Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | BAC | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrE | New York Stock Exchange | ||||||
of Floating Rate Non-Cumulative Preferred Stock, Series E | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrB | New York Stock Exchange | ||||||
of 6.000% Non-Cumulative Preferred Stock, Series GG | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrK | New York Stock Exchange | ||||||
of 5.875% Non-Cumulative Preferred Stock, Series HH | ||||||||
7.25% Non-Cumulative Perpetual Convertible Preferred Stock, Series L | BAC PrL | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,200th interest in a share | BML PrG | New York Stock Exchange | ||||||
of Bank of America Corporation Floating Rate | ||||||||
Non-Cumulative Preferred Stock, Series 1 |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,200th interest in a share | BML PrH | New York Stock Exchange | ||||||
of Bank of America Corporation Floating Rate | ||||||||
Non-Cumulative Preferred Stock, Series 2 | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,200th interest in a share | BML PrJ | New York Stock Exchange | ||||||
of Bank of America Corporation Floating Rate | ||||||||
Non-Cumulative Preferred Stock, Series 4 | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,200th interest in a share | BML PrL | New York Stock Exchange | ||||||
of Bank of America Corporation Floating Rate | ||||||||
Non-Cumulative Preferred Stock, Series 5 | ||||||||
Floating Rate Preferred Hybrid Income Term Securities of BAC Capital | BAC/PF | New York Stock Exchange | ||||||
Trust XIII (and the guarantee related thereto) | ||||||||
5.63% Fixed to Floating Rate Preferred Hybrid Income Term Securities | BAC/PG | New York Stock Exchange | ||||||
of BAC Capital Trust XIV (and the guarantee related thereto) | ||||||||
Income Capital Obligation Notes initially due December 15, 2066 of | MER PrK | New York Stock Exchange | ||||||
Bank of America Corporation | ||||||||
Senior Medium-Term Notes, Series A, Step Up Callable Notes, due | BAC/31B | New York Stock Exchange | ||||||
November 28, 2031 of BofA Finance LLC (and the guarantee | ||||||||
of the Registrant with respect thereto) | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrM | New York Stock Exchange | ||||||
of 5.375% Non-Cumulative Preferred Stock, Series KK | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrN | New York Stock Exchange | ||||||
of 5.000% Non-Cumulative Preferred Stock, Series LL | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrO | New York Stock Exchange | ||||||
of 4.375% Non-Cumulative Preferred Stock, Series NN | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrP | New York Stock Exchange | ||||||
of 4.125% Non-Cumulative Preferred Stock, Series PP | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrQ | New York Stock Exchange | ||||||
of 4.250% Non-Cumulative Preferred Stock, Series QQ | ||||||||
Depositary Shares, each representing a 1/1,000th interest in a share | BAC PrS | New York Stock Exchange | ||||||
of 4.750% Non-Cumulative Preferred Stock, Series SS |
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ |
Page | ||||||||
Item 9C. | ||||||||
1 Bank of America |
Bank of America 2 |
Diversity Metrics as of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
Total Employees | Top Three Management Levels | Managers at All Levels | ||||||||||||||||||
Global employees | ||||||||||||||||||||
Women | 50 | % | 41 | % | 42 | % | ||||||||||||||
U.S.-based employees | ||||||||||||||||||||
People of color | 51 | 27 | 43 | |||||||||||||||||
Asian | 14 | 11 | 14 | |||||||||||||||||
Black/African American | 15 | 8 | 10 | |||||||||||||||||
Hispanic/Latino | 19 | 7 | 16 |
3 Bank of America |
Bank of America 4 |
5 Bank of America |
Bank of America 6 |
7 Bank of America |
Bank of America 8 |
9 Bank of America |
Bank of America 10 |
11 Bank of America |
Bank of America 12 |
13 Bank of America |
Bank of America 14 |
15 Bank of America |
Bank of America 16 |
17 Bank of America |
Bank of America 18 |
19 Bank of America |
Bank of America 20 |
21 Bank of America |
Bank of America 22 |
Facility Name | Location | General Character of the Physical Property | Primary Business Segment | Property Status | Property Square Feet (1) |
|||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Corporate Center | Charlotte, NC | 60 Story Building | Principal Executive Offices | Owned | 1,212,177 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Tower at One Bryant Park | New York, NY | 55 Story Building |
GWIM, Global Banking and
Global Markets
|
Leased (2) |
1,939,431 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Financial Centre | London, UK | 3 Building Campus | Global Banking and Global Markets |
Leased | 510,171 | |||||||||||||||||||||||||||
Cheung Kong Center | Hong Kong | 62 Story Building | Global Banking and Global Markets |
Leased | 149,790 |
(Dollars in millions, except per share information; shares in thousands) | Total Common Shares Purchased (1,2) |
Weighted-Average Per Share Price |
Total Shares
Purchased as
Part of Publicly
Announced Programs (2)
|
Remaining Buyback Authority Amounts |
|||||||||||||||||||
October 1 - 31, 2023 | 10,251 | $ | 26.85 | 10,242 | $ | 13,278 | |||||||||||||||||
November 1 - 30, 2023 | 9,413 | 28.15 | 9,275 | 13,017 | |||||||||||||||||||
December 1 - 31, 2023 | 8,676 | 31.79 | 8,650 | 12,742 | |||||||||||||||||||
Three months ended December 31, 2023 | 28,340 | 28.79 | 28,167 |
23 Bank of America |
Item 7. Bank of America Corporation and Subsidiaries | ||||||||||||||
Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||||||||
Table of Contents |
Page | ||||||||
Bank of America 24 |
25 Bank of America |
Table 1 | Summary Income Statement and Selected Financial Data | |||||||||||||
(Dollars in millions, except per share information) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Income statement | ||||||||||||||
Net interest income | $ | 56,931 | $ | 52,462 | ||||||||||
Noninterest income | 41,650 | 42,488 | ||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 98,581 | 94,950 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 4,394 | 2,543 | ||||||||||||
Noninterest expense | 65,845 | 61,438 | ||||||||||||
Income before income taxes | 28,342 | 30,969 | ||||||||||||
Income tax expense | 1,827 | 3,441 | ||||||||||||
Net income | 26,515 | 27,528 | ||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 1,649 | 1,513 | ||||||||||||
Net income applicable to common shareholders | $ | 24,866 | $ | 26,015 | ||||||||||
Per common share information | ||||||||||||||
Earnings | $ | 3.10 | $ | 3.21 | ||||||||||
Diluted earnings | 3.08 | 3.19 | ||||||||||||
Dividends paid | 0.92 | 0.86 | ||||||||||||
Performance ratios | ||||||||||||||
Return on average assets (1) |
0.84 | % | 0.88 | % | ||||||||||
Return on average common shareholders’ equity (1) |
9.75 | 10.75 | ||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (2) |
13.46 | 15.15 | ||||||||||||
Efficiency ratio (1) |
66.79 | 64.71 | ||||||||||||
Balance sheet at year end | ||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 1,053,732 | $ | 1,045,747 | ||||||||||
Total assets | 3,180,151 | 3,051,375 | ||||||||||||
Total deposits | 1,923,827 | 1,930,341 | ||||||||||||
Total liabilities | 2,888,505 | 2,778,178 | ||||||||||||
Total common shareholders’ equity | 263,249 | 244,800 | ||||||||||||
Total shareholders’ equity | 291,646 | 273,197 | ||||||||||||
Bank of America 26 |
Table 2 | Noninterest Income | |||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Fees and commissions: | ||||||||||||||
Card income | $ | 6,054 | $ | 6,083 | ||||||||||
Service charges | 5,684 | 6,405 | ||||||||||||
Investment and brokerage services | 15,563 | 15,901 | ||||||||||||
Investment banking fees | 4,708 | 4,823 | ||||||||||||
Total fees and commissions | 32,009 | 33,212 | ||||||||||||
Market making and similar activities | 12,732 | 12,075 | ||||||||||||
Other income | (3,091) | (2,799) | ||||||||||||
Total noninterest income | $ | 41,650 | $ | 42,488 |
Table 3 | Noninterest Expense | |||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 38,330 | $ | 36,447 | ||||||||||
Occupancy and equipment | 7,164 | 7,071 | ||||||||||||
Information processing and communications | 6,707 | 6,279 | ||||||||||||
Product delivery and transaction related | 3,608 | 3,653 | ||||||||||||
Marketing | 1,927 | 1,825 | ||||||||||||
Professional fees | 2,159 | 2,142 | ||||||||||||
Other general operating | 5,950 | 4,021 | ||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 65,845 | $ | 61,438 |
Table 4 | Income Tax Expense | |||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Income before income taxes | $ | 28,342 | $ | 30,969 | ||||||||||
Income tax expense | 1,827 | 3,441 | ||||||||||||
Effective tax rate | 6.4 | % | 11.1 | % |
27 Bank of America |
Table 5 | Selected Balance Sheet Data | |||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents |
$ | 333,073 | $ | 230,203 | $ | 102,870 | 45 | % | ||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell |
280,624 | 267,574 | 13,050 | 5 | ||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 277,354 | 296,108 | (18,754) | (6) | ||||||||||||||||||||||
Debt securities | 871,407 | 862,819 | 8,588 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 1,053,732 | 1,045,747 | 7,985 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (13,342) | (12,682) | (660) | 5 | ||||||||||||||||||||||
All other assets | 377,303 | 361,606 | 15,697 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,180,151 | $ | 3,051,375 | $ | 128,776 | 4 | |||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 1,923,827 | $ | 1,930,341 | $ | (6,514) | — | |||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase |
283,887 | 195,635 | 88,252 | 45 | ||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities | 95,530 | 80,399 | 15,131 | 19 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 32,098 | 26,932 | 5,166 | 19 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 302,204 | 275,982 | 26,222 | 10 | ||||||||||||||||||||||
All other liabilities | 250,959 | 268,889 | (17,930) | (7) | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 2,888,505 | 2,778,178 | 110,327 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 291,646 | 273,197 | 18,449 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 3,180,151 | $ | 3,051,375 | $ | 128,776 | 4 |
Bank of America 28 |
29 Bank of America |
Table 6 | Selected Annual Financial Data | |||||||||||||||||||
(In millions, except per share information) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Income statement | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 56,931 | $ | 52,462 | $ | 42,934 | ||||||||||||||
Noninterest income | 41,650 | 42,488 | 46,179 | |||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 98,581 | 94,950 | 89,113 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4,394 | 2,543 | (4,594) | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 65,845 | 61,438 | 59,731 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 28,342 | 30,969 | 33,976 | |||||||||||||||||
Income tax expense | 1,827 | 3,441 | 1,998 | |||||||||||||||||
Net income | 26,515 | 27,528 | 31,978 | |||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders | 24,866 | 26,015 | 30,557 | |||||||||||||||||
Average common shares issued and outstanding | 8,028.6 | 8,113.7 | 8,493.3 | |||||||||||||||||
Average diluted common shares issued and outstanding | 8,080.5 | 8,167.5 | 8,558.4 | |||||||||||||||||
Performance ratios | ||||||||||||||||||||
Return on average assets (1) |
0.84 | % | 0.88 | % | 1.05 | % | ||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity (1) |
9.75 | 10.75 | 12.23 | |||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (1, 2) |
13.46 | 15.15 | 17.02 | |||||||||||||||||
Return on average shareholders’ equity (1) |
9.36 | 10.18 | 11.68 | |||||||||||||||||
Return on average tangible shareholders’ equity (1, 2) |
12.44 | 13.76 | 15.71 | |||||||||||||||||
Total ending equity to total ending assets | 9.17 | 8.95 | 8.52 | |||||||||||||||||
Common equity ratio (1) |
8.28 | 8.02 | 7.74 | |||||||||||||||||
Total average equity to total average assets | 8.99 | 8.62 | 9.02 | |||||||||||||||||
Dividend payout (1) |
29.65 | 26.77 | 21.51 | |||||||||||||||||
Per common share data | ||||||||||||||||||||
Earnings | $ | 3.10 | $ | 3.21 | $ | 3.60 | ||||||||||||||
Diluted earnings | 3.08 | 3.19 | 3.57 | |||||||||||||||||
Dividends paid | 0.92 | 0.86 | 0.78 | |||||||||||||||||
Book value (1) |
33.34 | 30.61 | 30.37 | |||||||||||||||||
Tangible book value (2) |
24.46 | 21.83 | 21.68 | |||||||||||||||||
Market capitalization | $ | 265,840 | $ | 264,853 | $ | 359,383 | ||||||||||||||
Average balance sheet | ||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 1,046,256 | $ | 1,016,782 | $ | 920,401 | ||||||||||||||
Total assets | 3,153,513 | 3,135,894 | 3,034,623 | |||||||||||||||||
Total deposits | 1,887,541 | 1,986,158 | 1,914,286 | |||||||||||||||||
Long-term debt | 248,853 | 246,479 | 237,703 | |||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 254,956 | 241,981 | 249,787 | |||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 283,353 | 270,299 | 273,757 | |||||||||||||||||
Asset quality | ||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (3) |
$ | 14,551 | $ | 14,222 | $ | 13,843 | ||||||||||||||
Nonperforming loans, leases and foreclosed properties (4) |
5,630 | 3,978 | 4,697 | |||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases outstanding (4) |
1.27 | % | 1.22 | % | 1.28 | % | ||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total nonperforming loans and leases (4) |
243 | 333 | 271 | |||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 3,799 | $ | 2,172 | $ | 2,243 | ||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases outstanding (4) |
0.36 | % | 0.21 | % | 0.25 | % | ||||||||||||||
Capital ratios at year end (5) |
||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 11.8 | % | 11.2 | % | 10.6 | % | ||||||||||||||
Tier 1 capital | 13.5 | 13.0 | 12.1 | |||||||||||||||||
Total capital | 15.2 | 14.9 | 14.1 | |||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 7.1 | 7.0 | 6.4 | |||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 6.1 | 5.9 | 5.5 | |||||||||||||||||
Tangible equity (2) |
7.1 | 6.8 | 6.4 | |||||||||||||||||
Tangible common equity (2) |
6.2 | 5.9 | 5.7 |
Bank of America 30 |
Table 7 | Selected Quarterly Financial Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Quarters | 2022 Quarters | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share information) | Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 13,946 | $ | 14,379 | $ | 14,158 | $ | 14,448 | $ | 14,681 | $ | 13,765 | $ | 12,444 | $ | 11,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 8,013 | 10,788 | 11,039 | 11,810 | 9,851 | 10,737 | 10,244 | 11,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 21,959 | 25,167 | 25,197 | 26,258 | 24,532 | 24,502 | 22,688 | 23,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 1,104 | 1,234 | 1,125 | 931 | 1,092 | 898 | 523 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 17,731 | 15,838 | 16,038 | 16,238 | 15,543 | 15,303 | 15,273 | 15,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 3,124 | 8,095 | 8,034 | 9,089 | 7,897 | 8,301 | 6,892 | 7,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | (20) | 293 | 626 | 928 | 765 | 1,219 | 645 | 812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 3,144 | 7,802 | 7,408 | 8,161 | 7,132 | 7,082 | 6,247 | 7,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders | 2,838 | 7,270 | 7,102 | 7,656 | 6,904 | 6,579 | 5,932 | 6,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares issued and outstanding |
7,990.9 | 8,017.1 | 8,040.9 | 8,065.9 | 8,088.3 | 8,107.7 | 8,121.6 | 8,136.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted common shares issued and outstanding |
8,062.5 | 8,075.9 | 8,080.7 | 8,182.3 | 8,155.7 | 8,160.8 | 8,163.1 | 8,202.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (1) |
0.39 | % | 0.99 | % | 0.94 | % | 1.07 | % | 0.92 | % | 0.90 | % | 0.79 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Four-quarter trailing return on average assets (2) |
0.84 | 0.98 | 0.96 | 0.92 | 0.88 | 0.87 | 0.89 | 0.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity (1) |
4.33 | 11.24 | 11.21 | 12.48 | 11.24 | 10.79 | 9.93 | 11.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders’ equity (3) |
5.92 | 15.47 | 15.49 | 17.38 | 15.79 | 15.21 | 14.05 | 15.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average shareholders’ equity (1) |
4.32 | 10.86 | 10.52 | 11.94 | 10.38 | 10.37 | 9.34 | 10.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible shareholders’ equity (3) |
5.71 | 14.41 | 14.00 | 15.98 | 13.98 | 13.99 | 12.66 | 14.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ending equity to total ending assets | 9.17 | 9.10 | 9.07 | 8.77 | 8.95 | 8.77 | 8.65 | 8.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity ratio (1) |
8.28 | 8.20 | 8.16 | 7.88 | 8.02 | 7.82 | 7.71 | 7.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average equity to total average assets | 8.98 | 9.11 | 8.89 | 8.95 | 8.87 | 8.73 | 8.49 | 8.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout (1) |
67.42 | 26.39 | 24.88 | 23.17 | 25.71 | 27.06 | 28.68 | 25.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | $ | 0.36 | $ | 0.91 | $ | 0.88 | $ | 0.95 | $ | 0.85 | $ | 0.81 | $ | 0.73 | $ | 0.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings | 0.35 | 0.90 | 0.88 | 0.94 | 0.85 | 0.81 | 0.73 | 0.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | 0.24 | 0.24 | 0.22 | 0.22 | 0.22 | 0.22 | 0.21 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value (1) |
33.34 | 32.65 | 32.05 | 31.58 | 30.61 | 29.96 | 29.87 | 29.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value (3) |
24.46 | 23.79 | 23.23 | 22.78 | 21.83 | 21.21 | 21.13 | 20.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market capitalization | $ | 265,840 | $ | 216,942 | $ | 228,188 | $ | 228,012 | $ | 264,853 | $ | 242,338 | $ | 250,136 | $ | 332,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average balance sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 1,050,705 | $ | 1,046,254 | $ | 1,046,608 | $ | 1,041,352 | $ | 1,039,247 | $ | 1,034,334 | $ | 1,014,886 | $ | 977,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 3,213,159 | 3,128,466 | 3,175,358 | 3,096,058 | 3,074,289 | 3,105,546 | 3,157,855 | 3,207,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 1,905,011 | 1,876,153 | 1,875,353 | 1,893,649 | 1,925,544 | 1,962,775 | 2,012,079 | 2,045,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 256,262 | 245,819 | 248,480 | 244,759 | 243,871 | 250,204 | 245,781 | 246,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders’ equity | 260,221 | 256,578 | 254,028 | 248,855 | 243,647 | 241,882 | 239,523 | 242,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 288,618 | 284,975 | 282,425 | 277,252 | 272,629 | 271,017 | 268,197 | 269,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset quality | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (4) |
$ | 14,551 | $ | 14,640 | $ | 14,338 | $ | 13,951 | $ | 14,222 | $ | 13,817 | $ | 13,434 | $ | 13,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans, leases and foreclosed properties (5) |
5,630 | 4,993 | 4,274 | 4,083 | 3,978 | 4,156 | 4,326 | 4,778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases outstanding (5) |
1.27 | % | 1.27 | % | 1.24 | % | 1.20 | % | 1.22 | % | 1.20 | % | 1.17 | % | 1.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total nonperforming loans and leases (5) |
243 | 275 | 314 | 319 | 333 | 309 | 288 | 262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 1,192 | $ | 931 | $ | 869 | $ | 807 | $ | 689 | $ | 520 | $ | 571 | $ | 392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs as a percentage of average loans and leases outstanding (5) |
0.45 | % | 0.35 | % | 0.33 | % | 0.32 | % | 0.26 | % | 0.20 | % | 0.23 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital ratios at period end (6) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital |
11.8 | % | 11.9 | % | 11.6 | % | 11.4 | % | 11.2 | % | 11.0 | % | 10.5 | % | 10.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital |
13.5 | 13.6 | 13.3 | 13.1 | 13.0 | 12.8 | 12.3 | 12.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital |
15.2 | 15.4 | 15.1 | 15.0 | 14.9 | 14.7 | 14.2 | 14.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage |
7.1 | 7.3 | 7.1 | 7.1 | 7.0 | 6.8 | 6.5 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio |
6.1 | 6.2 | 6.0 | 6.0 | 5.9 | 5.8 | 5.5 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity (3) |
7.1 | 7.0 | 7.0 | 6.7 | 6.8 | 6.6 | 6.5 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (3) |
6.2 | 6.1 | 6.1 | 5.8 | 5.9 | 5.7 | 5.6 | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loss-absorbing capacity and long-term debt metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loss-absorbing capacity to risk-weighted assets | 29.0 | % | 29.3 | % | 28.8 | % | 28.8 | % | 29.0 | % | 28.9 | % | 27.8 | % | 27.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loss-absorbing capacity to supplementary leverage exposure | 13.0 | 13.3 | 13.0 | 13.1 | 13.2 | 13.0 | 12.6 | 12.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eligible long-term debt to risk-weighted assets | 14.5 | 14.8 | 14.6 | 14.8 | 15.2 | 15.2 | 14.7 | 14.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Eligible long-term debt to supplementary leverage exposure | 6.5 | 6.7 | 6.6 | 6.7 | 6.9 | 6.8 | 6.6 | 6.5 |
31 Bank of America |
Table 8 | Average Balances and Interest Rates - FTE Basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance |
Interest
Income/
Expense (1)
|
Yield/ Rate |
Average Balance |
Interest
Income/
Expense (1)
|
Yield/ Rate |
Average Balance |
Interest
Income/
Expense (1)
|
Yield/ Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with the Federal Reserve, non-U.S. central banks and other banks |
$ | 324,389 | $ | 15,965 | 4.92 | % | $ | 195,564 | $ | 2,591 | 1.32 | % | $ | 255,595 | $ | 172 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits placed and other short-term investments | 9,704 | 465 | 4.79 | 9,209 | 132 | 1.44 | 7,603 | 15 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell (2) |
291,669 | 18,679 | 6.40 | 292,799 | 4,560 | 1.56 | 267,257 | (90) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 189,263 | 8,849 | 4.68 | 158,102 | 5,586 | 3.53 | 147,891 | 3,823 | 2.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 794,192 | 20,332 | 2.55 | 922,730 | 17,207 | 1.86 | 905,169 | 12,433 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (3): |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 229,001 | 6,923 | 3.02 | 227,604 | 6,375 | 2.80 | 216,983 | 5,995 | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 25,969 | 1,471 | 5.67 | 27,364 | 959 | 3.50 | 31,014 | 1,066 | 3.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 96,190 | 10,436 | 10.85 | 83,539 | 8,408 | 10.06 | 75,385 | 7,772 | 10.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect and other consumer | 104,571 | 5,200 | 4.97 | 107,050 | 3,317 | 3.10 | 96,472 | 2,276 | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 455,731 | 24,030 | 5.27 | 445,557 | 19,059 | 4.28 | 419,854 | 17,109 | 4.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | 378,212 | 19,494 | 5.15 | 366,748 | 12,251 | 3.34 | 324,795 | 8,606 | 2.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 125,486 | 8,023 | 6.39 | 125,222 | 3,702 | 2.96 | 99,584 | 1,752 | 1.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (4) |
72,981 | 5,162 | 7.07 | 65,421 | 2,595 | 3.97 | 60,303 | 1,496 | 2.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 13,846 | 646 | 4.67 | 13,834 | 473 | 3.42 | 15,865 | 462 | 2.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 590,525 | 33,325 | 5.64 | 571,225 | 19,021 | 3.33 | 500,547 | 12,316 | 2.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 1,046,256 | 57,355 | 5.48 | 1,016,782 | 38,080 | 3.75 | 920,401 | 29,425 | 3.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | 98,127 | 9,184 | 9.36 | 105,674 | 4,847 | 4.59 | 112,512 | 2,321 | 2.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | 2,753,600 | 130,829 | 4.75 | 2,700,860 | 73,003 | 2.70 | 2,616,428 | 48,099 | 1.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 26,076 | 28,029 | 31,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, less allowance for loan and lease losses | 373,837 | 407,005 | 386,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,153,513 | $ | 3,135,894 | $ | 3,034,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand and money market deposits | 952,736 | 15,527 | 1.63 | % | 987,247 | 3,145 | 0.32 | % | 925,970 | 314 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time and savings deposits | 254,476 | 7,366 | 2.89 | 166,490 | 818 | 0.49 | 161,512 | 170 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. interest-bearing deposits | 1,207,212 | 22,893 | 1.90 | 1,153,737 | 3,963 | 0.34 | 1,087,482 | 484 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. interest-bearing deposits | 96,845 | 3,270 | 3.38 | 80,951 | 755 | 0.93 | 82,769 | 53 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,304,057 | 26,163 | 2.01 | 1,234,688 | 4,718 | 0.38 | 1,170,251 | 537 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased, securities loaned or sold under agreements to repurchase | 301,015 | 20,583 | 6.84 | 214,369 | 4,117 | 1.92 | 210,848 | 461 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and other interest-bearing
liabilities (2)
|
152,548 | 9,970 | 6.54 | 137,277 | 2,861 | 2.08 | 106,975 | (819) | (0.77) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities | 46,083 | 2,043 | 4.43 | 51,208 | 1,538 | 3.00 | 54,107 | 1,128 | 2.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 248,853 | 14,572 | 5.86 | 246,479 | 6,869 | 2.79 | 237,703 | 3,431 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 2,052,556 | 73,331 | 3.57 | 1,884,021 | 20,103 | 1.07 | 1,779,884 | 4,738 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing sources: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 583,484 | 751,470 | 744,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities (5) |
234,120 | 230,104 | 236,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 283,353 | 270,299 | 273,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 3,153,513 | $ | 3,135,894 | $ | 3,034,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 1.18 | % | 1.63 | % | 1.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of noninterest-bearing sources | 0.90 | 0.33 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/yield on earning assets (6) |
$ | 57,498 | 2.08 | % | $ | 52,900 | 1.96 | % | $ | 43,361 | 1.66 | % |
Bank of America 32 |
Table 9 | Analysis of Changes in Net Interest Income - FTE Basis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due to Change in (1) |
Net Change | Due to Change in (1) |
Net Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Volume | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | From 2022 to 2023 | From 2021 to 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with the Federal Reserve, non-U.S. central banks and other banks |
$ | 1,691 | $ | 11,683 | $ | 13,374 | $ | (35) | $ | 2,454 | $ | 2,419 | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits placed and other short-term investments | 8 | 325 | 333 | 2 | 115 | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell |
(10) | 14,129 | 14,119 | 2 | 4,648 | 4,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | 1,095 | 2,168 | 3,263 | 256 | 1,507 | 1,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | (2,435) | 5,560 | 3,125 | 301 | 4,473 | 4,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 37 | 511 | 548 | 287 | 93 | 380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | (50) | 562 | 512 | (125) | 18 | (107) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 1,269 | 759 | 2,028 | 841 | (205) | 636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect and other consumer | (75) | 1,958 | 1,883 | 250 | 791 | 1,041 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 4,971 | 1,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | 381 | 6,862 | 7,243 | 1,113 | 2,532 | 3,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 12 | 4,309 | 4,321 | 452 | 1,498 | 1,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 302 | 2,265 | 2,567 | 126 | 973 | 1,099 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 1 | 172 | 173 | (59) | 70 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 14,304 | 6,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 19,275 | 8,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other earning assets | (343) | 4,680 | 4,337 | (144) | 2,670 | 2,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in interest income | $ | 57,826 | $ | 24,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in interest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. interest-bearing deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand and money market deposit accounts | $ | (96) | $ | 12,478 | $ | 12,382 | $ | (18) | $ | 2,849 | $ | 2,831 | ||||||||||||||||||||||||||
Time and savings deposits | 429 | 6,119 | 6,548 | 13 | 635 | 648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. interest-bearing deposits | 18,930 | 3,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. interest-bearing deposits | 146 | 2,369 | 2,515 | (4) | 706 | 702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 21,445 | 4,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase |
1,662 | 14,804 | 16,466 | 11 | 3,645 | 3,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings and other interest-bearing liabilities | 312 | 6,797 | 7,109 | (238) | 3,918 | 3,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities | (156) | 661 | 505 | (63) | 473 | 410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 74 | 7,629 | 7,703 | 118 | 3,320 | 3,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in interest expense | 53,228 | 15,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net interest income (2) |
$ | 4,598 | $ | 9,539 |
33 Bank of America |
Bank of America 34 |
Deposits | Consumer Lending | Total Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 22,545 | $ | 19,254 | $ | 11,144 | $ | 10,791 | $ | 33,689 | $ | 30,045 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card income | (40) | (36) | 5,304 | 5,205 | 5,264 | 5,169 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Service charges | 2,314 | 2,703 | 3 | 3 | 2,317 | 2,706 | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||
All other income | 607 | 478 | 154 | 237 | 761 | 715 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 2,881 | 3,145 | 5,461 | 5,445 | 8,342 | 8,590 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense |
25,426 | 22,399 | 16,605 | 16,236 | 42,031 | 38,635 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 491 | 564 | 4,667 | 1,416 | 5,158 | 1,980 | n/m | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 13,358 | 12,393 | 8,058 | 7,684 | 21,416 | 20,077 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 11,577 | 9,442 | 3,880 | 7,136 | 15,457 | 16,578 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,894 | 2,314 | 970 | 1,748 | 3,864 | 4,062 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 8,683 | $ | 7,128 | $ | 2,910 | $ | 5,388 | $ | 11,593 | $ | 12,516 | (7) | ||||||||||||||||||||||
Effective tax rate (1) |
25.0 | % | 24.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest yield | 2.28 | % | 1.82 | % | 3.66 | % | 3.72 | % | 3.26 | % | 2.73 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on average allocated capital | 63 | 55 | 10 | 20 | 28 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 52.54 | 55.33 | 48.52 | 47.32 | 50.95 | 51.96 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 4,129 | $ | 4,161 | $ | 304,561 | $ | 288,205 | $ | 308,690 | $ | 292,366 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
Total earning assets (2) |
989,000 | 1,057,531 | 304,838 | 289,719 | 1,032,525 | 1,099,410 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets (2) |
1,022,361 | 1,090,692 | 310,805 | 296,499 | 1,071,853 | 1,139,351 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 987,675 | 1,056,783 | 5,075 | 5,778 | 992,750 | 1,062,561 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||
Allocated capital | 13,700 | 13,000 | 28,300 | 27,000 | 42,000 | 40,000 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||
Year End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 4,218 | $ | 4,148 | $ | 310,901 | $ | 300,613 | $ | 315,119 | $ | 304,761 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
Total earning assets (2) |
965,088 | 1,043,049 | 311,008 | 300,787 | 1,009,360 | 1,085,079 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets (2) |
999,372 | 1,077,203 | 317,194 | 308,007 | 1,049,830 | 1,126,453 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 964,136 | 1,043,194 | 5,436 | 5,605 | 969,572 | 1,048,799 | (8) |
35 Bank of America |
Key Statistics – Deposits | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Total deposit spreads (excludes noninterest costs) (1) |
2.70% | 1.86% | |||||||||
Year end | |||||||||||
Consumer investment assets (in millions) (2) |
$ | 424,410 | $ | 319,648 | |||||||
Active digital banking users (in thousands) (3) |
46,265 | 44,054 | |||||||||
Active mobile banking users (in thousands) (4) |
37,927 | 35,452 | |||||||||
Financial centers | 3,845 | 3,913 | |||||||||
ATMs | 15,168 | 15,528 |
Key Statistics – Consumer Lending | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Total credit card (1) |
|||||||||||
Gross interest yield (2) |
11.88 | % | 10.42 | % | |||||||
Risk-adjusted margin (3) |
7.83 | 10.06 | |||||||||
New accounts (in thousands) | 4,275 | 4,397 | |||||||||
Purchase volumes | $ | 363,117 | $ | 356,588 | |||||||
Debit card purchase volumes |
$ | 527,074 | $ | 503,583 |
Key Statistics – Loan Production (1) | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Consumer Banking: | |||||||||||
First mortgage | $ | 9,145 | $ | 20,981 | |||||||
Home equity | 8,328 | 7,988 | |||||||||
Total (2): |
|||||||||||
First mortgage | $ | 19,405 | $ | 44,765 | |||||||
Home equity | 9,814 | 9,591 |
Bank of America 36 |
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,147 | $ | 7,466 | (4) | % | ||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||
Investment and brokerage services | 13,213 | 13,561 | (3) | |||||||||||||||||
All other income | 745 | 721 | 3 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 13,958 | 14,282 | (2) | |||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 21,105 | 21,748 | (3) | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6 | 66 | (91) | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 15,836 | 15,490 | 2 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 5,263 | 6,192 | (15) | |||||||||||||||||
Income tax expense | 1,316 | 1,517 | (13) | |||||||||||||||||
Net income | $ | 3,947 | $ | 4,675 | (16) | |||||||||||||||
Effective tax rate | 25.0 | % | 24.5 | % | ||||||||||||||||
Net interest yield | 2.17 | 1.95 | ||||||||||||||||||
Return on average allocated capital | 21 | 27 | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 75.04 | 71.23 | ||||||||||||||||||
Balance Sheet | ||||||||||||||||||||
Average | ||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 219,503 | $ | 219,810 | — | % | ||||||||||||||
Total earning assets | 329,493 | 383,352 | (14) | |||||||||||||||||
Total assets | 342,531 | 396,167 | (14) | |||||||||||||||||
Total deposits | 298,335 | 351,329 | (15) | |||||||||||||||||
Allocated capital | 18,500 | 17,500 | 6 | |||||||||||||||||
Year end | ||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 219,657 | $ | 223,910 | (2) | % | ||||||||||||||
Total earning assets | 330,653 | 355,461 | (7) | |||||||||||||||||
Total assets | 344,626 | 368,893 | (7) | |||||||||||||||||
Total deposits | 299,657 | 323,899 | (7) |
37 Bank of America |
Key Indicators and Metrics |
|||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Revenue by Business | |||||||||||
Merrill Wealth Management | $ | 17,461 | $ | 18,135 | |||||||
Bank of America Private Bank | 3,644 | 3,613 | |||||||||
Total revenue, net of interest expense | $ | 21,105 | $ | 21,748 | |||||||
Client Balances by Business, at year end | |||||||||||
Merrill Wealth Management | $ | 3,182,735 | $ | 2,822,910 | |||||||
Bank of America Private Bank |
606,639 | 563,931 | |||||||||
Total client balances | $ | 3,789,374 | $ | 3,386,841 | |||||||
Client Balances by Type, at year end | |||||||||||
Assets under management | $ | 1,617,740 | $ | 1,401,474 | |||||||
Brokerage and other assets | 1,688,923 | 1,482,025 | |||||||||
Deposits | 299,657 | 323,899 | |||||||||
Loans and leases (1) |
222,287 | 226,973 | |||||||||
Less: Managed deposits in assets under management | (39,233) | (47,530) | |||||||||
Total client balances | $ | 3,789,374 | $ | 3,386,841 | |||||||
Assets Under Management Rollforward | |||||||||||
Assets under management, beginning of year | $ | 1,401,474 | $ | 1,638,782 | |||||||
Net client flows | 52,227 | 20,785 | |||||||||
Market valuation/other |
164,039 | (258,093) | |||||||||
Total assets under management, end of year | $ | 1,617,740 | $ | 1,401,474 | |||||||
Total wealth advisors, at year end (2) |
18,916 | 19,273 | |||||||||
Bank of America 38 |
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 14,645 | $ | 12,184 | 20 | % | ||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||
Service charges | 2,952 | 3,293 | (10) | |||||||||||||||||
Investment banking fees | 2,819 | 3,004 | (6) | |||||||||||||||||
All other income | 4,380 | 3,748 | 17 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 10,151 | 10,045 | 1 | |||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 24,796 | 22,229 | 12 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | (586) | 641 | n/m | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 11,344 | 10,966 | 3 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 14,038 | 10,622 | 32 | |||||||||||||||||
Income tax expense | 3,790 | 2,815 | 35 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 10,248 | $ | 7,807 | 31 | |||||||||||||||
Effective tax rate | 27.0 | % | 26.5 | % | ||||||||||||||||
Net interest yield | 2.73 | 2.26 | ||||||||||||||||||
Return on average allocated capital | 21 | 18 | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 45.75 | 49.34 | ||||||||||||||||||
Balance Sheet | ||||||||||||||||||||
Average | ||||||||||||||||||||
Total loans and leases |
$ | 378,762 | $ | 375,271 | 1 | % | ||||||||||||||
Total earning assets | 535,500 | 539,032 | (1) | |||||||||||||||||
Total assets | 602,579 | 603,273 | — | |||||||||||||||||
Total deposits | 505,627 | 511,804 | (1) | |||||||||||||||||
Allocated capital | 49,250 | 44,500 | 11 | |||||||||||||||||
Year end | ||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 373,891 | $ | 379,107 | (1) | % | ||||||||||||||
Total earning assets | 552,453 | 522,539 | 6 | |||||||||||||||||
Total assets | 621,751 | 588,466 | 6 | |||||||||||||||||
Total deposits | 527,060 | 498,661 | 6 | |||||||||||||||||
39 Bank of America |
Global Corporate, Global Commercial and Business Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Banking | Global Commercial Banking | Business Banking | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Lending | $ | 4,928 | $ | 4,325 | $ | 5,016 | $ | 4,316 | $ | 253 | $ | 251 | $ | 10,197 | $ | 8,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Transaction Services | 5,746 | 5,002 | 4,139 | 4,166 | 1,531 | 1,213 | 11,416 | 10,381 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense |
$ | 10,674 | $ | 9,327 | $ | 9,155 | $ | 8,482 | $ | 1,784 | $ | 1,464 | $ | 21,613 | $ | 19,273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases |
$ | 171,554 | $ | 174,052 | $ | 194,725 | $ | 187,597 | $ | 12,285 | $ | 12,743 | $ | 378,564 | $ | 374,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits |
272,964 | 250,648 | 181,905 | 204,893 | 50,759 | 56,263 | 505,628 | 511,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year end | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 167,055 | $ | 174,905 | $ | 194,565 | $ | 191,051 | $ | 12,129 | $ | 12,683 | $ | 373,749 | $ | 378,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 289,961 | 262,033 | 188,141 | 186,112 | 48,951 | 50,516 | 527,053 | 498,661 |
Investment Banking Fees | |||||||||||||||||||||||
Global Banking | Total Corporation | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Products | |||||||||||||||||||||||
Advisory | $ | 1,392 | $ | 1,643 | $ | 1,575 | $ | 1,783 | |||||||||||||||
Debt issuance | 1,073 | 1,099 | 2,403 | 2,523 | |||||||||||||||||||
Equity issuance | 354 | 262 | 886 | 709 | |||||||||||||||||||
Gross investment banking fees |
2,819 | 3,004 | 4,864 | 5,015 | |||||||||||||||||||
Self-led deals | (43) | (78) | (156) | (192) | |||||||||||||||||||
Total investment banking fees |
$ | 2,776 | $ | 2,926 | $ | 4,708 | $ | 4,823 |
Bank of America 40 |
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,678 | $ | 3,088 | (46) | % | ||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||
Investment and brokerage services | 1,993 | 2,002 | — | |||||||||||||||||
Investment banking fees | 1,874 | 1,820 | 3 | |||||||||||||||||
Market making and similar activities | 13,430 | 11,406 | 18 | |||||||||||||||||
All other income | 552 | (178) | n/m | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 17,849 | 15,050 | 19 | |||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 19,527 | 18,138 | 8 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | (131) | 28 | n/m | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 13,206 | 12,420 | 6 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 6,452 | 5,690 | 13 | |||||||||||||||||
Income tax expense | 1,774 | 1,508 | 18 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 4,678 | $ | 4,182 | 12 | |||||||||||||||
Effective tax rate | 27.5 | % | 26.5 | % | ||||||||||||||||
Return on average allocated capital | 10 | 10 | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 67.63 | 68.48 | ||||||||||||||||||
Balance Sheet | ||||||||||||||||||||
Average | ||||||||||||||||||||
Trading-related assets: | ||||||||||||||||||||
Trading account securities | $ | 318,443 | $ | 303,587 | 5 | % | ||||||||||||||
Reverse repurchases | 133,735 | 126,324 | 6 | |||||||||||||||||
Securities borrowed | 121,547 | 116,764 | 4 | |||||||||||||||||
Derivative assets | 44,303 | 54,128 | (18) | |||||||||||||||||
Total trading-related assets | 618,028 | 600,803 | 3 | |||||||||||||||||
Total loans and leases | 129,657 | 116,652 | 11 | |||||||||||||||||
Total earning assets | 652,352 | 602,889 | 8 | |||||||||||||||||
Total assets | 869,756 | 857,637 | 1 | |||||||||||||||||
Total deposits | 33,278 | 40,382 | (18) | |||||||||||||||||
Allocated capital | 45,500 | 42,500 | 7 | |||||||||||||||||
Year end | ||||||||||||||||||||
Total trading-related assets | $ | 542,544 | $ | 564,769 | (4) | % | ||||||||||||||
Total loans and leases | 136,223 | 127,735 | 7 | |||||||||||||||||
Total earning assets | 637,955 | 587,772 | 9 | |||||||||||||||||
Total assets | 817,588 | 812,489 | 1 | |||||||||||||||||
Total deposits | 34,833 | 39,077 | (11) |
41 Bank of America |
Sales and Trading Revenue (1, 2, 3) | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Sales and trading revenue (2) |
|||||||||||
Fixed-income, currencies and commodities |
$ | 10,896 | $ | 9,917 | |||||||
Equities | 6,480 | 6,572 | |||||||||
Total sales and trading revenue | $ | 17,376 | $ | 16,489 | |||||||
Sales and trading revenue, excluding net DVA (4) |
|||||||||||
Fixed-income, currencies and commodities |
$ | 11,122 | $ | 9,898 | |||||||
Equities | 6,490 | 6,571 | |||||||||
Total sales and trading revenue, excluding net DVA |
$ | 17,612 | $ | 16,469 |
Bank of America 42 |
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | % Change | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 339 | $ | 117 | n/m | |||||||||||||||
Noninterest income (loss) | (8,650) | (5,479) | 58 | % | ||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | (8,311) | (5,362) | 55 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | (53) | (172) | (69) | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 4,043 | 2,485 | 63 | |||||||||||||||||
Loss before income taxes | (12,301) | (7,675) | 60 | |||||||||||||||||
Income tax benefit | (8,350) | (6,023) | 39 | |||||||||||||||||
Net loss | $ | (3,951) | $ | (1,652) | 139 | |||||||||||||||
Balance Sheet | ||||||||||||||||||||
Average | ||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 9,644 | $ | 12,683 | (24) | % | ||||||||||||||
Total assets (1) |
266,794 | 139,466 | 91 | |||||||||||||||||
Total deposits | 57,551 | 20,082 | n/m | |||||||||||||||||
Year end | ||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 8,842 | $ | 10,234 | (14) | % | ||||||||||||||
Total assets (1) |
346,356 | 155,074 | 123 | |||||||||||||||||
Total deposits | 92,705 | 19,905 | n/m |
43 Bank of America |
Bank of America 44 |
45 Bank of America |
Bank of America 46 |
47 Bank of America |
Bank of America 48 |
Table 10 | Bank of America Corporation Regulatory Capital under Basel 3 | |||||||||||||||||||
Standardized Approach (1) |
Advanced Approaches (1) |
Regulatory Minimum (2) |
||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||
Risk-based capital metrics: | ||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | $ | 194,928 | $ | 194,928 | ||||||||||||||||
Tier 1 capital | 223,323 | 223,323 | ||||||||||||||||||
Total capital (3) |
251,399 | 241,449 | ||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (in billions) | 1,651 | 1,459 | ||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 11.8 | % | 13.4 | % | 9.5 | % | ||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.5 | 15.3 | 11.0 | |||||||||||||||||
Total capital ratio | 15.2 | 16.6 | 13.0 | |||||||||||||||||
Leverage-based metrics: | ||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets (in billions) (4) |
$ | 3,135 | $ | 3,135 | ||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.1 | % | 7.1 | % | 4.0 | |||||||||||||||
Supplementary leverage exposure (in billions) | $ | 3,676 | ||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 6.1 | % | 5.0 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Risk-based capital metrics: | ||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | $ | 180,060 | $ | 180,060 | ||||||||||||||||
Tier 1 capital | 208,446 | 208,446 | ||||||||||||||||||
Total capital (3) |
238,773 | 230,916 | ||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (in billions) | 1,605 | 1,411 | ||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 11.2 | % | 12.8 | % | 10.4 | % | ||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.0 | 14.8 | 11.9 | |||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.9 | 16.4 | 13.9 | |||||||||||||||||
Leverage-based metrics: | ||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets (in billions) (4) |
$ | 2,997 | $ | 2,997 | ||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.0 | % | 7.0 | % | 4.0 | |||||||||||||||
Supplementary leverage exposure (in billions) | $ | 3,523 | ||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 5.9 | % | 5.0 | |||||||||||||||||
49 Bank of America |
Table 11 | Capital Composition under Basel 3 | |||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Total common shareholders’ equity | $ | 263,249 | $ | 244,800 | ||||||||||
CECL transitional amount (1) |
1,254 | 1,881 | ||||||||||||
Goodwill, net of related deferred tax liabilities | (68,648) | (68,644) | ||||||||||||
Deferred tax assets arising from net operating loss and tax credit carryforwards | (7,912) | (7,776) | ||||||||||||
Intangibles, other than mortgage servicing rights, net of related deferred tax liabilities | (1,496) | (1,554) | ||||||||||||
Defined benefit pension plan net assets | (764) | (867) | ||||||||||||
Cumulative unrealized net (gain) loss related to changes in fair value of financial liabilities attributable to own creditworthiness, net-of-tax |
1,342 | 496 | ||||||||||||
Accumulated net (gain) loss on certain cash flow hedges (2) |
8,025 | 11,925 | ||||||||||||
Other | (122) | (201) | ||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 194,928 | 180,060 | ||||||||||||
Qualifying preferred stock, net of issuance cost | 28,396 | 28,396 | ||||||||||||
Other | (1) | (10) | ||||||||||||
Tier 1 capital | 223,323 | 208,446 | ||||||||||||
Tier 2 capital instruments | 15,340 | 18,751 | ||||||||||||
Qualifying allowance for credit losses (3) |
12,920 | 11,739 | ||||||||||||
Other | (184) | (163) | ||||||||||||
Total capital under the Standardized approach | 251,399 | 238,773 | ||||||||||||
Adjustment in qualifying allowance for credit losses under the Advanced approaches (3) |
(9,950) | (7,857) | ||||||||||||
Total capital under the Advanced approaches | $ | 241,449 | $ | 230,916 |
Table 12 | Risk-weighted Assets under Basel 3 | |||||||||||||||||||||||||
Standardized Approach | Advanced Approaches | Standardized Approach | Advanced Approaches | |||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Credit risk | $ | 1,580 | $ | 983 | $ | 1,538 | $ | 939 | ||||||||||||||||||
Market risk | 71 | 71 | 67 | 67 | ||||||||||||||||||||||
Operational risk | n/a | 361 | n/a | 364 | ||||||||||||||||||||||
Risks related to credit valuation adjustments | n/a | 44 | n/a | 41 | ||||||||||||||||||||||
Total risk-weighted assets | $ | 1,651 | $ | 1,459 | $ | 1,605 | $ | 1,411 |
Bank of America 50 |
Table 13 | Bank of America, N.A. Regulatory Capital under Basel 3 | |||||||||||||||||||
Standardized Approach (1) |
Advanced Approaches (1) |
Regulatory Minimum (2) |
||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||
Risk-based capital metrics: | ||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | $ | 187,621 | $ | 187,621 | ||||||||||||||||
Tier 1 capital | 187,621 | 187,621 | ||||||||||||||||||
Total capital (3) |
201,932 | 192,175 | ||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (in billions) | 1,395 | 1,114 | ||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 13.5 | % | 16.8 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.5 | 16.8 | 8.5 | |||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.5 | 17.2 | 10.5 | |||||||||||||||||
Leverage-based metrics: | ||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets (in billions) (4) |
$ | 2,471 | $ | 2,471 | ||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.6 | % | 7.6 | % | 5.0 | |||||||||||||||
Supplementary leverage exposure (in billions) | $ | 2,910 | ||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 6.4 | % | 6.0 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Risk-based capital metrics: | ||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | $ | 181,089 | $ | 181,089 | ||||||||||||||||
Tier 1 capital | 181,089 | 181,089 | ||||||||||||||||||
Total capital (3) |
194,254 | 186,648 | ||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (in billions) | 1,386 | 1,087 | ||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 13.1 | % | 16.7 | % | 7.0 | % | ||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.1 | 16.7 | 8.5 | |||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.0 | 17.2 | 10.5 | |||||||||||||||||
Leverage-based metrics: | ||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets (in billions) (4) |
$ | 2,358 | $ | 2,358 | ||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.7 | % | 7.7 | % | 5.0 | |||||||||||||||
Supplementary leverage exposure (in billions) | $ | 2,785 | ||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 6.5 | % | 6.0 |
51 Bank of America |
Table 14 | Bank of America Corporation Total Loss-Absorbing Capacity and Long-Term Debt | |||||||||||||||||||||||||
TLAC (1)
|
Regulatory Minimum (2) |
Long-term Debt |
Regulatory Minimum (3) |
|||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Total eligible balance | $ | 479,156 | $ | 239,892 | ||||||||||||||||||||||
Percentage of risk-weighted assets (4) |
29.0 | % | 22.0 | % | 14.5 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||
Percentage of supplementary leverage exposure | 13.0 | 9.5 | 6.5 | 4.5 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Total eligible balance | $ | 465,451 | $ | 243,833 | ||||||||||||||||||||||
Percentage of risk-weighted assets (4) |
29.0 | % | 22.0 | % | 15.2 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||
Percentage of supplementary leverage exposure | 13.2 | 9.5 | 6.9 | 4.5 |
Bank of America 52 |
Table 15 | Average Global Liquidity Sources | |||||||||||||
Three Months Ended December 31 | ||||||||||||||
(Dollars in billions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Bank entities | $ | 735 | $ | 694 | ||||||||||
Nonbank and other entities (1) |
162 | 174 | ||||||||||||
Total Average Global Liquidity Sources |
$ | 897 | $ | 868 |
53 Bank of America |
Table 16 | Average Global Liquidity Sources Composition | |||||||||||||
Three Months Ended December 31 | ||||||||||||||
(Dollars in billions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Cash on deposit | $ | 380 | $ | 174 | ||||||||||
U.S. Treasury securities | 197 | 252 | ||||||||||||
U.S. agency securities, mortgage-backed securities, and other investment-grade securities |
299 | 427 | ||||||||||||
Non-U.S. government securities | 21 | 15 | ||||||||||||
Total Average Global Liquidity Sources | $ | 897 | $ | 868 |
Bank of America 54 |
Table 17 | Uninsured Time Deposits (1) |
|||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | U.S. | Non-U.S. | Total | |||||||||||||||||
Uninsured time deposits with a maturity of: | ||||||||||||||||||||
3 months or less | $ | 8,797 | $ | 7,744 | $ | 16,541 | ||||||||||||||
Over 3 months through 6 months | 6,154 | 1,629 | 7,783 | |||||||||||||||||
Over 6 months through 12 months | 7,885 | 280 | 8,165 | |||||||||||||||||
Over 12 months | 848 | 2,985 | 3,833 | |||||||||||||||||
Total | $ | 23,684 | $ | 12,638 | $ | 36,322 |
55 Bank of America |
Table 18 | Senior Debt Ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Moody’s Investors Service | Standard & Poor’s Global Ratings | Fitch Ratings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term | Short-term | Outlook | Long-term | Short-term | Outlook | Long-term | Short-term | Outlook | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Corporation | A1 | P-1 | Stable | A- | A-2 | Stable | AA- | F1+ | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America, N.A. | Aa1 | P-1 | Negative | A+ | A-1 | Stable | AA | F1+ | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Europe Designated Activity Company | NR | NR | NR | A+ | A-1 | Stable | AA | F1+ | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated | NR | NR | NR | A+ | A-1 | Stable | AA | F1+ | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BofA Securities, Inc. | NR | NR | NR | A+ | A-1 | Stable | AA | F1+ | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merrill Lynch International | NR | NR | NR | A+ | A-1 | Stable | AA | F1+ | Stable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BofA Securities Europe SA | NR | NR | NR | A+ | A-1 | Stable | AA | F1+ | Stable |
Bank of America 56 |
57 Bank of America |
Table 19 | Consumer Credit Quality | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstandings | Nonperforming | Accruing Past Due 90 Days or More |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage (1) |
$ | 228,403 | $ | 229,670 | $ | 2,114 | $ | 2,167 | $ | 252 | $ | 368 | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 25,527 | 26,563 | 450 | 510 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 102,200 | 93,421 | n/a | n/a | 1,224 | 717 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect consumer (2) |
103,468 | 106,236 | 148 | 77 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 124 | 156 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans excluding loans accounted for under the fair value option |
$ | 459,722 | $ | 456,046 | $ | 2,712 | $ | 2,754 | $ | 1,478 | $ | 1,087 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans accounted for under the fair value option (3) |
243 | 339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans and leases | $ | 459,965 | $ | 456,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of outstanding consumer loans and leases (4) |
n/a | n/a | 0.59 | % | 0.60 | % | 0.32 | % | 0.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of outstanding consumer loans and leases, excluding fully-insured loan portfolios (4) |
n/a | n/a | 0.60 | 0.62 | 0.27 | 0.16 |
Bank of America 58 |
Table 20 | Consumer Net Charge-offs and Related Ratios | |||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs | Net Charge-off Ratios (1) |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 16 | $ | 72 | 0.01 | % | 0.03 | % | ||||||||||||||||||
Home equity | (59) | (90) | (0.23) | (0.33) | ||||||||||||||||||||||
Credit card | 2,561 | 1,334 | 2.66 | 1.60 | ||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect consumer | 92 | 18 | 0.09 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | 480 | 521 | n/m | n/m | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,090 | $ | 1,855 | 0.68 | 0.42 | ||||||||||||||||||||
Table 21 | Residential Mortgage – Key Credit Statistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported Basis (1) |
Excluding Fully-insured Loans (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstandings | $ | 228,403 | $ | 229,670 | $ | 217,439 | $ | 217,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing past due 30 days or more | 1,513 | 1,471 | 986 | 844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing past due 90 days or more | 252 | 368 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans (2) |
2,114 | 2,167 | 2,114 | 2,167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed LTV greater than 90 but less than or equal to 100 | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed LTV greater than 100 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO below 620 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
59 Bank of America |
Table 22 | Residential Mortgage State Concentrations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstandings (1) |
Nonperforming (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Net Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31 2023 |
December 31 2022 |
December 31 2023 |
December 31 2022 |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
California | $ | 81,085 | $ | 80,878 | $ | 641 | $ | 656 | $ | 3 | $ | 37 | ||||||||||||||||||||||||||
New York | 25,975 | 26,228 | 320 | 328 | 4 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | 15,450 | 15,225 | 131 | 145 | (2) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 9,361 | 9,399 | 88 | 88 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New Jersey | 8,671 | 8,810 | 97 | 96 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 76,897 | 77,436 | 837 | 854 | 10 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans | $ | 217,439 | $ | 217,976 | $ | 2,114 | $ | 2,167 | $ | 16 | $ | 72 | ||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured loan portfolio | 10,964 | 11,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage loan portfolio | $ | 228,403 | $ | 229,670 |
Table 23 | Home Equity – Key Credit Statistics (1) |
||||||||||||||||
December 31 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
Outstandings | $ | 25,527 | $ | 26,563 | |||||||||||||
Accruing past due 30 days or more | 95 | 96 | |||||||||||||||
Nonperforming loans (2) |
450 | 510 | |||||||||||||||
Percent of portfolio | |||||||||||||||||
Refreshed CLTV greater than 90 but less than or equal to 100 | — | % | — | % | |||||||||||||
Refreshed CLTV greater than 100 | — | — | |||||||||||||||
Refreshed FICO below 620 | 3 | 2 | |||||||||||||||
Bank of America 60 |
Table 24 | Home Equity State Concentrations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstandings (1) |
Nonperforming (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Net Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
California | $ | 6,966 | $ | 7,406 | $ | 109 | $ | 119 | $ | (6) | $ | (20) | ||||||||||||||||||||||||||
Florida | 2,576 | 2,743 | 53 | 63 | (12) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New Jersey | 1,870 | 2,047 | 46 | 53 | (5) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 1,590 | 1,806 | 71 | 80 | (10) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,410 | 1,284 | 16 | 14 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11,115 | 11,277 | 155 | 181 | (26) | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total home equity loan portfolio | $ | 25,527 | $ | 26,563 | $ | 450 | $ | 510 | $ | (59) | $ | (90) | ||||||||||||||||||||||||||
Table 25 | Credit Card State Concentrations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstandings | Accruing Past Due 90 Days or More |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Net Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
California | $ | 16,952 | $ | 15,363 | $ | 216 | $ | 126 | $ | 457 | $ | 232 | ||||||||||||||||||||||||||
Florida | 10,521 | 9,512 | 168 | 100 | 343 | 183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 8,978 | 8,125 | 125 | 72 | 245 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 5,788 | 5,381 | 84 | 56 | 197 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 5,352 | 4,844 | 41 | 21 | 77 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 54,609 | 50,196 | 590 | 342 | 1,242 | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card portfolio | $ | 102,200 | $ | 93,421 | $ | 1,224 | $ | 717 | $ | 2,561 | $ | 1,334 |
Table 26 | Direct/Indirect State Concentrations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstandings | Nonperforming | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | Net Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
California | $ | 15,416 | $ | 15,516 | $ | 27 | $ | 12 | $ | 21 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Florida | 13,550 | 13,783 | 18 | 10 | 14 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 9,668 | 9,837 | 14 | 9 | 12 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 7,335 | 7,891 | 11 | 5 | 6 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New Jersey | 4,376 | 4,456 | 5 | 3 | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 53,123 | 54,753 | 73 | 38 | 37 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total direct/indirect loan portfolio | $ | 103,468 | $ | 106,236 | $ | 148 | $ | 77 | $ | 92 | $ | 18 |
61 Bank of America |
Table 27 | Nonperforming Consumer Loans, Leases and Foreclosed Properties Activity | |||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Nonperforming loans and leases, January 1 | $ | 2,754 | $ | 2,989 | ||||||||||
Additions | 1,055 | 1,453 | ||||||||||||
Reductions: | ||||||||||||||
Paydowns and payoffs | (480) | (535) | ||||||||||||
Sales | (63) | (402) | ||||||||||||
Returns to performing status (1) |
(475) | (661) | ||||||||||||
Charge-offs | (53) | (56) | ||||||||||||
Transfers to foreclosed properties | (26) | (34) | ||||||||||||
Total net reductions to nonperforming loans and leases | (42) | (235) | ||||||||||||
Total nonperforming loans and leases, December 31 |
2,712 | 2,754 | ||||||||||||
Foreclosed properties, December 31 |
103 | 121 | ||||||||||||
Nonperforming consumer loans, leases and foreclosed properties, December 31 (2) |
$ | 2,815 | $ | 2,875 | ||||||||||
Nonperforming consumer loans and leases as a percentage of outstanding consumer loans and leases (3) |
0.59 | % | 0.60 | % | ||||||||||
Nonperforming consumer loans, leases and foreclosed properties as a percentage of outstanding consumer loans, leases and foreclosed properties (3) |
0.61 | 0.63 |
Bank of America 62 |
Table 28 | Commercial Credit Exposure by Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Utilized (1) |
Commercial Unfunded (2, 3, 4) |
Total Commercial Committed | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 593,767 | $ | 589,362 | $ | 507,641 | $ | 487,772 | $ | 1,101,408 | $ | 1,077,134 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (5) |
39,323 | 48,642 | — | — | 39,323 | 48,642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit and financial guarantees | 31,348 | 33,376 | 1,953 | 1,266 | 33,301 | 34,642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities and other investments | 20,422 | 20,195 | 3,083 | 2,551 | 23,505 | 22,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 4,338 | 6,112 | 4,904 | 3,729 | 9,242 | 9,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | 5,312 | 5,509 | — | — | 5,312 | 5,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit | 943 | 973 | 232 | 28 | 1,175 | 1,001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 846 | 698 | — | — | 846 | 698 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 696,299 | $ | 704,867 | $ | 517,813 | $ | 495,346 | $ | 1,214,112 | $ | 1,200,213 |
63 Bank of America |
Table 29 | Commercial Credit Quality | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstandings | Nonperforming | Accruing Past Due 90 Days or More |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | $ | 358,931 | $ | 358,481 | $ | 636 | $ | 553 | $ | 51 | $ | 190 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 124,581 | 124,479 | 175 | 212 | 4 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 483,512 | 482,960 | 811 | 765 | 55 | 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 72,878 | 69,766 | 1,927 | 271 | 32 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 14,854 | 13,644 | 19 | 4 | 7 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
571,244 | 566,370 | 2,757 | 1,040 | 94 | 269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. small business commercial (1) |
19,197 | 17,560 | 16 | 14 | 184 | 355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans excluding loans accounted for under the fair value option | $ | 590,441 | $ | 583,930 | $ | 2,773 | $ | 1,054 | $ | 278 | $ | 624 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans accounted for under the fair value option (2) |
3,326 | 5,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases | $ | 593,767 | $ | 589,362 |
Table 30 | Commercial Net Charge-offs and Related Ratios | |||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs | Net Charge-off Ratios (1) |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | $ | 124 | $ | 71 | 0.03 | % | 0.02 | % | ||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 19 | 21 | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 143 | 92 | 0.03 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 245 | 66 | 0.34 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 2 | 5 | 0.02 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||
390 | 163 | 0.07 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||
U.S. small business commercial | 319 | 154 | 1.71 | 0.86 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 709 | $ | 317 | 0.12 | 0.06 |
Table 31 | Commercial Reservable Criticized Utilized Exposure (1, 2) |
|||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | $ | 12,006 | 3.12 | % | $ | 10,724 | 2.78 | % | ||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 1,787 | 1.37 | 2,665 | 2.04 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 13,793 | 2.68 | 13,389 | 2.59 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 8,749 | 11.80 | 5,201 | 7.30 | ||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 166 | 1.12 | 240 | 1.76 | ||||||||||||||||||||||
22,708 | 3.76 | 18,830 | 3.13 | |||||||||||||||||||||||
U.S. small business commercial | 592 | 3.08 | 444 | 2.53 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial reservable criticized utilized exposure | $ | 23,300 | 3.74 | $ | 19,274 | 3.12 |
Bank of America 64 |
Table 32 | Outstanding Commercial Real Estate Loans | |||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
By Geographic Region | ||||||||||||||
Northeast | $ | 15,920 | $ | 15,601 | ||||||||||
California | 14,551 | 13,360 | ||||||||||||
Southwest | 9,318 | 8,723 | ||||||||||||
Southeast | 8,368 | 7,713 | ||||||||||||
Florida | 4,986 | 5,374 | ||||||||||||
Illinois | 3,361 | 3,327 | ||||||||||||
Midwest | 3,149 | 3,419 | ||||||||||||
Midsouth | 2,785 | 2,716 | ||||||||||||
Northwest | 2,095 | 1,959 | ||||||||||||
Non-U.S. | 6,052 | 5,518 | ||||||||||||
Other | 2,293 | 2,056 | ||||||||||||
Total outstanding commercial real estate loans |
$ | 72,878 | $ | 69,766 | ||||||||||
By Property Type | ||||||||||||||
Non-residential | ||||||||||||||
Office | $ | 17,976 | $ | 18,230 | ||||||||||
Industrial / Warehouse | 14,746 | 13,775 | ||||||||||||
Multi-family rental | 10,606 | 10,412 | ||||||||||||
Shopping centers / Retail | 5,756 | 5,830 | ||||||||||||
Hotel / Motels | 5,665 | 5,696 | ||||||||||||
Multi-use | 2,681 | 2,403 | ||||||||||||
Other | 14,201 | 12,241 | ||||||||||||
Total non-residential | 71,631 | 68,587 | ||||||||||||
Residential | 1,247 | 1,179 | ||||||||||||
Total outstanding commercial real estate loans |
$ | 72,878 | $ | 69,766 |
65 Bank of America |
Table 33 | Nonperforming Commercial Loans, Leases and Foreclosed Properties Activity (1, 2) |
|||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Nonperforming loans and leases, January 1 | $ | 1,054 | $ | 1,578 | ||||||||||
Additions | 2,863 | 952 | ||||||||||||
Reductions: | ||||||||||||||
Paydowns | (517) | (825) | ||||||||||||
Sales | (4) | (57) | ||||||||||||
Returns to performing status (3) |
(106) | (334) | ||||||||||||
Charge-offs | (428) | (221) | ||||||||||||
Transfers to foreclosed properties | (23) | — | ||||||||||||
Transfers to loans held-for-sale | (66) | (39) | ||||||||||||
Total net additions / (reductions) to nonperforming loans and leases | 1,719 | (524) | ||||||||||||
Total nonperforming loans and leases, December 31 | 2,773 | 1,054 | ||||||||||||
Foreclosed properties, December 31 | 42 | 49 | ||||||||||||
Nonperforming commercial loans, leases and foreclosed properties, December 31 | $ | 2,815 | $ | 1,103 | ||||||||||
Nonperforming commercial loans and leases as a percentage of outstanding commercial loans and leases (4) |
0.47 | % | 0.18 | % | ||||||||||
Nonperforming commercial loans, leases and foreclosed properties as a percentage of outstanding commercial loans, leases and foreclosed properties (4) |
0.48 | 0.19 |
Bank of America 66 |
Table 34 | Commercial Credit Exposure by Industry (1) |
|||||||||||||||||||||||||
Commercial Utilized |
Total Commercial
Committed (2)
|
|||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Asset managers and funds | $ | 103,138 | $ | 106,842 | $ | 169,318 | $ | 165,087 | ||||||||||||||||||
Real estate (3) |
73,150 | 72,180 | 100,269 | 99,722 | ||||||||||||||||||||||
Capital goods | 49,698 | 45,580 | 97,044 | 87,314 | ||||||||||||||||||||||
Finance companies | 62,906 | 55,248 | 89,119 | 79,546 | ||||||||||||||||||||||
Healthcare equipment and services | 35,037 | 33,554 | 61,766 | 58,761 | ||||||||||||||||||||||
Materials | 25,223 | 26,304 | 55,296 | 55,589 | ||||||||||||||||||||||
Retailing | 24,561 | 24,785 | 54,523 | 53,714 | ||||||||||||||||||||||
Food, beverage and tobacco | 23,865 | 23,232 | 49,426 | 47,486 | ||||||||||||||||||||||
Consumer services | 27,355 | 26,980 | 49,105 | 47,372 | ||||||||||||||||||||||
Government and public education | 31,051 | 34,861 | 45,873 | 48,134 | ||||||||||||||||||||||
Individuals and trusts | 32,481 | 34,897 | 43,938 | 45,572 | ||||||||||||||||||||||
Commercial services and supplies | 22,642 | 23,628 | 41,473 | 41,596 | ||||||||||||||||||||||
Utilities | 18,610 | 20,292 | 39,481 | 40,164 | ||||||||||||||||||||||
Energy | 12,450 | 15,132 | 36,996 | 36,043 | ||||||||||||||||||||||
Transportation | 24,200 | 22,273 | 36,267 | 33,858 | ||||||||||||||||||||||
Technology hardware and equipment | 11,951 | 11,441 | 29,160 | 29,825 | ||||||||||||||||||||||
Global commercial banks | 22,749 | 27,217 | 25,684 | 29,293 | ||||||||||||||||||||||
Media | 13,033 | 14,781 | 24,908 | 28,216 | ||||||||||||||||||||||
Vehicle dealers | 16,283 | 12,909 | 22,570 | 20,638 | ||||||||||||||||||||||
Software and services | 9,830 | 12,961 | 22,381 | 25,633 | ||||||||||||||||||||||
Pharmaceuticals and biotechnology | 6,852 | 7,547 | 22,169 | 26,208 | ||||||||||||||||||||||
Consumer durables and apparel | 9,184 | 10,009 | 20,732 | 21,389 | ||||||||||||||||||||||
Insurance | 9,371 | 10,224 | 19,322 | 19,444 | ||||||||||||||||||||||
Telecommunication services | 9,224 | 9,679 | 17,269 | 17,349 | ||||||||||||||||||||||
Automobiles and components | 7,049 | 8,774 | 16,459 | 16,911 | ||||||||||||||||||||||
Food and staples retailing | 7,423 | 7,157 | 12,496 | 11,908 | ||||||||||||||||||||||
Financial markets infrastructure (clearinghouses) | 4,229 | 3,913 | 6,503 | 8,752 | ||||||||||||||||||||||
Religious and social organizations | 2,754 | 2,467 | 4,565 | 4,689 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial credit exposure by industry | $ | 696,299 | $ | 704,867 | $ | 1,214,112 | $ | 1,200,213 | ||||||||||||||||||
Table 35 | Net Credit Default Protection by Maturity | |||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Less than or equal to one year | 36 | % | 14 | % | ||||||||||
Greater than one year and less than or equal to five years |
64 | 85 | ||||||||||||
Greater than five years | — | 1 | ||||||||||||
Total net credit default protection | 100 | % | 100 | % |
67 Bank of America |
Table 36 | Net Credit Default Protection by Credit Exposure Debt Rating | |||||||||||||||||||||||||
Net Notional (1) |
Percent of Total |
Net Notional (1) |
Percent of Total |
|||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Ratings (2, 3) |
||||||||||||||||||||||||||
AAA | $ | (479) | 4.4 | % | $ | (379) | 4.0 | % | ||||||||||||||||||
AA | (1,080) | 9.9 | (867) | 10.0 | ||||||||||||||||||||||
A | (5,237) | 48.2 | (3,257) | 36.0 | ||||||||||||||||||||||
BBB | (2,912) | 26.8 | (2,476) | 28.0 | ||||||||||||||||||||||
BB | (698) | 6.4 | (1,049) | 12.0 | ||||||||||||||||||||||
B | (419) | 3.9 | (676) | 7.0 | ||||||||||||||||||||||
CCC and below | (52) | 0.5 | (93) | 1.0 | ||||||||||||||||||||||
NR (4) |
2 | (0.1) | (182) | 2.0 | ||||||||||||||||||||||
Total net credit
default protection
|
$ | (10,875) | 100.0 | % | $ | (8,979) | 100.0 | % |
Bank of America 68 |
Table 37 | Top 20 Non-U.S. Countries Exposure | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Funded Loans and Loan Equivalents |
Unfunded Loan Commitments |
Net Counterparty Exposure |
Securities/ Other Investments |
Country Exposure at December 31 2023 |
Hedges and Credit Default Protection | Net Country Exposure at December 31 2023 |
Increase (Decrease) from December 31 2022 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | $ | 28,805 | $ | 18,276 | $ | 5,416 | $ | 5,080 | $ | 57,577 | $ | (1,642) | $ | 55,935 | $ | 590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Germany | 24,051 | 10,098 | 2,105 | 2,013 | 38,267 | (2,612) | 35,655 | (10,071) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 11,653 | 10,079 | 1,280 | 5,490 | 28,502 | (487) | 28,015 | 2,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
France | 13,997 | 8,429 | 1,111 | 2,585 | 26,122 | (1,264) | 24,858 | (1,735) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | 14,179 | 4,654 | 383 | 2,358 | 21,574 | (252) | 21,322 | 1,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 9,553 | 1,895 | 1,194 | 5,124 | 17,766 | (792) | 16,974 | (6,113) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brazil | 9,252 | 1,329 | 807 | 3,946 | 15,334 | (51) | 15,283 | 2,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
India | 6,891 | 231 | 580 | 4,270 | 11,972 | (47) | 11,925 | 1,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Singapore | 4,955 | 505 | 125 | 5,303 | 10,888 | (71) | 10,817 | 1,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ireland | 8,464 | 1,322 | 133 | 459 | 10,378 | (45) | 10,333 | 1,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Switzerland | 4,867 | 3,786 | 294 | 497 | 9,444 | (215) | 9,229 | (1,459) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mexico | 5,499 | 1,652 | 489 | 1,332 | 8,972 | (53) | 8,919 | 1,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | 5,299 | 334 | 331 | 2,781 | 8,745 | (233) | 8,512 | (2,296) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Korea | 5,404 | 880 | 357 | 1,854 | 8,495 | (35) | 8,460 | (666) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netherlands | 3,188 | 3,312 | 735 | 959 | 8,194 | (1,045) | 7,149 | (2,134) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Italy | 4,121 | 2,184 | 200 | 653 | 7,158 | (543) | 6,615 | 947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong | 3,722 | 556 | 464 | 1,137 | 5,879 | (27) | 5,852 | (1,419) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spain | 2,893 | 2,035 | 163 | 902 | 5,993 | (397) | 5,596 | (245) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Belgium | 1,648 | 1,328 | 205 | 415 | 3,596 | (149) | 3,447 | (416) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweden | 1,223 | 1,857 | 155 | 152 | 3,387 | (373) | 3,014 | 410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total top 20 non-U.S. countries exposure |
$ | 169,664 | $ | 74,742 | $ | 16,527 | $ | 47,310 | $ | 308,243 | $ | (10,333) | $ | 297,910 | $ | (13,141) |
69 Bank of America |
Table 38 | Loan and Lease Contractual Maturities (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Due in One Year or Less |
Due After One Year Through Five Years | Due After Five Years Through 15 Years | Due After 15 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 5,675 | $ | 32,850 | $ | 95,399 | $ | 94,545 | $ | 228,469 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | 186 | 1,092 | 4,038 | 20,388 | 25,704 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 102,200 | — | — | — | 102,200 | |||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect consumer | 61,888 | 35,663 | 4,941 | 976 | 103,468 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 124 | — | — | — | 124 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 170,073 | 69,605 | 104,378 | 115,909 | 459,965 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | 105,690 | 233,802 | 19,659 | 1,935 | 361,086 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 44,473 | 55,782 | 24,255 | 1,242 | 125,752 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 29,335 | 41,819 | 864 | 860 | 72,878 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 3,234 | 9,112 | 1,052 | 1,456 | 14,854 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. small business commercial | 11,764 | 4,459 | 2,878 | 96 | 19,197 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 194,496 | 344,974 | 48,708 | 5,589 | 593,767 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 364,569 | $ | 414,579 | $ | 153,086 | $ | 121,498 | $ | 1,053,732 | ||||||||||||||||||||||
Amount due in one year or less at: | Amount due after one year at: | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Variable Interest Rates | Fixed Interest Rates | Variable Interest Rates | Fixed Interest Rates | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 999 | $ | 4,676 | $ | 84,230 | $ | 138,564 | $ | 228,469 | ||||||||||||||||||||||
Home equity | 161 | 25 | 21,871 | 3,647 | 25,704 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 97,627 | 4,573 | — | — | 102,200 | |||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect consumer | 42,832 | 19,056 | 2,321 | 39,259 | 103,468 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 2 | 122 | — | — | 124 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 141,621 | 28,452 | 108,422 | 181,470 | 459,965 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | 81,546 | 24,144 | 209,912 | 45,484 | 361,086 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 34,632 | 9,841 | 79,019 | 2,260 | 125,752 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 26,836 | 2,499 | 42,226 | 1,317 | 72,878 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 410 | 2,824 | 1,800 | 9,820 | 14,854 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. small business commercial | 7,089 | 4,675 | 110 | 7,323 | 19,197 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 150,513 | 43,983 | 333,067 | 66,204 | 593,767 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 292,134 | $ | 72,435 | $ | 441,489 | $ | 247,674 | $ | 1,053,732 |
Bank of America 70 |
Table 39 | Allocation of the Allowance for Credit Losses by Product Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent of Total |
Percent of
Loans and Leases Outstanding (1)
|
Amount | Percent of Total |
Percent of
Loans and Leases Outstanding (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 339 | 2.54 | % | 0.15 | % | $ | 328 | 2.59 | % | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 47 | 0.35 | 0.19 | 92 | 0.73 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 7,346 | 55.06 | 7.19 | 6,136 | 48.38 | 6.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect consumer | 715 | 5.36 | 0.69 | 585 | 4.61 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 73 | 0.55 | n/m | 96 | 0.76 | n/m | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 8,520 | 63.86 | 1.85 | 7,237 | 57.07 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial (2) |
2,600 | 19.49 | 0.69 | 3,007 | 23.71 | 0.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 842 | 6.31 | 0.68 | 1,194 | 9.41 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,342 | 10.06 | 1.84 | 1,192 | 9.40 | 1.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 38 | 0.28 | 0.26 | 52 | 0.41 | 0.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4,822 | 36.14 | 0.82 | 5,445 | 42.93 | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | 13,342 | 100.00 | % | 1.27 | 12,682 | 100.00 | % | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 1,209 | 1,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 14,551 | $ | 14,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
71 Bank of America |
Table 40 | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, December 31 | $ | 12,682 | $ | 12,387 | ||||||||||
January 1, 2023 adoption of credit loss standard | (243) | n/a | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, January 1 | $ | 12,439 | $ | 12,387 | ||||||||||
Loans and leases charged off | ||||||||||||||
Residential mortgage | (67) | (161) | ||||||||||||
Home equity | (36) | (45) | ||||||||||||
Credit card | (3,133) | (1,985) | ||||||||||||
Direct/Indirect consumer | (233) | (232) | ||||||||||||
Other consumer | (504) | (538) | ||||||||||||
Total consumer charge-offs | (3,973) | (2,961) | ||||||||||||
U.S. commercial (1) |
(551) | (354) | ||||||||||||
Non-U.S. commercial | (37) | (41) | ||||||||||||
Commercial real estate | (254) | (75) | ||||||||||||
Commercial lease financing | (2) | (8) | ||||||||||||
Total commercial charge-offs | (844) | (478) | ||||||||||||
Total loans and leases charged off | (4,817) | (3,439) | ||||||||||||
Recoveries of loans and leases previously charged off | ||||||||||||||
Residential mortgage | 51 | 89 | ||||||||||||
Home equity | 95 | 135 | ||||||||||||
Credit card | 572 | 651 | ||||||||||||
Direct/Indirect consumer | 141 | 214 | ||||||||||||
Other consumer | 24 | 17 | ||||||||||||
Total consumer recoveries | 883 | 1,106 | ||||||||||||
U.S. commercial (2) |
108 | 129 | ||||||||||||
Non-U.S. commercial | 18 | 20 | ||||||||||||
Commercial real estate | 9 | 9 | ||||||||||||
Commercial lease financing | — | 3 | ||||||||||||
Total commercial recoveries | 135 | 161 | ||||||||||||
Total recoveries of loans and leases previously charged off | 1,018 | 1,267 | ||||||||||||
Net charge-offs | (3,799) | (2,172) | ||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 4,725 | 2,460 | ||||||||||||
Other | (23) | 7 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, December 31 |
13,342 | 12,682 | ||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, January 1 | 1,540 | 1,456 | ||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (331) | 83 | ||||||||||||
Other | — | 1 | ||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, December 31 |
1,209 | 1,540 | ||||||||||||
Allowance for credit losses, December 31 |
$ | 14,551 | $ | 14,222 | ||||||||||
Loan and allowance ratios (3) : |
||||||||||||||
Loans and leases outstanding at December 31 |
$ | 1,050,163 | $ | 1,039,976 | ||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases outstanding at December 31 |
1.27 | % | 1.22 | % | ||||||||||
Consumer allowance for loan and lease losses as a percentage of total consumer loans and leases outstanding at December 31 |
1.85 | 1.59 | ||||||||||||
Commercial allowance for loan and lease losses as a percentage of total commercial loans and leases outstanding at December 31 |
0.82 | 0.93 | ||||||||||||
Average loans and leases outstanding | $ | 1,041,824 | $ | 1,010,799 | ||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases outstanding | 0.36 | % | 0.21 | % | ||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total nonperforming loans and leases at December 31 |
243 | 333 | ||||||||||||
Ratio of the allowance for loan and lease losses at December 31 to net charge-offs |
3.51 | 5.84 | ||||||||||||
Amounts included in allowance for loan and lease losses for loans and leases that are excluded from nonperforming loans and leases at December 31 (4) |
$ | 8,357 | $ | 6,998 | ||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total nonperforming loans and leases, excluding the allowance for loan and lease losses for loans and leases that are excluded from nonperforming loans and leases at December 31 (4) |
91 | % | 149 | % |
Bank of America 72 |
73 Bank of America |
Bank of America 74 |
Table 41 | Market Risk VaR for Trading Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Year End |
Average | High (1) |
Low (1) |
Year End |
Average | High (1) |
Low (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | $ | 29 | $ | 29 | $ | 43 | $ | 12 | $ | 38 | $ | 21 | $ | 39 | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate | 51 | 48 | 86 | 32 | 36 | 36 | 56 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit | 53 | 60 | 108 | 43 | 76 | 71 | 106 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | 9 | 18 | 56 | 9 | 18 | 20 | 33 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodities | 9 | 9 | 14 | 6 | 8 | 13 | 27 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio diversification | (90) | (100) | n/a | n/a | (81) | (91) | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total covered positions portfolio | 61 | 64 | 92 | 41 | 95 | 70 | 140 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from less liquid exposures (2) |
12 | 20 | n/a | n/a | 35 | 38 | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total covered positions and less liquid trading positions portfolio |
73 | 84 | 149 | 52 | 130 | 108 | 236 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value option loans | 16 | 25 | 49 | 14 | 48 | 51 | 65 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value option hedges | 11 | 14 | 20 | 9 | 16 | 17 | 24 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value option portfolio diversification | (12) | (23) | n/a | n/a | (38) | (36) | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fair value option portfolio | 15 | 16 | 30 | 10 | 26 | 32 | 44 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio diversification | (9) | (8) | n/a | n/a | 9 | (11) | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total market-based portfolio | $ | 79 | $ | 92 | 173 | 58 | $ | 165 | $ | 129 | 287 | 70 |
75 Bank of America |
Table 42 | Average Market Risk VaR for Trading Activities – 99 percent and 95 percent VaR Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 99 percent | 95 percent | 99 percent | 95 percent | |||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | $ | 29 | $ | 19 | $ | 21 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||
Interest rate | 48 | 26 | 36 | 17 | |||||||||||||||||||||||||
Credit | 60 | 30 | 71 | 28 | |||||||||||||||||||||||||
Equity | 18 | 8 | 20 | 11 | |||||||||||||||||||||||||
Commodities | 9 | 5 | 13 | 7 | |||||||||||||||||||||||||
Portfolio diversification | (100) | (54) | (91) | (46) | |||||||||||||||||||||||||
Total covered positions portfolio | 64 | 34 | 70 | 29 | |||||||||||||||||||||||||
Impact from less liquid exposures | 20 | 7 | 38 | 7 | |||||||||||||||||||||||||
Total covered positions and less liquid trading positions portfolio |
84 | 41 | 108 | 36 | |||||||||||||||||||||||||
Fair value option loans | 25 | 12 | 51 | 14 | |||||||||||||||||||||||||
Fair value option hedges | 14 | 9 | 17 | 10 | |||||||||||||||||||||||||
Fair value option portfolio diversification | (23) | (13) | (36) | (13) | |||||||||||||||||||||||||
Total fair value option portfolio | 16 | 8 | 32 | 11 | |||||||||||||||||||||||||
Portfolio diversification | (8) | (5) | (11) | (7) | |||||||||||||||||||||||||
Total market-based portfolio | $ | 92 | $ | 44 | $ | 129 | $ | 40 |
Bank of America 76 |
Table 43 | Forward Rates | |||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||
Federal Funds |
SOFR (1)
|
10-Year
SOFR (1)
|
||||||||||||||||||
Spot rates | 5.50 | % | 5.38 | % | 3.47 | % | ||||||||||||||
12-month forward rates | 3.89 | 3.93 | 3.32 | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||
Federal Funds |
Three-month LIBOR |
10-Year Swap |
||||||||||||||||||
Spot rates | 4.50 | % | 4.77 | % | 3.84 | % | ||||||||||||||
12-month forward rates | 4.75 | 4.78 | 3.62 |
77 Bank of America |
Table 44 | Estimated Banking Book Net Interest Income Sensitivity to Curve Changes | |||||||||||||||||||||||||
Short Rate (bps) |
Long Rate (bps) |
|||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Parallel Shifts | ||||||||||||||||||||||||||
+100 bps
instantaneous shift
|
+100 | +100 | $ | 3,476 | $ | 3,829 | ||||||||||||||||||||
-100 bps instantaneous shift |
-100 | -100 | (3,077) | (4,591) | ||||||||||||||||||||||
Flatteners | ||||||||||||||||||||||||||
Short-end
instantaneous change
|
+100 | — | 3,242 | 3,698 | ||||||||||||||||||||||
Long-end
instantaneous change
|
— | -100 | (257) | (157) | ||||||||||||||||||||||
Steepeners | ||||||||||||||||||||||||||
Short-end
instantaneous change
|
-100 | — | (2,773) | (4,420) | ||||||||||||||||||||||
Long-end
instantaneous change
|
— | +100 | 272 | 131 |
Bank of America 78 |
79 Bank of America |
Bank of America 80 |
81 Bank of America |
Bank of America 82 |
83 Bank of America |
Bank of America 84 |
Table 45 | Annual Reconciliations to GAAP Financial Measures (1) |
|||||||||||||||||||
(Dollars in millions, shares in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Reconciliation of average shareholders’ equity to average tangible shareholders’ equity and average tangible common shareholders’ equity |
||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 283,353 | $ | 270,299 | $ | 273,757 | ||||||||||||||
Goodwill | (69,022) | (69,022) | (69,005) | |||||||||||||||||
Intangible assets (excluding MSRs) | (2,039) | (2,117) | (2,177) | |||||||||||||||||
Related deferred tax liabilities | 893 | 922 | 916 | |||||||||||||||||
Tangible shareholders’ equity | $ | 213,185 | $ | 200,082 | $ | 203,491 | ||||||||||||||
Preferred stock | (28,397) | (28,318) | (23,970) | |||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity | $ | 184,788 | $ | 171,764 | $ | 179,521 | ||||||||||||||
Reconciliation of year-end shareholders’ equity to year-end tangible shareholders’ equity and year-end tangible common shareholders’ equity |
||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 291,646 | $ | 273,197 | $ | 270,066 | ||||||||||||||
Goodwill | (69,021) | (69,022) | (69,022) | |||||||||||||||||
Intangible assets (excluding MSRs) | (1,997) | (2,075) | (2,153) | |||||||||||||||||
Related deferred tax liabilities | 874 | 899 | 929 | |||||||||||||||||
Tangible shareholders’ equity | $ | 221,502 | $ | 202,999 | $ | 199,820 | ||||||||||||||
Preferred stock | (28,397) | (28,397) | (24,708) | |||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity | $ | 193,105 | $ | 174,602 | $ | 175,112 | ||||||||||||||
Reconciliation of year-end assets to year-end tangible assets |
||||||||||||||||||||
Assets | $ | 3,180,151 | $ | 3,051,375 | $ | 3,169,495 | ||||||||||||||
Goodwill | (69,021) | (69,022) | (69,022) | |||||||||||||||||
Intangible assets (excluding MSRs) | (1,997) | (2,075) | (2,153) | |||||||||||||||||
Related deferred tax liabilities | 874 | 899 | 929 | |||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 3,110,007 | $ | 2,981,177 | $ | 3,099,249 | ||||||||||||||
Table 46 | Quarterly Reconciliations to GAAP Financial Measures (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 Quarters | 2022 Quarters | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fourth | Third | Second | First | Fourth | Third | Second | First | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of average shareholders’ equity to average tangible shareholders’ equity and average tangible common shareholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 288,618 | $ | 284,975 | $ | 282,425 | $ | 277,252 | $ | 272,629 | $ | 271,017 | $ | 268,197 | $ | 269,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (69,021) | (69,021) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets (excluding MSRs) | (2,010) | (2,029) | (2,049) | (2,068) | (2,088) | (2,107) | (2,127) | (2,146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Related deferred tax liabilities | 886 | 890 | 895 | 899 | 914 | 920 | 926 | 929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders’ equity | $ | 218,473 | $ | 214,815 | $ | 212,249 | $ | 207,061 | $ | 202,433 | $ | 200,808 | $ | 197,974 | $ | 199,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (28,397) | (28,397) | (28,397) | (28,397) | (28,982) | (29,134) | (28,674) | (26,444) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity | $ | 190,076 | $ | 186,418 | $ | 183,852 | $ | 178,664 | $ | 173,451 | $ | 171,674 | $ | 169,300 | $ | 172,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of period-end shareholders’ equity to period-end tangible shareholders’ equity and period-end tangible common shareholders’ equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 291,646 | $ | 287,064 | $ | 283,319 | $ | 280,196 | $ | 273,197 | $ | 269,524 | $ | 269,118 | $ | 266,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (69,021) | (69,021) | (69,021) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets (excluding MSRs) | (1,997) | (2,016) | (2,036) | (2,055) | (2,075) | (2,094) | (2,114) | (2,133) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Related deferred tax liabilities | 874 | 886 | 890 | 895 | 899 | 915 | 920 | 926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders’ equity | $ | 221,502 | $ | 216,913 | $ | 213,152 | $ | 210,014 | $ | 202,999 | $ | 199,323 | $ | 198,902 | $ | 196,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (28,397) | (28,397) | (28,397) | (28,397) | (28,397) | (29,134) | (29,134) | (27,137) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders’ equity | $ | 193,105 | $ | 188,516 | $ | 184,755 | $ | 181,617 | $ | 174,602 | $ | 170,189 | $ | 169,768 | $ | 169,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of period-end assets to period-end tangible assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 3,180,151 | $ | 3,153,090 | $ | 3,123,198 | $ | 3,194,657 | $ | 3,051,375 | $ | 3,072,953 | $ | 3,111,606 | $ | 3,238,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (69,021) | (69,021) | (69,021) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | (69,022) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets (excluding MSRs) | (1,997) | (2,016) | (2,036) | (2,055) | (2,075) | (2,094) | (2,114) | (2,133) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Related deferred tax liabilities | 874 | 886 | 890 | 895 | 899 | 915 | 920 | 926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 3,110,007 | $ | 3,082,939 | $ | 3,053,031 | $ | 3,124,475 | $ | 2,981,177 | $ | 3,002,752 | $ | 3,041,390 | $ | 3,167,994 |
85 Bank of America |
Item 8. Financial Statements and Supplementary Data | ||||||||||||||
Table of Contents |
Page | |||||
Note 5 – Outstanding Loans and Leases and Allowance for Credit Losses |
|||||
Bank of America 86 |
87 Bank of America |
Bank of America 88 |
89 Bank of America |
Consolidated Statement of Income | |||||||||||||||||
(In millions, except per share information) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Net interest income | |||||||||||||||||
Interest income | $ | 130,262 | $ | 72,565 | $ | 47,672 | |||||||||||
Interest expense | 73,331 | 20,103 | 4,738 | ||||||||||||||
Net interest income | 56,931 | 52,462 | 42,934 | ||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||
Fees and commissions | 32,009 | 33,212 | 39,299 | ||||||||||||||
Market making and similar activities | 12,732 | 12,075 | 8,691 | ||||||||||||||
Other income | (3,091) | (2,799) | (1,811) | ||||||||||||||
Total noninterest income | 41,650 | 42,488 | 46,179 | ||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 98,581 | 94,950 | 89,113 | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 4,394 | 2,543 | (4,594) | ||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||
Compensation and benefits | 38,330 | 36,447 | 36,140 | ||||||||||||||
Occupancy and equipment | 7,164 | 7,071 | 7,138 | ||||||||||||||
Information processing and communications | 6,707 | 6,279 | 5,769 | ||||||||||||||
Product delivery and transaction related | 3,608 | 3,653 | 3,881 | ||||||||||||||
Professional fees | 2,159 | 2,142 | 1,775 | ||||||||||||||
Marketing | 1,927 | 1,825 | 1,939 | ||||||||||||||
Other general operating | 5,950 | 4,021 | 3,089 | ||||||||||||||
Total noninterest expense | 65,845 | 61,438 | 59,731 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 28,342 | 30,969 | 33,976 | ||||||||||||||
Income tax expense | 1,827 | 3,441 | 1,998 | ||||||||||||||
Net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | |||||||||||
Preferred stock dividends and other | 1,649 | 1,513 | 1,421 | ||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders | $ | 24,866 | $ | 26,015 | $ | 30,557 | |||||||||||
Per common share information | |||||||||||||||||
Earnings | $ | 3.10 | $ | 3.21 | $ | 3.60 | |||||||||||
Diluted earnings | 3.08 | 3.19 | 3.57 | ||||||||||||||
Average common shares issued and outstanding | 8,028.6 | 8,113.7 | 8,493.3 | ||||||||||||||
Average diluted common shares issued and outstanding | 8,080.5 | 8,167.5 | 8,558.4 |
Consolidated Statement of Comprehensive Income |
|||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss), net-of-tax: | |||||||||||||||||
Net change in debt securities | 573 | (6,028) | (2,077) | ||||||||||||||
Net change in debit valuation adjustments | (686) | 755 | 356 | ||||||||||||||
Net change in derivatives | 3,919 | (10,055) | (2,306) | ||||||||||||||
Employee benefit plan adjustments | (439) | (667) | 624 | ||||||||||||||
Net change in foreign currency translation adjustments | 1 | (57) | (45) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 3,368 | (16,052) | (3,448) | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | $ | 29,883 | $ | 11,476 | $ | 28,530 |
Bank of America 90 |
Consolidated Balance Sheet | ||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 27,892 | $ | 30,334 | ||||||||||
Interest-bearing deposits with the Federal Reserve, non-U.S. central banks and other banks | 305,181 | 199,869 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 333,073 | 230,203 | ||||||||||||
Time deposits placed and other short-term investments | 8,346 | 7,259 | ||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell
(includes $133,053 and $146,999 measured at fair value)
|
280,624 | 267,574 | ||||||||||||
Trading account assets (includes $130,815 and $115,505 pledged as collateral) |
277,354 | 296,108 | ||||||||||||
Derivative assets | 39,323 | 48,642 | ||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||
Carried at fair value | 276,852 | 229,994 | ||||||||||||
Held-to-maturity, at cost (fair value $496,597 and $524,267) |
594,555 | 632,825 | ||||||||||||
Total debt securities | 871,407 | 862,819 | ||||||||||||
Loans and leases (includes $3,569 and $5,771 measured at fair value) |
1,053,732 | 1,045,747 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (13,342) | (12,682) | ||||||||||||
Loans and leases, net of allowance | 1,040,390 | 1,033,065 | ||||||||||||
Premises and equipment, net | 11,855 | 11,510 | ||||||||||||
Goodwill | 69,021 | 69,022 | ||||||||||||
Loans held-for-sale (includes $2,059 and $1,115 measured at fair value) |
6,002 | 6,871 | ||||||||||||
Customer and other receivables | 81,881 | 67,543 | ||||||||||||
Other assets (includes $11,861 and $9,594 measured at fair value) |
160,875 | 150,759 | ||||||||||||
Total assets | $ | 3,180,151 | $ | 3,051,375 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Deposits in U.S. offices: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 530,619 | $ | 640,745 | ||||||||||
Interest-bearing (includes $284 and $311 measured at fair value) |
1,273,904 | 1,182,590 | ||||||||||||
Deposits in non-U.S. offices: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | 16,427 | 20,480 | ||||||||||||
Interest-bearing | 102,877 | 86,526 | ||||||||||||
Total deposits | 1,923,827 | 1,930,341 | ||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase
(includes $178,609 and $151,708 measured at fair value)
|
283,887 | 195,635 | ||||||||||||
Trading account liabilities | 95,530 | 80,399 | ||||||||||||
Derivative liabilities | 43,432 | 44,816 | ||||||||||||
Short-term borrowings (includes $4,690 and $832 measured at fair value) |
32,098 | 26,932 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities (includes $11,473 and $9,752 measured at fair value
and $1,209 and $1,540 of reserve for unfunded lending commitments)
|
207,527 | 224,073 | ||||||||||||
Long-term debt (includes $42,809 and $33,070 measured at fair value) |
302,204 | 275,982 | ||||||||||||
Total liabilities | 2,888,505 | 2,778,178 | ||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 6 – Securitizations and Other Variable Interest Entities
and Note 12 – Commitments and Contingencies)
|
||||||||||||||
Shareholders’ equity | ||||||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value; authorized – 100,000,000 shares; issued and outstanding – 4,088,099 and 4,088,101 shares |
28,397 | 28,397 | ||||||||||||
Common stock and additional paid-in capital, $0.01 par value; authorized – 12,800,000,000 shares;
issued and outstanding – 7,895,457,665 and 7,996,777,943 shares
|
56,365 | 58,953 | ||||||||||||
Retained earnings | 224,672 | 207,003 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (17,788) | (21,156) | ||||||||||||
Total shareholders’ equity | 291,646 | 273,197 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 3,180,151 | $ | 3,051,375 | ||||||||||
Assets of consolidated variable interest entities included in total assets above (isolated to settle the liabilities of the variable interest entities) | ||||||||||||||
Trading account assets | $ | 6,054 | $ | 2,816 | ||||||||||
Loans and leases | 18,276 | 16,738 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (826) | (797) | ||||||||||||
Loans and leases, net of allowance | 17,450 | 15,941 | ||||||||||||
All other assets | 269 | 116 | ||||||||||||
Total assets of consolidated variable interest entities | $ | 23,773 | $ | 18,873 | ||||||||||
Liabilities of consolidated variable interest entities included in total liabilities above | ||||||||||||||
Short-term borrowings (includes $23 and $42 of non-recourse short-term borrowings) |
$ | 2,957 | $ | 42 | ||||||||||
Long-term debt (includes $8,456 and $4,581 of non-recourse debt) |
8,456 | 4,581 | ||||||||||||
All other liabilities (includes $19 and $13 of non-recourse liabilities) |
19 | 13 | ||||||||||||
Total liabilities of consolidated variable interest entities | $ | 11,432 | $ | 4,636 |
91 Bank of America |
Consolidated Statement of Changes in Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock |
Common Stock and Additional Paid-in Capital |
Retained Earnings |
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) |
Total Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 24,510 | 8,650.8 | $ | 85,982 | $ | 164,088 | $ | (1,656) | $ | 272,924 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 31,978 | 31,978 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in debt securities | (2,077) | (2,077) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in debit valuation adjustments | 356 | 356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in derivatives | (2,306) | (2,306) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefit plan adjustments | 624 | 624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in foreign currency translation adjustments | (45) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common | (6,575) | (6,575) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | (1,421) | (1,421) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | 2,169 | 2,169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (1,971) | (1,971) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under employee plans, net, and other | 42.3 | 1,542 | (6) | 1,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (615.3) | (25,126) | (25,126) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | 24,708 | 8,077.8 | $ | 62,398 | $ | 188,064 | $ | (5,104) | $ | 270,066 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 27,528 | 27,528 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in debt securities | (6,028) | (6,028) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in debit valuation adjustments | 755 | 755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in derivatives | (10,055) | (10,055) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefit plan adjustments | (667) | (667) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in foreign currency translation adjustments | (57) | (57) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common | (6,963) | (6,963) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | (1,596) | (1,596) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | 4,426 | 4,426 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (737) | 83 | (654) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under employee plans, net, and other | 44.9 | 1,545 | (30) | 1,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (125.9) | (5,073) | (5,073) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | 28,397 | 7,996.8 | $ | 58,953 | $ | 207,003 | $ | (21,156) | $ | 273,197 | ||||||||||||||||||||||||
Cumulative adjustment for adoption of credit loss accounting standard | 184 | 184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 26,515 | 26,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in debt securities | 573 | 573 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in debit valuation adjustments | (686) | (686) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in derivatives | 3,919 | 3,919 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefit plan adjustments | (439) | (439) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in foreign currency translation adjustments | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common | (7,374) | (7,374) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | (1,649) | (1,649) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued under employee plans, net, and other | 45.4 | 1,988 | (7) | 1,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (146.7) | (4,576) | (4,576) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | $ | 28,397 | 7,895.5 | $ | 56,365 | $ | 224,672 | $ | (17,788) | $ | 291,646 |
Bank of America 92 |
Consolidated Statement of Cash Flows |
|||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4,394 | 2,543 | (4,594) | ||||||||||||||
(Gains) losses on sales of debt securities | 405 | (32) | (22) | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,057 | 1,978 | 1,898 | ||||||||||||||
Net amortization of premium/discount on debt securities | (397) | 2,072 | 5,837 | ||||||||||||||
Deferred income taxes | (2,011) | 739 | (838) | ||||||||||||||
Stock-based compensation | 2,942 | 2,862 | 2,768 | ||||||||||||||
Loans held-for-sale: | |||||||||||||||||
Originations and purchases | (15,621) | (24,862) | (43,635) | ||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns of loans originally classified as held for sale and instruments
from related securitization activities
|
16,262 | 31,567 | 34,684 | ||||||||||||||
Net change in: | |||||||||||||||||
Trading and derivative assets/liabilities | 44,391 | (95,772) | (22,104) | ||||||||||||||
Other assets | (23,944) | 20,799 | (34,455) | ||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | (17,719) | 23,029 | 16,639 | ||||||||||||||
Other operating activities, net | 7,708 | 1,222 | 4,651 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 44,982 | (6,327) | (7,193) | ||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||
Net change in: | |||||||||||||||||
Time deposits placed and other short-term investments | (1,087) | (115) | (598) | ||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell | (13,050) | (16,854) | 53,338 | ||||||||||||||
Debt securities carried at fair value: | |||||||||||||||||
Proceeds from sales | 101,165 | 69,114 | 6,893 | ||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 148,699 | 110,195 | 159,616 | ||||||||||||||
Purchases | (290,959) | (134,962) | (238,398) | ||||||||||||||
Held-to-maturity debt securities: | |||||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 36,955 | 63,852 | 124,880 | ||||||||||||||
Purchases | (98) | (24,096) | (362,736) | ||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held for investment and instruments
from related securitization activities
|
11,081 | 26,757 | 10,396 | ||||||||||||||
Purchases | (5,351) | (5,798) | (5,164) | ||||||||||||||
Other changes in loans and leases, net | (17,484) | (86,010) | (58,039) | ||||||||||||||
Other investing activities, net | (5,258) | (4,612) | (3,479) | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (35,387) | (2,529) | (313,291) | ||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||
Net change in: | |||||||||||||||||
Deposits | (6,514) | (134,190) | 268,966 | ||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase | 88,252 | 3,306 | 22,006 | ||||||||||||||
Short-term borrowings | 5,162 | 3,179 | 4,432 | ||||||||||||||
Long-term debt: | |||||||||||||||||
Proceeds from issuance | 65,396 | 65,910 | 76,675 | ||||||||||||||
Retirement | (44,571) | (34,055) | (46,826) | ||||||||||||||
Preferred stock: | |||||||||||||||||
Proceeds from issuance | — | 4,426 | 2,169 | ||||||||||||||
Redemption | — | (654) | (1,971) | ||||||||||||||
Common stock repurchased | (4,576) | (5,073) | (25,126) | ||||||||||||||
Cash dividends paid | (9,087) | (8,576) | (8,055) | ||||||||||||||
Other financing activities, net | (717) | (312) | (620) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 93,345 | (106,039) | 291,650 | ||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (70) | (3,123) | (3,408) | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 102,870 | (118,018) | (32,242) | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at January 1 | 230,203 | 348,221 | 380,463 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at December 31 | $ | 333,073 | $ | 230,203 | $ | 348,221 | |||||||||||
Supplemental cash flow disclosures | |||||||||||||||||
Interest paid | $ | 69,604 | $ | 18,526 | $ | 4,506 | |||||||||||
Income taxes paid, net | 3,405 | 2,288 | 2,760 | ||||||||||||||
93 Bank of America |
Bank of America 94 |
95 Bank of America |
Bank of America 96 |
97 Bank of America |
Bank of America 98 |
99 Bank of America |
Bank of America 100 |
101 Bank of America |
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Net interest income | |||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 57,124 | $ | 37,919 | $ | 29,282 | |||||||||||
Debt securities | 20,226 | 17,127 | 12,376 | ||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell (1) |
18,679 | 4,560 | (90) | ||||||||||||||
Trading account assets | 8,773 | 5,521 | 3,770 | ||||||||||||||
Other interest income | 25,460 | 7,438 | 2,334 | ||||||||||||||
Total interest income | 130,262 | 72,565 | 47,672 | ||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||
Deposits | 26,163 | 4,718 | 537 | ||||||||||||||
Short-term borrowings (1) |
30,553 | 6,978 | (358) | ||||||||||||||
Trading account liabilities | 2,043 | 1,538 | 1,128 | ||||||||||||||
Long-term debt | 14,572 | 6,869 | 3,431 | ||||||||||||||
Total interest expense | 73,331 | 20,103 | 4,738 | ||||||||||||||
Net interest income | $ | 56,931 | $ | 52,462 | $ | 42,934 | |||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||
Fees and commissions | |||||||||||||||||
Card income | |||||||||||||||||
Interchange fees (2) |
$ | 3,983 | $ | 4,096 | $ | 4,560 | |||||||||||
Other card income | 2,071 | 1,987 | 1,658 | ||||||||||||||
Total card income | 6,054 | 6,083 | 6,218 | ||||||||||||||
Service charges | |||||||||||||||||
Deposit-related fees | 4,382 | 5,190 | 6,271 | ||||||||||||||
Lending-related fees | 1,302 | 1,215 | 1,233 | ||||||||||||||
Total service charges | 5,684 | 6,405 | 7,504 | ||||||||||||||
Investment and brokerage services | |||||||||||||||||
Asset management fees | 12,002 | 12,152 | 12,729 | ||||||||||||||
Brokerage fees | 3,561 | 3,749 | 3,961 | ||||||||||||||
Total investment and brokerage services | 15,563 | 15,901 | 16,690 | ||||||||||||||
Investment banking fees | |||||||||||||||||
Underwriting income | 2,235 | 1,970 | 5,077 | ||||||||||||||
Syndication fees | 898 | 1,070 | 1,499 | ||||||||||||||
Financial advisory services | 1,575 | 1,783 | 2,311 | ||||||||||||||
Total investment banking fees | 4,708 | 4,823 | 8,887 | ||||||||||||||
Total fees and commissions | 32,009 | 33,212 | 39,299 | ||||||||||||||
Market making and similar activities | 12,732 | 12,075 | 8,691 | ||||||||||||||
Other income (loss) | (3,091) | (2,799) | (1,811) | ||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 41,650 | $ | 42,488 | $ | 46,179 |
Bank of America 102 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Derivative Assets | Gross Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) |
Contract/
Notional (1)
|
Trading and Other Risk Management Derivatives | Qualifying Accounting Hedges |
Total | Trading and Other Risk Management Derivatives | Qualifying Accounting Hedges |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 15,715.2 | $ | 78.4 | $ | 7.9 | $ | 86.3 | $ | 66.6 | $ | 18.5 | $ | 85.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Futures and forwards | 2,803.8 | 5.1 | — | 5.1 | 7.0 | — | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
1,807.7 | — | — | — | 31.7 | — | 31.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
1,714.9 | 32.9 | — | 32.9 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 1,814.7 | 41.1 | 0.2 | 41.3 | 38.2 | 0.5 | 38.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spot, futures and forwards | 3,561.7 | 37.2 | 6.1 | 43.3 | 40.3 | 6.2 | 46.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
462.8 | — | — | — | 6.8 | — | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
405.3 | 6.2 | — | 6.2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 427.0 | 13.3 | — | 13.3 | 16.7 | — | 16.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures and forwards | 136.9 | 2.1 | — | 2.1 | 1.6 | — | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
854.9 | — | — | — | 50.1 | — | 50.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
716.2 | 44.1 | — | 44.1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 59.0 | 3.1 | — | 3.1 | 4.5 | — | 4.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures and forwards | 187.8 | 3.8 | — | 3.8 | 3.1 | 0.4 | 3.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
67.1 | — | — | — | 3.3 | — | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
70.9 | 3.0 | — | 3.0 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives (4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 312.8 | 1.7 | — | 1.7 | 2.5 | — | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options | 69.4 | 0.8 | — | 0.8 | 1.3 | — | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written credit derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 289.1 | 2.2 | — | 2.2 | 1.6 | — | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options | 68.6 | 1.1 | — | 1.1 | 0.3 | — | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 276.1 | $ | 14.2 | $ | 290.3 | $ | 275.6 | $ | 25.6 | $ | 301.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Legally enforceable master netting agreements | (221.6) | (221.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/paid | (29.4) | (36.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets/liabilities | $ | 39.3 | $ | 43.4 |
103 Bank of America |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Derivative Assets | Gross Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) |
Contract/
Notional (1)
|
Trading and Other Risk Management Derivatives | Qualifying Accounting Hedges |
Total | Trading and Other Risk Management Derivatives | Qualifying Accounting Hedges |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 18,285.9 | $ | 138.2 | $ | 20.7 | $ | 158.9 | $ | 120.3 | $ | 36.7 | $ | 157.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Futures and forwards | 2,796.3 | 8.6 | — | 8.6 | 7.8 | — | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
1,657.9 | — | — | — | 41.4 | — | 41.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
1,594.7 | 42.4 | — | 42.4 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 1,509.0 | 44.0 | 0.3 | 44.3 | 43.3 | 0.4 | 43.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spot, futures and forwards | 4,159.3 | 59.9 | 0.1 | 60.0 | 62.1 | 0.6 | 62.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
392.2 | — | — | — | 8.1 | — | 8.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
362.6 | 8.3 | — | 8.3 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 394.0 | 10.8 | — | 10.8 | 12.2 | — | 12.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures and forwards | 114.6 | 3.3 | — | 3.3 | 1.0 | — | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
746.8 | — | — | — | 45.0 | — | 45.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
671.6 | 40.9 | — | 40.9 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 56.0 | 5.1 | — | 5.1 | 5.3 | — | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Futures and forwards | 157.3 | 3.0 | — | 3.0 | 2.3 | 0.8 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options (2) |
59.5 | — | — | — | 3.3 | — | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options (3) |
61.8 | 3.6 | — | 3.6 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit derivatives (4) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 319.9 | 2.8 | — | 2.8 | 1.6 | — | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options | 71.5 | 0.7 | — | 0.7 | 3.0 | — | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written credit derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps | 295.2 | 1.2 | — | 1.2 | 2.4 | — | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options | 85.3 | 4.4 | — | 4.4 | 0.9 | — | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 377.2 | $ | 21.1 | $ | 398.3 | $ | 360.0 | $ | 38.5 | $ | 398.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Less: Legally enforceable master netting agreements | (315.9) | (315.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/paid | (33.8) | (37.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets/liabilities | $ | 48.6 | $ | 44.8 |
Bank of America 104 |
Offsetting of Derivatives (1) |
|||||||||||||||||||||||
Derivative Assets |
Derivative Liabilities |
Derivative Assets |
Derivative Liabilities |
||||||||||||||||||||
(Dollars in billions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||
Over-the-counter | $ | 119.2 | $ | 117.7 | $ | 138.4 | $ | 132.3 | |||||||||||||||
Exchange-traded | 0.2 | 0.2 | 0.4 | 0.1 | |||||||||||||||||||
Over-the-counter cleared | 4.4 | 3.3 | 71.4 | 71.1 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||
Over-the-counter | 89.7 | 90.4 | 109.7 | 110.6 | |||||||||||||||||||
Over-the-counter cleared | 0.2 | 0.2 | 1.3 | 1.2 | |||||||||||||||||||
Equity contracts | |||||||||||||||||||||||
Over-the-counter | 24.7 | 32.2 | 21.5 | 22.6 | |||||||||||||||||||
Exchange-traded | 34.4 | 33.9 | 33.0 | 33.8 | |||||||||||||||||||
Commodity contracts | |||||||||||||||||||||||
Over-the-counter | 6.6 | 8.4 | 8.3 | 9.3 | |||||||||||||||||||
Exchange-traded | 2.3 | 2.1 | 2.4 | 1.9 | |||||||||||||||||||
Over-the-counter cleared | 0.4 | 0.5 | 0.3 | 0.3 | |||||||||||||||||||
Credit derivatives | |||||||||||||||||||||||
Over-the-counter | 5.7 | 5.6 | 8.9 | 7.5 | |||||||||||||||||||
Total gross derivative assets/liabilities, before netting | |||||||||||||||||||||||
Over-the-counter | 245.9 | 254.3 | 286.8 | 282.3 | |||||||||||||||||||
Exchange-traded | 36.9 | 36.2 | 35.8 | 35.8 | |||||||||||||||||||
Over-the-counter cleared | 5.0 | 4.0 | 73.0 | 72.6 | |||||||||||||||||||
Less: Legally enforceable master netting agreements and cash collateral received/paid | |||||||||||||||||||||||
Over-the-counter | (212.1) | (218.9) | (243.8) | (248.2) | |||||||||||||||||||
Exchange-traded | (35.4) | (35.4) | (33.5) | (33.5) | |||||||||||||||||||
Over-the-counter cleared | (3.5) | (3.5) | (72.4) | (72.0) | |||||||||||||||||||
Derivative assets/liabilities, after netting | 36.8 | 36.7 | 45.9 | 37.0 | |||||||||||||||||||
Other gross derivative assets/liabilities (2) |
2.5 | 6.7 | 2.7 | 7.8 | |||||||||||||||||||
Total derivative assets/liabilities | 39.3 | 43.4 | 48.6 | 44.8 | |||||||||||||||||||
Less: Financial instruments collateral (3) |
(15.5) | (13.0) | (18.5) | (7.4) | |||||||||||||||||||
Total net derivative assets/liabilities | $ | 23.8 | $ | 30.4 | $ | 30.1 | $ | 37.4 |
105 Bank of America |
Gains and Losses on Derivatives Designated as Fair Value Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative | Hedged Item | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk on long-term debt (1) |
$ | 3,594 | $ | (26,654) | $ | (7,018) | $ | (3,652) | $ | 26,825 | $ | 6,838 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate and foreign currency risk (2) |
(17) | (120) | (90) | 27 | 119 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk on available-for-sale securities (3) |
(3,518) | 21,991 | 5,203 | 3,417 | (22,280) | (5,167) | |||||||||||||||||||||||||||||
Price risk on commodity inventory (4) |
2 | 674 | — | (2) | (674) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 61 | $ | (4,109) | $ | (1,905) | $ | (210) | $ | 3,990 | $ | 1,750 | |||||||||||||||||||||||
Designated Fair Value Hedged Assets and Liabilities |
|||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Carrying Value |
Cumulative
Fair Value
Adjustments (1)
|
Carrying Value |
Cumulative
Fair Value
Adjustments (1)
|
|||||||||||||||||||
Long-term debt (2) |
$ | 203,986 | $ | (5,767) | $ | 187,402 | $ | (21,372) | |||||||||||||||
Available-for-sale debt securities (2, 3, 4) |
134,077 | (1,793) | 167,518 | (18,190) | |||||||||||||||||||
Trading account assets (5) |
7,475 | 414 | 16,119 | 146 | |||||||||||||||||||
Bank of America 106 |
Gains and Losses on Derivatives Designated as Cash Flow and Net Investment Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (Losses) Recognized in Accumulated OCI on Derivatives |
Gains (Losses) in Income Reclassified from Accumulated OCI |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, amounts pretax) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk on variable-rate portfolios (1) |
$ | 1,995 | $ | (13,492) | $ | (2,686) | $ | (3,176) | $ | (338) | $ | 148 | |||||||||||||||||||||||
Price risk on forecasted MBS purchases (1) |
6 | (129) | (249) | (2) | 11 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Price risk on certain compensation plans (2) |
48 | (88) | 93 | 25 | 29 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,049 | $ | (13,709) | $ | (2,842) | $ | (3,153) | $ | (298) | $ | 229 | |||||||||||||||||||||||
Net investment hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange risk (3) |
$ | (808) | $ | 1,710 | $ | 1,451 | $ | 143 | $ | 3 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||
Gains and Losses on Other Risk Management Derivatives | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Interest rate risk on mortgage activities (1, 2) |
$ | 16 | $ | (326) | $ | (18) | |||||||||||
Credit risk on loans (2) |
(70) | (37) | (25) | ||||||||||||||
Interest rate and foreign currency risk on asset and liability management activities (3) |
777 | 4,713 | 1,757 | ||||||||||||||
Price risk on certain compensation plans (4) |
584 | (1,073) | 917 |
107 Bank of America |
Sales and Trading Revenue | |||||||||||||||||||||||
Market making and similar activities | Net Interest Income |
Other (1) |
Total | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | $ | 3,192 | $ | 366 | $ | 402 | $ | 3,960 | |||||||||||||||
Foreign exchange risk | 1,800 | 149 | 87 | 2,036 | |||||||||||||||||||
Equity risk | 6,628 | (1,955) | 1,774 | 6,447 | |||||||||||||||||||
Credit risk | 1,205 | 2,462 | 340 | 4,007 | |||||||||||||||||||
Other risk (2) |
602 | (155) | (67) | 380 | |||||||||||||||||||
Total sales and trading revenue |
$ | 13,427 | $ | 867 | $ | 2,536 | $ | 16,830 | |||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | $ | 1,919 | $ | 1,619 | $ | 392 | $ | 3,930 | |||||||||||||||
Foreign exchange risk | 1,981 | 46 | (44) | 1,983 | |||||||||||||||||||
Equity risk | 6,077 | (1,288) | 1,757 | 6,546 | |||||||||||||||||||
Credit risk | 592 | 2,228 | 177 | 2,997 | |||||||||||||||||||
Other risk (2) |
835 | (171) | 15 | 679 | |||||||||||||||||||
Total sales and trading revenue |
$ | 11,404 | $ | 2,434 | $ | 2,297 | $ | 16,135 | |||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | $ | 523 | $ | 1,794 | $ | 217 | $ | 2,534 | |||||||||||||||
Foreign exchange risk | 1,505 | (80) | 14 | 1,439 | |||||||||||||||||||
Equity risk | 4,581 | (5) | 1,834 | 6,410 | |||||||||||||||||||
Credit risk | 1,390 | 1,684 | 556 | 3,630 | |||||||||||||||||||
Other risk (2) |
759 | (128) | 124 | 755 | |||||||||||||||||||
Total sales and trading revenue | $ | 8,758 | $ | 3,265 | $ | 2,745 | $ | 14,768 |
Bank of America 108 |
Credit Derivative Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||
Less than One Year |
One to Three Years |
Three to Five Years |
Over Five Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | — | $ | 11 | $ | 26 | $ | 20 | $ | 57 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | 38 | 277 | 601 | 595 | 1,511 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 38 | 288 | 627 | 615 | 1,568 | ||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | 59 | — | — | — | 59 | ||||||||||||||||||||||||
Non-investment grade | 149 | 69 | 56 | 5 | 279 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 208 | 69 | 56 | 5 | 338 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit derivatives | $ | 246 | $ | 357 | $ | 683 | $ | 620 | $ | 1,906 | |||||||||||||||||||
Credit-related notes: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 859 | $ | 859 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | — | 5 | 16 | 1,103 | 1,124 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit-related notes | $ | — | $ | 5 | $ | 16 | $ | 1,962 | $ | 1,983 | |||||||||||||||||||
Maximum Payout/Notional | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 33,750 | $ | 65,015 | $ | 83,313 | $ | 17,023 | $ | 199,101 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | 18,061 | 32,155 | 33,934 | 5,827 | 89,977 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 51,811 | 97,170 | 117,247 | 22,850 | 289,078 | ||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | 40,515 | 1,503 | 1,561 | 23 | 43,602 | ||||||||||||||||||||||||
Non-investment grade | 20,694 | 1,414 | 1,907 | 988 | 25,003 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 61,209 | 2,917 | 3,468 | 1,011 | 68,605 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit derivatives | $ | 113,020 | $ | 100,087 | $ | 120,715 | $ | 23,861 | $ | 357,683 | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 2 | $ | 25 | $ | 133 | $ | 34 | $ | 194 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | 120 | 516 | 870 | 697 | 2,203 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 122 | 541 | 1,003 | 731 | 2,397 | ||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | 55 | 336 | — | — | 391 | ||||||||||||||||||||||||
Non-investment grade | 332 | 9 | 132 | 10 | 483 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 387 | 345 | 132 | 10 | 874 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit derivatives | $ | 509 | $ | 886 | $ | 1,135 | $ | 741 | $ | 3,271 | |||||||||||||||||||
Credit-related notes: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | — | $ | — | $ | 19 | $ | 1,017 | $ | 1,036 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | — | 7 | 6 | 1,035 | 1,048 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit-related notes | $ | — | $ | 7 | $ | 25 | $ | 2,052 | $ | 2,084 | |||||||||||||||||||
Maximum Payout/Notional | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit default swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | $ | 34,670 | $ | 66,170 | $ | 93,237 | $ | 18,677 | $ | 212,754 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | 15,229 | 29,629 | 30,891 | 6,662 | 82,411 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 49,899 | 95,799 | 124,128 | 25,339 | 295,165 | ||||||||||||||||||||||||
Total return swaps/options: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment grade | 38,722 | 10,407 | — | — | 49,129 | ||||||||||||||||||||||||
Non-investment grade | 32,764 | 500 | 2,054 | 897 | 36,215 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 71,486 | 10,907 | 2,054 | 897 | 85,344 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit derivatives | $ | 121,385 | $ | 106,706 | $ | 126,182 | $ | 26,236 | $ | 380,509 |
109 Bank of America |
Additional Collateral Required to be Posted and Derivative Liabilities Subject to Unilateral Termination Upon Downgrade at December 31, 2023 | |||||||||||
(Dollars in millions) | One Incremental Notch |
Second Incremental Notch |
|||||||||
Additional collateral required to be posted upon downgrade | |||||||||||
Bank of America Corporation | $ | 134 | $ | 902 | |||||||
Bank of America, N.A. and subsidiaries (1) |
45 | 729 | |||||||||
Derivative liabilities subject to unilateral termination upon downgrade | |||||||||||
Derivative liabilities | $ | 7 | $ | 36 | |||||||
Collateral posted | 6 | 23 |
Valuation Adjustments Gains (Losses) on Derivatives (1) | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Derivative assets (CVA) | $ | 159 | $ | (80) | $ | 208 | |||||||||||
Derivative assets/liabilities (FVA) |
(33) | 125 | (2) | ||||||||||||||
Derivative liabilities (DVA) | (207) | 194 | 3 | ||||||||||||||
Bank of America 110 |
Debt Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost |
Gross Unrealized Gains |
Gross Unrealized Losses |
Fair Value |
Amortized Cost |
Gross Unrealized Gains |
Gross Unrealized Losses |
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | $ | 39,195 | $ | 37 | $ | (1,420) | $ | 37,812 | $ | 25,204 | $ | 5 | $ | (1,767) | $ | 23,442 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Agency-collateralized mortgage obligations | 2,739 | 6 | (201) | 2,544 | 2,452 | — | (231) | 2,221 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 10,909 | 40 | (514) | 10,435 | 6,894 | 28 | (515) | 6,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential (1) |
449 | 3 | (70) | 382 | 461 | 15 | (90) | 386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | 53,292 | 86 | (2,205) | 51,173 | 35,011 | 48 | (2,603) | 32,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 179,108 | 19 | (1,461) | 177,666 | 160,773 | 18 | (1,769) | 159,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. securities | 22,868 | 27 | (20) | 22,875 | 13,455 | 4 | (52) | 13,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 4,910 | 1 | (76) | 4,835 | 4,728 | 1 | (84) | 4,645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 10,304 | 17 | (221) | 10,100 | 11,518 | 19 | (279) | 11,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 270,482 | 150 | (3,983) | 266,649 | 225,485 | 90 | (4,787) | 220,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities carried at fair value (2) |
10,202 | 56 | (55) | 10,203 | 8,986 | 376 | (156) | 9,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities carried at fair value | 280,684 | 206 | (4,038) | 276,852 | 234,471 | 466 | (4,943) | 229,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | 465,456 | — | (78,930) | 386,526 | 503,233 | — | (87,319) | 415,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 121,645 | — | (17,963) | 103,682 | 121,597 | — | (20,259) | 101,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 7,490 | — | (1,101) | 6,389 | 8,033 | — | (1,018) | 7,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity debt securities | 594,591 | — | (97,994) | 496,597 | 632,863 | — | (108,596) | 524,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities (3,4) |
$ | 875,275 | $ | 206 | $ | (102,032) | $ | 773,449 | $ | 867,334 | $ | 466 | $ | (113,539) | $ | 754,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gains and Losses on Sales of AFS Debt Securities | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Gross gains | $ | 109 | $ | 1,251 | $ | 49 | |||||||||||
Gross losses | (514) | (1,219) | (27) | ||||||||||||||
Net gains (losses) on sales of AFS debt securities | $ | (405) | $ | 32 | $ | 22 | |||||||||||
Income tax expense (benefit) attributable to realized net gains (losses) on sales of AFS debt securities | $ | (101) | $ | 8 | $ | 5 |
111 Bank of America |
Total AFS Debt Securities in a Continuous Unrealized Loss Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than Twelve Months | Twelve Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value |
Gross Unrealized Losses |
Fair Value |
Gross Unrealized Losses |
Fair Value |
Gross Unrealized Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuously unrealized loss-positioned AFS debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | $ | 8,624 | $ | (21) | $ | 20,776 | $ | (1,399) | $ | 29,400 | $ | (1,420) | |||||||||||||||||||||||
Agency-collateralized mortgage obligations | — | — | 1,701 | (201) | 1,701 | (201) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,363 | (27) | 4,588 | (487) | 6,951 | (514) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential | — | — | 370 | (70) | 370 | (70) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | 10,987 | (48) | 27,435 | (2,157) | 38,422 | (2,205) | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 14,907 | (12) | 69,669 | (1,449) | 84,576 | (1,461) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. securities | 7,702 | (8) | 1,524 | (12) | 9,226 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 3,269 | (19) | 1,437 | (57) | 4,706 | (76) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 466 | (5) | 2,106 | (216) | 2,572 | (221) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities in a continuous unrealized loss position |
$ | 37,331 | $ | (92) | $ | 102,171 | $ | (3,891) | $ | 139,502 | $ | (3,983) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuously unrealized loss-positioned AFS debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | $ | 18,759 | $ | (1,118) | $ | 4,437 | $ | (649) | $ | 23,196 | $ | (1,767) | |||||||||||||||||||||||
Agency-collateralized mortgage obligations | 1,165 | (96) | 1,022 | (135) | 2,187 | (231) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,273 | (150) | 2,258 | (365) | 5,531 | (515) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential | 264 | (65) | 97 | (25) | 361 | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | 23,461 | (1,429) | 7,814 | (1,174) | 31,275 | (2,603) | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 36,730 | (308) | 118,636 | (1,461) | 155,366 | (1,769) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. securities | 9,399 | (34) | 756 | (18) | 10,155 | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 2,036 | (16) | 1,580 | (68) | 3,616 | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 607 | (28) | 2,849 | (251) | 3,456 | (279) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities in a continuous unrealized loss position |
$ | 72,233 | $ | (1,815) | $ | 131,635 | $ | (2,972) | $ | 203,868 | $ | (4,787) |
Bank of America 112 |
Maturities of Debt Securities Carried at Fair Value and Held-to-maturity Debt Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due in One Year or Less |
Due after One Year through Five Years |
Due after Five Years through Ten Years |
Due after Ten Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Yield (1) |
Amount | Yield (1) |
Amount | Yield (1) |
Amount | Yield (1) |
Amount | Yield (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost of debt securities carried at fair value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | $ | — | — | % | $ | 4 | 4.00 | % | $ | 8 | 3.38 | % | $ | 39,183 | 4.66 | % | $ | 39,195 | 4.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency-collateralized mortgage obligations | — | — | — | — | — | — | 2,739 | 3.39 | 2,739 | 3.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | 1,759 | 6.18 | 7,475 | 4.59 | 1,688 | 2.61 | 10,922 | 4.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential | — | — | — | — | — | — | 732 | 10.48 | 732 | 10.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | — | — | 1,763 | 6.17 | 7,483 | 4.59 | 44,342 | 4.60 | 53,588 | 4.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 79,257 | 5.29 | 86,631 | 3.39 | 14,868 | 2.72 | 42 | 3.90 | 180,798 | 4.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. securities | 19,138 | 3.96 | 6,546 | 1.82 | 4,203 | 5.49 | 1,197 | 5.07 | 31,084 | 3.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 422 | 6.09 | 3,995 | 6.14 | 377 | 4.30 | 116 | 3.27 | 4,910 | 5.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 1,801 | 4.53 | 3,698 | 3.62 | 873 | 3.11 | 3,932 | 4.17 | 10,304 | 3.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amortized cost of debt securities carried at fair value |
$ | 100,618 | 5.03 | $ | 102,633 | 3.45 | $ | 27,804 | 3.68 | $ | 49,629 | 4.57 | $ | 280,684 | 4.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost of HTM debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 12 | 2.67 | % | $ | 465,444 | 2.12 | % | $ | 465,456 | 2.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | — | — | 4,563 | 1.80 | 117,082 | 1.38 | — | — | 121,645 | 1.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 58 | 1.85 | 1,240 | 2.57 | 253 | 3.28 | 5,939 | 2.49 | 7,490 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amortized cost of HTM debt securities | $ | 58 | 1.85 | $ | 5,803 | 1.96 | $ | 117,347 | 1.38 | $ | 471,383 | 2.12 | $ | 594,591 | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities carried at fair value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | $ | — | $ | 4 | $ | 8 | $ | 37,800 | $ | 37,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency-collateralized mortgage obligations | — | — | — | 2,544 | 2,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1 | 1,720 | 7,260 | 1,465 | 10,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential | — | 2 | — | 660 | 662 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage-backed securities | 1 | 1,726 | 7,268 | 42,469 | 51,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 79,268 | 85,674 | 14,374 | 40 | 179,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. securities | 19,138 | 6,554 | 4,204 | 1,198 | 31,094 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 419 | 3,966 | 346 | 107 | 4,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 1,797 | 3,687 | 855 | 3,761 | 10,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities carried at fair value | $ | 100,623 | $ | 101,607 | $ | 27,047 | $ | 47,575 | $ | 276,852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of HTM debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency mortgage-backed securities | $ | — | $ | — | $ | 11 | $ | 386,515 | $ | 386,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | — | 4,279 | 99,403 | — | 103,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | 57 | 1,177 | 194 | 4,961 | 6,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fair value of HTM debt securities | $ | 57 | $ | 5,456 | $ | 99,608 | $ | 391,476 | $ | 496,597 |
113 Bank of America |
30-59 Days
Past Due (1)
|
60-89 Days
Past Due (1)
|
90 Days or
More Past Due (1)
|
Total Past Due 30 Days or More |
Total
Current or
Less Than
30 Days
Past Due (1)
|
Loans Accounted for Under the Fair Value Option |
Total Outstandings |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 1,177 | $ | 302 | $ | 829 | $ | 2,308 | $ | 226,095 | $ | 228,403 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 90 | 38 | 161 | 289 | 25,238 | 25,527 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 680 | 515 | 1,224 | 2,419 | 99,781 | 102,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect consumer (2) |
306 | 99 | 91 | 496 | 102,972 | 103,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | — | — | 124 | 124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,253 | 954 | 2,305 | 5,512 | 454,210 | 459,722 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans accounted for under the fair value option (3) |
$ | 243 | 243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans and leases | 2,253 | 954 | 2,305 | 5,512 | 454,210 | 243 | 459,965 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | 477 | 96 | 225 | 798 | 358,133 | 358,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 86 | 21 | 64 | 171 | 124,410 | 124,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (4) |
247 | 133 | 505 | 885 | 71,993 | 72,878 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 44 | 8 | 24 | 76 | 14,778 | 14,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. small business commercial (5) |
166 | 89 | 184 | 439 | 18,758 | 19,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1,020 | 347 | 1,002 | 2,369 | 588,072 | 590,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans accounted for under the fair value option (3) |
3,326 | 3,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases | 1,020 | 347 | 1,002 | 2,369 | 588,072 | 3,326 | 593,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases (6) |
$ | 3,273 | $ | 1,301 | $ | 3,307 | $ | 7,881 | $ | 1,042,282 | $ | 3,569 | $ | 1,053,732 | |||||||||||||||||||||||||||
Percentage of outstandings | 0.31 | % | 0.12 | % | 0.32 | % | 0.75 | % | 98.91 | % | 0.34 | % | 100.00 | % |
Bank of America 114 |
30-59 Days Past Due (1) |
60-89 Days
Past Due (1)
|
90 Days or More Past Due (1) |
Total Past Due 30 Days or More |
Total
Current or
Less Than
30 Days
Past Due (1)
|
Loans Accounted for Under the Fair Value Option |
Total Outstandings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 1,077 | $ | 245 | $ | 945 | $ | 2,267 | $ | 227,403 | $ | 229,670 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 88 | 32 | 211 | 331 | 26,232 | 26,563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 466 | 322 | 717 | 1,505 | 91,916 | 93,421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect consumer (2) |
204 | 59 | 45 | 308 | 105,928 | 106,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | — | — | 156 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,835 | 658 | 1,918 | 4,411 | 451,635 | 456,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans accounted for under the fair value option (3) |
$ | 339 | 339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans and leases | 1,835 | 658 | 1,918 | 4,411 | 451,635 | 339 | 456,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. commercial | 827 | 288 | 330 | 1,445 | 357,036 | 358,481 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 317 | 59 | 144 | 520 | 123,959 | 124,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (4) |
409 | 81 | 77 | 567 | 69,199 | 69,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 49 | 9 | 11 | 69 | 13,575 | 13,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. small business commercial (5) |
107 | 63 | 356 | 526 | 17,034 | 17,560 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1,709 | 500 | 918 | 3,127 | 580,803 | 583,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans accounted for under the fair value option (3) |
5,432 | 5,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases |
1,709 | 500 | 918 | 3,127 | 580,803 | 5,432 | 589,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases (6) |
$ | 3,544 | $ | 1,158 | $ | 2,836 | $ | 7,538 | $ | 1,032,438 | $ | 5,771 | $ | 1,045,747 | |||||||||||||||||||||||||||
Percentage of outstandings | 0.34 | % | 0.11 | % | 0.27 | % | 0.72 | % | 98.73 | % | 0.55 | % | 100.00 | % |
115 Bank of America |
Credit Quality | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming Loans and Leases |
Accruing Past Due 90 Days or More |
||||||||||||||||||||||
December 31 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage (1) |
$ | 2,114 | $ | 2,167 | $ | 252 | $ | 368 | |||||||||||||||
With no related allowance (2) |
1,974 | 1,973 | — | — | |||||||||||||||||||
Home equity (1) |
450 | 510 | — | — | |||||||||||||||||||
With no related allowance (2) |
375 | 393 | — | — | |||||||||||||||||||
Credit Card | n/a | n/a | 1,224 | 717 | |||||||||||||||||||
Direct/indirect consumer | 148 | 77 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||
Total consumer | 2,712 | 2,754 | 1,478 | 1,087 | |||||||||||||||||||
U.S. commercial | 636 | 553 | 51 | 190 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. commercial | 175 | 212 | 4 | 25 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,927 | 271 | 32 | 46 | |||||||||||||||||||
Commercial lease financing | 19 | 4 | 7 | 8 | |||||||||||||||||||
U.S. small business commercial | 16 | 14 | 184 | 355 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 2,773 | 1,054 | 278 | 624 | |||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | $ | 5,485 | $ | 3,808 | $ | 1,756 | $ | 1,711 | |||||||||||||||
Percentage of outstanding loans and leases |
0.52 | % | 0.37 | % | 0.17 | % | 0.16 | % |
Bank of America 116 |
Residential Mortgage – Credit Quality Indicators By Vintage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total as of December 31, 2023 |
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed LTV |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 90 percent | $ | 214,661 | $ | 15,224 | $ | 38,225 | $ | 76,229 | $ | 35,072 | $ | 17,432 | $ | 32,479 | |||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90 percent but less than or equal to 100 percent |
1,994 | 698 | 911 | 286 | 53 | 25 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100 percent |
785 | 264 | 342 | 100 | 31 | 14 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured loans |
10,963 | 540 | 350 | 3,415 | 2,834 | 847 | 2,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Residential Mortgage | $ | 228,403 | $ | 16,726 | $ | 39,828 | $ | 80,030 | $ | 37,990 | $ | 18,318 | $ | 35,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO score | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 620 | $ | 2,335 | $ | 115 | $ | 471 | $ | 589 | $ | 402 | $ | 136 | $ | 622 | |||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 620 and less than 680 |
4,671 | 359 | 919 | 1,235 | 777 | 296 | 1,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 680 and less than 740 |
23,357 | 1,934 | 4,652 | 6,988 | 3,742 | 1,836 | 4,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 740 |
187,077 | 13,778 | 33,436 | 67,803 | 30,235 | 15,203 | 26,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured loans |
10,963 | 540 | 350 | 3,415 | 2,834 | 847 | 2,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Residential Mortgage | $ | 228,403 | $ | 16,726 | $ | 39,828 | $ | 80,030 | $ | 37,990 | $ | 18,318 | $ | 35,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 | $ | 67 | $ | — | $ | 7 | $ | 12 | $ | 6 | $ | 2 | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||||||
Home Equity - Credit Quality Indicators | |||||||||||||||||||||||
Total | Home Equity Loans and Reverse Mortgages (1) |
Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Home Equity | |||||||||||||||||||||||
Refreshed LTV |
|||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 90 percent | $ | 25,378 | $ | 1,051 | $ | 20,380 | $ | 3,947 | |||||||||||||||
Greater than 90 percent but less than or equal to 100 percent |
61 | 17 | 35 | 9 | |||||||||||||||||||
Greater than 100 percent |
88 | 35 | 36 | 17 | |||||||||||||||||||
Total Home Equity | $ | 25,527 | $ | 1,103 | $ | 20,451 | $ | 3,973 | |||||||||||||||
Home Equity | |||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO score | |||||||||||||||||||||||
Less than 620 | $ | 654 | $ | 123 | $ | 253 | $ | 278 | |||||||||||||||
Greater than or equal to 620 and less than 680 |
1,107 | 118 | 589 | 400 | |||||||||||||||||||
Greater than or equal to 680 and less than 740 |
4,340 | 240 | 3,156 | 944 | |||||||||||||||||||
Greater than or equal to 740 |
19,426 | 622 | 16,453 | 2,351 | |||||||||||||||||||
Total Home Equity | $ | 25,527 | $ | 1,103 | $ | 20,451 | $ | 3,973 | |||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 | $ | 36 | $ | 4 | $ | 21 | $ | 11 |
Credit Card and Direct/Indirect Consumer – Credit Quality Indicators By Vintage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | Credit Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total Direct/ Indirect as of December 31, 2023 |
Revolving Loans | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total Credit Card as of December 31, 2023 |
Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO score | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 620 | $ | 1,246 | $ | 11 | $ | 292 | $ | 428 | $ | 336 | $ | 85 | $ | 55 | $ | 39 | $ | 5,338 | $ | 5,030 | $ | 308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 620 and less than 680 | 2,506 | 11 | 937 | 799 | 501 | 121 | 73 | 64 | 11,623 | 11,345 | 278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 680 and less than 740 |
8,629 | 48 | 3,451 | 2,582 | 1,641 | 462 | 244 | 201 | 34,777 | 34,538 | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 740 | 41,656 | 74 | 16,761 | 11,802 | 7,643 | 2,707 | 1,417 | 1,252 | 50,462 | 50,410 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other internal credit
metrics (2,3)
|
49,431 | 48,764 | 106 | 183 | 110 | 53 | 57 | 158 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other consumer |
$ | 103,468 | $ | 48,908 | $ | 21,547 | $ | 15,794 | $ | 10,231 | $ | 3,428 | $ | 1,846 | $ | 1,714 | $ | 102,200 | $ | 101,323 | $ | 877 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 |
$ | 233 | $ | 5 | $ | 32 | $ | 95 | $ | 53 | $ | 15 | $ | 10 | $ | 23 | $ | 3,133 | $ | 3,013 | $ | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
117 Bank of America |
Commercial – Credit Quality Indicators By Vintage (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total as of December 31, 2023 |
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 347,563 | $ | 41,842 | $ | 43,290 | $ | 27,738 | $ | 13,495 | $ | 11,772 | $ | 29,923 | $ | 179,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 11,368 | 278 | 1,316 | 708 | 363 | 537 | 1,342 | 6,824 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Commercial |
$ | 358,931 | $ | 42,120 | $ | 44,606 | $ | 28,446 | $ | 13,858 | $ | 12,309 | $ | 31,265 | $ | 186,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 |
$ | 191 | $ | 5 | $ | 38 | $ | 29 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 27 | $ | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 122,931 | $ | 17,053 | $ | 15,810 | $ | 15,256 | $ | 2,405 | $ | 2,950 | $ | 5,485 | $ | 63,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 1,650 | 50 | 184 | 294 | 90 | 158 | 74 | 800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-U.S. Commercial |
$ | 124,581 | $ | 17,103 | $ | 15,994 | $ | 15,550 | $ | 2,495 | $ | 3,108 | $ | 5,559 | $ | 64,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 |
$ | 37 | $ | — | $ | — | $ | 8 | $ | 7 | $ | 1 | $ | — | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 64,150 | $ | 4,877 | $ | 16,147 | $ | 11,810 | $ | 4,026 | $ | 7,286 | $ | 10,127 | $ | 9,877 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 8,728 | 134 | 749 | 1,728 | 782 | 2,132 | 2,794 | 409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate |
$ | 72,878 | $ | 5,011 | $ | 16,896 | $ | 13,538 | $ | 4,808 | $ | 9,418 | $ | 12,921 | $ | 10,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 |
$ | 254 | $ | 2 | $ | — | $ | 4 | $ | — | $ | 59 | $ | 189 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Lease Financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 14,688 | $ | 4,188 | $ | 3,077 | $ | 2,373 | $ | 1,349 | $ | 1,174 | $ | 2,527 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 166 | 9 | 22 | 46 | 16 | 32 | 41 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Lease Financing |
$ | 14,854 | $ | 4,197 | $ | 3,099 | $ | 2,419 | $ | 1,365 | $ | 1,206 | $ | 2,568 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 |
$ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Small Business Commercial (2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 9,031 | $ | 1,886 | $ | 1,830 | $ | 1,550 | $ | 836 | $ | 721 | $ | 1,780 | $ | 428 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 384 | 6 | 64 | 95 | 40 | 63 | 113 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Small Business Commercial |
$ | 9,415 | $ | 1,892 | $ | 1,894 | $ | 1,645 | $ | 876 | $ | 784 | $ | 1,893 | $ | 431 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 |
$ | 43 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 19 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 580,659 | $ | 70,323 | $ | 82,489 | $ | 61,598 | $ | 23,402 | $ | 26,825 | $ | 54,206 | $ | 261,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2023 |
$ | 527 | $ | 8 | $ | 40 | $ | 44 | $ | 31 | $ | 65 | $ | 220 | $ | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America 118 |
Residential Mortgage – Credit Quality Indicators By Vintage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total as of December 31, 2022 |
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed LTV |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 90 percent | $ | 215,713 | $ | 39,625 | $ | 81,437 | $ | 37,228 | $ | 18,980 | $ | 5,734 | $ | 32,709 | |||||||||||||||||||||||||||
Greater than 90 percent but less than or equal to 100 percent |
1,615 | 950 | 530 | 93 | 15 | 8 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 100 percent |
648 | 374 | 169 | 43 | 15 | 8 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured loans |
11,694 | 580 | 3,667 | 3,102 | 949 | 156 | 3,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Residential Mortgage | $ | 229,670 | $ | 41,529 | $ | 85,803 | $ | 40,466 | $ | 19,959 | $ | 5,906 | $ | 36,007 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO score | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 620 | $ | 2,156 | $ | 377 | $ | 518 | $ | 373 | $ | 124 | $ | 84 | $ | 680 | |||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 620 and less than 680 |
4,978 | 1,011 | 1,382 | 840 | 329 | 233 | 1,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 680 and less than 740 |
25,444 | 5,411 | 8,290 | 4,369 | 2,187 | 830 | 4,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 740 | 185,398 | 34,150 | 71,946 | 31,782 | 16,370 | 4,603 | 26,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully-insured loans |
11,694 | 580 | 3,667 | 3,102 | 949 | 156 | 3,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Residential Mortgage | $ | 229,670 | $ | 41,529 | $ | 85,803 | $ | 40,466 | $ | 19,959 | $ | 5,906 | $ | 36,007 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 | $ | 161 | $ | — | $ | 6 | $ | 5 | $ | 6 | $ | 1 | $ | 143 |
Home Equity - Credit Quality Indicators | |||||||||||||||||||||||
Total | Home Equity Loans and Reverse Mortgages (1) |
Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Home Equity | |||||||||||||||||||||||
Refreshed LTV |
|||||||||||||||||||||||
Less than or equal to 90 percent | $ | 26,395 | $ | 1,304 | $ | 19,960 | $ | 5,131 | |||||||||||||||
Greater than 90 percent but less than or equal to 100 percent |
62 | 20 | 24 | 18 | |||||||||||||||||||
Greater than 100 percent |
106 | 37 | 35 | 34 | |||||||||||||||||||
Total Home Equity | $ | 26,563 | $ | 1,361 | $ | 20,019 | $ | 5,183 | |||||||||||||||
Home Equity | |||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO score | |||||||||||||||||||||||
Less than 620 | $ | 683 | $ | 166 | $ | 189 | $ | 328 | |||||||||||||||
Greater than or equal to 620 and less than 680 |
1,190 | 152 | 507 | 531 | |||||||||||||||||||
Greater than or equal to 680 and less than 740 |
4,321 | 312 | 2,747 | 1,262 | |||||||||||||||||||
Greater than or equal to 740 |
20,369 | 731 | 16,576 | 3,062 | |||||||||||||||||||
Total Home Equity | $ | 26,563 | $ | 1,361 | $ | 20,019 | $ | 5,183 | |||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 | $ | 45 | $ | 5 | $ | 24 | $ | 16 |
119 Bank of America |
Credit Card and Direct/Indirect Consumer – Credit Quality Indicators By Vintage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct/Indirect | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | Credit Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total Direct/Indirect as of December 31, 2022 | Revolving Loans | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Total Credit Card as of December 31, 2022 | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO score | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 620 | $ | 847 | $ | 12 | $ | 237 | $ | 301 | $ | 113 | $ | 84 | $ | 43 | $ | 57 | $ | 4,056 | $ | 3,866 | $ | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 620 and less than 680 |
2,521 | 12 | 1,108 | 816 | 269 | 150 | 69 | 97 | 10,994 | 10,805 | 189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 680 and less than 740 |
8,895 | 52 | 4,091 | 2,730 | 992 | 520 | 214 | 296 | 32,186 | 32,017 | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than or equal to 740 | 39,679 | 83 | 16,663 | 11,392 | 5,630 | 2,992 | 1,236 | 1,683 | 46,185 | 46,142 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other internal credit
metrics (2, 3)
|
54,294 | 53,404 | 259 | 305 | 70 | 57 | 40 | 159 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other consumer |
$ | 106,236 | $ | 53,563 | $ | 22,358 | $ | 15,544 | $ | 7,074 | $ | 3,803 | $ | 1,602 | $ | 2,292 | $ | 93,421 | $ | 92,830 | $ | 591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 |
$ | 232 | $ | 7 | $ | 31 | $ | 79 | $ | 34 | $ | 27 | $ | 14 | $ | 40 | $ | 1,985 | $ | 1,909 | $ | 76 |
Commercial – Credit Quality Indicators By Vintage (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Total as of December 31, 2022 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 348,447 | $ | 61,200 | $ | 39,717 | $ | 18,609 | $ | 16,566 | $ | 8,749 | $ | 30,282 | $ | 173,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 10,034 | 278 | 794 | 697 | 884 | 1,202 | 856 | 5,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Commercial |
$ | 358,481 | $ | 61,478 | $ | 40,511 | $ | 19,306 | $ | 17,450 | $ | 9,951 | $ | 31,138 | $ | 178,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 |
$ | 151 | $ | 2 | $ | 24 | $ | 24 | $ | 9 | $ | 6 | $ | 13 | $ | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 121,890 | $ | 24,839 | $ | 19,098 | $ | 5,183 | $ | 3,882 | $ | 2,423 | $ | 4,697 | $ | 61,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 2,589 | 45 | 395 | 331 | 325 | 98 | 475 | 920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-U.S. Commercial |
$ | 124,479 | $ | 24,884 | $ | 19,493 | $ | 5,514 | $ | 4,207 | $ | 2,521 | $ | 5,172 | $ | 62,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 |
$ | 41 | $ | — | $ | 3 | $ | 1 | $ | — | $ | 37 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 64,619 | $ | 15,290 | $ | 13,089 | $ | 5,756 | $ | 9,013 | $ | 4,384 | $ | 8,606 | $ | 8,481 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 5,147 | 11 | 837 | 545 | 1,501 | 1,151 | 1,017 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Real Estate |
$ | 69,766 | $ | 15,301 | $ | 13,926 | $ | 6,301 | $ | 10,514 | $ | 5,535 | $ | 9,623 | $ | 8,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 |
$ | 75 | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | — | $ | 26 | $ | 43 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Lease Financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 13,404 | $ | 3,255 | $ | 2,757 | $ | 1,955 | $ | 1,578 | $ | 1,301 | $ | 2,558 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 240 | 9 | 35 | 12 | 71 | 50 | 63 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial Lease Financing |
$ | 13,644 | $ | 3,264 | $ | 2,792 | $ | 1,967 | $ | 1,649 | $ | 1,351 | $ | 2,621 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 |
$ | 8 | $ | — | $ | 4 | $ | — | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Small Business Commercial (2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk ratings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass rated | $ | 8,726 | $ | 1,825 | $ | 1,953 | $ | 1,408 | $ | 864 | $ | 624 | $ | 1,925 | $ | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reservable criticized | 329 | 11 | 35 | 48 | 76 | 51 | 105 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. Small Business Commercial |
$ | 9,055 | $ | 1,836 | $ | 1,988 | $ | 1,456 | $ | 940 | $ | 675 | $ | 2,030 | $ | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 |
$ | 31 | $ | — | $ | 1 | $ | 11 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 6 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 575,425 | $ | 106,763 | $ | 78,710 | $ | 34,544 | $ | 34,760 | $ | 20,033 | $ | 50,584 | $ | 250,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs for the year ended December 31, 2022 |
$ | 306 | $ | 2 | $ | 32 | $ | 42 | $ | 17 | $ | 70 | $ | 62 | $ | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America 120 |
121 Bank of America |
Consumer Real Estate - Payment Status of Modifications to Borrowers in Financial Difficulty (1) | |||||||||||||||||||||||
Current | 30–89 Days Past Due |
90+ Days Past Due |
Total | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 334 | $ | 101 | $ | 148 | $ | 583 | |||||||||||||||
Home equity | 58 | 5 | 25 | 88 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 392 | $ | 106 | $ | 173 | $ | 671 |
Commercial Loans - Modifications to Borrowers in Financial Difficulty | ||||||||||||||
Term Extension | Forbearances | Interest Rate Reduction | Total | |||||||||||
(Dollars in Millions) | Year ended December 31, 2023 | |||||||||||||
U.S. commercial | $ | 1,016 | $ | 30 | $ | — | $ | 1,046 | ||||||
Non-U.S. commercial | 136 | — | 24 | $ | 160 | |||||||||
Commercial real estate | 1,656 | 416 | — | $ | 2,072 | |||||||||
Total | $ | 2,808 | $ | 446 | $ | 24 | $ | 3,278 |
Bank of America 122 |
Commercial - Payment Status of Modified Loans to Borrowers in Financial Difficulty |
||||||||||||||||||||||||||
Current | 30–89 Days Past Due |
90+ Days Past Due |
Total | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
U.S. Commercial | $ | 1,015 | $ | 3 | $ | 28 | $ | 1,046 | 0.29 | % | ||||||||||||||||
Non-U.S. Commercial | 157 | 3 | — | 160 | 0.13 | |||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | 1,608 | 122 | 342 | 2,072 | 2.84 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,780 | $ | 128 | $ | 370 | $ | 3,278 | 0.59 |
Consumer Real Estate – TDRs Entered into During 2022 and 2021 | |||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance | Carrying Value |
Pre-Modification Interest Rate | Post-Modification Interest Rate (1) |
||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 1,144 | $ | 1,015 | 3.52 | % | 3.40 | % | |||||||||||||||
Home equity | 238 | 191 | 4.61 | 4.65 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,382 | $ | 1,206 | 3.71 | 3.62 | |||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 891 | $ | 788 | 3.48 | % | 3.38 | % | |||||||||||||||
Home equity | 107 | 77 | 3.60 | 3.59 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 998 | $ | 865 | 3.49 | 3.41 |
Consumer Real Estate – Modification Programs | |||||||||||
TDRs Entered into During | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||
Modifications under government programs | $ | 2 | $ | 4 | |||||||
Modifications under proprietary programs | 1,100 | 774 | |||||||||
Loans discharged in Chapter 7 bankruptcy (1) |
14 | 33 | |||||||||
Trial modifications | 90 | 54 | |||||||||
Total modifications | $ | 1,206 | $ | 865 |
Consumer Real Estate – TDRs Entering Payment Default that were Modified During the Preceding 12 Months | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Modifications under government programs | $ | — | $ | 4 | ||||||||||
Modifications under proprietary programs | 189 | 128 | ||||||||||||
Loans discharged in Chapter 7 bankruptcy (1) |
2 | 9 | ||||||||||||
Trial modifications (2) |
25 | 19 | ||||||||||||
Total modifications | $ | 216 | $ | 160 |
123 Bank of America |
Credit Card and Other Consumer – TDRs Entered into During 2022 and 2021 | |||||||||||||||||||||||
Unpaid Principal Balance | Carrying Value (1) |
Pre-Modification Interest Rate | Post-Modification Interest Rate | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Credit card | $ | 284 | $ | 293 | 22.34 | % | 3.89 | % | |||||||||||||||
Direct/Indirect consumer | 6 | 5 | 5.51 | 5.50 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 290 | $ | 298 | 22.06 | 3.92 | |||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Credit card | $ | 237 | $ | 248 | 18.45 | % | 4.09 | % | |||||||||||||||
Direct/Indirect consumer | 23 | 16 | 5.88 | 5.88 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 260 | $ | 264 | 17.68 | 4.20 | |||||||||||||||||
Credit Card and Other Consumer – TDRs by Program Type (1) |
||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | ||||||
Internal programs | $ | 251 | $ | 214 | ||||
External programs |
44 | 44 | ||||||
Other |
3 | 6 | ||||||
Total | $ | 298 | $ | 264 | ||||
Bank of America 124 |
125 Bank of America |
Consumer Real Estate |
Credit Card and Other Consumer |
Commercial | Total | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, December 31 | $ | 420 | $ | 6,817 | $ | 5,445 | $ | 12,682 | |||||||||||||||
January 1, 2023 adoption of credit loss standard | (67) | (109) | (67) | (243) | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, January 1 | $ | 353 | $ | 6,708 | $ | 5,378 | $ | 12,439 | |||||||||||||||
Loans and leases charged off | (103) | (3,870) | (844) | (4,817) | |||||||||||||||||||
Recoveries of loans and leases previously charged off | 146 | 737 | 135 | 1,018 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs | 43 | (3,133) | (709) | (3,799) | |||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (19) | 4,558 | 186 | 4,725 | |||||||||||||||||||
Other | 9 | 1 | (33) | (23) | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, December 31 |
386 | 8,134 | 4,822 | 13,342 | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, January 1 | 94 | — | 1,446 | 1,540 | |||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (12) | — | (319) | (331) | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, December 31 |
82 | — | 1,127 | 1,209 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, December 31 |
$ | 468 | $ | 8,134 | $ | 5,949 | $ | 14,551 | |||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, January 1 | $ | 557 | $ | 6,476 | $ | 5,354 | $ | 12,387 | |||||||||||||||
Loans and leases charged off | (206) | (2,755) | (478) | (3,439) | |||||||||||||||||||
Recoveries of loans and leases previously charged off | 224 | 882 | 161 | 1,267 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs | 18 | (1,873) | (317) | (2,172) | |||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (164) | 2,215 | 409 | 2,460 | |||||||||||||||||||
Other | 9 | (1) | (1) | 7 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, December 31 |
420 | 6,817 | 5,445 | 12,682 | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, January 1 | 96 | — | 1,360 | 1,456 | |||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (3) | — | 86 | 83 | |||||||||||||||||||
Other | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, December 31 |
94 | — | 1,446 | 1,540 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, December 31 |
$ | 514 | $ | 6,817 | $ | 6,891 | $ | 14,222 | |||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, January 1 | $ | 858 | $ | 9,213 | $ | 8,731 | $ | 18,802 | |||||||||||||||
Loans and leases charged off | (78) | (3,000) | (719) | (3,797) | |||||||||||||||||||
Recoveries of loans and leases previously charged off | 225 | 1,006 | 323 | 1,554 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs | 147 | (1,994) | (396) | (2,243) | |||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (449) | (744) | (2,980) | (4,173) | |||||||||||||||||||
Other | 1 | 1 | (1) | 1 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses, December 31 | 557 | 6,476 | 5,354 | 12,387 | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, January 1 | 137 | — | 1,741 | 1,878 | |||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (41) | — | (380) | (421) | |||||||||||||||||||
Other | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments, December 31 | 96 | — | 1,360 | 1,456 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses, December 31 | $ | 653 | $ | 6,476 | $ | 6,714 | $ | 13,843 |
Bank of America 126 |
First-lien Mortgage Securitizations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage - Agency | Commercial Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from loan sales (1) |
$ | 4,513 | $ | 8,084 | $ | 6,664 | $ | 2,132 | $ | 5,853 | $ | 10,874 | |||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securitizations (2) |
(15) | 8 | 9 | 44 | 46 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases from securitization trusts (3) |
33 | 53 | 756 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
127 Bank of America |
Mortgage and Home Equity Securitizations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | Prime and Alt-A | Subprime | Home Equity (3) |
Commercial Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated VIEs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum loss exposure (1) |
$ | 8,190 | $ | 9,112 | $ | 92 | $ | 119 | $ | 657 | $ | 735 | $ | — | $ | 119 | $ | 1,558 | $ | 1,594 | ||||||||||||||||||||||||
On-balance sheet assets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior securities: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets |
$ | 235 | $ | 232 | $ | 13 | $ | 29 | $ | 20 | $ | 25 | $ | — | $ | — | $ | 70 | $ | 91 | ||||||||||||||||||||||||
Debt securities carried at fair value |
2,541 | 3,027 | — | — | 341 | 410 | — | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities |
5,414 | 5,853 | — | — | — | — | — | — | 1,287 | 1,268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other assets | — | — | 4 | 5 | 23 | 25 | — | — | 79 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retained positions |
$ | 8,190 | $ | 9,112 | $ | 17 | $ | 34 | $ | 384 | $ | 460 | $ | — | $ | 1 | $ | 1,436 | $ | 1,460 | ||||||||||||||||||||||||
Principal balance outstanding (2) |
$ | 76,134 | $ | 81,644 | $ | 13,963 | $ | 15,541 | $ | 4,508 | $ | 5,034 | $ | 252 | $ | 326 | $ | 80,078 | $ | 85,101 | ||||||||||||||||||||||||
Consolidated VIEs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum loss exposure (1) |
$ | 1,164 | $ | 1,735 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 78 | $ | 12 | $ | 32 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
On-balance sheet assets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets |
$ | 1,171 | $ | 1,735 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 78 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | — | — | — | — | — | — | 31 | 97 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | — | — | — | — | — | — | 7 | 12 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other assets | — | — | — | — | — | — | 1 | 2 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,171 | $ | 1,735 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 78 | $ | 39 | $ | 111 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 7 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 27 | $ | 79 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||
Bank of America 128 |
Other Asset-backed VIEs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Automobile (1) |
Resecuritization Trusts and Customer VIEs | Municipal Bond Trusts and CDOs |
Investment VIEs and Leveraged Lease Trusts | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated VIEs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum loss exposure | $ | — | $ | — | $ | 4,494 | $ | 4,940 | $ | 1,787 | $ | 2,734 | $ | 2,197 | $ | 2,235 | |||||||||||||||||||
On-balance sheet assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities (2): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | $ | — | $ | — | $ | 626 | $ | 456 | $ | 23 | $ | 183 | $ | 469 | $ | 455 | |||||||||||||||||||
Debt securities carried at fair value |
— | — | 920 | 1,259 | — | — | 4 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities | — | — | 2,237 | 2,528 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | — | — | — | — | — | — | 90 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | — | — | — | — | — | — | (12) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
All other assets | — | — | 711 | 697 | 7 | 18 | 1,168 | 1,230 | |||||||||||||||||||||||||||
Total retained positions | $ | — | $ | — | $ | 4,494 | $ | 4,940 | $ | 30 | $ | 201 | $ | 1,719 | $ | 1,768 | |||||||||||||||||||
Total assets of VIEs | $ | — | $ | — | $ | 15,862 | $ | 13,385 | $ | 9,279 | $ | 13,595 | $ | 18,398 | $ | 14,771 | |||||||||||||||||||
Consolidated VIEs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maximum loss exposure | $ | 8,127 | $ | 9,555 | $ | 1,240 | $ | 768 | $ | 3,136 | $ | — | $ | 1,596 | $ | 2,069 | |||||||||||||||||||
On-balance sheet assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets | $ | — | $ | — | $ | 1,798 | $ | 1,002 | $ | 3,084 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Debt securities carried at fair value | — | — | — | — | 52 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 16,640 | 14,555 | — | — | — | — | 1,605 | 2,086 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses |
(832) | (808) | — | — | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
All other assets | 163 | 68 | 38 | 20 | — | — | 15 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,971 | $ | 13,815 | $ | 1,836 | $ | 1,022 | $ | 3,136 | $ | — | $ | 1,620 | $ | 2,112 | |||||||||||||||||||
On-balance sheet liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings |
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,934 | $ | — | $ | 23 | $ | 42 | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 7,825 | 4,247 | 596 | 254 | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
All other liabilities | 19 | 13 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 7,844 | $ | 4,260 | $ | 596 | $ | 254 | $ | 2,934 | $ | — | $ | 24 | $ | 43 |
129 Bank of America |
Unconsolidated Tax Credit VIEs | |||||||||||
December 31 | |||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Maximum loss exposure | $ | 30,040 | $ | 28,277 | |||||||
On-balance sheet assets | |||||||||||
All other assets | 30,040 | $ | 28,277 | ||||||||
Total | $ | 30,040 | $ | 28,277 | |||||||
On-balance sheet liabilities | |||||||||||
All other liabilities | 7,254 | $ | 6,907 | ||||||||
Total | $ | 7,254 | $ | 6,907 | |||||||
Total assets of VIEs | $ | 84,148 | $ | 74,791 | |||||||
Goodwill | |||||||||||
December 31 | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Consumer Banking | $ | 30,137 | $ | 30,137 | |||||||
Global Wealth & Investment Management | 9,677 | 9,677 | |||||||||
Global Banking | 24,026 | 24,026 | |||||||||
Global Markets | 5,181 | 5,182 | |||||||||
Total goodwill | $ | 69,021 | $ | 69,022 |
Net Investment (1) |
|||||||||||
December 31 | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Lease receivables | $ | 16,565 | $ | 15,123 | |||||||
Unguaranteed residuals | 2,485 | 2,143 | |||||||||
Total net investment in sales-type and direct financing leases |
$ | 19,050 | $ | 17,266 |
Lease Income | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||
Sales-type and direct financing leases | $ | 788 | $ | 589 | $ | 613 | |||||
Operating leases | 945 | 941 | 930 | ||||||||
Total lease income | $ | 1,733 | $ | 1,530 | $ | 1,543 | |||||
Bank of America 130 |
Supplemental Information for Lessee Arrangements | ||||||||||||||
December 31 | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Right-of-use assets | $ | 9,150 | $ | 9,755 | ||||||||||
Lease liabilities | 9,782 | 10,359 | ||||||||||||
Weighted-average discount rate used to calculate present value of future minimum lease payments |
3.51 | % | 3.25 | % | ||||||||||
Weighted-average lease term (in years) |
8.2 | 8.6 | ||||||||||||
Right-of-use assets obtained in
exchange for new operating
lease liabilities (1)
|
$ | 430 | $ | 824 | ||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Operating cash flows from
operating leases (2)
|
$ | 1,975 | $ | 1,986 | $ | 1,964 | ||||||||
Lease Cost and Supplemental Information: |
||||||||||||||
Operating lease cost | $ | 1,981 | $ | 2,008 | $ | 2,025 | ||||||||
Variable lease cost (3) |
460 | 464 | 462 | |||||||||||
Total lease cost (4) |
$ | 2,441 | $ | 2,472 | $ | 2,487 |
Maturities of Lessor and Lessee Arrangements | |||||||||||||||||
Lessor | Lessee (1) |
||||||||||||||||
Operating Leases |
Sales-type and
Direct Financing
Leases (2)
|
Operating Leases |
|||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||
2024 | $ | 838 | $ | 5,248 | $ | 1,947 | |||||||||||
2025 | 647 | 4,137 | 1,734 | ||||||||||||||
2026 | 504 | 4,397 | 1,515 | ||||||||||||||
2027 | 393 | 1,588 | 1,308 | ||||||||||||||
2028 | 319 | 1,382 | 1,027 | ||||||||||||||
Thereafter | 533 | 1,688 | 11,307 | ||||||||||||||
Total undiscounted
cash flows
|
$ | 3,234 | 18,440 | 18,838 | |||||||||||||
Less: Net present
value adjustment
|
1,875 | 9,056 | |||||||||||||||
Total (3) |
$ | 16,565 | $ | 9,782 |
Contractual Maturities of Total Time Deposits |
|||||||||||||||||
(Dollars in millions) | U.S. | Non-U.S. | Total | ||||||||||||||
Due in 2024 | $ | 143,585 | $ | 9,667 | $ | 153,252 | |||||||||||
Due in 2025 | 8,239 | 55 | 8,294 | ||||||||||||||
Due in 2026 | 242 | 13 | 255 | ||||||||||||||
Due in 2027 | 121 | 17 | 138 | ||||||||||||||
Due in 2028 | 95 | 2,903 | 2,998 | ||||||||||||||
Thereafter | 203 | 8 | 211 | ||||||||||||||
Total time deposits | $ | 152,485 | $ | 12,663 | $ | 165,148 | |||||||||||
131 Bank of America |
Securities Financing Agreements | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross Assets/Liabilities (1) |
Amounts Offset | Net Balance Sheet Amount | Financial Instruments (2) |
Net Assets/Liabilities | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed or purchased under agreements to resell (3) |
$ | 703,641 | $ | (423,017) | $ | 280,624 | $ | (257,541) | $ | 23,083 | |||||||||||||||||||
Securities loaned or sold under agreements to repurchase | $ | 706,904 | $ | (423,017) | $ | 283,887 | $ | (272,285) | $ | 11,602 | |||||||||||||||||||
Other (4) |
10,066 | — | 10,066 | (10,066) | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 716,970 | $ | (423,017) | $ | 293,953 | $ | (282,351) | $ | 11,602 | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities borrowed or purchased under agreements to resell (3) |
$ | 597,847 | $ | (330,273) | $ | 267,574 | $ | (240,120) | $ | 27,454 | |||||||||||||||||||
Securities loaned or sold under agreements to repurchase | $ | 525,908 | $ | (330,273) | $ | 195,635 | $ | (183,265) | $ | 12,370 | |||||||||||||||||||
Other (4) |
8,427 | — | 8,427 | (8,427) | — | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 534,335 | $ | (330,273) | $ | 204,062 | $ | (191,692) | $ | 12,370 |
Remaining Contractual Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Overnight and Continuous | 30 Days or Less | After 30 Days Through 90 Days |
Greater than
90 Days (1)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | $ | 234,974 | $ | 228,627 | $ | 85,176 | $ | 75,020 | $ | 623,797 | |||||||||||||||||||
Securities loaned | 76,580 | 139 | 618 | 5,770 | 83,107 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 10,066 | — | — | — | 10,066 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 321,620 | $ | 228,766 | $ | 85,794 | $ | 80,790 | $ | 716,970 | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | $ | 200,087 | $ | 181,632 | $ | 41,666 | $ | 30,107 | $ | 453,492 | |||||||||||||||||||
Securities loaned | 66,909 | 288 | 1,139 | 4,080 | 72,416 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 8,427 | — | — | — | 8,427 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 275,423 | $ | 181,920 | $ | 42,805 | $ | 34,187 | $ | 534,335 |
Bank of America 132 |
Class of Collateral Pledged | |||||||||||||||||||||||
Securities Sold Under Agreements to Repurchase | Securities Loaned |
Other | Total | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 352,950 | $ | 34 | $ | 38 | $ | 353,022 | |||||||||||||||
Corporate securities, trading loans and other | 23,242 | 1,805 | 661 | 25,708 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 11,517 | 81,266 | 9,367 | 102,150 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 231,140 | 2 | — | 231,142 | |||||||||||||||||||
Mortgage trading loans and ABS | 4,948 | — | — | 4,948 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 623,797 | $ | 83,107 | $ | 10,066 | $ | 716,970 | |||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 193,005 | $ | 18 | $ | — | $ | 193,023 | |||||||||||||||
Corporate securities, trading loans and other | 14,345 | 2,896 | 317 | 17,558 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 10,249 | 69,432 | 8,110 | 87,791 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 232,171 | 70 | — | 232,241 | |||||||||||||||||||
Mortgage trading loans and ABS | 3,722 | — | — | 3,722 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 453,492 | $ | 72,416 | $ | 8,427 | $ | 534,335 |
133 Bank of America |
Weighted-average Rate | December 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest Rates | Maturity Dates | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Notes issued by Bank of America Corporation (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed | 3.29 | % | 0.25 - 8.05 |
% | 2024 - 2052 |
$ | 194,388 | $ | 188,429 | ||||||||||||||||||||||||||
Floating | 5.72 | 0.74 - 10.40 |
2024 - 2044 |
14,007 | 17,469 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Senior structured notes | 14,895 | 11,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed | 4.89 | 2.94 - 8.57 |
2024 - 2045 |
20,909 | 21,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Floating | 3.54 | 2.48 - 6.41 |
2026 - 2037 |
4,597 | 4,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated notes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed | 6.71 | 6.45 - 8.05 |
2027 - 2066 |
744 | 743 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Floating | 6.44 | 6.44 | 2056 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total notes issued by Bank of America Corporation | 249,541 | 243,892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes issued by Bank of America, N.A. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed | 5.58 | 5.25 - 5.82 |
2024 - 2028 |
5,076 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Floating | 5.82 | 5.26 - 6.42 |
2024 - 2028 |
3,517 | 2,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 6.00 | 6.00 | 2036 | 1,476 | 1,485 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Banks: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed | 5.62 | 0.01 - 7.42 |
2024 - 2034 |
5,826 | 681 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Securitizations and other BANA VIEs (2) |
7,892 | 4,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 782 | 908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notes issued by Bank of America, N.A. | 24,569 | 9,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Structured liabilities (3) |
27,471 | 21,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonbank VIEs (2) |
564 | 281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 59 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notes issued by nonbank and other entities | 28,094 | 22,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 302,204 | $ | 275,982 |
Bank of America 134 |
Long-term Debt by Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | $ | 7,650 | $ | 25,526 | $ | 24,743 | $ | 21,447 | $ | 27,986 | $ | 101,043 | $ | 208,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Senior structured notes | 719 | 698 | 1,177 | 627 | 1,056 | 10,618 | 14,895 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 3,136 | 5,137 | 4,904 | 2,118 | 940 | 9,271 | 25,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated notes | — | — | — | 190 | — | 555 | 745 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Bank of America Corporation | 11,505 | 31,361 | 30,824 | 24,382 | 29,982 | 121,487 | 249,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America, N.A. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | 2,270 | 2,422 | 3,219 | — | 682 | — | 8,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | — | — | — | — | — | 1,476 | 1,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Banks | 5,750 | 13 | 9 | 4 | 9 | 41 | 5,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitizations and other Bank VIEs (1) |
1,215 | 2,249 | 3,364 | — | 866 | 198 | 7,892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 348 | 204 | 38 | 57 | 134 | 1 | 782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Bank of America, N.A. | 9,583 | 4,888 | 6,630 | 61 | 1,691 | 1,716 | 24,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Structured Liabilities | 5,603 | 3,046 | 3,726 | 2,048 | 2,042 | 11,006 | 27,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonbank VIEs (1) |
6 | — | 7 | — | 7 | 544 | 564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 40 | 19 | — | — | — | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other debt | 5,649 | 3,065 | 3,733 | 2,048 | 2,049 | 11,550 | 28,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 26,737 | $ | 39,314 | $ | 41,187 | $ | 26,491 | $ | 33,722 | $ | 134,753 | $ | 302,204 |
135 Bank of America |
Credit Extension Commitments | |||||||||||||||||||||||||||||
Expire in One Year or Less |
Expire After One Year Through Three Years |
Expire After Three Years Through Five Years |
Expire After Five Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount of credit extension commitments | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments (1) |
$ | 124,298 | $ | 198,818 | $ | 193,878 | $ | 15,386 | $ | 532,380 | |||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 2,775 | 9,182 | 11,195 | 21,975 | 45,127 | ||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit and financial guarantees (2) |
21,067 | 9,633 | 2,693 | 652 | 34,045 | ||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | 873 | 207 | 66 | 29 | 1,175 | ||||||||||||||||||||||||
Other commitments (3) |
17 | 50 | 108 | 1,035 | 1,210 | ||||||||||||||||||||||||
Legally binding commitments | 149,030 | 217,890 | 207,940 | 39,077 | 613,937 | ||||||||||||||||||||||||
Credit card lines (4) |
440,328 | — | — | — | 440,328 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit extension commitments | $ | 589,358 | $ | 217,890 | $ | 207,940 | $ | 39,077 | $ | 1,054,265 | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Notional amount of credit extension commitments | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments (1) |
$ | 113,962 | $ | 162,890 | $ | 221,374 | $ | 13,667 | $ | 511,893 | |||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1,479 | 7,230 | 11,578 | 22,154 | 42,441 | ||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit and financial guarantees (2) |
22,565 | 9,237 | 2,787 | 628 | 35,217 | ||||||||||||||||||||||||
Letters of credit | 853 | 46 | 52 | 49 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||||
Other commitments (3) |
5 | 93 | 71 | 1,103 | 1,272 | ||||||||||||||||||||||||
Legally binding commitments | 138,864 | 179,496 | 235,862 | 37,601 | 591,823 | ||||||||||||||||||||||||
Credit card lines (4) |
419,144 | — | — | — | 419,144 | ||||||||||||||||||||||||
Total credit extension commitments | $ | 558,008 | $ | 179,496 | $ | 235,862 | $ | 37,601 | $ | 1,010,967 |
Bank of America 136 |
137 Bank of America |
Bank of America 138 |
139 Bank of America |
Declared Quarterly Cash Dividends on Common Stock (1) | ||||||||||||||||||||
Declaration Date | Record Date | Payment Date | Dividend Per Share | |||||||||||||||||
January 31, 2024 | March 1, 2024 | March 29, 2024 | $ | 0.24 | ||||||||||||||||
October 18, 2023 | December 1, 2023 | December 29, 2023 | 0.24 | |||||||||||||||||
July 19, 2023 |
September 1, 2023 | September 29, 2023 | 0.24 | |||||||||||||||||
April 26, 2023 |
June 2, 2023 | June 30, 2023 | 0.22 | |||||||||||||||||
February 1, 2023 |
March 3, 2023 | March 31, 2023 | 0.22 | |||||||||||||||||
Common Stock Repurchase Summary | ||||||||||||||||||||
(in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Total share repurchases, including CCAR capital plan repurchases | 147 | 126 | 615 | |||||||||||||||||
Purchase price of shares repurchased and retired (1) |
$ | 4,576 | $ | 5,073 | $ | 25,126 | ||||||||||||||
Bank of America 140 |
Preferred Stock Summary |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series | Description | Initial Issuance Date |
Total Shares Outstanding |
Liquidation Preference per Share (in dollars) |
Carrying Value |
Per Annum Dividend Rate |
Dividend per Share
(in dollars)(1)
|
Annual Dividend | Redemption Period (2) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | 7.000% Cumulative Redeemable |
June 1997 |
7,076 | $ | 100 | $ | 1 | 7.00 | % | $ | 7 | $ | — | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E (3) |
Floating Rate Non-Cumulative | November 2006 |
12,317 | 25,000 | 308 | 3-mo. CME Term SOFR + 61.161 bps (4)(5) |
1.38 | 17 | On or after November 15, 2011 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F | Floating Rate Non-Cumulative | March 2012 |
1,409 | 100,000 | 141 | 3-mo. CME Term SOFR + 66.161 bps (4)(5) |
5,693.77 | 8 | On or after March 15, 2012 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | Adjustable Rate Non-Cumulative | March 2012 |
4,925 | 100,000 | 492 | 3-mo. CME Term SOFR + 66.161 bps (4)(5) |
5,693.77 | 28 | On or after March 15, 2012 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series L | 7.25% Non-Cumulative Perpetual Convertible |
January 2008 |
3,080,182 | 1,000 | 3,080 | 7.25 | % | 72.50 | 223 | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series U (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | May 2013 |
40,000 | 25,000 | 1,000 | 5.2% to, but excluding, 6/1/23;3-mo. CME Term SOFR + 339.661 bps thereafter (5)(6) |
70.32 | 70 | On or after June 1, 2023 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series X (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | September 2014 |
80,000 | 25,000 | 2,000 | 6.250% to, but excluding, 9/5/24; 3-mo. CME Term SOFR + 396.661 bps thereafter (5) |
62.50 | 125 | On or after September 5, 2024 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series Z (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | October 2014 |
56,000 | 25,000 | 1,400 | 6.500% to, but excluding, 10/23/24; 3-mo. CME Term SOFR + 443.561 bps thereafter (5) |
65.00 | 91 | On or after October 23, 2024 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series AA (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | March 2015 |
76,000 | 25,000 | 1,900 | 6.100% to, but excluding, 3/17/25; 3-mo. CME Term SOFR + 415.961 bps thereafter (5) |
61.00 | 116 | On or after March 17, 2025 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series DD (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | March 2016 |
40,000 | 25,000 | 1,000 | 6.300% to, but excluding, 3/10/26; 3-mo. CME Term SOFR + 481.461 bps thereafter (5) |
63.00 | 63 | On or after March 10, 2026 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series FF (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | March 2018 |
90,833 | 25,000 | 2,271 | 5.875% to, but excluding, 3/15/28; 3-mo. CME Term SOFR + 319.261 bps thereafter (5) |
58.75 | 133 | On or after March 15, 2028 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series GG (3) |
6.000% Non-Cumulative |
May 2018 |
54,000 | 25,000 | 1,350 | 6.000 | % | 1.50 | 81 | On or after May 16, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series HH (3) |
5.875% Non-Cumulative |
July 2018 |
34,049 | 25,000 | 851 | 5.875 | % | 1.47 | 50 | On or after July 24, 2023 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series JJ (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | June 2019 |
34,171 | 25,000 | 854 | 5.125% to, but excluding, 6/20/24; 3-mo. CME Term SOFR + 355.361 bps thereafter (5) |
51.25 | 44 | On or after June 20, 2024 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series KK (3) |
5.375% Non-Cumulative |
June 2019 |
55,273 | 25,000 | 1,382 | 5.375 | % | 1.34 | 74 | On or after June 25, 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series LL (3) |
5.000% Non-Cumulative |
September 2019 |
52,045 | 25,000 | 1,301 | 5.000 | % | 1.25 | 65 | On or after September 17, 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series MM (7) |
Fixed-to-Floating Rate Non-Cumulative | January 2020 |
30,753 | 25,000 | 769 | 4.300% to, but excluding, 1/28/25; 3-mo. CME Term SOFR + 292.561 bps thereafter (5) |
43.00 | 33 | On or after January 28, 2025 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series NN (3) |
4.375% Non-Cumulative |
October 2020 |
42,993 | 25,000 | 1,075 | 4.375 | % | 1.09 | 47 | On or after November 3, 2025 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series PP (3) |
4.125% Non-Cumulative |
January 2021 | 36,500 | 25,000 | 912 | 4.125 | % | 1.03 | 38 | On or after February 2, 2026 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series QQ (3) |
4.250% Non-Cumulative |
October 2021 | 51,879 | 25,000 | 1,297 | 4.250 | % | 1.06 | 55 | On or after November 17, 2026 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series RR (8) |
4.375% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative |
January 2022 | 66,738 | 25,000 | 1,668 | 4.375% to, but excluding 1/27/27; 5-yr U.S. Treasury Rate + 276 bps thereafter |
43.75 | 73 | On or after January 27, 2027 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series SS (3) |
4.750% Non-Cumulative |
January 2022 | 27,463 | 25,000 | 687 | 4.750 | % | 1.19 | 33 | On or after February 17, 2027 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series TT (8) |
6.125% Fixed-Rate Reset Non-Cumulative |
April 2022 | 80,000 | 25,000 | 2,000 | 6.125% to, but excluding, 4/27/27; 5-yr U.S. Treasury Rate + 323.1 bps thereafter |
61.25 | 122 | On or after April 27, 2027 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series 1 (9) |
Floating Rate Non-Cumulative | November 2004 |
3,185 | 30,000 | 96 | 3-mo. CME Term SOFR + 101.161 bps (5)(10) |
1.49 | 6 | On or after November 28, 2009 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series 2 (9) |
Floating Rate Non-Cumulative | March 2005 |
9,967 | 30,000 | 299 | 3-mo. CME Term SOFR + 91.161 bps (5)(10) |
1.48 | 18 | On or after November 28, 2009 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series 4 (9) |
Floating Rate Non-Cumulative | November 2005 |
7,010 | 30,000 | 210 | 3-mo. CME Term SOFR + 101.161 bps (4)(5) |
1.51 | 13 | On or after November 28, 2010 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series 5 (9) |
Floating Rate Non-Cumulative | March 2007 |
13,331 | 30,000 | 400 | 3-mo. CME Term SOFR + 76.161 bps (4)(5) |
1.43 | 23 | On or after May 21, 2012 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance costs and certain adjustments | (347) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,088,099 | $ | 28,397 |
141 Bank of America |
(Dollars in millions) | Debt Securities | Debit Valuation Adjustments | Derivatives |
Employee
Benefit Plans
|
Foreign
Currency
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 5,122 | $ | (1,992) | $ | 426 | $ | (4,266) | $ | (946) | $ | (1,656) | |||||||||||||||||||||||
Net change | (2,077) | 356 | (2,306) | 624 | (45) | (3,448) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | 3,045 | $ | (1,636) | $ | (1,880) | $ | (3,642) | $ | (991) | $ | (5,104) | |||||||||||||||||||||||
Net change | (6,028) | 755 | (10,055) | (667) | (57) | (16,052) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | (2,983) | $ | (881) | $ | (11,935) | $ | (4,309) | $ | (1,048) | $ | (21,156) | |||||||||||||||||||||||
Net change | 573 | (686) | 3,919 | (439) | 1 | 3,368 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | $ | (2,410) | $ | (1,567) | $ | (8,016) | $ | (4,748) | $ | (1,047) | $ | (17,788) |
Pretax | Tax effect |
After- tax |
Pretax | Tax effect |
After- tax |
Pretax | Tax effect | After- tax |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in fair value | $ | 348 | $ | (79) | $ | 269 | $ | (7,995) | $ | 1,991 | $ | (6,004) | $ | (2,749) | $ | 689 | $ | (2,060) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses reclassified into earnings (1) |
405 | (101) | 304 | (32) | 8 | (24) | (22) | 5 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 753 | (180) | 573 | (8,027) | 1,999 | (6,028) | (2,771) | 694 | (2,077) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debit valuation adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in fair value | (917) | 223 | (694) | 980 | (237) | 743 | 449 | (103) | 346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses reclassified into earnings (1) |
11 | (3) | 8 | 16 | (4) | 12 | 13 | (3) | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (906) | 220 | (686) | 996 | (241) | 755 | 462 | (106) | 356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in fair value | 2,064 | (514) | 1,550 | (13,711) | 3,430 | (10,281) | (2,849) | 703 | (2,146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassifications into earnings: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,153 | (288) | 865 | 332 | (84) | 248 | (166) | 48 | (118) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market making and similar activities | 2,031 | (508) | 1,523 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits expense | (25) | 6 | (19) | (29) | 7 | (22) | (55) | 13 | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses reclassified into earnings | 3,159 | (790) | 2,369 | 303 | (77) | 226 | (221) | 61 | (160) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 5,223 | (1,304) | 3,919 | (13,408) | 3,353 | (10,055) | (3,070) | 764 | (2,306) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefit plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in fair value | (642) | 162 | (480) | (1,103) | 276 | (827) | 463 | (72) | 391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial losses and other reclassified into earnings (2) |
56 | (16) | 40 | 198 | (49) | 149 | 295 | (67) | 228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements, curtailments and other | 1 | — | 1 | 11 | — | 11 | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (585) | 146 | (439) | (894) | 227 | (667) | 763 | (139) | 624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in fair value | (177) | 192 | 15 | 332 | (390) | (58) | 296 | (341) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) losses reclassified into earnings (1) |
(48) | 34 | (14) | — | 1 | 1 | (5) | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (225) | 226 | 1 | 332 | (389) | (57) | 291 | (336) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | $ | 4,260 | $ | (892) | $ | 3,368 | $ | (21,001) | $ | 4,949 | $ | (16,052) | $ | (4,325) | $ | 877 | $ | (3,448) |
Bank of America 142 |
(In millions, except per share information) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Earnings per common share | |||||||||||||||||
Net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | |||||||||||
Preferred stock dividends and other | (1,649) | (1,513) | (1,421) | ||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders | $ | 24,866 | $ | 26,015 | $ | 30,557 | |||||||||||
Average common shares issued and outstanding | 8,028.6 | 8,113.7 | 8,493.3 | ||||||||||||||
Earnings per common share | $ | 3.10 | $ | 3.21 | $ | 3.60 | |||||||||||
Diluted earnings per common share | |||||||||||||||||
Net income applicable to common shareholders | $ | 24,866 | $ | 26,015 | $ | 30,557 | |||||||||||
Average common shares issued and outstanding | 8,028.6 | 8,113.7 | 8,493.3 | ||||||||||||||
Dilutive potential common shares (1) |
51.9 | 53.8 | 65.1 | ||||||||||||||
Total diluted average common shares issued and outstanding | 8,080.5 | 8,167.5 | 8,558.4 | ||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 3.08 | $ | 3.19 | $ | 3.57 |
143 Bank of America |
Regulatory Capital under Basel 3 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank of America Corporation | Bank of America, N.A. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standardized Approach (1) |
Advanced Approaches (1) |
Regulatory Minimum (2) |
Standardized Approach (1) |
Advanced Approaches (1) |
Regulatory Minimum (3) |
||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | $ | 194,928 | $ | 194,928 | $ | 187,621 | $ | 187,621 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 223,323 | 223,323 | 187,621 | 187,621 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (4) |
251,399 | 241,449 | 201,932 | 192,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (in billions) | 1,651 | 1,459 | 1,395 | 1,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 11.8 | % | 13.4 | % | 9.5 | % | 13.5 | % | 16.8 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.5 | 15.3 | 11.0 | 13.5 | 16.8 | 8.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 15.2 | 16.6 | 13.0 | 14.5 | 17.2 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leverage-based metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets (in billions) (5) |
$ | 3,135 | $ | 3,135 | $ | 2,471 | $ | 2,471 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.1 | % | 7.1 | % | 4.0 | 7.6 | % | 7.6 | % | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage exposure (in billions) | $ | 3,676 | $ | 2,910 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 6.1 | % | 5.0 | 6.4 | % | 6.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | $ | 180,060 | $ | 180,060 | $ | 181,089 | $ | 181,089 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 208,446 | 208,446 | 181,089 | 181,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (4) |
238,773 | 230,916 | 194,254 | 186,648 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (in billions) | 1,605 | 1,411 | 1,386 | 1,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 11.2 | % | 12.8 | % | 10.4 | % | 13.1 | % | 16.7 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio | 13.0 | 14.8 | 11.9 | 13.1 | 16.7 | 8.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio | 14.9 | 16.4 | 13.9 | 14.0 | 17.2 | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leverage-based metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average assets (in billions) (5) |
$ | 2,997 | $ | 2,997 | $ | 2,358 | $ | 2,358 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 7.0 | % | 7.0 | % | 4.0 | 7.7 | % | 7.7 | % | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage exposure (in billions) | $ | 3,523 | $ | 2,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 5.9 | % | 5.0 | 6.5 | % | 6.0 |
Bank of America 144 |
Pension and Postretirement Plans (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualified Pension Plan |
Non-U.S. Pension Plans |
Nonqualified and Other Pension Plans |
Postretirement Health and Life Plans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value, January 1 | $ | 17,258 | $ | 22,078 | $ | 1,728 | $ | 3,031 | $ | 1,886 | $ | 2,585 | $ | 107 | $ | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 1,436 | (3,896) | 17 | (898) | 103 | (332) | 5 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company contributions (withdrawals) | — | — | 28 | 30 | 80 | (135) | 43 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan participant contributions | — | — | 1 | 1 | — | — | 102 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments | — | — | (12) | (51) | — | (6) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | (1,062) | (924) | (80) | (62) | (220) | (226) | (159) | (161) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal subsidy on benefits paid | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate changes | n/a | n/a | 97 | (323) | n/a | n/a | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value, December 31 | $ | 17,632 | $ | 17,258 | $ | 1,779 | $ | 1,728 | $ | 1,849 | $ | 1,886 | $ | 98 | $ | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in projected benefit obligation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected benefit obligation, January 1 | $ | 11,580 | $ | 15,676 | $ | 1,752 | $ | 3,116 | $ | 2,109 | $ | 2,753 | $ | 700 | $ | 928 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | — | — | 27 | 29 | — | — | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 616 | 438 | 80 | 53 | 111 | 74 | 36 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan participant contributions | — | — | 1 | 1 | — | — | 102 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan amendments | — | — | 4 | 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments | — | — | (12) | (51) | — | (6) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) | 635 | (3,610) | 121 | (1,054) | 92 | (486) | (9) | (198) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | (1,062) | (924) | (80) | (62) | (220) | (226) | (160) | (161) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal subsidy on benefits paid | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate changes | n/a | n/a | 81 | (283) | n/a | n/a | 1 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected benefit obligation, December 31 | $ | 11,769 | $ | 11,580 | $ | 1,974 | $ | 1,752 | $ | 2,092 | $ | 2,109 | $ | 672 | $ | 700 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized on Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | 5,863 | $ | 5,678 | $ | 235 | $ | 370 | $ | 452 | $ | 495 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | — | — | (430) | (394) | (695) | (718) | (574) | (593) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount recognized, December 31 | $ | 5,863 | $ | 5,678 | $ | (195) | $ | (24) | $ | (243) | $ | (223) | $ | (574) | $ | (593) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Funded status, December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligation | $ | 11,769 | $ | 11,580 | $ | 1,903 | $ | 1,694 | $ | 2,091 | $ | 2,109 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Overfunded (unfunded) status of ABO | 5,863 | 5,678 | (124) | 34 | (242) | (223) | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for future salaries | — | — | 71 | 58 | 1 | — | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected benefit obligation | 11,769 | 11,580 | 1,974 | 1,752 | 2,092 | 2,109 | $ | 672 | $ | 700 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions, December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 5.13 | % | 5.54 | % | 4.48 | % | 4.59 | % | 5.19 | % | 5.58 | % | 5.17 | % | 5.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase | n/a | n/a | 4.33 | 4.25 | 4.00 | 4.00 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-crediting rate | 5.43 | % | 5.36 | % | 1.98 | 2.03 | 4.91 | 4.69 | n/a | n/a |
145 Bank of America |
Plans with ABO and PBO in Excess of Plan Assets | |||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Plans |
Nonqualified and Other Pension Plans |
||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
PBO | $ | 499 | $ | 458 | $ | 695 | $ | 719 | |||||||||||||||
ABO | 445 | 416 | 695 | 719 | |||||||||||||||||||
Fair value of plan assets | 75 | 71 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Components of Net Periodic Benefit Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualified Pension Plan | Non-U.S. Pension Plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost (income) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 27 | $ | 29 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 616 | 438 | 414 | 80 | 53 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (1,191) | (1,204) | (1,173) | (72) | (59) | (70) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial loss (gain) and prior service cost | 94 | 140 | 193 | 11 | 14 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | 1 | 10 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (income) | $ | (481) | $ | (626) | $ | (566) | $ | 47 | $ | 47 | $ | 27 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine net cost for years ended December 31 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 5.54 | % | 2.86 | % | 2.57 | % | 4.59 | % | 1.85 | % | 1.35 | % | |||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | 6.50 | 5.75 | 5.75 | 4.17 | 2.17 | 2.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase | n/a | n/a | n/a | 4.25 | 4.46 | 4.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonqualified and Other Pension Plans |
Postretirement Health and Life Plans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost (income) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2 | $ | 4 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 111 | 74 | 67 | 36 | 25 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (97) | (59) | (49) | (2) | (2) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial loss (gain) and prior service cost | 29 | 54 | 63 | (78) | (9) | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (income) | $ | 43 | $ | 70 | $ | 81 | $ | (42) | $ | 18 | $ | 46 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine net cost for years ended December 31 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 5.58 | % | 2.80 | % | 2.33 | % | 5.56 | % | 2.85 | % | 2.48 | % | |||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | 4.98 | 2.38 | 1.88 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase | 4.00 | 4.00 | 4.00 | n/a | n/a | n/a |
Bank of America 146 |
Pretax Amounts included in Accumulated OCI and OCI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Qualified Pension Plan |
Non-U.S. Pension Plans |
Nonqualified and Other Pension Plans |
Postretirement Health and Life Plans |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial loss (gain) | $ | 5,072 | $ | 4,775 | $ | 478 | $ | 312 | $ | 852 | $ | 796 | $ | (125) | $ | (187) | $ | 6,277 | $ | 5,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credits) | — | — | 46 | 43 | — | — | — | (1) | 46 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized in accumulated OCI | $ | 5,072 | $ | 4,775 | $ | 524 | $ | 355 | $ | 852 | $ | 796 | $ | (125) | $ | (188) | $ | 6,323 | $ | 5,738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year actuarial loss (gain) | $ | 391 | $ | 1,490 | $ | 177 | $ | (107) | $ | 85 | $ | (95) | $ | (15) | $ | (198) | $ | 638 | $ | 1,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial gain (loss) and
prior service cost
|
(94) | (140) | (12) | (14) | (29) | (54) | 78 | 9 | (57) | (199) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year prior service cost (credit) | — | — | 4 | 3 | — | — | — | — | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized in OCI | $ | 297 | $ | 1,350 | $ | 169 | $ | (118) | $ | 56 | $ | (149) | $ | 63 | $ | (189) | $ | 585 | $ | 894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 Target Allocation | |||||||||||
Percentage | |||||||||||
Asset Category | Qualified Pension Plan |
Non-U.S. Pension Plans |
Nonqualified and Other Pension Plans |
||||||||
Equity securities | 15 - 45% |
0 - 20% |
0 - 5% |
||||||||
Debt securities | 40 - 80% |
40 - 75% |
95 - 100% |
||||||||
Real estate | 0 - 10% |
0 - 15% |
0 - 5% |
||||||||
Other | 0 - 10% |
10 - 40% |
0 - 5% |
147 Bank of America |
Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and interest-bearing cash | $ | 1,013 | $ | — | $ | — | $ | 1,013 | $ | 1,329 | $ | — | $ | — | $ | 1,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agency obligations | 3,692 | 729 | 4 | 4,425 | 3,313 | 704 | 5 | 4,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 3,343 | — | 3,343 | — | 3,587 | — | 3,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. debt securities | 567 | 987 | — | 1,554 | 327 | 933 | — | 1,260 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 1,464 | — | 1,464 | — | 1,273 | — | 1,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual and exchange-traded funds | 953 | — | — | 953 | 1,247 | — | — | 1,247 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective investment funds | — | 2,350 | — | 2,350 | — | 1,988 | — | 1,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common and preferred stocks | 4,027 | — | — | 4,027 | 3,901 | — | — | 3,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trusts | 45 | — | — | 45 | 76 | — | — | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participant loans | — | — | 6 | 6 | — | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments (1) |
1 | 47 | 427 | 475 | 1 | 23 | 410 | 434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total plan investment assets, at fair value (2) |
$ | 10,298 | $ | 8,920 | $ | 437 | $ | 19,655 | $ | 10,194 | $ | 8,508 | $ | 421 | $ | 19,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Balance January 1 |
Actual Return on Plan Assets Still Held at the Reporting Date |
Purchases, Sales and Settlements | Balance December 31 |
||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agency obligations | $ | 5 | $ | — | $ | (1) | $ | 4 | |||||||||||||||
Participant Loans | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||
Other investments | 410 | 4 | 13 | 427 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 421 | $ | 4 | $ | 12 | $ | 437 | |||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agency obligations | $ | 6 | $ | — | $ | (1) | $ | 5 | |||||||||||||||
Participant Loans | 7 | — | (1) | 6 | |||||||||||||||||||
Other investments | 630 | (8) | (212) | 410 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 643 | $ | (8) | $ | (214) | $ | 421 | |||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||
U.S. government and government agency obligations | $ | 7 | $ | — | $ | (1) | $ | 6 | |||||||||||||||
Participant loans | 7 | — | — | 7 | |||||||||||||||||||
Other investments | 684 | (5) | (49) | 630 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 698 | $ | (5) | $ | (50) | $ | 643 |
Projected Benefit Payments | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Qualified
Pension Plan (1)
|
Non-U.S.
Pension Plans (2)
|
Nonqualified
and Other
Pension Plans (2)
|
Postretirement Health and Life Plans (3) |
|||||||||||||||||||
2024 | $ | 877 | $ | 113 | $ | 227 | $ | 66 | |||||||||||||||
2025 | 901 | 121 | 231 | 63 | |||||||||||||||||||
2026 | 906 | 123 | 218 | 61 | |||||||||||||||||||
2027 | 894 | 122 | 210 | 59 | |||||||||||||||||||
2028 | 885 | 125 | 199 | 56 | |||||||||||||||||||
2029 - 2033 | 4,194 | 619 | 847 | 248 |
Bank of America 148 |
Stock-settled Restricted Stock and Restricted Stock Units | |||||||||||
Shares/Units | Weighted- average Grant Date Fair Value |
||||||||||
Outstanding at January 1, 2023 | 202,559,798 | $ | 38.60 | ||||||||
Granted | 112,616,369 | 33.88 | |||||||||
Vested | (72,958,812) | 35.94 | |||||||||
Canceled | (8,707,200) | 38.30 | |||||||||
Outstanding at December 31, 2023 | 233,510,155 | 37.17 |
Income Tax Expense | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Current income tax expense | |||||||||||||||||
U.S. federal | $ | 1,361 | $ | 1,157 | $ | 1,076 | |||||||||||
U.S. state and local | 559 | 389 | 775 | ||||||||||||||
Non-U.S. | 1,918 | 1,156 | 985 | ||||||||||||||
Total current expense | 3,838 | 2,702 | 2,836 | ||||||||||||||
Deferred income tax expense | |||||||||||||||||
U.S. federal | (2,241) | 110 | 962 | ||||||||||||||
U.S. state and local | (53) | 254 | 491 | ||||||||||||||
Non-U.S. | 283 | 375 | (2,291) | ||||||||||||||
Total deferred expense | (2,011) | 739 | (838) | ||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 1,827 | $ | 3,441 | $ | 1,998 |
149 Bank of America |
Reconciliation of Income Tax Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected U.S. federal income tax expense | $ | 5,952 | 21.0 | % | $ | 6,504 | 21.0 | % | $ | 7,135 | 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in taxes resulting from: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
State tax expense, net of federal benefit | 475 | 1.7 | 756 | 2.4 | 1,087 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Affordable housing/energy/other credits | (4,920) | (17.4) | (3,698) | (11.9) | (3,795) | (11.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt income, including dividends | (373) | (1.3) | (273) | (0.9) | (352) | (1.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax law changes | (137) | (0.5) | 186 | 0.6 | (2,050) | (6.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in prior-period UTBs, including interest | (26) | (0.1) | (273) | (0.9) | (155) | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Rate differential on non-U.S. earnings | 601 | 2.1 | 368 | 1.2 | 45 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nondeductible expenses | 367 | 1.3 | 352 | 1.1 | 206 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | (112) | (0.4) | (481) | (1.5) | (123) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 1,827 | 6.4 | % | $ | 3,441 | 11.1 | % | $ | 1,998 | 5.9 | % |
Reconciliation of the Change in Unrecognized Tax Benefits | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Balance, January 1 | $ | 1,056 | $ | 1,322 | $ | 1,340 | |||||||||||
Increases related to positions taken during the current year |
76 | 121 | 208 | ||||||||||||||
Increases related to positions taken during prior years (1) |
139 | 167 | 265 | ||||||||||||||
Decreases related to positions taken during prior years (1) |
(32) | (289) | (413) | ||||||||||||||
Settlements | (380) | (99) | (23) | ||||||||||||||
Expiration of statute of limitations | (48) | (166) | (55) | ||||||||||||||
Balance, December 31 | $ | 811 | $ | 1,056 | $ | 1,322 |
Tax Examination Status | |||||||||||
Years under
Examination (1)
|
Status at December 31, 2023 |
||||||||||
United States | 2017-2021 | Field Examination | |||||||||
California | 2015-2017 | Field Examination | |||||||||
California | 2018-2021 | To begin in 2024 | |||||||||
New York | 2019-2021 | Field Examination | |||||||||
United Kingdom (2) |
2021 | Field Examination |
Bank of America 150 |
Deferred Tax Assets and Liabilities | |||||||||||
December 31 | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Deferred tax assets | |||||||||||
Tax attribute carryforwards (1) |
$ | 11,084 | $ | 9,798 | |||||||
Security, loan and debt valuations (2) |
3,991 | 5,748 | |||||||||
Allowance for credit losses | 3,518 | 3,503 | |||||||||
Lease liability | 2,328 | 2,443 | |||||||||
Employee compensation and retirement benefits | 1,698 | 1,625 | |||||||||
Accrued expenses | 1,640 | 1,143 | |||||||||
Other | 1,475 | 1,371 | |||||||||
Gross deferred tax assets | 25,734 | 25,631 | |||||||||
Valuation allowance | (2,108) | (2,133) | |||||||||
Total deferred tax assets, net of valuation allowance |
23,626 | 23,498 | |||||||||
Deferred tax liabilities | |||||||||||
Equipment lease financing | 2,488 | 2,432 | |||||||||
Right-of-use asset | 2,180 | 2,303 | |||||||||
Tax credit investments | 1,884 | 1,759 | |||||||||
Fixed Assets | 789 | 1,200 | |||||||||
Other | 1,913 | 2,459 | |||||||||
Gross deferred tax liabilities | 9,254 | 10,153 | |||||||||
Net deferred tax assets | $ | 14,372 | $ | 13,345 |
Net Operating Loss and Tax Credit Carryforward Deferred Tax Assets | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Deferred Tax Asset |
Valuation Allowance |
Net Deferred Tax Asset |
First Year Expiring |
|||||||||||||||||||
Net operating losses - U.K. (1) |
$ | 7,588 | $ | — | $ | 7,588 | None | ||||||||||||||||
Net operating losses - other non-U.S. |
235 | (44) | 191 | Various | |||||||||||||||||||
Net operating losses - U.S. states (2) |
807 | (471) | 336 | Various | |||||||||||||||||||
General business credits | 1,557 | — | 1,557 | Various | |||||||||||||||||||
Foreign tax credits | 897 | (897) | — | After 2028 |
151 Bank of America |
Bank of America 152 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Netting Adjustments (1) |
Assets/Liabilities at Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits placed and other short-term investments |
$ | 1,181 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,181 | |||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell |
— | 436,340 | — | (303,287) | 133,053 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 65,160 | 1,963 | — | — | 67,123 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities, trading loans and other | — | 41,462 | 1,689 | — | 43,151 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 47,431 | 41,380 | 187 | — | 88,998 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 5,517 | 21,195 | 396 | — | 27,108 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage trading loans, MBS and ABS: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored agency guaranteed | — | 38,802 | 2 | — | 38,804 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage trading loans, ABS and other MBS | — | 10,955 | 1,215 | — | 12,170 | ||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets (2) |
118,108 | 155,757 | 3,489 | — | 277,354 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 14,676 | 272,244 | 3,422 | (251,019) | 39,323 | ||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 176,764 | 902 | — | — | 177,666 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency | — | 37,812 | — | — | 37,812 | ||||||||||||||||||||||||
Agency-collateralized mortgage obligations | — | 2,544 | — | — | 2,544 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential | — | 109 | 273 | — | 382 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 10,435 | — | — | 10,435 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. securities | 1,093 | 21,679 | 103 | — | 22,875 | ||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | — | 4,835 | — | — | 4,835 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | — | 10,100 | — | — | 10,100 | ||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 177,857 | 88,416 | 376 | — | 266,649 | ||||||||||||||||||||||||
Other debt securities carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 1,690 | — | — | — | 1,690 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential MBS | — | 211 | 69 | — | 280 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. and other securities |
1,786 | 6,447 | — | — | 8,233 | ||||||||||||||||||||||||
Total other debt securities carried at fair value | 3,476 | 6,658 | 69 | — | 10,203 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | — | 3,476 | 93 | — | 3,569 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | — | 1,895 | 164 | — | 2,059 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets (3) |
8,052 | 2,152 | 1,657 | — | 11,861 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets (4) |
$ | 323,350 | $ | 966,938 | $ | 9,270 | $ | (554,306) | $ | 745,252 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in U.S. offices | $ | — | $ | 284 | $ | — | $ | — | $ | 284 | |||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase |
— | 481,896 | — | (303,287) | 178,609 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 14,908 | 65 | — | — | 14,973 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 51,772 | 4,710 | 12 | — | 56,494 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 9,390 | 6,997 | — | — | 16,387 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities and other | — | 7,637 | 39 | — | 7,676 | ||||||||||||||||||||||||
Total trading account liabilities | 76,070 | 19,409 | 51 | — | 95,530 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 14,375 | 280,908 | 5,916 | (257,767) | 43,432 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 4,680 | 10 | — | 4,690 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 8,969 | 2,483 | 21 | — | 11,473 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 42,195 | 614 | — | 42,809 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities (4) |
$ | 99,414 | $ | 831,855 | $ | 6,612 | $ | (561,054) | $ | 376,827 | |||||||||||||||||||
153 Bank of America |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Netting Adjustments (1) |
Assets/Liabilities at Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits placed and other short-term investments |
$ | 868 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 868 | |||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell (2) |
— | 146,999 | — | — | 146,999 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 58,894 | 212 | — | — | 59,106 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities, trading loans and other | — | 46,897 | 2,384 | — | 49,281 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 77,868 | 35,065 | 145 | — | 113,078 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 7,392 | 26,306 | 518 | — | 34,216 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage trading loans, MBS and ABS: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government-sponsored agency guaranteed | — | 28,563 | 34 | — | 28,597 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage trading loans, ABS and other MBS | — | 10,312 | 1,518 | — | 11,830 | ||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets (3) |
144,154 | 147,355 | 4,599 | — | 296,108 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 14,775 | 380,380 | 3,213 | (349,726) | 48,642 | ||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 158,102 | 920 | — | — | 159,022 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency | — | 23,442 | — | — | 23,442 | ||||||||||||||||||||||||
Agency-collateralized mortgage obligations | — | 2,221 | — | — | 2,221 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential | — | 128 | 258 | — | 386 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 6,407 | — | — | 6,407 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. securities | — | 13,212 | 195 | — | 13,407 | ||||||||||||||||||||||||
Other taxable securities | — | 4,645 | — | — | 4,645 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | — | 11,207 | 51 | — | 11,258 | ||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 158,102 | 62,182 | 504 | — | 220,788 | ||||||||||||||||||||||||
Other debt securities carried at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 561 | — | — | — | 561 | ||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential MBS | — | 248 | 119 | — | 367 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. and other securities | 3,027 | 5,251 | — | — | 8,278 | ||||||||||||||||||||||||
Total other debt securities carried at fair value | 3,588 | 5,499 | 119 | — | 9,206 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | — | 5,518 | 253 | — | 5,771 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | — | 883 | 232 | — | 1,115 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets (4) |
6,898 | 897 | 1,799 | — | 9,594 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets (5) |
$ | 328,385 | $ | 749,713 | $ | 10,719 | $ | (349,726) | $ | 739,091 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in U.S. offices | $ | — | $ | 311 | $ | — | $ | — | $ | 311 | |||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase (2) |
— | 151,708 | — | — | 151,708 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and government agencies | 13,906 | 181 | — | — | 14,087 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 36,937 | 4,825 | — | — | 41,762 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 9,636 | 8,228 | — | — | 17,864 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate securities and other | — | 6,628 | 58 | — | 6,686 | ||||||||||||||||||||||||
Total trading account liabilities | 60,479 | 19,862 | 58 | — | 80,399 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 15,431 | 376,979 | 6,106 | (353,700) | 44,816 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 818 | 14 | — | 832 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 7,458 | 2,262 | 32 | — | 9,752 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 32,208 | 862 | — | 33,070 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities (5) |
$ | 83,368 | $ | 584,148 | $ | 7,072 | $ | (353,700) | $ | 320,888 | |||||||||||||||||||
Bank of America 154 |
Level 3 – Fair Value Measurements (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance January 1 |
Total Realized/Unrealized Gains (Losses) in Net Income (2) |
Gains
(Losses)
in OCI (3)
|
Gross | Gross Transfers into Level 3 |
Gross Transfers out of Level 3 |
Balance December 31 |
Change in Unrealized Gains (Losses) in Net Income Related to Financial Instruments Still Held (2) |
||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
Purchases | Sales | Issuances | Settlements | |||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7 | $ | (7) | $ | — | $ | — | |||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities, trading loans and other |
2,384 | 144 | 2 | 453 | (241) | 20 | (1,029) | 385 | (429) | 1,689 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities |
145 | 44 | — | 39 | (52) | — | (61) | 153 | (81) | 187 | (5) | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt |
518 | 68 | 30 | 64 | (23) | — | (259) | — | (2) | 396 | 70 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage trading loans, MBS and ABS | 1,552 | (50) | — | 263 | (417) | — | (241) | 436 | (326) | 1,217 | (71) | ||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | 4,599 | 206 | 32 | 819 | (733) | 20 | (1,590) | 974 | (838) | 3,489 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets (liabilities) (4) |
(2,893) | 179 | (375) | 1,318 | (1,281) | — | (1,575) | (8) | 2,141 | (2,494) | (857) | ||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential MBS | 258 | 1 | 23 | — | — | — | (9) | — | — | 273 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. and other taxable securities | 195 | 10 | 7 | — | — | — | (106) | 4 | (7) | 103 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 51 | 1 | — | — | — | — | (52) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 504 | 12 | 30 | — | — | — | (167) | 4 | (7) | 376 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Other debt securities carried at fair value – Non-agency residential MBS |
119 | (4) | — | — | (19) | — | (6) | — | (21) | 69 | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (5,6) |
253 | (9) | — | 9 | (54) | — | (100) | 16 | (22) | 93 | (13) | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (5,6) |
232 | 24 | 3 | — | (25) | — | (70) | — | — | 164 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets (6,7) |
1,799 | 211 | 10 | 176 | (326) | 104 | (319) | 2 | — | 1,657 | 74 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities – Equity securities |
— | 1 | — | — | — | — | 2 | (15) | — | (12) | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities – Corporate securities
and other
|
(58) | (3) | — | (3) | (1) | (1) | 24 | (35) | 38 | (39) | (9) | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings (5) |
(14) | 1 | — | — | (13) | (8) | 24 | — | — | (10) | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities (5) |
(32) | 21 | — | (11) | — | — | — | — | 1 | (21) | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (5) |
(862) | 179 | (26) | (9) | 50 | — | 47 | — | 7 | (614) | 183 | ||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities, trading loans and other |
$ | 2,110 | $ | (52) | $ | (2) | $ | 1,069 | $ | (384) | $ | — | $ | (606) | $ | 1,023 | $ | (774) | $ | 2,384 | $ | (78) | |||||||||||||
Equity securities | 190 | (3) | — | 45 | (25) | — | (4) | 38 | (96) | 145 | (6) | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 396 | 59 | 16 | 54 | (4) | — | (68) | 75 | (10) | 518 | 56 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage trading loans, MBS and ABS | 1,527 | (254) | — | 729 | (665) | — | (112) | 536 | (209) | 1,552 | (152) | ||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | 4,223 | (250) | 14 | 1,897 | (1,078) | — | (790) | 1,672 | (1,089) | 4,599 | (180) | ||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets (liabilities) (4) |
(2,662) | 551 | — | 319 | (830) | — | 294 | (180) | (385) | (2,893) | 259 | ||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential MBS | 316 | — | (35) | — | (8) | — | (75) | 73 | (13) | 258 | — | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. and other taxable securities | 71 | 10 | (10) | 126 | — | — | (22) | 311 | (291) | 195 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 52 | — | 1 | — | — | — | (3) | 1 | — | 51 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 439 | 10 | (44) | 126 | (8) | — | (100) | 385 | (304) | 504 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Other debt securities carried at fair value – Non-agency residential MBS |
242 | (19) | — | — | — | — | (111) | 30 | (23) | 119 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (5,6) |
748 | (45) | — | — | (154) | 82 | (129) | — | (249) | 253 | (21) | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (5,6) |
317 | 9 | 4 | 171 | (6) | — | (271) | 8 | — | 232 | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets (6,7) |
1,572 | 305 | (21) | 39 | (35) | 208 | (271) | 5 | (3) | 1,799 | 213 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities – Corporate securities
and other
|
(11) | 5 | — | (4) | — | — | (2) | (46) | — | (58) | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings (5) |
— | 3 | — | — | (17) | — | — | (3) | 3 | (14) | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities (5) |
— | (23) | — | (9) | — | — | — | — | — | (32) | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (5) |
(1,075) | (197) | 82 | — | 14 | (1) | 57 | (24) | 282 | (862) | (200) |
155 Bank of America |
Level 3 – Fair Value Measurements (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance January 1 |
Total Realized/Unrealized Gains (Losses) in Net
Income (2)
|
Gains
(Losses)
in OCI (3)
|
Gross | Gross Transfers into Level 3 |
Gross Transfers out of Level 3 |
Balance December 31 |
Change in Unrealized Gains (Losses) in Net Income Related to Financial Instruments Still Held (2) |
|||||||||||||||||||||||||||
Purchases | Sales | Issuances | Settlements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate securities, trading loans and other | $ | 1,359 | $ | (17) | $ | — | $ | 765 | $ | (437) | $ | — | $ | (327) | $ | 1,218 | $ | (451) | $ | 2,110 | $ | (79) | |||||||||||||
Equity securities | 227 | (18) | — | 103 | (68) | — | — | 112 | (166) | 190 | (44) | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. sovereign debt | 354 | 31 | (20) | 18 | — | — | (13) | 26 | — | 396 | 34 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage trading loans, MBS and ABS | 1,440 | (58) | — | 518 | (721) | 7 | (167) | 771 | (263) | 1,527 | (91) | ||||||||||||||||||||||||
Total trading account assets | 3,380 | (62) | (20) | 1,404 | (1,226) | 7 | (507) | 2,127 | (880) | 4,223 | (180) | ||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets (liabilities) (4) |
(3,468) | 927 | — | 521 | (653) | — | 293 | (74) | (208) | (2,662) | 800 | ||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential MBS | 378 | (11) | (111) | — | (98) | — | (45) | 304 | (101) | 316 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. and other taxable securities | 89 | (4) | (7) | 8 | (10) | — | (4) | — | (1) | 71 | — | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities | 176 | 20 | — | — | — | — | (2) | — | (142) | 52 | (19) | ||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 643 | 5 | (118) | 8 | (108) | — | (51) | 304 | (244) | 439 | (11) | ||||||||||||||||||||||||
Other debt securities carried at fair value - Non-agency residential MBS | 267 | 1 | — | — | (45) | — | (37) | 101 | (45) | 242 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (5,6) |
717 | 62 | — | 59 | (13) | 70 | (180) | 46 | (13) | 748 | 65 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (5,6) |
236 | 13 | (6) | 132 | (1) | — | (79) | 26 | (4) | 317 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets (6,7) |
1,970 | 7 | 3 | 26 | (202) | 144 | (383) | 9 | (2) | 1,572 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Trading account liabilities – Corporate securities and other | (16) | 6 | — | — | — | (1) | — | — | — | (11) | — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (5) |
(1,164) | (92) | 13 | (6) | 15 | (12) | 98 | (65) | 138 | (1,075) | (113) |
Bank of America 156 |
Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements at December 31, 2023 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Inputs | ||||||||||||||||
Financial Instrument | Fair Value |
Valuation Technique |
Significant Unobservable Inputs |
Ranges of Inputs |
Weighted Average (1) |
||||||||||||
Loans and Securities (2) |
|||||||||||||||||
Instruments backed by residential real estate assets | $ | 538 | Discounted cash flow, Market comparables | Yield | 0% to 22% |
9 | % | ||||||||||
Trading account assets – Mortgage trading loans, MBS and ABS | 109 | Prepayment speed | 1% to 42% CPR |
10% CPR |
|||||||||||||
Loans and leases | 87 | Default rate | 0% to 3% CDR |
1% CDR |
|||||||||||||
AFS debt securities – Non-agency residential | 273 | Price | $0 to $115 |
$70 | |||||||||||||
Other debt securities carried at fair value – Non-agency residential | 69 | Loss severity | 0% to 100% |
27 | % | ||||||||||||
Instruments backed by commercial real estate assets | $ | 363 | Discounted cash flow |
Yield | 0% to 25% |
12 | % | ||||||||||
Trading account assets – Corporate securities, trading loans and other | 301 | Price | $0 to $100 |
$75 | |||||||||||||
Trading account assets – Mortgage trading loans, MBS and ABS | 62 | ||||||||||||||||
Commercial loans, debt securities and other | $ | 3,103 | Discounted cash flow, Market comparables | Yield | 5% to 59% |
13 | % | ||||||||||
Trading account assets – Corporate securities, trading loans and other |
1,388 | Prepayment speed | 10% to 20% |
16 | % | ||||||||||||
Trading account assets – Non-U.S. sovereign debt | 396 | Default rate | 3% to 4% |
4 | % | ||||||||||||
Trading account assets – Mortgage trading loans, MBS and ABS | 1,046 | Loss severity | 35% to 40% |
37 | % | ||||||||||||
AFS debt securities – Non-U.S. and other taxable securities | 103 | Price | $0 to $157 |
$70 | |||||||||||||
Loans and leases | 6 | ||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 164 | ||||||||||||||||
Other assets, primarily auction rate securities | $ | 687 | Discounted cash flow, Market comparables | Price | $10 to $95 |
$85 | |||||||||||
Discount rate | 10 | % | n/a | ||||||||||||||
MSRs | $ | 970 | Discounted cash flow |
Weighted-average life, fixed rate (5) |
0 to 14 years |
6 years |
|||||||||||
Weighted-average life, variable rate (5) |
0 to 11 years |
3 years |
|||||||||||||||
Option-adjusted spread, fixed rate | 7% to 14% |
9 | % | ||||||||||||||
Option-adjusted spread, variable rate | 9% to 15% |
12 | % | ||||||||||||||
Structured liabilities | |||||||||||||||||
Long-term debt | $ | (614) | Discounted cash flow, Market comparables, Industry standard derivative pricing (3) |
Yield | 58% |
n/a | |||||||||||
Equity correlation | 5% to 97% |
25 | % | ||||||||||||||
Price | $0 to $100 |
$90 | |||||||||||||||
Natural gas forward price | $1/MMBtu to $7/MMBtu |
$4 /MMBtu |
|||||||||||||||
Net derivative assets (liabilities) | |||||||||||||||||
Credit derivatives | $ | 9 | Discounted cash flow, Stochastic recovery correlation model | Credit spreads | 2 to 79 bps |
59 bps |
|||||||||||
Prepayment speed | 15% CPR |
n/a |
|||||||||||||||
Default rate | 2% CDR |
n/a |
|||||||||||||||
Credit correlation | 22% to 62% |
58 | % | ||||||||||||||
Price | $0 to $94 |
$87 | |||||||||||||||
Equity derivatives | $ | (1,386) | Industry standard derivative pricing (3) |
Equity correlation | 0% to 99% |
67 | % | ||||||||||
Long-dated equity volatilities | 4% to 102% |
34 | % | ||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | (633) | Discounted cash flow, Industry standard derivative pricing (3) |
Natural gas forward price | $1/MMBtu to $7/MMBtu |
$4 /MMBtu |
|||||||||||
Power forward price | $21 to $91 |
$42 | |||||||||||||||
Interest rate derivatives | $ | (484) | Industry standard derivative pricing (4) |
Correlation (IR/IR) | (35)% to 89% |
65 | % | ||||||||||
Correlation (FX/IR) | (25)% to 58% |
35 | % | ||||||||||||||
Long-dated inflation rates | (1)% to 11% |
0 | % | ||||||||||||||
Long-dated inflation volatilities | 0% to 5% |
2 | % | ||||||||||||||
Interest rate volatilities | 0% to 2% |
1 | % | ||||||||||||||
Total net derivative assets (liabilities) | $ | (2,494) |
157 Bank of America |
Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements at December 31, 2022 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Inputs | ||||||||||||||||
Financial Instrument | Fair Value |
Valuation Technique |
Significant Unobservable Inputs |
Ranges of Inputs |
Weighted Average (1) |
||||||||||||
Loans and Securities (2) |
|||||||||||||||||
Instruments backed by residential real estate assets | $ | 852 | Discounted cash flow, Market comparables |
Yield | 0% to 25% |
10 | % | ||||||||||
Trading account assets – Mortgage trading loans, MBS and ABS | 338 | Prepayment speed |
0% to 29% CPR |
12% CPR |
|||||||||||||
Loans and leases | 137 | Default rate | 0% to 3% CDR |
1% CDR |
|||||||||||||
AFS debt securities - Non-agency residential | 258 | Price | $0 to $111 |
$26 | |||||||||||||
Other debt securities carried at fair value - Non-agency residential | 119 | Loss severity | 0% to 100% |
24 | % | ||||||||||||
Instruments backed by commercial real estate assets | $ | 362 | Discounted cash flow |
Yield | 0% to 25% |
10 | % | ||||||||||
Trading account assets – Corporate securities, trading loans and other | 292 | Price | $0 to $100 |
$75 | |||||||||||||
Trading account assets – Mortgage trading loans, MBS and ABS | 66 | ||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 4 | ||||||||||||||||
Commercial loans, debt securities and other | $ | 4,348 | Discounted cash flow, Market comparables | Yield | 5% to 43% |
15 | % | ||||||||||
Trading account assets – Corporate securities, trading loans and other |
2,092 | Prepayment speed |
10% to 20% |
15 | % | ||||||||||||
Trading account assets – Non-U.S. sovereign debt | 518 | Default rate | 3% to 4% |
4 | % | ||||||||||||
Trading account assets – Mortgage trading loans, MBS and ABS | 1,148 | Loss severity | 35% to 40% |
38 | % | ||||||||||||
AFS debt securities – Tax-exempt securities | 51 | Price | $0 to $157 |
$75 | |||||||||||||
AFS debt securities – Non-U.S. and other taxable securities | 195 | ||||||||||||||||
Loans and leases | 116 | ||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 228 | ||||||||||||||||
Other assets, primarily auction rate securities | $ | 779 | Discounted cash flow, Market comparables | Price |
$10 to $97 |
$94 | |||||||||||
Discount rate | 11% |
n/a | |||||||||||||||
MSRs | $ | 1,020 | Discounted cash flow |
Weighted-average life, fixed rate (5) |
0 to 14 years |
6 years |
|||||||||||
Weighted-average life, variable rate (5) |
0 to 12 years |
4 years |
|||||||||||||||
Option-adjusted spread, fixed rate | 7% to 14% |
9 | % | ||||||||||||||
Option-adjusted spread, variable rate | 9% to 15% |
12 | % | ||||||||||||||
Structured liabilities | |||||||||||||||||
Long-term debt | $ | (862) | Discounted cash flow, Market comparables, Industry standard derivative pricing (3) |
Yield | 22% to 43% |
23 | % | ||||||||||
Equity correlation | 0% to 95% |
69 | % | ||||||||||||||
Price | $0 to $119 |
$90 | |||||||||||||||
Natural gas forward price | $3/MMBtu to $13/MMBtu |
$9/MMBtu |
|||||||||||||||
Net derivative assets (liabilities) | |||||||||||||||||
Credit derivatives |
$ | (44) | Discounted cash flow, Stochastic recovery correlation model | Credit spreads | 3 to 63 bps |
22 bps |
|||||||||||
Upfront points |
0 to 100 points |
83 points |
|||||||||||||||
Prepayment speed |
15% CPR |
n/a |
|||||||||||||||
Default rate |
2% CDR |
n/a |
|||||||||||||||
Credit correlation | 18% to 53% |
44 | % | ||||||||||||||
Price |
$0 to $151 |
$63 | |||||||||||||||
Equity derivatives |
$ | (1,534) | Industry standard derivative pricing (3) |
Equity correlation |
0% to 100% |
73 | % | ||||||||||
Long-dated equity volatilities |
4% to 101% |
44 | % | ||||||||||||||
Commodity derivatives |
$ | (291) | Discounted cash flow, Industry standard derivative pricing (3) |
Natural gas forward price |
$3/MMBtu to $13/MMBtu |
$8/MMBtu |
|||||||||||
Power forward price | $9 to $123 |
$43 | |||||||||||||||
Interest rate derivatives |
$ | (1,024) | Industry standard derivative pricing (4) |
Correlation (IR/IR) |
(35)% to 89% |
67 | % | ||||||||||
Correlation (FX/IR) |
11% to 58% |
43 | % | ||||||||||||||
Long-dated inflation rates |
G0% to 39% |
1 | % | ||||||||||||||
Long-dated inflation volatilities |
0% to 5% |
2 | % | ||||||||||||||
Interest rates volatilities | 0% to 2% |
1 | % | ||||||||||||||
Total net derivative assets (liabilities) | $ | (2,893) |
Bank of America 158 |
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Level 2 | Level 3 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 77 | $ | 2,793 | $ | 1,979 | $ | 3,079 | ||||||||||||
Loans and leases (1) |
— | 153 | — | 166 | ||||||||||||||||
Foreclosed properties (2, 3) |
— | 48 | — | 7 | ||||||||||||||||
Other assets (4) |
31 | 898 | 88 | 165 | ||||||||||||||||
Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | (246) | $ | (387) | $ | (44) | ||||||||||||||
Loans and leases (1) |
(45) | (48) | (60) | |||||||||||||||||
Foreclosed properties | (6) | (6) | (2) | |||||||||||||||||
Other assets | (252) | (91) | (492) |
159 Bank of America |
Quantitative Information about Nonrecurring Level 3 Fair Value Measurements | |||||||||||||||||
Inputs | |||||||||||||||||
Financial Instrument | Fair Value | Valuation Technique |
Significant Unobservable Inputs |
Ranges of Inputs |
Weighted
Average (1)
|
||||||||||||
(Dollars in millions) | Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 2,793 | Pricing model | Implied yield | 7% to 23% |
n/a | |||||||||||
Loans and leases (2) |
153 | Market comparables | OREO discount | 10% to 66% |
26 | % | |||||||||||
Costs to sell | 8% to 24% |
9 | % | ||||||||||||||
Other assets (3) |
898 | Discounted cash flow | Discount rate | 7 | % | n/a | |||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 3,079 | Pricing model | Implied yield | 9% to 24% |
n/a | |||||||||||
Loans and leases (2) |
166 | Market comparables | OREO discount | 10% to 66% |
26 | % | |||||||||||
Costs to sell | 8% to 24% |
9 | % | ||||||||||||||
Other assets (3) |
165 | Discounted cash flow | Discount rate | 7 | % | n/a |
Bank of America 160 |
Fair Value Option Elections | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Fair Value Carrying Amount |
Contractual Principal Outstanding |
Fair Value Carrying Amount Less Unpaid Principal |
Fair Value Carrying Amount |
Contractual Principal Outstanding |
Fair Value Carrying Amount Less Unpaid Principal |
|||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities borrowed or purchased under agreements to resell |
$ | 133,053 | $ | 133,001 | $ | 52 | $ | 146,999 | $ | 147,158 | $ | (159) | |||||||||||||||||||||||
Loans reported as trading account assets (1) |
8,377 | 15,580 | (7,203) | 10,143 | 17,682 | (7,539) | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading inventory – other | 25,282 | n/a | n/a | 20,770 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and commercial loans | 3,569 | 3,618 | (49) | 5,771 | 5,897 | (126) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (1) |
2,059 | 2,873 | (814) | 1,115 | 1,873 | (758) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,986 | n/a | n/a | 620 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term deposits | 284 | 267 | 17 | 311 | 381 | (70) | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase |
178,609 | 178,634 | (25) | 151,708 | 151,885 | (177) | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 4,690 | 4,694 | (4) | 832 | 833 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded loan commitments | 67 | n/a | n/a | 110 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,341 | 1,347 | (6) | 1,217 | 1,161 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 42,809 | 46,707 | (3,898) | 33,070 | 36,830 | (3,760) |
161 Bank of America |
Gains (Losses) Related to Assets and Liabilities Accounted for Under the Fair Value Option | |||||||||||||||||
Market making and similar activities |
Other Income |
Total | |||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | ||||||||||||||||
Loans reported as trading account assets | $ | 251 | — | $ | 251 | ||||||||||||
Trading inventory – other (1) |
5,121 | — | 5,121 | ||||||||||||||
Consumer and commercial loans | (174) | 67 | (107) | ||||||||||||||
Loans held-for-sale (2) |
— | 22 | 22 | ||||||||||||||
Short-term borrowings | 7 | — | 7 | ||||||||||||||
Unfunded loan commitments | (1) | 39 | 38 | ||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 609 | — | 609 | ||||||||||||||
Long-term debt (3) |
(1,143) | (35) | (1,178) | ||||||||||||||
Other (4) |
93 | (23) | 70 | ||||||||||||||
Total | $ | 4,763 | $ | 70 | $ | 4,833 | |||||||||||
2022 | |||||||||||||||||
Loans reported as trading account assets | $ | (164) | $ | — | $ | (164) | |||||||||||
Trading inventory – other (1) |
(1,159) | — | (1,159) | ||||||||||||||
Consumer and commercial loans | (58) | (27) | (85) | ||||||||||||||
Loans held-for-sale (2) |
— | (304) | (304) | ||||||||||||||
Short-term borrowings | 639 | — | 639 | ||||||||||||||
Unfunded loan commitments | — | 8 | 8 | ||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 11 | — | 11 | ||||||||||||||
Long-term debt (3) |
4,359 | (46) | 4,313 | ||||||||||||||
Other (4) |
74 | 30 | 104 | ||||||||||||||
Total | $ | 3,702 | $ | (339) | $ | 3,363 | |||||||||||
2021 | |||||||||||||||||
Loans reported as trading account assets | $ | 275 | $ | — | $ | 275 | |||||||||||
Trading inventory – other (1) |
(211) | — | (211) | ||||||||||||||
Consumer and commercial loans | 78 | 40 | 118 | ||||||||||||||
Loans held-for-sale (2) |
— | 58 | 58 | ||||||||||||||
Short-term borrowings | 883 | — | 883 | ||||||||||||||
Long-term debt (3) |
(604) | (41) | (645) | ||||||||||||||
Other (4) |
18 | (23) | (5) | ||||||||||||||
Total | $ | 439 | $ | 34 | $ | 473 |
Gains (Losses) Related to Borrower-specific Credit Risk for Assets and Liabilities Accounted for Under the Fair Value Option |
|||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Loans reported as trading account assets | $ | (3) | $ | (950) | $ | 128 | |||||||||||
Consumer and commercial loans | 44 | (51) | 7 | ||||||||||||||
Loans held-for-sale | (15) | (23) | 28 | ||||||||||||||
Unfunded loan commitments | 39 | 8 | (1) | ||||||||||||||
Bank of America 162 |
Fair Value of Financial Instruments | |||||||||||||||||||||||
Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||
Loans |
$ | 1,020,281 | $ | 49,311 | $ | 949,977 | $ | 999,288 | |||||||||||||||
Loans held-for-sale | 6,002 | 3,024 | 2,979 | 6,003 | |||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||
Deposits (1) |
1,923,827 | 1,925,015 | — | 1,925,015 | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 302,204 | 303,070 | 913 | 303,983 | |||||||||||||||||||
Commercial unfunded lending commitments (2) |
1,275 | 44 | 3,927 | 3,971 | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||
Loans |
$ | 1,014,593 | $ | 50,194 | $ | 935,282 | $ | 985,476 | |||||||||||||||
Loans held-for-sale | 6,871 | 3,417 | 3,455 | 6,872 | |||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||
Deposits (1) |
1,930,341 | 1,930,165 | — | 1,930,165 | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 275,982 | 271,993 | 1,136 | 273,129 | |||||||||||||||||||
Commercial unfunded lending commitments (2) |
1,650 | 77 | 6,596 | 6,673 |
163 Bank of America |
Results of Business Segments and All Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
At and for the year ended December 31 |
Total Corporation (1) |
Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 57,498 | $ | 52,900 | $ | 43,361 | $ | 33,689 | $ | 30,045 | $ | 24,929 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 41,650 | 42,488 | 46,179 | 8,342 | 8,590 | 9,076 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 99,148 | 95,388 | 89,540 | 42,031 | 38,635 | 34,005 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4,394 | 2,543 | (4,594) | 5,158 | 1,980 | (1,035) | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 65,845 | 61,438 | 59,731 | 21,416 | 20,077 | 19,290 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 28,909 | 31,407 | 34,403 | 15,457 | 16,578 | 15,750 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 2,394 | 3,879 | 2,425 | 3,864 | 4,062 | 3,859 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | $ | 11,593 | $ | 12,516 | $ | 11,891 | |||||||||||||||||||||||
Year-end total assets | $ | 3,180,151 | $ | 3,051,375 | $ | 1,049,830 | $ | 1,126,453 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Wealth & Investment Management | Global Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,147 | $ | 7,466 | $ | 5,664 | $ | 14,645 | $ | 12,184 | $ | 8,511 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 13,958 | 14,282 | 15,084 | 10,151 | 10,045 | 12,364 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 21,105 | 21,748 | 20,748 | 24,796 | 22,229 | 20,875 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 6 | 66 | (241) | (586) | 641 | (3,201) | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 15,836 | 15,490 | 15,258 | 11,344 | 10,966 | 10,632 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 5,263 | 6,192 | 5,731 | 14,038 | 10,622 | 13,444 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1,316 | 1,517 | 1,404 | 3,790 | 2,815 | 3,630 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 3,947 | $ | 4,675 | $ | 4,327 | $ | 10,248 | $ | 7,807 | $ | 9,814 | |||||||||||||||||||||||
Year-end total assets | $ | 344,626 | $ | 368,893 | $ | 621,751 | $ | 588,466 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Markets | All Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,678 | $ | 3,088 | $ | 4,011 | $ | 339 | $ | 117 | $ | 246 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 17,849 | 15,050 | 15,244 | (8,650) | (5,479) | (5,589) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue, net of interest expense | 19,527 | 18,138 | 19,255 | (8,311) | (5,362) | (5,343) | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (131) | 28 | 65 | (53) | (172) | (182) | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 13,206 | 12,420 | 13,032 | 4,043 | 2,485 | 1,519 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 6,452 | 5,690 | 6,158 | (12,301) | (7,675) | (6,680) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 1,774 | 1,508 | 1,601 | (8,350) | (6,023) | (8,069) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 4,678 | $ | 4,182 | $ | 4,557 | $ | (3,951) | $ | (1,652) | $ | 1,389 | |||||||||||||||||||||||
Year-end total assets | $ | 817,588 | $ | 812,489 | $ | 346,356 | $ | 155,074 |
Bank of America 164 |
Noninterest Income by Business Segment and All Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Corporation | Consumer Banking | Global Wealth & Investment Management |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and commissions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange fees | $ | 3,983 | $ | 4,096 | $ | 4,560 | $ | 3,157 | $ | 3,239 | $ | 3,597 | $ | (12) | $ | 20 | $ | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other card income | 2,071 | 1,987 | 1,658 | 2,107 | 1,930 | 1,575 | 57 | 50 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total card income | 6,054 | 6,083 | 6,218 | 5,264 | 5,169 | 5,172 | 45 | 70 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit-related fees | 4,382 | 5,190 | 6,271 | 2,317 | 2,706 | 3,538 | 41 | 65 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending-related fees | 1,302 | 1,215 | 1,233 | — | — | — | 37 | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service charges | 5,684 | 6,405 | 7,504 | 2,317 | 2,706 | 3,538 | 78 | 73 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and brokerage services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset management fees | 12,002 | 12,152 | 12,729 | 197 | 195 | 188 | 11,805 | 11,957 | 12,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage fees | 3,561 | 3,749 | 3,961 | 111 | 109 | 132 | 1,408 | 1,604 | 1,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment and brokerage services |
15,563 | 15,901 | 16,690 | 308 | 304 | 320 | 13,213 | 13,561 | 14,312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment banking fees | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | 2,235 | 1,970 | 5,077 | — | — | — | 171 | 189 | 388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndication fees | 898 | 1,070 | 1,499 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial advisory services | 1,575 | 1,783 | 2,311 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment banking fees | 4,708 | 4,823 | 8,887 | — | — | — | 171 | 189 | 388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fees and commissions | 32,009 | 33,212 | 39,299 | 7,889 | 8,179 | 9,030 | 13,507 | 13,893 | 14,857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market making and similar activities | 12,732 | 12,075 | 8,691 | 20 | 10 | 1 | 137 | 102 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | (3,091) | (2,799) | (1,811) | 433 | 401 | 45 | 314 | 287 | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 41,650 | $ | 42,488 | $ | 46,179 | $ | 8,342 | $ | 8,590 | $ | 9,076 | $ | 13,958 | $ | 14,282 | $ | 15,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Banking | Global Markets | All Other (1) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and commissions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange fees | $ | 772 | $ | 767 | $ | 700 | $ | 66 | $ | 66 | $ | 220 | $ | — | $ | 4 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other card income | 9 | 7 | 13 | — | — | — | (102) | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total card income | 781 | 774 | 713 | 66 | 66 | 220 | (102) | 4 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit-related fees | 1,943 | 2,310 | 2,508 | 79 | 101 | 146 | 2 | 8 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending-related fees | 1,009 | 983 | 1,015 | 256 | 224 | 218 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service charges | 2,952 | 3,293 | 3,523 | 335 | 325 | 364 | 2 | 8 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment and brokerage services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage fees | 57 | 42 | 104 | 1,993 | 2,002 | 1,979 | (8) | (8) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment and brokerage services |
57 | 42 | 104 | 1,993 | 2,002 | 1,979 | (8) | (8) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment banking fees | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Underwriting income | 922 | 796 | 2,187 | 1,298 | 1,176 | 2,725 | (156) | (191) | (223) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndication fees | 505 | 565 | 781 | 393 | 505 | 718 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial advisory services | 1,392 | 1,643 | 2,139 | 183 | 139 | 173 | — | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment banking fees | 2,819 | 3,004 | 5,107 | 1,874 | 1,820 | 3,616 | (156) | (190) | (224) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fees and commissions | 6,609 | 7,113 | 9,447 | 4,268 | 4,213 | 6,179 | (264) | (186) | (214) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market making and similar activities | 190 | 215 | 145 | 13,430 | 11,406 | 8,760 | (1,045) | 342 | (255) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | 3,352 | 2,717 | 2,772 | 151 | (569) | 305 | (7,341) | (5,635) | (5,120) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 10,151 | $ | 10,045 | $ | 12,364 | $ | 17,849 | $ | 15,050 | $ | 15,244 | $ | (8,650) | $ | (5,479) | $ | (5,589) |
165 Bank of America |
Business Segment Reconciliations | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Segments’ total revenue, net of interest expense | $ | 107,459 | $ | 100,750 | $ | 94,883 | |||||||||||
Adjustments (1): |
|||||||||||||||||
Asset and liability management activities | (2,011) | (164) | (4) | ||||||||||||||
Liquidating businesses, eliminations and other | (6,300) | (5,198) | (5,339) | ||||||||||||||
FTE basis adjustment | (567) | (438) | (427) | ||||||||||||||
Consolidated revenue, net of interest expense | $ | 98,581 | $ | 94,950 | $ | 89,113 | |||||||||||
Segments’ total net income | 30,466 | 29,180 | 30,589 | ||||||||||||||
Adjustments, net-of-tax (1): |
|||||||||||||||||
Asset and liability management activities | (1,550) | (122) | 11 | ||||||||||||||
Liquidating businesses, eliminations and other | (2,401) | (1,530) | 1,378 | ||||||||||||||
Consolidated net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | |||||||||||
December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||
Segments’ total assets | $ | 2,833,795 | $ | 2,896,301 | |||||||||||||
Adjustments (1): |
|||||||||||||||||
Asset and liability management activities, including securities portfolio | 1,255,241 | 1,133,375 | |||||||||||||||
Elimination of segment asset allocations to match liabilities | (972,925) | (1,041,793) | |||||||||||||||
Other | 64,040 | 63,492 | |||||||||||||||
Consolidated total assets | $ | 3,180,151 | $ | 3,051,375 | |||||||||||||
Condensed Statement of Income | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Income | |||||||||||||||||
Dividends from subsidiaries: | |||||||||||||||||
Bank holding companies and related subsidiaries | $ | 22,384 | $ | 22,250 | $ | 15,621 | |||||||||||
Interest from subsidiaries | 21,314 | 12,420 | 8,362 | ||||||||||||||
Other income (loss) | (1,012) | (201) | (114) | ||||||||||||||
Total income | 42,686 | 34,469 | 23,869 | ||||||||||||||
Expense | |||||||||||||||||
Interest on borrowed funds from subsidiaries | 896 | 236 | 54 | ||||||||||||||
Other interest expense | 14,119 | 7,041 | 3,383 | ||||||||||||||
Noninterest expense | 1,699 | 1,322 | 1,531 | ||||||||||||||
Total expense | 16,714 | 8,599 | 4,968 | ||||||||||||||
Income before income taxes and equity in undistributed earnings of subsidiaries | 25,972 | 25,870 | 18,901 | ||||||||||||||
Income tax expense | 838 | 683 | 886 | ||||||||||||||
Income before equity in undistributed earnings of subsidiaries | 25,134 | 25,187 | 18,015 | ||||||||||||||
Equity in undistributed earnings (losses) of subsidiaries: | |||||||||||||||||
Bank holding companies and related subsidiaries | 1,203 | 2,333 | 14,078 | ||||||||||||||
Nonbank companies and related subsidiaries | 178 | 8 | (115) | ||||||||||||||
Total equity in undistributed earnings (losses) of subsidiaries | 1,381 | 2,341 | 13,963 | ||||||||||||||
Net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | |||||||||||
Bank of America 166 |
Condensed Balance Sheet | |||||||||||
December 31 | |||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash held at bank subsidiaries | $ | 4,559 | $ | 9,609 | |||||||
Securities | 644 | 617 | |||||||||
Receivables from subsidiaries: | |||||||||||
Bank holding companies and related subsidiaries | 249,320 | 222,584 | |||||||||
Banks and related subsidiaries | 205 | 220 | |||||||||
Nonbank companies and related subsidiaries | 1,255 | 978 | |||||||||
Investments in subsidiaries: | |||||||||||
Bank holding companies and related subsidiaries | 306,946 | 301,207 | |||||||||
Nonbank companies and related subsidiaries | 3,946 | 3,770 | |||||||||
Other assets | 6,799 | 7,156 | |||||||||
Total assets | $ | 573,674 | $ | 546,141 | |||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | $ | 14,510 | $ | 14,193 | |||||||
Payables to subsidiaries: | |||||||||||
Banks and related subsidiaries | 207 | 260 | |||||||||
Bank holding companies and related subsidiaries | 14 | 21 | |||||||||
Nonbank companies and related subsidiaries | 17,756 | 14,578 | |||||||||
Long-term debt | 249,541 | 243,892 | |||||||||
Total liabilities | 282,028 | 272,944 | |||||||||
Shareholders’ equity | 291,646 | 273,197 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 573,674 | $ | 546,141 |
Condensed Statement of Cash Flows | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 26,515 | $ | 27,528 | $ | 31,978 | |||||||||||
Reconciliation of net income (loss) to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||
Equity in undistributed (earnings) losses of subsidiaries | (1,381) | (2,341) | (13,963) | ||||||||||||||
Other operating activities, net | 3,395 | (31,777) | (7,144) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 28,529 | (6,590) | 10,871 | ||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||
Net sales (purchases) of securities | (15) | 25 | (14) | ||||||||||||||
Net payments to subsidiaries | (21,267) | (6,044) | (10,796) | ||||||||||||||
Other investing activities, net | (43) | (34) | (26) | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (21,325) | (6,053) | (10,836) | ||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in other advances | 2,825 | 2,853 | 503 | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 23,950 | 44,123 | 56,106 | ||||||||||||||
Retirement of long-term debt | (25,366) | (19,858) | (24,544) | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of preferred stock and warrants | — | 4,426 | 2,170 | ||||||||||||||
Redemption of preferred stock | — | (654) | (1,971) | ||||||||||||||
Common stock repurchased | (4,576) | (5,073) | (25,126) | ||||||||||||||
Cash dividends paid | (9,087) | (8,576) | (8,055) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (12,254) | 17,241 | (917) | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash held at bank subsidiaries | (5,050) | 4,598 | (882) | ||||||||||||||
Cash held at bank subsidiaries at January 1 | 9,609 | 5,011 | 5,893 | ||||||||||||||
Cash held at bank subsidiaries at December 31 | $ | 4,559 | $ | 9,609 | $ | 5,011 |
167 Bank of America |
(Dollars in millions) | Total Assets at Year End (1) |
Total Revenue, Net of Interest Expense (2) |
Income Before Income Taxes | Net Income | |||||||||||||||||||||||||
U.S. (3) |
2023 | $ | 2,768,003 | $ | 85,571 | $ | 24,525 | $ | 23,656 | ||||||||||||||||||||
2022 | 2,631,815 | 82,890 | 28,135 | 25,607 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 78,012 | 31,392 | 27,781 | ||||||||||||||||||||||||||
Asia | 2023 | 139,967 | 4,952 | 1,512 | 1,139 | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 127,399 | 4,597 | 1,144 | 865 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 4,439 | 988 | 733 | ||||||||||||||||||||||||||
Europe, Middle East and Africa | 2023 | 238,052 | 6,393 | 1,540 | 1,098 | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 262,856 | 6,044 | 1,121 | 689 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 5,423 | 1,097 | 3,134 | ||||||||||||||||||||||||||
Latin America and the Caribbean | 2023 | 34,129 | 1,665 | 765 | 622 | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 29,305 | 1,419 | 569 | 367 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 1,239 | 499 | 330 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Non-U.S. | 2023 | 412,148 | 13,010 | 3,817 | 2,859 | ||||||||||||||||||||||||
2022 | 419,560 | 12,060 | 2,834 | 1,921 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 11,101 | 2,584 | 4,197 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Consolidated | 2023 | $ | 3,180,151 | $ | 98,581 | $ | 28,342 | $ | 26,515 | ||||||||||||||||||||
2022 | 3,051,375 | 94,950 | 30,969 | 27,528 | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 89,113 | 33,976 | 31,978 |
Bank of America 168 |
169 Bank of America |
Bank of America 170 |
ABS | Asset-backed securities | ||||
AFS | Available-for-sale | ||||
AI | Artificial intelligence | ||||
ALM | Asset and liability management | ||||
ARR | Alternative reference rates | ||||
AUM | Assets under management | ||||
AVM | Automated valuation model | ||||
BANA | Bank of America, National Association | ||||
BHC | Bank holding company | ||||
BofAS | BofA Securities, Inc. | ||||
BofASE | BofA Securities Europe SA | ||||
bps | Basis points | ||||
BSBY | Bloomberg Short-Term Bank Yield Index | ||||
CAE | Chief Audit Executive | ||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | ||||
CCP | Central counterparty clearinghouses | ||||
CCPA | California’s Consumer Privacy Act | ||||
CDO | Collateralized debt obligation | ||||
CECL | Current expected credit losses | ||||
CET1 | Common equity tier 1 | ||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | ||||
CFTC | Commodity Futures Trading Commission | ||||
CLO | Collateralized loan obligation | ||||
CLTV | Combined loan-to-value | ||||
CPRA | California Privacy Rights Act | ||||
CRO | Chief Risk Officer | ||||
CVA | Credit valuation adjustment | ||||
DIF | Deposit Insurance Fund | ||||
DTA | Deferred tax assets | ||||
DVA | Debit valuation adjustment | ||||
ECL | Expected credit losses | ||||
EEA | European Economic Area | ||||
EPS | Earnings per common share | ||||
ERC | Enterprise Risk Committee | ||||
ESG | Environmental, social and governance | ||||
EU | European Union | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
FDICIA | Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act of 1991 |
||||
FHA | Federal Housing Administration | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FHLMC | Freddie Mac | ||||
FICC | Fixed income, currencies and commodities | ||||
FICO | Fair Isaac Corporation (credit score) | ||||
FLUs | Front line units | ||||
FNMA | Fannie Mae | ||||
FTE | Fully taxable-equivalent | ||||
FVA | Funding valuation adjustment | ||||
GAAP | Accounting principles generally accepted in the United States of America |
||||
GDPR | General Data Protection Regulation |
||||
GHG | Greenhouse gas | ||||
GLS | Global Liquidity Sources | ||||
GNMA | Government National Mortgage Association | ||||
GRM | Global Risk Management | ||||
GSE | Government-sponsored enterprise | ||||
G-SIB | Global systemically important bank | ||||
GWIM | Global Wealth & Investment Management |
||||
HELOC | Home equity line of credit | ||||
HQLA | High Quality Liquid Assets | ||||
HTM | Held-to-maturity | ||||
ICAAP | Internal Capital Adequacy Assessment Process |
||||
IRLC | Interest rate lock commitment |
||||
ISDA | International Swaps and Derivatives Association, Inc. |
||||
LCR | Liquidity Coverage Ratio | ||||
LHFS | Loans held-for-sale | ||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||
LTV | Loan-to-value | ||||
MBS | Mortgage-backed securities | ||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations |
||||
MLI | Merrill Lynch International |
||||
MLPCC | Merrill Lynch Professional Clearing Corp | ||||
MLPF&S | Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated |
||||
MRC | Management Risk Committee | ||||
MSA | Metropolitan Statistical Area | ||||
MSR | Mortgage servicing right | ||||
NOL | Net operating loss | ||||
NSFR | Net Stable Funding Ratio | ||||
OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||
OCI | Other comprehensive income | ||||
OECD | Organization for Economic Cooperation and Development | ||||
OREO | Other real estate owned | ||||
OTC | Over-the-counter | ||||
PCA | Prompt Corrective Action | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
RMBS | Residential mortgage-backed securities | ||||
RSU | Restricted stock unit | ||||
RWA | Risk-weighted assets | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SBLC | Standby letter of credit | ||||
SCB | Stress capital buffer | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SIFI | Systemically important financial institution | ||||
SLR | Supplementary leverage ratio | ||||
SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||
TDR | Troubled debt restructuring | ||||
TLAC | Total loss-absorbing capacity | ||||
UDAAP | Unfair, deceptive, or abusive acts or practices | ||||
VA | U.S. Department of Veterans Affairs | ||||
VaR | Value-at-Risk | ||||
VIE | Variable interest entity |
171 Bank of America |
Bank of America 172 |
173 Bank of America |
Plan Category (1) |
(a) Number of Shares to be Issued Under Outstanding Options, Warrants and Rights (2) |
(b) Weighted-average Exercise Price of Outstanding Options, Warrants and Rights (3) |
(c) Number of Shares Remaining for Future Issuance Under Equity Compensation Plans (excluding securities reflected in column (a)) (4) |
||||||||||||||
Plans approved by shareholders | 237,319,169 | — | 137,153,480 | ||||||||||||||
Plans not approved by shareholders | — | — | — | ||||||||||||||
Total | 237,319,169 | — | 137,153,480 |
Bank of America 174 |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Notes | Form | Exhibit | Filing Date | File No. | ||||||||||||||
3.1 | 10-Q | 3.1 | 04/29/22 | 1-6523 | ||||||||||||||||
3.2 | 10-K | 3.2 | 2/22/23 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.1 | S-3 | 4.1 | 2/1/95 | 33-57533 | ||||||||||||||||
4.2 | 8-K | 4.3 | 11/18/98 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.3 | 8-K | 4.4 | 6/14/01 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.4 | 8-K | 4.2 | 8/27/04 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.5 | S-3 | 4.6 | 5/5/06 | 333-133852 | ||||||||||||||||
4.6 | 8-K | 4.1 | 12/5/08 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.7 | 10-K | 4(ee) | 2/25/11 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.8 | 8-K | 4.1 | 1/13/17 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.9 | 10-K | 4(a) | 2/23/17 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.10 | S-3 | 4.2 | 6/28/96 | 333-07229 | ||||||||||||||||
4.11 | 10-K | 4(aaa) | 2/28/07 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.12 | S-3 | 4.12 | 5/1/15 | 333-202354 | ||||||||||||||||
4.13 | S-3 | 4.13 | 5/1/15 | 333-202354 | ||||||||||||||||
4.14 | S-3 | 4.14 | 5/1/15 | 333-202354 | ||||||||||||||||
4.15 | 8-K | 4.2 | 1/13/17 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.16 | 8-K | 4.3 | 1/13/17 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.17 | S-3 | 4.5 | 2/1/95 | 33-57533 | ||||||||||||||||
4.18 | 8-K | 4.8 | 11/18/98 | 1-6523 |
175 Bank of America |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Notes | Form | Exhibit | Filing Date | File No. | ||||||||||||||
4.19 | S-4 | 4.3 | 3/16/07 | 333-141361 | ||||||||||||||||
4.20 | 10-K | 4(ff) | 2/25/11 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.21 | 10-K | 4(i) | 2/23/17 | 1-6523 | ||||||||||||||||
4.22 | S-3 | 4.3 | 6/27/18 | 333-224523 | ||||||||||||||||
4.23 |
Form of Registered Global Senior Medium-Term Note, Series N (prior to August 2021) |
S-3 | 4.4 | 6/27/18 | 333-224523 | |||||||||||||||
4.24 |
Form of Master Registered Global Senior Medium-Term Note, Series N (prior to August 2021) |
S-3 | 4.5 | 6/27/18 | 333-224523 | |||||||||||||||
4.25 |
Form of Registered Global Senior Medium-Term Note, Series N (from August 2021) |
S-3 | 4.4 | 8/2/21 | 333-257399 |
|||||||||||||||
4.26 |
Form of Master Registered Global Senior Medium-Term Note, Series N (from August 2021) |
S-3 | 4.5 | 8/2/21 | 333-257399 |
|||||||||||||||
4.27 | S-3 | 4.6 | 6/27/18 | 333-224523 | ||||||||||||||||
4.28 |
Form of Registered Global Subordinated Medium-Term Note, Series N (prior to August 2021) |
S-3 | 4.7 | 6/27/18 | 333-224523 | |||||||||||||||
4.29 |
Form of Registered Global Subordinated Medium-Term Note, Series N (from August 2021) |
S-3 | 4.7 | 8/2/21 | 333-257399 |
|||||||||||||||
Registrant and its subsidiaries have other long-term debt agreements, but these are omitted pursuant to Item 601(b)(4)(iii) of Regulation S-K. Copies of these agreements will be furnished to the Commission on request | ||||||||||||||||||||
4.30 | 1 | |||||||||||||||||||
10.1 | 2 | 10-K | 10(c) | 2/27/09 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.2 |
|
2 | 10-K | 10(c) | 2/26/10 | 1-6523 | ||||||||||||||
10.3 | 2 | 10-K | 10(a) | 2/28/13 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.4 | 2 | 10-K | 10.4 | 2/19/20 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.5 | 2 | 10-K | 10.5 | 2/19/20 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.6 |
|
2 | 10-K | 10.6 | 2/19/20 | 1-6523 | ||||||||||||||
10.7 |
|
2 | 10-K | 10.7 | 2/19/20 | 1-6523 | ||||||||||||||
10.8 | 2 | 10-K | 10(c) | 2/25/15 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.9 | 2 | 10-K | 10(vv) | 2/24/16 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.10 | 2 | S-8 | 4(c) | 11/19/19 | 333-234780 | |||||||||||||||
10.11 | 2 | 10-K | 10.14 | 2/19/20 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.12 | 2 | 10-K | 10.15 | 2/24/21 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.13 | 2 | 10-K | 10(g) | 3/3/03 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.14 | 2 | 10-K | 10(d) | 2/28/13 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.15 | 2 | 10-K | 10(g) | 2/28/07 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.16 | 2 | 10-K | 10(f) | 2/26/19 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.17 | 2 | 8-K | 10.2 | 5/7/15 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.18 | 2 | 10-K | 10(mm) | 2/26/19 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.19 | 2 | 8-K | 10.1 | 4/24/19 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.20 | 2 | 8-K | 10.1 | 4/22/21 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.21 | 2 | 8-K | 10.1 | 4/28/23 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.22 | 2 | 10-K | 10(h) | 2/26/19 | 1-6523 |
Bank of America 176 |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Notes | Form | Exhibit | Filing Date | File No. | ||||||||||||||
10.23 | 2 | 10-Q | 10.1 | 4/29/21 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.24 | 2 | 10-Q | 10.2 | 4/29/21 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.25 | 2 | 10-K | 10.32 | 2/22/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.26 | 2 | 10-K | 10.33 | 2/22/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.27 | 2 | 10-K | 10.34 | 2/22/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.28 | 2 | 10-K | 10.35 | 2/22/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.29 | 2 | 10-K | 10(v) | 3/1/04 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.30 | 2 | 10-K | 10(r) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.31 | 2 | 10-K | 10(u) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.32 | 2 | 10-K | 10(v) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.33 | 2 | 10-K | 10(p) | 2/26/10 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.34 | 2 | 10-K | 10(I) | 2/28/13 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.35 | 2 | 10-K | 10(c) | 2/25/11 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.36 | 2 | 10-K | 10(aa) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.37 | 2 | 10-K | 10(cc) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.38 | 2 | 10-K | 10(hh) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.39 | 2 | 10-K | 10(ii) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.40 | 2 | 10-K | 10(jj) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.41 | 2 | 10-K | 10(ll) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.42 | 2 | 10-K | 10(oo) | 3/1/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.43 | 2 | S-4 | 10(d) | 12/4/03 | 333-110924 | |||||||||||||||
10.44 | 2 | 8-K | 10.1 | 10/26/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.45 | 2 | 8-K | 10.2 | 10/26/05 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.46 | 8-K | 1.1 | 8/25/11 | 1-6523 | ||||||||||||||||
10.47 | 2 | 10-Q | 10 | 7/30/18 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.48 | 2 | 10-Q | 10(b) | 7/29/19 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.49 | 2 | 10-Q | 10.1 | 10/28/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.50 | 2 | 10-Q | 10(c) | 4/26/19 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.51 | 2, 3 | 10-Q | 10.1 | 4/29/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.52 | 2, 3 | 10-Q | 10.2 | 4/29/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.53 | 2, 3 | 10-Q | 10.3 | 4/29/22 | 1-6523 | |||||||||||||||
10.54 | 2, 3 | 10-K | 10.62 | 2/22/23 | 1-6523 | |||||||||||||||
21 |
|
1 | ||||||||||||||||||
22 | 10-K | 22 | 2/22/23 | 1-6523 | ||||||||||||||||
23 | 1 | |||||||||||||||||||
177 Bank of America |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Notes | Form | Exhibit | Filing Date | File No. | ||||||||||||||
24 | 1 | |||||||||||||||||||
31.1 | 1 | |||||||||||||||||||
31.2 | 1 | |||||||||||||||||||
32.1 | 4 | |||||||||||||||||||
32.2 | 4 | |||||||||||||||||||
97.1 | 1 | |||||||||||||||||||
99.1 | 10-K | 99.1 | 2/22/23 | 1-6523 | ||||||||||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document | 5 | ||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | 1 | ||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | 1 | ||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | 1 | ||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | 1 | ||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definitions Linkbase Document | 1 | ||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
Bank of America 178 |
Bank of America Corporation | |||||
By: | /s/ Brian T. Moynihan |
||||
Brian T. Moynihan |
|||||
Chief Executive Officer |
Signature | Title | Date | |||||||||||||||
/s/ Brian T. Moynihan |
Chief Executive Officer, President, Chair and Director (Principal Executive Officer) |
February 20, 2024 | |||||||||||||||
Brian T. Moynihan |
|||||||||||||||||
*/s/ Alastair M. Borthwick | Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
February 20, 2024 | |||||||||||||||
Alastair M. Borthwick | |||||||||||||||||
*/s/ Rudolf A. Bless | Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
February 20, 2024 | |||||||||||||||
Rudolf A. Bless | |||||||||||||||||
*/s/ Sharon L. Allen | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Sharon L. Allen | |||||||||||||||||
*/s/ José E. Almeida | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
José E. Almeida | |||||||||||||||||
*/s/ Pierre J.P. de Weck | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Pierre J.P. de Weck | |||||||||||||||||
*/s/ Arnold W. Donald | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Arnold W. Donald | |||||||||||||||||
*/s/ Linda P. Hudson |
Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Linda P. Hudson |
|||||||||||||||||
*/s/ Monica C. Lozano | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Monica C. Lozano | |||||||||||||||||
*/s/ Lionel L. Nowell III | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Lionel L. Nowell III | |||||||||||||||||
*/s/ Denise L. Ramos | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Denise L. Ramos | |||||||||||||||||
*/s/ Clayton S. Rose | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Clayton S. Rose |
179 Bank of America |
Signature | Title | Date | |||||||||||||||
*/s/ Michael D. White | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Michael D. White | |||||||||||||||||
*/s/ Thomas D. Woods | Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Thomas D. Woods | |||||||||||||||||
*/s/ Maria T. Zuber |
Director | February 20, 2024 | |||||||||||||||
Maria T. Zuber |
|||||||||||||||||
*By | /s/ Ross E. Jeffries, Jr. | ||||||||||||||||
Ross E. Jeffries, Jr. Attorney-in-Fact |
Bank of America 180 |
Name | Location | Jurisdiction | ||||||
BA Continuum India Private Limited | Hyderabad, India | India | ||||||
BA Electronic Data Processing (Guangzhou) Ltd. | Guangzhou, PRC | People's Republic of China | ||||||
BAC Canada Finance Company | Toronto, Ontario, Canada | Canada | ||||||
BAC North America Holding Company | Charlotte, NC | Delaware | ||||||
BAL Investment & Advisory, LLC | San Francisco, CA | Delaware | ||||||
Banc of America FSC Holdings, Inc. | San Francisco, CA | Delaware | ||||||
Banc of America Leasing & Capital, LLC | San Francisco, CA | Delaware | ||||||
Banc of America Securities Asia Limited | Hong Kong, PRC | Hong Kong | ||||||
Bank of America California, National Association | San Francisco, CA | United States of America | ||||||
Bank of America Europe Designated Activity Company | Dublin, Ireland | Ireland | ||||||
Bank of America Malaysia Berhad | Kuala Lumpur, Malaysia | Malaysia | ||||||
Bank of America Merrill Lynch Banco Múltiplo S.A. | Sao Paulo, Brazil | Brazil | ||||||
Bank of America Mexico, S.A., Institucion de Banca Multiple | Mexico City, Mexico | Mexico | ||||||
Bank of America, National Association | Charlotte, NC | United States of America | ||||||
Bank of America Singapore Limited | Singapore, Singapore | Singapore | ||||||
Bank of America Yatirim Bank A.S. | Istanbul, Turkey | Turkey | ||||||
BankAmerica International Financial Corporation | San Francisco, CA | United States of America | ||||||
Blue Ridge Investments, L.L.C. | New York, NY | Delaware | ||||||
BofA Finance LLC | Charlotte, NC | Delaware | ||||||
BofA Securities Europe SA | Paris, France | France | ||||||
BofA Securities, Inc. | New York, NY | Delaware | ||||||
BofA Securities India Limited | Mumbai, India | India | ||||||
BofA Securities Japan Co., Ltd. | Tokyo, Japan | Japan | ||||||
BofA Securities Prime, Inc. | New York, NY | Delaware | ||||||
Managed Account Advisors LLC | Jersey City, NJ | Delaware | ||||||
Merrill Lynch (Asia Pacific) Limited | Hong Kong, PRC | Hong Kong | ||||||
Merrill Lynch (Australia) Futures Limited | Sydney, Australia | Australia | ||||||
Merrill Lynch (Singapore) Pte. Ltd. | Singapore, Singapore | Singapore | ||||||
Merrill Lynch Argentina S.A. | Capital Federal, Argentina | Argentina | ||||||
Merrill Lynch B.V. | Amsterdam, Netherlands | Netherlands | ||||||
Merrill Lynch Bank and Trust Company (Cayman) Limited | George Town, Grand Cayman, Cayman Is. | Cayman Islands | ||||||
Merrill Lynch Canada Inc. | Toronto, Ontario, Canada | Canada | ||||||
Merrill Lynch Capital Services, Inc. | New York, NY | Delaware | ||||||
Merrill Lynch Commodities Canada, ULC | Toronto, Ontario, Canada | Canada | ||||||
Merrill Lynch Commodities, Inc. | Houston, TX | Delaware | ||||||
Merrill Lynch Corredores de Bolsa SpA | Santiago, Chile | Chile | ||||||
Merrill Lynch Equities (Australia) Limited | Sydney, Australia | Australia | ||||||
Merrill Lynch Far East Limited | Hong Kong, PRC | Hong Kong | ||||||
Merrill Lynch Global Services Pte. Ltd. | Singapore, Singapore | Singapore | ||||||
Merrill Lynch International | London, U.K. | United Kingdom | ||||||
Merrill Lynch International & Co. C.V. | Curacao, Netherlands Antilles | Curacao | ||||||
Merrill Lynch International, LLC | Charlotte, NC | Delaware | ||||||
Merrill Lynch Israel Ltd. | Tel Aviv, Israel | Israel | ||||||
Merrill Lynch, Kingdom of Saudi Arabia Company | Kingdom of Saudi Arabia | Saudi Arabia | ||||||
Merrill Lynch Malaysian Advisory Sdn. Bhd. | Kuala Lumpur, Malaysia | Malaysia | ||||||
Merrill Lynch Markets (Australia) Pty. Limited | Sydney, Australia | Australia | ||||||
Merrill Lynch Mexico, S.A. de C.V., Casa de Bolsa | Mexico City, Mexico | Mexico | ||||||
Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated | New York, NY | Delaware | ||||||
Merrill Lynch S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários | Sao Paulo, Brazil | Brazil | ||||||
Merrill Lynch Securities (Taiwan) Ltd. | Taipei, Taiwan | Taiwan | ||||||
Merrill Lynch Securities (Thailand) Limited | Bangkok, Thailand | Thailand | ||||||
Merrill Lynch South Africa Proprietary Limited | Gauteng, South Africa | South Africa | ||||||
Mortgages plc | London, U.K. | United Kingdom | ||||||
NB Holdings Corporation | Charlotte, NC | Delaware | ||||||
PT Merrill Lynch Sekuritas Indonesia | Jakarta, Indonesia | Indonesia | ||||||
U.S. Trust Company of Delaware | Wilmington, DE | Delaware | ||||||
Wave Lending Limited | London, U.K. | United Kingdom |
Signature | Title | Date | |||||||||
/s/ Brian T. Moynihan |
Chief Executive Officer, President,
Chair and Director
(Principal Executive Officer)
|
January 31, 2024 | |||||||||
Brian T. Moynihan | |||||||||||
/s/ Alastair M. Borthwick |
Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer)
|
February 20, 2024 | |||||||||
Alastair M. Borthwick | |||||||||||
/s/ Rudolf A. Bless |
Chief Accounting Officer
(Principal Accounting Officer)
|
February 16, 2024 | |||||||||
Rudolf A. Bless | |||||||||||
/s/ Sharon L. Allen | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Sharon L. Allen | |||||||||||
/s/ José E. Almeida |
Director | January 31, 2024 | |||||||||
José E. Almeida |
|||||||||||
/s/ Pierre J.P. de Weck | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Pierre J.P. de Weck | |||||||||||
/s/ Arnold W. Donald | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Arnold W. Donald | |||||||||||
/s/ Linda P. Hudson | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Linda P. Hudson | |||||||||||
/s/ Monica C. Lozano | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Monica C. Lozano | |||||||||||
/s/ Lionel L. Nowell III | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Lionel L. Nowell III | |||||||||||
/s/ Denise L. Ramos | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Denise L. Ramos | |||||||||||
/s/ Clayton S. Rose | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Clayton S. Rose | |||||||||||
/s/ Michael D. White | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Michael D. White | |||||||||||
/s/ Thomas D. Woods | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Thomas D. Woods | |||||||||||
/s/ Maria T. Zuber | Director | January 31, 2024 | |||||||||
Maria T. Zuber | |||||||||||
Date: February 20, 2024 |
/s/ Brian T. Moynihan
Brian T. Moynihan
Chief Executive Officer
|
|||||||
Date: February 20, 2024 |
/s/ Alastair M. Borthwick
Alastair M. Borthwick
Chief Financial Officer
|
|||||||
Date: February 20, 2024 |
/s/ Brian T. Moynihan
Brian T. Moynihan
Chief Executive Officer
|
|||||||
Date: February 20, 2024 |
/s/ Alastair M. Borthwick
Alastair M. Borthwick
Chief Financial Officer
|
|||||||