Georgia | 000-12436 | 58-1492391 | ||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each Class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, par value $1.00 per share | CBAN | The NASDAQ Stock Market LLC |
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
COLONY BANKCORP, INC. | ||||||||
Date: January 24, 2024 |
By: | /s/ T. Heath Fountain | ||||||
T. Heath Fountain | ||||||||
Chief Executive Officer |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) |
Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | $ | 9,305 | $ | 9,718 | $ | 8,952 | $ | 7,659 | $ | 7,688 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | (236) | — | (125) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income | $ | 9,069 | $ | 9,718 | $ | 8,827 | $ | 7,659 | $ | 7,688 | ||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | $ | 19,589 | $ | 20,881 | $ | 21,432 | $ | 21,165 | $ | 21,826 | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | — | (220) | (635) | (431) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | (161) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense | $ | 19,589 | $ | 20,661 | $ | 20,797 | $ | 20,573 | $ | 21,826 | ||||||||||||||||||||||
Operating net income reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 5,598 | $ | 5,804 | $ | 5,302 | $ | 5,043 | $ | 5,551 | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | — | 220 | 635 | 431 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | 161 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | (236) | — | (125) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | 52 | (48) | (93) | (107) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net income | $ | 5,414 | $ | 5,976 | $ | 5,719 | $ | 5,528 | $ | 5,551 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,567,839 | 17,569,493 | 17,580,557 | 17,595,688 | 17,630,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share | $ | 0.31 | $ | 0.34 | $ | 0.33 | $ | 0.31 | $ | 0.31 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 14.51 | $ | 13.59 | $ | 13.65 | $ | 13.57 | $ | 13.08 | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (3.02) | (3.04) | (3.07) | (3.08) | (3.10) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share |
$ | 11.49 | $ | 10.55 | $ | 10.58 | $ | 10.49 | $ | 9.98 | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets (GAAP) | 8.35 | % | 7.72 | % | 7.72 | % | 7.97 | % | 7.84 | % | ||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (1.62) | (1.63) | (1.63) | (1.70) | (1.74) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets |
6.73 | % | 6.09 | % | 6.09 | % | 6.27 | % | 6.10 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio calculation | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 69.51 | % | 71.17 | % | 76.18 | % | 74.98 | % | 75.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance costs | — | (0.75) | (2.26) | (1.53) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | (0.57) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of bank premises | 0.84 | — | 0.44 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 70.35 | % | 70.42 | % | 74.36 | % | 72.88 | % | 75.03 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense(1) to average assets calculation |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets | 1.35 | % | 1.45 | % | 1.65 | % | 1.86 | % | 1.96 | % | ||||||||||||||||||||||
Severance Costs | — | (0.03) | (0.09) | (0.06) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | — | — | (0.02) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of bank premises | 0.03 | — | 0.02 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense to average assets | 1.38 | % | 1.42 | % | 1.58 | % | 1.78 | % | 1.96 | % | ||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 18,876 | $ | 19,621 | $ | 19,181 | $ | 20,568 | $ | 21,400 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,305 | 9,718 | 8,952 | 7,659 | 7,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Total income | 28,181 | 29,339 | 28,133 | 28,227 | 29,088 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 19,589 | 20,881 | 21,432 | 21,165 | 21,826 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | $ | 8,593 | $ | 8,458 | $ | 6,701 | $ | 7,062 | $ | 7,262 | ||||||||||||||||||||||
(1) Net noninterest expense is defined as noninterest expense less noninterest income. |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,876 | $ | 19,621 | $ | 19,181 | $ | 20,568 | $ | 21,400 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,500 | 1,000 | 200 | 900 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,305 | 9,718 | 8,952 | 7,659 | 7,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 19,589 | 20,881 | 21,432 | 21,165 | 21,826 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,494 | 1,654 | 1,199 | 1,119 | 811 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,598 | $ | 5,804 | $ | 5,302 | $ | 5,043 | $ | 5,551 | ||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 17,564,182 | 17,567,983 | 17,541,661 | 17,593,879 | 17,598,123 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares | 17,567,839 | 17,569,493 | 17,580,557 | 17,595,688 | 17,630,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares | 17,567,839 | 17,569,493 | 17,580,557 | 17,595,688 | 17,630,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.32 | $ | 0.33 | $ | 0.30 | $ | 0.29 | $ | 0.31 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | 0.32 | 0.33 | 0.30 | 0.29 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings per diluted share(b) |
0.31 | 0.34 | 0.33 | 0.31 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | 0.11 | 0.11 | 0.11 | 0.11 | 0.1075 | |||||||||||||||||||||||||||
Common book value per share | 14.51 | 13.59 | 13.65 | 13.57 | 13.08 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share(b) |
11.49 | 10.55 | 10.58 | 10.49 | 9.98 | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue(b) |
$ | 8,593 | $ | 8,458 | $ | 6,701 | $ | 7,062 | $ | 7,262 | ||||||||||||||||||||||
Performance ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (a) |
2.70 | % | 2.78 | % | 2.77 | % | 3.08 | % | 3.23 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.73 | 0.75 | 0.70 | 0.69 | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 9.20 | 9.61 | 8.88 | 8.73 | 9.76 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio |
69.51 | 71.17 | 76.18 | 74.98 | 75.03 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (b) |
70.35 | 70.42 | 74.36 | 72.88 | 75.03 | |||||||||||||||||||||||||||
Net noninterest expense to average assets | 1.35 | 1.45 | 1.65 | 1.86 | 1.96 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating net noninterest expense to average assets(b) |
1.38 | 1.42 | 1.58 | 1.78 | 1.96 | |||||||||||||||||||||||||||
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming portfolio loans | $ | 7,804 | $ | 5,625 | $ | 6,716 | $ | 5,636 | $ | 5,693 | ||||||||||||||||||||||
Nonperforming government guaranteed loans | 2,035 | 3,641 | 4,369 | 1,529 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days past due and still accruing | 370 | 9 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans (NPLs) | 10,209 | 9,275 | 11,085 | 7,165 | 5,710 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 448 | 812 | 792 | 651 | 651 | |||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (NPAs) | 10,657 | 10,087 | 11,877 | 7,816 | 6,361 | |||||||||||||||||||||||||||
Classified loans | 23,754 | 20,704 | 19,267 | 18,747 | 15,105 | |||||||||||||||||||||||||||
Criticized loans | 56,879 | 50,741 | 48,074 | 43,281 | 41,293 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loan charge-offs (recoveries) | 692 | 698 | (37) | 237 | (46) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans | 0.98 | % | 0.93 | % | 0.93 | % | 0.92 | % | 0.93 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPLs | 179.95 | 187.26 | 153.96 | 231.67 | 282.45 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total NPAs | 172.38 | 172.18 | 143.69 | 212.37 | 253.55 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans, net | 0.15 | 0.15 | (0.01) | 0.05 | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||
NPLs to total loans | 0.54 | 0.50 | 0.60 | 0.40 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.35 | 0.33 | 0.38 | 0.26 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total loans and foreclosed assets | 0.57 | 0.54 | 0.65 | 0.43 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,027,812 | $ | 3,058,485 | $ | 3,030,044 | $ | 2,949,986 | $ | 2,863,046 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,860,652 | 1,854,367 | 1,814,172 | 1,765,845 | 1,637,034 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, held for sale | 21,251 | 29,444 | 21,237 | 14,007 | 22,644 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,538,500 | 2,565,026 | 2,524,949 | 2,473,464 | 2,460,664 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 241,392 | 239,571 | 239,579 | 234,147 | 225,639 | |||||||||||||||||||||||||||
(a) Computed using fully taxable-equivalent net income. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balances |
Income/ Expense |
Yields/ Rates |
Average Balances |
Income/ Expense |
Yields/ Rates |
|||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 1 | $ | 1,899,413 | $ | 27,069 | 5.65 | % | $ | 1,675,324 | $ | 20,320 | 4.81 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 743,308 | 5,221 | 2.79 | % | 797,403 | 5,160 | 2.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 2 | 103,418 | 607 | 2.33 | % | 104,853 | 567 | 2.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 51,874 | 489 | 3.74 | % | 63,320 | 450 | 2.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,798,013 | 33,386 | 4.73 | % | 2,640,900 | 26,497 | 3.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 229,800 | 222,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,027,812 | $ | 2,863,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings | $ | 1,396,932 | $ | 5,632 | 1.60 | % | $ | 1,458,051 | $ | 1,706 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 643,841 | 5,939 | 3.66 | % | 438,599 | 1,496 | 1.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 2,040,773 | 11,571 | 2.25 | % | 1,896,650 | 3,202 | 0.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 53 | 1 | 6.28 | % | 2,878 | 32 | 4.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 158,913 | 1,624 | 4.06 | % | 90,978 | 818 | 3.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 72,508 | 1,134 | 6.20 | % | 68,295 | 930 | 5.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 231,474 | 2,759 | 4.73 | % | 162,151 | 1,780 | 4.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,272,247 | 14,330 | 2.50 | % | 2,058,801 | 4,982 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 497,727 | $ | 564,014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 16,446 | 14,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 241,392 | 225,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 755,565 | 804,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 3,027,812 | $ | 2,863,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.23 | % | 3.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 19,056 | $ | 21,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.70 | % | 3.23 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet and Net Interest Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Average Balances |
Income/ Expense |
Yields/ Rates |
Average Balances |
Income/ Expense |
Yields/ Rates |
|||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income 3 |
$ | 1,850,043 | $ | 99,472 | 5.38 | % | $ | 1,505,792 | $ | 70,903 | 4.71 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities, taxable | 770,707 | 21,388 | 2.78 | % | 827,388 | 17,954 | 2.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities, tax-exempt 4 |
105,797 | 2,444 | 2.31 | % | 109,122 | 2,247 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 63,806 | 2,341 | 3.67 | % | 91,825 | 887 | 0.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 2,790,353 | 125,645 | 4.50 | % | 2,534,127 | 91,991 | 3.63 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 226,198 | 215,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,016,551 | $ | 2,749,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and stockholders' equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings | $ | 1,390,247 | $ | 15,833 | 1.14 | % | $ | 1,439,234 | $ | 3,047 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||
Other time | 619,083 | 19,632 | 3.17 | % | 370,375 | 2,829 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 2,009,330 | 35,465 | 1.76 | % | 1,809,609 | 5,876 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 2,783 | 147 | 5.29 | % | 2,835 | 54 | 1.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances5 |
160,548 | 6,763 | 4.21 | % | 71,690 | 2,564 | 3.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 70,807 | 4,298 | 6.07 | % | 52,872 | 2,371 | 4.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other interest-bearing liabilities | 234,138 | 11,208 | 4.79 | % | 127,397 | 4,989 | 3.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,243,468 | 46,673 | 2.08 | % | 1,937,006 | 10,865 | 0.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 519,225 | $ | 564,322 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 14,947 | 12,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 238,911 | 236,349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest-bearing liabilities and stockholders' equity | 773,083 | 812,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 3,016,551 | $ | 2,749,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.42 | % | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 78,972 | $ | 81,126 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.83 | % | 3.20 | % |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Reporting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 17,988 | $ | 18,778 | $ | 18,562 | $ | 20,141 | $ | 21,037 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 979 | 286 | 60 | 900 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5,992 | 6,233 | 5,433 | 4,915 | 4,312 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 16,621 | 16,653 | 17,650 | 17,812 | 18,038 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,365 | 1,777 | 1,157 | 1,155 | 837 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 5,015 | $ | 6,295 | $ | 5,128 | $ | 5,189 | $ | 5,574 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 2,956,121 | $ | 2,999,071 | $ | 3,013,689 | $ | 2,930,421 | $ | 2,857,893 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees |
378 | 382 | 383 | 407 | 427 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 23 | $ | 52 | $ | 31 | $ | 3 | $ | (43) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,206 | 1,725 | 2,015 | 1,277 | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 1,203 | 2,040 | 1,971 | 1,712 | 1,936 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 8 | (53) | 14 | (86) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 18 | $ | (210) | $ | 61 | $ | (346) | $ | (336) | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 7,890 | $ | 9,991 | $ | 15,984 | $ | 7,895 | $ | 18,221 | ||||||||||||||||||||||
Variable noninterest expense(1) |
$ | 597 | $ | 1,245 | $ | 1,149 | $ | 890 | $ | 1,193 | ||||||||||||||||||||||
Fixed noninterest expense | 606 | 795 | 822 | 822 | 743 | |||||||||||||||||||||||||||
Full time employees | 42 | 45 | 51 | 59 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending Division | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 865 | $ | 791 | $ | 588 | $ | 427 | $ | 406 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 521 | 714 | 140 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2,107 | 1,760 | 1,504 | 1,464 | 1,739 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 1,765 | 2,188 | 1,811 | 1,641 | 1,852 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 121 | (70) | 28 | 50 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 565 | $ | (281) | $ | 113 | $ | 200 | $ | 313 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 89,411 | $ | 84,761 | $ | 71,398 | $ | 58,625 | $ | 60,456 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 33 | 33 | 32 | 30 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 18,876 | $ | 19,621 | $ | 19,181 | $ | 20,571 | $ | 21,400 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,500 | 1,000 | 200 | 900 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 9,305 | 9,718 | 8,952 | 7,656 | 7,688 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 19,589 | 20,881 | 21,432 | 21,165 | 21,826 | |||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,494 | 1,654 | 1,199 | 1,119 | 811 | |||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 5,598 | $ | 5,804 | $ | 5,302 | $ | 5,043 | $ | 5,551 | ||||||||||||||||||||||
Total segment assets |
$ | 3,053,422 | $ | 3,093,823 | $ | 3,101,071 | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 | ||||||||||||||||||||||
Full time employees | 453 | 460 | 466 | 496 | 522 | |||||||||||||||||||||||||||
(1) Variable noninterest expense includes commission based salary expenses and volume based loan related fees. |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
(dollars in thousands) |
(unaudited) | (audited) | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 25,339 | $ | 20,584 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks and federal funds sold | 57,983 | 60,094 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 83,322 | 80,678 | ||||||||||||
Investment securities available for sale, at fair value | 407,382 | 432,553 | ||||||||||||
Investment securities held to maturity, at amortized cost | 449,031 | 465,858 | ||||||||||||
Other investments, at cost | 16,868 | 13,793 | ||||||||||||
Loans held for sale | 27,958 | 17,743 | ||||||||||||
Loans, net of unearned income | 1,883,470 | 1,737,106 | ||||||||||||
Allowance for credit losses | (18,371) | (16,128) | ||||||||||||
Loans, net | 1,865,099 | 1,720,978 | ||||||||||||
Premises and equipment | 39,870 | 41,606 | ||||||||||||
Other real estate | 448 | 651 | ||||||||||||
Goodwill | 48,923 | 48,923 | ||||||||||||
Other intangible assets | 4,192 | 5,664 | ||||||||||||
Bank owned life insurance | 56,925 | 55,504 | ||||||||||||
Deferred income taxes, net | 25,405 | 28,199 | ||||||||||||
Other assets | 27,999 | 24,420 | ||||||||||||
Total assets | $ | 3,053,422 | $ | 2,936,570 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 498,992 | $ | 569,170 | ||||||||||
Interest-bearing | 2,045,798 | 1,921,827 | ||||||||||||
Total deposits |
2,544,790 | 2,490,997 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 175,000 | 125,000 | ||||||||||||
Other borrowed money | 63,445 | 78,352 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 15,252 | 11,953 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 2,798,487 | $ | 2,706,302 | ||||||||||
Stockholders’ equity | ||||||||||||||
Common stock, $1 par value; 50,000,000 shares authorized, 17,564,182 and 17,598,123 issued and outstanding, respectively | $ | 17,564 | $ | 17,598 | ||||||||||
Paid in capital | 168,614 | 167,537 | ||||||||||||
Retained earnings | 124,400 | 111,573 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (55,643) | (66,440) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 254,935 | 230,268 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 3,053,422 | $ | 2,936,570 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (unaudited) |
||||||||||||||||||||||||||
Three months ended December 31, | Twelve months ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) |
||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 27,016 | $ | 20,285 | $ | 99,256 | $ | 70,764 | ||||||||||||||||||
Investment securities | 5,700 | 5,647 | 23,319 | 19,887 | ||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short term investments | 489 | 450 | 2,341 | 886 | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | 33,205 | 26,382 | 124,916 | 91,537 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 11,571 | 3,202 | 35,464 | 5,876 | ||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 1 | 32 | 147 | 54 | ||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,623 | 818 | 6,763 | 2,564 | ||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 1,134 | 930 | 4,298 | 2,371 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 14,329 | 4,982 | 46,672 | 10,865 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income |
18,876 | 21,400 | 78,244 | 80,672 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,500 | 900 | 3,600 | 3,370 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 17,376 | 20,500 | 74,644 | 77,302 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 2,595 | 2,052 | 8,735 | 7,875 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage fee income | 1,203 | 1,194 | 6,131 | 8,550 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sales of SBA loans | 1,634 | 1,411 | 5,063 | 6,216 | ||||||||||||||||||||||
Loss on sales of securities | — | (10) | — | (82) | ||||||||||||||||||||||
Interchange fees | 2,059 | 2,043 | 8,460 | 8,381 | ||||||||||||||||||||||
BOLI income | 372 | 336 | 1,396 | 1,313 | ||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 452 | 393 | 1,873 | 1,777 | ||||||||||||||||||||||
Other | 990 | 269 | 3,976 | 995 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income |
9,305 | 7,688 | 35,634 | 35,025 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 11,304 | 12,311 | 49,233 | 52,809 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 1,543 | 1,663 | 6,283 | 6,534 | ||||||||||||||||||||||
Information technology expenses | 2,147 | 2,552 | 8,553 | 9,947 | ||||||||||||||||||||||
Professional fees | 749 | 659 | 3,097 | 3,432 | ||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 1,054 | 1,259 | 3,486 | 3,664 | ||||||||||||||||||||||
Communications | 237 | 277 | 947 | 1,602 | ||||||||||||||||||||||
Other | 2,555 | 3,105 | 11,466 | 11,487 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense |
19,589 | 21,826 | 83,065 | 89,475 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 7,092 | 6,362 | 27,213 | 22,852 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes | 1,494 | 811 | 5,466 | 3,310 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 5,598 | $ | 5,551 | $ | 21,747 | $ | 19,542 | ||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.32 | $ | 0.31 | $ | 1.24 | $ | 1.14 | ||||||||||||||||||
Diluted | 0.32 | 0.31 | 1.24 | 1.14 | ||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share | 0.11 | 0.1075 | 0.44 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 17,567,839 | 17,630,971 | 17,578,294 | 17,191,079 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 17,567,839 | 17,630,971 | 17,578,294 | 17,191,079 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) |
Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 3,053,422 | $ | 3,093,823 | $ | 3,101,071 | $ | 2,996,941 | $ | 2,936,570 | ||||||||||||||||||||||
Loans, net | 1,865,099 | 1,847,603 | 1,821,776 | 1,783,254 | 1,720,978 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 2,544,790 | 2,591,332 | 2,627,211 | 2,516,129 | 2,490,997 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 254,935 | 238,692 | 239,455 | 238,777 | 230,268 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 5,598 | 5,804 | 5,302 | 5,043 | 5,551 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings per basic share | $ | 0.32 | $ | 0.33 | $ | 0.30 | $ | 0.29 | $ | 0.31 | ||||||||||||||||||||||
Key Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.73 | % | 0.75 | % | 0.70 | % | 0.69 | % | 0.77 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average total equity | 9.20 | % | 9.61 | % | 8.88 | % | 8.73 | % | 9.76 | % | ||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 8.35 | % | 7.72 | % | 7.72 | % | 7.97 | % | 7.84 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets (a) |
6.73 | % | 6.09 | % | 6.09 | % | 6.27 | % | 6.10 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.70 | % | 2.78 | % | 2.77 | % | 3.08 | % | 3.23 | % | ||||||||||||||||||||||
(a) Non-GAAP measure - see “Explanation of Certain Unaudited Non-GAAP Financial Measures” for more information and reconciliation to GAAP. |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loan Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Core | $ | 1,729,866 | $ | 1,698,219 | $ | 1,664,855 | $ | 1,614,216 | $ | 1,540,561 | ||||||||||||||||||||||
Purchased | 153,604 | 166,752 | 173,987 | 185,637 | 196,545 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,883,470 | $ | 1,864,971 | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 | $ | 1,737,106 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loans by Composition Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Construction, land & land development | $ | 247,146 | $ | 245,268 | $ | 249,423 | $ | 249,720 | $ | 229,435 | ||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 974,649 | 969,168 | 979,509 | 985,627 | 975,447 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1,221,795 | 1,214,436 | 1,228,932 | 1,235,347 | 1,204,882 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 355,973 | 339,501 | 325,407 | 316,415 | 290,054 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial & agricultural | 242,743 | 252,725 | 243,458 | 225,269 | 223,923 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 62,959 | 58,309 | 41,045 | 22,822 | 18,247 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,883,470 | $ | 1,864,971 | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 | $ | 1,737,106 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Loans by Location Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Alabama | $ | 45,594 | $ | 45,135 | $ | 44,301 | $ | 41,118 | $ | 21,122 | ||||||||||||||||||||||
Florida | 40 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Augusta | 65,284 | 55,508 | 55,124 | 53,415 | 52,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Coastal Georgia | 243,492 | 239,281 | 242,249 | 248,253 | 259,730 | |||||||||||||||||||||||||||
Middle Georgia | 118,806 | 116,776 | 119,041 | 119,720 | 115,504 | |||||||||||||||||||||||||||
Atlanta and North Georgia | 426,724 | 431,632 | 420,231 | 419,480 | 375,106 | |||||||||||||||||||||||||||
South Georgia | 436,728 | 446,221 | 463,558 | 448,558 | 457,283 | |||||||||||||||||||||||||||
West Georgia | 187,751 | 188,208 | 192,348 | 204,664 | 210,676 | |||||||||||||||||||||||||||
Small Business Specialty Lending | 68,637 | 65,187 | 56,908 | 50,513 | 45,944 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer Portfolio Mortgages | 255,771 | 245,057 | 226,755 | 211,225 | 197,672 | |||||||||||||||||||||||||||
Marine/RV Lending | 33,191 | 31,009 | 17,137 | 2,060 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,452 | 957 | 1,190 | 847 | 1,843 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,883,470 | $ | 1,864,971 | $ | 1,838,842 | $ | 1,799,853 | $ | 1,737,106 |
Colony Bankcorp, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Deposits Comparison | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fourth Quarter | Third Quarter | Second Quarter | First Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 498,992 | $ | 494,221 | $ | 541,119 | $ | 537,928 | $ | 569,170 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 759,299 | 740,672 | 733,708 | 764,070 | 831,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 660,311 | 681,229 | 659,137 | 612,397 | 617,135 | |||||||||||||||||||||||||||
Time, $250,000 and over | 167,680 | 187,218 | 184,459 | 152,914 | 114,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Other time | 458,508 | 487,992 | 508,788 | 448,820 | 358,760 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,544,790 | $ | 2,591,332 | $ | 2,627,211 | $ | 2,516,129 | $ | 2,490,997 |