Wisconsin | 1-7283 | 39-0875718 | ||||||
(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock | RRX | New York Stock Exchange |
Exhibit Number | Exhibit Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104.1 | Cover Page Interactive Data File (the Cover Page Interactive Data File is embedded within the Inline XBRL document). |
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CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME | ||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions, Except per Share Data) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
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Net Sales | $ | 1,325.3 | $ | 892.7 | $ | 3,973.2 | $ | 2,593.7 | ||||||||||||||||||
Cost of Sales | 917.6 | 624.6 | 2,710.1 | 1,818.1 | ||||||||||||||||||||||
Gross Profit | 407.7 | 268.1 | 1,263.1 | 775.6 | ||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | 233.8 | 144.4 | 724.4 | 432.9 | ||||||||||||||||||||||
Asset Impairments | — | 2.8 | — | 5.1 | ||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 233.8 | 147.2 | 724.4 | 438.0 | ||||||||||||||||||||||
Income from Operations | 173.9 | 120.9 | 538.7 | 337.6 | ||||||||||||||||||||||
Other Income, Net | (1.3) | (1.2) | (4.1) | (3.6) | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 21.4 | 22.0 | 43.8 | 46.1 | ||||||||||||||||||||||
Interest Income | 1.3 | 2.3 | 3.2 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||
Income before Taxes | 155.1 | 102.4 | 502.2 | 300.6 | ||||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | 33.2 | 21.0 | 110.0 | 62.9 | ||||||||||||||||||||||
Net Income | 121.9 | 81.4 | 392.2 | 237.7 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net Income Attributable to Noncontrolling Interests | 2.1 | 1.6 | 4.8 | 4.6 | ||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to Regal Rexnord Corporation | $ | 119.8 | $ | 79.8 | $ | 387.4 | $ | 233.1 | ||||||||||||||||||
Earnings Per Share Attributable to Regal Rexnord Corporation: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.81 | $ | 1.96 | $ | 5.80 | $ | 5.73 | ||||||||||||||||||
Assuming Dilution | $ | 1.80 | $ | 1.95 | $ | 5.76 | $ | 5.69 | ||||||||||||||||||
Cash Dividends Declared Per Share | $ | 0.35 | $ | 0.33 | $ | 1.03 | $ | 0.96 | ||||||||||||||||||
Weighted Average Number of Shares Outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 66.3 | 40.7 | 66.8 | 40.7 | ||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | 66.7 | 41.0 | 67.2 | 41.0 |
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | ||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||
(Dollars in Millions) | ||||||||||||||
Sep 30, 2022 | Jan 1, 2022 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current Assets: | ||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents | $ | 723.6 | $ | 672.8 | ||||||||||
Trade Receivables, less Allowances
of $29.2 million in 2022 and $18.7 million in 2021
|
816.0 | 785.8 | ||||||||||||
Inventories | 1,361.5 | 1,192.4 | ||||||||||||
Prepaid Expenses and Other Current Assets | 145.0 | 157.6 | ||||||||||||
Total Current Assets | 3,046.1 | 2,808.6 | ||||||||||||
Net Property, Plant, Equipment and Noncurrent Assets | 7,202.9 | 7,558.8 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 10,249.0 | $ | 10,367.4 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
Current Liabilities: | ||||||||||||||
Accounts Payable | $ | 548.2 | $ | 643.8 | ||||||||||
Other Accrued Expenses | 473.9 | 446.6 | ||||||||||||
Current Maturities of Debt | 30.7 | 4.9 | ||||||||||||
Total Current Liabilities | 1,052.8 | 1,095.3 | ||||||||||||
Long-Term Debt | 2,165.2 | 1,913.6 | ||||||||||||
Other Noncurrent Liabilities | 859.2 | 950.3 | ||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||
Total Regal Rexnord Corporation Shareholders' Equity | 6,139.9 | 6,370.0 | ||||||||||||
Noncontrolling Interests | 31.9 | 38.2 | ||||||||||||
Total Equity | 6,171.8 | 6,408.2 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 10,249.0 | $ | 10,367.4 |
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOW | ||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 121.9 | $ | 81.4 | $ | 392.2 | $ | 237.7 | ||||||||||||||||||
Adjustments to Reconcile Net Income and Changes in Assets and Liabilities (Net of Acquisitions and Divestitures) to Net Cash (Used in) Provided by Operating Activities: | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization | 74.1 | 30.5 | 230.4 | 92.8 | ||||||||||||||||||||||
Noncash Lease Expense | 8.0 | 5.9 | 24.3 | 18.3 | ||||||||||||||||||||||
Loss (Gain) on Disposal of Assets | 2.5 | (1.6) | 0.8 | (1.1) | ||||||||||||||||||||||
Loss on Businesses Divested and Assets to be Exited | — | 2.8 | — | 5.1 | ||||||||||||||||||||||
Share-Based Compensation Expense | 5.8 | 3.7 | 17.0 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||
Financing Fees Amortization | 0.4 | 3.9 | 1.8 | 12.5 | ||||||||||||||||||||||
Early Debt Extinguishment Charge | — | 12.7 | — | 12.7 | ||||||||||||||||||||||
Change in Operating Assets and Liabilities | (79.6) | (17.8) | (428.5) | (131.4) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | 133.1 | 121.5 | 238.0 | 258.1 | ||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||
Additions to Property, Plant and Equipment | (22.0) | (13.2) | (54.6) | (37.5) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds Received from Sales of Property, Plant and Equipment | — | 2.3 | 5.5 | 4.1 | ||||||||||||||||||||||
Business Acquisitions, Net of Cash Acquired | — | (0.3) | (35.0) | (4.1) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Used in Investing Activities | (22.0) | (11.2) | (84.1) | (37.5) | ||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | ||||||||||||||||||||||||||
Net Borrowings (Repayments) Under Revolving Credit Facility | 40.0 | 27.8 | (136.7) | 27.8 | ||||||||||||||||||||||
Net Borrowings (Repayments) of Short-Term Borrowings | — | 0.1 | (2.0) | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from Long-Term Borrowings | — | — | 1,536.8 | — | ||||||||||||||||||||||
Repayments of Long-Term Borrowings | (7.5) | (400.1) | (1,115.9) | (450.3) | ||||||||||||||||||||||
Dividends Paid to Shareholders | (23.6) | (13.4) | (67.9) | (37.8) | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from the Exercise of Stock Options | 1.4 | — | 4.8 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||
Early Debt Extinguishment Payments | — | (12.7) | — | (12.7) | ||||||||||||||||||||||
Repurchase of Common Stock | (55.2) | — | (239.2) | — | ||||||||||||||||||||||
Distributions to Noncontrolling Interest | (6.2) | — | (6.2) | (4.5) | ||||||||||||||||||||||
Shares Surrendered for Taxes | (0.5) | (0.4) | (8.6) | (6.5) | ||||||||||||||||||||||
Financing Fees Paid | — | — | (6.5) | (17.0) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Used in Financing Activities | (51.6) | (398.7) | (41.4) | (500.8) | ||||||||||||||||||||||
EFFECT OF EXCHANGE RATES ON CASH AND CASH EQUIVALENTS | (38.4) | (1.5) | (61.7) | (2.5) | ||||||||||||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash and Cash Equivalents | 21.1 | (289.9) | 50.8 | (282.7) | ||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents at Beginning of Period | 702.5 | 618.5 | 672.8 | 611.3 | ||||||||||||||||||||||
Cash and Cash Equivalents at End of Period | $ | 723.6 | $ | 328.6 | $ | 723.6 | $ | 328.6 |
SEGMENT INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Systems | Industrial Systems | Climate Solutions | Motion Control Solutions | Total Regal Rexnord | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
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Net Sales | $ | 289.9 | $ | 268.7 | $ | 163.5 | $ | 148.0 | $ | 279.2 | $ | 268.4 | $ | 592.7 | $ | 207.6 | $ | 1,325.3 | $ | 892.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales* | $ | 289.9 | $ | 268.7 | $ | 163.5 | $ | 148.0 | $ | 279.2 | $ | 268.4 | $ | 592.7 | $ | 207.6 | $ | 1,325.3 | $ | 892.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Margin | 13.6 | % | 13.2 | % | 9.6 | % | 6.0 | % | 11.2 | % | 20.7 | % | 14.7 | % | 10.1 | % | 13.1 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Margin* | 13.8 | % | 13.4 | % | 10.9 | % | 5.1 | % | 14.3 | % | 20.8 | % | 16.6 | % | 20.0 | % | 14.8 | % | 15.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin % | 16.7 | % | 16.5 | % | 13.2 | % | 9.5 | % | 16.4 | % | 23.1 | % | 27.2 | % | 26.9 | % | 20.9 | % | 19.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of Net Sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organic Sales Growth* | 11.5 | % | 20.9 | % | 14.7 | % | 3.6 | % | 4.9 | % | 14.2 | % | 3.6 | % | 23.7 | % | 8.2 | % | 16.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 184.1 | % | — | % | 42.8 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Impact | (3.6) | % | 2.1 | % | (4.2) | % | 3.0 | % | (0.9) | % | 0.5 | % | (2.2) | % | 0.7 | % | (2.5) | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT INFORMATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Systems | Industrial Systems | Climate Solutions | Motion Control Solutions | Total Regal Rexnord | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
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Net Sales | $ | 885.1 | $ | 775.0 | $ | 462.9 | $ | 429.6 | $ | 846.6 | $ | 764.8 | $ | 1,778.6 | $ | 624.3 | $ | 3,973.2 | $ | 2,593.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales* | $ | 885.1 | $ | 775.0 | $ | 462.9 | $ | 429.6 | $ | 846.6 | $ | 764.8 | $ | 1,778.6 | $ | 624.3 | $ | 3,973.2 | $ | 2,593.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Margin | 15.2 | % | 11.8 | % | 9.7 | % | 4.2 | % | 15.0 | % | 19.4 | % | 13.1 | % | 12.8 | % | 13.6 | % | 13.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Margin* | 15.2 | % | 12.7 | % | 10.2 | % | 4.1 | % | 16.1 | % | 19.5 | % | 15.1 | % | 19.7 | % | 14.8 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin % | 18.1 | % | 16.1 | % | 12.7 | % | 8.7 | % | 18.2 | % | 21.8 | % | 26.2 | % | 26.7 | % | 21.1 | % | 19.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of Net Sales: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Organic Sales Growth | 16.6 | % | 27.3 | % | 10.5 | % | 5.7 | % | 11.3 | % | 22.4 | % | 6.6 | % | 18.1 | % | 11.6 | % | 19.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 180.0 | % | — | % | 43.3 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Impact | (2.4) | % | 3.2 | % | (2.7) | % | 4.7 | % | (0.6) | % | 0.5 | % | (1.7) | % | 1.6 | % | (1.8) | % | 2.3 | % |
ADJUSTED DILUTED EARNINGS PER SHARE | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
|||||||||||||||||||||||
GAAP Diluted Earnings Per Share | $ | 1.80 | $ | 1.95 | $ | 5.76 | $ | 5.69 | ||||||||||||||||||
Restructuring and Related Costs | 0.29 | 0.05 | 0.47 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||
Transaction and Related Costs | — | 0.59 | 0.05 | 1.14 | ||||||||||||||||||||||
Inventory Step Up Adjustment | (0.04) | — | 0.06 | — | ||||||||||||||||||||||
Intangible Amortization | 0.51 | 0.20 | 1.56 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||
Share-Based Compensation Expense | 0.08 | 0.07 | 0.22 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||
Gain on Sale of Assets | — | (0.03) | (0.04) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||
Loss on Businesses Divested and Assets to be Exited | — | 0.05 | — | 0.09 | ||||||||||||||||||||||
Discrete Tax Items | 0.02 | — | 0.02 | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted Earnings Per Share | $ | 2.66 | $ | 2.88 | $ | 8.10 | $ | 7.89 | ||||||||||||||||||
2022 ADJUSTED ANNUAL GUIDANCE |
Minimum | Maximum | ||||||||||||
2022 Diluted EPS Annual Guidance |
$ | 7.15 | $ | 7.55 | ||||||||||
Restructuring and Related Costs | 0.72 | 0.72 | ||||||||||||
Intangible Amortization | 2.08 | 2.08 | ||||||||||||
Share-Based Compensation Expense | 0.30 | 0.30 | ||||||||||||
Transaction and Related Costs | 0.06 | 0.06 | ||||||||||||
Inventory Step Up Adjustment | 0.06 | 0.06 | ||||||||||||
Gain on Sales of Assets | (0.04) | (0.04) | ||||||||||||
Discrete Tax Items | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||
2022 Adjusted Diluted EPS Annual Guidance |
$ | 10.35 | $ | 10.75 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADJUSTED EBITDA | Commercial Systems | Industrial Systems | Climate Solutions | Motion Control Solutions | Total Regal Rexnord | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Income from Operations | $ | 39.5 | $ | 35.4 | $ | 15.7 | $ | 8.9 | $ | 31.4 | $ | 55.6 | $ | 87.3 | $ | 21.0 | $ | 173.9 | $ | 120.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and Related Costs | 0.4 | 0.3 | 2.2 | 0.8 | 8.4 | 0.1 | 14.7 | 1.6 | 25.7 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and Related Costs | — | — | — | — | — | — | — | 16.1 | — | 16.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory Step Up Adjustment | — | — | — | — | — | — | (3.5) | — | (3.5) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on Businesses Divested and Assets to be Exited | — | — | — | — | — | — | — | 2.8 | — | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (Gain) on Sale of Assets | — | 0.2 | — | (2.1) | — | — | — | — | — | (1.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Income from Operations | $ | 39.9 | $ | 35.9 | $ | 17.9 | $ | 7.6 | $ | 39.8 | $ | 55.7 | $ | 98.5 | $ | 41.5 | $ | 196.1 | $ | 140.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | $ | 5.6 | $ | 5.7 | $ | 3.1 | $ | 5.6 | $ | 3.9 | $ | 3.5 | $ | 15.9 | $ | 5.2 | $ | 28.5 | $ | 20.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization | 1.6 | 1.5 | 0.2 | 0.2 | 0.5 | 0.9 | 43.3 | 7.9 | 45.6 | 10.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income, Net | 0.3 | 0.3 | — | 0.2 | 0.3 | 0.4 | 0.7 | 0.3 | 1.3 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Bank EBITDA | $ | 47.4 | $ | 43.4 | $ | 21.2 | $ | 13.6 | $ | 44.5 | $ | 60.5 | $ | 158.4 | $ | 54.9 | $ | 271.5 | $ | 172.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-Based Compensation Expense | $ | 1.1 | $ | 0.9 | $ | 0.4 | $ | 0.4 | $ | 1.3 | $ | 1.4 | $ | 3.0 | $ | 1.0 | $ | 5.8 | $ | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 48.5 | $ | 44.3 | $ | 21.6 | $ | 14.0 | $ | 45.8 | $ | 61.9 | $ | 161.4 | $ | 55.9 | $ | 277.3 | $ | 176.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Margin % | 13.6% | 13.2% | 9.6% | 6.0% | 11.2% | 20.7% | 14.7% | 10.1% | 13.1% | 13.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Margin % | 13.8% | 13.4% | 10.9% | 5.1% | 14.3% | 20.8% | 16.6% | 20.0% | 14.8% | 15.8% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin % | 16.7% | 16.5% | 13.2% | 9.5% | 16.4% | 23.1% | 27.2% | 26.9% | 20.9% | 19.7% |
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADJUSTED EBITDA | Commercial Systems | Industrial Systems | Climate Solutions | Motion Control Solutions | Total Regal Rexnord | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | Sep 30, 2022 | Oct 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Income from Operations | $ | 134.1 | $ | 91.6 | $ | 44.8 | $ | 18.1 | $ | 127.2 | $ | 148.3 | $ | 232.6 | $ | 79.6 | $ | 538.7 | $ | 337.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and Related Costs | 1.0 | 4.6 | 2.5 | 1.6 | 9.1 | 0.7 | 29.0 | 3.2 | 41.6 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and Related Costs | — | — | — | — | — | — | 4.3 | 37.9 | 4.3 | 37.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory Step Up Adjustment | — | — | — | — | — | — | 5.5 | — | 5.5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on Businesses Divested and Assets to be Exited | — | 1.8 | — | — | — | 0.5 | — | 2.8 | — | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain) Loss on Sale of Assets | (0.7) | 0.2 | — | (2.2) | — | — | (2.6) | (0.5) | (3.3) | (2.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Income from Operations | $ | 134.4 | $ | 98.2 | $ | 47.3 | $ | 17.5 | $ | 136.3 | $ | 149.5 | $ | 268.8 | $ | 123.0 | $ | 586.8 | $ | 388.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | $ | 17.3 | $ | 17.6 | $ | 9.7 | $ | 16.6 | $ | 11.8 | $ | 9.6 | $ | 52.2 | $ | 16.2 | $ | 91.0 | $ | 60.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization | 5.0 | 5.2 | 0.6 | 0.8 | 1.4 | 2.9 | 132.4 | 23.9 | 139.4 | 32.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income, Net | 0.9 | 0.9 | 0.4 | 0.6 | 0.9 | 1.2 | 1.9 | 0.9 | 4.1 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Bank EBITDA | $ | 157.6 | $ | 121.9 | $ | 58.0 | $ | 35.5 | $ | 150.4 | $ | 163.2 | $ | 455.3 | $ | 164.0 | $ | 821.3 | $ | 484.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-Based Compensation Expense | $ | 2.8 | $ | 2.9 | $ | 0.8 | $ | 1.9 | $ | 3.5 | $ | 3.7 | $ | 9.9 | $ | 3.0 | $ | 17.0 | $ | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 160.4 | $ | 124.8 | $ | 58.8 | $ | 37.4 | $ | 153.9 | $ | 166.9 | $ | 465.2 | $ | 167.0 | $ | 838.3 | $ | 496.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Margin % | 15.2% | 11.8% | 9.7% | 4.2% | 15.0% | 19.4% | 13.1% | 12.8% | 13.6% | 13.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Margin % | 15.2% | 12.7% | 10.2% | 4.1% | 16.1% | 19.5% | 15.1% | 19.7% | 14.8% | 15.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin % | 18.1% | 16.1% | 12.7% | 8.7% | 18.2% | 21.8% | 26.2% | 26.7% | 21.1% | 19.1% |
DEBT TO EBITDA | Last Twelve Months | |||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 | Jan 1, 2022 | |||||||||||||||||||
Net Income | $ | 390.3 | $ | 235.8 | ||||||||||||||||
Interest Expense | 58.1 | 60.4 | ||||||||||||||||||
Interest Income | (5.1) | (7.4) | ||||||||||||||||||
Taxes | 121.8 | 74.7 | ||||||||||||||||||
Depreciation and Amortization | 308.2 | 170.6 | ||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 873.3 | $ | 534.1 | ||||||||||||||||
Restructuring and Related Costs | 53.5 | 22.0 | ||||||||||||||||||
Transaction and Related Costs | 55.5 | 89.1 | ||||||||||||||||||
Impairments and Exit Related Costs | 0.5 | 5.6 | ||||||||||||||||||
Goodwill Impairment | 33.0 | 33.0 | ||||||||||||||||||
Inventory Step Up | 29.8 | 24.3 | ||||||||||||||||||
Gain on Sale of Assets | (3.3) | (2.5) | ||||||||||||||||||
Adjusted Bank EBITDA | $ | 1,042.3 | $ | 705.6 | ||||||||||||||||
Current Maturities of Long-Term Debt | $ | 30.7 | $ | 4.9 | ||||||||||||||||
Long-Term Debt | 2,165.2 | 1,913.6 | ||||||||||||||||||
Total Gross Debt | $ | 2,195.9 | $ | 1,918.5 | ||||||||||||||||
Cash | (723.6) | (672.8) | ||||||||||||||||||
Net Debt | $ | 1,472.3 | $ | 1,245.7 | ||||||||||||||||
Gross Debt/EBITDA | 2.5 | 3.6 | ||||||||||||||||||
Gross Debt/Adjusted Bank EBITDA | 2.1 | 2.7 | ||||||||||||||||||
Net Debt/EBITDA | 1.7 | 2.3 | ||||||||||||||||||
Net Debt/Adjusted Bank EBITDA | 1.4 | 1.8 |
FREE CASH FLOW | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
|||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 133.1 | $ | 121.5 | $ | 238.0 | $ | 258.1 | ||||||||||||||||||
Additions to Property Plant and Equipment | (22.0) | (13.2) | (54.6) | (37.5) | ||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow | $ | 111.1 | $ | 108.3 | $ | 183.4 | $ | 220.6 | ||||||||||||||||||
GAAP Net Income Attributable to Regal Rexnord Corporation | $ | 119.8 | $ | 79.8 | $ | 387.4 | $ | 233.1 | ||||||||||||||||||
Early Debt Termination Charge | — | 12.7 | — | 12.7 | ||||||||||||||||||||||
Loss on Businesses Divested and Impairments | — | 2.8 | — | 5.1 | ||||||||||||||||||||||
Tax Effect from Loss on Businesses Divested and Impairments | — | (3.8) | — | (4.3) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income Attributable to Regal Rexnord Corporation | $ | 119.8 | $ | 91.5 | $ | 387.4 | $ | 246.6 | ||||||||||||||||||
Free Cash Flow as a Percentage of Adjusted Net Income Attributable to Regal Rexnord Corporation | 92.7 | % | 118.4 | % | 47.3 | % | 89.5 | % | ||||||||||||||||||
ADJUSTED EFFECTIVE TAX RATE | Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
Sep 30, 2022 |
Oct 2, 2021 |
|||||||||||||||||||||||
Income before Taxes | $ | 155.1 | $ | 102.4 | $ | 502.2 | $ | 300.6 | ||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | 33.2 | 21.0 | 110.0 | 62.9 | ||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 21.4 | % | 20.5 | % | 21.9 | % | 20.9 | % | ||||||||||||||||||
Income before Taxes | $ | 155.1 | $ | 102.4 | $ | 502.2 | $ | 300.6 | ||||||||||||||||||
Restructuring and Related Costs | 25.7 | 2.8 | 41.6 | 10.1 | ||||||||||||||||||||||
Transaction and Related Costs | — | 32.2 | 4.3 | 61.7 | ||||||||||||||||||||||
Inventory Step Up Adjustment | (3.5) | — | 5.5 | — | ||||||||||||||||||||||
Intangible Amortization | 45.6 | 10.5 | 139.4 | 32.8 | ||||||||||||||||||||||
Share-Based Compensation Expense | 5.8 | 3.7 | 17.0 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||
Gain on Sales of Assets | — | (1.9) | (3.3) | (2.5) | ||||||||||||||||||||||
Loss on Businesses Divested and Assets to be Exited | — | 2.8 | — | 5.1 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Income before Taxes | $ | 228.7 | $ | 152.5 | $ | 706.7 | $ | 419.3 | ||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | $ | 33.2 | $ | 21.0 | $ | 110.0 | $ | 62.9 | ||||||||||||||||||
Tax Effect from Restructuring and Related Costs | 6.3 | 0.7 | 10.3 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||
Tax Effect of Transaction and Related Costs | — | 7.8 | 1.0 | 14.9 | ||||||||||||||||||||||
Tax Effect of Inventory Step Up Adjustment | (0.8) | — | 1.3 | — | ||||||||||||||||||||||
Tax Effect of Intangible Amortization | 11.2 | 2.5 | 34.2 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||
Tax Effect of Share-Based Compensation Expense | 0.8 | 0.9 | 2.3 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||
Tax Effect of Gain on Sales of Assets | — | (0.5) | (0.8) | (0.6) | ||||||||||||||||||||||
Tax Effect from Loss on Businesses Divested and Assets to be Exited | — | 0.7 | — | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
Discrete Tax Items | (1.4) | — | (1.4) | — | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Provision for Income Taxes | $ | 49.3 | $ | 33.1 | $ | 156.9 | $ | 91.5 | ||||||||||||||||||
Adjusted Effective Tax Rate | 21.6 | % | 21.7 | % | 22.2 | % | 21.8 | % |
ORGANIC SALES GROWTH | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Systems | Industrial Systems | Climate Solutions | Motion Control Solutions | Total Regal Rexnord | ||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales Three Months Ended Sep 30, 2022 | $ | 289.9 | $ | 163.5 | $ | 279.2 | $ | 592.7 | $ | 1,325.3 | ||||||||||||||||||||||
Net Sales from Businesses Acquired | — | — | — | (382.1) | (382.1) | |||||||||||||||||||||||||||
Impact from Foreign Currency Exchange Rates | 9.7 | 6.2 | 2.4 | 4.5 | 22.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Organic Sales Three Months Ended Sep 30, 2022 | $ | 299.6 | $ | 169.7 | $ | 281.6 | $ | 215.1 | $ | 966.0 | ||||||||||||||||||||||
Net Sales Three Months Ended Oct 2, 2021 | $ | 268.7 | $ | 148.0 | $ | 268.4 | $ | 207.6 | $ | 892.7 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales Three Months Ended Oct 2, 2021 | $ | 268.7 | $ | 148.0 | $ | 268.4 | $ | 207.6 | $ | 892.7 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended Sep 30, 2022 Organic Sales Growth % | 11.5 | % | 14.7 | % | 4.9 | % | 3.6 | % | 8.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended Sep 30, 2022 Net Sales Growth % | 7.9 | % | 10.5 | % | 4.0 | % | 185.5 | % | 48.5 | % | ||||||||||||||||||||||
ORGANIC SALES GROWTH | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Systems | Industrial Systems | Climate Solutions | Motion Control Solutions | Total Regal Rexnord | ||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales Nine Months Ended Sep 30, 2022 | $ | 885.1 | $ | 462.9 | $ | 846.6 | $ | 1,778.6 | $ | 3,973.2 | ||||||||||||||||||||||
Net Sales from Businesses Acquired | — | — | — | (1,123.7) | (1,123.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Impact from Foreign Currency Exchange Rates | 18.9 | 11.8 | 5.0 | 10.5 | 46.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Organic Sales Nine Months Ended Sep 30, 2022 | $ | 904.0 | $ | 474.7 | $ | 851.6 | $ | 665.4 | $ | 2,895.7 | ||||||||||||||||||||||
Net Sales Nine Months Ended Oct 2, 2021 | $ | 775.0 | $ | 429.6 | $ | 764.8 | $ | 624.3 | $ | 2,593.7 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Sales Nine Months Ended Oct 2, 2021 | $ | 775.0 | $ | 429.6 | $ | 764.8 | $ | 624.3 | $ | 2,593.7 | ||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended Sep 30, 2022 Organic Sales Growth % | 16.6 | % | 10.5 | % | 11.3 | % | 6.6 | % | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended Sep 30, 2022 Net Sales Growth % | 14.2 | % | 7.8 | % | 10.7 | % | 184.9 | % | 53.2 | % |