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Conference Call Script
1st Quarter 2024 Results
Tuesday, April 23, 2024
11:00 a.m. local time
Facilitator:
Peoples Bancorp Inc.の電話会議にようこそ。会議の進行役を務めますダニエルと申します。本日の電話会議では、2024年3月31日に終了した四半期の業績についてご説明いたします。(オペレーターの指示に従ってください)。スピーカーの発言後、質疑応答の時間を設けます。(オペレーターの指示に従ってください)。この通話は録音されています。録音に異議がある場合は、この時点で切断してください。
本通話の解説には、ピープルズの将来の財務実績または将来の出来事に関する予測またはその他の将来予想に関する記述が含まれることをご承知おきください。これらの記述は経営陣の現在の予想に基づいています。本通話における記述は歴史的事実ではなく、将来予想に関する記述であり、ピープルズの証券取引委員会提出書類に詳述されている多くのリスクと不確実性を伴います。
経営陣は、この電話会議における将来の見通しに関する記述は、ピープルズの事業および運営に関する知識の範囲内で合理的な仮定に基づいていると考えています。しかし、実際の結果はこれらの将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。ピープルズは、適用される法的要件により要求される場合を除き、本通話の後にこれらの将来見通しに関する記述を更新する責任を一切負いません。
ピープルズの 2024 年第 1 四半期決算発表は今朝発表され、peoplesbancorp.com の投資家向け情報に掲載されています。一般に公正妥当と認められた会計原則(GAAP) に準拠しない財務指標と、GAAP に準拠した最も直接的に比較可能な財務指標との調整表は、決算リリースの末尾に記載されています。
この電話会議では、約15分から20分の準備されたコメントと、私が進行役を務める質疑応答セッションを予定しています。この電話会議のウェブキャストは、peoplesbancorp.comの投資家情報セクションで1年間ご覧いただけます。
本日の電話会議に参加するのは、社長兼最高経営責任者のタイラー・ウィルコックスと最高財務責任者兼財務担当のケイティ・ベイリーで、冒頭の発言後、それぞれ質疑に応じる。
ウィルコックスさん、会見を始めてください。
Tyler Wilcox:
ダニエル、ありがとう。皆さん、おはようございます。まず最初に、チャック・スラージスキーが3月31日付で退任され、13年にわたる当行での貢献に感謝したいと思います。大不況後の信用力の回復、企業買収を通じた業績の改善による株主価値の向上、最大手の競合他社と肩を並べるまでのテクノロジーの進歩、そしておそらく彼の遺産の中で最も重要な部分である、従業員の福利厚生を促進し、より良い顧客体験を生み出し、有意義な形で地域社会に還元することを重視する企業文化を残したことです。ありがとう、チャック。
続いて第1四半期の業績について。今朝方、2,960万ドルの利益を計上し、希薄化後1株当たり利益は前四半期の0.96ドルに対し0.84ドルとなりました。
前四半期に述べたように、当社には毎年第1四半期に認識する費用があり、これには健康貯蓄口座への雇用者拠出金、および特定の退職適格従業員に対する株式報酬費用が含まれます。これらの追加費用は合計260万ドルで、第1四半期の希薄化後EPSに0.06ドルのマイナスの影響を与えました。当四半期は多くのプラス要因があり、業績に満足しています。
当四半期の純金利マージンは、買収による増収の影響を除くと、連 結四半期から 5bp の減少にとどまりました。非金利費用は、株式報酬および医療貯蓄口座への雇用者拠出金の第 1 四半期の増加分を除くと、連 結四半期から減少しました。
預貸率は年末の86.1%から84.7%に低下した。プラス残高は年末比 2%増加したが、これは主にリテール CD の伸びによるものであった。
1株当たり有形簿価は0.23ドル改善し、四半期末時点では18.39ドルであった。
四半期配当は9年連続の増配となり、当四半期中に300万ドルの自社株買いを実施した。
信用の質に関しては、当四半期末時点の貸倒引当金は貸出金総額の1.05%に増加した。貸倒引当金の増加は、CECL モデルにおけるマクロ経済情勢の緩やかな悪化、個別分析に基づく貸出ポートフォ リオの引当金の増加、および貸出金の増加によるものです。
第 1 四半期の正味償却率は、前年同期比で若干低下し、年率換算では 22bp となりました。
消費者金融事業とリース事業の正味償却率は前年同期と比べ上昇傾向にあるが、パンデミック以前の過去の平均値との整合性は高まっている。また、これらの事業のリスク調整後収益には引き続き満足している。
不良資産は期末時点の 43bp に対し、当四半期末には 50bp に増加した。増加の大部分は、未収残高の増加によるものです。当四半期末現在、流動性とみなされるローン・ポートフォリオの割合は、期末時点の 98.6%から 98.7%に改善しました。
不良債権および分類債権はいずれも当四半期中に増加したが、これは買収した2件の商業・産業用ローン関係の格下げの影響によるものである。
今期はいくつかの格下げがあったものの、当行の信用力は高いと考えている。当該ローンの担保および保証人のサポートは強固であり、これらの関係は商業信用力の全体的な傾向を示すものではありません。ポートフォリオの強さは、今期の延滞率の低さからも明らかです。
融資の集中に関しては、商業用オフィス、ホスピタリティ、介護付き有料老人ホームで重要なエクスポージャーは引き続きない。多世帯向けローンは、期末時点の5億2,000万ドルに対し、当四半期末時点では5億2,200万ドルと、期末時点から比較的横ばいで推移しています。以前にも述べたように、これらの物件は主に成長市場に立地しており、経済指標が堅調で、スポンサーの支援も顕著です。
年末比では、ローン・ポートフォリオ全体が4,400万ドル(年率3%)増加した。この増加の大部分は、商業用不動産、プレミアム・ファイナンス、商業・工業用ローン残高の増加によるもので、合計で1億1,200万ドルの増加となった。この増加は、建設ローンの減少(4,900 万ドル減)により一部相殺され、また消費者向け直接ローンおよび消費者向け間接ローンの合計も、前年同期末に比べ 3,100 万ドル減少しました。
ローン残高の減少の一因は、買収したライムストーンのローンが更新サイクルで完済されたことによる。
当四半期末現在、商業用不動産ローンはローン総額の36%を占め、うち40%近くが持ち家で、残りは投資用不動産でした。一方、住宅用不動産およびホーム・エクイティ・ライン・オブ・クレジットを含む消費者ローン総額は、ローン総額の28%でした。
商工ローンは20%であった。スペシャリティ・ファイナンスは11%、建設ローンは5%であった。
当四半期末現在、ローン総額の48%は固定金利で、残りの52%は変動金利であった。
それではケイティに代わって、財務状況についてお話しします。
Katie Bailey:
ありがとう、タイラー第 1 四半期の純利息収益は 2%減少しましたが、これは主に買収に伴う償却費控除後の増 加収益の減少によるものです。貸出金および投資収益の改善は、当四半期の預金費用の増加を相殺しました。
第 1 四半期の純金利マージンは 4.27%でした(前年同期は 4.44%)。純金利マージンの変動は主に、前四半期の 45bp に対し、当四半期は 32bp となった増 加収益の減少によるものです。
第 4 四半期には、ライムストーンの公正価値評価の精緻化が行われ、利益率に 7bp の上乗せとなった。
公正価値の見直しやポートフォ リオの活動に関する初期のノイズが落ち着くにつれて、今後数ヵ月で増額は正常化すると引き続き 予想している。純金利マージンが前年同期比でわずかに低下したのは、主に当四半期中の手元現金超過によるも ので、6bp のマイナスとなった。
流動性を確保するため、以前はオフバランスで保有していた現金をバランスシート上で保有している。2024 年第 1 四半期も引き続き CD スペシャルを実施した。今後はポジションを評価し、柔軟性を保つためにリテール向けCDの期間を短めに維持しつつ、金利を引き下げる機会を探します。
次に手数料収入についてご説明します。これはリースおよびエレクトロニック・バンキング収益の減少によるもので、保険収 益の増加により一部相殺されました。通常、毎年第 1 四半期には、業績連動型保険手数料により保険料収入が増加しますが、前年同期 は 150 万ドルであったのに対し、当四半期は 220 万ドルとなりました。
非金利費用は、前年同期と比べ若干増加しました。ただし、医療貯蓄口座への雇用者拠出金および特定の退職適格従業員に対する株式報酬費用に関連する追加費用260万ドルを除くと、非金利費用は前年同期比で減少しました。前年同期との比較では、非金利費用は 21%増加しましたが、これはライムストーンからの事業所増設に よる事業所面積の拡大および継続的な営業費用による影響が大きくなっています。
第 1 四半期の報告効率率は 58%であった。非中核費用の調整後では、当四半期の効率性比率は 58.1%(前年同期は 54.9%)でした。これは、非金利費用が増加したことによるもので、その主な原因は、第 1 四半期の年間追加費用と、増 加収益の減少による正味受取利息の減少によるものです。
次にバランスシートについて。総資産に占める投資有価証券ポートフォリオの比率は年末と比べ比較的安定しており、3 月 31 日時点で 20.1%であった。一方、預貸率は年末の86.1%から84.7%に低下した。
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