DYCOM INDUSTRIES, INC. |
Florida | 001-10613 | 59-1277135 | ||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission file number) | (I.R.S. employer identification no.) | ||||||||||||||||||
11780 U.S. Highway One, Suite 600 | ||||||||||||||||||||
Palm Beach Gardens, | FL | 33408 | ||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.33 1/3 per share | DY | New York Stock Exchange |
(d) | Exhibits | ||||
DYCOM INDUSTRIES, INC. (Registrant) | |||||
By: | /s/ Ryan F. Urness | ||||
Name: | Ryan F. Urness | ||||
Title: | Vice President, General Counsel and Corporate Secretary |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Organic Contract Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ Millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from acquired businesses1 |
Revenues from storm restoration services | Impacts of a change order and closeout of several projects2 |
Non-GAAP - Organic Revenues | Growth (Decline) % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | GAAP - % | Non-GAAP - Organic % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 26, 2024 (Q3 2025) | $ | 1,272.0 | $ | (80.1) | $ | (46.3) | $ | — | $ | 1,145.6 | 12.0 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
October 28, 2023 (Q3 2024) | $ | 1,136.1 | $ | (45.2) | $ | — | $ | (26.5) | $ | 1,064.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 27, 2024 (Q2 2025) | $ | 1,203.1 | $ | (65.9) | $ | — | $ | — | $ | 1,137.1 | 15.5 | % | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 29, 2023 (Q2 2024) | $ | 1,041.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,041.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 27, 2024 (Q1 2025) | $ | 1,142.4 | $ | (71.2) | $ | — | $ | — | $ | 1,071.2 | 9.3 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
April 29, 2023 (Q1 2024) | $ | 1,045.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,045.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 27, 2024 (Q4 2024) | $ | 952.5 | $ | (57.5) | $ | — | $ | — | $ | 895.0 | 3.8 | % | (2.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 28, 2023 (Q4 2023) | $ | 917.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 917.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 28, 2023 (Q3 2024) | $ | 1,136.1 | $ | (45.2) | $ | — | $ | — | $ | 1,090.9 | 9.0 | % | 4.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
October 29, 2022 (Q3 2023) | $ | 1,042.4 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,042.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 29, 2023 (Q2 2024) | $ | 1,041.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,041.5 | 7.1 | % | 7.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
July 30, 2022 (Q2 2023) | $ | 972.3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 972.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
April 29, 2023 (Q1 2024) | $ | 1,045.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,045.5 | 19.3 | % | 19.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
April 30, 2022 (Q1 2023) | $ | 876.3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 876.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 28, 2023 (Q4 2023) | $ | 917.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 917.5 | 20.5 | % | 20.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 29, 2022 (Q4 2022) | $ | 761.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 761.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Organic Contract Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ Millions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract Revenues - GAAP | Revenues from acquired businesses1 |
Revenues from storm restoration services | Additional week as a result of the Company’s 52/53 week fiscal year3 |
Non-GAAP - Organic Revenues | Growth (Decline) % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal Year Ended | GAAP - % | Non-GAAP - Organic % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 27, 2024 (FY2024) | $ | 4,175.6 | $ | (102.7) | $ | — | $ | — | $ | 4,072.9 | 9.6 | % | 6.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 28, 2023 (FY2023) | $ | 3,808.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,808.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 28, 2023 (FY2023) | $ | 3,808.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3,808.5 | 21.7 | % | 21.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 29, 2022 (FY2022) | $ | 3,130.5 | $ | — | $ | (3.9) | $ | — | $ | 3,126.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 29, 2022 (FY2022) | $ | 3,130.5 | $ | — | $ | (3.9) | $ | — | $ | 3,126.7 | (2.1) | % | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
January 30, 2021 (FY2021) | $ | 3,199.2 | $ | — | $ | (14.6) | $ | (53.2) | $ | 3,131.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ Millions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/28/23 | 4/29/23 | 7/29/23 | 10/28/23 | 1/27/24 | 4/27/24 | 7/27/24 | 10/26/24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4-23 | Q1-24 | Q2-24 | Q3-24 | Q4-24 | Q1-25 | Q2-25 | Q3-25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 24.8 | $ | 51.5 | $ | 60.2 | $ | 83.7 | $ | 23.4 | $ | 62.6 | $ | 68.4 | $ | 69.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 11.6 | 11.4 | 12.3 | 14.0 | 15.0 | 12.8 | 14.7 | 17.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 7.1 | 14.6 | 21.5 | 28.6 | 8.4 | 14.9 | 26.4 | 21.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 36.7 | 37.3 | 38.0 | 42.5 | 45.3 | 45.2 | 46.6 | 52.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 80.2 | 114.7 | 132.0 | 168.8 | 92.1 | 135.5 | 156.0 | 160.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (2.8) | (7.8) | (7.6) | (8.4) | (4.6) | (12.4) | (8.2) | (8.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 5.7 | 6.6 | 6.3 | 6.3 | 6.2 | 7.8 | 9.5 | 14.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment4 |
— | — | — | — | — | — | 1.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration costs5 |
— | — | — | — | — | — | — | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 83.1 | $ | 113.5 | $ | 130.8 | $ | 166.8 | $ | 93.7 | $ | 130.9 | $ | 158.3 | $ | 170.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contract revenues | $ | 917.5 | $ | 1,045.5 | $ | 1,041.5 | $ | 1,136.1 | $ | 952.5 | $ | 1,142.4 | $ | 1,203.1 | $ | 1,272.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 9.1 | % | 10.9 | % | 12.6 | % | 14.7 | % | 9.8 | % | 11.5 | % | 13.2 | % | 13.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 83.1 | $ | 113.5 | $ | 130.8 | $ | 143.2 | $ | 93.7 | $ | 130.9 | $ | 158.3 | $ | 170.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contract revenues, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 917.5 | $ | 1,045.5 | $ | 1,041.5 | $ | 1,109.6 | $ | 952.5 | $ | 1,142.4 | $ | 1,203.1 | $ | 1,272.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
9.1 | % | 10.9 | % | 12.6 | % | 12.9 | % | 9.8 | % | 11.5 | % | 13.2 | % | 13.4 | % |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||
$ Millions | |||||||||||||||||
Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||
1/29/22 | 1/28/23 | 1/27/24 | |||||||||||||||
FY2022 | FY2023 | FY2024 | |||||||||||||||
Net income | $ | 48.6 | $ | 142.2 | $ | 218.9 | |||||||||||
Interest expense, net | 33.2 | 40.6 | 52.6 | ||||||||||||||
Provision for income taxes | 4.2 | 37.9 | 73.1 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 152.7 | 144.2 | 163.1 | ||||||||||||||
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization (“EBITDA”) | 238.6 | 364.9 | 507.7 | ||||||||||||||
Gain on sale of fixed assets | (4.2) | (16.8) | (28.3) | ||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 9.9 | 17.9 | 25.5 | ||||||||||||||
Loss on debt extinguishment6 |
0.1 | — | — | ||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA | $ | 244.3 | $ | 366.1 | $ | 504.8 | |||||||||||
Contract revenues | $ | 3,130.5 | $ | 3,808.5 | $ | 4,175.6 | |||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues | 7.8 | % | 9.6 | % | 12.1 | % | |||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 244.3 | $ | 366.1 | $ | 481.2 | |||||||||||
Contract revenues, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 3,130.5 | $ | 3,808.5 | $ | 4,149.0 | |||||||||||
Non-GAAP Adjusted EBITDA % of contract revenues, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
7.8 | % | 9.6 | % | 11.6 | % |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly Non-GAAP Adjusted Net Income and Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ and Shares Millions, Except EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1/28/23 | 4/29/23 | 7/29/23 | 10/28/23 | 1/27/24 | 4/27/24 | 7/27/24 | 10/26/24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4-23 | Q1-24 | Q2-24 | Q3-24 | Q4-24 | Q1-25 | Q2-25 | Q3-25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 24.8 | $ | 51.5 | $ | 60.2 | $ | 83.7 | $ | 23.4 | $ | 62.6 | $ | 68.4 | $ | 69.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based award modification7 |
— | — | — | — | — | — | 2.2 | 7.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration costs5 |
— | — | — | — | — | — | — | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment4 |
— | — | — | — | — | — | 1.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact of pre-tax adjustments | — | — | — | — | — | — | 0.9 | (1.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | — | — | — | — | — | — | 4.1 | 9.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | $ | 24.8 | $ | 51.5 | $ | 60.2 | $ | 83.7 | $ | 23.4 | $ | 62.6 | $ | 72.5 | $ | 79.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 24.8 | $ | 51.5 | $ | 60.2 | $ | 66.3 | $ | 23.4 | $ | 62.6 | $ | 72.5 | $ | 79.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.83 | $ | 1.73 | $ | 2.03 | $ | 2.82 | $ | 0.79 | $ | 2.12 | $ | 2.32 | $ | 2.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | — | — | — | — | — | — | 0.14 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | $ | 0.83 | $ | 1.73 | $ | 2.03 | $ | 2.82 | $ | 0.79 | $ | 2.12 | $ | 2.46 | $ | 2.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 0.83 | $ | 1.73 | $ | 2.03 | $ | 2.23 | $ | 0.79 | $ | 2.12 | $ | 2.46 | $ | 2.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | 30.0 | 29.8 | 29.6 | 29.7 | 29.7 | 29.6 | 29.4 | 29.5 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||
Annual Non-GAAP Adjusted Net Income and Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings Per Common Share | |||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||
$ and Shares Millions, Except EPS | |||||||||||||||||
In fiscal 2022, the Company excluded certain tax impacts from the vesting and exercise of share-based awards when calculating Non-GAAP Adjusted Net Income. For comparability to other companies in the industry, the Company no longer excludes these tax impacts from its Non-GAAP measures beginning with the results for the first quarter of fiscal 2023. | |||||||||||||||||
Fiscal Year Ended | |||||||||||||||||
1/29/22 | 1/28/23 | 1/27/24 | |||||||||||||||
FY2022 | FY2023 | FY2024 | |||||||||||||||
Net income | $ | 48.6 | $ | 142.2 | $ | 218.9 | |||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||
Non-cash amortization of debt discount on 2021 Convertible Notes | 1.7 | — | — | ||||||||||||||
Loss on debt extinguishment6 |
0.1 | — | — | ||||||||||||||
Tax impact for the vesting and exercise of share-based awards | (2.9) | — | — | ||||||||||||||
Tax impact of pre-tax adjustments | (0.5) | — | — | ||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | (1.6) | — | — | ||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | $ | 46.9 | $ | 142.2 | $ | 218.9 | |||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 46.9 | $ | 142.2 | $ | 201.4 | |||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 1.57 | $ | 4.74 | $ | 7.37 | |||||||||||
Total adjustments, net of tax | (0.05) | — | — | ||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | $ | 1.52 | $ | 4.74 | $ | 7.37 | |||||||||||
Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share, excluding impacts of a change order and closeout of several projects2 |
$ | 1.52 | $ | 4.74 | $ | 6.78 | |||||||||||
Shares used in computing Non-GAAP Adjusted Diluted Earnings per Common Share | 30.8 | 30.0 | 29.7 |
Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures to Comparable GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Cumulative Cash Flows Fiscal 2014 through Fiscal 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ Millions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | Capital Expenditures, net of Proceeds from Assets Sales | Cash Paid for Acquisitions, net of Cash Acquired | Repurchases of Common Stock | Borrowings and Other Financing Activities8 |
Other Investing Activities9 |
Total Amount Provided by (Used in) Other Financing and Investing Activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2024 | $ | 259.0 | $ | (183.3) | $ | (122.9) | $ | (49.7) | $ | (26.3) | $ | — | $ | (26.3) | |||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2023 | 164.8 | (183.6) | (0.4) | (48.7) | (18.7) | — | (18.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2022 | 308.7 | (151.7) | — | (106.1) | 248.1 | — | 248.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2021 | 381.8 | (44.6) | — | (100.0) | (283.4) | — | (283.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 | 58.0 | (101.5) | — | — | (31.1) | 0.3 | (30.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019 | 124.4 | (142.0) | (20.9) | — | 80.9 | 1.6 | 82.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended January 27, 2018 | 160.5 | (76.0) | — | (16.9) | (21.5) | (0.7) | (22.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2017 | 256.4 | (185.2) | (24.2) | (62.9) | 20.4 | 0.3 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2016 | 261.5 | (175.5) | (157.2) | (170.0) | 254.1 | (0.5) | 253.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2015 | 141.9 | (93.6) | (31.9) | (87.1) | 75.9 | (4.5) | 71.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 | 84.2 | (73.7) | (17.1) | (10.0) | 19.0 | (0.3) | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative | $ | 2,201.2 | $ | (1,410.7) | $ | (374.6) | $ | (651.5) | $ | 317.6 | $ | (3.9) | $ | 313.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at January 27, 2024 | $ | 101.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at July 27, 2013 | 18.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 82.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease in restricted cash10 |
(4.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 78.1 |