WRバークレーの四半期報告

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米国証券取引委員会（u.s. securities and exchange commission

Washington, D.C. 20549

Form 10-Q

(Mark one)


☒			1934年米国証券取引所法（securities exchange act of 1934）第13条または第15条(d)に基づく四半期報告書

2026年3月31日をもって終了した四半期


☐			1934年証券取引法第13条または第15条(d)に基づく移行報告書。

～までの移行期間について。


Commission File Number			1-15202

W. R. BERKLEY CORPORATION

(（定款に記載されている登録者の正式名称）

デラウェア

22-1867895

(法人または組織の州またはその他の管轄区域)

(I.R.S. Employer Identification No.)

475 Steamboat Road

Greenwich

コネチカット

06830

(主要経営陣の住所)

(Zip Code)


(203)			629-3000

(登録者の電話番号（市外局番を含む）


			None
前回の報告書から変更された場合、旧名称、旧住所、旧会計年度。

法第12条(b)項に基づいて登録された証券:


Title	Trading Symbol	Name

普通株式、額面1株につき0.20ドル	WRB	New York Stock Exchange


5.700% 2058年満期劣後債	WRB-PE	New York Stock Exchange
5.100% 2059年満期の劣後債	WRB-PF	New York Stock Exchange
4.250% 2060年満期劣後債	WRB-PG	New York Stock Exchange
4.125% 2061年満期劣後債	WRB-PH	New York Stock Exchange

登録者が、(1) 過去12か月間（または当該報告書の提出が義務付けられていた期間がそれより短い場合はその期間）、1934年証券取引法第13条または第15条(d)に基づき提出が義務付けられているすべての報告書を提出しているか、および (2) 過去90日間、当該提出義務の対象となっていたかについて、チェックマークで示してください。はい ☒ いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または当該ファイルの提出が義務付けられていた期間がそれより短い場合はその期間）において、規則S-T第405条（本章第232.405条）に基づき提出が義務付けられているすべてのインタラクティブ・データ・ファイルを電子的に提出したかどうかを、チェックマークで示してください。はい ☒ いいえ ☐

登録者が「大規模早期提出企業」、「早期提出企業」、「非早期提出企業」、「小規模報告企業」、または「新興成長企業」のいずれに該当するか、チェックマークで示してください。証券取引法規則12b-2における「大規模早期提出企業」、「早期提出企業」、「小規模報告企業」、「新興成長企業」の定義を参照してください。

Large accelerated filer

☒

Accelerated filer

☐

Non-accelerated filer

☐

Smaller reporting company

☐

Emerging growth company

☐

新興成長企業である場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき定められた新規または改訂された財務会計基準への準拠について、延長移行期間の適用を放棄したかどうかを、チェックマークで示してください。 ☐

登録者が（証券取引法規則12b-2に定義される）ペーパーカンパニーであるか否かを、チェックマークで示してください。はい ☐ いいえ ☒

2026年4月27日現在の額面0.20ドルの普通株式の発行済株式数：372,276,732株


第1部 — 財務情報
			項目1. 財務諸表
			第2項　経営陣による財務状況および経営成績の分析
			項目3. 市場リスクに関する定量的および定性的な開示
			項目4. 管理体制および手順
第2部 — その他の情報
			項目1. 法的手続き
			項目1A. リスク要因
			項目2. 未登録の株式の売却および調達資金の使途
			項目5. その他の情報
			第6項　添付資料
署名

別紙31.1
別紙31.2
別紙32.1
EX-101 INSTANCE DOCUMENT
EX-101 SCHEMA DOCUMENT
EX-101 CALCULATION LINKBASE DOCUMENT
EX-101 LABELS LINKBASE DOCUMENT
EX-101 PRESENTATION LINKBASE DOCUMENT
EX-101 DEFINITION LINKBASE DOCUMENT

第1部 — 財務情報

Item 1. Financial Statements

w.w. r. berkley corporation および子会社の連結貸借対照表。

(（単位：千、株式データを除く）


	March 31,2026		December 31,2025
	(未監査)		(Audited)
資産
投資:
満期がある有価証券（償却原価は2026年3月31日時点で25,814,827ドル、2025年12月31日時点で25,170,368ドル。予想信用損失引当金は、それぞれ2026年3月31日時点で306ドル、2025年12月31日時点で74ドル）)	$	25,508,409	$	25,047,662
Investment funds	1,398,022		1,361,802
Real estate	1,303,741		1,279,748
Equity securities	1,469,651		1,358,201
Arbitrage trading account	1,164,872		1,221,103
貸付金（2026年3月31日時点および2025年12月31日時点における予想信用損失引当金75ドルおよび161ドルを控除後）)	441,160		418,913

Total investments	31,285,855		30,687,429
現金および現金同等物	2,280,934		2,539,938
未収保険料および手数料（2026年3月31日時点および2025年12月31日時点における予想信用損失引当金42,130ドルおよび42,006ドルを控除後）)	3,470,776		3,417,112
再保険会社からの債権（2026年3月31日時点および2025年12月31日時点における予想信用損失引当金4,972ドルおよび6,378ドルを控除後）)	3,551,097		3,543,013
繰延保険契約費	1,012,807		1,000,691
Prepaid reinsurance premiums	870,765		881,831
ブローカーおよびクリアリング・オーガニゼーションに対するトレーディング勘定の債権	8,690		11,669
Property, furniture and equipment	567,116		596,235
営業権	184,332		184,332
Accrued investment income	246,022		255,199


その他の資産	837,159		809,394
資産合計	$	44,315,553	$	43,926,843

負債および資本
負債の部:
損失および損失費用の引当金	$	22,616,260	$	22,207,773
Unearned premiums	6,776,750		6,721,570
Due to reinsurers	627,760		615,781
売買目的有価証券（売却したが購入していないもの	33		66,285


当期および繰延連邦・外国法人税	76,199		39,018
その他の負債	1,626,900		1,724,797
Subordinated debentures	1,010,707		1,010,527
シニアノートおよびその他の負債	1,830,328		1,829,198

負債合計	34,564,937		34,214,949
エクイティ:
優先株式、額面1株につき0.10ドル:
授権された5,000,000株、発行済株式数 - なし	—		—
普通株式、額面1株につき0.20ドル:
発行可能株式総数：1,875,000,000株。発行済み株式数（自己株式控除後）：それぞれ372,699,681株および377,155,799株。	158,705		158,705
資本準備金	1,000,375		987,708
利益剰余金	13,825,717		13,344,204
その他の包括損失累計額	(601,277)		(451,097)
自己株式（取得原価）は、それぞれ420,822,128株および416,366,010株	(4,643,970)		(4,338,702)
株主資本合計	9,739,550		9,700,818
非支配持分	11,066		11,076
資本合計	9,750,616		9,711,894
負債及び資本合計	$	44,315,553	$	43,926,843

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

連結損益計算書（監査対象外)

(単位：千米ドル（1株当たりのデータを除く)


	3月31日に終了した3ヵ月間,

	2026		2025
売上高:
Net premiums written	$	3,174,345	$	3,133,302
前受収益の変動	(59,173)		(120,921)
Net premiums earned	3,115,172		3,012,381
Net investment income	404,333		360,292
Net investment (losses) gains:
投資に関する正味の実現および未実現（損失）利益	(15,629)		15,711

投資に対する予想信用損失引当金の変動	(146)		644
Net investment (losses) gains	(15,775)		16,355
Revenues from non-insurance businesses	156,551		128,909
Insurance service fees	28,230		28,929
その他の収入	1,823		533
収益合計	3,690,334		3,547,399


営業費用および経費:
損失および損失費用	1,936,025		1,900,792
その他の営業費用および経費	970,660		949,910
Expenses from non-insurance businesses	135,842		126,364
支払利息	31,709		31,727
営業費用および経費合計	3,074,236		3,008,793
税引前利益	616,098		538,606
法人税等	(100,523)		(121,257)
非支配持分控除前当期純利益	515,575		417,349
非支配持分	(359)		222
普通株主に帰属する純利益	$	515,216	$	417,571

1株当たり当期純利益:
基本	$	1.31	$	1.05
希薄化後	$	1.31	$	1.04

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

連結包括利益計算書（監査対象外)

(単位：千ドル)


	3月31日に終了した3ヵ月間,

	2026		2025
非支配持分控除前当期純利益	$	515,575	$	417,349
Other comprehensive (loss) income:
未実現の通貨換算調整額の変動	(5,224)		23,930
未実現投資損益の増減（税効果控除後	(144,956)		148,273

Other comprehensive (loss) income	(150,180)		172,203
Comprehensive income	365,395		589,552
非支配持分	(359)		223
普通株主に帰属する包括利益	$	365,036	$	589,775

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

四半期連結株主資本等変動計算書（非監査)

(単位：千米ドル（1株当たりのデータを除く)


	3月31日に終了した3ヵ月間,

	2026		2025
普通株式:
第1四半期連結累計期間および第2四半期連結累計期間	$	158,705	$	158,705
資本準備金:
期初	$	987,708	$	984,825
Restricted stock units issued	(567)		(4,347)
Restricted stock units expensed	13,234		12,423

期末	$	1,000,375	$	992,901
利益剰余金:
期初	$	13,344,205	$	12,265,070

普通株主に帰属する純利益	515,216		417,571
配当金（1株あたりそれぞれ0.09ドルおよび0.08ドル）)	(33,704)		(30,338)
期末	$	13,825,717	$	12,652,303
その他の包括損失累計額:
Unrealized investment losses:
期初	$	(124,680)	$	(517,170)

予想信用損失引当金なしの未実現有価証券評価益の増減（△）額	(144,954)		148,823
予想信用損失引当金を計上した有価証券の未実現損失の変動	(2)		(551)
期末	(269,636)		(368,898)
Currency translation adjustments:
期初	(326,417)		(417,099)
Net change in period	(5,224)		23,930
期末	(331,641)		(393,169)




その他の包括損失累計額合計	$	(601,277)	$	(762,067)
自己株式:
期初	$	(4,338,702)	$	(4,079,220)
Stock exercised/vested	178		1,050
Stock repurchased	(302,432)		(49,202)
その他	(3,014)		(431)
期末	$	(4,643,970)	$	(4,127,803)
非支配持分:
期初	$	11,076	$	12,328
(Distributions) contributions	(369)		228
Net income (loss)	359		(222)
その他の包括利益（損失）（税引後	—		(1)
期末	$	11,066	$	12,333

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

連結キャッシュ・フロー計算書(未監査))

(単位：千ドル)


	3月31日に終了した3ヵ月間,

	2026		2025
CASH FROM OPERATING ACTIVITIES:
普通株主に帰属する純利益	$	515,216	$	417,571
営業活動によるキャッシュ・フローに純利益を調整するための調整:
Net investment losses (gains)	15,775		(16,355)
Depreciation and (accretion) amortization	(15,466)		(9,786)
非支配持分	359		(222)
Investment funds	(39,529)		(27,023)
Stock incentive plans	13,234		12,423
Change in:
Arbitrage trading account	(7,041)		(13,525)
Premiums and fees receivable	(48,652)		(43,844)
Reinsurance accounts	15,249		(42,956)
繰延保険契約費	(10,377)		(26,822)
法人税等	77,266		134,962

損失および損失費用の引当金	390,620		544,204
Unearned premiums	47,872		113,060
その他	(286,669)		(297,870)
営業活動によるキャッシュ・フロー	667,857		743,817
投資活動によるキャッシュ・フロー:
満期保有目的の債券の売却による収入	271,595		290,625
持分証券の売却による収入	4,573		132,663
(投資ファンドへの拠出）投資ファンドからの分配	(4,030)		16,295
有価証券の満期および期限前償還による収入	1,360,093		1,198,698
満期保有目的の債券の購入	(2,217,950)		(2,486,160)
Purchase of equity securities	(120,517)		(56,564)
Real estate purchased	(37,431)		(14,785)

Change in loans receivable	(30,581)		(3,694)
有形固定資産の売却（取得）による正味収入	27,670		(16,201)
証券会社への預託金の変動	157,986		14,705



投資活動に使用された現金・預金および現金同等物	(588,592)		(924,418)
財務活動によるキャッシュ・フロー:


負債の発行による純収入	1,105		1,638
普通株主への現金配当	(33,704)		(30,338)
普通株式の自己株式の取得	(302,432)		(49,202)
その他（純額	(4,079)		(3,508)
財務活動によるキャッシュ・フロー	(339,110)		(81,410)
為替レートの変動によるキャッシュへの正味の影響	841		7,473
現金および現金同等物の純増減	(259,004)		(254,538)
現金・預金および現金同等物期首残高	2,539,938		1,974,747
現金・預金および現金同等物期末残高	$	2,280,934	$	1,720,209

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

中間連結財務諸表に関する注記（未監査）

(1) General

W. R. バークレー・コーポレーションおよびその子会社（以下「当社」）の財務諸表を含む本未監査連結財務諸表は、中間財務情報に関する米国一般に公正妥当と認められる会計原則（以下「GAAP」）に基づいて作成されています。したがって、本財務諸表には、年次財務諸表においてGAAPが要求するすべての情報および注記が含まれているわけではありません。本未監査連結財務諸表は、当社の財政状態および経営成績を、過去の監査済み連結財務諸表と整合性のある基準に基づき適正に表示するために必要な、通常の反復的な項目のみからなるすべての調整を反映しています。中間期の経営成績は、必ずしも当該年度の予想される業績を示すものではありません。すべての重要なグループ内勘定および取引は相殺されています。

GAAPに準拠した財務諸表の作成にあたっては、経営陣が、財務諸表作成日における資産および負債の報告額、ならびに偶発資産および偶発負債の開示、および報告期間中に反映される収益および費用に影響を与える見積りおよび仮定を行う必要があります。判断や見積りの対象となる事項、および当社の財政状態や経営成績を理解するために必要なその他の情報については、2025年12月31日をもって終了した事業年度に関する当社の年次報告書（Form 10-K）に含まれる監査済みの連結財務諸表および注記をご参照ください。

中間期において、法人税引当金は、当社の推定年間実効税率に基づいて算定されています。この税率は連邦所得税率の21%を上回っていますが、これは主に、収益の地理的構成や、米国の法定税率を上回る税率で課税される金額、および州税によるものであり、これらは免税投資収益に関連する税務上の利益によって一部相殺されています。株式報酬やその他の非経常項目に関連する税務上の利益は、発生した期間に個別に計上されます。2026年3月31日現在、当社は、内国歳入法（Internal Revenue Code）第847条に基づき従来利用可能であった、割引前の損害保険損失控除および特別見積納付金の廃止に関連する税務上の利益を認識しましたが、これは英国における繰延税金費用によって一部相殺されました。

(2) 1株当たりデータ

当社は、1株当たり当期純利益（「EPS」）について、基本EPSと希薄化後EPSの両方を開示しています。基本EPSは、当期純利益を当該期間中の普通株式の加重平均発行済株式数（2026年3月31日時点および2025年3月31日時点でグラントートラストに保有されている普通株式17,378,810株および17,659,297株を含む）で除して算出されます。グランター・トラストに保有されている普通株式は、権利確定済みであるが強制的に繰延べられている制限付株式単位（「RSU」）の決済時に交付されるものと指定されています。したがって、権利確定済みRSUに基づき交付される当該株式は、すでに基本発行済株式数（前述のグランター・トラスト内の株式を含む）に含まれているため、希薄化後の発行済株式数には影響しません。希薄化後1株当たり利益（EPS）は、当該期間中の基本発行済株式数および普通株式相当数の加重平均に基づいて算定され、株式報酬制度については自己株式法を用いて計算されます。普通株式相当数は、希薄化防止効果を有する期間においては計算から除外されます。

1株当たり利益および希薄化後1株当たり利益の算定に使用された普通株式の加重平均株式数は、以下の通りです：


	3月31日に終了した3ヵ月間,

(単位：千ドル)	2026	2025
基本	392,264	396,929
希薄化後	394,779	399,825

(3) 最近の会計基準および会計方針

Recently adopted accounting pronouncements:

2026年に発効したすべての会計基準および報告基準は、当社には適用されないか、あるいはその適用が当社に重要な影響を及ぼさないものでした。

まだ発効していない会計・報告基準:

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Item 1. Legal Proceedings

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Item 1A. Risk Factors

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Item 5. Other Information

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Item 6. Exhibits

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May 1, 2026