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PVH CORP.PVH、2024年第4四半期決算を発表、売上高はガイダンスを上回り、事業全体で堅調な業績、2025年の見通しを発表
2025年に5億ドルの自社株買戻し(自社株買い加速契約による)を発表
-2024年第4四半期および通年の売上高:
第 4 四半期の売上高は前年同期比 5%減(恒常為替レートベースでは 2%減)の 23 億 7,200 万ドル(2023 年第 53 週からの 3%減を含む)。
通期の売上高は前年同期比6%減の86億5,300万ドル(恒常為替レートベースでは5%減)。
-2024年通年の営業利益率
GAAPベース:ガイダンスの9.2%に対し8.9%。ガイダンス時点では不明であった退職給付制度の税引前数理計算上の損失2,800万ドルを含む。
非GAAP基準:10.0%(2023年はほぼ横ばい~10.1%)。
-2024年第4四半期および通年のEPS:
GAAPベース:ガイダンス2.83ドル~2.98ドルに対し第4四半期は2.83ドル、ガイダンス10.55ドル~10.70ドルに対し通期は10.56ドル。業績には前述の退職給付制度の税引前数理計算上の損失が含まれる。
非GAAP基準:3.27ドル(第4四半期)はガイダンスの3.05~3.20ドルを上回り、11.74ドル(通期)はガイダンスの11.55~11.70ドルを上回った。
-2025年通年の見通し
収益:売上高:2024年比で横ばいから微増(恒常為替レートベースでは横ばいから微増)を見込む。
営業利益率:営業利益率:2024年のNon-GAAPベースの営業利益率は10.0%であったのに対し、Non-GAAPベースでは横ばいから微増となる見込み。2024年のGAAPベースの営業利益率は8.9%。
EPS:為替換算に関連する1株当たり約0.20ドルのマイナス影響を含め、非GAAP基準で12.40ドルから12.75ドルの範囲と予想。
-2024年中に約5億ドルの自社株買いを完了し、2025年には加速的自社株買い(「ASR」)契約に基づき5億ドルの自社株買いを計画。
ニューヨーク発 - 2025年3月31日 - PVH Corp.[NYSE:PVH)は本日、2024年度第4四半期および通期決算を発表し、2025年の業績見通しを発表しました。
カルバン・クラインとトミーヒルフィガーという2つのアイコニックなグローバルブランドの強さと、PVH+プランの規律ある実行に後押しされ、2025年に向けて好調なスタートを切ることができました。2024年には、非GAAPベースのEPSガイダンスを上回り、恒常為替レートベースで予想を上回る売上高を達成し、売上総利益率は過去最高、非GAAPベースのEBITマージンは2桁となりました。厳しいマクロ環境の中、北米では今年も力強い収益性を達成し、欧州では売上の質を向上させながらホールセール受注を順次改善させ、アジア太平洋地域でも恒常為替レートベースで3年連続の成長を達成しました。"
ラーションは次のように続けた。「今後を展望すると、当社は長期的かつ持続可能な成長に向けた体制を整え、世界中で潜在能力をフルに発揮できるよう、ブランドを構築する消費者向けフライホイールに燃料を供給することに引き続き集中します。北米では引き続き2桁のEBITマージンを確保し、欧州では25年秋の受注が再び増加に転じ、アジア太平洋地域では多様な事業を通じて消費者の強い支持を得ることに引き続き注力していきます。ビジョンの実現に向けた大きな一歩を踏み出すにあたり、世界中のチームの懸命な努力に感謝したい。"
ザック・コフリン最高財務責任者(CFO)は、「2024年度通期は、マクロ経済が予想以上に厳しい環境であったにもかかわらず、年初に掲げたコミットメントを達成することができました。売上の質を高め、売上総利益率の改善とコスト効率化を推進することで価値を創造し、営業キャッシュフローを大幅に増加させるため、全社的に次のレベルのPVH+プランの実行に傾注しました。当社の長期的な成長ポテンシャルと強固なバランスシートに対する確信を反映し、2024年中に5億ドルの自社株買いを実施しました。"また、当社の魅力的なバリュエーションを好機に捉え、株主の皆様に還元するため、2025年にASR契約を通じて5億ドルの追加自社株買いを実施する意向を別途発表する予定です。
Non-GAAP Amounts:
非GAAP基準の金額は、本リリースの末尾にある「非GAAP基準の除外項目」の見出しで定義または詳述されている項目を除いたものである。恒常為替レートベースで記載された金額も非GAAPベースとみなされる。GAAP基準の金額と非GAAP基準の金額との調整は、非GAAP基準の除外項目の後に記載されており、除外された項目をすべて特定し定量化しています。
Fourth Quarter Review:
-前年同期比5%の減収(恒常為替レートベースでは2%の減収)。これには、2023年第53週からの3%の減収と、2023年11月のヘリテージ・ブランズの女性インティメート事業の売却による1%の減収が含まれる。当社の国際事業全体の売上高は、前年同期比6%減(恒常為替レートベースでは3%減)であり、これには2023年第53週からの3%減が含まれる。北米では、トミーヒルフィガーとカルバン・クライン事業の売上は前年同期比1%増となったが、これは卸売りの出荷時期が第3四半期から第4四半期にシフトしたことによる恩恵が、2023年第53週からの減少によりほぼ相殺されたためである。
消費者直販事業の売上高は、2023年の第53週の影響による4%の減少を含め、前年同期比5%の減少(恒常為替レートベースでは2%の減少)。直営店の売上高は、前年同期に比べ4%減少した(恒常為替レートベースでは1%減少)。当社の直営デジタル・コマース事業の売上高は、前年同期に比べ10%減少しました(恒常為替レートベースでは8%減少)。
卸売売上高は前年同期比5%減(恒常為替レートベースでは2%減)となったが、これにはヘリテージ・ブランズの女性インティメート事業の売却による2%の減収が含まれる。この減収は、上述の北米における卸売出荷のタイミングによる影響により一部相殺されたものの、欧州における全体的な売上の質を高めるための継続的な戦略的減収を反映している。
-売上総利益率は前年同期の 60.3%に対して 58.2%であった。この減少は、販促環境の悪化、チャネル・ミックスの不利な変化、運賃の上昇の影響を反映している。
-在庫は前年同期比で6%増加したが、これは主に、前年同期に全体的な稼働率を向上させるために中核在庫に意図的に投資し、在庫水準を引き下げたことによるものである。
第4四半期連結業績:
-売上高は、前年同期の24億9,000万ドルに対して5%減の23億7,200万ドル(恒常為替レートベースでは2%減)であり、これには2023年第53週からの3%減とヘリテージ・ブランズの女性インティメート事業の売却による1%減が含まれる。
トミーヒルフィガーの売上高は前年同期比5%減(恒常為替レートベースでは3%減)。
トミーヒルフィガーインターナショナルの売上高は7%減少した(恒常為替レートベースでは4%減少)。
トミーヒルフィガー北米の売上は横ばい。
カルバン・クラインの売上高は前年同期比2%減(恒常為替レートベースでは1%増)。
カルバン・クライン・インターナショナルの売上高は4%減少した(恒常為替レートベースでは1%減少)。
▪カルバン・クライン北米の売上高は、主に前述の卸売出荷のタイミングにより3%増加した。
ヘリテージ・ブランドの売上高は前年同期比で41%減少したが、これにはヘリテージ・ブランドの女性用インティメート事業の売却による28%の減少が含まれる。
-GAAP基準の税引前利益(EBIT)は、前年同期の3億5,700万ドルに対し、為替換算による800万ドルのマイナス影響を含み、2億1,000万ドルとなった。第4四半期には2,800万ドル、前年同期には4,600万ドルの退職給付数理計算上の差異が計上されました。これらの期間のGAAP基準のEBITには、本リリースで後述する「非GAAP基準の除外項目」に記載されている該当期間のその他の金額も含まれています。これらの期間の非GAAP基準のEBITには、これらの金額は含まれていません。
非GAAP基準のEBITは、前年同期の3億100万ドルに対し、為替換算による800万ドルのマイナス影響を含め、2億4,400万ドルであった。この減少は主に上述の売上高および売上総利益率の減少によるものである。当社は引き続き、戦略的イニシアチブを推進するために的を絞った投資を行う一方で、経費管理、コスト効率化に対して規律あるアプローチをとっている。
-一株当たり利益(EPS)
GAAPベース:前年同期の4.55ドルに対し2.83ドル。
非GAAP基準:前年同期の3.72ドルに対し3.27ドル。
2024年度第4四半期のGAAPベースおよび非GAAPベースのEPSには、為替換算に関連する1株当たり0.12ドルのマイナスの影響が含まれています。
これらの期間のGAAP基準のEPSには、本リリースで後述する「非GAAP基準の除外項目」の見出しに記載された該当期間の金額も含まれる。これらの期間の非GAAP基準のEPSはこれらの金額を除外したものです。
-支払利息は前年同期の2,000万ドルから1,400万ドルに減少した。
-GAAP基準の実効税率は20.0%(前年同期は19.3%)であった。非GAAP基準の実効税率は21.4%(前年同期は21.1%)であった。
2024年通期連結業績:
-ヘリテージ・ブランズの女性インティテーツ事業の売却による2%減、2023年第53週からの1%減を含む。
トミーヒルフィガーの売上高は2023年比で5%減少した(恒常為替レートベースでは4%減少)。
トミーヒルフィガーインターナショナルの売上高は7%減少した(恒常為替レートベースでは6%減少)。
トミーヒルフィガー北米の売上は横ばい。
カルバン・クラインの売上高は2023年比で1%減少した(恒常為替レートベースでは横ばい)。
カルバン・クライン・インターナショナルの売上高は2%減少した(恒常為替レートベースでは横ばい)。
カルバン・クライン北米の売上高は1%減少した。
ヘリテージ・ブランズの売上高は2023年比で57%減少したが、これにはヘリテージ・ブランズの女性用インティメート事業の売却による45%の減少が含まれる。
-GAAPベースのEBITは、2023年の9億2,900万ドルに対し、為替換算による1,200万ドルのマイナス影響を含み、7億7,200万ドルであった。これらの業績には、本リリースで後述する「非GAAPベースの除外項目」の見出しに記載されている該当期間の金額が含まれている。これらの期間の非GAAPベースのEBITはこれらの金額を除外したものである。
非GAAP基準のEBITは、為替換算による1,200万ドルのマイナス影響を含め、2023年の9億3,100万ドルに対し8億6,500万ドルであった。上述の減収の影響は、主にチャネルミックスの好転と製品コストの低下による売上総利益率の120bpの改善により一部相殺されました。
当社は引き続き、経費の管理、コスト効率の向上、戦略的イニシアチブを推進するための的を絞った投資など、規律あるアプローチをとっている。
-EPS
GAAPベース:2023年の10.76ドルに対し10.56ドル。
非GAAPベース:2023年の10.68ドルに対し11.74ドル。
2024年度のGAAPベースおよび非GAAPベースのEPSには、為替換算に関連する1株当たり0.18ドルのマイナス影響が含まれている。
2023年および2024年のGAAP基準のEPSには、本リリースで後述する「非GAAP基準の除外事項」の見出しに記載されている該当期間の金額も含まれる。これらの期間の非GAAPベースのEPSはこれらの金額を除外したものです。
-支払利息は2023年の8,800万ドルから6,700万ドルに減少したが、これは主に2023年に1億ドルの7.3/4%社債を返済したことと受取利息の増加によるものである。
-GAAP基準の実効税率は15.2%(2023年度は21.1%)。非GAAP基準の実効税率は16.7%で、2023年には21.9%であった。GAAPベースおよび非GAAPベースの税率が2023年と比べて低下した主な要因は、2024年第2四半期に国際的な司法管轄区における複数年にわたる監査の有利な和解に関連する税制上の優遇措置があったためである。
Stock Repurchase Program:
余剰資金を株主に還元するというPVH+プランの公約を実現するため、当社は2024年第4四半期に普通株式240万株を2億4,700万ドルで買い戻し、2024年通年の自己株式取得総額は470万株、約5億ドルに達しました。
当社は、2025年4月に1社以上のディーラーとASR契約を締結し、2025年に5億ドルの当社普通株式を買い戻す意向を別途発表する予定である。このASR契約は、取締役会が承認した50億ドルの自社株買戻し枠に含まれるもので、2025年2月2日現在、18億ドルの自社株買戻し枠が残っている。
Full Year 2025 Guidance
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First Quarter 2025 Guidance
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