| Delaware | 0-1088 | 38-1510762 | ||||||
| (State or other jurisdiction | (Commission | (IRS Employer | ||||||
| of incorporation) | File Number) | Identification No.) | ||||||
|
Title of each
class
|
Trading
Symbols
|
Name of each exchange
on which registered
|
||||||
| Class A Common | KELYA | NASDAQ Global Market | ||||||
| Class B Common | KELYB | NASDAQ Global Market | ||||||
| Exhibit No. | Description | ||||
| Press Release dated May 11, 2023. | |||||
| Presentation materials for May 11, 2023 conference call. | |||||
| 104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) | ||||
| KELLY SERVICES, INC. | ||||||||
| May 11, 2023 | ||||||||
|
/s/ Olivier G. Thirot
Olivier G. Thirot
Executive Vice President and Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer)
|
||||||||
| May 11, 2023 | ||||||||
|
/s/ Laura S. Lockhart
Laura S. Lockhart
Vice President, Corporate Controller and
Chief Accounting Officer
(Principal Accounting Officer)
|
||||||||
| Exhibit No. | Description | ||||
| 99.1 | Press Release dated May 11, 2023. | ||||
| 99.2 | Presentation materials for May 11, 2023 conference call. | ||||
| 104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) | ||||

| MEDIA CONTACT: | ANALYST CONTACT: | ||||||||||
| Jane Stehney | James Polehna | ||||||||||
| (248) 765-6864 | (248) 244-4586 | ||||||||||
| stehnja@kellyservices.com | james.polehna@kellyservices.com | ||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FOR THE 13 WEEKS ENDED APRIL 2, 2023 AND APRIL 3, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions of dollars except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| % | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | Change | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue from services | $ | 1,268.3 | $ | 1,296.4 | $ | (28.1) | (2.2) | % | (1.4) | % | |||||||||||||||||||||||||
| Cost of services | 1,014.2 | 1,037.8 | (23.6) | (2.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 254.1 | 258.6 | (4.5) | (1.7) | (0.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Selling, general and administrative expenses | 243.4 | 236.1 | 7.3 | 3.1 | 3.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Gain on sale of assets | — | (0.9) | 0.9 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from operations | 10.7 | 23.4 | (12.7) | (54.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Loss on investment in Persol Holdings | — | (67.2) | 67.2 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on currency translation from liquidation of subsidiary(1) |
— | (20.4) | 20.4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other income (expense), net | 2.0 | 2.8 | (0.8) | (27.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) before taxes and equity in net earnings (loss) of affiliate | 12.7 | (61.4) | 74.1 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income tax expense (benefit) | 1.8 | (13.0) | 14.8 | 113.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings (loss) before equity in net earnings (loss) of affiliate | 10.9 | (48.4) | 59.3 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity in net earnings (loss) of affiliate | — | 0.8 | (0.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings (loss) | $ | 10.9 | $ | (47.6) | $ | 58.5 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
| Basic earnings (loss) per share | $ | 0.29 | $ | (1.23) | $ | 1.52 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted earnings (loss) per share | $ | 0.29 | $ | (1.23) | $ | 1.52 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
| STATISTICS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Permanent placement revenue (included in revenue from services) | $ | 17.5 | $ | 26.6 | $ | (9.1) | (34.2) | % | (33.3) | % | |||||||||||||||||||||||||
| Gross profit rate | 20.0 | % | 19.9 | % | 0.1 | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Conversion rate | 4.2 | % | 9.1 | % | (4.9) | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 25.9 | $ | 30.7 | $ | (4.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted EBITDA margin | 2.0 | % | 2.4 | % | (0.4) | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Effective income tax rate | 13.9 | % | 21.2 | % | (7.3) | pts. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Average number of shares outstanding (millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | 37.1 | 38.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted | 37.4 | 38.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| RESULTS OF OPERATIONS BY SEGMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (UNAUDITED) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| % | CC % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||
| Professional & Industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue from services | $ | 389.8 | $ | 444.3 | (12.3) | % | (11.7) | % | ||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 69.8 | 83.1 | (15.9) | (15.3) | ||||||||||||||||||||||||||||
| SG&A expenses excluding restructuring charges | 64.5 | 71.1 | (9.2) | (8.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Restructuring charges | 3.0 | 0.3 | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total SG&A expenses | 67.5 | 71.4 | (5.4) | (5.0) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from operations | 2.3 | 11.7 | (80.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from operations excluding restructuring charges | 5.3 | 12.0 | (55.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit rate | 17.9 | % | 18.7 | % | (0.8) | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
| Science, Engineering & Technology | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue from services | $ | 306.4 | $ | 317.1 | (3.4) | % | (3.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 71.3 | 73.8 | (3.5) | (3.4) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total SG&A expenses | 52.8 | 53.2 | (0.9) | (0.8) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from operations | 18.5 | 20.6 | (10.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit rate | 23.3 | % | 23.3 | % | — | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
| Education | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue from services | $ | 249.4 | $ | 173.4 | 43.9 | % | 43.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 39.3 | 26.6 | 47.8 | 47.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total SG&A expenses | 23.8 | 18.6 | 28.2 | 28.2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from operations | 15.5 | 8.0 | 93.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit rate | 15.8 | % | 15.3 | % | 0.5 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
| Outsourcing & Consulting | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue from services | $ | 114.6 | $ | 109.1 | 5.0 | % | 6.4 | % | ||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 41.6 | 37.3 | 11.4 | 13.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total SG&A expenses | 40.5 | 34.3 | 18.0 | 19.0 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from operations | 1.1 | 3.0 | (63.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit rate | 36.3 | % | 34.2 | % | 2.1 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
| International | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue from services | $ | 211.8 | $ | 252.8 | (16.2) | % | (13.8) | % | ||||||||||||||||||||||||
| Gross profit | 32.1 | 37.8 | (14.9) | (12.2) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total SG&A expenses | 32.4 | 33.2 | (2.3) | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from operations | (0.3) | 4.6 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
| Gross profit rate | 15.2 | % | 15.0 | % | 0.2 | pts. | ||||||||||||||||||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
| CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||||||||||||||
| (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||
| (In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
| April 2, 2023 | January 1, 2023 | April 3, 2022 | |||||||||||||||||||||
| Current Assets | |||||||||||||||||||||||
| Cash and equivalents | $ | 111.7 | $ | 153.7 | $ | 230.3 | |||||||||||||||||
| Trade accounts receivable, less allowances of | |||||||||||||||||||||||
| $11.0, $11.2, and $12.2, respectively | 1,438.5 | 1,491.6 | 1,523.8 | ||||||||||||||||||||
| Prepaid expenses and other current assets | 82.3 | 69.9 | 72.2 | ||||||||||||||||||||
| Total current assets | 1,632.5 | 1,715.2 | 1,826.3 | ||||||||||||||||||||
| Noncurrent Assets | |||||||||||||||||||||||
| Property and equipment, net | 28.6 | 27.8 | 32.0 | ||||||||||||||||||||
| Operating lease right-of-use assets | 65.0 | 66.8 | 71.8 | ||||||||||||||||||||
| Deferred taxes | 301.9 | 299.7 | 303.6 | ||||||||||||||||||||
| Goodwill, net | 151.1 | 151.1 | 155.8 | ||||||||||||||||||||
| Other assets | 409.5 | 403.2 | 396.1 | ||||||||||||||||||||
| Total noncurrent assets | 956.1 | 948.6 | 959.3 | ||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 2,588.6 | $ | 2,663.8 | $ | 2,785.6 | |||||||||||||||||
| Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | $ | — | $ | 0.7 | $ | 0.2 | |||||||||||||||||
| Accounts payable and accrued liabilities | 684.7 | 723.3 | 711.6 | ||||||||||||||||||||
| Operating lease liabilities | 14.3 | 14.7 | 16.1 | ||||||||||||||||||||
| Accrued payroll and related taxes | 275.9 | 315.8 | 338.9 | ||||||||||||||||||||
| Accrued workers' compensation and other claims | 23.1 | 22.9 | 20.4 | ||||||||||||||||||||
| Income and other taxes | 52.9 | 51.4 | 109.1 | ||||||||||||||||||||
| Total current liabilities | 1,050.9 | 1,128.8 | 1,196.3 | ||||||||||||||||||||
| Noncurrent Liabilities | |||||||||||||||||||||||
| Operating lease liabilities | 53.4 | 55.0 | 58.7 | ||||||||||||||||||||
| Accrued workers' compensation and other claims | 41.0 | 40.7 | 36.4 | ||||||||||||||||||||
| Accrued retirement benefits | 184.6 | 174.1 | 205.1 | ||||||||||||||||||||
| Other long-term liabilities | 10.9 | 11.0 | 15.6 | ||||||||||||||||||||
| Total noncurrent liabilities | 289.9 | 280.8 | 315.8 | ||||||||||||||||||||
| Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||
| Common stock | 38.5 | 38.5 | 38.5 | ||||||||||||||||||||
| Treasury stock | (35.3) | (20.1) | (13.0) | ||||||||||||||||||||
| Paid-in capital | 26.4 | 28.0 | 22.8 | ||||||||||||||||||||
| Earnings invested in the business | 1,224.4 | 1,216.3 | 1,239.9 | ||||||||||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss) | (6.2) | (8.5) | (14.7) | ||||||||||||||||||||
| Total stockholders' equity | 1,247.8 | 1,254.2 | 1,273.5 | ||||||||||||||||||||
| Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 2,588.6 | $ | 2,663.8 | $ | 2,785.6 | |||||||||||||||||
| STATISTICS: | |||||||||||||||||||||||
| Working Capital | $ | 581.6 | $ | 586.4 | $ | 630.0 | |||||||||||||||||
| Current Ratio | 1.6 | 1.5 | 1.5 | ||||||||||||||||||||
| Debt-to-capital % | 0.0 | % | 0.1 | % | 0.0 | % | |||||||||||||||||
| Global Days Sales Outstanding | 59 | 61 | 62 | ||||||||||||||||||||
| Year-to-Date Free Cash Flow | $ | (17.9) | $ | (88.3) | $ | (107.8) | |||||||||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
| REVENUE FROM SERVICES BY GEOGRAPHY | |||||||||||||||||||||||||||||
| (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||||||||
| (In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
| First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||
| % | CC % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||
| Americas | |||||||||||||||||||||||||||||
| United States | $ | 959.2 | $ | 956.6 | 0.3 | % | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||
| Canada | 44.9 | 39.1 | 14.6 | 22.4 | |||||||||||||||||||||||||
| Puerto Rico | 26.9 | 27.6 | (2.3) | (2.3) | |||||||||||||||||||||||||
| Mexico | 16.7 | 10.3 | 61.6 | 47.0 | |||||||||||||||||||||||||
| Total Americas Region | 1,047.7 | 1,033.6 | 1.4 | 1.5 | |||||||||||||||||||||||||
| Europe | |||||||||||||||||||||||||||||
| Switzerland | 52.9 | 55.0 | (3.7) | (3.6) | |||||||||||||||||||||||||
| France | 47.8 | 54.6 | (12.6) | (8.7) | |||||||||||||||||||||||||
| Portugal | 44.4 | 41.9 | 6.0 | 10.8 | |||||||||||||||||||||||||
| Italy | 16.9 | 19.5 | (13.3) | (9.6) | |||||||||||||||||||||||||
| Russia | — | 29.7 | (100.0) | (100.0) | |||||||||||||||||||||||||
| Other | 47.7 | 51.3 | (6.9) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||
| Total Europe Region | 209.7 | 252.0 | (16.8) | (13.4) | |||||||||||||||||||||||||
| Total Asia-Pacific Region | 10.9 | 10.8 | 0.7 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||
| Total Kelly Services, Inc. | $ | 1,268.3 | $ | 1,296.4 | (2.2) | % | (1.4) | % | |||||||||||||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||
| CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | ||||||||||||||
| FOR THE 13 WEEKS ENDED APRIL 2, 2023 AND APRIL 3, 2022 | ||||||||||||||
| (UNAUDITED) | ||||||||||||||
| (In millions of dollars) | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
| Net earnings (loss) | $ | 10.9 | $ | (47.6) | ||||||||||
| Adjustments to reconcile net earnings (loss) to net cash from operating activities: | ||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 8.4 | 7.5 | ||||||||||||
| Operating lease asset amortization | 4.3 | 5.0 | ||||||||||||
| Provision for credit losses and sales allowances | 0.4 | 0.8 | ||||||||||||
| Stock-based compensation | 3.1 | 2.1 | ||||||||||||
| Gain on sale of equity securities | (2.0) | — | ||||||||||||
| Loss on investment in Persol Holdings | — | 67.2 | ||||||||||||
| Loss on currency translation from liquidation of subsidiary | — | 20.4 | ||||||||||||
| Gain on foreign currency remeasurement | — | (5.5) | ||||||||||||
| Gain on sale of assets | — | (0.9) | ||||||||||||
| Equity in net (earnings) loss of PersolKelly Pte. Ltd. | — | (0.8) | ||||||||||||
| Other, net | (0.3) | 1.7 | ||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities, net of acquisitions | (38.3) | (156.0) | ||||||||||||
| Net cash used in operating activities | (13.5) | (106.1) | ||||||||||||
| Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||
| Capital expenditures | (4.4) | (1.7) | ||||||||||||
| Proceeds from sale of assets | — | 0.9 | ||||||||||||
| Acquisition of companies, net of cash received | — | (58.3) | ||||||||||||
| Proceeds from sale of Persol Holdings investment | — | 196.9 | ||||||||||||
| Proceeds from sale of equity method investment | — | 119.5 | ||||||||||||
| Proceeds from equity securities | 2.0 | — | ||||||||||||
| Other investing activities | 0.2 | (0.2) | ||||||||||||
| Net cash (used in) from investing activities | (2.2) | 257.1 | ||||||||||||
| Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
| Net change in short-term borrowings | (0.7) | 0.2 | ||||||||||||
| Financing lease payments | (0.4) | (0.3) | ||||||||||||
| Dividend payments | (2.8) | (1.9) | ||||||||||||
| Payments of tax withholding for stock awards | (1.2) | (0.8) | ||||||||||||
| Buyback of common shares | (18.3) | (27.2) | ||||||||||||
| Contingent consideration payments | (1.4) | (0.7) | ||||||||||||
| Net cash used in financing activities | (24.8) | (30.7) | ||||||||||||
| Effect of exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | (0.8) | (1.7) | ||||||||||||
| Net change in cash, cash equivalents and restricted cash | (41.3) | 118.6 | ||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 162.4 | 119.5 | ||||||||||||
| Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 121.1 | $ | 238.1 | ||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||
| RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||||||||||||||
| FIRST QUARTER | |||||||||||||||||||||||
| (UNAUDITED) | |||||||||||||||||||||||
| (In millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
| SG&A Expenses: | As Reported | Restructuring(4) |
Adjusted | As Reported | |||||||||||||||||||
| Professional & Industrial | $ | 67.5 | $ | (3.0) | $ | 64.5 | $ | 71.4 | |||||||||||||||
| Science, Engineering & Technology | 52.8 | (0.5) | 52.3 | 53.2 | |||||||||||||||||||
| Education | 23.8 | (0.1) | 23.7 | 18.6 | |||||||||||||||||||
| Outsourcing & Consulting | 40.5 | (0.6) | 39.9 | 34.3 | |||||||||||||||||||
| International | 32.4 | (0.6) | 31.8 | 33.2 | |||||||||||||||||||
| Corporate | 26.4 | (0.9) | 25.5 | 25.4 | |||||||||||||||||||
| Total Company | $ | 243.4 | $ | (5.7) | $ | 237.7 | $ | 236.1 | |||||||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
| Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Restructuring(4) |
Adjusted | Adjusted | |||||||||||||||||||
| Professional & Industrial | $ | 2.3 | $ | 3.0 | $ | 5.3 | $ | 11.7 | |||||||||||||||
| Science, Engineering & Technology | 18.5 | 0.5 | 19.0 | 20.6 | |||||||||||||||||||
| Education | 15.5 | 0.1 | 15.6 | 8.0 | |||||||||||||||||||
| Outsourcing & Consulting | 1.1 | 0.6 | 1.7 | 3.0 | |||||||||||||||||||
| International | (0.3) | 0.6 | 0.3 | 4.6 | |||||||||||||||||||
| Corporate | (26.4) | 0.9 | (25.5) | (25.4) | |||||||||||||||||||
| Total Company | $ | 10.7 | $ | 5.7 | $ | 16.4 | $ | 22.5 | |||||||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||
| RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||||||||
| FIRST QUARTER | |||||||||||||||||
| (UNAUDITED) | |||||||||||||||||
| (In millions of dollars) | |||||||||||||||||
| 2022 | |||||||||||||||||
| Earnings (loss) from Operations: | As Reported | Gain on sale of assets(3) |
Adjusted | ||||||||||||||
| Professional & Industrial | $ | 11.7 | $ | — | $ | 11.7 | |||||||||||
| Science, Engineering & Technology | 20.6 | — | 20.6 | ||||||||||||||
| Education | 8.0 | — | 8.0 | ||||||||||||||
| Outsourcing & Consulting | 3.0 | — | 3.0 | ||||||||||||||
| International | 4.6 | — | 4.6 | ||||||||||||||
| Corporate | (25.4) | — | (25.4) | ||||||||||||||
| Gain on sale of assets | 0.9 | (0.9) | — | ||||||||||||||
| Total Company | $ | 23.4 | $ | (0.9) | $ | 22.5 | |||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||
| RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | ||||||||||||||
| (UNAUDITED) | ||||||||||||||
| (In millions of dollars except per share data) | ||||||||||||||
| First Quarter | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| Income tax expense (benefit) | $ | 1.8 | $ | (13.0) | ||||||||||
Taxes on investment in Persol Holdings(1) |
— | 18.4 | ||||||||||||
Taxes on foreign currency matters(2) |
— | (1.5) | ||||||||||||
Taxes on gain on sale of assets(3) |
— | (0.2) | ||||||||||||
Taxes on restructuring charges(4) |
1.4 | — | ||||||||||||
| Adjusted income tax expense (benefit) | $ | 3.2 | $ | 3.7 | ||||||||||
| First Quarter | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| Net earnings (loss) | $ | 10.9 | $ | (47.6) | ||||||||||
Loss on investment in Persol Holdings, net of taxes(1) |
— | 48.8 | ||||||||||||
Loss on foreign currency matters, net of taxes(2) |
— | 16.4 | ||||||||||||
Gain on sale of assets, net of taxes(3) |
— | (0.7) | ||||||||||||
Restructuring charges, net of taxes(4) |
4.3 | — | ||||||||||||
| Adjusted net earnings | $ | 15.2 | $ | 16.9 | ||||||||||
| First Quarter | ||||||||||||||
| 2023 | 2022 | |||||||||||||
| Per Share | ||||||||||||||
| Net earnings (loss) | $ | 0.29 | $ | (1.23) | ||||||||||
Loss on investment in Persol Holdings, net of taxes(1) |
— | 1.26 | ||||||||||||
Loss on foreign currency matters, net of taxes(2) |
— | 0.43 | ||||||||||||
Gain on sale of assets, net of taxes(3) |
— | (0.02) | ||||||||||||
Restructuring charges, net of taxes(4) |
0.11 | — | ||||||||||||
| Adjusted net earnings | $ | 0.40 | $ | 0.44 | ||||||||||
| KELLY SERVICES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
| RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||
| (UNAUDITED) | |||||||||||
| (In millions of dollars) | |||||||||||
| First Quarter | |||||||||||
| 2023 | 2022 | ||||||||||
| Net earnings (loss) | $ | 10.9 | $ | (47.6) | |||||||
Other (income) expense, net(2) |
(2.0) | (2.8) | |||||||||
| Income tax expense (benefit) | 1.8 | (13.0) | |||||||||
| Depreciation and amortization | 8.4 | 7.5 | |||||||||
| EBITDA | 19.1 | (55.9) | |||||||||
| Equity in net (earnings) loss of affiliate | — | (0.8) | |||||||||
Loss on investment in Persol Holdings(1) |
— | 67.2 | |||||||||
Loss on foreign currency matters(2) |
— | 20.4 | |||||||||
Gain on sale of assets(3) |
— | (0.9) | |||||||||
Restructuring(4) |
5.7 | — | |||||||||
Other, net(5) |
1.1 | 0.7 | |||||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 25.9 | $ | 30.7 | |||||||
| Adjusted EBITDA margin | 2.0 | % | 2.4 | % | |||||||