,437 | 387 | 176 | (2,224) | ||||||||||||||||||||||||
Total Adjustments to Noninterest Expense including foreclosed property expense | 7,068 | 573 | 3,579 | 16,162 | 19,018 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Pre-Tax Pre-Provision Earnings2 |
$ | 42,513 | $ | 45,016 | $ | 47,349 | $ | 57,202 | $ | 64,354 | |||||||||||||||||||
Average Assets | $ | 14,690,776 | $ | 14,738,034 | $ | 14,906,003 | $ | 14,887,289 | $ | 13,947,976 | |||||||||||||||||||
Less average goodwill and intangible assets | (825,531) | (832,029) | (839,787) | (842,988) | (750,694) | ||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Assets | $ | 13,865,245 | $ | 13,906,005 | $ | 14,066,216 | $ | 14,044,301 | $ | 13,197,282 | |||||||||||||||||||
Return on Average Assets (ROA) | 0.71 | % | 0.80 | % | 0.84 | % | 0.84 | % | 0.34 | % | |||||||||||||||||||
Impact of removing average intangible assets and related amortization | 0.18 | 0.19 | 0.20 | 0.22 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Assets (ROTA) | 0.89 | 0.99 | 1.04 | 1.06 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||
Impact of other adjustments for Adjusted Net Income | 0.15 | 0.05 | 0.08 | 0.35 | 0.36 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Return on Average Tangible Assets | 1.04 | 1.04 | 1.12 | 1.41 | 0.88 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-Tax Pre-Provision return on Average Tangible Assets2 |
1.22 | % | 1.39 | % | 1.43 | % | 1.39 | % | 1.67 | % | |||||||||||||||||||
Impact of adjustments on Pre-Tax Pre-Provision earnings | 0.20 | 0.09 | 0.12 | 0.46 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Pre-Tax Pre-Provision Return on Average Tangible Assets | 1.42 | 1.48 | 1.55 | 1.85 | 2.18 | ||||||||||||||||||||||||
Average Shareholders' Equity | $ | 2,118,381 | $ | 2,058,912 | $ | 2,072,747 | $ | 2,070,529 | $ | 1,897,045 | |||||||||||||||||||
Less average goodwill and intangible assets | (825,531) | (832,029) | (839,787) | (842,988) | (750,694) | ||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Equity | $ | 1,292,850 | $ | 1,226,883 | $ | 1,232,960 | $ | 1,227,541 | $ | 1,146,351 | |||||||||||||||||||
Return on Average Shareholders' Equity | 4.94 | % | 5.69 | % | 6.01 | % | 6.05 | % | 2.53 | % | |||||||||||||||||||
Impact of removing average intangible assets and related amortization | 4.61 | 5.53 | 5.89 | 6.03 | 3.43 | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Common Equity (ROTCE) | 9.55 | 11.22 | 11.90 | 12.08 | 5.96 | ||||||||||||||||||||||||
Impact of other adjustments for Adjusted Net Income | 1.60 | 0.58 | 0.89 | 4.00 | 4.20 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Return on Average Tangible Common Equity | 11.15 | 11.80 | 12.79 | 16.08 | 10.16 | ||||||||||||||||||||||||
Loan interest income1 |
$ | 147,308 | $ | 148,004 | $ | 150,048 | $ | 148,432 | $ | 135,341 | |||||||||||||||||||
Accretion on acquired loans | (10,595) | (11,324) | (14,843) | (14,580) | (15,942) | ||||||||||||||||||||||||
Loan interest income excluding accretion on acquired loans | $ | 136,713 | $ | 136,680 | $ | 135,205 | $ | 133,852 | $ | 119,399 | |||||||||||||||||||
Yield on loans1 |
5.90 | 5.85 | 5.93 | 5.89 | 5.86 | ||||||||||||||||||||||||
Impact of accretion on acquired loans | (0.42) | (0.45) | (0.59) | (0.58) | (0.69) | ||||||||||||||||||||||||
Yield on loans excluding accretion on acquired loans | 5.48 | % | 5.40 | % | 5.34 | % | 5.31 | % | 5.17 | % | |||||||||||||||||||
Net Interest Income1 |
$ | 105,298 | $ | 111,035 | $ | 119,505 | $ | 127,153 | $ | 131,351 | |||||||||||||||||||
Accretion on acquired loans | (10,595) | (11,324) | (14,843) | (14,580) | (15,942) | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income excluding accretion on acquired loans | $ | 94,703 | $ | 99,711 | $ | 104,662 | $ | 112,573 | $ | 115,409 | |||||||||||||||||||
Net Interest Margin | 3.24 | 3.36 | 3.57 | 3.86 | 4.31 | ||||||||||||||||||||||||
Impact of accretion on acquired loans | (0.33) | (0.34) | (0.44) | (0.44) | (0.53) | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin excluding accretion on acquired loans | 2.91 | % | 3.02 | % | 3.13 | % | 3.42 | % | 3.78 | % | |||||||||||||||||||
Security interest income1 |
$ | 22,434 | $ | 21,451 | $ | 21,520 | $ | 21,018 | $ | 19,375 | |||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment on securities | (7) | (13) | (22) | (23) | (26) | ||||||||||||||||||||||||
Security interest income excluding tax equivalent adjustment | $ | 22,427 | $ | 21,438 | $ | 21,498 | $ | 20,995 | $ | 19,349 | |||||||||||||||||||
Loan interest income1 |
$ | 147,308 | $ | 148,004 | $ | 150,048 | $ | 148,432 | $ | 135,341 | |||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment on loans | (213) | (203) | (177) | (167) | (173) | ||||||||||||||||||||||||
Loan interest income excluding tax equivalent adjustment | $ | 147,095 | $ | 147,801 | $ | 149,871 | $ | 148,265 | $ | 135,168 | |||||||||||||||||||
Net Interest Income1 |
$ | 105,298 | $ | 111,035 | $ | 119,505 | $ | 127,153 | $ | 131,351 | |||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment on securities | (7) | (13) | (22) | (23) | (26) | ||||||||||||||||||||||||
Tax equivalent adjustment on loans | (213) | (203) | (177) | (167) | (173) |
GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATION | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||
SEACOAST BANKING CORPORATION OF FLORIDA AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Trends | |||||||||||||||||||||||||||||
(Amounts in thousands, except per share data) | 1Q'24 | 4Q'23 | 3Q'23 | 2Q'23 | 1Q'23 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income excluding tax equivalent adjustment | $ | 105,078 | $ | 110,819 | $ | 119,306 | $ | 126,963 | $ | 131,152 | |||||||||||||||||||
1On a fully taxable equivalent basis. All yields and rates have been computed using amortized cost. |
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2 As of 1Q’24, amortization of intangibles is excluded from adjustments to noninterest expense; prior periods have been updated to reflect the change. |