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Conference Call Script
3rd Quarter 2025 Results
Tuesday, October 21, 2025
11:00 a.m. local time
Facilitator:
おはようございます、ピープルズ・バンコープ社の電話会議にようこそ。会議の進行役を務めますゲイリーと申します。本日の電話会議では、2025年9月30日に終了した3ヶ月間および9ヶ月間の業績についてご説明いたします。(オペレーターの指示）。発言後、質疑応答の時間を設けます。(オペレーターの指示に従ってください）。この通話は録音されています。録音に異議がある場合は、この時点で切断してください。
本通話の解説には、ピープルズの将来の財務実績または将来の出来事に関する予測またはその他の将来予想に関する記述が含まれることをご承知おきください。これらの記述は経営陣の現在の予想に基づいています。本通話における記述は、歴史的事実ではなく、将来予想に関する記述であり、ピープルズの証券取引委員会提出書類に詳述されている多くのリスクと不確実性を伴います。経営陣は、本通話で述べられた将来の見通しに関する記述は、ピープルズの事業および運営に関する知識の範囲内で合理的な仮定に基づいていると考えています。しかし、実際の結果はこれらの将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。ピープルズは、適用される法的要件により要求される場合を除き、本通話会後にこれらの将来見通しに関する記述を更新する責任を一切負いません。
ピープルズの 2025 年第 3 四半期決算発表および決算電話会議プレゼンテーションは今朝発表され、peoplesbancorp.com の投資家向け情報（Investor Relations）でご覧いただけます。一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）以外の財務指標と、最も直接的に比較可能な GAAP 指標との調整表は、決算発表資料の末尾に記載されています。
この電話会議では、約15～20分の準備されたコメントと、私が進行役を務める質疑応答の時間を予定しています。この電話会議のウェブキャストは、peoplesbancorp.comの投資家情報セクションで1年間アーカイブとしてご覧いただけます。
本日の電話会議に参加するのは、社長兼最高経営責任者のタイラー・ウィルコックスと最高財務責任者兼財務担当のケイティ・ベイリーで、冒頭の発言後、それぞれ質疑に応じる。
ウィルコックスさん、会見を始めてください。
Tyler Wilcox:
ありがとう、ゲイリー。皆さん、おはようございます。今朝早く、2025年度第3四半期の希薄化後1株当たり利益は0.83ドルとなり、前四半期に比べ改善しました。
2025 年第 3 四半期には、約 7,500 万ドルの投資有価証券を 270 万ドルの損失で売却し、第 3 四半期の希薄化後 1 株当たり利益に 0.06 ドルのマイナスの影響を与えました。この機会に、今後の投資有価証券の利回りを高めるため、利回りの低い投資有価証券の一部を売却しました。
前年同期との比較では、第 3 四半期のハイライトは年率 8%の貸出金増加でした。純金利収入は約 400 万ドル増加し、純金利マージンは 1bp 拡大しました。
増 加益を除いた純金利マージンは 5bp 拡大し、コア純金利マージンは 5 四半期連続で拡大した。当部門は引き続き安定した手数料収益を計上している。当四半期の正味償却率は2bp低下し、貸倒引当金繰入額は50%以上減少しました。非金利費用は1%減少しました。効率性比率は59.3%から57.1%に改善しました。有形自己資本比率は 27bp 改善し、8.5%となった。1株当たり純資産は2%増加し、1株当たり有形純資産は4%改善した。また、投資有価証券評価損を除いた希薄化後1株当たり利益は、アナリストのコンセンサス予想を上回りました。
前四半期に述べた通り、貸倒引当金繰入額の減少を見込んでいました。第 3 四半期の貸倒引当金繰入額は 900 万ドル超減少し、貸出金総額の 1.11%となりました。第 3 四半期の貸倒引当金繰入額は、正味償却額、貸出金の増加、経済見通しの若干の悪化により、個別 に分析した貸出金に対する引当金の減少により一部相殺されました。貸倒引当金繰入額の詳細については、添付のスライドをご参照ください。
四半期ベースの正味償却率は 41bp と、前年同期の 43bp から改善した。これは予想通り、小口リースの償却が減少したためです。不良債権は、90 日以上延滞したローン、発生中および非発生残高の両方が改善し、連 結四半期末から 200 万ドル近く減少しました。9月30日現在の不良債権比率は58ベーシス・ポイント（6月30日時点は61ベーシス・ポイント）でした。不良債権は前年同期末から 2,400 万ドル近く増加し、分類債権は 3,400 万ドル近く増加しました。当四半期中には、格下げがいくつかありました。しかし、これらの債権の一部は第4四半期中に完済または格上げされる見込みです。格下げは、業種的にも地域的にも関連性がなく、孤立した問題とみなされる債権が対象でした。当グループは、ここ数四半期における経済指標の軟化を認識しつつ、引き続き広範なポートフォリオの見直しを進めている。
当四半期末現在、不良債権残高の貸出金総額に占める割合は、6 月 30 日現在の 3.7％に対して 3.99％となりました。貸出金総額に占める分類債権の比率は、前年同期末の 1.89%から当四半期末は 2.36%に上昇しました。過去の不良債権および分類債権の動向については、添付のスライドをご参照ください。第 2 四半期の延滞率は安定しており、9 月 30 日現在、ローン・ポートフォリオの 99%が流動的と見なされています （リンク先の四半期末では 99.1%）。当グループは、最近の経済情勢および金融政策の変化による影響がないか、ローン・ポートフォリオを引き続き監視していますが、現時点ではシステマティックなネガティブ・トレンドは確認されていません。
ローン残高に目を移すと、前年同期末比で1億2700万ドル、年率換算で8％の伸びとなりました。最も大きく伸びたのは、商業用不動産および商業・工業用ローン残高でした。一方、建設ローンはプロジェクトが完了し、商業用不動産ポートフォリオに移行したため、減少しました。リース残高も減少しましたが、これは主に小口リース残高の減少によるものです。今四半期の融資残高は予想通りでした。前四半期に指摘した通り、ペイオフが下半期に偏重すると予想し、また引き続き予想しています。ペイオフが第4 四半期にシフトし、2026 年第1 四半期になる可能性もあります。
第3四半期までの年初来貸出伸び率は6%で、第4四半期には低下するものの、通期では目標範囲内に収まると予想しています。当四半期末現在、当部門の商業用不動産ローンはローン全体の35%を占め、うち32%は持ち家で、残りは投資用不動産でした。当四半期末現在、ローン総額の43%は固定金利で、残りの57%は変動金利でした。
それではケイティに代わって、財務状況についてお話しします。
Katie Bailey:
ありがとう、タイラー。
正味受取利息および正味利ざやは、それぞれ第 2 四半期から 4%および 1bp 改善しました。純利鞘の増加は、第 2 四半期と比較して投資有価証券の利回りが上昇したことによるものです。
投資有価証券利回りは3.79%（前年同期は3.52%）に改善した。当四半期中、ポートフォリオの利回りを臨機応変に調整するため、利回りの低い投資有価証券を損失覚悟で売却したためである。
第 3 四半期の増 加収益は 170 万ドルに減少し、純金利マージンへの寄与は 8bp となりました（前年同期は 260 万ドル、12bp）。増 加益を除いた純金利マージンは 5bp 拡大し、コア純金利マージンは 5 四半期連続で拡大しました。
2025年1-9月期の純利息利益は1%改善したが、純利鞘は2024年比で9bp低下した。純金利差益の減少は、増 加収益が減少したことによるもので、2025 年通期は 780 万ドルとなり、2024 年通期の 2,030 万ドル（33bp）の利益率に対し、12bp の寄与となりました。増 加益を除いた純利鞘は12bp拡大した。
当グループは引き続き金利リスク・ポジションを比較的中立に保っており、市場金利が低下した場合には、預金コストについてさらなる対策を講じる予定である。
これはリース料収入の減少によるもので、エレクトロニック・バンキングおよび預金口座サービス手数料の増加により一部相殺されました。2025年1～9月期の手数料収入は2024年比で7%増加しました。これは、リース料収入、商業ローン・スワップ料収入、信託・投資収益の増加によるものです。
非金利費用に関しては、前年同期から 1%減少し、目安の範囲内となりました。これは専門家費用の減少によるもので、マーケティング費用およびフランチャイズ税費用の増加により一部相殺されました。
2025年1～9月期の非金利費用は2024年比で770万ドル（4%）増加した。この増加は、給与および従業員給付費用の増加に加え、データ処理およびソフトウェア費用の増加によるものである。
報告された効率性比率は、前年同期の 59.3%から 57.1%に改善しました。これは主に、第 3 四半期の正味受取利息が前年同期比で増加したことによるものです。
2025 年 1～9 月期の報告効率率は 59%であった（前年同期は 57.4%）。効率比率が上昇した主な要因は、前年同期と比較して非金利費用が増加したことに加え、増 加収益が減少したことによる影響である。
当四半期末のバランスシートを見ると、当四半期も大幅な貸出増加を記録しました。貸出金の伸びが預金の伸びを上回ったため、預貸率は6月30日時点の86％から88％に上昇しました。
投資ポートフォリオは総資産の20.5%に縮小した（6月30日時点は21.2%）。この減少は主に、約7500万ドルの低利回り投資有価証券を売却したことによるもので、当四半期中に270万ドルの損失を計上した。売却益の約半分は高利回りの投資有価証券に再投資し、残りは借入金の返済に充当しました。今後も投資ポートフォリオの利回りを改善する機会を探っていきます。
6月30日時点と比べ、預金残高は比較的横ばいであった。マネー・マーケット口座、利付要求払い口座、無利息口座の増加は、仲介CD、政府系口座、貯蓄口座の減少を相殺できなかった。通常、政府預金残高は第3四半期に増加しますが、当四半期は納税による流出により流入が相殺されました。要求払い預金残高の総預金に占める割合は、前年同期末比横ばいの34%でした。
預金総額に占める無利息預金の比率は横ばいで、9 月末および連 結四半期末とも 20％であった。
預金構成は、小企業を含むリテール預金残高が77%、商業用預金残高が23%であった。個人顧客の平均預金残高は四半期末時点で26,000ドル、中央値は約2,600ドルでした。
資本ポジションに目を移すと、ほとんどの自己資本比率は、前年同期末に比べ改善しました。これは、配当控除後の利益が、当四半期のリスク加重資産に対する貸出金増加の影響を相殺し たことによるものです。当四半期末の有形自己資本比率は 27bp 改善し、8.5%となりました。これは増益とその他の包括損 失累計額の減少により、比率が上昇したためです。
一株当たり純資産は同2％増加し、一株当たり有形純資産は同4％増加した。
最後に、タイラーに最後のコメントをお願いします。
Tyler Wilcox:
ありがとう、ケイティ。
当グループは引き続き有機的に事業を発展させながら、買収を通じて成長する適切な機会を待っている。当グループは、この金利サイクルを通じて純利息収益と純利息マージンを管理しており、増 加収益を除いた純利息マージンは5四半期連続で増加した。
2025 年 1～9 月期までの貸出金増加率は 6%であった。第 3 四半期の貸倒引当金繰入額はより正常な水準まで減少しました。営業レバレッジは前年同期比でプラスとなりました。
2025年の残りの期間については、非中核的経費を除いた営業レバレッジは、2024年と比較してプラスになると予想している。
第4 四半期に米連邦準備制度理事会（FRB）が25 ベーシス・ポイントの金利引き下げを2 回実施すると仮定した場合、通期の純金利マージンは4%～4.2%となる見込みです。当部門は比較的中立的なポジションを維持しており、金利低下による純金利マージンへの影響は軽微です。2024年との比較では、手数料収入の伸びは1桁台半ばになると考えています。
2025年第4四半期の非金利費用の合計は6,900万ドルから7,100万ドルになると予想しています。貸出金の伸びは2024年比で4%から6%になると考えています。貸倒引当金繰入額は、経済予測によるマイナスの影響を除けば、第 3 四半期と同程度を見込んでいます。
2026年に関しては、非中核的経費を除いた予備的なハイレベル・ガイダンスを示したいと思います。
2026年の営業レバレッジは2025年比でプラスになると予想している。2026年通年の純金利マージンは4%から4.2%になると予想されるが、これには予想される利下げは含まれない。米連邦準備制度理事会（FRB）の金利が25ベーシスポイント引き下げられるごとに、通年の純金利マージンは3～4ベーシスポイント低下すると予想される。
四半期ベースの手数料収入は2,700万ドルから2,900万ドルになると考えています。第 1 四半期のフィーベース収入は、年間業績ベースの保険手数料が含まれるため、通常、高くなります。
2026 年第 2 四半期、第 3 四半期、第 4 四半期の非金利費用は 7,100 万ドルから 7,300 万ドルになると予想し ていますが、2026 年第 1 四半期は、通常、毎年第 1 四半期に計上する年間費用のため、これより高く なります。
貸付金の伸びは2025年比で3～5%になると考えているが、これはポートフォリオの返済時期次第であり、金利の変動により変動する可能性がある。
2026年の正味貸倒引当金繰入額は2025年に比べ減少すると予想しており、経済見通しの変更を除けば、貸倒引当金繰入額にプラスの影響を与えると予想している。このガイダンスは次回の電話会議で1月に更新する予定である。
以上で説明を終了し、質問を受け付けます。タイラー・ウィルコックスです。質疑応答は最高財務責任者のケイティ・ベイリーが担当します。これより通話を進行役に戻します。
Thank you.
Questions and Answers
Operator:
これより質疑応答を始めます。(オペレーターの指示）。最初のご質問はレイモンド・ジェームズのダニエル・タマヨさんからです。どうぞお進みください。
Daniel Tamayo:
タイラーさん、まずはクレジットについてお聞かせください。もし間違っていたら訂正していただきたいのですが、あなたは準備された発言の中で、当四半期の不良債権および分類されたローンの増加について、第4四半期または近い将来にその一部が回復すると予想していると述べていたと思います。そのようにお考えになる理由と、分類されたローンの27％の増加のうち、どの程度が元に戻るとお考えか、明確にしていただけますか？
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