W.R.バークレーの四半期報告

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米国証券取引委員会（u.s. securities and exchange commission

Washington, D.C. 20549

Form 10-Q

(Mark one)


☒			1934年米国証券取引所法（securities exchange act of 1934）第13条または第15条(d)に基づく四半期報告書

2025年6月30日に終了した四半期について


☐			1934年証券取引法第13条または第15条(d)に基づく移行報告書。

からの移行期間。


Commission File Number			1-15202

W. R. BERKLEY CORPORATION

(定款に明記された登録者の正確な名称)

デラウェア

22-1867895

(法人または組織の州またはその他の管轄区域)

(I.R.S. Employer Identification No.)

475 Steamboat Road

Greenwich

コネチカット

06830

(主要経営陣の住所)

(Zip Code)


(203)			629-3000

(登録者の電話番号（市外局番を含む）


			None
前回の報告書から変更された場合、旧名称、旧住所、旧会計年度。

法第12条(b)項に基づいて登録された証券:


Title	Trading Symbol	Name

普通株式、額面1株につき0.20ドル	WRB	New York Stock Exchange


5.700% 2058年満期劣後債	WRB-PE	New York Stock Exchange
5.100% 2059年満期の劣後債	WRB-PF	New York Stock Exchange
4.250% 2060年満期劣後債	WRB-PG	New York Stock Exchange
4.125% 2061年満期劣後債	WRB-PH	New York Stock Exchange

(1)1934年証券取引法第13条または第15条(d)により提出が義務付けられているすべての報告書を過去12ヶ月間(または登録者が当該報告書の提出を義務付けられていたより短い期間)提出したかどうか、および(2)過去90日間当該提出義務の対象であったかどうかをチェックマークで示す。はい ☒ いいえ

登録者が、過去12ヶ月間（または登録者がそのようなファイルを提出する必要があったより短い期間）に、レギュレーションS-Tのルール405（本章§232.405）に従って提出が義務付けられているすべてのインタラクティブ・データ・ファイルを電子的に提出したかどうかをチェックマークで示す。はい（Yes） ☒ いいえ（No） ☐。

登録者が大規模加速ファイラー、加速ファイラー、非加速ファイラー、小規模報告企業、新興成長企業のいずれであるかをチェックマークで示す。取引所法の規則12b-2における「大型加速度フィラー」、「加速度フィラー」、「小規模報告企業」、「新興成長企業」の定義を参照のこと。

Large accelerated filer

☒

Accelerated filer

☐

Non-accelerated filer

☐

Smaller reporting company

☐

Emerging growth company

☐

新興成長企業の場合、登録者が取引所法第13条(a)に従い提供される新規または改訂された財務会計基準に準拠するための移行期間の延長を利用しないことを選択した場合は、チェックマークで示す。☐

登録者がシェル会社（取引所法の規則12b-2で定義）であるかどうかをチェックマークで示す。はい ☐ いいえ ⛩ 12

2025年7月29日現在の額面20ドルの普通株式の発行済株式数379,292,773


パート I - 財務情報
			項目 1.財務諸表
			項目 2.財政状態および経営成績に関する経営陣の検討および分析
			項目 3.市場リスクに関する定量的・定性的開示
			項目 4.統制と手続き
パート II - その他の情報
			項目 1.法的手続き
			項目1A.リスク要因
			項目 2.持分証券の無登録販売および代金の使途
			項目 5.その他の情報
			項目 6.展示品
署名

EX-31.1
EX-31.2
EX-32.1
EX-101 INSTANCE DOCUMENT
EX-101 SCHEMA DOCUMENT
EX-101 CALCULATION LINKBASE DOCUMENT
EX-101 LABELS LINKBASE DOCUMENT
EX-101 PRESENTATION LINKBASE DOCUMENT
EX-101 DEFINITION LINKBASE DOCUMENT

パート I - 財務情報

Item 1. Financial Statements

w.w. r. berkley corporation および子会社の連結貸借対照表。

(単位：千株（株式データを除く）


	June 30,2025		December 31,2024
	(未監査)		(Audited)
資産
投資:
固定満期証券（償却原価24,369,703ドルおよび23,010,899ドル、2025年6月30日および2024年12月31日現在の予想信用損失引当金はそれぞれ332ドルおよび671ドル)	$	24,093,156	$	22,397,865
Investment funds	1,492,258		1,468,246
Real estate	1,294,505		1,291,455
Equity securities	1,262,192		1,203,788
Arbitrage trading account	1,034,557		1,122,599
貸付債権（2025年6月30日および2024年12月31日現在、それぞれ369ドルおよび1,114ドルの予想信用損失引当金控除後)	324,365		405,453

Total investments	29,501,033		27,889,406
現金および現金同等物	1,984,529		1,974,747
未収保険料および手数料（2025 年 6 月 30 日および 2024 年 12 月 31 日現在、それぞれ 38,960 ドルおよび 39,884 ドルの予想信用損失引当金控除後)	3,647,860		3,266,845
再保険者からの預り金（2025年6月30日および2024年12月31日現在、それぞれ6,954ドルおよび8,350ドルの予想信用損失引当金控除後)	3,601,233		3,557,695
繰延保険契約費	1,017,073		951,728
Prepaid reinsurance premiums	872,539		823,207
ブローカーおよびクリアリング・オーガニゼーションに対するトレーディング勘定の債権	138,891		60,327
Property, furniture and equipment	490,121		478,511
営業権	184,332		184,332
Accrued investment income	259,308		243,772
当期および繰延連邦・外国法人税	36,255		140,966

その他の資産	924,883		877,099
資産合計	$	42,658,057	$	40,448,635

負債および資本
負債の部:
損失および損失費用の引当金	$	21,496,123	$	20,368,030
Unearned premiums	6,818,407		6,375,112
Due to reinsurers	644,608		668,652
売買目的有価証券（売却したが購入していないもの	30,909		73,358



その他の負債	1,521,396		1,715,078
Subordinated debentures	1,010,168		1,009,808
シニアノートおよびその他の負債	1,831,638		1,831,158

負債合計	33,353,249		32,041,196
エクイティ:
優先株式、額面1株につき0.10ドル:
授権された5,000,000株、発行済株式数 - なし	—		—
普通株式、額面1株につき0.20ドル:
発行可能株式総数1,875,000,000株、自己株式控除後の発行済株式総数379,385,332株および380,066,070株	158,705		158,705
資本準備金	1,005,428		984,825
利益剰余金	12,829,755		12,265,070
その他の包括損失累計額	(572,384)		(934,269)
自己株式、取得原価、それぞれ414,136,477株および413,455,739株	(4,126,967)		(4,079,220)
株主資本合計	9,294,537		8,395,111
非支配持分	10,271		12,328
資本合計	9,304,808		8,407,439
負債及び資本合計	$	42,658,057	$	40,448,635

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

連結損益計算書（監査対象外)

(単位：千米ドル（1株当たりのデータを除く)


	6月30日に終了した3ヵ月間,				6月30日に終了した6ヵ月間,

	2025		2024		2025		2024
売上高:
Net premiums written	$	3,351,439	$	3,126,779	$	6,484,742	$	5,978,070
前受収益の変動	(253,254)		(280,364)		(374,176)		(367,308)
Net premiums earned	3,098,185		2,846,415		6,110,566		5,610,762
Net investment income	379,303		372,129		739,595		691,967
Net investment gains (losses):
投資に関する正味の実現および未実現利益（損失）について	30,533		(60,306)		46,244		(48,803)

投資に対する予想信用損失引当金の変動	440		1,794		1,084		16,070
正味投資利益（損失)	30,973		(58,512)		47,328		(32,733)
Revenues from non-insurance businesses	128,839		125,705		257,748		246,696
Insurance service fees	32,757		27,597		61,686		52,917
その他の収入	751		698		1,284		1,196
収益合計	3,670,808		3,314,032		7,218,207		6,570,805


営業費用および経費:
損失および損失費用	1,955,424		1,780,596		3,856,216		3,444,374
その他の営業費用および経費	1,039,307		892,935		1,989,217		1,761,524
Expenses from non-insurance businesses	122,437		121,120		248,801		239,727
支払利息	31,777		31,708		63,504		63,436
営業費用および経費合計	3,148,945		2,826,359		6,157,738		5,509,061
税引前利益	521,863		487,673		1,060,469		1,061,744
法人税等	(121,155)		(115,788)		(242,411)		(247,824)
非支配持分控除前当期純利益	400,708		371,885		818,058		813,920
非支配持分	580		24		802		460
普通株主に帰属する純利益	$	401,288	$	371,909	$	818,860	$	814,380

1株当たり当期純利益:
基本	$	1.01	$	0.93	$	2.06	$	2.03
希薄化後	$	1.00	$	0.92	$	2.05	$	2.01

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

連結包括利益計算書（監査対象外)

(単位：千ドル)


	6月30日に終了した3ヵ月間,				6月30日に終了した6ヵ月間,

	2025		2024		2025		2024
非支配持分控除前当期純利益	$	400,708	$	371,885	$	818,058	$	813,920
その他の包括利益（損失:
未実現の通貨換算調整額の変動	69,418		3,227		93,348		(24,343)
未実現投資利益（損失）の変動、税引後	120,265		(13,338)		268,538		(83,460)

Other comprehensive income (loss)	189,683		(10,111)		361,886		(107,803)
Comprehensive income	590,391		361,774		1,179,944		706,117
非支配持分	580		23		803		459
普通株主に帰属する包括利益	$	590,971	$	361,797	$	1,180,747	$	706,576

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

四半期連結株主資本等変動計算書（非監査)

(単位：千米ドル（1株当たりのデータを除く)


	6月30日に終了した3ヵ月間,				6月30日に終了した6ヵ月間,

	2025		2024		2025		2024
普通株式:
第1四半期連結累計期間および第2四半期連結累計期間	$	158,705	$	158,705	$	158,705	$	158,705
資本準備金:
期初	$	992,901	$	977,573	$	984,825	$	964,789
Restricted stock units issued	(538)		(2,950)		(4,885)		(3,145)
Restricted stock units expensed	13,065		12,269		25,488		25,248

期末	$	1,005,428	$	986,892	$	1,005,428	$	986,892
利益剰余金:
期初	$	12,652,303	$	11,455,158	$	12,265,070	$	11,040,908

普通株主に帰属する純利益	401,288		371,909		818,860		814,380
配当金（1株当たりそれぞれ0.59ドル、0.41ドル、0.67ドル、0.49ドル)	(223,836)		(157,500)		(254,175)		(185,721)
期末	$	12,829,755	$	11,669,567	$	12,829,755	$	11,669,567
その他の包括損失累計額:
Unrealized investment losses:
期初	$	(368,898)	$	(656,476)	$	(517,170)	$	(586,354)

予想信用損失引当金を計上していない有価証券の未実現利益（損失）の変動	119,787		(5,654)		268,610		(76,763)
予想信用損失引当金を設定している有価証券の未実現評価損益の変動	478		(7,683)		(73)		(6,696)
期末	(248,633)		(669,813)		(248,633)		(669,813)
Currency translation adjustments:
期初	(393,169)		(367,054)		(417,099)		(339,484)
Net change in period	69,418		3,227		93,348		(24,343)
期末	(323,751)		(363,827)		(323,751)		(363,827)




その他の包括損失累計額合計	$	(572,384)	$	(1,033,640)	$	(572,384)	$	(1,033,640)
自己株式:
期初	$	(4,127,803)	$	(3,783,074)	$	(4,079,220)	$	(3,783,133)
Stock exercised/vested	786		1,265		1,836		1,324
Stock repurchased	—		(223,763)		(49,202)		(223,763)
その他	50		(2,170)		(381)		(2,170)
期末	$	(4,126,967)	$	(4,007,742)	$	(4,126,967)	$	(4,007,742)
非支配持分:
期初	$	12,333	$	13,680	$	12,328	$	13,806
Distributions	(1,482)		(388)		(1,254)		(78)
純損失	(580)		(24)		(802)		(460)
その他の包括利益（損失）（税引後	—		1		(1)		1
期末	$	10,271	$	13,269	$	10,271	$	13,269

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

連結キャッシュ・フロー計算書(未監査))

(単位：千ドル)


	6月30日に終了した6ヵ月間,

	2025		2024
CASH FROM OPERATING ACTIVITIES:
普通株主に帰属する純利益	$	818,860	$	814,380
営業活動によるキャッシュ・フローに純利益を調整するための調整:
Net investment (gains) losses	(47,328)		32,733
Depreciation and (accretion) amortization	(23,755)		(145,062)
非支配持分	(802)		(460)
Investment funds	(54,291)		3,873
Stock incentive plans	27,487		26,856
Change in:
Arbitrage trading account	(32,970)		51,013
Premiums and fees receivable	(362,327)		(332,640)
Reinsurance accounts	(133,771)		81,755
繰延保険契約費	(65,570)		(77,772)
法人税等	28,500		27,699

損失および損失費用の引当金	1,067,618		852,523
Unearned premiums	422,524		422,409
その他	(196,551)		(129,742)
営業活動によるキャッシュ・フロー	1,447,624		1,627,565
投資活動によるキャッシュ・フロー:
満期保有目的の債券の売却による収入	529,223		1,089,183
持分証券の売却による収入	142,927		253,498
Distributions from investment funds	39,421		21,011
有価証券の満期および期限前償還による収入	2,477,846		2,133,775
満期保有目的の債券の購入	(4,228,781)		(4,203,540)
Purchase of equity securities	(121,451)		(180,350)
Real estate purchased	(15,950)		(44,603)

Change in loans receivable	109,279		(148,241)
有形固定資産の純購入額	(36,794)		(78,468)
証券会社への預託金の変動	(54,351)		165,430



投資活動に使用された現金・預金および現金同等物	(1,158,631)		(992,305)
財務活動によるキャッシュ・フロー:


負債の発行による純収入	429		420
普通株主への現金配当	(254,175)		(185,721)
普通株式の自己株式の取得	(49,202)		(223,763)
その他（純額	(10,176)		943
財務活動によるキャッシュ・フロー	(313,124)		(408,121)
為替レートの変動によるキャッシュへの正味の影響	33,913		(10,064)
現金および現金同等物の純増減	9,782		217,075
現金・預金および現金同等物期首残高	1,974,747		1,363,195
現金・預金および現金同等物期末残高	$	1,984,529	$	1,580,270

添付の中間連結財務諸表注記をご参照ください。

w.w. r. berkley corporation および子会社

中間連結財務諸表注記（未監査）

(1) General

W.R.バークレイ・コーポレーションおよびその子会社（以下「当社」）の勘定を含む未監査連結財務諸表は、米国で一般に公正妥当と認められた会計原則（以下「GAAP」）に基づく中間財務情報に基づいて作成されています。従って、GAAPが年次財務諸表に要求するすべての情報および注記が含まれているわけではありません。未監査連結財務諸表は、当社の財政状態および経営成績を過去の監査済み連結財務諸表と整合性をもって適正に表示するために必要な、通常の経常項目のみからなるすべての調整を反映しています。中間期の経営成績は、必ずしも通期の経営成績を示すものではありません。すべての重要な連結会社間の勘定および取引は消去されている。

GAAPに準拠した財務諸表を作成するためには、財務諸表の日付における資産・負債の報告金額および偶発資産・負債の開示、ならびに報告期間中に反映された収益・費用に影響を与える見積りおよび仮定を経営者が行う必要があります。当社の財政状態および経営成績を理解するために必要な判断や見積りの分野およびその他の情報については、当社の2024年12月31日終了年度のForm 10-K年次報告書に含まれる監査済み連結財務諸表および注記をご参照ください。

法人所得税引当金は、当社の年間実効税率に基づき見積もられている。実効税率は連邦法人税率21%を上回っているが、これは主に利益の地理的構成と米国法定税率を上回る税率で課税される金額および州税によるものであり、非課税投資収益に関連する税制上の優遇措置により一部相殺されている。

(2) 1株当たりデータ

当社は基本的および希薄化後1株当たり当期純利益（以下「EPS」）の金額を表示している。基本的EPSは、当期純利益を期中の加重平均発行済普通株式数（2025年6月30日および2024年6月30日現在、それぞれ17,659,297株および17,495,175株の付与者信託保有普通株式を含む）で除して算出される。付与者信託に保有されている普通株式は、権利確定済みだが強制的に繰り延べられる譲渡制限付ストック・ユニット（以下「RSU」）の決済時に交付されるよう指定されている。従って、権利が確定したRSUにより交付される株式は、基本的発行済み株式（上記の付与者信託の株式を含む）に既に含まれているため、希薄化後発行済み株式には影響しない。希薄化後1株当たり当期純利益は、基本的および普通株式等価の期中加重平均発行済株式数に基づいており、ストック・インセンティブ・プランについては自己株式法を用いて計算される。希薄化効果のない普通株式は計算から除外される。

基本的および希薄化後1株当たり利益の計算に用いられた普通株式の加重平均株式数は以下のとおりである：


	6月30日に終了した3ヵ月間,		6月30日に終了した6ヵ月間,

(単位：千ドル)	2025	2024	2025	2024
基本	397,016	400,273	396,972	401,295
希薄化後	400,368	403,737	400,098	404,679

(3) 最近の会計基準および会計方針

Recently adopted accounting pronouncements:

2025年に発効したすべての会計基準および報告基準は、当社に適用されなかったか、またはその適用が当社に重要な影響を与えなかった。

まだ発効していない会計・報告基準:

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Item 1. Legal Proceedings

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Item 1A. Risk Factors

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Item 5. Other Information

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August 4, 2025