Peoples Bancorp Inc.の電話会議にようこそ。進行役を務めますサガーと申します。本日の電話会議では、2025年3月31日に終了した四半期の業績についてご説明いたします。(オペレーターの指示）。スピーカーの発言の後、質疑応答の時間を設けます。(オペレーターの指示に従ってください）。この通話は録音されています。録音に異議がある場合は、この時点で切断してください。

本通話の解説には、ピープルズの将来の財務実績または将来の出来事に関する予測またはその他の将来予想に関する記述が含まれることをご承知おきください。これらの記述は経営陣の現在の予想に基づいています。本通話における記述は、歴史的事実ではなく、将来予想に関する記述であり、ピープルズの証券取引委員会提出書類に詳述されている多くのリスクと不確実性を伴います。経営陣は、本通話で述べられた将来の見通しに関する記述は、ピープルズの事業および運営に関する知識の範囲内で合理的な仮定に基づいていると考えています。しかし、実際の結果はこれらの将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。ピープルズは、適用される法的要件により要求される場合を除き、本通話会後にこれらの将来見通しに関する記述を更新する責任を一切負いません。

ピープルズの 2025 年第 1 四半期決算発表および決算電話会議プレゼンテーションは今朝発表され、peoplesbancorp.com の投資家向け情報に掲載されています。一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）以外の財務指標と、最も直接的に比較可能な GAAP 指標との調整表は、決算発表資料の末尾に記載されています。

この電話会議では、約15～20分の準備されたコメントと、私が進行役を務める質疑応答の時間を予定しています。この電話会議のウェブキャストは、peoplesbancorp.comの投資家情報セクションで1年間アーカイブとしてご覧いただけます。

本日の電話会議に参加するのは、社長兼最高経営責任者のタイラー・ウィルコックスと最高財務責任者兼財務担当のケイティ・ベイリーで、冒頭の発言後、それぞれ質疑に応じる。

ウィルコックスさん、会見を始めてください。

ありがとう、サガル。皆さん、おはようございます。本日はお電話にご参加いただきありがとうございます。第1四半期の希薄化後1株当たり利益は0.68ドルでした。

第 1 四半期は連 結四半期と比較して多くのプラス要因がありました。年率換算の貸出増加率は 4%を超えました。年率換算の正味償却率、不良資産、不良債権および分類債権の削減など、資産の質に関する指標も改善しました。預金残高は2%増加しましたが、これはマネー・マーケットおよび政府系預金口座残高の増加によるものです。

当四半期末時点の1株当たり純資産額は2%増の31.90ドル、1株当たり有形純資産額は4%増の20.68ドルとなった。3月31日現在の有形自己資本比率は8.34%（前年同期末は8.01%）に改善した。

四半期配当の10年連続増額を発表した。

報告された純利息収益は前年同期比 1%減少し、純利息マージンは 3bp 低下しました。しかし、増収分を除いたコア・ベースでは、純利息収益は増加し、純利息マージンは3ベーシス・ポイント拡大しました。手数料収入は 2%超増加し、非金利費用はわずかに増加しましたが、第 1 四半期に権利が確定した 株式の年間失効率のトゥルーアップに関連する株式報酬費用、および特定の退職適格従業員への株式交付の前払い費用 など、第 1 四半期に発生した一時的費用の影響を受けました。

3月31日現在、当グループの主要な信用力指標は期末時点と比べて改善しました。予想通り、年率換算の正味償却率は連 結四半期に比べて低下し、第 4 四半期の 61bp に対し、第 1 四半期は 52bp となりました。前回のガイダンス通り、正味償却率は大幅に低下しましたが、正味償却率は引き続き小口リー ス事業が牽引しており、第1四半期の正味償却率は31bp、第4四半期の正味償却率は49bpでした。前四半期に述べたように、リース・ポートフォリオの償却は第 4 四半期がピークになると予想し ていましたが、その結果、これらの正味償却額は第 1 四半期に 200 万ドル以上減少しました。不良資産は 300 万ドル超減少し、総資産に占める比率は 50bp となりました（期末は 53bp）。これらの改善は、90 日以上延滞しているローンの残高が減少したことによるもので、これは主に年末のリースおよびプレミアム・ファイナンス・ポートフォリオにおける管理上の延滞によるものです。

不良債権および分類債権はいずれも年末比で減少し、それぞれ1,400万ドルおよび500万ドル減少した。延滞率は、ローン・ポートフォリオのうち流動性とみなされる部分と同様に安定しており、期末時点では98.7%であったのに対し、四半期末時点では98.5%でした。信用損失引当金は全体で200万ドル近く増加し、貸出金総額の1.01%となりました。貸倒引当金繰入額は前年同期と比べ 400 万ドル近く増加しましたが、これは主に第 1 四半期の正味償却によるものです。貸倒引当金の増加は、モデルで使用しているマクロ経済情勢の悪化、個別年率化された貸出金に 対する引当金の増加、および当四半期中の貸出金増加によるものです。

関税と市場をめぐる不確実性は大きいが、当グループの顧客と当グループの事業への実際の影響は今のところ軽微である。私たちの市場や顧客の景況感に関しては、規制や税制の見通しに関して楽観的な見方が続いている。最近の関税の不確実性という逆風は、全国的な景況感の低下を招き、様々な中小企業指数に反映されている。ここ数ヶ月の全国的な消費マインドの低下にもかかわらず、同時期の当部門の消費者需要の低下には至っていない。関税や大統領令が当行のローン需要や与信に及ぼす潜在的な影響をよりよく理解するため、当行はさまざまなポートフォリオの広範な見直しを行ってきた。これまでのところ、重大な影響は確認されていない。

当行のポートフォリオ評価は、300万ドル超の与信エクスポージャーを有する商取引関係、自動車ディーラーのエクスポージャー、および小口リース事業への継続的な注力に重点を置いている。最近の関税引き上げの一時停止により、影響を受ける顧客には、懸念事項に対処するための追加的な時間が与えられ、私たちは引き続き評価を精緻化することができる。不確実性が残っている間は、引き続き監視と分析を強化していく。ポジティブな点としては、当地域の市場におけるリショアリングが長期的な利益をもたらす可能性がある。

貸出金残高に目を移すと、第1四半期の貸出金残高は年率4％の伸びとなり、これは2025年のガイダンスの範囲内でした。商業用不動産ローンが7500万ドルの増加に寄与したほか、住宅用不動産ローンが1300万ドル、消費者ローンおよびダイレクト・ローンが1000万ドル増加しました。

この収益の一部は、商業および産業ローン、リース、建設ローンの減少により相殺された。リース残高の減少は、当四半期中の小口リース・ポートフォリオの正味償却によるものです。建設ローンの減少は、プロジェクトの完了に伴う商業用不動産ローン残高の移動によるものです。当四半期末現在、商業用不動産ローンはローン残高全体の35%を占め、その約35%は持ち家で、残りは投資用不動産でした。当四半期末現在、ローン総額の47%は固定金利で、残りの53%は変動金利でした。

それではケイティに代わって、財務状況についてお話しします。

ありがとう、タイラー。

当四半期の正味受取利息は前年同期末比で 1%減少しましたが、これは第 1 四半期の増 加収益の減少によるものです。純利鞘は第 4 四半期の 4.15%から 4.12%となり、増収分を除いたコア・ベースでは 3bp 拡大しました。

増 加収益は 350 万ドルで、第 4 四半期の 490 万ドルおよび 23 ベーシス・ポイントに対し、第 1 四半期は 17 ベーシス・ポイントの利益率を上乗せしました。増 加収益と純利息収益およびマージンへの影響の詳細については、添付のスライドをご参照ください。

当四半期中、当グループは預金および借入コストを削減することができ、これは増 加収益を除いたローンおよび投資からの受取利息の減少を相殺する以上のものでした。第 1 四半期の有利子預金コストは、第 4 四半期から 12bp 低下しました。当部門のリテール CD の平均残高は、前年同期と比べ増加し、第 1 四半期中に低金利で再提示され、 預金コストの低下に貢献しました。

次に手数料収入についてご説明します。これは主に、毎年第 1 四半期に通常計上される実績ベースの保険手数料によるものです。この伸びは、商業ローン・スワップ料、預金口座サービス料、電子バンキング収入の減少により一部相殺されました。非金利費用は、前年同期と比べ若干増加しました。増加の主な要因は、タイラー氏が先に述べたように、通常、毎年第1四半期に計上される株式報酬費用と、雇用者健康貯蓄口座拠出金に関連する一時的費用でした。これらの費用は第1四半期に合計200万ドルでした。

多くの費用項目で減少が見られ、第1四半期の費用増加をほぼ相殺することができました。第1四半期の項目と潜在的な非中核的経費を除けば、2025年以降の四半期経費は6,900万ドルから7,100万ドルになると予想しています。

報告された効率率は 60.7%で、前年同期の 59.6%から上昇しました。これは、第4四半期に比べ、第1四半期にコストが上昇したこと、また付加収益が減少したことによるものです。

3月31日現在のバランスシートを見ると、預貸率は83%で、年末と比較的同水準でした。投資ポートフォリオは4,000万ドル減少し、総資産に占める割合は20.3%（年末は20.7%）となりました。資産に占める投資の目標比率は18～20%です。

年末と比べ、預金残高は2%（1億4,500万ドル）増加し、中でもマネー・マーケット、政府系預金、リテールCDの伸びが顕著だった。政府系預金は季節的に増加し、四半期ベースの増加に貢献しました。第 1 四半期中、リテール CD の新規発行および更新の平均利率は、第 4 四半期の平均利率を約 20bp 下回りました。また、無利息預金残高が1,900万ドル近く増加した一方、仲介CD残高は年末比で9,600万ドル超減少しました。

FF金利が2021年第4四半期から3月31日までに4.25%上昇したのに対し、当行の預金金利は同期間に1.7%しか上昇していない。総預金に占める要求払い預金の割合は、四半期末、期末ともに横ばいの34％であった。預金総額に占める無利息預金の割合は、両期間とも20％だった。預金構成比は、小企業を含むリテール預金が76%、商業預金が24%でした。個人顧客の平均預金残高は四半期末時点で26,000ドル、中央値は約2,900ドルでした。

資本ポジションに話を移そう。四半期配当金をさらに増額し、1株当たり0.41ドルとしたことを発表できることを誇りに思う。これで10年連続の増配となります。私たちは株主の皆さまに確かなリターンを提供する能力を継続的に評価しており、この新しい配当率は年率5.95％の利回りとなります。当グループの規制自己資本比率は引き続き高く、年末に比べ改善しました。有形自己資本比率は年末の8%から8.3%に改善した。この増加は、収益が配当を上回ったことに加え、売却可能投資有価証券に関連する累積その他の包括損失が減少したことによるものである。帳簿価額と有形帳簿価額はともに年末比で増加し、それぞれ2%増と4%増となった。

最後に、タイラーに最後のコメントをお願いします。

ケイティ、ありがとう。通話が途切れたことをお詫びします。何が起こったのかわかりません。

ここ数年の間に私たちのビジネスがどれほど変化したかを考えてみると、ひとつだけ変わらないことがある。私たちは、お客様にサービスを提供する従業員にも、社内でサービスを提供する従業員にも、非常に高い基準を設けています。私たちの企業文化は、優秀な人材が働きたくなる場所であり、それはトップクラスの雇用主であるという実績からも明らかです。

私たちは最近、USAトゥデイ紙から4年連続でトップ・ワークプレイスとして表彰されました。私たちは、合併の際に他機関と提携する能力を持っており、それらを私たちのプロセスやシステムに統合することに成功しています。当行は地域社会への奉仕に力を注いでおり、全従業員が当行とお客様にとって重要な活動に貢献できるよう配慮しています。これらはピープルズの特徴であり、業績と株主価値の原動力となっています。また、当行はフォーブス誌から2年連続で「2025年、アメリカのベストバンク」の1行に選ばれました。

私が社長に就任してからのこの12ヵ月間、社員がお客様、社員同士、株主、そして地域社会にいかに配慮しているかを目の当たりにし、畏敬の念を抱いてきました。私たちはこの勢いを維持し、これらの中核的な強みに焦点を当て続けるつもりです。2025年の残り期間を振り返って、非中核的経費を除いた通期の業績予想を以下に示します。2025年度の営業レバレッジは2024年度比でプラスになると予想しています。2025年半ばに米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を25ベーシス・ポイント引き下げ、第4四半期にさらに25ベーシス・ポイント引き下げると仮定した場合、通期の純金利マージンは4～4.2%となる見通しです。当グループは、金利低下による純金利マージンへの影響は軽微であり、金利低下のタイミングも2025年の予測にほとんど影響を与えないような態勢を整えている。

2024年との比較では、手数料収入は1桁台半ばの伸びとなるものと思われる。2025年第2、3、4四半期の非金利費用は6,900万ドルから7,100万ドルになると予想しています。貸出金の伸び率は2024年比で4～6%パーセントになると考えています。第1四半期の貸倒引当金繰入額は増加しましたが、四半期ごとの貸倒引当金繰入額は2025年下半期には正常化し、予想に対する潜在的なマイナスの影響を除けば、2024年の四半期ごとの貸倒引当金繰入額と同程度になると予想しています。

マクロ環境をコントロールしたり、政策立案者の不確実性を予測したりすることはでき ませんが、当行は引き続き、中核となる営業実績と原則、すなわち、価値の高い預金を収集し、 質の高い貸出業務に振り向けること、信用リスクを責任を持って管理すること、そして、当行が有す るあらゆる金融手段を顧客の利益のために駆使し、質の高い事業ミックスを連動させることに全力を尽 くします。当行は今後も、強みを堅持し、戦略的計画を実行する一方で、リスクを評価し続けます。

以上で解説を終わり、質問を受け付けます。改めまして、タイラー・ウィルコックスです。そして質疑応答には最高財務責任者のケイティ・ベイリーが参加します。

それでは、通話を進行役の手に戻します。ありがとうございました。

ありがとうございました。これより質疑応答を始めます。(オペレーターの指示）。本日の最初のご質問は、ホブデ・グループのブレンダン・ノサルさんからです。どうぞ。