Delaware |
001-34960 |
27-0756180 |
|||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) |
(Commission File Number) |
(I.R.S. Employer Identification No.) |
300 Renaissance Center, | Detroit, | Michigan | 48265 | -3000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
☐ | Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||||
☐ | Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||||
☐ | Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $0.01 par value | GM | New York Stock Exchange |
Exhibit | Description | ||||
Exhibit 99.1 | |||||
Exhibit 104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
GENERAL MOTORS COMPANY (Registrant)
|
||||||||
By: | /s/ CHRISTOPHER T. HATTO | |||||||
Date: April 23, 2024 | Christopher T. Hatto, Vice President, Global Business Solutions and Chief Accounting Officer |
Updated 2024 Guidance |
Previous 2024 Guidance |
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Net income attributable to stockholders |
$10.1 billion - $11.5 billion |
$9.8 billion - $11.2 billion |
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EBIT-adjusted |
$12.5 billion - $14.5 billion |
$12.0 billion - $14.0 billion |
||||||
Automotive operating cash flow |
$18.3 billion - $21.3 billion |
$18.0 billion - $21.0 billion |
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Adjusted automotive free cash flow |
$8.5 billion - $10.5 billion |
$8.0 billion - $10.0 billion |
||||||
EPS-diluted |
$8.94 - $9.94 |
$8.50 - $9.50 |
||||||
EPS-diluted-adjusted |
$9.00 - $10.00 |
$8.50 - $9.50 |
Three Months Ended | ||||||||||||||
($M) except per share amounts | March 31, 2024 | March 31, 2023 | Change | % Change | ||||||||||
Revenue | $ | 43,014 | $ | 39,985 | $ | 3,029 | 7.6 | % | ||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 2,980 | $ | 2,395 | $ | 585 | 24.4 | % | ||||||
EBIT-adjusted | $ | 3,871 | $ | 3,803 | $ | 68 | 1.8 | % | ||||||
Net income margin | 6.9 | % | 6.0 | % | 0.9 ppts | 15.0 | % | |||||||
EBIT-adjusted margin | 9.0 | % | 9.5 | % | (0.5) ppts | (5.3) | % | |||||||
Automotive operating cash flow | $ | 3,598 | $ | 2,232 | $ | 1,366 | 61.2 | % | ||||||
Adjusted automotive free cash flow | $ | 1,090 | $ | (132) | $ | 1,222 | n.m. | |||||||
EPS-diluted(a) |
$ | 2.56 | $ | 1.69 | $ | 0.87 | 51.5 | % | ||||||
EPS-diluted-adjusted(a) |
$ | 2.62 | $ | 2.21 | $ | 0.41 | 18.6 | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted | $ | 3,840 | $ | 3,576 | $ | 264 | 7.4 | % | ||||||
GMNA EBIT-adjusted margin | 10.6 | % | 10.9 | % | (0.3 ppts) | (2.8) | % | |||||||
GMI EBIT (loss)-adjusted | $ | (10) | $ | 347 | $ | (357) | n.m. | |||||||
China equity income (loss) | $ | (106) | $ | 83 | $ | (189) | n.m. | |||||||
GM Financial EBT-adjusted | $ | 737 | $ | 771 | $ | (34) | (4.4) | % |
CONTACTS: | |||||
Jim Cain
GM Communications
313-407-2843
james.cain@chevrolet.com
|
Ashish Kohli
GM Investor Relations
847-964-3459
ashish.kohli@gm.com
|
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David Caldwell
GM Communications
586-899-7861
david.caldwell@gm.com
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Year Ending December 31, 2024 | |||||||||||
Updated | Previous | ||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ 10.1-11.5 | $ 9.8-11.2 | |||||||||
Income tax expense | 2.2-2.8 | 2.1-2.7 | |||||||||
Automotive interest expense, net | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Adjustments(a) | 0.1 | — | |||||||||
EBIT-adjusted | $ 12.5-14.5 | $ 12.0-14.0 |
Year Ending December 31, 2024 | |||||||||||
Updated | Previous | ||||||||||
Diluted earnings per common share | $ 8.94-9.94 | $ 8.50-9.50 | |||||||||
Adjustments(a) | 0.06 | — | |||||||||
EPS-diluted-adjusted | $ 9.00-10.00 | $ 8.50-9.50 |
Year Ending December 31, 2024 | |||||||||||
Updated | Previous | ||||||||||
Net automotive cash provided by operating activities | $ 18.3-21.3 | $ 18.0-21.0 | |||||||||
Less: Capital expenditures | 10.0-11.0 | 10.0-11.0 | |||||||||
Adjustments | 0.2 | — | |||||||||
Adjusted automotive free cash flow(a) | $ 8.5-10.5 | $ 8.0-10.0 |
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | $ | 39,212 | $ | 25 | $ | — | $ | (25) | $ | 39,212 | $ | 36,646 | $ | 25 | $ | — | $ | (25) | $ | 36,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 3,811 | (9) | 3,802 | — | — | 3,343 | (4) | 3,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales and revenue | 39,212 | 25 | 3,811 | (34) | 43,014 | 36,646 | 25 | 3,343 | (29) | 39,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other cost of sales | 33,597 | 400 | — | — | 33,996 | 31,716 | 532 | — | (1) | 32,247 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial interest, operating and other expenses | — | — | 3,106 | — | 3,106 | — | — | 2,613 | — | 2,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive and other selling, general and administrative expense | 2,035 | 140 | — | — | 2,175 | 2,438 | 109 | — | (1) | 2,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 35,632 | 540 | 3,106 | (1) | 39,277 | 34,155 | 641 | 2,613 | (2) | 37,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 3,580 | (515) | 705 | (33) | 3,738 | 2,492 | (616) | 730 | (28) | 2,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive interest expense | 219 | 16 | — | (16) | 219 | 234 | 3 | — | (3) | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other non-operating income, net | 273 | 12 | — | 17 | 302 | 354 | 31 | — | 25 | 409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss) | (137) | — | 32 | — | (105) | (20) | — | 41 | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 3,497 | $ | (519) | $ | 737 | $ | — | $ | 3,715 | $ | 2,592 | $ | (588) | $ | 771 | $ | — | $ | 2,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 762 | 428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 2,953 | 2,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (income) attributable to noncontrolling interests | 27 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 2,980 | $ | 2,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 2,970 | $ | 2,369 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||
Basic earnings per share | |||||||||||
Net income (loss) attributable to stockholders | $ | 2,980 | $ | 2,395 | |||||||
Less: cumulative dividends on subsidiary preferred stock(a) | (9) | (27) | |||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 2,970 | $ | 2,369 | |||||||
Weighted-average common shares outstanding | 1,155 | 1,396 | |||||||||
Basic earnings per common share | $ | 2.57 | $ | 1.70 | |||||||
Diluted earnings per share | |||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders – diluted | $ | 2,970 | $ | 2,369 | |||||||
Weighted-average common shares outstanding – diluted | 1,162 | 1,402 | |||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 2.56 | $ | 1.69 | |||||||
Potentially dilutive securities(b) | 17 | 22 | |||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 11,894 | $ | 713 | $ | 5,028 | $ | — | $ | 17,635 | $ | 12,228 | $ | 1,344 | $ | 5,282 | $ | — | $ | 18,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable debt securities | 7,845 | — | — | — | 7,845 | 7,613 | — | — | — | 7,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts and notes receivable, net(a) | 13,558 | — | 2,099 | (1,883) | 13,774 | 11,814 | — | 1,891 | (1,327) | 12,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial receivables, net | — | — | 41,872 | (190) | 41,682 | — | — | 39,246 | (170) | 39,076 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 17,540 | — | — | (7) | 17,533 | 16,467 | — | — | (6) | 16,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets(b) | 2,183 | 484 | 5,776 | (443) | 8,001 | 1,994 | 466 | 5,205 | (428) | 7,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 53,021 | 1,196 | 54,775 | (2,523) | 106,470 | 50,115 | 1,809 | 51,624 | (1,931) | 101,618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial receivables, net(d) | — | — | 43,899 | (388) | 43,511 | — | — | 45,391 | (348) | 45,043 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net assets of nonconsolidated affiliates | 9,069 | — | 1,670 | — | 10,740 | 8,943 | — | 1,670 | — | 10,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, net | 51,208 | 97 | 118 | — | 51,423 | 50,104 | 93 | 124 | — | 50,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net | 2,755 | 715 | 1,353 | — | 4,823 | 2,793 | 715 | 1,354 | — | 4,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment on operating leases, net | — | — | 30,106 | — | 30,106 | — | — | 30,582 | — | 30,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 21,050 | 1,762 | (1,108) | — | 21,704 | 21,722 | 1,723 | (1,106) | — | 22,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets(c) | 7,007 | 207 | 1,186 | (584) | 7,815 | 6,869 | 215 | 1,140 | (538) | 7,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-current assets | 91,089 | 2,781 | 77,224 | (973) | 170,121 | 90,430 | 2,745 | 79,156 | (886) | 171,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 144,111 | $ | 3,977 | $ | 131,998 | $ | (3,496) | $ | 276,591 | $ | 140,546 | $ | 4,555 | $ | 130,780 | $ | (2,817) | $ | 273,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable (principally trade)(a) | $ | 29,253 | $ | 597 | $ | 1,426 | $ | (1,884) | $ | 29,393 | $ | 27,846 | $ | 185 | $ | 1,136 | $ | (1,054) | $ | 28,114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt and current portion of long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive(a) | 559 | 2 | — | (183) | 378 | 591 | 272 | — | (435) | 428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 35,598 | — | 35,598 | — | — | 38,540 | — | 38,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cruise | — | 7 | — | (7) | — | — | 6 | — | (6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities(b) | 20,483 | 425 | 5,950 | (449) | 26,409 | 21,468 | 590 | 5,741 | (436) | 27,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 50,296 | 1,031 | 42,973 | (2,523) | 91,777 | 49,906 | 1,053 | 45,417 | (1,931) | 94,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive(c) | 15,935 | 598 | — | (584) | 15,949 | 15,979 | 544 | — | (538) | 15,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GM Financial | — | — | 70,312 | — | 70,312 | — | — | 66,788 | — | 66,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cruise(d) | — | 388 | — | (388) | — | — | 348 | — | (348) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits other than pensions | 4,292 | — | — | — | 4,292 | 4,345 | — | — | — | 4,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pensions | 6,376 | — | 8 | — | 6,384 | 6,673 | — | 8 | — | 6,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 14,127 | 450 | 2,698 | — | 17,275 | 13,447 | 454 | 2,614 | — | 16,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-current liabilities | 40,731 | 1,436 | 73,018 | (973) | 114,213 | 40,444 | 1,345 | 69,409 | (886) | 110,312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | 91,027 | 2,467 | 115,991 | (3,496) | 205,990 | 90,350 | 2,399 | 114,826 | (2,817) | 204,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest - Cruise stock incentive awards | — | 175 | — | — | 175 | — | 118 | — | — | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value | 11 | — | — | — | 11 | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital(e) | 19,087 | 247 | 1,314 | (1,290) | 19,358 | 18,866 | 240 | 1,314 | (1,290) | 19,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 42,422 | (649) | 15,914 | 1 | 57,688 | 39,579 | (12) | 15,823 | 1 | 55,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (9,238) | — | (1,221) | — | (10,459) | (9,066) | 1 | (1,183) | — | (10,247) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 52,282 | (402) | 16,007 | (1,289) | 66,598 | 49,391 | 229 | 15,954 | (1,289) | 64,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests(e) | 802 | 1,737 | — | 1,289 | 3,828 | 805 | 1,809 | — | 1,289 | 3,903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity | 53,084 | 1,335 | 16,007 | — | 70,426 | 50,196 | 2,038 | 15,954 | — | 68,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 144,111 | $ | 3,977 | $ | 131,998 | $ | (3,496) | $ | 276,591 | $ | 140,546 | $ | 4,555 | $ | 130,780 | $ | (2,817) | $ | 273,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | Three Months Ended March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | Automotive | Cruise | GM Financial | Reclassifications/Eliminations | Combined | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 2,804 | $ | (386) | $ | 535 | $ | — | $ | 2,953 | $ | 2,221 | $ | (426) | $ | 551 | $ | — | $ | 2,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and impairment of Equipment on operating leases, net | — | — | 1,243 | — | 1,243 | — | — | 1,241 | — | 1,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation, amortization and impairment charges on Property, net | 1,540 | 5 | 10 | — | 1,555 | 1,555 | 6 | 10 | — | 1,571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement and transaction (gains) losses | (33) | — | (4) | — | (36) | 131 | — | 4 | — | 135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed earnings of nonconsolidated affiliates, net | 63 | — | (32) | — | 32 | (21) | — | (41) | — | (61) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension contributions and OPEB payments | (242) | — | — | — | (242) | (236) | — | — | — | (236) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB income, net | 14 | — | — | — | 15 | (21) | — | — | — | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for deferred taxes | 781 | (135) | 9 | — | 655 | 408 | (162) | (200) | — | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in other operating assets and liabilities(a)(b) | (1,329) | (198) | (162) | (1,333) | (3,022) | (1,807) | 69 | 159 | (356) | (1,936) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 3,598 | (713) | 1,601 | (1,333) | 3,152 | 2,232 | (514) | 1,724 | (356) | 3,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | (2,728) | (12) | (4) | (39) | (2,783) | (2,408) | (16) | (6) | (1) | (2,431) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale marketable securities, acquisitions | (995) | — | — | — | (995) | (416) | (227) | — | — | (643) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale marketable securities, liquidations | 745 | — | — | — | 745 | 1,929 | 1,017 | — | — | 2,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of finance receivables(a) | — | — | (8,921) | 989 | (7,932) | — | — | (9,106) | 144 | (8,963) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal collections and recoveries on finance receivables(a) | — | — | 7,650 | 1 | 7,651 | — | — | 7,509 | (228) | 7,282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of leased vehicles | — | — | (3,436) | — | (3,436) | — | — | (3,154) | — | (3,154) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from termination of leased vehicles | — | — | 3,085 | — | 3,085 | — | — | 3,264 | — | 3,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities | (291) | — | (1) | 42 | (249) | (714) | — | — | 151 | (563) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (3,268) | (12) | (1,626) | 993 | (3,914) | (1,609) | 774 | (1,493) | 66 | (2,262) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term debt | (26) | — | (223) | — | (249) | (25) | — | (143) | — | (167) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of debt (original maturities greater than three months) | 10 | 55 | 14,297 | (55) | 14,307 | 1 | 33 | 11,486 | (33) | 11,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments on debt (original maturities greater than three months) | (33) | — | (13,088) | (19) | (13,140) | (1,535) | (5) | (10,590) | 3 | (12,127) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment to purchase common stock | (280) | — | — | — | (280) | (369) | — | — | — | (369) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance (redemption) of subsidiary stock | — | 36 | — | (36) | — | — | 131 | — | (131) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid(b) | (139) | — | (509) | 450 | (198) | (126) | — | (509) | 450 | (185) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities | (53) | (41) | (44) | — | (139) | (218) | (75) | (31) | — | (324) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (521) | 50 | 432 | 340 | 300 | (2,271) | 84 | 213 | 290 | (1,685) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (69) | — | (9) | — | (78) | 25 | — | 29 | — | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (304) | (632) | 397 | — | (539) | (1,623) | 344 | 472 | — | (807) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 12,310 | 1,359 | 8,249 | — | 21,917 | 13,746 | 1,526 | 6,676 | — | 21,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 12,005 | $ | 727 | $ | 8,646 | $ | — | $ | 21,378 | $ | 12,123 | $ | 1,870 | $ | 7,148 | $ | — | $ | 21,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 36,099 | $ | 3,082 | $ | 32 | $ | — | $ | 39,212 | $ | 25 | $ | 3,811 | $ | (34) | $ | 43,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 2,631 | $ | 93 | $ | 4 | $ | — | $ | 2,728 | $ | 12 | $ | 4 | $ | 39 | $ | 2,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 1,409 | $ | 125 | $ | 5 | $ | — | $ | 1,540 | $ | 5 | $ | 1,253 | $ | — | $ | 2,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | 127 | $ | (108) | $ | — | $ | — | $ | 19 | $ | — | $ | 32 | $ | — | $ | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
GMNA | GMI | Corporate | Eliminations | Total Automotive |
Cruise | GM Financial |
Reclassifications/Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales and revenue | $ | 32,889 | $ | 3,727 | $ | 31 | $ | — | $ | 36,646 | $ | 25 | $ | 3,343 | $ | (29) | $ | 39,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for property | $ | 2,260 | $ | 148 | $ | — | $ | — | $ | 2,408 | $ | 16 | $ | 6 | $ | 1 | $ | 2,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 1,428 | $ | 122 | $ | 5 | $ | — | $ | 1,555 | $ | 4 | $ | 1,251 | $ | — | $ | 2,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity income (loss)(a)(b) | $ | (46) | $ | 81 | $ | — | $ | — | $ | 34 | $ | — | $ | 41 | $ | — | $ | 75 |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||
Net income attributable to stockholders(a) | $ | 2,980 | $ | 2,395 | |||||||
Income tax expense (benefit) | 762 | 428 | |||||||||
Automotive interest expense | 219 | 234 | |||||||||
Automotive interest income | (186) | (229) | |||||||||
Adjustments | |||||||||||
Buick dealer strategy(b) | 96 | 99 | |||||||||
Voluntary separation program(c) | — | 875 | |||||||||
Total adjustments | 96 | 974 | |||||||||
EBIT-adjusted | 3,871 | 3,803 | |||||||||
Operating segments | |||||||||||
GM North America (GMNA) | 3,840 | 3,576 | |||||||||
GM International (GMI) | (10) | 347 | |||||||||
Cruise | (442) | (561) | |||||||||
GM Financial(d) | 737 | 771 | |||||||||
Total operating segments | 4,124 | 4,133 | |||||||||
Corporate and eliminations(e) | (253) | (330) | |||||||||
EBIT-adjusted | $ | 3,871 | $ | 3,803 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Amount | Per Share | Amount | Per Share | ||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 2,970 | $ | 2.56 | $ | 2,369 | $ | 1.69 | |||||||||||||||
Adjustments(a) | 96 | 0.08 | 974 | 0.69 | |||||||||||||||||||
Tax effect on adjustments(b) | (24) | (0.02) | (239) | (0.17) | |||||||||||||||||||
EPS-diluted-adjusted | $ | 3,042 | $ | 2.62 | $ | 3,104 | $ | 2.21 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | Income tax expense (benefit) | Effective tax rate | Income before income taxes | Income tax expense (benefit) | Effective tax rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | $ | 3,715 | $ | 762 | 20.5 | % | $ | 2,775 | $ | 428 | 15.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Adjustments(a) | 96 | 24 | 974 | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||
ETR-adjusted | $ | 3,811 | $ | 786 | 20.6 | % | $ | 3,749 | $ | 667 | 17.8 | % |
Four Quarters Ended | |||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||
Net income attributable to stockholders | $ | 10.7 | $ | 9.4 | |||||||
Average equity(a) | $ | 71.1 | $ | 68.6 | |||||||
ROE | 15.1 | % | 13.7 | % |
Four Quarters Ended | |||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||
EBIT-adjusted(a) | $ | 12.4 | $ | 14.2 | |||||||
Average equity(b) | $ | 71.1 | $ | 68.6 | |||||||
Add: Average automotive debt and interest liabilities (excluding finance leases) | 16.2 | 17.4 | |||||||||
Add: Average automotive net pension & OPEB liability | 8.7 | 8.6 | |||||||||
Less: Average automotive and other net income tax asset | (21.6) | (20.9) | |||||||||
ROIC-adjusted average net assets | $ | 74.5 | $ | 73.6 | |||||||
ROIC-adjusted | 16.7 | % | 19.3 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||
Net automotive cash provided by operating activities | $ | 3,598 | $ | 2,232 | |||||||
Less: Capital expenditures | (2,728) | (2,408) | |||||||||
Add: Buick dealer strategy | 162 | 39 | |||||||||
Add: Employee separation costs | 58 | 5 | |||||||||
Adjusted automotive free cash flow | $ | 1,090 | $ | (132) |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||||||||
GMNA | 792 | 723 | |||||||||||||||
GMI | 104 | 141 | |||||||||||||||
Total | 895 | 864 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industry | GM | Market Share | Industry | GM | Market Share | ||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 3,860 | 594 | 15.4 | % | 3,682 | 603 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 892 | 115 | 12.9 | % | 793 | 103 | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 4,752 | 709 | 14.9 | % | 4,475 | 707 | 15.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific, Middle East and Africa | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
China(a) | 5,617 | 441 | 7.9 | % | 5,103 | 462 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 5,500 | 113 | 2.0 | % | 5,543 | 108 | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Asia/Pacific, Middle East and Africa | 11,117 | 554 | 5.0 | % | 10,646 | 570 | 5.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
South America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brazil | 514 | 57 | 11.1 | % | 471 | 71 | 15.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 308 | 27 | 8.8 | % | 382 | 35 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total South America | 823 | 84 | 10.2 | % | 854 | 106 | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total in GM markets | 16,692 | 1,347 | 8.1 | % | 15,974 | 1,382 | 8.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Europe | 4,294 | — | — | % | 4,089 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total Worldwide(b) | 20,986 | 1,348 | 6.4 | % | 20,063 | 1,383 | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||
United States | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cars | 728 | 50 | 6.8 | % | 707 | 61 | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Trucks | 936 | 291 | 31.1 | % | 996 | 297 | 29.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Crossovers | 2,196 | 253 | 11.5 | % | 1,979 | 246 | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total United States | 3,860 | 594 | 15.4 | % | 3,682 | 603 | 16.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
China(a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SGMS | 155 | 173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
SGMW | 287 | 289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total China | 5,617 | 441 | 7.9 | % | 5,103 | 462 | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||
March 31, 2024 | March 31, 2023 | ||||||||||
GMNA | 141 | 177 | |||||||||
GMI | 68 | 90 | |||||||||
Total fleet sales | 209 | 267 | |||||||||
Fleet sales as a percentage of total vehicle sales | 15.5 | % | 19.3 | % |
North America capacity two-shift utilization | 109.7 | % | 96.0 | % |