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リンカーン・ファイナンシャル、2025年第1四半期決算を発表
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ペンシルベニア州ラドナー、2025 年 5 月 8 日：リンカーン・ファイナンシャル（NYSE: LNC）は本日、2025年3月31日締めの第1四半期決算を発表しました。
-戦略目標および財務目標に対する実行が、当四半期も好調な業績を牽引した。
-普通株主に帰属する第1四半期の純利益（損失）は7億5,600万ドル、希薄化後1株当たりでは4.41ドル。
-普通株主に帰属する調整後営業利益は2億8,000万ドル（希薄化後1株当たり1.60ドル）。
当期純利益（損失）と調整後営業利益（損失）の主な差異は、税引き後損失9億ドル（希薄化後1株当たり5.04ドル）であり、これは主に金利低下と株式市場の下落による市場リスク・ベネフィットの変化、非経済的影響によるものである。
-推定RBC比率は引き続き目標バッファーを上回っており、ダイナミックなマクロ環境を乗り切り、成長を支える能力を強化している。
-ベイン・キャピタルとの提携を発表。戦略的優先事項の加速を支援するための少数株主出資を含み、2025年後半に完了する予定。
「リンカーン・ファイナンシャルの会長兼社長兼 CEO のエレン・クーパーは「リンカーンを変革する戦略を引き続き実行した結果、2025 年度第 1 四半期は堅調な業績を達成することができました。「グループ・プロテクションの収益は前年同期比で26%増加し、マージンは120ベーシス・ポイント拡大しました。年金保険は多様な商品構成に支えられ大幅な売上を計上し、生命保険の基礎的業績は引き続き改善し、リタイヤメント・プラン・サービスの預金総額は 8%増加しました。
「さらに、最近発表したベイン・キャピタルとの長期戦略的パートナーシップは、リンカーンのビジョンを推進する上で極めて重要なマイルストーンであり、プライベート・アセット・オリジネーションへの差別化されたアクセスを提供し、複数の価値の流れにおける価値創造を加速させ、少数株主として私たちの利益を調整するものです。マクロ経済の不確実性を背景に、資本基盤の強化、営業モデルの最適化、より弾力的で多様な事業構成への転換など、過去数年にわたって行ってきた戦略的な取り組みにより、不安定な状況が続いていますが、株主や保険契約者へのコミットメントを果たす準備は十分に整っています。"
Business Highlights
2025年度第1四半期の業績は、各事業の戦略的優先事項の実行がさらに進展したことを反映している。
Retail Solutions
-年金事業の営業利益は、市場の上昇とスプレッドの拡大が変額年金の流出により相殺されたため、 前年同期とほぼ変わらず、2.9 億ドルとなりました（前年同期における 3,100 万ドルの重要項目の悪 影響を除く）。年金事業の第 1 四半期の売上は、前年同期比 33%増の 38 億ドルとなり、スプレッドベースの商品が 売上全体の約 60%を占めました。当部門の年金事業は、顧客の嗜好に対応した特徴を持つ多様な商品を提供することで、 引き続き利益を上げています。
-生命保険事業の営業損失は 1,600 万ドルとなり、前年同期から 1,900 万ドル改善しました。この結果は、死亡率の改善と、2024 年に実施した業務効率改善のための措置に起因する正味 G&A 費用の減少によるものですが、代替投資収益の減少により一部相殺されました。リスク・シェアリング商品の成長が引き続き勢いを増したため、総売上高は前年同期を 7%上回る 9,700 万ドルとなりました。
Workplace Solutions
-グループ・プロテクションの第 1 四半期の営業利益は、前年同期比 26%増の 1.01 億ドル、営業利益率は同 120bp 増の 7.4%となりました。これらの業績を牽引したのは、引き続き好調な長期障害保険業績でした。保険料は、好調な永続性と前年の売上を反映して、前年同期比 7%増となりました。売上高は、健康保険が引き続き伸びたことにより、前年同期比 9%増の 1 億 5,700 万ドルとなりました。
-退職年金サービス事業の当四半期の営業利益は、前年同期比 6%減の 3,400 万ドルとなりました。この影響を除くと、収益は前年同期とほぼ同じでした。当四半期の預金総額は、経常預金の増加により、前年同期を 8％上回る 41 億ドルとなりました。
Earnings Summary
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| (単位：百万ドル、1株あたりのデータを除く) |
第1四半期連結会計期間末または第1四半期連結会計期間末 |
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3/31/24(1) |
3/31/25 |
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| Net income (loss) |
$ |
1,222 |
|
$ |
(722) |
|
|
|
| 普通株主に帰属する当期純利益（損失）-希薄化後 |
1,191 |
|
(756) |
|
|
|
| 普通株主に帰属する希薄化後1株当たり当期純利益（損失）について(2) |
$ |
6.93 |
|
$ |
(4.41) |
|
|
|
| 調整後の営業利益（損失）について |
244 |
|
314 |
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|
| 普通株主に帰属する調整後営業利益(損失) |
210 |
|
280 |
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|
|
| 普通株主に帰属する調整後希薄化後1株当たり営業利益（損失 |
$ |
1.22 |
|
$ |
1.60 |
|
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|
(1) 過年度の金額は当年度の表示に合わせるために再表示されている。
(2) 当期純損失が計上されている期間においては、希薄化後1株当たり利益および調整後1株当たり利益の計算には、希薄化後1株当たり利益を用いると1株当たり損失が減少するため、基本株式が用いられている。
純利益（損失）から調整後営業利益（損失）への調整(1)
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| (単位：百万ドル) |
第1四半期連結会計期間 |
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3/31/24(1) |
3/31/25 |
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|
|
| 普通株主に帰属する当期純利益（損失）-希薄化後 |
$ |
1,191 |
|
$ |
(756) |
|
|
|
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| Less: |
|
|
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|
|
| Preferred stock dividends declared |
(34) |
|
(34) |
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| 繰延報酬制度におけるlnc株式の繰延単位の調整後 |
3 |
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— |
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| Net income (loss) |
1,222 |
|
(722) |
|
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| Less: |
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|
| 純年金商品の特徴（税引前 |
1,450 |
|
(1,092) |
|
|
|
|
| 純生命保険商品の特徴（税引前 |
(130) |
|
42 |
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| Credit loss-related adjustments, pre-tax |
(1) |
|
(28) |
|
|
|
|
| Investment gains (losses), pre-tax |
(81) |
|
(103) |
|
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|
| 再保険関連組込デリバティブの公正価値の変動, |
|
|
|
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|
| 売買目的有価証券および特定の住宅ローン（税引前(2) |
194 |
|
(90) |
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|
|
| Other items, pre-tax(2) |
(186) |
|
(35) |
|
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|
| 上記の税引前項目に関連する法人所得税利益（費用 |
(268) |
|
270 |
|
|
|
|
| 調整後の営業利益（損失）について |
$ |
244 |
|
$ |
314 |
|
|
|
|
| 普通株主に帰属する調整後営業利益(損失) |
$ |
210 |
|
$ |
280 |
|
|
|
|
(1) 2024年第3四半期における定義の修正および調整項目の詳細については、本プレスリリースの巻末にある調整後営業利益（損失）の定義を参照のこと。過年度の影響は当期の表示に合わせるために再調整されている。
(2) 脚注については、本リリースの巻末にある完全な調整表を参照のこと。
Variable Investment Income
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| Alternative Investment Income, after-tax(1) |
第1四半期連結会計期間 |
|
|
| (単位：百万ドル) |
3/31/24 |
6/30/24 |
9/30/24 |
12/31/24 |
3/31/25 |
|
|
|
| Annuities |
$ |
2 |
|
$ |
1 |
|
$ |
3 |
|
$ |
3 |
|
$ |
2 |
|
|
|
|
| Life Insurance |
58 |
|
26 |
|
73 |
|
76 |
|
55 |
|
|
|
|
| Group Protection |
1 |
|
1 |
|
1 |
|
1 |
|
1 |
|
|
|
|
| Retirement Plan Services |
1 |
|
— |
|
2 |
|
2 |
|
1 |
|
|
|
|
| Other Operations |
— |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
|
|
|
| 連結 |
$ |
62 |
|
$ |
28 |
|
$ |
79 |
|
$ |
83 |
|
$ |
59 |
|
|
|
|
(1) 修正共済および留保金付共済契約を支える投資からの代替投資収益は、これらの投資に対する経済的利害が限定的であるため除外している。
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Prepayment Income, after-tax |
第1四半期連結会計期間 |
|
|
| (単位：百万ドル) |
3/31/24 |
6/30/24 |
9/30/24 |
12/31/24 |
3/31/25 |
|
|
|
| Annuities |
$ |
1 |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
2 |
|
$ |
— |
|
|
|
|
| Life Insurance |
— |
|
2 |
|
3 |
|
1 |
|
1 |
|
|
|
|
| Group Protection |
— |
|
— |
|
1 |
|
1 |
|
— |
|
|
|
|
| Retirement Plan Services |
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
|
|
|
| Other Operations |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
|
|
| 連結 |
$ |
2 |
|
$ |
2 |
|
$ |
4 |
|
$ |
5 |
|
$ |
1 |
|
|
|
|
セグメントおよびその他事業の業績に影響を与える項目
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
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|
2025年3月31日に終了した3ヵ月間 |
| (単位：百万ドル) |
Annuities |
Life Insurance |
Group Protection |
Retirement Plan Services |
Other Operations |
| After-tax impacts: |
|
|
|
|
|
| 代替投資収益とリターン目標との比較(1) |
$ |
(1) |
|
$ |
(16) |
|
$ |
— |
|
$ |
(1) |
|
$ |
— |
|
| Prepayment income(2) |
— |
|
1 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
| Annual assumption review |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
| Tax items |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
| その他 |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
| Total impact |
$ |
(1) |
|
$ |
(15) |
|
$ |
— |
|
$ |
(1) |
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2024年3月31日に終了した3ヵ月間 |
| (単位：百万ドル) |
Annuities |
Life Insurance |
Group Protection |
Retirement Plan Services |
Other Operations |
| After-tax impacts: |
|
|
|
|
|
| 代替投資収益とリターン目標との比較(1) |
$ |
(1) |
|
$ |
(5) |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
| Prepayment income(2) |
1 |
|
— |
|
— |
|
1 |
|
— |
|
| Annual assumption review |
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
| Tax items |
(12) |
|
(1) |
|
— |
|
— |
|
(3) |
|
| その他(3) |
(19) |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
| Total impact |
$ |
(31) |
|
$ |
(6) |
|
$ |
— |
|
$ |
1 |
|
$ |
(3) |
|
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Capital and Liquidity
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Retirement Plan Services
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会社開示情報をすべてご覧になるには株探プレミアムの登
Other Operations
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Unrealized Gains and Losses
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