42023年第3四半期決算

ピープルズ・バンコープ社の電話会議にようこそ。会議の進行役を務めますロッコと申します。本日の電話会議では、2023年12月期第1四半期および通期の業績についてご説明いたします。(オペレーターの指示）。発言後、質疑応答の時間を設けます。(オペレーターの指示に従ってください）。この通話は録音されています。録音に異議がある場合は、この時点で切断してください。

本通話の解説には、ピープルズの将来の財務実績または将来の出来事に関する予測またはその他の将来予想に関する記述が含まれることをご承知おきください。これらの記述は経営陣の現在の予想に基づいています。歴史的事実ではない本コールの記述は、将来の見通しに関する記述であり、ピープルズの証券取引委員会提出書類に詳述されている多くのリスクと不確実性を伴います。

経営陣は、この電話会議における将来の見通しに関する記述は、ピープルズの事業および業務に関する知識の範囲内で合理的な仮定に基づいていると考えています。しかし、実際の結果はこれらの将来見通しに関する記述と大きく異なる可能性があります。People'sは、適用される法的要件により要求される場合を除き、本通話会後にこれらの将来見通しに関する記述を更新する責任を否認します。

ピープルズの 2023 年第 4 四半期決算発表は今朝発表され、peoplesbancorp.com の投資家向け情報に掲載されています。一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）以外の財務指標と最も直接的に比較可能なGAAP財務指標との調整表は、決算発表資料の末尾に記載されています。

この電話会議では、約25分から30分の準備されたコメントと、私が進行役を務める質疑応答の時間を予定しています。この電話会議のウェブキャストは、peoplesbancorp.comの投資家情報セクションで1年間アーカイブとしてご覧いただけます。

本日の電話会議に参加するのは、社長兼最高経営責任者のチャック・スラージスキー、最高執行責任者のタイラー・ウィルコックス、最高財務責任者兼財務担当のケイティ・ベイリー。また、冒頭の発言後、各質問に応じます。

スラーツィスキーさん、会見を始めてください。

ありがとう、ロッコ。おはようございます。本日は電話会議にご参加いただきありがとうございます。第4四半期は過去最高の3,380万ドルの四半期利益を計上し、希薄化後1株当たり利益は連動四半期の0.90ドルから0.96ドルに改善しました。これにはライムストーン社との合併に伴う買収関連費用130万ドルが含まれ、第4四半期の希薄化後1株当たり利益は0.03ドル減少しました。全体として、第4四半期の業績には、平均株主資本利益率が前年同期の12.6%から13.4%に上昇するなど、多くのハイライトが含まれています。

当部門の効率性比率は、前年同期の 58.4%から 56%に改善した。預貸率はリンク先の四半期末に比べ若干低下しました。不良資産はリンク先の四半期末に比べ 8%減少し、貸出金総額に占める割合は大不況以降で最低の水準となりました。

1株当たり純資産は、9月30日時点の28.06ドル、2022年末時点の27.76ドルから29.83ドルに改善し、1株当たり有形純資産はそれぞれ16.52ドル、16.23ドルから18.16ドルに増加した。有形自己資本比率は7.3%（前年同期末は6.9%）に上昇した。また、当四半期中に300万ドルの自社株買いを実施しました。

通年ベースでは、純利益は1億1,340万ドル、希薄化後EPSは3.44ドル（2022年度は3.60ドル）。これには2023年中の買収関連費用1,700万ドル（希薄化後EPSに0.40ドルのマイナス影響）、年金制度の最終終了に伴う年金和解費用240万ドル（希薄化後EPSに0.06ドルのマイナス影響）が含まれる。

2023年度通期のハイライトとしては、純金利収入が2022年度比で34%増加したことが挙げられる。この増加は、ライムストーンの合併と市場金利の上昇により、収益資産利回りが改善した一方、預金コストを抑制したことによる。

手数料収入は2022年比で18%増加した。非中核費用調整後の平均資産利益率は2022年の1.47%から2023年は1.61%に改善した。営業レバレッジは前年度比でプラスとなり、これは収益の伸びが費用の伸びを上回ったことを意味する。

効率率は2022年の59.6%から58.7%に改善した。同時に、非中核費用調整後の効率率は、2022 年の 58.6%から 2023 年には 54.4%に改善した。また、正味貸倒引当金繰入率は、2022 年通期の 16bp に対し、2023 年通期は 15bp となった。

信用の質に関しては、当四半期末時点の貸倒引当金は貸出金総額の1.01%でした。貸倒引当金の変動は、ローン・ポートフォリオの償却によるものですが、個別分析によるローン・ポ ートフォリオの改善により一部相殺されました。

正味償却額は、リース料償却額の増加（うち3分の1は不正行為に関連した償却額）、および消費者向 間接貸付の償却額の増加によるものであった。消費者向 間接貸付の償却は最近の期間に比べ増加したものの、予想通り、大流行前の水準と同水準であった。

リース・ポートフォリオ、間接ポートフォリオともに、リスク調整後の業績には満足しています。不良資産は第4四半期中に改善し、リンク先の四半期末と比べ8%減少しました。これは、いずれも支払期日を90日過ぎて発生した不良債権が減少したためです。

期末時点では、不良資産の総資産に対する比率は43bpに低下した（前年同期末は48bp、2022年 末は63bp）。当四半期末現在、流動性とみなされるローン・ポートフォリオの割合は98.6%であった（9月30日現在 は99%）。

当四半期の年率換算正味償却率は 23bp と、前年同期の 18bp から 15bp 上昇しました。通期の正味償却率は、2022 年通期の 16bp に対し、2023 年通期は 15bp となった。

第4四半期中、不良債権比率は上昇し、期末時点で3.82%となりましたが、分類債権比率は10ベーシス・ポイン ト低下し、期末時点で1.95%となりました。不良債権の増加は、複数の商取引関係の格下げに関連したものですが、その増加は当四半期中の返済と格上げにより一部相殺されました。

商業用不動産および商業用・産業用ローン・ポートフォリオに関しては、信用の質に関する指標は引き続き良好で、年末時点の延滞率は45%と報告されており、年間の正味貸倒損失は0ベーシス・ポイントであった1 。これは、前年度末の延滞率0.86%、2022年通年の正味貸倒損失5ベーシス・ポイントと比較したものである。

所有者以外の商業用不動産および建設・土地開発に関連し、これらの残高は年末時点で商業用貸出金総額の38%、貸出金総額の27%を占めた。土地開発は依然としてローン・ポートフォリオに占める割合は小さく、期末時点の残高は1億600万ドル、ローン総額の1.4%であった。商業用オフィス・スペースの残高は年末時点でローン・ポートフォリオ全体の2%であった。2024年に満期を迎える2件の大型プロジェクト（総額1700万ドル）があり、オフィス・ポートフォリオの12%を再評価する機会を得る予定である。

建設ローン・ポートフォ リオに関しては、引き続き高い需要があり、プロジェクトも順調に遂行されています。前四半期には、第4四半期中に稼働証明書を取得する建設プロジェクトが増加する見込みであると述べましたが、これが取得されたため、建設ローン残高が減少しました。年末時点の建設ローン残高は3億6,400万ドル、コミットメント残高は6億7,000万ドルでした。

多世帯住宅の残高は、プロジェクトが完了するにつれて建設からの転換が続いており、年末時点で5億2,000万ドルとなっている。これらのプロジェクトは一般的に適切なスピードでリースアップされており、多くの場合、予測を上回るペースでリースアップされている。上位10件の多世帯向けローンは、資金調達した多世帯向けポートフォリオの33%を占め、うち6件はまだ建設段階である。以前にも述べたように、これらのプロジェクトの立地は成長市場内にあり、良好な指標と注目すべき保証人のサポートがある。

年末時点のホスピタリティ関連ローン残高は1億7,400万ドルで、ローン・ポートフォリオ全体の3%未満であった。第3四半期に続き、ライムストーンとの合併で取得した市場外のホテルを撤退させることができ、年末時点のホスピタリティ関連エクスポージャーはさらに減少した。

さらに、第4四半期には2つのホテルが撤退に成功し、1つのホテルはSBA 504プログラムを利用したリファイナンスにより残高が大幅に変更された。フラッグ・ホテルで資金調達した上位10件のローンは、年末時点でホスピタリティ・ポートフォリオの52%を占めている。同ポートフォリオの稼働率は概ね市場競合他社を上回っており、12ヶ月後および3ヶ月後の稼働率はそれぞれ77%および79%であった。

商業・産業ローン残高が最も増加し、9 月 30 日現在の残高は 5,500 万ドル増加した。スペシャリティ・ファイナンス部門は 2,500 万ドル増加し、商業用不動産ローンは 700 万ドル増加しました。

2022年末との比較では、ライムストーンとの合併により取得した貸出金を除いた有機的な貸出金の伸びは10%であった。有機的成長の大半は商業用不動産で、2億400万ドルの増加であり、スペシャリティ・ファイナンス部門は1億1300万ドルの成長をもたらした。商業用および産業用貸出残高は7,700万ドル増加し、消費者間接貸出残高は3,700万ドル増加した。

1 2023年末時点の商業用不動産および商業・工業用ローン・ポートフォリオの延滞率は0.45%であった。

2 貸出金ポートフォリオ総額は前年同期末比年率5％増となった。

2023年12月31日現在、当行の商業用不動産ローンは貸出金総額の36%を占め、うち40%近くが持ち家で、残りは投資用不動産であった。同時に、住宅用不動産およびホーム・エクイティ・ラインを含む消費者ローン総額はローン総額の29%であった。商工ローンは19%だった。スペシャリティ・ファイナンスは10%、建設ローンは6%だった。年末時点のローン総額の49%は固定金利で、残り51%は変動金利であった。

それではケイティに代わって、財務状況についてお話しします。

第 4 四半期の純金利マージンは、前年同期の 4.71％に対して 4.44％となりました。純金利マージンが低下したのは、この連動四半期に、買収に関連した調整（合計 190 万ドル、第 3 四半期の純金利マージンに 10 ベーシス・ポイントを加算）の結果、マージンが上昇したことによるものです。

2023 年第 4 四半期には、ライムストーン社との合併による公正価値評価額の精緻化に関連した 130 万ドルの増 加益を計上し、純利鞘に 7bp のプラスとなりました。また、預金獲得戦略の一環として短期高金利 CD を提供したため、預金コストが増加し、純利鞘が前年同期比で低下しました。当四半期の投資利回りの上昇により、この上昇を一部相殺しました。

第 4 四半期の預金コストは 1.66%、仲介 CD を除くと 1.33%でした。第 4 四半期のアクリーメント・インカム（償却費控除後）は、前年同期の 950 万ドルに対し、930 万ドルとなりました。増 加収益は、第 4 四半期は 47bp、第 3 四半期は 52bp の純利鞘にプラスの影響を与えました。

前年同期比では、正味受取利息は 25%増加しましたが、正味受取利息率は横ばいでした。これは、貸出金利回りの改善 が預金コストの上昇により相殺されたためです。2023年度通期では、2022年度通期と比べ、純利息収益は34%増加し、純利息マージンは59ベーシス・ポイント増加しました。

正味受取利息は、2022 年と比べ、ライムストーンとの合併によるプラスの影響を受けた。純利鞘の増加の大部分は、投資および貸出利回りの改善によるもので、預金および資金調達コストの増加により一部相殺された。

2023年初め以降、連邦準備制度理事会（FRB）は合計5.25％の利上げを行った。同期間中、ブローカーCDを除いた当行の有利子預金コストは1.2%しか増加していない。同期間中、ブローカーCDを除いた預金ベータは23％上昇した。

これは主に第 4 四半期の買収関連費用の減少によるものです。買収関連の非金利費用は、第 4 四半期は 130 万ドル、連 結四半期は 440 万ドルでした。前年同期との比較では、非金利費用合計は 27%増加し、2023 年通年では 2022 年通年と比較して 29%増加した。

これらの増加は主に、2023年第4四半期の買収関連費用および2023年通年の1,700万ドル、ならびにライムストーン社からの追加事業所の拡大および継続的な運営費用によるものである。

報告された第 4 四半期の効率率は 56%であった（前年同期は 58.4%）。非中核的費用の調整後では、連結対象四半期の 52.5%に対し、当部門の効率性比率は 54.9%となりました。これは、連動四半期と比較して預金費用が増加したことによるものです。

2023年度通年の報告効率率は58.7%（2022年度は59.6%）であった。非中核的経費を除くと、2022年の58.6%に対し、2023年は54.4%となった。

次にバランスシートについて。期末時点の総資産に対する投資有価証券の比率は19.6%に低下し、預貸率は86.1%と若干低下した。当グループは引き続き、金利リスク・プロファイルに重点を置き、バランスシートのポジションを積極的に管理しています。第 4 四半期には、約 3,700 万ドルの投資有価証券の売却を決定し、170 万ドルの損失を認識しました。この売却により1年強の投資回収が可能となり、投資ポートフォリオ内の信用エクスポージャーが減少しました。

私たちは、今後も引き続き、低リスクかつ短期間での資金回収を図りながら、臨機応変な判断を続けていくつもりです。この方針に沿って、当四半期は連邦準備銀行のターム・ファンディング・プログラムを利用した。本日現在、このプログラムで借り入れた資金は、厚生労働省がオーバーナイトで借り入れた場合よりも76ベーシス・ポイント低い金利となっています。また、同じ金利メリットと仮定すると、1年間で120万ドル近い節約になります。以前にも述べたように、当行には潤沢な流動性があり、今回の魅力的な金利は当行にとって有利でした。

自己資本比率は引き続き高い水準にあります。当グループは当グループの株式と業績に自信を持っており、それを念頭に置いて、今四半期は300万ドルの自社株を平均価格27.98ドルで買い戻した。2023年、2022年、2020年にも総額約4,000万ドルの自社株買戻しを実施しています。当社は最も効果的な方法で資本を投下することに全力を注いでおり、希薄化の影響も認識しながら今後も継続していく予定である。

期末時点の自己資本比率は改善し、普通株式 Tier 1 資本比率は 11.8%となった。総リスクベース自己資本比率は 13.5%、レバレッジ比率は 9.6%となった。期末時点の有形自己資本比率は、前年同期末の 6.9%から 7.3%に改善した。収益の改善に加え、売却可能投資有価証券ポートフォリオに係るその他の包括損失累計額が若干回復したことが寄与した。その他の包括損失累計額の改善は、連 結四半期比の増加のうち44ベーシス・ポイントを占めました。

次に、タイラーに代わって、当社の業績と今後の見通しについて、さらに詳しく説明します。

Tyler Wilcox:

ありがとう、ケイティ。第4四半期のフィービジネス収入は前年同期比で12%増加しましたが、これはリース収入の増加によるものです。2022年第4四半期との比較では、手数料収入は35%増、累計では18%増となりました。これら以前の期間と比べた増加は、リース料収入と保険料収入の増加によるもので、ライムストーンの合併により電子バンキング収入と預金口座サービス料が改善したことも影響した。

当四半期の明るい話題は、預金創出能力です。前年同期末と比べ、預金総額は1億1,500万ドル（2%）増加しました。預金増加に最も貢献したのはリテール CD で、2 億 4500 万ドル増加しました。当行は預金価格戦略により、短期で高金利のCDを顧客に提供し、多くのCDを獲得しました。

Chuck Sulerzyski:

Terry McEvoy:

Yes.

Operator:

Absolutely.

8.81%.

Daniel Cardenas: