Rhode Island |
1-6682 | 05-0155090 |
||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) |
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer Identification No.) |
||||||||||||
1027 Newport Avenue |
Pawtucket, |
Rhode Island |
02861 |
|||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) |
(Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $0.50 par value per share | HAS | The NASDAQ Global Select Market |
HASBRO, INC. |
||||||||
|
||||||||
By: | /s/ Deborah Thomas | |||||||
Name: | Deborah Thomas | |||||||
Title: | Executive Vice President and Chief Financial Officer (Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
|||||||
Date: October 18, 2022 |
$ Millions, except earnings per share | Q3 2022 | Q3 2021 | % Change | ||||||||
Net Revenues1 |
$ | 1,675.9 | $ | 1,970.0 | -15% | ||||||
Operating Profit | $ | 194.3 | $ | 367.9 | -47% | ||||||
Adjusted Operating Profit2 |
$ | 270.5 | $ | 389.6 | -31% | ||||||
Net Earnings | $ | 129.2 | $ | 253.2 | -49% | ||||||
Net Earnings per Diluted Share | $ | 0.93 | $ | 1.83 | -49% | ||||||
Adjusted Net Earnings2 |
$ | 196.2 | $ | 271.2 | -28% | ||||||
Adjusted Net Earnings per Diluted Share2 |
$ | 1.42 | $ | 1.96 | -28% | ||||||
EBITDA2 |
$ | 267.1 | $ | 443.0 | -40% | ||||||
Adjusted EBITDA2 |
$ | 345.5 | $ | 462.1 | -25% |
Q3 2022 Major Segments ($ Millions) | Net Revenues | Operating Profit (Loss) |
Adjusted
Operating Profit1
|
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Q3 2022 | Q3 2021 | % Change | Q3 2022 | Q3 2021 | Q3 2022 | Q3 2021 | |||||||||||||||||
Consumer Products | $ | 1,160.8 | $ | 1,282.7 | -10% | $ | 136.8 | $ | 210.4 | $ | 145.8 | $ | 210.4 | ||||||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming | $ | 303.5 | $ | 360.2 | -16% | $ | 102.2 | $ | 159.4 | $ | 102.2 | $ | 159.4 | ||||||||||
Entertainment |
$ | 211.6 | $ | 327.1 | -35% | $ | (28.9) | $ | 22.4 | $ | 5.9 | $ | 42.1 |
Q3 2022 Major Segments ($ Millions) | EBITDA | Adjusted EBITDA1 |
||||||||||||
Q3 2022 | Q3 2021 | Q3 2022 | Q3 2021 | |||||||||||
Consumer Products | $ | 217.8 | $ | 253.5 | $ | 226.5 | $ | 262.5 | ||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming | $ | 105.7 | $ | 170.9 | $ | 111.0 | $ | 174.2 | ||||||
Entertainment |
$ | (4.8) | $ | 44.1 | $ | 28.2 | $ | 49.6 |
Brand Performance ($ Millions) | Net Revenues | ||||||||||
Q3 2022 | Q3 2021 | % Change | |||||||||
Franchise Brands1 |
$ | 814.1 | $ | 925.1 | -12% | ||||||
Partner Brands | $ | 349.9 | $ | 366.7 | -5% | ||||||
Hasbro Gaming2 |
$ | 211.3 | $ | 281.9 | -25% | ||||||
Emerging Brands | $ | 123.4 | $ | 134.4 | -8% | ||||||
TV/Film/Entertainment | $ | 177.2 | $ | 261.9 | -32% |
HASBRO, INC. | |||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(Millions of Dollars) | |||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and Cash Equivalents | $ | 551.6 | $ | 1,181.2 | |||||||
Accounts Receivable, Net | 1,188.8 | 1,476.6 | |||||||||
Inventories | 844.5 | 544.1 | |||||||||
Prepaid Expenses and Other Current Assets | 658.8 | 528.5 | |||||||||
Assets Held for Sale | 16.8 | — | |||||||||
Total Current Assets | 3,260.5 | 3,730.4 | |||||||||
Property, Plant and Equipment, Net |
411.8 | 441.9 | |||||||||
Goodwill | 3,469.8 | 3,420.2 | |||||||||
Other Intangible Assets, Net | 1,079.7 | 1,209.5 | |||||||||
Other Assets | 1,404.3 | 1,428.4 | |||||||||
Total Assets | $ | 9,626.1 | $ | 10,230.4 | |||||||
LIABILITIES, NONCONTROLLING INTERESTS AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
Short-Term Borrowings | $ | 122.3 | $ | 0.9 | |||||||
Current Portion of Long-Term Debt | 122.6 | 187.6 | |||||||||
Accounts Payable and Accrued Liabilities |
2,097.0 | 2,261.9 | |||||||||
Liabilities Held for Sale | 15.0 | — | |||||||||
Total Current Liabilities | 2,356.9 | 2,450.4 | |||||||||
Long-Term Debt | 3,725.1 | 3,977.4 | |||||||||
Other Liabilities |
545.1 | 722.5 | |||||||||
Total Liabilities | 6,627.1 | 7,150.3 | |||||||||
Redeemable Noncontrolling Interests | — | 22.9 | |||||||||
Total Shareholders' Equity | 2,999.0 | 3,057.2 | |||||||||
Total Liabilities, Noncontrolling Interests and Shareholders' Equity | $ | 9,626.1 | $ | 10,230.4 |
HASBRO, INC. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of Dollars and Shares Except Per Share Data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 25, 2022 | % Net Revenues | September 26, 2021 | % Net Revenues | September 25, 2022 | % Net Revenues | September 26, 2021 | % Net Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenues | $ | 1,675.9 | 100.0 | % | $ | 1,970.0 | 100.0 | % | $ | 4,178.2 | 100.0 | % | $ | 4,407.0 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of Sales | 586.6 | 35.0 | % | 609.5 | 30.9 | % | 1,331.2 | 31.9 | % | 1,244.4 | 28.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Program Cost Amortization | 146.5 | 8.7 | % | 187.9 | 9.5 | % | 365.7 | 8.8 | % | 396.1 | 9.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Royalties | 135.1 | 8.1 | % | 171.8 | 8.7 | % | 335.3 | 8.0 | % | 392.2 | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product Development | 82.4 | 4.9 | % | 80.1 | 4.1 | % | 231.2 | 5.5 | % | 229.1 | 5.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 115.2 | 6.9 | % | 163.3 | 8.3 | % | 277.0 | 6.6 | % | 356.6 | 8.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | 26.9 | 1.6 | % | 27.7 | 1.4 | % | 81.2 | 1.9 | % | 90.3 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, Distribution and Administration | 365.8 | 21.8 | % | 361.8 | 18.4 | % | 1,000.1 | 23.9 | % | 1,004.7 | 22.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on Assets Held for Sale | 23.1 | 1.4 | % | — | 0.0 | % | 23.1 | 0.6 | % | — | 0.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on Disposal of Business | — | 0.0 | % | — | 0.0 | % | — | 0.0 | % | 101.8 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 194.3 | 11.6 | % | 367.9 | 18.7 | % | 533.4 | 12.8 | % | 591.8 | 13.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | 41.9 | 2.5 | % | 43.3 | 2.2 | % | 125.2 | 3.0 | % | 137.3 | 3.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense (Income), Net | (13.2) | -0.8 | % | 1.2 | 0.1 | % | (17.5) | -0.4 | % | (39.5) | -0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before Income Taxes | 165.6 | 9.9 | % | 323.4 | 16.4 | % | 425.7 | 10.2 | % | 494.0 | 11.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 37.4 | 2.2 | % | 68.5 | 3.5 | % | 94.1 | 2.3 | % | 143.5 | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings | 128.2 | 7.6 | % | 254.9 | 12.9 | % | 331.6 | 7.9 | % | 350.5 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings (Loss) Attributable to Noncontrolling Interests | (1.0) | -0.1 | % | 1.7 | 0.1 | % | (0.8) | 0.0 | % | 4.0 | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings Attributable to Hasbro, Inc. | $ | 129.2 | 7.7 | % | $ | 253.2 | 12.9 | % | $ | 332.4 | 8.0 | % | $ | 346.5 | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.93 | $ | 1.83 | $ | 2.39 | $ | 2.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.93 | $ | 1.83 | $ | 2.39 | $ | 2.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Dividends Declared | $ | 0.70 | $ | 0.68 | $ | 2.10 | $ | 2.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Number of Shares | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 138.3 | 138.1 | 138.9 | 137.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 138.5 | 138.5 | 139.1 | 138.3 |
HASBRO, INC. | |||||||||||
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS | |||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
(Millions of Dollars) | |||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | ||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||
Net Earnings | $ | 331.6 | $ | 350.5 | |||||||
Other Non-Cash Adjustments | 567.1 | 814.2 | |||||||||
Changes in Operating Assets and Liabilities | (636.5) | (479.1) | |||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | 262.2 | 685.6 | |||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||
Additions to Property, Plant and Equipment | (130.7) | (98.1) | |||||||||
Investments and Acquisitions | (146.3) | — | |||||||||
Proceeds from Sale of Business, Net of Cash | — | 379.2 | |||||||||
Other | 11.2 | (3.6) | |||||||||
Net Cash (Utilized) Provided by Investing Activities | (265.8) | 277.5 | |||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||
Proceeds from Long-Term Debt | 3.3 | 127.6 | |||||||||
Repayments of Long-Term Debt | (182.0) | (1,062.1) | |||||||||
Net Proceeds (Repayments) from Short-Term Borrowings | 121.6 | (6.2) | |||||||||
Purchases of Common Stock | (125.0) | — | |||||||||
Stock-Based Compensation Transactions | 74.2 | 24.6 | |||||||||
Dividends Paid | (288.6) | (280.7) | |||||||||
Payments Related to Tax Withholding for Share-Based Compensation | (21.1) | (10.8) | |||||||||
Debt Extinguishment Costs | — | (9.1) | |||||||||
Other | (25.4) | (6.8) | |||||||||
Net Cash Utilized by Financing Activities | (443.0) | (1,223.5) | |||||||||
Effect of Exchange Rate Changes on Cash | (16.2) | (8.1) | |||||||||
Net Decrease in Cash Balances Classified as Held for Sale | (4.8) | — | |||||||||
Net Decrease in Cash and Cash Equivalents | (467.6) | (268.5) | |||||||||
Cash and Cash Equivalents at Beginning of Year | 1,019.2 | 1,449.7 | |||||||||
Cash and Cash Equivalents at End of Period | $ | 551.6 | $ | 1,181.2 |
HASBRO, INC. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT RESULTS - AS REPORTED AND AS ADJUSTED | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of Dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Results | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 25, 2022 | Quarter Ended September 26, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Non-GAAP Adjustments | Adjusted | As Reported | Non-GAAP Adjustments | Adjusted | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company Results |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (1) |
$ | 1,675.9 | $ | — | $ | 1,675.9 | $ | 1,970.0 | $ | — | $ | 1,970.0 | -15% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 194.3 | 76.2 | 270.5 | 367.9 | 21.7 | 389.6 | -31% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 11.6 | % | 4.5 | % | 16.1 | % | 18.7 | % | 1.1 | % | 19.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 267.1 | 78.4 | 345.5 | 443.0 | 19.1 | 462.1 | -25% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Results | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (2) |
$ | 1,160.8 | $ | — | $ | 1,160.8 | $ | 1,282.7 | $ | — | $ | 1,282.7 | -10% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 136.8 | 9.0 | 145.8 | 210.4 | — | 210.4 | -31% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 11.8 | % | 0.8 | % | 12.6 | % | 16.4 | % | — | 16.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 217.8 | 8.7 | 226.5 | 253.5 | 9.0 | 262.5 | -14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (3) |
$ | 303.5 | $ | — | $ | 303.5 | $ | 360.2 | $ | — | $ | 360.2 | -16% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 102.2 | — | 102.2 | 159.4 | — | 159.4 | -36% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 33.7 | % | — | 33.7 | % | 44.3 | % | — | 44.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 105.7 | 5.3 | 111.0 | 170.9 | 3.3 | 174.2 | -36% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Entertainment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (4) |
$ | 211.6 | $ | — | $ | 211.6 | $ | 327.1 | $ | — | $ | 327.1 | -35% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Profit | (28.9) | 34.8 | 5.9 | 22.4 | 19.7 | 42.1 | -86% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | -13.7 | % | 16.4 | % | 2.8 | % | 6.8 | % | 6.0 | % | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | (4.8) | 33.0 | 28.2 | 44.1 | 5.5 | 49.6 | -43% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Profit | $ | (15.8) | $ | 32.4 | $ | 16.6 | $ | (24.3) | $ | 2.0 | $ | (22.3) | >100% | ||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | (51.6) | 31.4 | (20.2) | (25.5) | 1.3 | (24.2) | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(1) Net Revenues by Brand Portfolio | |||||||||||||||||
Franchise Brands (i) |
$ | 814.1 | $ | 925.1 | -12 | % | |||||||||||
Partner Brands | 349.9 | 366.7 | -5 | % | |||||||||||||
Hasbro Gaming (ii) |
211.3 | 281.9 | -25 | % | |||||||||||||
Emerging Brands (i) |
123.4 | 134.4 | -8 | % | |||||||||||||
TV/Film/Entertainment | 177.2 | 261.9 | -32 | % | |||||||||||||
Total | $ | 1,675.9 | $ | 1,970.0 | |||||||||||||
(i) Effective in the first quarter of 2022, the Company moved PEPPA PIG into Franchise Brands from Emerging Brands. For comparability, the quarter ended September 26, 2021 net revenues have been restated to reflect the elevation of PEPPA PIG from Emerging Brands into Franchise Brands resulting in a change of $43.1. | |||||||||||||||||
(ii) Hasbro's total gaming category, including all gaming revenue, most notably MAGIC: THE GATHERING and MONOPOLY, totaled $508.6 for the quarter ended September 25, 2022, down 23% from revenues of $658.6 for the quarter ended September 26, 2021. | |||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(2) Consumer Products Segment Net Revenues by Major Geographic Region | |||||||||||||||||
North America | $ | 693.3 | $ | 805.0 | -14 | % | |||||||||||
Europe | 271.6 | 304.2 | -11 | % | |||||||||||||
Asia Pacific | 82.8 | 75.5 | 10 | % | |||||||||||||
Latin America | 113.1 | 98.0 | 15 | % | |||||||||||||
Total | $ | 1,160.8 | $ | 1,282.7 | |||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(3) Wizards of the Coast and Digital Gaming Net Revenues by Category | |||||||||||||||||
Tabletop Gaming | $ | 246.3 | $ | 269.4 | -9 | % | |||||||||||
Digital and Licensed Gaming | 57.2 | 90.8 | -37 | % |
Total | $ | 303.5 | $ | 360.2 | |||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(4) Entertainment Segment Net Revenues by Category | |||||||||||||||||
Film and TV | $ | 188.6 | $ | 255.4 | -26 | % | |||||||||||
Family Brands | 13.6 | 60.5 | -78 | % | |||||||||||||
Music and Other | 9.4 | 11.2 | -16 | % | |||||||||||||
Total | $ | 211.6 | $ | 327.1 |
Operating Results | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 25, 2022 | Nine Months Ended September 26, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Non-GAAP Adjustments | Adjusted | As Reported | Non-GAAP Adjustments | Adjusted | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company Results |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (5) |
$ | 4,178.2 | $ | — | $ | 4,178.2 | $ | 4,407.0 | $ | — | $ | 4,407.0 | -5% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 533.4 | 119.9 | 653.3 | 591.8 | 183.5 | 775.3 | -16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 12.8 | % | 2.9 | % | 15.6 | % | 13.4 | % | 4.2 | % | 17.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 726.5 | 119.4 | 845.9 | 837.8 | 165.9 | 1,003.7 | -16% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Results | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Products: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (6) |
$ | 2,567.8 | $ | — | $ | 2,567.8 | $ | 2,625.8 | $ | — | $ | 2,625.8 | -2% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 138.9 | 28.9 | 167.8 | 260.5 | — | 260.5 | -36% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 5.4 | % | 1.1 | % | 6.5 | % | 9.9 | % | — | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 300.9 | 24.6 | 325.5 | 359.5 | 23.6 | 383.1 | -15% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (7) |
$ | 986.1 | $ | — | $ | 986.1 | $ | 1,008.7 | $ | — | $ | 1,008.7 | -2% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 434.2 | — | 434.2 | 462.3 | — | 462.3 | -6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 44.0 | % | — | 44.0 | % | 45.8 | % | — | 45.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 439.2 | 15.0 | 454.2 | 490.1 | 9.0 | 499.1 | -9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Entertainment: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External Net Revenues (8) |
$ | 624.3 | $ | — | $ | 624.3 | $ | 772.5 | $ | — | $ | 772.5 | -19% | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Profit | (2.4) | 52.3 | 49.9 | (74.3) | 168.2 | 93.9 | -47% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | -0.4 | % | 8.4 | % | 8.0 | % | -9.6 | % | 21.8 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 45.3 | 44.7 | 90.0 | 25.1 | 116.3 | 141.4 | -36% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating (Loss) Profit | $ | (37.3) | $ | 38.7 | $ | 1.4 | $ | (56.7) | $ | 15.3 | $ | (41.4) | >100% | ||||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | (58.9) | 35.1 | (23.8) | (36.9) | 17.0 | (19.9) | -20% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(5) Net Revenues by Brand Portfolio | |||||||||||||||||
Franchise Brands (i) |
$ | 2,101.1 | $ | 2,125.4 | -1 | % | |||||||||||
Partner Brands | 775.8 | 766.7 | 1 | % | |||||||||||||
Hasbro Gaming (ii) |
480.7 | 565.3 | -15 | % | |||||||||||||
Emerging Brands (i) |
291.8 | 297.2 | -2 | % | |||||||||||||
TV/Film/Entertainment | 528.8 | 652.4 | -19 | % | |||||||||||||
Total | $ | 4,178.2 | $ | 4,407.0 | |||||||||||||
(i) Effective in the first quarter of 2022, the Company moved PEPPA PIG into Franchise Brands from Emerging Brands. For comparability, the nine months ended September 26, 2021 net revenues have been restated to reflect the elevation of PEPPA PIG from Emerging Brands into Franchise Brands resulting in a change of $102.0. | |||||||||||||||||
(ii) Hasbro's total gaming category, including all gaming revenue, most notably MAGIC: THE GATHERING and MONOPOLY, totaled $1,415.7 for the year ended September 25, 2022, down 8% from revenues of $1,543.3 for the year ended September 26, 2021. | |||||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(6) Consumer Products Segment Net Revenues by Major Geographic Region | |||||||||||||||||
North America | $ | 1,531.8 | $ | 1,559.1 | -2 | % | |||||||||||
Europe | 610.4 | 669.2 | -9 | % | |||||||||||||
Asia Pacific | 201.6 | 208.7 | -3 | % | |||||||||||||
Latin America | 224.0 | 188.8 | 19 | % | |||||||||||||
Total | $ | 2,567.8 | $ | 2,625.8 | |||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(7) Wizards of the Coast and Digital Gaming Net Revenues by Category | |||||||||||||||||
Tabletop Gaming | $ | 800.3 | $ | 760.1 | 5 | % | |||||||||||
Digital and Licensed Gaming | 185.8 | 248.6 | -25 | % | |||||||||||||
Total | $ | 986.1 | $ | 1,008.7 | |||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | % Change | |||||||||||||||
(8) Entertainment Segment Net Revenues by Category | |||||||||||||||||
Film and TV | $ | 527.0 | $ | 586.1 | -10 | % | |||||||||||
Family Brands | 59.6 | 105.4 | -43 | % | |||||||||||||
Music and Other | 37.7 | 81.0 | -53 | % | |||||||||||||
Total | $ | 624.3 | $ | 772.5 |
HASBRO, INC. | |||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA | |||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(Millions of Dollars) | |||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted Operating Profit | |||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | September 25, 2022 | September 26, 2021 | ||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) | $ | 194.3 | $ | 367.9 | $ | 533.4 | $ | 591.8 | |||||||||||||||
Consumer Products |
136.8 | 210.4 | 138.9 | 260.5 | |||||||||||||||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming |
102.2 | 159.4 | 434.2 | 462.3 | |||||||||||||||||||
Entertainment |
(28.9) | 22.4 | (2.4) | (74.3) | |||||||||||||||||||
Corporate and Other |
(15.8) | (24.3) | (37.3) | (56.7) | |||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments (1) |
$ | 76.2 | $ | 21.7 | $ | 119.9 | $ | 183.5 | |||||||||||||||
Consumer Products |
9.0 | — | 28.9 | — | |||||||||||||||||||
Entertainment |
34.8 | 19.7 | 52.3 | 168.2 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other | 32.4 | 2.0 | 38.7 | 15.3 | |||||||||||||||||||
Adjusted Operating Profit (Loss) | $ | 270.5 | $ | 389.6 | $ | 653.3 | $ | 775.3 | |||||||||||||||
Consumer Products |
145.8 | 210.4 | 167.8 | 260.5 | |||||||||||||||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming |
102.2 | 159.4 | 434.2 | 462.3 | |||||||||||||||||||
Entertainment |
5.9 | 42.1 | 49.9 | 93.9 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other |
16.6 | (22.3) | 1.4 | (41.4) | |||||||||||||||||||
(1) Non-GAAP Adjustments include the following: |
|||||||||||||||||||||||
Acquisition-related costs (i) |
$ | 3.8 | $ | 2.0 | $ | 10.1 | $ | 5.8 | |||||||||||||||
Acquired intangible amortization (ii) |
17.1 | 19.7 | 54.5 | 66.4 | |||||||||||||||||||
Loss on disposal of business and related costs (iii) |
— | — | — | 111.3 | |||||||||||||||||||
Operational Excellence charges (iv) |
|||||||||||||||||||||||
Loss on assets held for sale (a) |
23.1 | — | 23.1 | — | |||||||||||||||||||
Impairment of assets (b) |
3.7 | — | 3.7 | — | |||||||||||||||||||
Severance and other employee charges (c) |
21.3 | — | 21.3 | — |
Consultant fees (c) |
7.2 | — | 7.2 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 76.2 | $ | 21.7 | $ | 119.9 | $ | 183.5 |
HASBRO, INC. | |||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA | |||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(Millions of Dollars) | |||||||||||||||||||||||
Reconciliation of EBITDA and Adjusted EBITDA | |||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||
September 25, 2022 | September 26, 2021 | September 25, 2022 | September 26, 2021 | ||||||||||||||||||||
Net Earnings Attributable to Hasbro, Inc. | $ | 129.2 | $ | 253.2 | $ | 332.4 | $ | 346.5 | |||||||||||||||
Interest Expense | 41.9 | 43.3 | 125.2 | 137.3 | |||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 37.4 | 68.5 | 94.1 | 143.5 | |||||||||||||||||||
Net Earnings (Loss) Attributable to Noncontrolling Interests | (1.0) | 1.7 | (0.8) | 4.0 | |||||||||||||||||||
Depreciation | 32.7 | 48.6 | 94.4 | 116.2 | |||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | 26.9 | 27.7 | 81.2 | 90.3 | |||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 267.1 | $ | 443.0 | $ | 726.5 | $ | 837.8 | |||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments and Stock Compensation (1) |
78.4 | 19.1 | 119.4 | 165.9 | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 345.5 | $ | 462.1 | $ | 845.9 | $ | 1,003.7 | |||||||||||||||
(1) Non-GAAP Adjustments and Stock Compensation are comprised of the following: |
|||||||||||||||||||||||
Stock compensation | $ | 23.1 | $ | 19.1 | $ | 64.1 | $ | 54.6 | |||||||||||||||
Loss on disposal of business and related costs | — | — | — | 111.3 | |||||||||||||||||||
Operational Excellence charges | 55.3 | — | 55.3 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 78.4 | $ | 19.1 | $ | 119.4 | $ | 165.9 | |||||||||||||||
Adjusted EBITDA by Segment: | |||||||||||||||||||||||
Consumer Products | $ | 226.5 | $ | 262.5 | $ | 325.5 | $ | 383.1 | |||||||||||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming | 111.0 | 174.2 | 454.2 | 499.1 | |||||||||||||||||||
Entertainment | 28.2 | 49.6 | 90.0 | 141.4 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other | (20.2) | (24.2) | (23.8) | (19.9) | |||||||||||||||||||
Total Adjusted EBITDA | $ | 345.5 | $ | 462.1 | $ | 845.9 | $ | 1,003.7 | |||||||||||||||
Consumer Products: | |||||||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 136.8 | $ | 210.4 | $ | 138.9 | $ | 260.5 | |||||||||||||||
Other (Expense) Income | 39.3 | 5.7 | 45.7 | 13.4 | |||||||||||||||||||
Depreciation | 25.1 | 29.6 | 64.5 | 62.2 | |||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | 16.6 | 7.8 | 51.8 | 23.4 | |||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 217.8 | $ | 253.5 | $ | 300.9 | $ | 359.5 | |||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments and Stock Compensation | 8.7 | 9.0 | 24.6 | 23.6 | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 226.5 | $ | 262.5 | $ | 325.5 | $ | 383.1 | |||||||||||||||
Wizards of the Coast and Digital Gaming: | |||||||||||||||||||||||
Operating Profit | $ | 102.2 | $ | 159.4 | $ | 434.2 | $ | 462.3 | |||||||||||||||
Other (Expense) Income | (1.2) | (0.3) | (4.5) | (1.2) | |||||||||||||||||||
Depreciation | 2.9 | 11.8 | 6.7 | 29.0 | |||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | 1.8 | — | 2.8 | — | |||||||||||||||||||
EBITDA | $ | 105.7 | $ | 170.9 | $ | 439.2 | $ | 490.1 | |||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments and Stock Compensation | 5.3 | 3.3 | 15.0 | 9.0 | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 111.0 | $ | 174.2 | $ | 454.2 | $ | 499.1 | |||||||||||||||
Entertainment: | |||||||||||||||||||||||
Operating Profit (Loss) | $ | (28.9) | $ | 22.4 | $ | (2.4) | $ | (74.3) | |||||||||||||||
Other (Expense) Income | 13.5 | (1.1) | 14.1 | 24.5 | |||||||||||||||||||
Depreciation | 2.3 | 2.8 | 7.4 | 7.8 | |||||||||||||||||||
Amortization of Intangibles | 8.3 | 20.0 | 26.2 | 67.1 | |||||||||||||||||||
EBITDA | $ | (4.8) | $ | 44.1 | $ | 45.3 | $ | 25.1 | |||||||||||||||
Non-GAAP Adjustments and Stock Compensation | 33.0 | 5.5 | 44.7 | 116.3 | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 28.2 | $ | 49.6 | $ | 90.0 | $ | 141.4 | |||||||||||||||
HASBRO, INC. | |||||||||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA | |||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES | |||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
(Millions of Dollars and Shares, Except Per Share Data) | |||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Net Earnings and Earnings per Share | |||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||
(all adjustments reported after-tax) | September 25, 2022 | Diluted Per Share Amount | September 26, 2021 | Diluted Per Share Amount | |||||||||||||||||||
Net Earnings Attributable to Hasbro, Inc. | $ | 129.2 | $ | 0.93 | $ | 253.2 | $ | 1.83 | |||||||||||||||
Acquisition and related costs | 3.3 | 0.02 | 1.7 | 0.01 | |||||||||||||||||||
Acquired intangible amortization |
14.3 | 0.10 | 16.3 | 0.12 | |||||||||||||||||||
Operational Excellence charges | 49.4 | 0.36 | — | — | |||||||||||||||||||
Net Earnings Attributable to Hasbro, Inc., as Adjusted | $ | 196.2 | $ | 1.42 | $ | 271.2 | $ | 1.96 | |||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||
(all adjustments reported after-tax) | September 25, 2022 | Diluted Per Share Amount | September 26, 2021 | Diluted Per Share Amount | |||||||||||||||||||
Net Earnings Attributable to Hasbro, Inc. | $ | 332.4 | $ | 2.39 | $ | 346.5 | $ | 2.51 | |||||||||||||||
Acquisition and related costs | 8.9 | 0.06 | 5.0 | 0.04 | |||||||||||||||||||
Acquired intangible amortization |
45.5 | 0.33 | 55.0 | 0.40 | |||||||||||||||||||
Loss on disposal of business and related costs | — | — | 109.1 | 0.79 | |||||||||||||||||||
Operational Excellence charges | 49.4 | 0.36 | — | — | |||||||||||||||||||
UK Tax Reform (1) |
— | — | 39.4 | 0.28 | |||||||||||||||||||
Net Earnings Attributable to Hasbro, Inc., as Adjusted | $ | 436.2 | $ | 3.14 | $ | 555.0 | $ | 4.01 |