Georgia | 000-12436 | 58-1492391 | ||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, par value $1.00 per share | CBAN | The NASDAQ Stock Market LLC |
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
COLONY BANKCORP, INC. | ||||||||
Date: April 24, 2024 |
By: | /s/ Derek Shelnutt | ||||||
Derek Shelnutt | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) |
First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | $ | 9,487 | $ | 9,305 | $ | 9,721 | $ | 8,952 | $ | 7,656 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | — | (236) | — | (125) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of securities | 555 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income | $ | 10,042 | $ | 9,069 | $ | 9,721 | $ | 8,827 | $ | 7,656 | ||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | $ | 20,397 | $ | 19,587 | $ | 20,881 | $ | 21,432 | $ | 21,165 | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | (23) | — | (220) | (635) | (431) | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | (161) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense | $ | 20,374 | $ | 19,587 | $ | 20,661 | $ | 20,797 | $ | 20,573 | ||||||||||||||||||||||
Operating net income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 5,333 | $ | 5,598 | $ | 5,804 | $ | 5,302 | $ | 5,043 | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | 23 | — | 220 | 635 | 431 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 161 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | — | (236) | — | (125) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of securities | 555 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (121) | 52 | (48) | (93) | (107) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net income | $ | 5,790 | $ | 5,414 | $ | 5,976 | $ | 5,719 | $ | 5,528 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,560,210 | 17,567,839 | 17,569,493 | 17,580,557 | 17,595,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share | $ | 0.33 | $ | 0.31 | $ | 0.34 | $ | 0.33 | $ | 0.31 | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (GAAP) | 0.71 | % | 0.73 | % | 0.75 | % | 0.70 | % | 0.69 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | — | — | 0.03 | 0.08 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | — | (0.03) | — | (0.02) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of securities | 0.07 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustment items | (0.02) | 0.01 | (0.01) | (0.01) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets | 0.76 | % | 0.71 | % | 0.77 | % | 0.75 | % | 0.76 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average equity reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity (GAAP) | 8.38 | % | 9.20 | % | 9.61 | % | 8.88 | % | 8.73 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | 0.04 | — | 0.36 | 1.06 | 0.75 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | — | (0.39) | — | (0.21) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of securities | 0.87 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustment items | (0.19) | 0.09 | (0.08) | (0.16) | (0.19) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average equity | 9.10 | % | 8.90 | % | 9.89 | % | 9.57 | % | 9.57 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 14.80 | $ | 14.51 | $ | 13.59 | $ | 13.65 | $ | 13.57 | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (3.01) | (3.02) | (3.04) | (3.07) | (3.08) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share |
$ | 11.79 | $ | 11.49 | $ | 10.55 | $ | 10.58 | $ | 10.49 | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets (GAAP) | 8.62 | % | 8.35 | % | 7.72 | % | 7.72 | % | 7.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (1.63) | (1.62) | (1.63) | (1.63) | (1.70) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets |
6.99 | % | 6.73 | % | 6.09 | % | 6.09 | % | 6.27 | % | ||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) |
First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio calculation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 72.48 | % | 69.51 | % | 71.17 | % | 76.18 | % | 74.98 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | (0.08) | — | (0.75) | (2.26) | (1.53) | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | (0.57) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | — | 0.84 | — | 0.44 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of securities | (1.97) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 70.43 | % | 70.35 | % | 70.42 | % | 74.36 | % | 72.88 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense(1) to average assets calculation |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets | 1.45 | % | 1.35 | % | 1.45 | % | 1.65 | % | 1.86 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | — | — | (0.03) | (0.09) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | — | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | — | 0.03 | — | 0.02 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of securities | (0.07) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense to average assets | 1.38 | % | 1.38 | % | 1.42 | % | 1.58 | % | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 18,654 | $ | 18,874 | $ | 19,621 | $ | 19,181 | $ | 20,568 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,487 | 9,305 | 9,718 | 8,952 | 7,659 | |||||||||||||||||||||||||||
Total income | 28,141 | 28,179 | 29,339 | 28,133 | 28,227 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 20,397 | 19,587 | 20,881 | 21,432 | 21,165 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 7,744 | $ | 8,592 | $ | 8,458 | $ | 6,701 | $ | 7,062 | ||||||||||||||||||||||
(1) Net noninterest expense is defined as noninterest expense less noninterest income. |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,654 | $ | 18,874 | $ | 19,621 | $ | 19,181 | $ | 20,568 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,000 | 1,500 | 1,000 | 200 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,487 | 9,305 | 9,718 | 8,952 | 7,659 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 20,397 | 19,587 | 20,881 | 21,432 | 21,165 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,411 | 1,494 | 1,654 | 1,199 | 1,119 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,333 | $ | 5,598 | $ | 5,804 | $ | 5,302 | $ | 5,043 | ||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 17,558,611 | 17,564,182 | 17,567,983 | 17,541,661 | 17,593,879 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares | 17,560,210 | 17,567,839 | 17,569,493 | 17,580,557 | 17,595,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,560,210 | 17,567,839 | 17,569,493 | 17,580,557 | 17,595,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.30 | $ | 0.32 | $ | 0.33 | $ | 0.30 | $ | 0.29 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | 0.30 | 0.32 | 0.33 | 0.30 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share(b) |
0.33 | 0.31 | 0.34 | 0.33 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | 0.1125 | 0.1100 | 0.1100 | 0.1100 | 0.1100 | |||||||||||||||||||||||||||
Common book value per share | 14.80 | 14.51 | 13.59 | 13.65 | 13.57 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share(b) |
11.79 | 11.49 | 10.55 | 10.58 | 10.49 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue(b) |
$ | 7,744 | $ | 8,592 | $ | 8,458 | $ | 6,701 | $ | 7,062 | ||||||||||||||||||||||
Performance ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (a) |
2.69 | % | 2.70 | % | 2.78 | % | 2.77 | % | 3.08 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.71 | 0.73 | 0.75 | 0.70 | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets (b) |
0.76 | 0.71 | 0.77 | 0.75 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.38 | 9.20 | 9.61 | 8.88 | 8.73 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average total equity (b) |
9.10 | 8.90 | 9.89 | 9.57 | 9.57 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio |
72.48 | 69.51 | 71.17 | 76.18 | 74.98 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (b) |
70.43 | 70.35 | 70.42 | 74.36 | 72.88 | |||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets | 1.45 | 1.35 | 1.45 | 1.65 | 1.86 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense to average assets(b) |
1.38 | 1.38 | 1.42 | 1.58 | 1.78 | |||||||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming portfolio loans | $ | 3,674 | $ | 7,804 | $ | 5,625 | $ | 6,716 | $ | 5,636 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming government guaranteed loans | 2,757 | 2,035 | 3,641 | 4,369 | 1,529 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and still accruing | — | 370 | 9 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans (NPLs) | 6,431 | 10,209 | 9,275 | 11,085 | 7,165 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 562 | 448 | 812 | 792 | 651 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (NPAs) | 6,993 | 10,657 | 10,087 | 11,877 | 7,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Classified loans | 25,965 | 23,754 | 20,704 | 19,267 | 18,747 | |||||||||||||||||||||||||||
Criticized loans | 55,065 | 56,879 | 50,741 | 48,074 | 43,281 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) | 664 | 692 | 698 | (37) | 237 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 1.00 | % | 0.98 | % | 0.93 | % | 0.93 | % | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPLs | 290.11 | 179.95 | 187.26 | 153.96 | 231.67 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPAs | 266.80 | 172.38 | 172.18 | 143.69 | 212.37 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans, net | 0.14 | 0.15 | 0.15 | (0.01) | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||
NPLs to total loans | 0.35 | 0.54 | 0.50 | 0.60 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.23 | 0.35 | 0.33 | 0.38 | 0.26 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total loans and foreclosed assets | 0.38 | 0.57 | 0.54 | 0.65 | 0.43 | |||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,036,093 | $ | 3,027,812 | $ | 3,058,485 | $ | 3,030,044 | $ | 2,949,986 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,853,077 | 1,860,652 | 1,854,367 | 1,814,172 | 1,765,845 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, held for sale | 24,612 | 21,251 | 29,444 | 21,237 | 14,007 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,543,259 | 2,538,500 | 2,565,026 | 2,524,949 | 2,473,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 255,927 | 241,392 | 239,571 | 239,579 | 234,147 | |||||||||||||||||||||||||||
(a) Computed using fully taxable-equivalent net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balances |
Income/ Expense |
Yields/ Rates |
Average Balances |
Income/ Expense |
Yields/ Rates |
|||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 1 | $ | 1,896,014 | $ | 27,145 | 5.76 | % | $ | 1,779,852 | $ | 22,199 | 5.06 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 737,257 | 5,042 | 2.75 | % | 786,900 | 5,374 | 2.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 2 | 106,819 | 605 | 2.28 | % | 114,346 | 594 | 2.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 71,431 | 693 | 3.90 | % | 50,898 | 357 | 2.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,811,521 | 33,485 | 4.79 | % | 2,731,996 | 28,524 | 4.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 224,572 | 217,990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,036,093 | $ | 2,949,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings | $ | 1,451,490 | $ | 6,408 | 1.78 | % | $ | 1,409,834 | $ | 2,324 | 0.67 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 612,241 | 5,683 | 3.73 | % | 507,415 | 2,675 | 2.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 2,063,731 | 12,091 | 2.36 | % | 1,917,249 | 4,999 | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 13 | — | 5.72 | % | 7,012 | 88 | 5.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 156,978 | 1,572 | 4.03 | % | 149,444 | 1,626 | 4.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 63,086 | 993 | 6.33 | % | 76,083 | 1,089 | 5.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 220,077 | 2,565 | 4.69 | % | 232,539 | 2,803 | 4.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,283,808 | 14,656 | 2.58 | % | 2,149,788 | 7,802 | 1.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 479,528 | $ | 556,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 16,830 | 9,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 255,927 | 234,147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 752,285 | 800,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 3,036,093 | $ | 2,949,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.21 | % | 2.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,829 | $ | 20,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.69 | % | 3.08 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 17,552 | $ | 17,986 | $ | 18,778 | $ | 18,562 | $ | 20,138 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 455 | 979 | 286 | 60 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5,680 | 5,992 | 6,233 | 5,433 | 4,918 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 17,129 | 16,619 | 16,653 | 17,650 | 17,812 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,166 | 1,365 | 1,777 | 1,157 | 1,155 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 4,482 | $ | 5,015 | $ | 6,295 | $ | 5,128 | $ | 5,189 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 2,910,102 | $ | 2,956,121 | $ | 2,999,071 | $ | 3,013,689 | $ | 2,930,421 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees |
377 | 378 | 382 | 383 | 407 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 40 | $ | 23 | $ | 52 | $ | 31 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,165 | 1,206 | 1,725 | 2,015 | 1,277 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 1,218 | 1,203 | 2,040 | 1,971 | 1,712 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1 | 8 | (53) | 14 | (86) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | (14) | $ | 18 | $ | (210) | $ | 61 | $ | (346) | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 8,011 | $ | 7,890 | $ | 9,991 | $ | 15,984 | $ | 7,895 | ||||||||||||||||||||||
Variable noninterest expense(1) |
$ | 603 | $ | 597 | $ | 1,245 | $ | 1,149 | $ | 890 | ||||||||||||||||||||||
Fixed noninterest expense | 615 | 606 | 795 | 822 | 822 | |||||||||||||||||||||||||||
Full time employees | 43 | 42 | 45 | 51 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,062 | $ | 865 | $ | 791 | $ | 588 | $ | 427 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 545 | 521 | 714 | 140 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,642 | 2,107 | 1,760 | 1,504 | 1,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 2,050 | 1,765 | 2,188 | 1,811 | 1,641 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 244 | 121 | (70) | 28 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 865 | $ | 565 | $ | (281) | $ | 113 | $ | 200 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 97,396 | $ | 89,411 | $ | 84,761 | $ | 71,398 | $ | 58,625 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 31 | 33 | 33 | 32 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,654 | $ | 18,874 | $ | 19,621 | $ | 19,181 | $ | 20,568 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,000 | 1,500 | 1,000 | 200 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,487 | 9,305 | 9,718 | 8,952 | 7,659 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 20,397 | 19,587 | 20,881 | 21,432 | 21,165 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,411 | 1,494 | 1,654 | 1,199 | 1,119 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 5,333 | $ | 5,598 | $ | 5,804 | $ | 5,302 | $ | 5,043 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 3,015,509 | $ | 3,053,422 | $ | 3,093,823 | $ | 3,101,071 | $ | 2,996,941 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 451 | 453 | 460 | 466 | 496 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Variable noninterest expense includes commission based salary expenses and volume based loan related fees. |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||
(dollars in thousands) |
(unaudited) | (audited) | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 22,914 | $ | 25,339 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and federal funds sold | 71,755 | 57,983 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 94,669 | 83,322 | ||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 382,953 | 407,382 | ||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost | 447,157 | 449,031 | ||||||||||||
Other investments | 16,034 | 16,868 | ||||||||||||
Loans held for sale | 31,102 | 27,958 | ||||||||||||
Loans, net of unearned income | 1,859,018 | 1,883,470 | ||||||||||||
Allowance for credit losses | (18,657) | (18,371) | ||||||||||||
Loans, net | 1,840,361 | 1,865,099 | ||||||||||||
Premises and equipment | 39,381 | 39,870 | ||||||||||||
Other real estate | 562 | 448 | ||||||||||||
Goodwill | 48,923 | 48,923 | ||||||||||||
Other intangible assets | 3,855 | 4,192 | ||||||||||||
Bank owned life insurance | 56,765 | 56,925 | ||||||||||||
Deferred income taxes, net | 24,587 | 25,405 | ||||||||||||
Other assets | 29,160 | 27,999 | ||||||||||||
Total assets | $ | 3,015,509 | $ | 3,053,422 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 476,413 | $ | 498,992 | ||||||||||
Interest-bearing | 2,046,335 | 2,045,798 | ||||||||||||
Total deposits |
2,522,748 | 2,544,790 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 155,000 | 175,000 | ||||||||||||
Other borrowed money | 62,969 | 63,445 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 14,878 | 15,252 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 2,755,595 | $ | 2,798,487 | ||||||||||
Stockholders’ equity | ||||||||||||||
Common stock, $1 par value; 50,000,000 shares authorized, 17,558,611 and 17,564,182 issued and outstanding, respectively | $ | 17,559 | $ | 17,564 | ||||||||||
Paid in capital | 168,951 | 168,614 | ||||||||||||
Retained earnings | 127,758 | 124,400 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (54,354) | (55,643) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 259,914 | 254,935 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 3,015,509 | $ | 3,053,422 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (unaudited) |
||||||||||||||
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) |
||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 27,097 | $ | 22,153 | ||||||||||
Investment securities | 5,520 | 5,860 | ||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 693 | 357 | ||||||||||||
Total interest income | 33,310 | 28,370 | ||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||
Deposits | 12,091 | 4,999 | ||||||||||||
Federal funds purchased | — | 88 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,572 | 1,626 | ||||||||||||
Other borrowings | 993 | 1,089 | ||||||||||||
Total interest expense | 14,656 | 7,802 | ||||||||||||
Net interest income |
18,654 | 20,568 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 1,000 | 900 | ||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 17,654 | 19,668 | ||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||
Service charges on deposits | 2,373 | 1,914 | ||||||||||||
Mortgage fee income | 1,249 | 1,183 | ||||||||||||
Gain on sales of SBA loans | 2,046 | 1,057 | ||||||||||||
Loss on sales of securities | (555) | — | ||||||||||||
Interchange fees | 2,028 | 2,068 | ||||||||||||
BOLI income | 533 | 331 | ||||||||||||
Insurance commissions | 465 | 460 | ||||||||||||
Other | 1,348 | 646 | ||||||||||||
Total noninterest income |
9,487 | 7,659 | ||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 12,018 | 12,609 | ||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,507 | 1,622 | ||||||||||||
Information technology expenses | 2,110 | 2,341 | ||||||||||||
Professional fees | 834 | 715 | ||||||||||||
Advertising and public relations | 960 | 993 | ||||||||||||
Communications | 226 | 294 | ||||||||||||
Other | 2,742 | 2,591 | ||||||||||||
Total noninterest expense |
20,397 | 21,165 | ||||||||||||
Income before income taxes | 6,744 | 6,162 | ||||||||||||
Income taxes | 1,411 | 1,119 | ||||||||||||
Net income | $ | 5,333 | $ | 5,043 | ||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||
Basic | $ | 0.30 | $ | 0.29 | ||||||||||
Diluted | 0.30 | 0.29 | ||||||||||||
Dividends declared per share | 0.1125 | 0.1100 | ||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 17,560,210 | 17,595,688 | ||||||||||||
Diluted | 17,560,210 | 17,595,688 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) |
First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 3,015,509 | $ | 3,053,422 | $ | 3,093,823 | $ | 3,101,071 | $ | 2,996,941 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,840,361 | 1,865,099 | 1,847,603 | 1,821,776 | 1,783,254 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,522,748 | 2,544,790 | 2,591,332 | 2,627,211 | 2,516,129 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 259,914 | 254,935 | 238,692 | 239,455 | 238,777 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5,333 | 5,598 | 5,804 | 5,302 | 5,043 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.30 | $ | 0.32 | $ | 0.33 | $ | 0.30 | $ | 0.29 | ||||||||||||||||||||||
Key Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.71 | % | 0.73 | % | 0.75 | % | 0.70 | % | 0.69 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets (a) |
0.76 | % | 0.71 | % | 0.77 | % | 0.75 | % | 0.76 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 8.38 | % | 9.20 | % | 9.61 | % | 8.88 | % | 8.73 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average total equity (a) |
9.10 | % | 8.90 | % | 9.89 | % | 9.57 | % | 9.57 | % | ||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 8.62 | % | 8.35 | % | 7.72 | % | 7.72 | % | 7.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets (a) |
6.99 | % | 6.73 | % | 6.09 | % | 6.09 | % | 6.27 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.69 | % | 2.70 | % | 2.78 | % | 2.77 | % | 3.08 | % | ||||||||||||||||||||||
(a) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loan Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Core | $ | 1,718,284 | $ | 1,729,866 | $ | 1,698,219 | $ | 1,664,855 | $ | 1,614,216 | ||||||||||||||||||||||
Purchased | 140,734 | 153,604 | 166,752 | 173,987 | 185,637 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,859,018 | $ | 1,883,470 | $ | 1,864,971 | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loans by Composition Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Construction, land & land development | $ | 234,000 | $ | 247,146 | $ | 245,268 | $ | 249,423 | $ | 249,720 | ||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 971,205 | 974,649 | 969,168 | 979,509 | 985,627 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1,205,205 | 1,221,795 | 1,214,436 | 1,228,932 | 1,235,347 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 347,277 | 355,973 | 339,501 | 325,407 | 316,415 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial & agricultural | 239,837 | 242,743 | 252,725 | 243,458 | 225,269 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 66,699 | 62,959 | 58,309 | 41,045 | 22,822 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,859,018 | $ | 1,883,470 | $ | 1,864,971 | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loans by Location Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Alabama | $ | 44,806 | $ | 45,594 | $ | 45,135 | $ | 44,301 | $ | 41,118 | ||||||||||||||||||||||
Florida | 1,579 | 40 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Augusta | 71,483 | 65,284 | 55,508 | 55,124 | 53,415 | |||||||||||||||||||||||||||
Coastal Georgia | 232,557 | 243,492 | 239,281 | 242,249 | 248,253 | |||||||||||||||||||||||||||
Middle Georgia | 121,131 | 118,806 | 116,776 | 119,041 | 119,720 | |||||||||||||||||||||||||||
Atlanta and North Georgia | 425,753 | 426,724 | 431,632 | 420,231 | 419,480 | |||||||||||||||||||||||||||
South Georgia | 409,681 | 436,728 | 446,221 | 463,558 | 448,558 | |||||||||||||||||||||||||||
West Georgia | 183,679 | 187,751 | 188,208 | 192,348 | 204,664 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending | 71,196 | 68,637 | 65,187 | 56,908 | 50,513 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Portfolio Mortgages | 261,204 | 255,771 | 245,057 | 226,755 | 211,225 | |||||||||||||||||||||||||||
Marine/RV Lending | 35,017 | 33,191 | 31,009 | 17,137 | 2,060 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 932 | 1,452 | 957 | 1,190 | 847 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,859,018 | $ | 1,883,470 | $ | 1,864,971 | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Deposits Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | First Quarter | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 476,413 | $ | 498,992 | $ | 494,221 | $ | 541,119 | $ | 537,928 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 802,596 | 759,299 | 740,672 | 733,708 | 764,070 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 650,188 | 660,311 | 681,229 | 659,137 | 612,397 | |||||||||||||||||||||||||||
Time, $250,000 and over | 173,386 | 167,680 | 187,218 | 184,459 | 152,914 | |||||||||||||||||||||||||||
Other time | 420,165 | 458,508 | 487,992 | 508,788 | 448,820 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,522,748 | $ | 2,544,790 | $ | 2,591,332 | $ | 2,627,211 | $ | 2,516,129 |