EQTの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告日（最も古いイベントの報告日）：2025年4月22日

EQT CORPORATION

(定款に明記された登録者の正確な名称)


ペンシルベニア	001-3551	25-0464690
(会社設立の州またはその他の管轄区域)	(CommissionFile Number)	(IRS EmployerIdentification No.)

625 リバティ・アベニュー、スイート1700

Pittsburgh, Pennsylvania 15222

(主たる事務所の所在地（郵便番号を含む）

登録者の電話番号（市外局番を含む(412) 553-5700

Not Applicable

(旧姓または旧住所（前回の報告から変更されている場合)

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13e-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

法第12条(b)に従って登録された証券：

Title of each class

Trading symbol(s)

登録されている各取引所の名称

額面金額なしの普通株式

EQT

New York Stock Exchange

登録者が1933年証券法規則405（本章230.405節）または1934年証券取引法規則12b-2（本章240.12b-2節）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

Emerging growth company ☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための延長された移行期間を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。

項目2.02.経営成績および財政状態。

本日、EQTコーポレーション（以下「EQT」）は2025年第1四半期の業績を発表するニュースリリースを発表しました。EQTのニュースリリースのコピーは別紙99.1としてここに添付され、参照することによりここに組み込まれる。

本項目2.02で提供される情報は、添付の別紙99.1を含め、「提供」されたものとみなされ、1934年証券取引法改正法（「取引所法」）第18条の目的上「提出」されたものとはみなされず、また、同条の法的責任の対象となるものでもなく、1933年証券取引法改正法または取引所法に従ってEQTが提出するいかなる提出書類においても、当該提出書類の一般的な組み込み文言にかかわらず、当該提出書類において特定の参照により明示的に規定されている場合を除き、参照により組み込まれるものでもありません。

項目 9.01.財務諸表および別紙。

(d) Exhibits.


Exhibit No.						Description
99.1						EQT Corporationが発行した2025年4月22日付ニュースリリース（本フォーム8-Kの項目2.02のみを目的として提出された。)
104						カバーページインタラクティブデータファイル（inline xbrlドキュメントに埋め込まれています。)

SIGNATURE

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


									EQT CORPORATION
									(Registrant)

						By:			/s/ Jeremy T. Knop
									Jeremy T. Knop
									Chief Financial Officer

Date: April 22, 2025

EX-99.1 2 ex9913312025earningsrelease.htm EX-99.1 Document

EQT社、2025年第1四半期決算を発表

ピッツバーグ、2025年4月22日--EQTコーポレーション（NYSE: EQT）は本日、2025年第1四半期の財務・経営成績を発表しました。

2025年第1四半期と最近のハイライト:

-生産量生産：販売量は 571 Bcfe で、好調な坑井パフォーマンスと統合された中流調整による冬季の天候の影響の最小化により、ガイダンスの上限を達成した。

-資本支出資本支出：4億9,700万ドル、予想を下回る完工、土地、中流への支出によりガイダンスの中間点を19％下回る。

-実現価格：実質価格：チョーク開栓による戦術的な生産対応と堅調な冬場の価格設定により、差はガイダンスの中間値より0.16ドル引き締まった。

-営業費用：LOEおよび集荷費用が予想を下回ったため。

-キャッシュフロー：営業活動による純キャッシュフローは17億4,100万ドル、EQTに帰属するフリーキャッシュフローは10億3,600万ドル(1)

-バランスシート：当四半期末の負債総額は84億ドル、純負債は81億ドルで、2024年末から約10億ドル減少(1)

-年間ガイダンスの引き上げ2025年生産量ガイダンスを25Bcfe引き上げ、2025年設備投資額の中間点を2,500万ドル引き下げる。これは、継続的な効率化、好調な坑井実績、Equitrans Midstream Corporation（Equitransミッドストリーム・コーポレーション）から取得した集荷・送電・貯蔵資産の所有による追加シナジー効果の獲得によるもの。

-アクセティブなボルトオン買収：買収価格は調整後EBITDA倍率(3) 約3.4倍、フリーキャッシュフロー利回り(4) 約15%に相当。

トビー・Z・ライス社長兼最高経営責任者（CEO）は、「EQTは2025年に向けて異例のスタートを切っており、第1四半期は最近の会社史上最も好調な業績を達成しました。当社の統合された中流・上流資産のシームレスな連携により、ガイダンスの上限を上回る生産量を達成し、冬のピーク価格に向けてチョークを開ける戦術的な生産対応が実現率の上昇を促しました。予想を下回る資本支出とともに、EQTは第1四半期だけで10億ドルを超えるフリーキャッシュフロー(1)を生み出しました。"

好調な坑井実績、継続的な効率化、Equitrans Midstreamのシナジー効果により、2025年の資本支出の中間点を2,500万ドル削減する一方で、2025年の生産量ガイダンスを2,500万Bcfe引き上げました。これは、EQTの勢いが非常に強いことを強調するものであり、今後も減速する兆しはありません。

オリンパス・エナジーは垂直統合型の資産基盤を有し、アンレバード・フリー・キャッシュフローのブレークイーブン価格(5)はEQTのコストカーブの低位に位置する同業他社に匹敵します。この買収価格は、約15%のアンレバード・フリー・キャッシュフロー利回り(4)に相当し、EQTの株主にとって魅力的な価値となる。加えて、この資産は複数の発電プロジェクト案に隣接しており、戦略的な価値上昇の可能性がある。"

(1)非GAAP財務指標。この非GAAP財務指標の定義およびその他の重要情報については、本ニュースリリースの「非GAAP開示」セクションをご参照ください。

(2)対価は現金5億ドルと、2025年4月21日時点のEQT普通株式の20日間の出来高加重平均価格に基づく、13億ドルに相当するEQT普通株式約2600万株である。

(3)EQTは、オリンパス・エナジーから買収する資産（オリンパス・エナジーの資産）が、2025年4月16日時点のストリップ価格に基づき、今後3年間の平均年間調整後EBITDAを約5億3,000万ドル生み出すと見込んでいる。本ニュースリリースに記載されている調整後EBITDA倍率は、買収価格（クロージング時に調整なしと仮定）をオリンパス・エナジー資産の2025年から2027年の予測年間平均調整後EBITDAで除したものである。調整後EBITDAは非GAAP財務指標です。この非GAAP財務指標に関する重要な情報については、本ニュースリリースの「非GAAP開示」の項をご参照ください。

(4)EQTは、2025年4月16日時点のストリップ価格に基づき、オリンパス・エナジー資産が今後3年間に生み出すアンレバード・フリー・キャッシュフローは年平均約2億7,000万ドルになると見込んでいる。本ニュースリリースで言及されているアンレバード・フリー・キャッシュフロー利回りは、オリンパス・エナジー資産の2025～2027年の予測年間平均アンレバード・フリー・キャッシュフローを買収価格で除したものです（クロージング時に調整は行われないと仮定）。アンレバード・フリー・キャッシュフローは非GAAP財務指標です。この非GAAP財務指標に関する重要な情報については、本ニュースリリースの「非GAAP開示」の項をご参照ください。

(5)2025年に正のアンレバード・フリー・キャッシュフローを生み出すために必要な平均ヘンリーハブ価格と定義。アンレバード・フリー・キャッシュフローは非GAAP財務指標である。この非GAAP財務指標の定義およびその他の重要な情報については、本ニュースリリースの非GAAP開示セクションを参照。

2025年第1四半期財務・業績


	Three Months EndedMarch 31,
(百万ドル、平均実現価格とepsを除く))	2025		2024		Change

Total sales volume (Bcfe)	571		534		37
Average realized price ($/Mcfe)	$	3.77	$	3.22	$	0.55
eqt社に帰属する当期純利益	$	242	$	103	$	139
調整後純利益（eqt社に帰属 (a)	$	713	$	364	$	349
希薄化後1株当たり利益（eps)	$	0.40	$	0.23	$	0.17
Adjusted EPS (a)	$	1.18	$	0.82	$	0.36
純利益	$	315	$	103	$	212
調整後ebitda (a)	$	1,781	$	1,015	$	766
eqtに帰属する調整後ebitda (a)	$	1,644	$	1,015	$	629
営業活動によるキャッシュ・フロー	$	1,741	$	1,156	$	585
調整後の営業キャッシュフロー (a)	$	1,667	$	951	$	716
EQTに帰属する調整後営業キャッシュフロー (a)	$	1,531	$	951	$	580
資本的支出	$	497	$	549	$	(52)
持分法適用会社への資本出資	$	18	$	3	$	15
フリーキャッシュフロー (a)	$	1,151	$	399	$	752
eqtに帰属するフリー・キャッシュ・フロー (a)	$	1,036	$	399	$	637

(a)非GAAP財務指標。この非GAAP財務指標の定義およびその他の重要情報については、本ニュースリリースの「非GAAP開示」セクションをご参照ください。

Per Unit Operating Costs

以下の表は、当社の連結営業費用の一部を単位当たりで示したものである(a)。


	Three Months EndedMarch 31,
Per Unit ($/Mcfe)	2025		2024

Gathering	$	0.08	$	0.60
Transmission	0.44		0.32
Processing	0.14		0.11
Lease operating expense (LOE)	0.07		0.08
Production taxes	0.08		0.09
Operating and maintenance (O&M)	0.08		0.02

販売費及び一般管理費（sg&a)	0.16		0.14
Operating costs	$	1.05	$	1.36

Production depletion	$	0.95	$	0.90

(a)本リリース中の「当社」とは、EQT Corporationおよびその連結子会社を指します。本リリースの中で使用されている単位当たり営業費用は、各期間について、当社の連結営業費用（事業セグメントに関係なく集計）を総販売量（Mcfe）で除したものです。

2024年第3四半期に完了したエクイ・トランス・ミッドストリーム買収（エクイ・トランス・ミッドストリーム合併）により取得した集荷・送電・貯蔵資産を当社が所有したこと、および2024年第2四半期に取得したペンシルベニア州北東部に所在する集荷資産の追加権益を当社が所有したことを主因として、2025年3月31日に終了した3ヵ月間の1マルクフェ当たりの集荷費用は前年同期比で減少しました。また、2024年中に完了したペンシルバニア州北東部に所在する資産の売却（NEPA非運営資産の売却）により、1ユニットあたりの集荷費用は減少しました。

2025年3月31日に終了した3ヶ月間は、主にマウンテン・バレー・パイプライン（MVP）の容量料金およびトランスコ・パイプラインの契約容量の追加により、2024年同期と比較して1Mcfeあたりの送電費用が増加しましたが、NEPA非運営資産売却に関連して放出された容量により一部相殺されました。

2025年3月31日に終了した3ヶ月間の1Mcfeあたりの処理費用は、主に2024年第1四半期以降の坑井からの処理を必要とするガスの生産量の増加により、2024年同期と比較して増加した。

2025年3月31日に終了した3ヶ月間において、エクイ・トランス・ミッドストリーム合併で取得した集荷・送電・貯蔵資産を当社が運用した結果、1Mcfe当たりのO&M費用は2024年同期と比較して増加した。

2025年3月31日に終了した3ヶ月間において、1Mcfeあたりの販管費は2024年同期比で増加したが、これは主にEquitrans Midstream合併の結果などによる人員増に伴う人件費の増加によるものである。

2025年3月31日に終了した3ヶ月間において、1Mcfe当たりの生産減耗費用は、販売量の増加および年間減耗率の上昇により、2024年同期と比較して増加した。

Liquidity

2025年3月31日現在、EQTの35億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティによる借入残高はない。2025年3月31日現在、Eureka Midstream, LLCのリボルビング・クレジット・ファシリティの利用可能枠を除いた流動性総額は38億ドル。

2025年3月31日時点の負債総額および純負債(1)は、それぞれ84億ドルおよび81億ドルであった（2024年12月31日時点はそれぞれ93億ドルおよび91億ドル）。

Accretive Bolt-On Acquisition

当社は、Olympus Energy Holdings LLC、Hyperion Midstream LLCおよびBow & Arrow Land Company LLC（以下、総称してOlympus Energy）との間で、Olympus Energyの上流および中流資産を総額18億ドルで買収する（Olympus Energyの買収）ことに合意し、買収契約を締結した。対価は、2025年4月21日時点の20日出来高加重平均価格に基づく13億ドルに相当するEQT普通株式約2600万株と、慣例的なクロージング買収価格調整に従って調整された現金5億ドルで構成される。現金対価は、手元現金とEQTのリボルビング・クレジット・ファシリティによる借入金で賄う予定。

同資産は、ペンシルバニア州南西部における当社の既存の中核鉱区を相殺する、垂直統合された90,000エーカーの連続鉱区で構成され、正味生産量は約500MMcf/日である。当社は、2025年4月16日のストリッププライスで、今後3年間の平均調整後EBITDA(1)とフリーキャッシュフロー(1)をそれぞれ約5億3,000万ドルと2億7,000万ドルと見込んでおり、調整後EBITDA倍率は約3.4倍(3)、フリーキャッシュフロー利回りは約15%(4)と魅力的である。オリンパス・エナジーの統合プラットフォームと高品質の在庫は、同業他社をリードするコスト構造に匹敵するアンレバード・フリー・キャッシュフロー損益分岐価格(5)を実現する。

この取引は、規制当局の承認と通常の取引完了条件の充足を条件として、2025年第3四半期の早い時期に完了する予定である。この取引は当社取締役会の全会一致で承認された。

Moelis & Companyが主幹事財務アドバイザーを、みずほ系列会社のGreenhillがEQTの財務アドバイザーを務め、Vinson & Elkins LLPがEQTの法律顧問を務める。Jefferies LLCはオリンパス・エナジーの財務アドバイザーを務め、Kirkland & Ellis LLPはオリンパス・エナジーの法律顧問を務めている。

2025 Outlook

2025年の総販売量は2,200～2,300Bcfeを見込んでおり、事前の見通しから25Bcfe増加する。2025年の維持資本支出は19億5,000万～20億7,000万ドルを見込んでおり、これは事前のガイダンスを2,500万ドル下回るものである。維持資本支出には2億500万～2億2500万ドルの全社費用および資産化費用が含まれる。2025年に3億5,000万～3億8,000万ドルを戦略的成長資本支出に費やす計画を再確認した。これは減圧プログラムに加え、オポチュニスティックな高収益の水インフラと土地の機会をターゲットとしたものである。2025年中に当社は、2025年第2四半期の32～50坑井を含め、95～120坑井をターンインライン（TIL）する予定である。2025年第2四半期の総販売量は520～570Bcfeとなる見込み。

すべてのガイダンス項目は、保留中のオリンパス・エナジー買収の影響を除外している。

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412.445.8454

Cameron.Horwitz@eqt.com

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