Document
セレクティブ、2025年第2四半期決算を発表
希薄化後普通株式1株当たり当期純利益は1.36ドル、非GAAPベースの1株当たり営業利益1は1.36ドルであった。
希薄化後普通株式1.31ドル;
普通株主資本利益率（ROE）は 10.7%、Non-GAAPベースの営業ROE1 は 10.3%であった。
2025年の第2四半期に：
-正味収入保険料（NPW）は 2024 年第 2 四半期から 5％増加した；
-GAAPベースのコンバインド・レシオは100.2％で、2024年第2四半期は116.1％であった；
-コマーシャル・ラインの更新純価格上昇率は平均8.9％で、2024年第2四半期の7.9％から1.0ポイント上昇した；
-税引き後純投資利益は1億100万ドルで、2024年第2四半期から18%増加した；
-普通株式1株当たりの純資産額は前期比3％増の52.09ドル。
-普通株式1株当たりの調整後簿価¹は54.48ドルで、前期比2%増。
ニュージャージー州ブランチビル-2025年7月23日-セレクティブ・インシュアランス・グループ（NASDAQ: SIGI）は、2025年6月30日に終了した第2四半期の業績を発表し、希薄化後普通株式1株当たり純利益は1.36ドル、希薄化後普通株式1株当たり非GAAPベースの営業利益1 は1.31ドルとなった。ROEは10.7%、非GAAPベースの営業ROE1は10.3%であった。
当四半期のコンバインド・レシオは 100.2%でした。キャタストロフ損害は 6.7 ポイント、前年の損害保険準備金の純増額は 3.8 ポイントとなり、これは商業保険における 4,500 万ドルの準備金強化による。NPWは、9.9%の更新純価格の上昇により、前年比5%増となった。正味投資利益は前年同期比 18%増の税引き後 1.01 億ドルとなり、当四半期の年率換算 ROE は 13.0 ポイントとなりました。
「コンバインド・レシオは100.2％となったが、これは社会的インフレによる重大度上昇の継続的な圧力を反映したものであり、前年度の損害保険準備金の積み増しが当四半期に不利に働いたことを反映している」とジョン・J・マルキオーニ会長兼社長兼最高経営責任者は述べた。
「高騰を続ける損害コストに対処するため、私たちはプライシングとアンダーライティングを通じて収益性の改善に鋭意取り組んでいます。当社独自の営業モデルとフランチャイズ・バリューの配分により、適切なリスク選択ときめ細かなプライシングに注力しています。今期は、当社の規律あるアプローチがトップラインの伸びの鈍化に貢献しました。"
「マルキオーニ氏は、「我々は、戦略的イニシアチブを強力に実行することで、現在の市場環境においても利益ある成長を実現できると信じている。
Operating Highlights
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Consolidated Financial Results |
Quarter ended June 30, |
Change |
Year-to-Date June 30, |
Change |
| 単位：百万ドル、株式数（1株当たりデータを除く |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
| Net premiums written |
$ |
1,288.6 |
|
|
1,226.1 |
|
5 |
|
% |
$ |
2,529.1 |
|
|
2,382.7 |
|
6 |
|
% |
| Net premiums earned |
1,188.1 |
|
|
1,080.2 |
|
10 |
|
|
2,346.8 |
|
|
2,131.2 |
|
10 |
|
|
| Net investment income earned |
128.0 |
|
|
108.6 |
|
18 |
|
|
248.7 |
|
|
216.5 |
|
15 |
|
|
| 実現および未実現の純利益（損失）、税引前 |
4.2 |
|
|
1.3 |
|
222 |
|
|
4.4 |
|
|
(0.3) |
|
(1,402) |
|
|
| 収益合計 |
1,326.7 |
|
|
1,196.0 |
|
11 |
|
|
2,611.9 |
|
|
2,361.0 |
|
11 |
|
|
| 正味保険引受利益（損失）、税引後 |
(1.9) |
|
|
(137.2) |
|
(99) |
|
|
34.1 |
|
|
(122.2) |
|
(128) |
|
|
| Net investment income, after-tax |
101.4 |
|
|
86.3 |
|
18 |
|
|
197.0 |
|
|
171.9 |
|
15 |
|
|
| 普通株主に帰属する純利益(損失) |
83.6 |
|
|
(65.6) |
|
(227) |
|
|
191.2 |
|
|
14.6 |
|
1,210 |
|
|
| Non-GAAP operating income (loss)1 |
80.3 |
|
|
(66.6) |
|
(221) |
|
|
187.8 |
|
|
14.9 |
|
1,163 |
|
|
| Combined ratio |
100.2 |
|
% |
116.1 |
|
(15.9) |
|
pts |
98.2 |
|
% |
107.3 |
|
(9.1) |
|
pts |
| 損害額および損害保険料率 |
69.3 |
|
|
85.7 |
|
(16.4) |
|
|
66.9 |
|
|
76.5 |
|
(9.6) |
|
|
| Underwriting expense ratio |
30.8 |
|
|
30.3 |
|
0.5 |
|
|
31.2 |
|
|
30.6 |
|
0.6 |
|
|
| Dividends to policyholders ratio |
0.1 |
|
|
0.1 |
|
— |
|
|
0.1 |
|
|
0.2 |
|
(0.1) |
|
|
| Net catastrophe losses |
6.7 |
|
pts |
8.4 |
|
(1.7) |
|
|
5.3 |
|
pts |
6.8 |
|
(1.5) |
|
|
| ノンキャタストロフプロパティの損失および損失費用 |
14.6 |
|
|
17.2 |
|
(2.6) |
|
|
15.0 |
|
|
16.7 |
|
(1.7) |
|
|
| (損害保険事業における過年度の準備金積立ての好転・悪化 |
3.8 |
|
|
16.3 |
|
(12.5) |
|
|
2.1 |
|
|
9.9 |
|
(7.8) |
|
|
| 当期損害費用 |
44.2 |
|
|
43.8 |
|
0.4 |
|
|
44.5 |
|
|
43.1 |
|
1.4 |
|
|
| 希薄化後普通株式1株当たり普通株主に帰属する当期純利益（損失 |
$ |
1.36 |
|
|
(1.08) |
|
(226) |
|
% |
$ |
3.12 |
|
|
0.24 |
|
1,200 |
|
% |
| 希薄化後普通株式1株当たり非gaapベースの営業利益（損失 |
1.31 |
|
|
(1.10) |
|
(219) |
|
|
3.06 |
|
|
0.24 |
|
1,175 |
|
|
| 加重平均希薄化普通株式 |
61.3 |
|
60.9 |
1 |
|
|
61.3 |
|
61.2 |
— |
|
|
| 普通株式1株当たりの帳簿価額 |
$ |
52.09 |
|
|
44.74 |
|
16 |
|
|
$ |
52.09 |
|
|
44.74 |
|
16 |
|
|
| 調整後1株当たり純資産1 |
54.48 |
|
|
49.67 |
|
10 |
|
|
54.48 |
|
|
49.67 |
|
10 |
|
|
Overall Insurance Operations
第2四半期のNPWは全体で5％増加したが、これは事業を慎重に成長させながら収益性を改善するため、料率および料率以外の措置に注力したためである。平均更新純保険料は 9.9％増加し、前年同期から 0.8 ポイント上昇しました。コンバインド・レシオ 100.2%には、3.8 ポイント（4,500 万ドル）の不利な前年の損害準備金繰入が含まれています。コンバインド・レシオは前年より 15.9ポイント改善しましたが、これは前年の不利な 損害準備金積み増し、正味異常危険準備金、異常危険準備金以外の損害の減少によるものです。
全体として、保険部門の業績は2025年第2四半期のROEを0.2ポイント低下させた。
Standard Commercial Lines Segment
第 2 四半期の標準コマーシャル・ラインの保険料（NPW 全体の 79％を占める）は前年同期比 6％増となった。保険料の伸びは、平均更新純価格が 8.9％上昇し、保有率が 83％低下したことを反映しています。第 2 四半期のコンバインド・レシオは 102.8％と、前年同期から 16.0 ポイント低下しました。不利な前年の異常危険準備金繰入額の減少、正味異常危険準備金繰入額の減少、異常危険準備金繰入額以外の損害が改善を促しました。
以下の表は、当四半期累計および前年同期累計の主要指標の差異を示している。:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Standard Commercial Lines Segment |
Quarter ended June 30, |
Change |
Year-to-Date June 30, |
Change |
| $ in millions |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
| Net premiums written |
$ |
1,018.0 |
|
|
963.1 |
|
6 |
|
% |
$ |
2,021.2 |
|
|
1,894.8 |
|
7 |
|
% |
| Net premiums earned |
937.6 |
|
|
853.5 |
|
10 |
|
|
1,849.8 |
|
|
1,687.6 |
|
10 |
|
|
| Combined ratio |
102.8 |
|
% |
118.8 |
|
(16.0) |
|
pts |
99.6 |
|
% |
108.9 |
|
(9.3) |
|
pts |
| 損害額および損害保険料率 |
71.1 |
|
|
87.6 |
|
(16.5) |
|
|
67.5 |
|
|
77.2 |
|
(9.7) |
|
|
| Underwriting expense ratio |
31.6 |
|
|
31.1 |
|
0.5 |
|
|
32.0 |
|
|
31.4 |
|
0.6 |
|
|
| Dividends to policyholders ratio |
0.1 |
|
|
0.1 |
|
— |
|
|
0.1 |
|
|
0.3 |
|
(0.2) |
|
|
| Net catastrophe losses |
5.4 |
|
pts |
6.0 |
|
(0.6) |
|
|
3.8 |
|
pts |
5.3 |
|
(1.5) |
|
|
| ノンキャタストロフプロパティの損失および損失費用 |
14.1 |
|
|
14.6 |
|
(0.5) |
|
|
14.1 |
|
|
14.2 |
|
(0.1) |
|
|
| (損害保険事業における過年度の準備金積立ての好転・悪化 |
4.8 |
|
|
20.6 |
|
(15.8) |
|
|
2.4 |
|
|
12.5 |
|
(10.1) |
|
|
| 当期損害費用 |
46.8 |
|
|
46.4 |
|
0.4 |
|
|
47.2 |
|
|
45.2 |
|
2.0 |
|
|
Standard Personal Lines Segment
第 2 四半期については、意図的な収益改善策により、標準個人保険料（NPW 全体の 9％を占める）は前年同期比 5％減、新規契約は 41％減となった。当社は引き続き、適切な料率認可を申請・取得した州での成長に注力している。更新純率は 19.0％、継続率は 79％であった。2025 年第 2 四半期のコンバインド・レシオは 91.6%となり、前年同期から 26.5 ポイント改善しまし た。これは、更新時の純価格の上昇、異常災害損失の減少、異常災害以外の損害、当年度の 損害コストの減少によるものです。
以下の表は、当四半期累計および前年同期累計の主要指標の差異を示している。:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Standard Personal Lines Segment |
Quarter ended June 30, |
Change |
Year-to-Date June 30, |
Change |
| $ in millions |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
| Net premiums written |
$ |
110.5 |
|
|
116.1 |
|
(5) |
|
% |
$ |
198.0 |
|
|
216.1 |
|
(8) |
|
% |
| Net premiums earned |
102.4 |
|
|
106.4 |
|
(4) |
|
|
206.0 |
|
|
210.3 |
|
(2) |
|
|
| Combined ratio |
91.6 |
|
% |
118.1 |
|
(26.5) |
|
pts |
94.9 |
|
% |
111.7 |
|
(16.8) |
|
pts |
| 損害額および損害保険料率 |
68.3 |
|
|
95.3 |
|
(27.0) |
|
|
71.2 |
|
|
88.3 |
|
(17.1) |
|
|
| Underwriting expense ratio |
23.3 |
|
|
22.8 |
|
0.5 |
|
|
23.7 |
|
|
23.4 |
|
0.3 |
|
|
| Net catastrophe losses |
14.3 |
|
pts |
23.9 |
|
(9.6) |
|
|
10.5 |
|
pts |
17.7 |
|
(7.2) |
|
|
| ノンキャタストロフプロパティの損失および損失費用 |
27.6 |
|
|
42.6 |
|
(15.0) |
|
|
31.4 |
|
|
41.5 |
|
(10.1) |
|
|
| カジュアルラインにおける前年度のリザーブ展開の不利 |
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
2.4 |
|
|
— |
|
2.4 |
|
|
| 当期損害費用 |
26.4 |
|
|
28.8 |
|
(2.4) |
|
|
26.9 |
|
|
29.1 |
|
(2.2) |
|
|
エクスプレス＆サープラス・ライン・セグメント
第 2 四半期のエクセス＆サープラスライン保険料（NPW 全体の 12％を占める）は、平均更新純 価格が 9.3％上昇したことにより、前年同期から 9％増加しました。2025 年第 2 四半期のコンバインド・レシオは 89.8％となり、前年同期から 4.8 ポイント改善しました。これは、当年度の損害コストの増加により一部相殺されました。
以下の表は、当四半期累計および前年同期累計の主要指標の差異を示している。:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| エクスプレス＆サープラス・ライン・セグメント |
Quarter ended June 30, |
Change |
Year-to-Date June 30, |
Change |
| $ in millions |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
| Net premiums written |
$ |
160.2 |
|
|
146.8 |
|
9 |
|
% |
$ |
309.9 |
|
|
271.9 |
|
14 |
|
% |
| Net premiums earned |
148.0 |
|
|
120.3 |
|
23 |
|
|
290.9 |
|
|
233.3 |
|
25 |
|
|
| Combined ratio |
89.8 |
|
% |
94.6 |
|
(4.8) |
|
pts |
91.1 |
|
% |
91.2 |
|
(0.1) |
|
pts |
| 損害額および損害保険料率 |
58.9 |
|
|
63.3 |
|
(4.4) |
|
|
60.2 |
|
|
60.1 |
|
0.1 |
|
|
| Underwriting expense ratio |
30.9 |
|
|
31.3 |
|
(0.4) |
|
|
30.9 |
|
|
31.1 |
|
(0.2) |
|
|
| Net catastrophe losses |
9.8 |
|
pts |
11.9 |
|
(2.1) |
|
|
10.6 |
|
pts |
8.2 |
|
2.4 |
|
|
| ノンキャタストロフプロパティの損失および損失費用 |
8.8 |
|
|
13.0 |
|
(4.2) |
|
|
9.1 |
|
|
12.8 |
|
(3.7) |
|
|
| (傷害保険の前年の支払準備金が増加したため |
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
| 当期損害費用 |
40.3 |
|
|
38.4 |
|
1.9 |
|
|
40.5 |
|
|
39.1 |
|
1.4 |
|
|
Investments Segment
第 2 四半期の税引き後正味投資利益は前年同期比 18%増の 1 億 100 万ドルとなりました。税引後利回りは債券ポートフォリオで平均4.2%、ポートフォリオ全体で平均3.9%であった。2025年6月30日現在の株主資本1ドル当たりの運用資産は3.33ドルで、純投資利益は年率換算で13.0ポイントのROEをもたらした。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Investments Segment |
Quarter ended June 30, |
Change |
Year-to-Date June 30, |
Change |
| 単位：百万ドル（1株当たりデータを除く |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
| 獲得した正味投資利益（税引後 |
$ |
101.4 |
|
|
86.3 |
|
18 |
|
% |
$ |
197.0 |
|
|
171.9 |
|
15 |
|
% |
| 普通株式1株当たりの純投資利益 |
1.65 |
|
|
1.42 |
|
16 |
|
|
3.22 |
|
|
2.81 |
|
15 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 税効果率 |
20.7 |
|
% |
20.6 |
|
0.1 |
|
pts |
20.8 |
|
% |
20.6 |
|
0.2 |
|
pts |
| Average yields: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Portfolio: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Pre-tax |
4.9 |
|
|
4.9 |
|
— |
|
|
4.9 |
|
|
4.9 |
|
— |
|
|
| After-tax |
3.9 |
|
|
3.9 |
|
— |
|
|
3.9 |
|
|
3.9 |
|
— |
|
|
| Fixed income securities: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Pre-tax |
5.3 |
|
% |
4.9 |
|
0.4 |
|
pts |
5.2 |
|
% |
5.0 |
|
0.2 |
|
pts |
| After-tax |
4.2 |
|
|
3.9 |
|
0.3 |
|
|
4.1 |
|
|
3.9 |
|
0.2 |
|
|
| Annualized ROE contribution |
13.0 |
|
|
12.5 |
|
0.5 |
|
|
12.9 |
|
|
12.5 |
|
0.4 |
|
|
Balance Sheet
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 単位：百万ドル（1株当たりデータを除く |
June 30, 2025 |
|
December 31, 2024 |
|
Change |
| 資産合計 |
$ |
14,468.4 |
|
|
|
13,514.2 |
|
|
|
7 |
% |
|
| Total investments |
10,553.6 |
|
|
|
9,651.3 |
|
|
|
9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 長期債務 |
902.7 |
|
|
|
507.9 |
|
|
|
78 |
|
|
| 株主資本の部 |
3,369.4 |
|
|
|
3,120.1 |
|
|
|
8 |
|
|
| Common stockholders' equity |
3,169.4 |
|
|
|
2,920.1 |
|
|
|
9 |
|
|
| 普通株主資本1ドル当たりの投資資産額 |
3.33 |
|
|
|
3.31 |
|
|
|
1 |
|
|
| 保険契約者剰余金に対する正味収入保険料 |
1.45 |
|
|
|
1.60 |
|
|
|
(9) |
|
|
| 普通株式1株当たりの帳簿価額 |
52.09 |
|
|
|
47.99 |
|
|
|
9 |
|
|
| 調整後1株当たり純資産1 |
54.48 |
|
|
|
52.10 |
|
|
|
5 |
|
|
| Debt to total capitalization |
21.1 |
|
% |
|
14.0 |
|
% |
|
7.1 |
|
pts |
2025年上半期の普通株式1株当たり帳簿価額は4.10ドル（9%）増加した。この増加は主に希薄化後普通株式1株当たり当期純利益3.12ドル、債券ポートフォリオの税引き後未実現評価損の減少1.74ドルによるもので、普通株主配当金0.76ドルで一部相殺された。債券ポートフォリオの税引き後正味未実現評価損の減少は主に金利低下によるものです。2025年第2四半期、当社は普通株式の買戻しを実施しませんでした。2025年6月30日現在、既存の買戻し枠は5,610万ドルであった。
セレクティブの取締役会はこう宣言した：
- 2025年8月15日現在の登録株主に対し、2025年9月2日に支払われる普通株式1株当たり0.38ドルの四半期現金配当。
- 2025年8月29日現在の登録株主に対し、2025年9月15日に支払われる4.60%非累積優先株式シリーズB（預託株式1株当たり0.28750ドル相当）に対する1株当たり287.50ドルの四半期現金配当。
Guidance
2025年通期予想は以下の通り：
-GAAPベースのコンバインド・レシオは97％から98％となり、事前のガイダンスである96％から97％から1ポイント上昇しますが、これには正味6ポイントの異常災害損失と、第2四半期までに報告された過年度の損害準備金積み増しの影響が含まれています。コンバインド・レシオの試算では、過年度の追加的な異常危険準備金の積み増しがなく、損害費用の見積もりにこれ以上の変更がないことを前提としています。コンバインド・レシオの試算では、将来の支払備金の積み増しについては想定していません；
-税引き後純投資利益は4億1500万ドルで、事前ガイダンスの4億500万ドルを上回った；
-実効税率は21.5%。
-加重平均株式数は、2025年上半期に買い戻した株式を含み、既存の自社株買い戻し権限による追加買い戻しがないと仮定した完全希薄化ベースで6,150万株。
本プレスリリースに含まれていない財務情報を含む補足的な投資家向けパッケージは、セレクティブのウェブサイトの投資家向けページ（www.Selective.com）で入手できる。
セレクティブのアナリスト向け四半期電話会議は、米国東部時間7月24日（木）午前8時より、www.Selective.com。ウェブキャストは2025年8月22日の営業終了まで再放送が可能です。
selective insurance group, inc.について
セレクティブ・インシュアランス・グループ・インク（Nasdaq: SIGI）は、AM ベスト社から「A+」（優）の格付けを受けた損害保険会社10社の持株会社である。独立代理店を通じて、保険会社は商業および個人リスク向けの標準保険と、商業リスク向けの特殊保険を提供している。また、全米洪水保険プログラムのWrite Your Ownプログラムを通じて洪水保険も提供している。フォーブス誌の「ベスト・ミッドサイズ・エンプロイヤー」に選ばれたり、6年連続で「働きがいのある会社®」に認定されるなど、大手保険グループとして、また選ばれる雇用主としてのセレクティブのユニークな地位は広く認められている。
1普通株主に帰属する当期純利益（損失）と非GAAPベースの営業利益（損失）およびその他の非GAAPベースの指標との調整
非GAAPベースの営業利益（損失）、希薄化後普通株式1株当たり非GAAPベースの営業利益（損失）、および非GAAPベースの普通株 主資本営業利益率は、それぞれ当期純利益（損失）に含まれる税引後の実現および未実現の投資損益を除外することにより、普通株主に帰属する当期純利益（損失）、希薄化後普通株式1株当たり普通株主に帰属する当期純利益（損失）、および普通株主資本利益率と異なります。調整後普通株式1株当たり帳簿価額は、その他の包括利益（損失）累計額に含まれる税引後未実現評価損益の合計を除外することにより、普通株式1株当たり帳簿価額とは異なります。これらの非GAAPベースの指標は、経営陣、アナリスト、投資家にとって重要な財務指標として使用されています。なぜなら、ある期間における有価証券の実現および未実現の投資損益のタイミングは、大部分が裁量によるものだからです。また、正味実現損益および正味未実現損益はトレンド分析を歪める可能性があります。これらの営業指標は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）に準拠して作成された、普通株主に帰属する当期純利益（損失）、希薄化後普通株式1株当たり普通株主に帰属する当期純利益（損失）、普通株主資本利益率、普通株式1株当たり簿価に代わるものではありません。普通株主に帰属する当期純利益（損失）、希薄化後普通株式1株当たり普通株主に帰属する当期純利益（損失）、普通株式株主資本利益率および普通株式1株当たり純資産額の非GAAP基準の営業利益（損失）、希薄化後普通株式1株当たり非GAAP基準の営業利益（損失）、非GAAP基準の普通株式株主資本利益率および普通株式1株当たり調整後純資産額への調整はそれぞれ以下の表に記載されています。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「3
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めて
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべて
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めて
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミ
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要で
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧にな
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるに
会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登録が必要です。 初めての方には「30日間の無料体験」実施中！会社開示情報をすべてご覧
エドガーで原本を確認する
