Delaware |
File No. 1-3285 |
41-0417775 |
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(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(IRS Employer Identification No.) |
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3M Center, St. Paul, Minnesota |
55144-1000 |
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(Address of Principal Executive Offices) |
(Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class |
Trading Symbol(s) |
Name of each exchange on which registered |
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Common Stock, Par Value $.01 Per Share |
MMM |
New York Stock Exchange |
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MMM |
Chicago Stock Exchange, Inc. |
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1.500% Notes due 2026 |
MMM26 |
New York Stock Exchange |
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1.750% Notes due 2030 |
MMM30 |
New York Stock Exchange |
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1.500% Notes due 2031 |
MMM31 |
New York Stock Exchange |
Exhibit Number | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded in the Inline XBRL document). |
3M COMPANY |
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By: |
/s/ Michael M. Dai |
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Michael M. Dai, |
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Vice President, Associate General Counsel & Secretary |
Q3 2024 |
Q3 2023 |
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GAAP EPS from continuing operations (GAAP EPS) | $ | 2.48 | $ | (4.56) | ||||||||||||||||
Special items: | ||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 0.51 | 6.13 | ||||||||||||||||||
(Increase) decrease in value of Solventum ownership | (1.05) | — | ||||||||||||||||||
Other special items, net | 0.04 | 0.11 | ||||||||||||||||||
Adjusted EPS from continuing operations (Adjusted EPS) | $ | 1.98 | $ | 1.68 | ||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||
GAAP operating income margin | 20.9 | % | (49.4) | % | ||||||||||||||||
Adjusted operating income margin | 23.0 | % | 21.6 | % |
GAAP | Adjusted (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||
Net sales (Millions) | $6,294 | $6,068 | ||||||||||||||||||
Sales change |
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Total sales | 0.4% | 1.5% | ||||||||||||||||||
Components of sales change: | ||||||||||||||||||||
Organic sales1 |
(0.1)% | 1.0% | ||||||||||||||||||
Acquisitions/divestitures | 0.8% | 0.9% | ||||||||||||||||||
Translation | (0.3)% | (0.4)% | ||||||||||||||||||
Adjusted sales excludes manufactured PFAS products. | ||||||||||||||||||||
1Above adjusted organic sales increase includes a 100 basis point headwind from product portfolio initiatives and exit of certain small countries. |
Prior 2024 forecast2 |
Current 2024 forecast2 |
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Adjusted total sales growth | (0.25%) to +1.75% | ~1% | ||||||||||||||||||
Adjusted organic sales growth | flat to +2% | ~1% | ||||||||||||||||||
Adjusted EPS | $7.00 to $7.30 | $7.20 to $7.30 |
Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
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2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 6,294 | $ | 6,270 | $ | 18,565 | $ | 18,608 | ||||||||||||||||||
Operating expenses | ||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 3,647 | 3,716 | 10,703 | 11,188 | ||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 1,062 | 5,419 | 3,322 | 18,182 | ||||||||||||||||||||||
Research, development and related expenses | 269 | 267 | 803 | 862 | ||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | (36) | — | (36) | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 4,978 | 9,366 | 14,828 | 30,196 | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 1,316 | (3,096) | 3,737 | (11,588) | ||||||||||||||||||||||
Other expense (income), net | (405) | 206 | (323) | 334 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,721 | (3,302) | 4,060 | (11,922) | ||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 348 | (777) | 771 | (2,893) | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations of consolidated group | 1,373 | (2,525) | 3,289 | (9,029) | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) from unconsolidated subsidiaries, net of taxes | 3 | 2 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations including noncontrolling interest | 1,376 | (2,523) | 3,296 | (9,022) | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interest | 4 | 4 | 15 | 14 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations attributable to 3M | 1,372 | (2,527) | 3,281 | (9,036) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from discontinued operations, net of taxes |
— | 452 | 164 | 1,096 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to 3M | $ | 1,372 | $ | (2,075) | $ | 3,445 | $ | (7,940) | ||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share attributable to 3M common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted average 3M common shares outstanding — basic | 550.6 | 554.3 | 553.1 | 553.7 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share from continuing operations — basic |
$ | 2.49 | $ | (4.56) | $ | 5.93 | $ | (16.32) | ||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share from discontinued operations — basic |
— | 0.82 | 0.30 | 1.98 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share — basic |
$ | 2.49 | $ | (3.74) | $ | 6.23 | $ | (14.34) | ||||||||||||||||||
Weighted average 3M common shares outstanding — diluted | 552.7 | 554.3 | 554.5 | 553.7 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share from continuing operations — diluted |
$ | 2.48 | $ | (4.56) | $ | 5.92 | $ | (16.32) | ||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share from discontinued operations — diluted |
— | 0.82 | 0.29 | 1.98 | ||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per share — diluted | $ | 2.48 | $ | (3.74) | $ | 6.21 | $ | (14.34) |
September 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 6,050 | $ | 5,735 | ||||||||||
Marketable securities – current | 1,245 | 50 | ||||||||||||
Accounts receivable – net | 3,528 | 3,601 | ||||||||||||
Inventories | 4,039 | 3,944 | ||||||||||||
Prepaids | 470 | 344 | ||||||||||||
Other current assets | 967 | 326 | ||||||||||||
Current assets of discontinued operations | — | 2,379 | ||||||||||||
Total current assets | 16,299 | 16,379 | ||||||||||||
Property, plant and equipment – net | 7,529 | 7,690 | ||||||||||||
Operating lease right of use assets | 606 | 657 | ||||||||||||
Goodwill and intangible assets – net | 7,637 | 7,705 | ||||||||||||
Other assets | 8,804 | 6,806 | ||||||||||||
Non-current assets of discontinued operations | — | 11,343 | ||||||||||||
Total assets | $ | 40,875 | $ | 50,580 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Short-term borrowings and current portion of long-term debt | $ | 1,870 | $ | 2,947 | ||||||||||
Accounts payable | 2,689 | 2,776 | ||||||||||||
Accrued payroll | 703 | 695 | ||||||||||||
Accrued income taxes | 473 | 304 | ||||||||||||
Operating lease liabilities – current | 168 | 192 | ||||||||||||
Other current liabilities | 5,488 | 6,660 | ||||||||||||
Current liabilities of discontinued operations | — | 1,723 | ||||||||||||
Total current liabilities | 11,391 | 15,297 | ||||||||||||
Long-term debt | 11,319 | 13,088 | ||||||||||||
Other liabilities | 13,471 | 16,641 | ||||||||||||
Non-current liabilities of discontinued operations | — | 686 | ||||||||||||
Total liabilities | 36,181 | 45,712 | ||||||||||||
Total equity | 4,694 | 4,868 | ||||||||||||
Shares outstanding | ||||||||||||||
September 30, 2024: 544,558,607 |
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December 31, 2023: 552,581,136 |
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Total liabilities and equity | $ | 40,875 | $ | 50,580 |
Nine months ended September 30, | ||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||
NET CASH PROVIDED BY (USED IN) OPERATING ACTIVITIES | $ | 1 | $ | 4,694 | ||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (890) | (1,257) | ||||||||||||
Purchases and proceeds from sale or maturities of marketable securities and investments – net | (1,198) | 149 | ||||||||||||
Proceeds from sale of businesses, net of cash sold | — | 60 | ||||||||||||
Other investing activities | 28 | 142 | ||||||||||||
NET CASH PROVIDED BY (USED IN) INVESTING ACTIVITIES | (2,060) | (906) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Change in debt – net |
5,509 | 62 | ||||||||||||
Purchases of treasury stock | (1,096) | (31) | ||||||||||||
Proceeds from issuances of treasury stock pursuant to stock option and benefit plans | 68 | 245 | ||||||||||||
Dividends paid to shareholders | (1,604) | (2,483) | ||||||||||||
Cash transferred to Solventum related to separation, net |
(616) | — | ||||||||||||
Other financing activities | (83) | (16) | ||||||||||||
NET CASH PROVIDED BY (USED IN) FINANCING ACTIVITIES | 2,178 | (2,223) | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (2) | (80) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 117 | 1,485 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 5,933 | 3,655 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 6,050 | $ | 5,140 |
Three months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales Change Analysis By Geographic Area | Americas | Asia Pacific | Europe, Middle East and Africa | Worldwide | ||||||||||||||||||||||
Organic sales | 0.3 | % | 1.7 | % | (4.2) | % | (0.1) | % | ||||||||||||||||||
Divestitures | 1.2 | 0.1 | 0.5 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
Translation | (0.8) | (0.4) | 1.3 | (0.3) | ||||||||||||||||||||||
Total sales change | 0.7 | % | 1.4 | % | (2.4) | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales Change Analysis By Geographic Area | Americas | Asia Pacific | Europe, Middle East and Africa | Worldwide | ||||||||||||||||||||||
Organic sales | (0.3) | % | 1.3 | % | (2.5) | % | (0.2) | % | ||||||||||||||||||
Acquisitions | 0.5 | 0.1 | — | 0.3 | ||||||||||||||||||||||
Divestitures | 0.9 | — | 0.1 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||
Translation | (0.2) | (2.8) | 0.8 | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
Total sales change | 0.9 | % | (1.4) | % | (1.6) | % | (0.2) | % |
Three months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Sales Change By Business Segment | Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change |
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Safety and Industrial | 0.9 | % | — | % | — | % | (0.4) | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | (1.2) | — | — | (0.3) | (1.5) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (0.7) | — | — | (0.5) | (1.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Sales Change By Business Segment | Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change |
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Safety and Industrial | 0.2 | % | — | % | — | % | (0.7) | % | (0.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | — | 0.8 | — | (1.2) | (0.4) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (2.0) | — | — | (0.6) | (2.6) | |||||||||||||||||||||||||||
BUSINESS SEGMENT INFORMATION | Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
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NET SALES | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | $ | 2,767 | $ | 2,751 | $ | 8,258 | $ | 8,295 | ||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | 2,139 | 2,171 | 6,386 | 6,412 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 1,299 | 1,315 | 3,702 | 3,800 | ||||||||||||||||||||||
Total reportable business segments | 6,205 | 6,237 | 18,346 | 18,507 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and Unallocated | 81 | 26 | 193 | 71 | ||||||||||||||||||||||
Other | 8 | 7 | 26 | 30 | ||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 6,294 | $ | 6,270 | $ | 18,565 | $ | 18,608 |
BUSINESS SEGMENT INFORMATION | Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
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OPERATING INCOME (LOSS) | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | $ | 650 | $ | 666 | $ | 1,919 | $ | 1,801 | ||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | 436 | 389 | 1,345 | 1,093 | ||||||||||||||||||||||
Consumer | 263 | 269 | 698 | 683 | ||||||||||||||||||||||
Total reportable business segments | 1,349 | 1,324 | 3,962 | 3,577 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and Unallocated | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | (25) | (4,270) | (96) | (14,709) | ||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | (7) | (20) | (11) | ||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | 36 | — | 36 | ||||||||||||||||||||||
Russia exit (charges) benefits | — | — | — | 18 | ||||||||||||||||||||||
Total corporate special items | (25) | (4,241) | (116) | (14,666) | ||||||||||||||||||||||
Other corporate (expense) income - net | (14) | (185) | (87) | (524) | ||||||||||||||||||||||
Total Corporate and Unallocated | (39) | (4,426) | (203) | (15,190) | ||||||||||||||||||||||
Other | 6 | 6 | (22) | 25 | ||||||||||||||||||||||
Total Company operating income (loss) | 1,316 | (3,096) | 3,737 | (11,588) | ||||||||||||||||||||||
Other expense/(income), net | (405) | 206 | (323) | 334 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 1,721 | $ | (3,302) | $ | 4,060 | $ | (11,922) |
GAAP amounts for which a measure adjusted for special items is also provided: | Reasons 3M believes the measure is useful: |
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•Net sales (and sales change) |
Considered, in addition to segment operating performance, in evaluating and managing operations; useful in understanding underlying business performance, provides additional transparency to special items |
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•Operating income (loss), segment operating income (loss) and operating income (loss) margin |
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•Other expense (income), net |
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•Income (loss) from continuing operations before taxes |
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•Provision for income taxes and effective tax rate |
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•Net income (loss) from continuing operations |
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•Earnings (loss) per share from continuing operations |
Additional non-GAAP measures: | ||||||||
•Adjusted net cash provided by (used in) operating activities; adjusted purchases of property, plant and equipment (also referred to as adjusted capital expenditures); adjusted free cash flow and adjusted free cash flow conversion |
Used as indicators of strength and ability to generate cash and as indicator of capital deployment; meaningful as measures of performance | |||||||
•Adjusted EBITDA and adjusted EBITDA margin |
Considered in evaluating and managing operations; meaningful in analyses of ongoing underlying operating trends | |||||||
•Net debt |
Meaningful as indicator of liquidity and measure of capital structure strategy |
Three months ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Other expense (income), net | Income (loss) from continuing operations before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) from continuing operations attributable to 3M | Earnings (loss) per diluted share from continuing operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 666 | 24.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 708 | 25.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 2,171 | $ | 389 | 17.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (292) | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (292) | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 1,879 | $ | 494 | 26.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 6,270 | $ | (3,096) | (49.4) | % | $ | 206 | $ | (3,302) | $ | (777) | 23.5 | % | $ | (2,527) | $ | (4.56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation5 |
— | 4,312 | (157) | 4,469 | 1,068 | 3,401 | 6.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (292) | 105 | — | 105 | 25 | 80 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | (36) | — | (36) | (11) | (25) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 7 | — | 7 | 2 | 5 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (292) | 4,388 | (157) | 4,545 | 1,084 | 3,461 | 6.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 5,978 | $ | 1,292 | 21.6 | % | $ | 49 | $ | 1,243 | $ | 307 | 24.8 | % | $ | 934 | $ | 1.68 |
Three months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Sales change | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Other expense (income), net | Income (loss) from continuing operations before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) from continuing operations attributable to 3M | Earnings (loss) per diluted share from continuing operations | Earnings per diluted share from continuing operations percent change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 650 | 23.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 672 | 24.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 2,139 | (1.5) | % | $ | 436 | 20.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (226) | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (226) | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 1,913 | 1.8 | % | $ | 470 | 24.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 6,294 | 0.4 | % | $ | 1,316 | 20.9 | % | $ | (405) | $ | 1,721 | $ | 348 | 20.3 | % | $ | 1,372 | $ | 2.48 | 154 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | — | 47 | (157) | 204 | (75) | 279 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (226) | 34 | — | 34 | 9 | 25 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solventum ownership - change in value |
— | — | 581 | (581) | — | (581) | (1.05) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (226) | 81 | 424 | (343) | (66) | (277) | (0.50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 6,068 | 1.5 | % | $ | 1,397 | 23.0 | % | $ | 19 | $ | 1,378 | $ | 282 | 20.5 | % | $ | 1,095 | $ | 1.98 | 18 | % |
Nine months ended September 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Other expense (income), net | Income (loss) from continuing operations before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) from continuing operations attributable to 3M | Earnings (loss) per diluted share from continuing operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 1,801 | 21.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 1,884 | 22.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 6,412 | $ | 1,093 | 17.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (969) | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (969) | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 5,443 | $ | 1,147 | 21.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 18,608 | $ | (11,588) | (62.3) | % | $ | 334 | $ | (11,922) | $ | (2,893) | 24.3 | % | $ | (9,036) | $ | (16.32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation5 |
— | 14,792 | (169) | 14,961 | 3,532 | 11,429 | 20.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (969) | 54 | — | 54 | 12 | 42 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | (36) | — | (36) | (11) | (25) | (0.05) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia exit charges (benefits) | — | (18) | — | (18) | 3 | (21) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 11 | — | 11 | 2 | 9 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (969) | 14,803 | (169) | 14,972 | 3,538 | 11,434 | 20.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 17,639 | $ | 3,215 | 18.2 | % | $ | 165 | $ | 3,050 | $ | 645 | 21.2 | % | $ | 2,398 | $ | 4.33 |
Nine months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | Net sales | Sales change | Operating income (loss) | Operating income (loss) margin | Other expense (income), net | Income (loss) from continuing operations before taxes | Provision (benefit) for income taxes | Effective tax rate | Net income (loss) from continuing operations attributable to 3M | Earnings (loss) per diluted share from continuing operations | Earnings per diluted share from continuing operations percent change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 1,919 | 23.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 1,959 | 23.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 6,386 | (0.4) | % | $ | 1,345 | 21.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (743) | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (743) | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 5,643 | 3.7 | % | $ | 1,375 | 24.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP amounts | $ | 18,565 | (0.2) | % | $ | 3,737 | 20.1 | % | $ | (323) | $ | 4,060 | $ | 771 | 19.0 | % | $ | 3,281 | $ | 5.92 | 136 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | — | 136 | (563) | 699 | (69) | 768 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products | (743) | 30 | — | 30 | 7 | 23 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 20 | — | 20 | (111) | 131 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Solventum ownership - change in value | — | — | 1,694 | (1,694) | — | (1,694) | (3.06) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension risk transfer charge |
— | — | (795) | 795 | 188 | 607 | 1.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total special items | (743) | 186 | 336 | (150) | 15 | (165) | (0.30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amounts (non-GAAP measures)4 |
$ | 17,822 | 1.0 | % | $ | 3,923 | 22.0 | % | $ | 13 | $ | 3,910 | $ | 786 | 20.1 | % | $ | 3,116 | $ | 5.62 | 30 | % |
2024 forecast |
||||||||||||||||||||
2024 adjusted earnings per share from continuing operations (non-GAAP measure)4,6 |
$7.20 to $7.30 | |||||||||||||||||||
2024 adjusted effective tax rate (non-GAAP measure)4,6 |
19% to 20% |
Three months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Change3 |
Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (0.1) | % | — | % | 0.8 | % | (0.3) | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 1.1 | — | 0.1 | (0.1) | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total Company (non-GAAP measures)4 |
1.0 | % | — | % | 0.9 | % | (0.4) | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | (1.2) | % | — | % | — | % | (0.3) | % | (1.5) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 3.2 | — | — | 0.1 | 3.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Transportation and Electronics (non-GAAP measures)4 |
2.0 | % | — | % | — | % | (0.2) | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||
By Geographic Area | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | 0.3 | % | — | % | 1.2 | % | (0.8) | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Americas (non-GAAP measures)4 |
0.3 | % | — | % | 1.2 | % | (0.8) | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 1.7 | % | — | % | 0.1 | % | (0.4) | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 2.5 | — | — | — | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Asia Pacific (non-GAAP measures)4 |
4.2 | % | — | % | 0.1 | % | (0.4) | % | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Europe, Middle East & Africa | (4.2) | % | — | % | 0.5 | % | 1.3 | % | (2.4) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 2.4 | — | 0.1 | — | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Europe, Middle East & Africa (non-GAAP measures)4 |
(1.8) | % | — | % | 0.6 | % | 1.3 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Change3 |
Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company | (0.2) | % | 0.3 | % | 0.5 | % | (0.8) | % | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 1.2 | — | 0.1 | (0.1) | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total Company (non-GAAP measures)4 |
1.0 | % | 0.3 | % | 0.6 | % | (0.9) | % | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | — | % | 0.8 | % | — | % | (1.2) | % | (0.4) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 3.9 | 0.1 | — | 0.1 | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Transportation and Electronics (non-GAAP measures)4 |
3.9 | % | 0.9 | % | — | % | (1.1) | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||
By Geographic Area | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | (0.3) | % | 0.5 | % | 0.9 | % | (0.2) | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 0.4 | (0.1) | 0.1 | — | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Americas (non-GAAP measures)4 |
0.1 | % | 0.4 | % | 1.0 | % | (0.2) | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 1.3 | % | 0.1 | % | — | % | (2.8) | % | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 2.6 | (0.1) | 0.1 | — | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Asia Pacific (non-GAAP measures)4 |
3.9 | % | — | % | 0.1 | % | (2.8) | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||
Europe, Middle East & Africa | (2.5) | % | — | % | 0.1 | % | 0.8 | % | (1.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products special item impact | 1.7 | — | — | (0.1) | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Europe, Middle East & Africa (non-GAAP measures)4 |
(0.8) | % | — | % | 0.1 | % | 0.7 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
Full-Year 2024 Forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales Change3 |
Organic sales | Acquisitions | Divestitures | Translation | Total sales change | |||||||||||||||||||||||||||
Total Company6 |
~1% | — | % | ~0.75% | ~(0.75)% | ~1% | ||||||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products impact6 |
— | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total Company (non-GAAP measures)4,6 |
~1% | — | % | ~0.75% | ~(0.75)% | ~1% |
Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
Major GAAP Cash Flow Categories (dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | (1,787) | $ | 1,910 | $ | 1 | $ | 4,694 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (1,204) | (287) | (2,060) | (906) | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (1,085) | (704) | 2,178 | (2,223) |
Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow (non-GAAP measure) (dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | (1,787) | $ | 1,910 | $ | 1 | $ | 4,694 | ||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation after-tax payment impacts | 3,550 | 329 | 4,023 | 488 | ||||||||||||||||||||||
Divestiture costs after-tax payment impacts | 53 | 100 | 328 | 217 | ||||||||||||||||||||||
Divestiture-related restructuring after-tax payment impacts | — | — | 2 | 7 | ||||||||||||||||||||||
TCJA transition tax payment | — | — | 193 | 126 | ||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products impact after-tax payment impacts | (38) | (42) | (166) | (53) | ||||||||||||||||||||||
Total adjustments for special items | 3,565 | 387 | 4,380 | 785 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net cash provided by (used in) operating activities (non-GAAP measure)7 |
$ | 1,778 | $ | 2,297 | $ | 4,381 | $ | 5,479 | ||||||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment (PPE) | (246) | (405) | (890) | (1,257) | ||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products impact - removing related purchases of PPE | 14 | 38 | 53 | 117 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted purchases of PPE (non-GAAP measure)7 |
$ | (232) | $ | (367) | $ | (837) | $ | (1,140) | ||||||||||||||||||
Adjusted free cash flow (non-GAAP measure)7 |
$ | 1,546 | $ | 1,930 | $ | 3,544 | $ | 4,339 | ||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to 3M | $ | 1,372 | $ | (2,075) | $ | 3,445 | $ | (7,940) | ||||||||||||||||||
Adjustments for special items, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 279 | 3,401 | 768 | 11,429 | ||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products impact | 25 | 80 | 23 | 42 | ||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | (25) | — | (25) | ||||||||||||||||||||||
Russia exit charges (benefits) | — | — | — | (21) | ||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 106 | 341 | 293 | ||||||||||||||||||||||
Solventum ownership - change in value | (581) | — | (1,694) | — | ||||||||||||||||||||||
Pension risk transfer charge |
— | — | 607 | — | ||||||||||||||||||||||
Total adjustments for special items, net of tax | (277) | 3,562 | 45 | 11,718 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to 3M adjusted for special items
(used for adjusted free cash flow calculation)
|
$ | 1,095 | $ | 1,487 | $ | 3,490 | $ | 3,778 | ||||||||||||||||||
Adjusted free cash flow conversion (non-GAAP measure)7 |
141 | % | 130 | % | 102 | % | 115 | % |
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)8 |
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)8 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety and Industrial | $ | 822 | $ | 826 | $ | 2,381 | $ | 2,268 | 29.7% | 30.0% | 28.8% | 27.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and Electronics | 554 | 570 | 1,626 | 1,377 | 29.0% | 30.3% | 28.8% | 25.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 302 | 316 | 814 | 806 | 23.2% | 24.0% | 22.0% | 21.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Unallocated and Other | 4 | (93) | (74) | (331) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | $ | 1,682 | $ | 1,619 | $ | 4,747 | $ | 4,120 | 27.7% | 27.1% | 26.6% | 23.4% |
Three months ended September 30, |
Nine months ended September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure) (dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)4 |
$ | 6,068 | $ | 5,978 | $ | 17,822 | $ | 17,639 | ||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations attributable to 3M | 1,372 | (2,527) | 3,281 | (9,036) | ||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to noncontrolling interest | 4 | 4 | 15 | 14 | ||||||||||||||||||||||
(Income)/loss from unconsolidated subsidiaries, net of taxes | (3) | (2) | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 348 | (777) | 771 | (2,893) | ||||||||||||||||||||||
Other expense/(income): | ||||||||||||||||||||||||||
Interest (Income)/expense | 169 | 232 | 579 | 411 | ||||||||||||||||||||||
Pension & OPEB non-service cost (benefit) | 7 | (26) | 792 | (77) | ||||||||||||||||||||||
Solventum ownership - change in value | (581) | — | (1,694) | — | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization (DA) expense | 310 | 396 | 902 | 1,034 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments for special items: | ||||||||||||||||||||||||||
Net costs for significant litigation | 47 | 4,312 | 136 | 14,792 | ||||||||||||||||||||||
Manufactured PFAS products impact: | ||||||||||||||||||||||||||
Remove manufactured PFAS products operating (income) loss | 34 | 105 | 30 | 54 | ||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | (25) | (69) | (78) | (129) | ||||||||||||||||||||||
Gain on business divestitures | — | (36) | — | (36) | ||||||||||||||||||||||
Russia exit charges (benefits) | — | — | — | (18) | ||||||||||||||||||||||
Divestiture costs | — | 7 | 20 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Total special items | 56 | 4,319 | 108 | 14,674 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)8 |
$ | 1,682 | $ | 1,619 | $ | 4,747 | $ | 4,120 | ||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)8 |
27.7 | % | 27.1 | % | 26.6 | % | 23.4 | % |
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure) Three months ended September 30, 2024 (dollars in millions) |
Safety and Industrial | Transportation and Electronics | Consumer | Corporate and Unallocated and Other | Total Company | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)4 |
$ | 2,767 | $ | 1,913 | $ | 1,299 | $ | 89 | $ | 6,068 | ||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (loss) (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)4 |
$ | 672 | $ | 470 | $ | 263 | $ | (8) | $ | 1,397 | ||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 150 | 109 | 39 | 12 | 310 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (25) | — | — | (25) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)8 |
$ | 822 | $ | 554 | $ | 302 | $ | 4 | $ | 1,682 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)8 |
29.7 | % | 29.0 | % | 23.2 | % | 27.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, 2023 (dollars in millions) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)4 |
$ | 2,751 | $ | 1,879 | $ | 1,315 | $ | 33 | $ | 5,978 | ||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (loss) (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)4 |
$ | 708 | $ | 494 | $ | 269 | $ | (179) | $ | 1,292 | ||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 118 | 145 | 47 | 86 | 396 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (69) | — | — | (69) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)8 |
$ | 826 | $ | 570 | $ | 316 | $ | (93) | $ | 1,619 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)8 |
30.0 | % | 30.3 | % | 24.0 | % | 27.1 | % |
Nine months ended September 30, 2024 (dollars in millions) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)4 |
$ | 8,258 | $ | 5,643 | $ | 3,702 | $ | 219 | $ | 17,822 | ||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (loss) (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)4 |
$ | 1,959 | $ | 1,375 | $ | 698 | $ | (109) | $ | 3,923 | ||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 422 | 329 | 116 | 35 | 902 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (78) | — | — | (78) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)8 |
$ | 2,381 | $ | 1,626 | $ | 814 | $ | (74) | $ | 4,747 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)8 |
28.8 | % | 28.8 | % | 22.0 | % | 26.6 | % | ||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2023 (dollars in millions) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net sales (non-GAAP measure)4 |
$ | 8,295 | $ | 5,443 | $ | 3,800 | $ | 101 | $ | 17,639 | ||||||||||||||||||||||
Business segment operating income (measure of segment operating performance), adjusted for special items (non-GAAP measure)4 |
$ | 1,884 | $ | 1,147 | $ | 683 | $ | (499) | $ | 3,215 | ||||||||||||||||||||||
Add/(subtract): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add depreciation and amortization (DA) expense | 384 | 359 | 123 | 168 | 1,034 | |||||||||||||||||||||||||||
Subtract PFAS-related amount included in DA above | — | (129) | — | — | (129) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (non-GAAP measure)8 |
$ | 2,268 | $ | 1,377 | $ | 806 | $ | (331) | $ | 4,120 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin (non-GAAP measure)8 |
27.3 | % | 25.3 | % | 21.2 | % | 23.4 | % |
Net Debt (non-GAAP measure) | September 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||
Total debt | $ | 13,189 | $ | 16,035 | ||||||||||
Less: Cash, cash equivalents and marketable securities | 7,315 | 5,805 | ||||||||||||
Net debt (non-GAAP measure)9 |
$ | 5,874 | $ | 10,230 |