Delaware | 0-17948 | 94-2838567 | ||||||||||||||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
209 Redwood Shores Parkway, | Redwood City, | California | 94065-1175 | ||||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
(650) | 628-1500 | ||||||||||||||||
(Registrant’s Telephone Number, Including Area Code) |
(Former Name or Former Address, if Changed Since Last Report) | ||||||||||||||||||||
Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following provisions (see General Instruction A.2. below): | |||||||||||
☐ |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||||||||
☐ |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||||||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||||||||
☐ |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) | ||||||||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||||||||
Common Stock, $0.01 par value | EA | NASDAQ Global Select Market |
Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933(17 CFR §230.405) or Rule 12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (17 CFR §240.12b-2). | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ☐ |
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | Press release dated October 29, 2024, relating to Electronic Arts Inc.’s financial results for its second fiscal quarter ended September 30, 2024. |
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104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
Exhibit No. | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document). |
ELECTRONIC ARTS INC. | ||||||||||||||
Dated: | October 29, 2024 | By: | /s/ Stuart Canfield | |||||||||||
Stuart Canfield | ||||||||||||||
Chief Financial Officer |
Electronic Arts Reports Strong Q2 FY25 Results
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Three Months Ended | |||||||||||
September 30, | |||||||||||
(in $ millions, except per share amounts) | 2024 | 2023 | |||||||||
Full game | 716 | 621 | |||||||||
Live services and other | 1,309 | 1,293 | |||||||||
Total net revenue | 2,025 | 1,914 | |||||||||
Net income | 294 | 399 | |||||||||
Diluted earnings per share | 1.11 | 1.47* | |||||||||
Operating cash flow | 234 | 112 | |||||||||
Value of shares repurchased | 375 | 325 | |||||||||
Number of shares repurchased | 2.6 | 2.6 | |||||||||
Cash dividend paid | 51 | 51 | |||||||||
Twelve Months Ended | |||||||||||
September 30, | |||||||||||
(in $ millions) | 2024 | 2023 | |||||||||
Full game | 1,917 | 2,058 | |||||||||
Live services and other | 5,492 | 5,535 | |||||||||
Total net revenue | 7,409 | 7,593 | |||||||||
Net income | 1,046 | 993 | |||||||||
Operating cash flow | 2,198 | 2,211 | |||||||||
Value of shares repurchased | 1,400 | 1,300 | |||||||||
Number of shares repurchased | 10.2 | 10.5 |
Three Months Ended September 30, |
Twelve Months Ended September 30, |
||||||||||||||||||||||
(in $ millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Total net revenue | 2,025 | 1,914 | 7,409 | 7,593 | |||||||||||||||||||
Change in deferred net revenue (online-enabled games) | 54 | (94) | (36) | 93 | |||||||||||||||||||
Total net bookings | 2,079 | 1,820 | 7,373 | 7,686 |
Andrew Uerkwitz | Justin Higgs | ||||
Vice President, Investor Relations | Vice President, Corporate Communications | ||||
650-674-7191 | 925-502-9253 | ||||
auerkwitz@ea.com | jhiggs@ea.com |
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Operations | |||||||||||||||||||||||
(in $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, |
Six Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
Net revenue | 2,025 | 1,914 | 3,685 | 3,838 | |||||||||||||||||||
Cost of revenue | 456 | 456 | 719 | 824 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 1,569 | 1,458 | 2,966 | 3,014 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Research and development | 648 | 602 | 1,277 | 1,198 | |||||||||||||||||||
Marketing and sales | 272 | 280 | 477 | 509 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 197 | 173 | 377 | 336 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 17 | 24 | 34 | 49 | |||||||||||||||||||
Restructuring | 51 | 2 | 53 | 3 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,185 | 1,081 | 2,218 | 2,095 | |||||||||||||||||||
Operating income | 384 | 377 | 748 | 919 | |||||||||||||||||||
Interest and other income (expense), net | 15 | 14 | 45 | 28 | |||||||||||||||||||
Income before provision for (benefit from) income taxes | 399 | 391 | 793 | 947 | |||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) income taxes | 105 | (8) | 219 | 146 | |||||||||||||||||||
Net income | 294 | 399 | 574 | 801 | |||||||||||||||||||
Earnings per share | |||||||||||||||||||||||
Basic | 1.11 | 1.47 | 2.17 | 2.94 | |||||||||||||||||||
Diluted | 1.11 | 1.47 | 2.15 | 2.93 | |||||||||||||||||||
Number of shares used in computation | |||||||||||||||||||||||
Basic | 264 | 271 | 265 | 272 | |||||||||||||||||||
Diluted | 266 | 272 | 267 | 273 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2024 Guidance (Mid-Point) | 2024 Actuals | 2023 Actuals | |||||||||||||||||||||
Variance | |||||||||||||||||||||||
Net revenue | |||||||||||||||||||||||
Net revenue | 1,950 | 75 | 2,025 | 1,914 | |||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||
Change in deferred net revenue (online-enabled games)1 |
50 | 4 | 54 | (94) | |||||||||||||||||||
Cost of revenue | |||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 435 | 21 | 456 | 456 | |||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | (10) | — | (10) | (15) | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation | (5) | 1 | (4) | (2) | |||||||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 1,195 | (10) | 1,185 | 1,081 | |||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | (20) | 3 | (17) | (24) | |||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | (65) | 13 | (52) | — | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation | (160) | (10) | (170) | (153) | |||||||||||||||||||
Income before tax | |||||||||||||||||||||||
Income before tax | 333 | 66 | 399 | 391 | |||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 30 | (3) | 27 | 39 | |||||||||||||||||||
Change in deferred net revenue (online-enabled games)1 |
50 | 4 | 54 | (94) | |||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | 65 | (13) | 52 | — | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 165 | 9 | 174 | 155 | |||||||||||||||||||
Tax rate used for management reporting | 19 | % | 19 | % | 19 | % | |||||||||||||||||
Earnings per share | |||||||||||||||||||||||
Basic | 0.86 | 0.25 | 1.11 | 1.47 | |||||||||||||||||||
Diluted | 0.85 | 0.26 | 1.11 | 1.47 | |||||||||||||||||||
Number of shares used in computation | |||||||||||||||||||||||
Basic | 265 | (1) | 264 | 271 | |||||||||||||||||||
Diluted | 267 | (1) | 266 | 272 | |||||||||||||||||||
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
Unaudited Condensed Consolidated Balance Sheets | |||||||||||
(in $ millions) | |||||||||||
September 30, 2024 | March 31, 20242 |
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ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 2,197 | 2,900 | |||||||||
Short-term investments | 366 | 362 | |||||||||
Receivables, net | 1,012 | 565 | |||||||||
Other current assets | 397 | 420 | |||||||||
Total current assets | 3,972 | 4,247 | |||||||||
Property and equipment, net | 578 | 578 | |||||||||
Goodwill | 5,381 | 5,379 | |||||||||
Acquisition-related intangibles, net | 346 | 400 | |||||||||
Deferred income taxes, net | 2,431 | 2,380 | |||||||||
Other assets | 428 | 436 | |||||||||
TOTAL ASSETS | 13,136 | 13,420 | |||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable, accrued, and other current liabilities | 1,312 | 1,276 | |||||||||
Deferred net revenue (online-enabled games) | 1,475 | 1,814 | |||||||||
Total current liabilities | 2,787 | 3,090 | |||||||||
Senior notes, net | 1,883 | 1,882 | |||||||||
Income tax obligations | 552 | 497 | |||||||||
Other liabilities | 506 | 438 | |||||||||
Total liabilities | 5,728 | 5,907 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Common stock | 3 | 3 | |||||||||
Retained earnings | 7,520 | 7,582 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (115) | (72) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 7,408 | 7,513 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | 13,136 | 13,420 |
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
Unaudited Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||||||||
(in $ millions) | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Six Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||
Net income | 294 | 399 | 574 | 801 | |||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization, accretion and impairment | 122 | 85 | 202 | 173 | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 174 | 155 | 317 | 285 | |||||||||||||||||||
Change in assets and liabilities | |||||||||||||||||||||||
Receivables, net | (579) | (534) | (447) | (367) | |||||||||||||||||||
Other assets | (78) | (22) | (20) | 74 | |||||||||||||||||||
Accounts payable, accrued, and other liabilities | 275 | (90) | 117 | (200) | |||||||||||||||||||
Deferred income taxes, net | (37) | 201 | (50) | 108 | |||||||||||||||||||
Deferred net revenue (online-enabled games) | 63 | (82) | (339) | (403) | |||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 234 | 112 | 354 | 471 | |||||||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (50) | (51) | (117) | (96) | |||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and sales of short-term investments | 111 | 151 | 239 | 302 | |||||||||||||||||||
Purchase of short-term investments | (107) | (163) | (237) | (313) | |||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (46) | (63) | (115) | (107) | |||||||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 42 | 40 | 42 | 40 | |||||||||||||||||||
Cash dividends paid | (51) | (51) | (101) | (103) | |||||||||||||||||||
Cash paid to taxing authorities for shares withheld from employees | (18) | (15) | (139) | (120) | |||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (375) | (325) | (750) | (650) | |||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (402) | (351) | (948) | (833) | |||||||||||||||||||
Effect of foreign exchange on cash and cash equivalents | 11 | (11) | 6 | (9) | |||||||||||||||||||
Change in cash and cash equivalents | (203) | (313) | (703) | (478) | |||||||||||||||||||
Beginning cash and cash equivalents | 2,400 | 2,259 | 2,900 | 2,424 | |||||||||||||||||||
Ending cash and cash equivalents | 2,197 | 1,946 | 2,197 | 1,946 |
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited Supplemental Financial Information and Business Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in $ millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | YOY % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FY24 | FY24 | FY24 | FY25 | FY25 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | 1,914 | 1,945 | 1,779 | 1,660 | 2,025 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred net revenue (online-enabled games)1 |
(94) | 421 | (113) | (398) | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 1,458 | 1,416 | 1,422 | 1,397 | 1,569 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit (as a % of net revenue) | 76 | % | 73 | % | 80 | % | 84 | % | 78 | % | |||||||||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 15 | 16 | 29 | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred net revenue (online-enabled games)1 |
(94) | 421 | (113) | (398) | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 2 | 2 | 2 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 377 | 365 | 234 | 364 | 384 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (as a % of net revenue) | 20 | % | 19 | % | 13 | % | 22 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 39 | 37 | 101 | 27 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred net revenue (online-enabled games)1 |
(94) | 421 | (113) | (398) | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | 61 | 6 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 155 | 151 | 148 | 143 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 399 | 290 | 182 | 280 | 294 | (26 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income (as a % of net revenue) | 21 | % | 15 | % | 10 | % | 17 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 39 | 37 | 101 | 27 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred net revenue (online-enabled games)1 |
(94) | 421 | (113) | (398) | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and related charges | — | — | 61 | 6 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 155 | 151 | 148 | 143 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax rate used for management reporting | 19 | % | 19 | % | 19 | % | 19 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | 1.47 | 1.07 | 0.67 | 1.04 | 1.11 | (24 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares used in computation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 271 | 269 | 267 | 266 | 264 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 272 | 271 | 270 | 268 | 266 | ||||||||||||||||||||||||||||||
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited Supplemental Financial Information and Business Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in $ millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | YOY % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
FY24 | FY24 | FY24 | FY25 | FY25 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
QUARTERLY NET REVENUE PRESENTATIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue by composition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full game downloads | 346 | 431 | 265 | 190 | 475 | 37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Packaged goods | 275 | 187 | 68 | 60 | 241 | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Full game | 621 | 618 | 333 | 250 | 716 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Live services and other | 1,293 | 1,327 | 1,446 | 1,410 | 1,309 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 1,914 | 1,945 | 1,779 | 1,660 | 2,025 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Full game | 32 | % | 32 | % | 19 | % | 15 | % | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Live services and other | 68 | % | 68 | % | 81 | % | 85 | % | 65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full game downloads | 24 | 32 | (37) | (47) | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaged goods | 46 | 4 | (37) | (35) | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Full game | 70 | 36 | (74) | (82) | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Live services and other | (164) | 385 | (39) | (316) | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred net revenue (online-enabled games) by composition1 |
(94) | 421 | (113) | (398) | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue by platform | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | 1,187 | 1,229 | 1,049 | 1,005 | 1,374 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
PC & Other | 423 | 420 | 423 | 365 | 364 | (14 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile | 304 | 296 | 307 | 290 | 287 | (6 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 1,914 | 1,945 | 1,779 | 1,660 | 2,025 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP-based financial data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Console | (35) | 377 | (94) | (328) | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
PC & Other | (34) | 33 | (10) | (70) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobile | (25) | 11 | (9) | — | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in deferred net revenue (online-enabled games) by platform1 |
(94) | 421 | (113) | (398) | 54 |
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited Supplemental Financial Information and Business Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2 | Q3 | Q4 | Q1 | Q2 | YOY % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FY24 | FY24 | FY24 | FY25 | FY25 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOW DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investing cash flow | (63) | (51) | (49) | (69) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investing cash flow - TTM | (205) | (195) | (207) | (232) | (215) | (5 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||
Financing cash flow | (351) | (431) | (360) | (546) | (402) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Financing cash flow - TTM | (1,609) | (1,622) | (1,624) | (1,688) | (1,739) | (8 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating cash flow | 112 | 1,264 | 580 | 120 | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cash flow - TTM | 2,211 | 2,352 | 2,315 | 2,076 | 2,198 | (1 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | 51 | 52 | 51 | 67 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures - TTM | 191 | 195 | 199 | 221 | 220 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow3 |
61 | 1,212 | 529 | 53 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow3 - TTM |
2,020 | 2,157 | 2,116 | 1,855 | 1,978 | (2 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | 325 | 325 | 325 | 375 | 375 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid | 51 | 51 | 51 | 50 | 51 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
DEPRECIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense | 49 | 48 | 50 | 51 | 51 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,946 | 2,742 | 2,900 | 2,400 | 2,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | 359 | 362 | 362 | 366 | 366 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, and short-term investments | 2,305 | 3,104 | 3,262 | 2,766 | 2,563 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Receivables, net | 1,047 | 867 | 565 | 433 | 1,012 | (3 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||
STOCK-BASED COMPENSATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 2 | 2 | 2 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | 113 | 108 | 104 | 101 | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and sales | 13 | 14 | 14 | 12 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 27 | 27 | 28 | 26 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation | 155 | 151 | 148 | 143 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||
RESTRUCTURING AND RELATED CHARGES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring | 2 | — | 59 | 2 | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Office space reductions | (2) | — | 2 | 4 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructuring and related charges | — | — | 61 | 6 | 52 |
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||
Unaudited Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||
(in $ millions) | |||||||||||||||||
The following table provides a reconciliation of non-GAAP operating income and margin to their most directly comparable GAAP financial measure for the three months ended September 30, 2024 plus a comparison to the actuals for the three months ended September 30, 2023. | |||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||
September 30, | |||||||||||||||||
2024 | 2023 | YOY % Change | |||||||||||||||
Net revenue | 2,025 | 1,914 | 6% | ||||||||||||||
GAAP operating income | 384 | 377 | 2% | ||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 27 | 39 | |||||||||||||||
Restructuring and related charges | 52 | — | |||||||||||||||
Stock-based compensation | 174 | 155 | |||||||||||||||
Non-GAAP operating income | 637 | 571 | 12% | ||||||||||||||
GAAP operating margin | 19.0% | 19.7% | |||||||||||||||
Non-GAAP operating margin | 31.5% | 29.8% | |||||||||||||||
Impact from change in deferred net revenue (online-enabled games) | 170 bps | (360) bps |
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Guidance to Non-GAAP Guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following table provides GAAP to Non-GAAP reconciliation of the Company’s FY25 guidance. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ending March 31, 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP-Based Financial Data | GAAP-Based Financial Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | B | C | D | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Guidance Range | Acquisition-related expenses5 |
Restructuring and related charges5 |
Stock-based compensation5 |
Non-GAAP Guidance Range = A + B +C + D | Change in deferred net revenue (online-enabled games)5 |
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Net revenue | 7,400 | to | 7,700 | — | — | — | 7,400 | to | 7,700 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 1,530 | to | 1,560 | (40) | — | (15) | 1,475 | to | 1,505 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 4,445 | to | 4,515 | (70) | (80) | (640) | 3,655 | to | 3,725 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 19.3% | to | 21.1% | 150 bps | 110 bps | 870 bps | 30.7% | to | 32.1% | 90 bps to 80 bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before provision for income taxes | 1,477 | to | 1,676 | 110 | 80 | 655 | 2,322 | to | 2,521 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income4 |
1,019 | to | 1,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares used in computation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 267 |
ELECTRONIC ARTS INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP-Based Financial Data for Guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in $ millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following table provides supplemental information to the Company’s Q3 FY25 guidance. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ending December 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP-Based Financial Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Guidance Range | Acquisition-related expenses | Restructuring and related charges | Stock-based compensation | Change in deferred net revenue (online-enabled games) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue | 1,875 | to | 2,025 | — | — | — | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 450 | to | 480 | (10) | — | (5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 1,100 | to | 1,150 | (20) | (5) | (165) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before provision for income taxes | 338 | to | 403 | 30 | 5 | 170 | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income4 |
226 | to | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares used in computation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 266 |