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スタンレー・ブラック・アンド・デッカー、2024年第2四半期決算を発表
第2四半期の売上総利益率は前年同期比で拡大、在庫調整費用の減少、サプライチェーン変革の効果、出荷コストの削減が寄与
世界的なコスト削減プログラムは、2024年末までに15億ドル、2025年末までに20億ドルの税引き前経費削減を見込んでおり、順調に推移している。
好調なキャッシュ創出と第2四半期のインフラ売却収入が12億ドルの債務削減を支える
コネティカット州ニューブリテン、2024年7月30日...工具とアウトドアの世界的リーダーであるスタンレー・ブラック・アンド・デッカー（NYSE: SWK）は本日、2024年第2四半期決算を発表した。
-第 2 四半期の売上高は前年比 3%減の 40 億ドル、DEWALT、アウトドアプロダクツ、エンジニアド・ファスニングが牽引し、既存事業売上高は 1%増*となったが、発表済みのインフラストラクチャー部門の売却と為替影響により相殺された。
-第 2 四半期の売上総利益率は 28.4%（前年同期比 600 Basis ポイン ト増）、第 2 四半期の調整後売上総利益率*は 29.2%（同 560 Basis ポイン ト増）となった。
-第2四半期のGAAPベースのEPSは△0.13ドル、調整後EPS*は1.09ドル
-第2四半期の営業活動によるキャッシュフローは5億7,300万ドル、フリー・キャッシュフロー*は4億8,600万ドル
-GAAPベースのEPSレンジを0.90ドルから2.00ドルへ（1.60ドルから2.85ドルへ）、調整後EPS*を3.70ドルから4.50ドルへ（3.50ドルから4.50ドルへ）、フリーキャッシュフロー*を6.5億ドルから8.5億ドルへ（6億ドルから8億ドルへ）引き上げ
スタンレー・ブラック・アンド・デッカーの社長兼最高経営責任者（CEO）であるドナルド・アラン・ジュニアは、次のようにコメントした。DEWALT、屋外用ファスナー、航空宇宙用ファスナーの好調が相まって、消費者の低迷を背景に有機的成長*を達成しました。
「2024年後半を展望すると、我々の市場全体の需要動向はまちまちになると予想される。そのことを念頭に置きながら、コスト構造を再構築し、マージンを拡大するためのサプライチェーン改善に引き続き注力し、収益の成長と強力なキャッシュフローの創出を実現します。私たちは、私たちの強力なブランドをさらに強化し、イノベーションを加速させ、差別化された市場活性化を展開することで、私たちの業界における魅力的な長期的機会を獲得することを目的とした新たな成長投資のために、削減分の一部を再投資し続けています。
*6ページに定義されているとおり、非gaap財務指標
1
「スタンレー・ブラック・アンド・デッカーは、中核となる市場でのリーダーシップポジションに一層注力し、社員と企業文化の強さを基盤に、より合理的なビジネスを展開していきます。当社の戦略を実行することで、より高いレベルの有機的な収益成長*、収益性、キャッシュフローを実現し、長期的な株主還元を促進することができると確信しています。"
当社の複数年にわたる戦略的重点分野に変更はない。:
-イノベーション、電動化、グローバル市場への浸透を推進し、市場の2～3倍の有機的収益成長*を達成する。
-組織のスリム化と簡素化を図り、顧客やエンドユーザーにより直接的な影響を与える取り組みに投資する。
-充填率を改善し、在庫と顧客の需要をより適切にマッチさせるため、オペレーションとサプライチェーンの変革を加速させることにより、調整後の粗利益率*を過去の35%超の水準に戻す。
-キャッシュフロー創出と在庫の最適化を優先する
2Q’24 Key Points:
-当四半期の売上高は 40 億ドルで、前年同期比 3％減少しました。これは、販売台数の増加（2％増）が、既 に発表したインフラストラクチャー事業の売却（3％減）、為替（1％減）および価格（1％減）により相殺さ れたためです。
-当四半期の売上総利益率は 28.4%と、前年同期の 22.4%から上昇した。調整後売上総利益率*は 29.2%となり、前年同期の 23.6%から上昇した。これは主に在庫調整費用の減少、 サプライチェーン変革の効果、および出荷コストの減少によるものである。
-当四半期の販管費は売上高の 20.6%であった（前年同期は 20.1%）。費用控除後の調整後販管費*は売上高の 19.9%となり、前年同期の 19.5%から増加した。
-これは、主に非稼動状態のセンターデール・スーパーファンド・サイトに関連する環境対策費用1億5,400万ドルによるものです。調整後のその他は7,800万ドルで、前年同期とほぼ同水準でした。
-継続事業の純損失は売上高の0.5％（前年同期は売上高の4.3％）であった。第 2 四半期の EBITDA*は売上高の 5.3%。第2四半期の調整後EBITDA*は売上高の10.7%となり、前年同期比で500bp増加した。
*6ページに定義されているとおり、非gaap財務指標
2
-第 2 四半期の営業活動から得た現金は 5 億 7,300 万ドルでした。第 2 四半期のフリー・キャッシュフロー*は、主に運転資本の前倒し改善と年度内のタイミングに助けられ、4 億 8,600 万ドルとなりました。強力な現金創出とインフラストラクチャー売却の収益により、第 2 四半期の債務削減額は 12 億ドルとなりました。
2Q’24 Segment Results
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| ($ in M) |
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売上高 |
Segment Profit |
Charges1 |
Adjusted Segment Profit* |
Segment Margin |
Adjusted Segment Margin* |
| Tools & Outdoor |
$3,529 |
$ |
316.1 |
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$ |
52.6 |
|
$ |
368.7 |
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9.0% |
10.4% |
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| Industrial |
$496 |
$ |
66.8 |
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$ |
0.3 |
|
$ |
67.1 |
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13.5% |
13.5% |
1 5ページの非GAAPベースの調整を参照
-ツール＆アウトドアの売上高は、価格（-1％）および為替（-1％）により一部相殺されたものの、DEWALTおよびアウトドアを中心に数量が増加（+2％）し、前年同期比横ばいとなった。地域別既存事業売上高*は以下の通り：北米（+1%）、欧州（-3%）、その他の地域（+5%）。第 2 四半期の米国小売店頭での需要は、アウトドアの成長と DEWALT コードレス・プロモーションの回復に牽引され、前年同期比で小幅増となりました。ツール＆アウトドア部門の利益率は 9.0%で、前年比 610bp の上昇となった。調整後セグメント利益率*は10.4%となり、前年同期比で590bp増加しました。これは主に、成長投資により一部相殺されたものの、在庫処分費用の減少、サプライチェーン変革の効果、出荷コストの減少によるものです。
-産業部門の売上高は、インフラストラクチャーの売却（20%減）および為替（2%減）が価格（2%増）により 一部相殺されたため、2023 年第 2 四半期比で 20%減少した。エンジニアド・ファスニングの既存事業売上高*は2%増となったが、これは自動車および一般産業における市場の軟化を相殺した航空宇宙の成長によるものである。工業用セグメントの利益率は 13.5%で、前年比 190bp 上昇した。調整後セグメント利益率*は、価格実現とコスト管理により前年同期比 50bp 上昇し、13.5%となった。
*6ページに定義されているとおり、非gaap財務指標
3
粗利益率拡大を支えるグローバル・コスト削減プログラム
当社は、2024年末までに税引き前経常コスト削減を15億ドル、2025年末までに20億ドルに拡大すると予想される一連のイニシアチブを継続的に実行した。20億ドルのコスト削減のうち、15億ドルは、戦略的ソーシングの活用、卓越したオペレーションの推進、施設の統合と流通網の最適化、製品ポートフォリオの複雑性の軽減を実現するサプライチェーンの変革によってもたらされる見込みである。
これらの措置により、調整後売上総利益率*は過去の35%以上の水準に戻ると予想される。さらに、グローバル・コスト削減プログラムは、中核事業の成長を加速させるための投資資金を確保するために、当社のコストベースを最適化することが期待される。
グローバルコスト削減プログラムにより、2024年第2四半期に1億5,000万ドルの税引き前経常コスト削減が発生した。2022年半ばのプログラム開始以来、当社は約13億ドルの税引き前実績コスト削減を達成し、20億ドル以上の在庫削減を行った。
2024 Outlook
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