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ブラウン・フォーマンが2025年度通期決算を発表、通期の成長見通しを再確認
ブラウン・フォーマン・コーポレーション（NYSE：BFA、BFB）は、2025 年 1 月 31 日に終了した第 3 四半期および 9 ヶ月間の業績を発表しました。第 3 四半期の売上高は前年同期比 3%減1 の 10 億ドル（既存事業ベースでは 6%増2）でした。営業利益は25％減の2億8,000万ドル（既存事業ベースでは23％増）、希薄化後1株当たり利益は5％減の0.57ドルでした。
9ヵ月通算の売上高は前年同期比4％減の31億ドル（既存事業ベースでは2％増）。累計営業利益は13%減の9億200万ドル（既存事業ベースでは5%増）、希薄化後1株当たり利益は4%減の1.53ドルとなった。
「ブラウン・フォーマンの社長兼最高経営責任者（CEO）であるローソン・ホワイティングは、次のように述べています。「2025年度のトップラインとボトムラインの有機的成長の見通しを再確認できたことを喜ばしく思うとともに、この厳しい環境下で業界をリードする成長を実現した当社チームの能力を誇りに思います。「外部環境は引き続き不透明で逆風が予想されますが、当社は継続的な成長機会を活用するための適切な人材、ブランド、戦略を有していると確信しています。
Year-to-Date Fiscal 2025 Highlights
-売上高減少の主な要因は、フィンランディアとソノマ・カトラーの売却である。
-売上高は全地域で減少したが、米国および先進国市場3 では順次改善した。
-売上総利益は6％の減少（既存事業ベースでは1％の減少）。売上総利益率は150ベーシス・ポイント低下したが、これは主にコスト増と為替のマイナス影響によるもので、価格／ミックスの改善により一部相殺された。
-営業費用は8％減少した（既存事業ベースでは6％減）。
-The Duckhorn Portfolio, Inc.（以下「ダックホーン」）への投資売却益7,800万ドルを計上（希薄化後1株当たり利益への影響は0.14ドル）。
2025年度ブランド実績
-ウイスキー3製品の売上高は、前四半期までの改善を反映し、横ばい（既存事業＋2％）。ウッドフォード・リザーブおよびジャック・ダニエル・テネシー・ウイスキーの伸びは、為替のマイナス影響およびその他のスーパープレミアム・ジャック・ダニエルの減少により相殺された。これらのエクスプレッションには、ジャック・ダニエル・シングル・バレルをはじめとする様々なジャック・ダニエルのスペシャル・リリースが含まれますが、これらのエクスプレッションは、いくつかの製品の発売により、部分的には好調だった前年比の後に減少しました。販売店在庫の推定純増は売上高にプラスの影響を与えました。
-テキーラ3ポートフォリオの売上高は、米国における競争環境とメキシコにおける厳しいマクロ経済状況の影響を受け、15％減（既存事業ベースでは13％減）となった。エラドゥーラの売上高は、メキシコでの数量減により13％減（既存事業ベースでは11％減）となった。
-レディ・トゥ・ドリンク3 （RTD）ポートフォリオの売上高は4％減（既存事業＋6％）。ジャック・ダニエルのRTD/RTPポートフォリオは、ジャック・ダニエル・カントリー・カクテルのビジネスモデル変更（JDCC）2により7％減（既存事業3％増）となった。ニューミックスの売上高は、前年同期の2桁の力強い伸びをベースに、メキシコでの販売数量の増加により2％増加（既存事業ベースで13％増）しましたが、為替のマイナス影響により一部相殺されました。
-レスト・オブ・ポートフォリオの売上高3 は、フィンランディアとソノマ・カトラーの売却、および米国におけるコルベル・カリフォルニア・シャンパーニュの数量減少により、31％減少（既存事業ベースでは横ばい）。この減少は、ディプロマティコとジンマーレのプラス寄与により一部相殺された。ディストリビューター在庫の推定純増は売上高にプラスの影響を与えた。
2025年度通期マーケット実績
-米国の売上高は、ソノマ・カトラーの売却、コルベル・カリフォルニア・シャンパーニュとジャック・ダニエル・テネシー・ウイスキーの数量減、JDCCの影響により、前四半期比5％減（既存事業比1％減）となった。ウッドフォード・リザーブは引き続き米国のウイスキー・カテゴリーを上回る業績を上げており、この落ち込みはウッドフォード・リザーブの成長によって一部相殺された。ディストリビューター在庫の推定純増は売上高にプラスの影響を与えた。
-海外先進国3 市場における業界動向は引き続き軟調で、売上高は前四半期比では改善したものの、5％減（既存事業比では1％減）となった。これは、フィンランディア・ブランドの休止、為替のマイナス影響、韓国、ドイツ、英国での販売数量減少によるものである。この減収は、前年同期に流通業者の注文パターンが変化したことによる日本のジャックダニエル・テネシー・ウイスキーの数量増、およびディプロマティコのプラス寄与により一部相殺された。
-前年同期が2桁成長であったのに対し、新興3市場の売上高は4％減少した（既存事業売上高は8％増）。減少の主な要因は、フィンランディアの売却、為替のマイナス影響、メキシコのテキーラ・ポートフォリオの減少である。この減少は、トルコ、ブラジル、アラブ首長国連邦におけるジャック・ダニエル・ブランド・ファミリーの成長、およびニューミックスの販売数量の増加により一部相殺された。
-トラベル・リテール・チャネルの売上高は、ディプロマティコの成長により一部相殺されたものの、ジャック・ダニエルの他のスーパープレミアム商品の数量減とフィンランディアの売却により、5％減少した（既存事業売上高は2％減）。
2025年度通期 その他損益項目
-売上総利益は、主に売却したブランドの反動と為替のマイナス影響により6%減少した（既存事業ベースでは1%減少）。売上総利益率は、主にコスト増と為替のマイナス影響により150ベーシス・ポイント減の59.4%となったが、価格／ミックスの改善により一部相殺された。
-広告宣伝費は、ジャック・ダニエル・テネシー・ウイスキーとジャック・ダニエル・テネシー・アップルの広告宣伝費が減少したこと、前年同期にジャック・ダニエルとコカ・コーラRTDを米国で発売するために段階的に広告宣伝費を削減したこと、および最近売却したブランドの影響により、9％減少しました（既存事業では6％減少）。
-販売費および一般管理費（SG&A）は、報酬および給付関連費用の減少に牽引され、7%減少した（既存事業比では4%減少）。
-人員削減、ルイビルに本拠を置くブラウン・フォーマン・コーペラージュの閉鎖発表、および対象となる米国従業員への早期退職優遇措置に関連したリストラクチャリング費用およびその他の費用3,300万ドルが発生。
-営業利益は13%減（既存事業比5%増）、営業利益率は300ベーシス・ポイント減の29.3%となった。この減益は主に売上総利益率の低下、フィンランディア・ウォッカ事業の売却益の計上の反動、リストラクチャリング費用などによるもので、販管費および広告宣伝費の減少により一部相殺された。
-2024年12月24日、ダックホーンはバタフライ・エクイティ社に買収され、ブラウン-フォーマンは当社の21.4%の所有権売却益7,800万ドルを計上しました。希薄化後1株当たり利益への影響は0.14ドル。
-希薄化後1株当たり利益は、主に営業利益の減少により0.06ドル減少したが、ダックホーン社への投資売却益および実効税率低下の恩恵により一部相殺された。
2025年会計年度 財務管理
2025年2月20日、ブラウン・フォーマン取締役会は、クラスAおよびクラスB普通株式に対し、1株当たり0.2265ドルの四半期配当金を現金で支払うことを宣言しました。配当金は2025年3月7日現在の株主に対し、2025年4月1日に支払われます。S&P500配当貴族指数（Dividend Aristocrats Index）のメンバーであるブラウン・フォーマン社は、81年連続で四半期配当金を支払い、41年連続で増配しています。
Fiscal 2025 Outlook
事業環境は、地政学的な不確実性と世界的なマクロ経済状況により、ますます不安定な状態が続いている。現在判明している要因に基づき、2025年度には有機的な売上高および営業利益の成長への回帰を見込んでいる。従って、我々は以下の予想を再確認する：
-オーガニックの売上高は2％から4％の成長。
-有機部門の営業利益は2％から4％の成長。
-資本支出は1億8000万～1億9000万ドルを予定。
予想実効税率範囲は従来の21%から23%から約20%から22%に変更された。
Conference Call Details
ブラウン・フォーマンは本日午前10時（米国東部時間）よりカンファレンス・コールを開催します。カンファレンス・コールのライブ音声放送およびプレゼンテーション・スライドは、以下のウェブサイトにてご覧いただけます。
ブラウン・フォーマンのウェブサイト、brown-forman.com の "Investors/Events & Presentations" のリンクからご覧いただけます。カンファレンス・コールのデジタル音声録音とプレゼンテーション・スライドもウェブサイトに掲載され、カンファレンス・コール後少なくとも30日間は利用可能です。
ブラウン・フォーマン・コーポレーションは150年以上にわたり、「Nothing Better in the Market」という創業時の約束を責任を持って守りながら、卓越したスピリッツブランドを構築してきました。当社のプレミアム・ブランド・ポートフォリオには、ジャック・ダニエル・ファミリー・オブ・ブランド、ウッドフォード・リザーブ、ヘラデューラ、エル・ヒマドール、コルベル、ニューミックス、オールド・フォレスター、ザ・グレンドロナック、グレングラスソー、ベンリアック、ディプロマティコ・ラム、シャンボール、ジンマーレ、フォーズ・ジン、スレーン、クーパーズ・クラフトなどがある。世界中に約5,400人の従業員を擁し、170カ国以上でプレミアム飲料への情熱を分かち合っています。brown-forman.comで当社の詳細をご覧いただき、LinkedIn、Instagram、Xを通じてつながりを保ってください。
forward-looking statementsに関する重要な情報:
本プレスリリースには、米国連邦証券法で定義された「将来の見通しに関する記述」に該当する記述、推定、予測が含まれています。aim」、「ambition」、「anticipate」、「aspire」、「believe」、「can」、「continue」、「could」、「envision」、「estimate」、「expect」、「intend」、「may」、「might」、「plan」、「potential」、「project」、「priose」、「see」、「seek」、「should」、「will」、「would」、およびこれらに類似する語句は、将来見通しに関する記述を示すものであり、これらは当社がその記述を行った時点においてのみ意味を持つものです。法律で義務付けられている場合を除き、新たな情報、将来の出来事、その他の結果にかかわらず、当社は将来予想に関する記述を更新または修正するつもりはありません。その性質上、将来の見通しに関する記述にはリスクや不確実性、その他の要因（その多くは当社が制御できないもの）が含まれており、当社の実際の業績は、将来の見通しに関する記述に明示されている、または暗示されているものとは大きく異なる可能性があります。これらのリスクおよび不確実性には以下のものが含まれますが、これらに限定されるものではありません：
-ジャック・ダニエル・ブランドの継続的成長に大きく依存していること。
-新規参入企業、競合他社や小売企業による統合、および価格設定（値下げ、販売促進、値引き、クーポン、無料配布を含む）、マーケティング、カテゴリー拡大、製品導入、地理的市場や流通網への参入や拡大など、その他の競合行為による大幅な競争。
-米国または外国政府による貿易政策、関税、輸出入規制の変更に伴うリスクと、当社のマージン、売上高および／または販売業者への悪影響を軽減するための当社の措置の有効性
-ルート・ツー・コンシューマーの変更により、販売時期が影響を受けたり、製品のマーケティングや販売が一時的に中断されたり、固定費が増加したりする。
-流通網の破壊、または流通業者、卸売業者、小売業者による当社製品の在庫変動
-消費者の嗜好、消費、または購入パターンの変化（特に小規模蒸留所や地元生産者を支持する大規模生産者、またはブラウンスピリッツ、当社のプレミアム製品、または一般的な蒸留酒からの逸脱）、およびそれらに対する当社の予測または対応能力、マリファナのさらなる合法化、バー、レストラン、旅行、またはその他のオンプレミスの減少、人口統計学的または健康・ウェルネス傾向の変化、または新製品、ライン拡張、パッケージ変更、製品改良、またはその他の製品革新に対する消費者の好ましくない反応。
-生産施設、老朽化した倉庫、サプライチェーンの混乱
-需給予測の不正確さ
-エネルギー、水、原材料、製品成分、労働力のコスト上昇、品質低下、または入手不能
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