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Exhibit 99.1
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キャピタル・サウスウェスト、2025年6月期第1四半期決算を発表
米国テキサス州ダラス-2025年8月6日-キャピタル・サウスウエスト・コーポレーション(以下「キャピタル・サウスウエスト」、「CSWC」または「当社」)(Nasdaq: CSWC)は本日、中堅企業の買収と成長を支援する柔軟な資金調達ソリューションの提供に注力する社内管理型の事業開発会社として、2025年6月30日に終了した第1会計四半期の業績を発表した。
2026年度第1四半期財務ハイライト
-投資ポートフォリオ総額:18億ドル
クレジット・ポートフォリオ16億ドル
99% 第1抵当権付優先債務
当四半期中、1億1,340万ドルの新規コミットメント・クレジット投資
債券投資の加重平均利回り:11.8%
▪公正価値1,470万ドル(投資ポートフォリオ全体の0.8%)の当期未回収分。
株式ポートフォリオ1億6620万ドル
当四半期中に180万ドルの新規エクイティ共同投資。
-税引き前純投資利益:3,270万ドル、発行済み普通株式加重平均1株当たり0.61ドル
-未分配課税所得(以下「UTI」という:)2025年6月30日現在の1株当たり1.00ドル
主に、当四半期中の2件の株式投資からの撤退による実現益2,720万ドルによる増加。
-LTM営業レバレッジ:2025年6月30日に終了した四半期:1.7
-配当金普通配当0.58ドル、特別配当0.06ドル。
106% LTM 税引前 NII レギュラー配当カバレッジ
2025年6月30日に終了した四半期の配当金総額は1株当たり0.64ドル
-正味実現・未実現減価償却費:490万ドル(公正価値投資合計の0.3
株式ポートフォリオに関連する730万ドルの純増額
クレジット・ポートフォリオに関連する960万ドルの純減価償却費
260万ドルの正味実現・未実現法人税引当金
-バランスシート
現金および現金同等物:4,690万ドル
純資産総額:9億1650万ドル
一株当たり純資産価値(NAV):$16.59
当社の業績について、マイケル・サーナー社長兼最高経営責任者(CEO)は「6月期は引き続きバランスシートが強化され、全体的なリスクプロファイルが低下しました。当社の投資ポートフォリオは現在、EBITDAに対する加重平均負債が3.4倍であり、未収利息は公正価値でポートフォリオの1%未満、PIK利息収入は投資収入全体の5.8%に過ぎません。これらの指標は、0.82倍の企業レバレッジ、11.8%の加重平均利回り、1株当たり1.00ドルの未分配課税所得残高と相まって、当社の卓越したポートフォリオ実績と、引受けに対する保守的なアプローチを示していると考えている。今後の見通しとしては、ここ数ヶ月で案件の流れが大幅に回復しており、9月期はオリジネーションが非常に活発になると予想しています。加えて、7 月より配当金の支払い頻度を四半期ごとから月次に変更することを発表しました。資本増強の面では、当四半期も効率的なエクイティ資本調達を継続し、エクイティATMプログラムを通じて 約4,200万ドルを調達しました。最後に、2025年4月に法人信用枠のコミットメントを2,500万ドル増やし5億1,000万ドルとし、SBAから2つ目のSBICライセンスを取得しました。
第1四半期の投資活動
2025年6月30日に終了した四半期に、当社は1億1,520万ドルの新規コミットメントを実行しました。この新規コミットメントは、新規投資先3社に対する総額5,050万ドルの投資と、投資先12社に対する総額6,470万ドルの追加コミットメントで構成されています。新規コミットメントの組成は、第一抵当権付有担保優先債務が1億1,340万ドル、株式投資が180万ドルであった。
2025年6月30日に終了した四半期に、当社は5つの投資先企業の期限前償還および売却から8,060万ドルの手取金を受け取り、2,710万ドルの正味実現益を得た。資金調達の内訳は、債券投資が5,590万ドル、株式投資が2,470万ドルであった。
2026年第1四半期業績
2025 年第 1 四半期、キャピタル・サウスウェストは、前年同期の 5,240 万ドルに対し、5,590 万ドルの投資利益を計上しました。投資利益の増加は主に、保有する投資の平均原価ベースが上昇し、債券投資の加重平均利回りが上昇したことによる現金受取利息の増加によるものですが、当四半期中に受領したPIK利息収入、修正手数料、アレンジャー手数料の減少により一部相殺されました。
2025年6月30日に終了した四半期の営業費用合計(支払利息を除く)は、前四半期の870万ドルに対し、800万ドルとなりました。この減少は主に、前四半期中の前社長兼最高経営責任者の退任に関連した一時的な費用によるもので、未払賞与の増加、年次株主総会および従業員募集に関連して発生した専門家費用の増加により一部相殺されました。
2025年6月30日に終了した四半期の支払利息は、前年同期の1,520万ドルに対し、1,530万ドルと比較的横ばいであった。
2025年6月30日に終了した四半期の税引前正味投資利益合計は3,270万ドルで、前年同期は2,850万ドルであった。
2025年6月30日に終了した四半期は、前年同期の0.6百万ドルの税金引当金に対し、0.8百万ドルの税金引当金が計上された。
2025年6月30日に終了した四半期において、キャピタル・サウスウェストは490万ドルの正味実現お よび正味未実現投資損失を計上しました(前期は1,030万ドルの正味実現および正味未実現損失)。2025年6月30日に終了した四半期の実現および未実現の正味投資損失合計には、株式投資の実現および未実現の正味利益730万ドル、債券投資の実現および未実現の正味損失960万ドル、実現および未実現の正味法人税引当金繰入額260万ドルが反映されています。営業活動による純資産の純増は、前四半期の 1,760 万ドルに対し、当四半期は 2,700 万ドルでした。
2025年6月30日現在の基準価額は、前四半期の1株当たり16.70ドルに対し、16.59ドルとなった。前四半期からの1株当たりNAVの減少は、主に譲渡制限付株式の付与、および正味実現・未実現の投資損失によるものですが、株式ATMプログラム(後述)を通じて1株当たりNAVに対してプレミアムで普通株式を発行したことにより一部相殺されました。
Liquidity and Capital Resources
2025年6月30日現在、キャピタル・サウスウェストは約4,690万ドルの使途不指定の現金および金融市場残高を有し、コーポレート与信枠(以下に定義)およびSPV与信枠(以下に定義)の未使用枠は3億9,720万ドルであった。当四半期末時点の規制債務比率は0.82対1。
2025年6月30日現在、キャピタル・サウスウェストは以下の借入残高を有している:
-法人信用枠の借入残高2億ドル。
-SPVクレジット・ファシリティの負債総額1億1,200万ドル
-2026年10月満期3.375%債券の未償却債務発行費用控除後で1億4,900万ドル
-2028年8月満期7.75%債券の未償却債務発行費控除後で7,030万ドル
-2029年11月満期5.125%転換社債型新株予約権付社債の債務発行費償却後2億2,350万ドル
-SBA債券(以下に定義)の未償却債務発行費用控除後1億7,110万ドル
2016年8月、CSWCは投資および事業活動を支援するための追加流動性を提供するため、有担保上位信用枠(以下「コーポレート・クレジット・ファシリティ」)を締結した。コーポレート・クレジット・ファシリティに基づく借入は、適用されるSOFR金利に2.15%を加えた利率で年利が発生する。2023年8月2日、CSWCは第3次有担保シニア・リボルビング・クレジット契約(以下「クレジット契約」)を締結し、(1)コーポレート・クレジット・ファシリティのコミットメントを4億ドルから4億3,500万ドルに増額;(3) コーポレート・クレジット・ファシリティのリボルビング期間の終了を2025年8月9日から2027年8月2日に延長し、最終満期を2026年8月9日から2028年8月2日に延長した。2025年6月30日現在、コーポレート・クレジット・ファシリティのコミットメント総額は5億1,000万ドルで、11の貸し手から提供されている。
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