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マラソン・オイル、2023年資本予算と2022年第4四半期および通期決算を発表
2022年に30億ドルの資本を株主に還元
2023年2月15日、ヒューストン - マラソン・オイル・コーポレーション（NYSE：MRO）は、アナリストの業績予想に通常含まれない、業績の比較可能性に影響を与える特定の項目の影響を含む2022年通年の純利益を36億1200万ドル、希釈後1株当たり5.26ドルと発表しました。調整後当期純利益は30億7,800万ドル、希薄化後1株当り4.48ドルでした。純営業キャッシュフローは54億2,800万ドル、運転資本変動調整前（調整後CFO）は54億1,000万ドルでした。フリー・キャッシュフローは39億7800万ドル（運転資本増減前、赤道ギニア（E.G.）の分配金を含む）（調整後FCF）でした。
マラソン・オイルの2022年第4四半期の純利益は5億2500万ドル、希薄化後1株当たり0.82ドルでした。この純利益には、アナリストの業績予想に通常含まれない、業績の比較可能性に影響を与える特定の項目の影響が含まれています。調整後純利益は5億6,300万ドル、希薄化後1株当たり0.88ドルでした。純営業キャッシュフローは11億2700万ドル、調整後CFOは11億400万ドルでした。フリーキャッシュフローは7億9400万ドル、調整後FCFは7億6300万ドルでした。
Highlights
-2022年に調整後CFOの55%（調整後FCFの75%）を株主に還元し、資本収益率フレームワークの最低約束である40%を大幅に上回った
–第4四半期の3億3800万ドルを含め、現在の時価総額に対して17%の分配利回りとなる30億ドルの総株主還元を達成
–28億ドルの自社株買いを実施し、第4四半期の2億8000万ドルを含め、発行済み株式数を15％削減。
-2022年通期および第4四半期の優れた財務・経営成績を達成
–2022年通年の調整後FCFは再投資率27%で39億4700万ドル、第4四半期の調整後FCFは再投資率31%で7億6300万ドルと報告済み
–2022年通年の原油および原油換算生産量は169,000bopd、343,000boed、第4四半期の原油および原油換算生産量は166,000bopd、333,000boedと報告済み
–2022年末の確認埋蔵量は、2021年末に比べ232mboe（21%）増加し、1,338mboe（石油換算）となりました。
-第4四半期にエンサイン社の買収を成功裏に完了し、イーグルフォードの規模を大幅に拡大。
–主要な財務指標、資本収益率（ROI）、在庫残存期間において、即座に資本の競合となるロケーションでアクリーティブになる
–買収によるキャッシュフローの増加が、先日発表した11%の基本配当の増額をサポート、過去8四半期で7回目の増額を達成
–統合は予定より早く進み、最初の坑井は好調に推移
-E.G.統合ガス事業が2022年に613百万ドルの持分法利益を達成
–2024年の世界LNG市場参入に向けた契約締結を推進中、E.G.の収益とキャッシュフローの大幅な改善を見込む
-2023年の資本予算は、FCFの創出と株主への有意義な利益還元を最優先する
–19～20億ドルの資本計画により、約40%の再投資率で26億ドルの修正FCFを見込む（WTI80ドル/バレル、ヘンリーハブ3ドル/MBtu、TTF20ドル/MBtuを想定
–2023年に調整後CFOの40%以上を株主に還元する見込み。これは、参照した商品価格前提における最低株主利益18億ドルに相当する
–ガイダンスの中間地点で、会社維持レベルの原油生産量190,000ネットボペッド、原油換算生産量395,000ネットボードを見込む。
「会長、社長兼 CEO のリー・ティルマンは、「2022 年もまた、当社の成功のためのフレームワークのあらゆる側面において、素晴らしい成果を挙げることができた年でした。「約20億ドルのフリーキャッシュフローを創出し、30億ドルの資本を株主に還元しました。また、増資に伴う自社株買いにより発行済み株式数を15％削減し、1株当たり指標の大幅な増加に貢献し、基本配当を3回増配しました。調整後 CFO の 55％を株主に還元しており、当社の資本還元の枠組みは、特にインフレ環境下において、同業他社との差別化を図っています。Ensignの買収によりイーグルフォードの規模を拡大し、ポートフォリオを大幅に強化しました。これは、主要財務指標への付加価値、資本収益率、優良在庫など、当社の厳格な買収基準のすべての項目に合致しています。最も重要なことは、当社の基本的価値観を忠実に守り、従業員の安全を確保し、包括的なESGエクセレンスを実現しながら、こうした優れた結果を達成できたことです。
「2023年以降を見据えた場合、当社はこれまでと同様の成果を上げることができると考えています。当社の高品質な米国内複数鉱区のポートフォリオとユニークなE.G.統合ガス事業、そして世界的なLNGへのエクスポージャーを組み合わせることで、当社はエネルギー業界の同業他社だけでなく、S&P500の超優良企業とも競合できる財務・経営成績を達成できる立場にあるのです」。
Return of Capital Overview
マラソン・オイルのCFO還元率の枠組みは、株主還元に明確な可視性をもたらし、株主がキャッシュフロー生成に関する最初の判断を下し、株主配当を資本インフレから保護するものです。60ドル/バレル以上のWTI価格環境では、調整後CFOの最低40%を株式投資家に還元することを目標としています。
2022年、マラソン・オイルはフレームワークの最低値を大幅に上回り、調整後CFOの55%（約30億ドル）を基本配当と自社株買いの形で株主の皆様に還元しました。マラソン・オイルは2022年に約28億ドルの自社株買いを実施し、発行済み株式数を15%削減し、すべての一株当たり指標の根本的な大幅な改善に貢献しました。2021年10月にマラソン・オイルが自社株買いプログラムを再開して以来、当社は発行済株式数を20%以上削減しました。
イーグルフォードのエンサイン社買収を完了したことを受け、当社は四半期ベースで11％増の1株当たり0.10ドルの基本配当を発表しました。この増配は、エンサイン社の買収によるキャッシュフロー創出力の増加を十分に反映したものです。マラソン・オイルは、直近の8四半期で7回の基本配当の引き上げを行っており、2021年初頭からの累計で230％以上の増配となり、競争力があり持続可能な基本配当を支払うという当社の方針に完全に合致しています。
2023年については、マラソン・オイルは、そのフレームワークに沿って、調整後CFOの40%以上を株主に還元することを想定しており、これは、WTIが80ドル/バレル、ヘンリーハブが3ドル/MBtu、TTFが20ドル/MBtuの商品価格を想定した場合の最低株主還元額18億ドルに相当します。
2023 資本予算とガイダンス
マラソン・オイルは、2023年の資本支出予算として19億ドルから20億ドルを発表しましたが、これは企業収益とFCF創出を優先する当社の規律ある資本配分フレームワークと完全に一致しています。
2023年のプログラムでは、WTI80ドル/バレル、ヘンリーハブ3ドル/MBtu、TTF20ドル/MBtuを想定し、約40%の再投資率で26億ドルの修正FCFが得られると見込んでいます。
マラソン・オイルは、2023年のガイダンス・レンジの中間地点で、メンテナンス・レベルの原油生産量190,000bopdを見込んでいます。また、第2四半期に予定されているE.G.のターンアラウンドに伴うダウンタイムを含め、ガイダンスの中間地点における当社の原油換算生産量は395,000ブーデッドとなる見込みです。
2023年中、マラソン・オイルは、合弁事業関連の活動を除き、平均で約9基のリグと3～4人のフラック・クルーを稼働させる計画です。イーグルフォードでは、エンサイン社から新たに取得した鉱区を含め、約4基のリグと2名のフラッククルーが稼動する予定です。
マラソン・オイル社は、2023年の財務ガイダンスにおいて、米国での現金による連邦所得税の支払いを想定していません。
4Q22 Operations
米国（U.S.）。米国の2022年第4四半期の生産量は、1日当たり原油換算で平均27万8,000純バレル（boed）。石油生産量は平均 156,000 バレル/日（bopd）でした。冬の嵐エリオットは、第4四半期の石油生産量に約5,000純bopdのマイナスの影響を与え、その影響は主にバッケンに集中しました。第 4 四半期の米国における単位生産コストは、1BOE あたり 6.29 ドルでした。
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Footnotes:
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