シルバーボウリソーシズの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（または報告された最も古いイベントの日付）：2024年2月28日

SilverBow Resources, Inc.

(定款に定められた登録者の正確な名称)


デラウェア	001-8754	20-3940661
(会社設立の州またはその他の管轄区域)	(Commission File Number)	(IRS Employer Identification No.)

920 メモリアル・シティ・ウェイ、スイート850

Houston, Texas 77024

(主たる事務所の所在地）

(281) 874-2700

(Registrant’s telephone number)

Not Applicable

(旧姓または旧住所（前回の報告から変更されている場合)

フォーム8-Kの提出が、以下のいずれかの規定（以下の一般的説明A.2.を参照）に基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するボックスにチェックしてください：

証券法の規則425（17 CFR 230.425）に従った書面によるコミュニケーション

取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘。

取引所法の規則 14d-2(b)（17CFR240.14d-2(b)）に基づく開始前のコミュニケーション

取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション。

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル	SBOW	New York Stock Exchange
優先株式購入権	None	New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ¨

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。¨

項目2.02.経営成績および財政状態

シルバーボウ・リソーシズ・インク（以下「シルバーボウ・リソーシズ」または「当社」）は、2024年2月28日のマーケットクローズ後のニュースリリースで、2023年第4四半期および通年の財務・経営成績を発表し、2024年のガイダンスを示すとともに、当社の財務・経営成績について話し合う投資家向け電話会議を2024年2月29日午前9時（日本時間）に開催することを報告した。このリリースの中で、カンファレンス・コールはウェブキャストで生中継され、ウェブサイト（www.sbow.com）にアーカイブされることも発表された。プレスリリースは本報告書に別紙99.1として添付されている。

Item 7.01 Regulation FD Disclosure

また、2024年2月28日、SilverBow Resourcesは企業プレゼンテーションをウェブサイトwww.sbow.com。企業プレゼンテーションのコピーは、本フォーム8-Kカレント・レポートの別紙99.2として添付されています。

一般教示B.2フォーム8-Kの一般教示B.2に従い、項目2.01および7.01、ならびに別紙99.1および99.2を含め、本8-Kに基づき提出された情報は、1934年証券取引所法（以下「取引所法」という。2 は、1934 年証券取引所法（「取引所法」）第 18 条における「提出された」ものとはみなされず、また、1933 年証券取引所法（「改正」）または取引所法に基づくいかなる提出書類においても、本書の日付の前後を問わず、また当該提出書類における一般的な組み込み文言にかかわらず、参照により組み込まれたものとはみなされません。

項目 9.01.財務諸表および別紙

(d) Exhibits


ExhibitNumber						Description
99.1						シルバーボウ・リソーシズ社2024年2月28日付プレスリリース
99.2						シルバーボウ・リソーシズ社2024年2月会社説明会
104						カバーページインタラクティブデータファイル（インラインxbrlとしてフォーマットされています。)


			2

SIGNATURE

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。

Date: February 28, 2024

SilverBow Resources, Inc.

By:

/s/ Christopher M. Abundis

クリストファー・m・アバンディスエグゼクティブ・バイスプレジデント、チーフ・ファイナンシャル・オフィサー兼ジェネラル・カウンセル


			3

EX-99.1 2 sbow_ex991-4q2023.htm EX-99.1 Document


会社連絡先jeff magids 財務・投資家情報担当副社長 (281) 874-2700, (888) 991-sbow			FOR IMMEDIATE RELEASE

シルバーボウ・リソーシズ、2023年第4四半期および通年の業績と2024年の見通しを発表

2023年の業績は、力強いフリー・キャッシュ・フロー創出、効率的な生産拡大、予想を下回る設備投資により、事業戦略を前進させた

2024 効率的で利益率の高い生産、製品の多様化、追加的な資本効率、フリーキャッシュフローの創出、バランスシートの柔軟性をもたらす最近の変革的買収から恩恵を受ける見通し。

ヒューストン - 2024年2月28日 - シルバーボウ・リソーシズ社（NYSE：SBOW）（以下「シルバーボウ」または「当社」）は本日、2023年第4四半期および通年の営業・財務業績を発表しました。補足スライドはシルバーボウのウェブサイトに掲載され、www.sbow.com。当社は2024年2月29日（木）午前9時（米東部時間午前10時）に電話会議を開催する予定です。参加に関する詳細は本リリースをご覧ください。

Full Year 2023 Highlights:

-当期純利益は2億9,800万ドル（希薄化後1株当たり12.63ドル）、非GAAPベースの調整後EBITDAは5億3,600万ドル1、非GAAPベースのフリー・キャッシュ・フロー（FCF）は5,600万ドル1。

-南テキサス資産の変革的買収により、さらなる規模とコモディティ・オプショナリティを創出し、高収益の立地300カ所以上、石油換算日量3万2千バレル（MBoe/d）を追加した。

-平均純生産量は59.4MBoe/日（石油・液体比率39％）とガイダンスの上限を達成、石油純生産量は前年比2倍以上の14.6千バレル/日（MBbls/日）となった。

-買収を除く資本投資額は4億900万ドル（ガイダンスの中間値を下回る

-2023年通期の使用総資本利益率（ROCE）は16%；3年平均ROCE（2021～23年）は21%1

-高収益機会のポートフォリオの拡大、収益性の高い生産の拡大、利幅を拡大するための資本効率の改善、FCFの提供、バランスシートの強化など、企業戦略の主要要素を推進。

Fourth Quarter 2023 Highlights:

-純利益は1億8,300万ドル（1株当たり7.12ドル）、非GAAP調整後EBITDAは1億7,200万ドル1、非GAAP FCFは7,400万ドル1となり、シルバーボウ史上最高の四半期純利益となった。

-平均純生産量は72.1MBoe/日（石油・液体比率43％）とガイダンスの上方修正。

-買収を除き、7900万ドルの資本投資（ガイダンスの中間値以下

2024 Outlook:

-コモディティ価格への対応として、これまで計画していたドライガスを中心とした分野への設備投資を約7500万ドル削減し、その結果、2024年の資本プログラム予算は4億7000万～5億1000万ドルに修正された。

-現在のコモディティ価格では、1億2,500万～1億5,000万ドルのFCFが見込まれ、このFCFは現在、大幅な債務削減に充てられている。

-当社は、石油・液体プロジェクトへの投資計画を維持する一方、石油・液体生産量のガイダンスを前回発表した水準に据え置く。設備投資の見直しにより、天然ガスの予想生産量は13％減少する。

-生産量は前年比約50％増の85.2～93.5MBoe/dとなる見込み。最近の買収後、石油生産量は前年比70％増となり、2024年の生産構成の25～30％を占めると予想される。

MANAGEMENT COMMENTS

シルバーボウのショーン・ウールバートン最高経営責任者（CEO）は、「2023年の業績は極めて好調で、最近の価値の高いサウステキサス州の買収により、シルバーボウの価値を創造し、飛躍的に強化する戦略を前進させることができました。当社のチームは買収の統合を成功させた実績があり、当社の実績ある事業慣行と低コストのプラットフォームを適用してシナジーを生み出し、この取引から価値を引き出します。2024年を迎えるにあたり、シルバーボウは、より耐久性のある資産基盤、石油とガスの間で投資をシフトする柔軟性、および質の高い掘削機会のより長い滑走路を有する。最近のサウステキサス州の買収はゲームチェンジャーであり、当社の事業の軌道を大きく改善するものでした。私たちは、資本効率を引き出し、坑井の生産性と収益を改善し、株主のために価値を創造し続けることができると確信しています」。

第4四半期の財務および営業概況

2023年第4四半期のシルバーボウの純利益は1億8,300万ドル、1株当たり7.12ドルで、これには当社のデリバティブ契約価値の正味未実現利益1億6,100万ドルが含まれていた。非GAAPベースの調整後EBITDAは1億7200万ドル、非GAAPベースのFCFは7400万ドルでした1。当期の業績は、シルバーボウのガイダンスの上半分の生産実績に牽引された。四半期の平均純生産量は前年比37％増の72.1MBoe/d。原油生産量は平均19.3 MBbls/dで、前年同期比で75%近く増加した。第4四半期の生産構成は天然ガス57％、原油27％、天然ガス液化物（NGL）16％であった。

当四半期の好調な生産は、セントラル・オイル・エリアでの業績に関連したもので、ここでは最近、30日平均4,605Boe/d（石油83%、平均ラテラル長8,280フィート）の4坑パッドを稼働させた。イースタン・エクステンション・エリアでは、シルバーボウが3坑のパッドを稼動させ、30日平均4,279Boe/d（石油71%、平均ラテラル長9,240フィート）を記録した。

ヘッジの影響を除いた場合、当四半期の原油および天然ガスの実勢価格は、ウェスト・テキサス・インターミディエート（WTI）およびヘンリー・ハブのそれぞれ 97％および 83％でした。製品別の平均実現価格は、原油が1バレル当たり76.21ドル、天然ガスが1,000立方フィート当たり2.39ドル（「Mcf」）、NGLが1バレル当たり20.83ドル（WTIベンチマークの27％）でした。生産量および価格情報については、本リリースに含まれる表をご参照ください。

リース運営費、輸送費および加工費、生産税を含む当四半期の総生産費は、石油換算バレル当たり8.67ドル（「Boe」）と、予想通りの結果となった。

当四半期の設備投資はガイダンスの下限を下回り、発生ベースでは総額7,900万ドルであった。当四半期、当社は2基のリグを稼動させ、正味12坑の坑井を稼動させた。

2023年通年の財務および営業概況

2023年通年では、シルバーボウは2億9,800万ドル（1株当たり12.63ドル）の純利益を計上し、これには当社のデリバティブ契約価値の正味未実現利益1億5,100万ドルが含まれる。非GAAPベースの調整後EBITDAは5億3,600万ドル、非GAAPベースのFCFは5,600万ドルでした1。この期間の業績は、シルバーボウのガイダンスの上半分の平均生産量に牽引されました。平均純生産量はガイダンスの中間値を上回り、前年比32％増の59.4MBoe/dとなった。原油生産量は平均14.6 MBbls/dで、前年同期比100%増となった。通年の生産構成は天然ガス61％、原油25％、NGL14％であった。

ヘッジの影響を除いた場合、当期の原油および天然ガスの実勢価格は、それぞれWTIおよびヘンリーハブの97％および85％であった。製品別の平均実現価格は、原油が1バレル当たり75.32ドル、天然ガスが1マリフ当たり2.34ドル、NGLが1バレル当たり20.74ドル（WTIベンチマークの27％）であった。全生産量および価格情報については、本リリースに含まれる表を参照されたい。

シルバーボウは2023年に前年比で大幅な操業効率向上を達成し、1日当たり16％多い刺激段階を完了し、平均ポンプ効率は13％上昇した。第4四半期の揚水効率は84%で、この四半期では最高を記録した。1日当たりの平均完了ステージ数は14.3ステージとなり、ダウンタイムが減少した。掘削コストは、高グレードのリグによる効率化と、リグ料金とチューブ製品を中心とした継続的なコスト・デフレにより、2023年を通して減少した。

その結果、2023 年の総坑井コストはラテラルフット当たり前年比 3%減少し、年間を通したコスト改善の大きさを示すように、第 4 四半期のラテラルフット当たり坑井コストは前年比 20%減少しました。通年では、掘削・完成（「D&C」）コストは計画を10%下回った。

買収を除いた設備投資額は発生ベースで4億900万ドルで、4億ドルから4億2500万ドルのガイダンスの中間値を下回った。現金買収費用6億500万ドルを含めると、シルバーボウは2023年に約10億ドルを投資したことになる。当年度は49坑の坑井を稼動させた。

PROVED RESERVES

シルバーボウの確認埋蔵量は前年比で20％増加した。2023年末時点のSECの確認埋蔵量は石油換算で4億4,600万バレル（「MMBoe」）であり、このうち37％が石油・液体、45％が開発済みであった。確認埋蔵量の増加は主に買収と、既存リースでの掘削成功による拡張による石油埋蔵量の増加、および2023年に取得した新規リースによるものである。買収と商品価格の影響を除くと、確認埋蔵量の入れ替えは2023年の生産量の200%以上であった。標準化指標は23億ドルであり、将来の純キャッシュフローをSEC価格を用いて10％で割り引いた税引前現在価値は27億ドルであった（「SEC PV-10価値」、非GAAP指標）。

以下の表は、2022年の確認埋蔵量と2023年の確認埋蔵量を調整したものである：


			Total (MBoe)
2022年12月末時点の確認済み埋蔵量			372,437
拡張、発見、その他の追加事項			43,687
過去の埋蔵量推定値の修正			(91,346)
定置鉱物の購入			142,738

Production			(21,667)
2023年12月31日現在の確認埋蔵量			445,850

2023年の計算に使用されたSEC価格は、原油1バレル当たり76.79ドル、天然ガス1マリフ当たり2.30ドル、NGL1バレル当たり25.43ドルであった。

2024 OUTLOOK

ウールバートン氏は、「2024年の見通しには、最近の取引によるプラスの影響と、商品価格に対応した事業計画の柔軟性を反映させています。天然ガス価格が低水準にある中、将来のために貴重な在庫を確保するため、ウェッブ郡ガスエリアへの投資計画を縮小しました。このような柔軟性は、当社の買収戦略の結果であり、イーグルフォードにおける当社の競争優位性を生かすことができる。

現在の2024年計画では、フリー・キャッシュ・フローを最大化し、債務削減を可能にする計画を策定するため、当社の大規模かつ高リターンの機会ポートフォリオを高く評価しています。私たちは、過去1年間に作り上げた大幅かつ持続可能な資本効率から利益を得る立場にあり、リターンを重視する考え方に従って、開発プログラムをリアルタイムで最適化し続けることを期待している。"

シルバーボウの現在の設備投資計画は4億7,000万ドル～5億1,000万ドルで、約90％がD&C活動に割り当てられている。これは、2024年の予備的見通しの中間点と比較すると、7,500万ドル（13％）の削減となる。この計画は、現在の価格で1億2,500万～1億5,000万ドルのFCFを生み出すと予想される。年間生産量は前年比50％増の平均85.2～93.5MBoe/dを見込む。原油量は平均23.5～26.5MBbls/dで、前年比71％増を見込む。シルバーボウの通年のガス量は、事前のガイダンス範囲と比較して中間値で13％減少すると予想される。

当社は2024年上半期まで3基の掘削リグを稼動させ、下半期は2基の掘削リグを稼動させる予定である。当社は投資の大半を液体開発に向け、通年のD&C活動の約50％を西部コンデンセート地域に、約30％を中部石油および東部エクステンション地域に向ける。シルバーボウは、2023年にグロスで46本（ネットで45本）の操業井戸を掘削したのに対し、62本（ネットで49本）の操業井戸の掘削を見込んでいる。

2024年第1四半期の生産量は86.5～93.3MBoe/d、原油量は22.5～25.0MBbls/dを見込んでいる。シルバーボウのガイダンスの詳細は、本リリースに含まれる表をご覧ください。

RISK MANAGEMENT

シルバーボウは一貫してデリバティブ市場を利用して商品価格リスクを軽減し、年間資本プログラムに必要なキャッシュフローを確保している。2024年2月23日現在、シルバーボウはガイダンスの中間値を使用して、2024年通年の総生産量の約60%をヘッジしています。2024年通年のガス生産量の約75%は、カラ-のフロアプライスを使用して、Mcfあたり3.83ドルの加重平均価格でヘッジされています。当社のヘッジプログラムに関する完全な開示については、当社ウェブサイトの投資家向け情報セクションに掲載された最新のプレゼンテーションをご覧ください。

CAPITAL STRUCTURE

シルバーボウの事業の底力と規模の拡大により、当社の流動性は前年比で2倍以上に増加した。2023年末時点で、シルバーボウの流動性は約4億7900万ドルで、100万ドルの現金と4億7800万ドルの有担保上位リボルビング・クレジット・ファシリティ（「クレジット・ファシリティ」）の利用可能枠で構成されていた。2024年1月31日現在、5億900万ドルの未使用枠と100万ドルの現金があり、5億1,000万ドルの流動性がある。

これは、サウス・テキサス買収を完了してから2ヶ月間で6,000万ドルの負債を削減したことになる。

2023年通期について、シルバーボウは期末負債12億ドル、非GAAPベースのレバレッジ比率調整後EBITDAは7億8,200万ドルと報告した2。2023年末時点のレバレッジ比率は1.56x2、2024年2月23日時点の発行済み普通株式総数は2,540万株であった。

CONFERENCE CALL DETAILS

シルバーボウは、2024年2月29日（木）午前9時（米東部時間午前10時）に投資家向けの電話会議を開催する予定です。投資家および参加者は、1-888-415-4465（米国）または1-646-960-0140（国際）にダイヤルし、SilverBow Resources' Fourth Quarter and Full Year 2023 Earnings Conference Call (Conference ID: 5410161)をリクエストするか、当社のウェブサイトにアクセスすることで電話会議を聞くことができます。電話会議の同時ウェブキャストはwww.sbow.com/investor-relations/Investor-Relations-Events-Presentations/event-calendar/default.aspx。ウェブキャストは当社ウェブサイトで14日間アーカイブされ再生されます。

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(Footnotes)

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