おはようございます、ピープルズ・バンコープ社の電話会議にようこそ。会議の進行役を務めますゲイリーと申します。本日の電話会議では、2024年9月30日に終了した3ヶ月間および9ヶ月間の業績についてご説明いたします。(オペレーターの指示）。発言後、質疑応答の時間を設けます。(オペレーターの指示に従ってください）。この通話は録音されています。録音にご異議のある方は、この時点で切断してください。

本通話の解説には、ピープルズの将来の財務実績または将来の出来事に関する予測またはその他の将来予想に関する記述が含まれることをご承知おきください。これらの記述は経営陣の現在の予想に基づいています。本通話における記述は、歴史的事実ではなく、将来予想に関する記述であり、ピープルズの証券取引委員会提出書類に詳述されている多くのリスクと不確実性を伴います。経営陣は、本通話で述べられた将来の見通しに関する記述は、ピープルズの事業および運営に関する知識の範囲内で合理的な仮定に基づいていると考えています。しかし、実際の結果はこれらの将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。ピープルズは、適用される法的要件により要求される場合を除き、本通話会後にこれらの将来見通しに関する記述を更新する責任を一切負いません。

ピープルズの 2024 年第 3 四半期決算発表電話会議プレゼンテーションが今朝発表され、peoplesbancorp.com の投資家向け情報ページでご覧いただけます。一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）以外の財務指標と、最も直接的に比較可能な GAAP 指標との調整表は、決算発表資料の末尾に記載されています。

この電話会議では、準備したコメントを20分ほど行い、その後、私が進行役を務める質疑応答の時間を設けます。この電話会議のウェブキャストは、peoplesbancorp.comの投資家情報セクションで1年間アーカイブとしてご覧いただけます。

本日の電話会議に参加するのは、社長兼最高経営責任者のタイラー・ウィルコックスと最高財務責任者兼財務担当のケイティ・ベイリーで、冒頭の発言後、それぞれ質疑に応じる。

ウィルコックスさん、会見を始めてください。

ありがとう、ゲイリー。皆さん、おはようございます。本日はお電話にご参加いただきありがとうございます。第3四半期の希薄化後1株当たり利益は、前年同期の0.82ドルから0.89ドルに改善しました。2024年1-9月期の希薄化後1株当たり利益は、2023年の2.47ドルに対し、2.55ドルとなりました。

第 3 四半期の業績を振り返って、前年同期と比べたハイライトをいくつか挙げます。純金利収入は3%改善し、純金利マージンは9ベーシス・ポイント拡大しました。手数料収入は5%増加しました。非金利費用合計は4%減少しました。第 3 四半期の平均総資産利益率は 1.27%から 1.38%に改善しました。平均株主資本利益率は 11%から 11.5%に改善しました。効率性比率は59.2%から55.1%に改善しました。

6月30日時点と比べ、預金残高は1億8,500万ドル増加し、顧客預金が1億ドル超増加した。有形自己資本比率は 65bp 改善し、8.25%となりました。一株当たり純資産額は前年同期末比 4%増の 31.65 ドルとなり、有形純資産額は同 7%増の 20.29 ドルとなりました。規制資本比率は、利益が配当を上回ったため、リンク先の四半期末と比べて改善しました。また、第3四半期の希薄化後EPSはコンセンサス予想を上回り、0.82ドル（報告値0.89ドル）となりました。

信用の質に関しては、6月30日時点と比べ、当四半期中の返済と格上げの結果、不良債権は減少しました。分類された貸出金は第3四半期に増加しましたが、これは主に2件の商業貸付関係（合計1,000万ドル 近く）が批判債権から基準以下に格下げされたことによるものです。延滞率は前四半期と同程度で、9 月 30 日現在、流動性とみなされるローン・ポートフォリオの割合は 98.5%（6月 30 日現在：98.8%）でした。当行は引き続きポートフォリオの集中を慎重に管理しており、第 3 四半期中に特定のローン・セグメントで残高に重要な変動はありませんでした。

当四半期末現在、商業用不動産への投資エクスポージャー総額は、商業用ローン・ポ ートフォリオ45億ドルの37%で、リスクベース資本総額の182%でした。これは同業他行と比較しても良好な水準であり、規制上の上限である300%を大きく下回っています。当行の商業用不動産エクスポージャーの大半は、引き続き複合住宅ポートフォリオで、貸出金総額の9%に相当する5億6,400万ドルを占めています。当行の中核市場である大都市圏の優良地域に重点を置いた、このポー トフォリオの分散されたリスク・プロファイルと地理的分布には、引き続き満足してい ます。

第3四半期の経済指標は以下の通りであった。年率換算平均賃貸料成長率3.4%、雇用成長率1.09%、世帯所得中央値成長率3.1%、人口成長率0.74%。その他、土地開発事業が当四半期末の貸出金残高の1.3%、オフィス事業が1.9%、ホスピタリティ事業が2.6%を占めた。

予想通り、小口リース部門では今期も引き続き正味償却額が増加した。業界データおよび同業他社による報告でも、小口機器リース部門の償却が増加する同様の 傾向が示されている。当部門を通じて組成されたリースは、従来のローンよりもはるかに高金利で、信用リスクも高い。当部門を買収した時点で、この事業の正味償却率が高いことは認識しており、過去には約 4.5%であった。

小口リース部門では、20%前後の高いグロス・オリジネーション利回りを享受してきた。また、2021年から2023年までの正味償却率は1.5%未満と、複数年にわたり予想を下回る信用損失を計上している。

正味償却率が上昇しても、同事業は引き続き高い収益性を維持しており、平均総資産利益率（ROE）および利ざやの向上に大きく寄与している。2024年1～9月期までの小口リース部門の総資産利益率は2%超、2023年通期では4%超であった。

第 4 四半期に入り、当業務の正味償却額は第 3 四半期を上回り、その水準は 2025 年第 1 四半期まで続くと予想されます。当部門はこの事業のリスク調整後リターンを高く評価していますが、与信がプライシングと引当金水準に見合うものとなるよう、リスク選好度を調整しています。

9月30日現在、償却されると思われるリース残債のうち約400万ドルについて、信用損失引当金に特別引当金を計上している。また、当部門の中核であるベンダー・チャネルと融資チャネルへの注力を強化するため、一部の大口ブローカーとの関係を解消する戦略的決定を行いました。最後に、当部門のポートフォリオと国内の業界データの両方で延滞と償却が増加していることを指摘したように、当部門は特定の業界と設備タイプに関してリース活動を縮小しました。

当社はこの事業の信用力を重視しているが、9月30日現在、小口リース部門は残高の3%程度に過ぎない。リース・ポートフォリオを合算すると、年初来の平均残高は4億1,800万ドルであった。このポートフォリオ合計の利回りは11.3%、正味償却率は2.2%で、純利鞘に38bp寄与している。

消費者間接ローンの正味償却額も、大流行前の水準に戻るにつれ、ここ数四半期で増加している。当グループが組成した消費者間接ローンのFICOスコアは引き続き健全で、第3四半期の加重平均FICOスコアは749点でした。債務者の経済的苦境と中古車価格の軟化が重なり、正味償却額が増加しています。このレベルの正味償却額は当ポートフォリオの典型的な水準であり、適切なリスク調整後リターンを提供している。

当四半期末現在の貸倒引当金は、貸出金全体の 1.06%でした。第 3 四半期の貸倒引当金繰入額は、ほとんどが償却によるもので、個別に分析したローンおよびリースが増加したため、連 結四半期から増加しました。第 3 四半期の年率換算正味償却率は、前年同期の 27bp に対し、38bp となりました。リースの正味償却率が上昇したため、第 3 四半期の年率換算正味償却率は 23bp となりました。

当四半期末時点の不良資産は総資産の0.76%に増加し、90日超の支払期日を過ぎて発生したローンがその原 因となった。この増加は、90日以上延滞したリース、プレミアム・ファイナンスおよび商業用不動産ローンの追加によるものです。支払期日を過ぎたリースの増加は、主に中型リース事業における更新書類の最終処理によるものです。この結果、教育機関や政府機関向けのセグメントでよく見られる、管理上の延滞債権が発生した。また、延滞がチャージオフに進むことはほとんどありません。添付資料のスライド5に、不良資産の状況を視覚的に示しています。

延滞保険料ファイナンス・ローンは増加したが、保険料を解約して保険会社から債権の大半を回収する能力があるため、信用リスクは低い。9月30日現在、保険契約が適切に解約され、保険会社からの収入見込みを待っている。9月30日現在、支払期日を過ぎた27.6百万米ドルのうち、20百万米ドルはリースおよびプレミアム・ファイナンス部門に関連するものである。

ローン残高に関しては、大量のペイダウンの影響を受けました。第 3 四半期は、中型リース事業が年率 23%増加し、ホーム・エクイティ・クレジット・ラインの残高も年率 10%増加しました。その一方で、新規貸出額を上回る 1.48 億ドルのペイダウンにより、商業用ローン残高が減少しました。これらの返済は、安定化したプロジェクトが公開市場で高く評価されているため、投資用商業不動 産市場で過去最高の売却活動が行われたことによるものです。

第4四半期の商業用ローンの生産パイプラインは健全で、9月30日時点と比べ残高が増加する見込みです。また、プレミアム・ファイナンスおよび消費者向け住宅用不動産の残高も減少しました。小口リース業務は減少しましたが、これは主にブローカー・チャネルの逼迫と、先にご説明した同業務のリスク選好度によるものです。

当四半期末現在、当行の商業用不動産ローンはローン総額の34%を占め、その40%近くが持ち家で、残りは投資用不動産でした。同時に、住宅用不動産とホーム・エクイティ・クレジット・ラインを含む消費者ローン総額は、ローン総額の29%でした。商工ローンは20%であった。リースは7%。建設ローンは5％。プレミアム・ファイナンスはローン総額の5%でした。当四半期末現在、ローン総額の47%は固定金利で、残り53%は変動金利でした。

それではケイティに代わって、財務状況についてお話しします。

ありがとう、タイラー第 2 四半期と比べ、第 3 四半期の純利息収益は 3%改善し、純利息マージンは 9bp 拡大しました。この改善は、増 加収益の増加によるもので、第 2 四半期の 580 万ドル、28 ベーシス・ポイントに対し、第 3 四半期は合計 810 万ドル、純金利マージンに 39 ベーシス・ポイントのプラスとなりました。第 3 四半期のこのプラスの影響により、将来認識される増 加収益が減少する見込みです。

2024年1-9月期の純利息収益は4%増加したが、純利鞘は36bpに低下した。前年同期に連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き上げたため、当グループの貸出金は預金よりも迅速に再価格決定された。2024年1-9月期の増収は合計2,000万ドルで、利ざやに33bpのプラスとなり、2023年同期には1,600万ドルで29bpのプラスとなった。

次に手数料収入について。第3四半期は前年同期比で5％の伸びとなりました。その大半は、リース料収入の増加によるもので、リース料の支払いに伴う早期解約益（合計110万ドル）を計上したためです。これらの解約は予測が困難であり、顧客の活動によって左右されます。モーゲージ・バンキング収益も、融資残高の増加により増加しましたが、銀行保有の生命保険 収入の減少により一部相殺されました。

2024年1-9月期まで、手数料収入は13%増加した。リース収入、信託収入、投資・保険収入の増加など、いくつかの改善要因があった。また、ライムストーン社との合併の通年効果による増加もありました。

非金利費用は、第 3 四半期の予想を下回る約 6,600 万ドルとなり、前年同期から 4%減少しました。この減少は、その他の非金利費用が減少したことによるものです。これは、連 結四半期に全社的な費用の過年度分を一括してトゥルーアップしたことや、データ処理およびソフ トウェア費用が減少したことによるものです。2024年1-9月期の非金利費用は2%増加しました。これは、ライムストーンからの追加 拠点取得による営業費用の増加が、2024年中の買収関連費用の減少により一部相殺されたためです。

第 3 四半期の報告効率率は 55.1%となり、前年同期の 59.2%から改善しました。この改善は、収益の増加と非金利費用の減少の組み合わせによるものです。2024 年 1～9 月期の報告効率率は 57.4%となり、前年同期の 59.7%から改善しました。

9月30日現在のバランスシートを見てみよう。預貸率は 84%と、前年同期の 87%から低下しました。当四半期中、預金残高は 1 億 8500 万ドル増加し、そのうち 1 億ドル以上が顧客預金によるものでした。リテール向け CD は 7,100 万ドル超の残高増加で増加を牽引し、政府預金は 5,800 万ドル、マネー・マーケットは 2,600 万ドル増加しました。

政府系預金は第 3 四半期に季節的に増加し、残高の増加に寄与しました。また当四半期には、FHLB の立替金より低コストの資金調達源であるブローカー CD も追加し、前年同期比の預金残高増加のうち 8,300 万ドルに寄与しました。

米連邦準備制度理事会（FRB）の最近の金利引き下げに伴い、当行はリテール向けCDの現行商品も同程度に引き下げ、新規リテール向けCDは現在5%を下回っている。最近の四半期にも述べたように、当グループのCDは比較的短期間で高い金利が適用されており、今後の四半期には金利低下によるリプライシングの恩恵が見られるはずである。

総預金に占める要求払い預金の比率は、6月30日時点の35％に対して、当四半期末は34％となった。無利息預金残高は四半期末現在、預金残高の19%を占めた。9月30日現在の預金構成は、小口企業を含むリテール預金が79%、商業預金が21%でした。当四半期末現在の個人顧客預金残高の平均は25,000ドル、中央値は約2,500ドルでした。

資本ポジションについて。当グループの自己資本比率は前四半期と比べ改善し、収益が配当を上回ったことが寄与しまし た。当四半期末現在の自己資本比率は、普通株式 Tier 1 比率が 11.8%、総リスクベース自己資本比率が 13.5%、レバレッジ比率が 9.9%、有形自己資本比率が 8.3%と、6 月 30 日現在の 7.6%から改善しました。この比率の上昇は主に、売却可能投資有価証券に関連するその他の包括損失累計額の改善によるものである。

過去数四半期にわたり、当グループは帳簿価額と有形帳簿価額の両方を大幅に改善してきた。2023 年 9 月 30 日と比較すると、当グループの簿価は 13%上昇し、有形簿価は 23%上昇した。2022年9月30日と比較すると、当グループの簿価は18%増、有形簿価は33%増となっている。

資本戦略の一環として、当社は引き続き魅力的な配当を提供しており、現在の配当利回りは5.38%である。第3四半期の配当性向は44.7%であった。

最後に、タイラーに最後のコメントをお願いします。

Yes.