シンシナティファイナンシャルの適時開示・決算・その他

UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

FORM 8-K

現行レポート

1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づき

報告書の日付2025年10月27日

(最も古いイベントの報告日)

CINCINNATI FINANCIAL CORPORATION

(定款に明記された登録者の正確な名称)


オハイオ	0-4604		31-0746871
(法人設立の州またはその他の管轄区域)	(Commission File Number)		(I.R.S. Employer Identification No.)

6200 S. Gilmore Road	Fairfield,	オハイオ	45014‑5141
(主要経営陣の住所)			(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む(513) 870-2000

N/A

(前回の報告から変更されている場合は、旧姓または旧住所)

法第12条(b)に従って登録された証券：


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
普通株式	CINF	Nasdaq Global Select Market

Form8-Kの提出が、以下の条項のいずれかに基づく登録者の提出義務を同時に満たすことを意図している場合は、以下の該当するチェックボックスをチェックしてください：

☐ 証券法の規則425（17 CFR 230.425）に基づく書面によるコミュニケーション

☐ 取引所法の規則14a-12（17 CFR 240.14a-12）に基づく資料の勧誘

☐ 取引所法の規則14d-2(b)(17 CFR 240.14d-2(b))に基づく開始前のコミュニケーション

☐ 取引所法の規則13e-4(c)(17 CFR 240.13a-4(c))に基づく開始前のコミュニケーション

登録者が1933年証券法規則405（本章§203.405）または1934年証券取引法規則12b-2（本章§240.12b-2）で定義される新興成長企業であるかどうかをチェックマークで示す。

☐ Emerging growth company

☐ 新興成長企業の場合、登録者が、取引所法第13条(a)に従って提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を使用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。

Item 2.02 営業成績および財務状況

2025年10月27日、シンシナティ・ファイナンシャル・コーポレーションは「シンシナティ・ファイナンシャル、2025年第3四半期決算を発表」と題する添付のニュースリリースを発表した。また、同社は2025年10月27日に「補足財務データ」と題する添付資料を配布した（添付資料99.2）。

本報告書は、ニュースリリースや補足財務データに含まれる情報の重要性を認めるものとみなされるべきではありません。

Form 8-Kの一般的説明B.2に従い、本報告書に記載された情報は、1934年証券取引法（改正後）第18条にいう「提出された」ものとはみなされず、また同条の適用を受けるものではなく、1933年証券取引法（改正後）に基づくいかなる提出書類にも参照により組み込まれるものとはみなされません。

Item 9.01 財務諸表および添付資料

Exhibit 99.1 — News release dated October 27, 2025, titled "Cincinnati Financial Reports Third-Quarter 2025 Results"

Exhibit 99.2 — Supplemental Financial Data for the period ending September 30, 2025 distributed October 27, 2025

別紙 104 - 本フォーム 8-K の表紙（インライン XBRL 形式）。

Signature

1934年証券取引法の要件に従い、登録者は本報告書に正式に権限を付与された署名者により、登録者を代表して署名させた。


			CINCINNATI FINANCIAL CORPORATION



Date: October 27, 2025			/S/ Michael J. Sewell
			Michael J. Sewell, CPA
			チーフ・ファイナンシャル・オフィサー、エグゼクティブ・バイス・プレジデント兼トレジャラー
			(Principal Accounting Officer)

EX-99.1 2 exhibit9913q25.htm EX-99.1 Document


						the cincinnati insurance company n the cincinnati indemnity company the cincinnati casualty company n the cincinnati specialty underwriters insurance company the cincinnati life insurance company n cfc investment company n csu producer resources inc.シンシナティ・グローバル・アンダーライティング・リミテッド n シンシナティ・グローバル・アンダーライティング・エージェンシー・リミテッド

投資家の連絡先デニス・E・マクダニエル、513-870-2768

CINF-IR@cinfin.com

メディア連絡先ベッツィ・E・エーテル、513-603-5323

Media_Inquiries@cinfin.com

シンシナティ・フィナンシャル、2025年第3四半期決算を発表

シンシナティ、2025年10月27日 - シンシナティ・ファイナンシャル・コーポレーション（ナスダック：CINF）は本日、報告した：

-2025年第3四半期の純利益は11億2,200万ドル（1株当たり7.11ドル）となり、これに対して2024年第3四半期は8億2,000万ドル（1株当たり5.20ドル）でした。

-第 3 四半期の非 GAAP 型営業利益*は、前年同期の 2.24 億ドル（1 株当たり 1.42 ドル）に対し、4.49 億ドル（1 株当たり 2.85 ドル）となりました。この 2.25 億ドルの増加には、税引き後異常災害損失の減少による 1.52 億ドルの好影響が含まれています。

-2025 年第 3 四半期の純利益は、2024 年第 3 四半期と比較して 3 億 200 万ドル増加した。これには、正味投資利益から 7,700 万ドル、損害保険引受利益から 1 億 8,200 万ドル、投資利益から 3,000 万ドルの税引き後純増の影響が含まれる。

-2025年9月30日現在の1株当たり簿価は98.76ドルで、年末から9.65ドル上昇した。

2025年1～9月期の価値創造率は-13.8%（2024年同期は17.8%）であった。

Financial Highlights


(単位：百万ドル（1株当たりデータを除く)	9月30日までの3ヶ月間,						9月30日に終了した9ヵ月間,
		2025		2024		% Change		2025		2024		% Change
Revenue Data
Earned premiums		$	2,567	$	2,297	12		$	7,391	$	6,524	13
投資収益（費用控除後		295		258		14		860		745		15
収益合計		3,726		3,320		12		9,540		8,799		8
Income Statement Data
純利益		$	1,122	$	820	37		$	1,717	$	1,887	(9)
税引後の投資利益および損失		673		596		13		994		1,187		(16)

非gaapベース営業利益*		$	449	$	224	100		$	723	$	700	3
Per Share Data (diluted)
純利益		$	7.11	$	5.20	37		$	10.88	$	11.97	(9)
税引後の投資利益および損失		4.26		3.78		13		6.30		7.53		(16)

非gaapベース営業利益*		$	2.85	$	1.42	101		$	4.58	$	4.44	3

Book value								$	98.76	$	88.32	12
Cash dividend declared		$	0.87	$	0.81	7		$	2.61	$	2.43	7
希薄化後の加重平均発行済株式数		157.8		157.7		0		157.8		157.7		0

* 非GAAP情報の定義および比較可能なGAAP指標との調整」では、本リリースに記載されている米国会計原則に基づかない指標を定義し、調整している。

将来の見通しに関する記述および関連する仮定は、当社のセーフハーバー声明に概説されているリスクの対象となります。

CINF 3Q25 Release 1

Insurance Operations Highlights

-2025年度第3四半期の損害保険コンバインド・レシオは88.2％となり、2024年度第3四半期の97.4％から改善した。

-第3四半期の正味収入保険料は9％の伸びとなったが、これには保険料値上げ、保険料増額施策、および保険対象エクスポージャーの増加などが含まれる。

-2025 年第 3 四半期の損害保険新契約収入保険料は 12％減の 3 億 5600 万ドルであった。2024 年初め以降に選任された代理店の寄与は 3,200 万ドル、新契約収入保険料全体の 9％であった。

-2025 年第 3 四半期の生命保険子会社の純利益は前年同期比 800 万ドル増の 2,800 万ドル、2025 年第 3 四半期の定期保険収入保険料は 5％増加した。

投資とバランスシートのハイライト

-2025年度第3四半期の税引前投資利益は-14%（3,700万ドル）の増加で、これには債券利息収入の21%増と株式ポートフォリオの配当金の1%増が含まれる。

-2025年9月30日現在の投資総額の公正価値は3ヵ月間で5%増加した（債券ポートフォリオの3%増、株式ポートフォリオの8%増を含む）。

-2025年9月30日現在の単体の現金および有価証券は55億4,500万ドルで、2024年末から7%増加した。

損害保険引受成績が好調

スティーブン・M・スプレー社長兼最高経営責任者（CEO）は次のようにコメントしました：「非 GAAPベースの営業利益は、保険引受利益および税引前投資利益（前年同期比 14%増）に支えられ、前年同期の 2 倍強の 4.49 億ドルとなりました。

「損害保険の引受が好調な業績を牽引した。第3四半期の税引前保険引受利益は2億9,300万ドルに増加し、9ヵ月間の業績は1億2,300万ドルの黒字となった。コンバインド・レシオは88.2%で、2015年以来の第3四半期業績となった。9ヵ月ベースのコンバインド・レシオは98.4%でした。残り1四半期で、長期的な目標である年間平均92％から98％の範囲に手が届くところまで来ています。

「天候に恵まれたことで、第3四半期の異常災害による影響はわずか3.7%ポイントとなり、保険事業は健全な業績を達成することができた。さらに重要なことは、収益性の高い成長のための綿密な戦略を真摯に実行したことが業績に反映されたことです。私たちは意欲的な目標を掲げており、社員はそれを達成するために奮起しています。全米の代理店に会いに行くと、"どうすればもっと力を合わせられるか "という質問が繰り返されるのが嬉しい。

Maintaining Disciplined Growth

「収益性と成長のバランスをとるには、決断力と専門知識が必要です。私たちは、個々の保険契約の特性に基づいて価格を決定する能力をさらに高めるために、必要な人材とツールへの投資を続けています。当社のフィールド・マーケティング担当者は、その経験を補完する分析力を武器に、代理店のベスト・ビジネスを獲得するための競争や、割安と判断した契約から撤退するための自信を持っています。

「2025年1-9月期の正味収入保険料は、2024年1-9月期と比べ10％の伸びを示しました。これには、標準的なコマーシャルライン事業で1桁台半ば、エクセス＆サープラスライン事業およびパーソナルライン事業で1桁台後半の全体的な価格上昇が含まれています。当社は、CinergySMを活用した中小企業向けプラットフォームを通じて代理店が利用できる機能を追加するなど、リスク管理ソリューションの追加や商品の拡充を通じて地域の独立代理店の優位性をサポートしています。

「新規契約は四半期ベースでも累計ベースでも鈍化していますが、これは当社の価格規律と、昨年見られた市場の混乱がある程度安定したことの表れだと考えています。当社は引き続き代理店を登用し、将来の成長に向けたパイプラインを構築している。2025年現在、355の代理店を新規契約しています。"

Value for Shareholders

「月30日現在、当グループの簿価は2024年12月31日以来11％増の98.76ドルとなり、再び過去最高を記録した。連結キャッシュと投資総額は330億ドル近くにまで増加した。簿価の伸びと配当を考慮したバリュー・クリエーション・レシオは1～9月期で13.8％となり、この指標の年平均目標である10～13％を上回った。

CINF 3Q25 Release 2

Insurance Operations Highlights

損害保険事業連結業績


(単位：百万ドル)	9月30日までの3ヶ月間,								9月30日に終了した9ヵ月間,
		2025			2024			% Change		2025			2024			% Change
Earned premiums		$	2,484		$	2,217		12		$	7,145		$	6,284		14
Fee revenues		4			3			33		11			9			22
収益合計		2,488			2,220			12		7,156			6,293			14

Loss and loss expenses		1,464			1,499			(2)		4,938			4,181			18
Underwriting expenses		731			659			11		2,095			1,884			11
Underwriting profit		$	293		$	62		373		$	123		$	228		(46)

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
Loss and loss expenses		58.9		%	67.6		%	(8.7)		69.1		%	66.5		%	2.6
Underwriting expenses		29.3			29.8			(0.5)		29.3			30.0			(0.7)
Combined ratio		88.2		%	97.4		%	(9.2)		98.4		%	96.5		%	1.9

								% Change								% Change
Agency renewal written premiums		$	2,037		$	1,795		13		$	6,084		$	5,321		14
代理店の新契約収入保険料		356			406			(12)		1,143			1,159			(1)


Other written premiums		100			92			9		494			520			(5)
Net written premiums		$	2,493		$	2,293		9		$	7,721		$	7,000		10

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
異常災害損失前の当事故年度		55.4		%	57.0		%	(1.6)		57.4		%	58.6		%	(1.2)
当期の異常災害損失		4.4			13.8			(9.4)		14.2			11.2			3.0
異常災害損失前の過去の事故年度		(0.2)			(2.4)			2.2		(1.6)			(2.2)			0.6
過去の事故年度の異常災害損失		(0.7)			(0.8)			0.1		(0.9)			(1.1)			0.2
損害額および損害保険料率		58.9		%	67.6		%	(8.7)		69.1		%	66.5		%	2.6

当年度コンバインドレシオ（異常災害損失控除前		84.7		%	86.8		%	(2.1)		86.7		%	88.6		%	(1.9)

-第 3 四半期の 2025 年損害保険正味収入保険料は 2 億ドル（9％増）、9 ヶ月の伸びは 10％増となったが、これは保険料増額施策、値上げ、保険付保件数の増加を反映したものである。シンシナティ再保険（Cincinnati Re®）およびシンシナティ・グローバル・アンダーライティング（Cincinnati Global Underwriting Ltd.SM）の第3四半期の成長への寄与は合計で1％ポイント未満であった。

-2025 年第 3 四半期の代理店による新契約収入保険料は、個人向け損害保険部門が牽引し、5,000 万ドル減少した。この 5,000 万ドルの減少には、2024 年初め以降に選任された代理店による標準的市場損害保険の 1,800 万ドルの増収が含まれています。

2025年1-9月期に新たに355の代理店を獲得、うち61は個人向け商品のみを販売。

-2025年度第3四半期のコンバインド・レシオは9.2ポイント改善（異常災害による損失の9.3ポイント減少を含む）。

-2025 年 9 ヵ月間累計のコンバインド・レシオは、異常災害損失の増加による 3.2 ポイントの上昇を含め、-1.9%ポイント上昇した。

-2025 年第 3 四半期は、前事故年度の準備金積立てが 2,200 万ドルとなり、0.9%ポイントとなった（2024 年第 3 四半期は 3.2 ポイント、7,100 万ドル）。

-2025年9ヶ月累計では、前事故年度の良好な引当金積み増しによる恩恵が-2.5％ポイント（2024年9ヶ月累計では3.3％ポイント）。

-2025 年 1 月にカリフォルニア州南部で発生した山火事に関連する再保険条約による再保険料 4,900 万ドルの正味影響による不利な 0.4 ポイントを含む。

-2025年1～9月期の保険引受経費率は、前年同期比で-0.7％ポイント低下した。これは主に、収入保険料の伸びが諸経費の伸びを上回ったことによるものである。

CINF 3Q25 Release 3

Commercial Lines Insurance Results


(単位：百万ドル)	9月30日までの3ヶ月間,								9月30日に終了した9ヵ月間,
		2025			2024			% Change		2025			2024			% Change
Earned premiums		$	1,229		$	1,137		8		$	3,620		$	3,326		9
Fee revenues		2			1			100		4			3			33
収益合計		1,231			1,138			8		3,624			3,329			9

Loss and loss expenses		747			706			6		2,249			2,171			4
Underwriting expenses		373			351			6		1,080			1,028			5
Underwriting profit		$	111		$	81		37		$	295		$	130		127

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
Loss and loss expenses		60.8		%	62.1		%	(1.3)		62.2		%	65.3		%	(3.1)
Underwriting expenses		30.3			30.9			(0.6)		29.8			30.9			(1.1)
Combined ratio		91.1		%	93.0		%	(1.9)		92.0		%	96.2		%	(4.2)

								% Change								% Change
Agency renewal written premiums		$	1,043		$	987		6		$	3,311		$	3,086		7
代理店の新契約収入保険料		185			187			(1)		588			562			5
Other written premiums		(30)			(36)			17		(86)			(101)			15
Net written premiums		$	1,198		$	1,138		5		$	3,813		$	3,547		7

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
異常災害損失前の当事故年度		59.2		%	60.7		%	(1.5)		60.0		%	61.3		%	(1.3)
当期の異常災害損失		3.0			5.8			(2.8)		5.0			7.5			(2.5)
異常災害損失前の過去の事故年度		(1.0)			(4.0)			3.0		(2.2)			(2.9)			0.7
過去の事故年度の異常災害損失		(0.4)			(0.4)			0.0		(0.6)			(0.6)			0.0
損害額および損害保険料率		60.8		%	62.1		%	(1.3)		62.2		%	65.3		%	(3.1)

当年度コンバインドレシオ（異常災害損失控除前		89.5		%	91.6		%	(2.1)		89.8		%	92.2		%	(2.4)

-第 3 四半期の 2025 年コマーシャルラインの正味収入保険料は、6,000 万ドル（5％）の増加。9ヵ月間の正味収入保険料は7％の伸びであった。

-第3四半期の更新保険料は5,600万ドル（6％）増加し、コマーシャル・ラインの平均更新保険料は1桁台半ばの伸びとなった。

-代理店による 2025 年度第 3 四半期の新契約収入保険料が 200 万ドル（1％）減少した。

-2025年度第3四半期のコンバインド・レシオは1.9ポイント改善（異常災害による損失の2.8ポイント減少を含む）。

-2025年度9ヵ月間のコンバインド・レシオは、異常災害損失の減少による2.5ポイントの減少を含め、-4.2ポイント改善した。

-2025年第3四半期は、前事故年度のリザーブ開発による1,800万ドルの利益（2024年第3四半期は4.4ポイント、5,000万ドル）に対し、-1.4ポイント。

-2025年9ヶ月累計では、前事故年度の良好な引当金積み増しによる恩恵が-2.8％ポイント（2024年9ヶ月累計では3.5％ポイント）。

CINF 3Q25 Release 4

Personal Lines Insurance Results


(単位：百万ドル)	9月30日までの3ヶ月間,								9月30日に終了した9ヵ月間,
		2025			2024			% Change		2025			2024			% Change
Earned premiums		$	838		$	678		24		$	2,340		$	1,897		23
Fee revenues		1			2			(50)		4			4			0
収益合計		839			680			23		2,344			1,901			23

Loss and loss expenses		507			553			(8)		1,951			1,421			37
Underwriting expenses		233			196			19		665			554			20
Underwriting profit (loss)		$	99		$	(69)		nm		$	(272)		$	(74)		(268)

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
Loss and loss expenses		60.4		%	81.5		%	(21.1)		83.4		%	74.9		%	8.5
Underwriting expenses		27.8			28.8			(1.0)		28.4			29.2			(0.8)
Combined ratio		88.2		%	110.3		%	(22.1)		111.8		%	104.1		%	7.7

								% Change								% Change
Agency renewal written premiums		$	864		$	695		24		$	2,364		$	1,870		26
代理店の新契約収入保険料		116			165			(30)		384			450			(15)
Other written premiums		(29)			(28)			(4)		(145)			(74)			(96)
Net written premiums		$	951		$	832		14		$	2,603		$	2,246		16

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
異常災害損失前の当事故年度		50.7		%	54.0		%	(3.3)		54.7		%	55.4		%	(0.7)
当期の異常災害損失		8.0			27.4			(19.4)		29.7			20.9			8.8
異常災害損失前の過去の事故年度		2.6			0.9			1.7		0.4			0.3			0.1
過去の事故年度の異常災害損失		(0.9)			(0.8)			(0.1)		(1.4)			(1.7)			0.3
損害額および損害保険料率		60.4		%	81.5		%	(21.1)		83.4		%	74.9		%	8.5

当年度コンバインドレシオ（異常災害損失控除前		78.5		%	82.8		%	(4.3)		83.1		%	84.6		%	(1.5)

-2025年度第3四半期の個人向け損害保険の正味収入保険料は1億1,900万ドル（14％）増加したが、これには1桁台後半の料率上昇の恩恵を受けた代理店の更新収入保険料の増加が含まれる。当社代理店の富裕層顧客からの 2025 年第 3 四半期の正味収入保険料は、19％増の 5 億 7,200 万ドルとなりました。9ヵ月累計の正味収入保険料は16％の伸びとなった。

-代理店による 2025 年第 3 四半期の新契約収入保険料は、4,900 万ドル（30％）減少した。これには、個人顧客向け個人保険で 2,800 万ドルの減少（カリフォルニア州の 900 万ドルを含む）が含まれる。

-これには、カリフォルニア州の山火事に関連する回収の後、財物災害再保険条約を復活させるための追加出再保険料6,300万ドルが含まれる。

-2025年度第3四半期のコンバインド・レシオは22.1ポイント改善（異常災害による損害の19.5ポイント減少を含む）。

-コンバインド・レシオは7.7ポイント上昇。これには異常災害損害の増加による9.1ポイントの上昇と、再保険料の影響による保険引受費用率の0.7ポイントの上昇が含まれる。

-1.7%ポイント減の2025年第3四半期は1400万ドル、これに対して2024年第3四半期は0.1ポイント、100万ドル未満であった。

-2025年9ヶ月累計では、前事故年度の良好な引当金積み増しによる恩恵が-1.0％ポイント（2024年9ヶ月累計では1.4％ポイント）。

CINF 3Q25 Release 5

エクセス＆サープラスライン保険の業績


(単位：百万ドル)	9月30日までの3ヶ月間,								9月30日に終了した9ヵ月間,
		2025			2024			% Change		2025			2024			% Change
Earned premiums		$	174		$	157		11		$	510		$	447		14
Fee revenues		1			—			nm		3			2			50
収益合計		175			157			11		513			449			14

Loss and loss expenses		108			107			1		317			299			6
Underwriting expenses		48			42			14		141			122			16
Underwriting profit		$	19		$	8		138		$	55		$	28		96

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
Loss and loss expenses		62.1		%	68.6		%	(6.5)		62.2		%	67.0		%	(4.8)
Underwriting expenses		27.7			26.7			1.0		27.6			27.3			0.3
Combined ratio		89.8		%	95.3		%	(5.5)		89.8		%	94.3		%	(4.5)

								% Change								% Change
Agency renewal written premiums		$	130		$	113		15		$	409		$	365		12
代理店の新契約収入保険料		55			54			2		171			147			16
Other written premiums		(10)			(10)			0		(35)			(29)			(21)
Net written premiums		$	175		$	157		11		$	545		$	483		13

収入保険料に占める比率:								Pt. Change								Pt. Change
異常災害損失前の当事故年度		64.1		%	64.2		%	(0.1)		64.8		%	64.6		%	0.2
当期の異常災害損失		0.2			1.7			(1.5)		0.9			1.4			(0.5)
異常災害損失前の過去の事故年度		(2.1)			2.9			(5.0)		(3.2)			1.0			(4.2)
過去の事故年度の異常災害損失		(0.1)			(0.2)			0.1		(0.3)			0.0			(0.3)
損害額および損害保険料率		62.1		%	68.6		%	(6.5)		62.2		%	67.0		%	(4.8)

当年度コンバインドレシオ（異常災害損失控除前		91.8		%	90.9		%	0.9		92.4		%	91.9		%	0.5

-2025 年第 3 四半期のエクセス＆サープラスライン事業の正味収入保険料は、平均で 1 桁台後半の値上げによる代理店更新保険料の増加を含め、1,800 万ドル（11％）増加した。9ヵ月累計の正味収入保険料は13％の伸びとなった。

-代理店による 2025 年度第 3 四半期の新契約収入保険料は 100 万ドル（2％）の増加。

-2025 年第 3 四半期のコンバインド・レシオは 5.5%ポイント改善。これには、過年度の損害および損失費用に対する支払備金の積み増しによる 4.9 ポイントの改善が含まれる。

-2025年度9ヵ月間のコンバインド・レシオは4.5ポイント改善した。

-2025年第3四半期は、前事故年度のリザーブが400万ドル改善したことにより、-2.2%ポイントの恩恵を受けたが、2024年第3四半期は2.7ポイント、500万ドルの不利な影響を受けた。

-2025年1～9月期は前年度の支払備金の積み増しにより-3.5％ポイント、これに対して2024年1～9月期は1.0％ポイントのプラスとなった。

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