New York | 1-2360 | 13-0871985 | ||||||||||||
(State of Incorporation) | (Commission File Number) | (IRS employer Identification No.) |
One New Orchard Road
Armonk, New York
|
10504 | ||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | ||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | ||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Capital stock, par value $.20 per share | IBM | New York Stock Exchange | ||||||||||||
NYSE Chicago | ||||||||||||||
1.125% Notes due 2024 | IBM 24A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
2.875% Notes due 2025 | IBM 25A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.950% Notes due 2025 | IBM 25B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.875% Notes due 2025 | IBM 25C | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.300% Notes due 2026 | IBM 26B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.250% Notes due 2027 | IBM 27B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.375% Notes due 2027 | IBM 27F | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.300% Notes due 2028 | IBM 28B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.750% Notes due 2028 | IBM 28A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.500% Notes due 2029 | IBM 29 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.875% Notes due 2030 | IBM 30A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.750% Notes due 2031 | IBM 31 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.625% Notes due 2031 | IBM 31B | New York Stock Exchange | ||||||||||||
0.650% Notes due 2032 | IBM 32A | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.250% Notes due 2034 | IBM 34 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
3.750% Notes due 2035 | IBM 35 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
4.875% Notes due 2038 | IBM 38 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
1.200% Notes due 2040 | IBM 40 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
4.000% Notes due 2043 | IBM 43 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.00% Debentures due 2025 | IBM 25 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.22% Debentures due 2027 | IBM 27 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.50% Debentures due 2028 | IBM 28 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
5.875% Debentures due 2032 | IBM 32D | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.00% Debentures due 2045 | IBM 45 | New York Stock Exchange | ||||||||||||
7.125% Debentures due 2096 | IBM 96 | New York Stock Exchange |
Exhibit No. | Description of Exhibit | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 |
Exhibit No. | Description of Exhibit | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL Document) |
Date: July 24, 2024 |
||||||||
By: | /s/ Nicolás A. Fehring | |||||||
Nicolás A. Fehring | ||||||||
Vice President and Controller |
SECOND QUARTER 2024 INCOME STATEMENT SUMMARY |
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Revenue | Gross Profit |
Gross Profit Margin | Pre-tax Income |
Pre-tax Income Margin |
Net Income |
Diluted Earnings Per Share |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP from Continuing Operations | $ | 15.8B | $ | 8.9B | 56.8 | % | $ | 2.2B | 14.1 | % | $ | 1.8B | $ | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | 2 | %(1) |
5 | % | 1.8 | Pts | 11 | % | 1.1 | Pts | 16 | % | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Non-GAAP) |
$ | 9.1B | 57.8 | % | $ | 2.8B | 17.7 | % | $ | 2.3B | $ | 2.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year/Year | 5 | % | 1.9 | Pts | 17 | % | 2.2 | Pts | 14 | % | 11 | % |
Contact: |
IBM |
||||
Sarah Meron, 347-891-1770 | |||||
sarah.meron@ibm.com | |||||
Tim Davidson, 914-844-7847 | |||||
tfdavids@us.ibm.com |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 (1) |
2024 | 2023 (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE BY SEGMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | $ | 6,739 | $ | 6,294 | $ | 12,637 | $ | 11,885 | |||||||||||||||||||||||||||
Consulting | 5,179 | 5,226 | 10,365 | 10,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure | 3,645 | 3,618 | 6,721 | 6,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financing | 169 | 185 | 362 | 380 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 38 | 152 | 146 | 321 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL REVENUE | 15,770 | 15,475 | 30,231 | 29,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT | 8,950 | 8,501 | 16,692 | 16,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | 83.6 | % | 82.1 | % | 83.0 | % | 82.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consulting | 26.3 | % | 25.9 | % | 25.8 | % | 25.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Infrastructure | 56.5 | % | 56.0 | % | 55.4 | % | 54.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Financing | 48.9 | % | 49.2 | % | 48.7 | % | 46.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL GROSS PROFIT MARGIN | 56.8 | % | 54.9 | % | 55.2 | % | 53.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
EXPENSE AND OTHER INCOME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | 4,938 | 4,900 | 9,912 | 9,754 | |||||||||||||||||||||||||||||||
R,D&E | 1,840 | 1,687 | 3,637 | 3,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Intellectual property and custom development income | (241) | (248) | (458) | (428) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) and expense | (233) | (261) | (550) | (506) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 427 | 423 | 859 | 790 | |||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL EXPENSE AND OTHER INCOME | 6,730 | 6,501 | 13,399 | 12,952 | |||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS BEFORE INCOME TAXES |
2,219 | 2,000 | 3,293 | 3,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax margin | 14.1 | % | 12.9 | % | 10.9 | % | 10.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | 389 | 419 | (112) | 543 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 17.5 | % | 21.0 | % | (3.4) | % | 17.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
INCOME FROM CONTINUING OPERATIONS | $ | 1,830 | $ | 1,581 | $ | 3,405 | $ | 2,515 | |||||||||||||||||||||||||||
DISCONTINUED OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) from discontinued operations, net of taxes | 4 | 2 | 34 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 1,834 | $ | 1,583 | $ | 3,439 | $ | 2,511 | |||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS/(LOSS) PER SHARE OF COMMON STOCK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | $ | 1.96 | $ | 1.72 | $ | 3.65 | $ | 2.74 | |||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations | $ | 0.00 | $ | 0.00 | $ | 0.04 | $ | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 1.96 | $ | 1.72 | $ | 3.68 | $ | 2.73 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | $ | 1.99 | $ | 1.74 | $ | 3.71 | $ | 2.77 | |||||||||||||||||||||||||||
Discontinued Operations | $ | 0.00 | $ | 0.00 | $ | 0.04 | $ | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||
TOTAL | $ | 1.99 | $ | 1.74 | $ | 3.74 | $ | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF COMMON SHARES OUTSTANDING (M’s) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | 934.4 | 919.5 | 933.9 | 918.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 920.3 | 909.9 | 918.7 | 908.7 |
(Dollars in Millions) | At June 30, 2024 |
At December 31, 2023 |
||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||
Current Assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 12,210 | $ | 13,068 | ||||||||||
Restricted cash | 2,268 | 21 | ||||||||||||
Marketable securities | 1,481 | 373 | ||||||||||||
Notes and accounts receivable - trade, net | 5,769 | 7,214 | ||||||||||||
Short-term financing receivables, net | 5,799 | 6,793 | ||||||||||||
Other accounts receivable, net | 757 | 640 | ||||||||||||
Inventories | 1,234 | 1,161 | ||||||||||||
Deferred costs | 997 | 998 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 2,784 | 2,639 | ||||||||||||
Total Current Assets | 33,299 | 32,908 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 5,600 | 5,501 | ||||||||||||
Operating right-of-use assets, net | 3,130 | 3,220 | ||||||||||||
Long-term financing receivables, net | 5,483 | 5,766 | ||||||||||||
Prepaid pension assets | 7,630 | 7,506 | ||||||||||||
Deferred costs | 820 | 842 | ||||||||||||
Deferred taxes | 6,378 | 6,656 | ||||||||||||
Goodwill | 59,416 | 60,178 | ||||||||||||
Intangibles, net | 10,251 | 11,036 | ||||||||||||
Investments and sundry assets | 1,840 | 1,626 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 133,848 | $ | 135,241 | ||||||||||
LIABILITIES: | ||||||||||||||
Current Liabilities: | ||||||||||||||
Taxes | $ | 1,691 | $ | 2,270 | ||||||||||
Short-term debt | 3,602 | 6,426 | ||||||||||||
Accounts payable | 3,631 | 4,132 | ||||||||||||
Deferred income | 13,643 | 13,451 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 762 | 820 | ||||||||||||
Other liabilities | 6,319 | 7,022 | ||||||||||||
Total Current Liabilities | 29,648 | 34,122 | ||||||||||||
Long-term debt | 52,929 | 50,121 | ||||||||||||
Retirement related obligations | 10,200 | 10,808 | ||||||||||||
Deferred income | 3,489 | 3,533 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 2,546 | 2,568 | ||||||||||||
Other liabilities | 10,932 | 11,475 | ||||||||||||
Total Liabilities | 109,745 | 112,628 | ||||||||||||
EQUITY: | ||||||||||||||
IBM Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||
Common stock | 60,501 | 59,643 | ||||||||||||
Retained earnings | 151,659 | 151,276 | ||||||||||||
Treasury stock — at cost | (169,815) | (169,624) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income/(loss) | (18,319) | (18,761) | ||||||||||||
Total IBM Stockholders’ Equity | 24,026 | 22,533 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 77 | 80 | ||||||||||||
Total Equity | 24,103 | 22,613 | ||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 133,848 | $ | 135,241 |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
Trailing Twelve Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Cash from Operations per GAAP | $ | 2,066 | $ | 2,638 | $ | 6,234 | $ | 6,412 | $ | 13,752 | ||||||||||||||||||||||
Less: change in IBM Financing receivables | (946) | 50 | 951 | 2,028 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures, net | (399) | (487) | (761) | (944) | (1,305) | |||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow | 2,612 | 2,101 | 4,522 | 3,441 | 12,292 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | (153) | (334) | (235) | (356) | (4,961) | |||||||||||||||||||||||||||
Divestitures | — | 6 | 703 | 6 | 693 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends | (1,537) | (1,510) | (3,058) | (3,007) | (6,092) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-Financing Debt | (4,168) | (1,178) | 1,076 | 8,514 | (1,892) | |||||||||||||||||||||||||||
Other (includes IBM Financing net receivables and debt) | (73) | (347) | (510) | (1,109) | (410) | |||||||||||||||||||||||||||
Change in Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Short-term Marketable Securities | $ | (3,318) | $ | (1,263) | $ | 2,497 | $ | 7,489 | $ | (370) |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Net Income from Operations | $ | 1,834 | $ | 1,583 | $ | 3,439 | $ | 2,511 | ||||||||||||||||||
Depreciation/Amortization of Intangibles (1) |
1,155 | 1,076 | 2,287 | 2,150 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based Compensation | 316 | 288 | 636 | 556 | ||||||||||||||||||||||
Operating assets and liabilities/Other, net (2) |
(293) | (359) | (1,079) | (832) | ||||||||||||||||||||||
IBM Financing A/R | (946) | 50 | 951 | 2,028 | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 2,066 | $ | 2,638 | $ | 6,234 | $ | 6,412 | ||||||||||||||||||
Capital Expenditures, net of payments & proceeds | (399) | (487) | (761) | (944) | ||||||||||||||||||||||
Divestitures, net of cash transferred | - | 6 | 703 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (153) | (334) | (235) | (356) | ||||||||||||||||||||||
Marketable Securities / Other Investments, net | 2,791 | 822 | (1,679) | (6,659) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by/(Used in) Investing Activities | $ | 2,239 | $ | 7 | $ | (1,971) | $ | (7,953) | ||||||||||||||||||
Debt, net of payments & proceeds | (2,900) | (1,135) | 481 | 6,169 | ||||||||||||||||||||||
Dividends | (1,537) | (1,510) | (3,058) | (3,007) | ||||||||||||||||||||||
Financing - Other | (78) | (86) | (61) | (185) | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by/(Used in) Financing Activities | $ | (4,515) | $ | (2,731) | $ | (2,638) | $ | 2,978 | ||||||||||||||||||
Effect of Exchange Rate changes on Cash | (76) | (25) | (236) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Net Change in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | $ | (287) | $ | (110) | $ | 1,389 | $ | 1,436 |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Billions) | 2024 | 2023 | Yr/Yr | 2024 | 2023 | Yr/Yr | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income as reported (GAAP) | $ | 1.8 | $ | 1.6 | $ | 0.3 | $ | 3.4 | $ | 2.5 | $ | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Income/(loss) from discontinued operations, net of tax | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | 1.8 | 1.6 | 0.2 | 3.4 | 2.5 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes from continuing ops. | 0.4 | 0.4 | 0.0 | (0.1) | 0.5 | (0.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax income from continuing operations (GAAP) | 2.2 | 2.0 | 0.2 | 3.3 | 3.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating adjustments (before tax) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related charges (1) |
0.5 | 0.4 | 0.1 | 1.0 | 0.8 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating retirement-related costs/(income) | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.2 | 0.0 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (non-GAAP) pre-tax income from continuing ops. | 2.8 | 2.4 | 0.4 | 4.4 | 3.8 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | 0.2 | 0.2 | 0.0 | 0.4 | 0.4 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation/Amortization of non-acquired intangible assets | 0.7 | 0.7 | 0.0 | 1.4 | 1.4 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 0.3 | 0.3 | 0.0 | 0.6 | 0.6 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Workforce rebalancing charges | 0.0 | 0.1 | (0.1) | 0.4 | 0.4 | 0.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate (gains) and charges (2) |
0.0 | 0.0 | 0.0 | (0.2) | 0.0 | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 4.0 | $ | 3.7 | $ | 0.4 | $ | 7.1 | $ | 6.5 | $ | 0.5 |
Three Months Ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 6,739 | $ | 5,179 | $ | 3,645 | $ | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit | $ | 2,113 | $ | 463 | $ | 654 | $ | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit Margin | 31.3 | % | 8.9 | % | 17.9 | % | 45.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue | 7.1 | % | (0.9) | % | 0.7 | % | (8.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue - Constant Currency | 8.4 | % | 1.8 | % | 2.7 | % | (6.6) | % |
Three Months Ended June 30, 2023 (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 6,294 | $ | 5,226 | $ | 3,618 | $ | 185 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit | $ | 1,749 | $ | 483 | $ | 732 | $ | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit Margin | 27.8 | % | 9.2 | % | 20.2 | % | 34.8 | % |
Six Months Ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 12,637 | $ | 10,365 | $ | 6,721 | $ | 362 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit | $ | 3,612 | $ | 888 | $ | 965 | $ | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit Margin | 28.6 | % | 8.6 | % | 14.4 | % | 46.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue | 6.3 | % | (0.6) | % | 0.1 | % | (4.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change YTY Revenue - Constant Currency | 7.2 | % | 1.8 | % | 1.5 | % | (4.0) | % |
Six Months Ended June 30, 2023 (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Millions) | Software | Consulting | Infrastructure | Financing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 11,885 | $ | 10,423 | $ | 6,716 | $ | 380 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit | $ | 3,128 | $ | 910 | $ | 1,039 | $ | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit Margin | 26.3 | % | 8.7 | % | 15.5 | % | 43.2 | % |
Three Months Ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP |
Acquisition-
Related
Adjustments (1)
|
Retirement-
Related
Adjustments (2)
|
Tax Reform Impacts |
Operating (Non-GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 8,950 | $ | 170 | $ | — | $ | — | $ | 9,120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 56.8 | % | 1.1 | pts | — | pts | — | pts | 57.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 4,938 | $ | (286) | $ | — | $ | — | $ | 4,651 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (233) | (18) | (98) | — | (349) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 6,730 | (304) | (98) | — | 6,328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 2,219 | 474 | 98 | — | 2,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 14.1 | % | 3.0 | pts | 0.6 | pts | — | pts | 17.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (3) |
$ | 389 | $ | 113 | $ | 26 | $ | (12) | $ | 516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 17.5 | % | 1.1 | pts | 0.3 | pts | (0.4) | pts | 18.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 1,830 | $ | 362 | $ | 72 | $ | 12 | $ | 2,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 11.6 | % | 2.3 | pts | 0.5 | pts | 0.1 | pts | 14.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 1.96 | $ | 0.39 | $ | 0.08 | $ | 0.01 | $ | 2.43 |
Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP |
Acquisition-
Related
Adjustments (1)
|
Retirement-
Related
Adjustments (2)
|
Tax Reform Impacts |
Operating (Non-GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 8,501 | $ | 150 | $ | — | $ | — | $ | 8,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 54.9 | % | 1.0 | pts | — | pts | — | pts | 55.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 4,900 | $ | (245) | $ | — | $ | — | $ | 4,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (261) | 0 | (1) | — | (262) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 6,501 | (246) | (1) | — | 6,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 2,000 | 395 | 1 | — | 2,396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 12.9 | % | 2.6 | pts | 0.0 | pts | — | pts | 15.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (3) |
$ | 419 | $ | 87 | $ | (3) | $ | (110) | $ | 393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 21.0 | % | 0.2 | pts | (0.2) | pts | (4.6) | pts | 16.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 1,581 | $ | 308 | $ | 5 | $ | 110 | $ | 2,003 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 10.2 | % | 2.0 | pts | 0.0 | pts | 0.7 | pts | 12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 1.72 | $ | 0.34 | $ | 0.00 | $ | 0.12 | $ | 2.18 |
Six Months Ended June 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP |
Acquisition-
Related
Adjustments (1)
|
Retirement-
Related
Adjustments (2)
|
Tax
Reform
Impacts (3)
|
Operating (Non-GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 16,692 | $ | 341 | $ | — | $ | — | $ | 17,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 55.2 | % | 1.1 | pts | — | pts | — | pts | 56.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 9,912 | $ | (554) | $ | — | $ | — | $ | 9,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (550) | (68) | (194) | — | (812) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 13,399 | (622) | (194) | — | 12,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 3,293 | 963 | 194 | — | 4,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 10.9 | % | 3.2 | pts | 0.6 | pts | — | pts | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) |
$ | (112) | $ | 255 | $ | 31 | $ | 436 | $ | 610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | (3.4) | % | 6.5 | pts | 0.9 | pts | 9.8 | pts | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 3,405 | $ | 707 | $ | 163 | $ | (436) | $ | 3,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 11.3 | % | 2.3 | pts | 0.5 | pts | (1.4) | pts | 12.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 3.65 | $ | 0.76 | $ | 0.17 | $ | (0.47) | $ | 4.11 |
Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP |
Acquisition-
Related
Adjustments (1)
|
Retirement-
Related
Adjustments (2)
|
Tax Reform Impacts |
Operating (Non-GAAP) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit | $ | 16,010 | $ | 298 | $ | — | $ | — | $ | 16,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin | 53.9 | % | 1.0 | pts | — | pts | — | pts | 54.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
S,G&A | $ | 9,754 | $ | (491) | $ | — | $ | — | $ | 9,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (Income) & Expense | (506) | (2) | 4 | — | (504) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Expense & Other (Income) | 12,952 | (493) | 4 | — | 12,463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income from Continuing Operations | 3,058 | 791 | (4) | — | 3,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Income Margin from Continuing Operations | 10.3 | % | 2.7 | pts | 0.0 | pts | — | pts | 12.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) Income Taxes (4) |
$ | 543 | $ | 178 | $ | (14) | $ | (115) | $ | 593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 17.8 | % | 1.0 | pts | (0.3) | pts | (3.0) | pts | 15.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from Continuing Operations | $ | 2,515 | $ | 613 | $ | 10 | $ | 115 | $ | 3,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Margin from Continuing Operations | 8.5 | % | 2.1 | pts | 0.0 | pts | 0.4 | pts | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Earnings Per Share: Continuing Operations | $ | 2.74 | $ | 0.67 | $ | 0.01 | $ | 0.13 | $ | 3.54 |
Three Months Ended June 30, |
Six Months Ended June 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in Billions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 2.1 | $ | 2.6 | $ | 6.2 | $ | 6.4 | ||||||||||||||||||
Add: | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense | 0.2 | 0.2 | 0.4 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes from continuing operations | 0.4 | 0.4 | (0.1) | 0.5 | ||||||||||||||||||||||
Less change in: | ||||||||||||||||||||||||||
Financing receivables | (0.9) | 0.1 | 1.0 | 2.0 | ||||||||||||||||||||||
Other assets and liabilities/Other, net (1) |
(0.4) | (0.5) | (1.5) | (1.2) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 4.0 | $ | 3.7 | $ | 7.1 | $ | 6.5 |