Ohio | 000-07977 | 34-0590250 | ||||||
(State or Other
Jurisdiction of Incorporation)
|
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer
Identification Number)
|
28601 Clemens Road
Westlake, Ohio 44145
(Address of Principal Executive
Offices, including Zip Code)
|
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange On Which Registered |
||||||||||||
Common Shares, without par value | NDSN | Nasdaq Stock Market LLC |
Press release of Nordson Corporation dated December 13, 2023. |
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104 |
Cover Page Interactive Data File (embedded within the inline XBRL document). |
NORDSON CORPORATION | |||||||||||
Date: | December 13, 2023 |
By: | /s/ Stephen Shamrock | ||||||||
Stephen Shamrock | |||||||||||
Vice President and Corporate Controller, Interim Chief Financial Officer |
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||
October 31, 2023 | October 31, 2022 | October 31, 2023 | October 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Sales | $ | 719,313 | $ | 683,581 | $ | 2,628,632 | $ | 2,590,278 | |||||||||||||||
Cost of sales | 335,220 | 320,398 | 1,203,227 | 1,163,742 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 384,093 | 363,183 | 1,425,405 | 1,426,536 | |||||||||||||||||||
Gross margin % | 53.4 | % | 53.1 | % | 54.2 | % | 55.1 | % | |||||||||||||||
Selling & administrative expenses | 199,054 | 185,574 | 752,644 | 724,176 | |||||||||||||||||||
Operating profit | 185,039 | 177,609 | 672,761 | 702,360 | |||||||||||||||||||
Interest expense - net | (25,921) | (5,095) | (56,825) | (20,387) | |||||||||||||||||||
Other income (expense) - net | 1,462 | 5,026 | (597) | (32,694) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 160,580 | 177,540 | 615,339 | 649,279 | |||||||||||||||||||
Income taxes | 32,802 | 36,291 | 127,846 | 136,176 | |||||||||||||||||||
Net Income | $ | 127,778 | $ | 141,249 | $ | 487,493 | $ | 513,103 | |||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 57,020 | 57,170 | 57,090 | 57,629 | |||||||||||||||||||
Diluted | 57,552 | 57,823 | 57,631 | 58,249 | |||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic earnings | $ | 2.24 | $ | 2.47 | $ | 8.54 | $ | 8.90 | |||||||||||||||
Diluted earnings | $ | 2.22 | $ | 2.44 | $ | 8.46 | $ | 8.81 |
October 31, 2023 | October 31, 2022 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 115,679 | $ | 163,457 | |||||||
Receivables - net | 590,886 | 537,313 | |||||||||
Inventories - net | 454,775 | 383,398 | |||||||||
Other current assets | 67,970 | 48,803 | |||||||||
Total current assets | 1,229,310 | 1,132,971 | |||||||||
Property, plant & equipment - net | 392,846 | 353,442 | |||||||||
Goodwill | 2,784,201 | 1,804,693 | |||||||||
Other assets | 845,413 | 529,269 | |||||||||
$ | 5,251,770 | $ | 3,820,375 | ||||||||
Notes payable and debt due within one year | $ | 115,662 | $ | 392,537 | |||||||
Accounts payable and accrued liabilities | 466,427 | 441,666 | |||||||||
Total current liabilities | 582,089 | 834,203 | |||||||||
Long-term debt | 1,621,394 | 345,320 | |||||||||
Other liabilities | 450,227 | 346,477 | |||||||||
Total shareholders' equity | 2,598,060 | 2,294,375 | |||||||||
$ | 5,251,770 | $ | 3,820,375 | ||||||||
Twelve Months Ended | |||||||||||
October 31, 2023 | October 31, 2022 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net Income | $ | 487,493 | $ | 513,103 | |||||||
Depreciation and amortization | 111,898 | 99,923 | |||||||||
Other non-cash items | 16,105 | 63,174 | |||||||||
Changes in working capital | (3,571) | (107,314) | |||||||||
Other | 29,357 | (55,755) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 641,282 | 513,131 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Additions to property, plant and equipment | (34,583) | (51,428) | |||||||||
Acquisitions | (1,422,780) | (171,613) | |||||||||
Other - net | 20,484 | 280 | |||||||||
Net cash used in investing activities | (1,436,879) | (222,761) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Borrowing (repayment) of long-term debt | 976,043 | (33,908) | |||||||||
Repayment of finance lease obligations | (6,840) | (5,439) | |||||||||
Dividends paid | (150,356) | (125,914) | |||||||||
Issuance of common shares | 21,373 | 12,124 | |||||||||
Purchase of treasury shares | (89,708) | (262,869) | |||||||||
Net cash used in financing activities | 750,512 | (416,006) | |||||||||
Effect of exchange rate change on cash | (2,693) | (10,879) | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (47,778) | (136,515) | |||||||||
Cash and cash equivalents: | |||||||||||
Beginning of period | 163,457 | 299,972 | |||||||||
End of period | $ | 115,679 | $ | 163,457 | |||||||
Three Months Ended | Sales Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31, 2023 | October 31, 2022 | Organic | Acquisitions | Currency | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
SALES BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 405,436 | $ | 355,659 | 4.4 | % | 7.2 | % | 2.4 | % | 14.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | 168,632 | 181,342 | (7.6) | % | — | % | 0.6 | % | (7.0) | % | |||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | 145,245 | 146,580 | (16.4) | % | 15.0 | % | 0.5 | % | (0.9) | % | |||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 719,313 | $ | 683,581 | (3.1) | % | 6.9 | % | 1.4 | % | 5.2 | % | |||||||||||||||||||||||
SALES BY GEOGRAPHIC REGION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | 315,635 | 303,738 | (0.9) | % | 4.0 | % | 0.8 | % | 3.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
Europe | 184,297 | 165,702 | (6.3) | % | 12.0 | % | 5.5 | % | 11.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 219,381 | 214,141 | (3.8) | % | 7.2 | % | (1.0) | % | 2.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 719,313 | $ | 683,581 | (3.1) | % | 6.9 | % | 1.4 | % | 5.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended | Sales Variance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31, 2023 | October 31, 2022 | Organic | Acquisitions | Currency | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
SALES BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 1,391,046 | $ | 1,337,242 | 3.1 | % | 1.9 | % | (1.0) | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | 660,316 | 690,177 | (3.7) | % | — | % | (0.6) | % | (4.3) | % | |||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | 577,270 | 562,859 | (9.2) | % | 12.9 | % | (1.1) | % | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 2,628,632 | $ | 2,590,278 | (1.4) | % | 3.8 | % | (0.9) | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||
SALES BY GEOGRAPHIC REGION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | 1,149,760 | 1,096,596 | 2.0 | % | 2.4 | % | 0.4 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Europe | 682,676 | 645,603 | 1.4 | % | 4.2 | % | 0.1 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 796,196 | 848,079 | (8.2) | % | 5.2 | % | (3.1) | % | (6.1) | % | |||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 2,628,632 | $ | 2,590,278 | (1.4) | % | 3.8 | % | (0.9) | % | 1.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31, 2023 | October 31, 2022 | October 31, 2023 | October 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SALES BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 405,436 | $ | 355,659 | $ | 1,391,046 | $ | 1,337,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | 168,632 | 181,342 | 660,316 | 690,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | 145,245 | 146,580 | 577,270 | 562,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | $ | 719,313 | $ | 683,581 | $ | 2,628,632 | $ | 2,590,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING PROFIT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 131,450 | $ | 110,387 | $ | 460,889 | $ | 434,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | 48,041 | 51,689 | 189,367 | 217,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | 31,526 | 37,720 | 101,662 | 133,253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | (25,978) | (22,187) | (79,157) | (82,568) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating profit | $ | 185,039 | $ | 177,609 | $ | 672,761 | $ | 702,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING PROFIT ADJUSTMENTS (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 4,658 | $ | — | $ | 4,658 | $ | 1,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | — | — | 1,479 | 2,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | — | — | 14,304 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 6,142 | — | 13,874 | 897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments | $ | 10,800 | $ | — | $ | 34,315 | $ | 4,958 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADJUSTED OPERATING PROFIT (NON-GAAP) | % of Sales | % of Sales | % of Sales | % of Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 136,108 | 34 | % | $ | 110,387 | 31 | % | $ | 465,547 | 33 | % | $ | 436,039 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | 48,041 | 28 | % | 51,689 | 29 | % | 190,846 | 29 | % | 219,697 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | 31,526 | 22 | % | 37,720 | 26 | % | 115,966 | 20 | % | 133,253 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | (19,836) | (22,187) | (65,283) | (81,671) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating profit - adjusted | $ | 195,839 | 27 | % | $ | 177,609 | 26 | % | $ | 707,076 | 27 | % | $ | 707,318 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
DEPRECIATION & AMORTIZATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 12,062 | $ | 7,186 | $ | 33,228 | $ | 27,891 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | 13,547 | 12,528 | 54,988 | 54,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | 3,529 | 2,075 | 15,185 | 8,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 2,123 | 2,892 | 8,497 | 8,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total depreciation & amortization | $ | 31,261 | $ | 24,681 | $ | 111,898 | $ | 99,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA (NON-GAAP) (2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial precision solutions | $ | 148,170 | 37 | % | $ | 117,573 | 33 | % | $ | 498,775 | 36 | % | $ | 463,930 | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Medical and fluid solutions | 61,588 | 37 | % | 64,217 | 35 | % | 245,834 | 37 | % | 274,371 | 40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advanced technology solutions | 35,055 | 24 | % | 39,795 | 27 | % | 131,151 | 23 | % | 142,033 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | (17,713) | (19,295) | (56,786) | (73,093) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total EBITDA | $ | 227,100 | 32 | % | $ | 202,290 | 30 | % | $ | 818,974 | 31 | % | $ | 807,241 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||
October 31, 2023 | October 31, 2022 | October 31, 2023 | October 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
GAAP AS REPORTED | |||||||||||||||||||||||
Operating profit | $ | 185,039 | $ | 177,609 | $ | 672,761 | $ | 702,360 | |||||||||||||||
Other / interest expense - net | (24,459) | (69) | (57,422) | (53,081) | |||||||||||||||||||
Net income | 127,778 | 141,249 | 487,493 | 513,103 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 2.22 | $ | 2.44 | $ | 8.46 | $ | 8.81 | |||||||||||||||
Shares outstanding - diluted | 57,552 | 57,823 | 57,631 | 58,249 | |||||||||||||||||||
OPERATING PROFIT ADJUSTMENTS | |||||||||||||||||||||||
Inventory step-up amortization | $ | 4,556 | $ | — | $ | 8,862 | $ | 1,563 | |||||||||||||||
Severance and other | — | — | 5,487 | 3,395 | |||||||||||||||||||
Acquisition costs | 6,244 | — | 19,966 | — | |||||||||||||||||||
NON-OPERATING EXPENSE ADJUSTMENTS | |||||||||||||||||||||||
Pension settlement loss | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 41,221 | |||||||||||||||
Interest | 6,817 | — | 6,817 | — | |||||||||||||||||||
Total adjustments | $ | 17,617 | $ | — | $ | 41,132 | $ | 46,179 | |||||||||||||||
Adjustments net of tax | $ | 14,019 | $ | — | $ | 32,641 | $ | 36,355 | |||||||||||||||
EPS effect of adjustments and other discrete tax items | $ | 0.24 | $ | — | $ | 0.57 | $ | 0.62 | |||||||||||||||
NON-GAAP MEASURES-ADJUSTED PROFITABILITY | |||||||||||||||||||||||
Operating profit (1) |
$ | 195,839 | $ | 177,609 | $ | 707,076 | $ | 707,318 | |||||||||||||||
Operating profit % of sales | 27.2 | % | 26.0 | % | 26.9 | % | 27.3 | % | |||||||||||||||
Net income (2) |
$ | 141,797 | $ | 141,249 | $ | 520,134 | $ | 549,458 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share (3) |
$ | 2.46 | $ | 2.44 | $ | 9.03 | $ | 9.43 |
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||
October 31, 2023 | July 31, 2023 | April 30, 2023 | January 31, 2023 | October 31, 2023 | ||||||||||||||||
GAAP net income as reported | $ | 127,778 | $ | 127,891 | $ | 127,563 | $ | 104,261 | $ | 487,493 | ||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 2.22 | $ | 2.22 | $ | 2.21 | $ | 1.81 | $ | 8.46 | ||||||||||
Operating and non-operating adjustments | $ | 17,617 | $ | 9,781 | $ | 3,439 | $ | 10,295 | $ | 41,132 | ||||||||||
Adjustments net of tax | $ | 14,019 | $ | 7,719 | $ | 2,714 | $ | 8,189 | $ | 32,641 | ||||||||||
EPS effect of non-recurring adjustments | $ | 0.24 | $ | 0.13 | $ | 0.05 | $ | 0.14 | $ | 0.57 | ||||||||||
Adjusted EPS (as previously reported) | $ | 2.46 | $ | 2.35 | $ | 2.26 | $ | 1.95 | $ | 9.03 | ||||||||||
Acquisition amortization of intangibles | $ | 17,881 | $ | 13,922 | $ | 14,044 | $ | 13,872 | $ | 59,719 | ||||||||||
Acquisition amortization net of tax | $ | 14,228 | $ | 10,987 | $ | 11,084 | $ | 11,034 | $ | 47,333 | ||||||||||
EPS effect of acquisition amortization | $ | 0.25 | $ | 0.19 | $ | 0.19 | $ | 0.19 | $ | 0.82 | ||||||||||
Revised adjusted EPS | $ | 2.71 | $ | 2.54 | $ | 2.45 | $ | 2.14 | $ | 9.85 |
Three Months Ended | Twelve Months Ended | |||||||||||||||||||
October 31, 2022 | July 31, 2022 | April 30, 2022 | January 31, 2022 | October 31, 2022 | ||||||||||||||||
GAAP net income as reported | $ | 141,249 | $ | 141,811 | $ | 109,634 | $ | 120,409 | $ | 513,103 | ||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 2.44 | $ | 2.45 | $ | 1.88 | $ | 2.05 | $ | 8.81 | ||||||||||
Operating and non-operating adjustments | $ | — | $ | 3,395 | $ | 41,221 | $ | 1,563 | $ | 46,179 | ||||||||||
Adjustments net of tax | $ | — | $ | 2,667 | $ | 32,450 | $ | 1,238 | $ | 36,355 | ||||||||||
EPS effect of non-recurring adjustments | $ | — | $ | 0.04 | $ | 0.56 | $ | 0.02 | $ | 0.62 | ||||||||||
Adjusted EPS (as previously reported) | $ | 2.44 | $ | 2.49 | $ | 2.43 | $ | 2.07 | $ | 9.43 | ||||||||||
Acquisition amortization of intangibles | $ | 12,459 | $ | 12,766 | $ | 12,753 | $ | 12,847 | $ | 50,825 | ||||||||||
Acquisition amortization net of tax | $ | 9,911 | $ | 10,029 | $ | 10,039 | $ | 10,179 | $ | 40,158 | ||||||||||
EPS effect of acquisition amortization | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.68 | ||||||||||
Revised adjusted EPS | $ | 2.61 | $ | 2.67 | $ | 2.61 | $ | 2.24 | $ | 10.13 |