S＆Pグローバルの年次報告

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米国証券取引委員会（u.s. securities and exchange commission

WASHINGTON, D.C. 20549

FORM 10-K


☑			1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づく年次報告書

2025年12月31日に終了した会計年度


☐			1934年米国証券取引所法（securities exchange act of 1934）第13条または第15条（d）に基づく移行報告書

～から～への移行期間において

Commission File Number 1-1023

S&P Global Inc.

(定款に規定される登録者の正確な名称


ニューヨーク			13-1026995
(設立または組織の州またはその他の管轄区域)			(I.R.S. Employer Identification No.)

55 Water Street

ニューヨーク

10041

(主要経営陣の住所)

(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む）：212-438-1000

法第12条(b)項に基づいて登録された証券


Title of each class	Trading Symbol	登録されている取引所の名称
普通株式-額面1ドル	SPGI	New York Stock Exchange

法第12条(g)に基づいて登録された証券。なし

登録者が証券法第405条に定義される著名な経験豊富な発行者である場合は、チェックマークで示してください。

Yes ☑ No ☐

登録者が本法第13条または第15条(d)に基づき報告書の提出を要しない場合は、チェックマークで示してください。

Yes ☐ No ☑

登録者が（1）過去12か月間（または当該登録者が当該報告書を提出する必要があったより短い期間）において、1934年証券取引法第13条または第15条(d)項に基づき提出が義務付けられているすべての報告書を提出したか、および（2）過去90日間において当該提出要件の対象となっていたかを、チェックマークで示してください。

Yes ☑ No ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者が当該ファイルを提出する必要があったより短い期間）において、規則S-T第405条（本章§232.405）に基づき提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかを、チェックマークで示してください。

Yes ☑ No ☐

登録者が大規模加速提出者、加速提出者、非加速提出者、小規模報告会社または新興成長企業であるかどうかを、チェックマークで示してください。「大規模加速提出者」、「加速提出者」、「小規模報告会社」および「新興成長企業」の定義については、証券取引法第12b-2条を参照してください。（いずれか一つにチェック）：

☑

Large accelerated filer

☐

Accelerated filer

☐

Non-accelerated filer

☐

Smaller reporting company

☐

Emerging growth company

新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき提供される新規または改訂会計基準への準拠について延長移行期間を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで明記すること。 ☐

登録者が、経営陣による評価に関する報告書及び宣誓書を提出したかどうかを、チェックマークで示してください。

サーベンス・オクスリー法第404条(b)項（15 U.S.C.）に基づく財務報告に関する内部統制の有効性

7262(b)) 監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所による。 ☑

証券が法第12条(b)に基づき登録されている場合、提出書類に含まれる登録者の財務諸表が、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正を反映しているかどうかを、チェックマークで示してください。 ☐

該当する修正事項のうち、§240.10D-1(b)に基づき、当該回復期間中に登録企業の役員が受領したインセンティブ報酬の回収分析を必要とする再表示に該当するものがあれば、チェックマークで示してください。 ☐

登録者が（証券取引法第12b-2条に定義される）ペーパーカンパニーである場合は、チェックマークで示してください。

Yes ☐ No ☑

登録者の非関連者が保有する議決権付株式の総時価は、2025年6月30日終了の第2四半期最終営業日時点で、ニューヨーク証券取引所における普通株式の終値1株当たり527.29ドルに基づき、1,610億ドルであった。本計算においては、取締役、執行役員及び発行済み株式の10％超を実質所有する者が関連者とみなされる。2026年1月30日現在の登録者の発行済み普通株式数は、Markit Group Holdings Limited従業員福利信託が保有する720万株を除く2億9,880万株であった。

第III部には、2026年定時株主総会の確定委任状説明書からの情報を参照により組み入れています。


	PART I
Item		Page
1	ビジネス	7
1A.	危険因子	11
1B.	未解決のスタッフコメント	29
1C.	サイバーセキュリティ	29
2	プロパティ	29
3	法的手続き	29
4	鉱山安全開示	29
	当社の執行役員に関する情報	31

	PART II

5	登録者の普通株式の市場、関連する株主事項及び発行者による株式証券の購入	33
6	[予約済み]	35
7	経営陣による財務状態及び経営成績の分析と検討	36
7A.	市場リスクに関する定量的および定性的開示	73
8.	連結財務諸表及び補足データ	74
9.	会計および財務開示に関する会計士との変更点および意見の相違	125
9A.	管理と手順	125
9B.	その他の情報	125
9C.	外国管轄区域における検査妨害に関する開示	125

	PART III

10	取締役、執行役員およびコーポレートガバナンス	127
11	役員報酬	127
12	特定実質所有者及び経営陣の保有株式並びに関連する株主事項	127
13	特定の関係及び関連取引並びに取締役の独立性	127
14	主任会計士報酬及びサービス	127

	PART IV

15	添付書類及び財務諸表明細書	130
	スケジュールII — 評価および適格口座	131
	展示目録および展示品	132
16	フォーム10-K要約	139
署名		139

FORWARD-LOOKING STATEMENTS

本報告書には、1995年私的証券訴訟改革法で定義される「将来に関する記述」が含まれています。これらの記述は、将来の出来事、傾向、不測の事態または結果に関する経営陣の現時点での見解を表明するものであり、本報告書の各所に記載され、「予想する」「想定する」「確信する」「継続する」「推定する」「「予測する」「将来」「意図する」「計画する」「潜在的な」「予測する」「見込む」「戦略」「目標」などの用語、および「～可能性がある」「～かもしれない」「～かもしれない」「～すべきである」「～するだろう」「～するであろう」などの将来形または仮定法の動詞が用いられています。例えば、経営陣は以下の事項について言及する際、将来に関する記述を用いる場合があります：不測の事態の結果；規制当局による将来の措置；当社の事業戦略および収益創出方法の変更；当社のサービスおよび製品の開発と実績；買収および売却の予想される影響；当社の実効税率；当社のコスト構造、配当政策、キャッシュフローまたは流動性；ならびにモビリティ事業の独立した公開会社への分離計画。

将来に関する記述は、固有のリスクや不確実性の影響を受けます。実際の結果が将来に関する記述で表明または示唆された内容と著しく異なる原因となり得る要因には、とりわけ以下のものが含まれます：

•世界的な経済・金融・政治・規制環境（GDP成長率の鈍化または景気後退、貿易制限（例：関税）、銀行セクターの不安定性、インフレを含む）および不確実性と変動性を助長する要因（例：サプライチェーンリスク）地政学的な不確実性（軍事紛争を含む）、自然災害および人為的災害、市民騒乱、公衆衛生上の危機（例：パンデミック）、ならびに米国政府を含む立法・規制・貿易・政策の変更に起因する状況。

•債務、株式、商品、エネルギー、自動車市場の変動性と健全性（信用品質とスプレッド、信用満期プロファイルの構成と組み合わせ、流動性の水準と将来の債務発行、アクティブ運用からパッシブ運用への株式資金移動、グローバル株式における平均資産価格の変動、指数連動型投資商品の需要、特定の上場デリバティブの評価と取引量を含む）

•当社が事業を展開するセクターおよび地域内ならびにそれらを横断する信用格付けの需要と市場；

•当社が機密情報及びデータの安全性を保護するための適切な物理的、技術的及び管理上の安全対策を継続的に維持する能力、並びにシステムまたはネットワークの障害が発生する可能性（これにより規制当局からの罰則及び是正費用の発生、または機密情報もしくはデータの不正開示が生じる恐れがあること）；

•訴訟、政府および規制当局による手続、調査および照会の結果；

•市場における懸念事項で、当社の信頼性に影響を与えるもの、または独立した信用格付け、ベンチマーク、指数およびその他のサービスの完全性もしくは有用性に対する市場の認識に影響を与えるもの；

•米国および海外における合併・買収活動のレベル；

•当社の将来のキャッシュフローおよび資本投資の水準；

•競合製品（人工知能（AI）を搭載した製品を含む）及び価格設定の影響、これには新製品開発の成功度合いやグローバル展開の進捗状況が含まれる；

•顧客のコスト削減圧力の影響；

•顧客およびその他の市場参加者による当社製品・サービスへの需要の減少；

•新製品や新技術の開発能力、自社製品と新技術（例：AI）の統合能力、あるいは新規または既存の競合他社が提供する新製品や新技術との競争能力；

•他社による競合製品（AIによって開発されたものを含む）または技術の導入；

•知的財産を不正使用や侵害（AI技術を利用する第三者による侵害を含む）から保護する能力、ならびに自社製品・サービスにおけるAI利用を含め、第三者の知的財産権を侵害することなく事業を運営できる能力；

•特に競争の激しい事業環境において、主要な従業員を引き付け、動機付けし、維持する当社の能力；

•主要な組織変革を成功裏に遂行する能力；

•欧州、米国およびその他の地域における絶えず変化する規制環境が、当社各事業およびそれらの事業が提供する製品に影響を及ぼし、また当社がそれらに準拠すること；

•当社が事業を展開する管轄区域において適用される外国および米国の法令・規制（イラン、ロシア、ベネズエラなどの国々に関連する制裁法、米国海外腐敗行為防止法（FCPA）や英国贈収賄防止法（Bribery Act of 2010）などの腐敗防止法、ならびに政府職員への不正な支払いを禁止する現地法、および輸出入規制を含む）への非遵守による潜在的な刑事制裁または民事罰のリスク 2010年英国贈収賄法などの腐敗防止法、政府職員への不正な支払いを禁止する現地法、ならびに輸出入規制を含む。

•当社が買収および売却を行い、取得した事業を円滑に統合する能力；

•当社の顧客、供給業者または競合他社の統合；

•当社およびその第三者サービスプロバイダーが、適切な物理的・技術的インフラを維持する能力；

•地震、ハリケーン、洪水、市民騒乱、抗議活動、軍事紛争、テロ攻撃、パンデミックまたは伝染病の発生、セキュリティ侵害、サイバー攻撃、データ侵害、停電、通信障害、その他の自然災害または人為的災害など、災害またはその他の事業継続上の問題から会社が正常に復旧する能力；

•外国為替レートの変動が当社の収益および純利益に与える影響；

•適用される税務または会計要件の変更が当社に与える影響；

•モビリティの分離が予定期間内に完了しない、あるいは全く完了しないこと；

•モビリティ分離が米国連邦所得税法上の非課税扱いを受ける資格を有すること

•モビリティ事業の分離提案に関連する当社の事業へのいかなる混乱も；

•モビリティ事業と当社事業の分離によるシナジー効果の喪失が両事業の業績に悪影響を及ぼすこと、またはモビリティ事業分離により設立される会社が分離による期待される利益を全て実現できないこと；

•モビリティ部門の分離後、両上場企業の普通株式の合計価値が、分離が行われなかった場合に当社の普通株式が有していたであろう価値に等しく、またはそれを上回らないこと。

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◦assuming unintended liabilities;

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▪Anti-Fraud Policy

▪Code of Business Ethics

▪Gifts and Entertainment Policy

▪Information Governance Policy

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▪Securities Disclosure Corporate Addendum

▪Securities Disclosure SPDJI Addendum

▪Securities Disclosure ExCo Addendum

▪Securities Disclosure Energy Addendum

▪Securities Disclosure Ratings Addendum

▪Securities Disclosure Windows Addendum

▪Securities Disclosure S1 Addendum

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▪Privacy Center

▪Compliance Page

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