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ネルネット、2025年第1四半期決算を発表
ネブラスカ州リンカーン、2025年5月8日 - ネルネット（NYSE: NNI）は本日、2025年第1四半期のGAAPベースの純利益が8,260万ドル（1株当たり2.26ドル）となったと発表しました。
デリバティブの時価調整1 を除いた純利益は、前年同期の6,740万ドル（1株当たり1.81ドル）に対し、2025年第1四半期は8,740万ドル（1株当たり2.39ドル）となった。
「ネルネットのCEOであるジェフ・ノールドフックは「2025年の幕開けを飾るネルネットの好業績に満足している。「厳しく不透明な経済環境の中、当社の中核事業はすべて好調に推移し、この勢いに貢献しています。すでに強固な資本と流動性を強化したことで、長期的な成功と価値創造につながると思われる事業機会に戦略的に投資する準備が整いました」。
ネルネットの報告対象事業セグメントは4つあり、ネルネ ット・ファイナンシャル・サービス（NFS）部門に属す るアセット・ジェネレーション・アンド・マネジメント（AGM）セグメ ントとネルネット・バンク・セグメンテーションでは貸出金利息収 入を、ローン・サービシング＆システム（ネルネット・ダイバーシファイド・サービ ス（NDS））セグメントと教育テクノロジー・サービス＆ペイメン ト（ネルネット・ビジネス・サービス（NBS））セグメントでは手数料収 入を得ている。NFS部門以外の報告対象外の事業活動およびオペレーティング・セグメントは、合算してコーポレート活動に含まれている。
Asset Generation and Management
AGM 事業部門は、2025 年第 1 四半期の貸出・投資純利息収益を前年同期の 4,060 万ドルに対し、5,290 万ド ルとした。2025年第1四半期の増加は、貸出スプレッド2の拡大によるものですが、連邦家族教育ローン制度（FFELP）貸出ポートフォ リオの流出が予想されたため、一部相殺されました。ローン残高の平均残高は、2024年第1四半期の116億ドルから2025年同期には95億ドルに減少した。
AGMは、2025年第1四半期に1,300万ドル（税引き後990万ドル）の貸倒引当金を計上しました。貸倒引当金繰入額は、主に期中に取得した貸出金に対する当初引当金の設定による影響を受けました。2025 年第 1 四半期に、AGM は FFELP ローン 7.028 億ドルを含む、8.326 億ドルのローンを取得しました。
加えて、AGMは、ヘッジ会計が適用されないデリバティブの公正価値の変動に関連して380万ドルの損失（税引き後290万ドル）を認識しました（2024年同期は570万ドルの利益（税引き後430万ドル））。AGMは、2025年3月31日に終了した3ヵ月間に2,270万ドルの税引き後純利益（前年同期は2,560万ドル）を計上した。
Nelnet Bank
2025年3月31日現在、ネルネット・バンクのローンおよび投資ポートフォリオはそれぞれ7億6,160万ドルおよび8億7,220万ドル、預金総額は企業間預金を含め13億8,000万ドルとなっている。ネルネット・バンクの2025年度第1四半期のローンおよび投資の純利息収益は、前年同期の760万ドルに対し、1,240万ドルとなった。2025年第1四半期の増加は、ローンおよび投資ポートフォリオと純利鞘の増加によるものです。
ネルネット銀行は、2025年度第1四半期に230万ドル（税引き後170万ドル）の貸倒引当金繰入額を認識しました（2024年度第1四半期は440万ドル（税引き後330万ドル））。また、ネルネット・バンクは、ヘッジ会計の要件を満たさないデリバティブの公正価値の変動に関連し て、2024 年同期が 230 万ドル（税引き後 170 万ドル）の利益を計上したのに対し、250 万ドル（税引き後 190 万ドル）の損失を計上しました。
ネルネット・バンクは2025年3月31日に終了した四半期に150万ドルの税引き後純利益を計上した（前年同期は0.9百万ドル）。
Loan Servicing and Systems
ローン・サービシング＆システム部門の収益は、2024年同期が1億2720万ドルであったのに対し、2025年第1四半期は1億2070万ドルであった。2024年4月1日、同社は教育省との従来の学生ローン・サービシング契約に代わって、新たな統合サービシング・データ・ソリューション（USDS）契約に基づく収益の計上を開始した。
1 デリバティブの時価調整を除いた当期純利益は非GAAP指標である。説明情報およびGAAPベースの財務情報と非GAAPベースの財務情報との調整については、本プレスリリースの末尾の「非GAAP業績指標」および後述の「非GAAP開示」の項をご参照ください。
2 ローン・スプレッドは、ローン資産から得られる利回りと、その資産に資金を供給するために使用される負債およびデリバティブ商品のコストとの間のスプレッドを表す。
(部）。借り手1人当たりを合算したUSDS契約による収入は、従来の契約よりも減少している。政府系サービシング契約からの収益の減少は、民間教育ローンのサービシング収益の増加により一部相殺された。2024 年第 4 四半期および 2025 年第 1 四半期にディスカバー・ファイナンシャル・サービシズおよび SoFi レンデ ィング・コーポレーションのローン・ポートフォリオが転換された結果、2025 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間の民間および消費者ローン・サービシング収益は、前年同期の 1,260 万ドルに対し、2,270 万ドルに増加した。
2025年3月31日時点では、政府系ローン、FFELPローン、民間教育ローン、消費者ローンなど5,423億ドル、債務者数1,560万人のサービシングを行っていたのに対し、2024年3月31日時点では、5,322億ドル、債務者数1,590万人のサービシングを行っていた。
ローン・サービシング＆システム部門の2025年3月31日に終了した3ヶ月間の税引き後純利益は、前年同期の1,220万ドルに対し、1,410万ドルとなった。
教育テクノロジー・サービスと支払い
2025年第1四半期の教育技術サービス・支払事業セグメントの収益は1億4,730万ドルで、2024年同期の1億4,350万ドルから増加した。2025年第1四半期のサービス提供のための直接費用控除後の売上高は9,930万ドルで、前年同期の9,490万ドルから増加した。
2025年3月31日に終了した3ヶ月間の教育テクノロジーサービス・決済部門の税引き後純利益は3,610万ドル（前年同期は3,620万ドル）であった。
このセグメントは季節変動の影響を受ける。収益が認識される時期と費用が発生する時期に基づき、第1四半期の収益および営業利益率は、その他の時期と比較して高くなる。
Corporate Activities
企業活動に含まれるのは、ALLO Communications LLC（ALLO）の持株会社であるALLO Holdings LLCの議決権所有持分45％の営業成績である。2024年度第1四半期に、同社はALLO議決権所有持分投資に関して1,070万ドル（税引き後810万ドル）の損失を認識した。同社にはALLOへの投資に関連する帳簿価額は残っていない。従って、2025年第1四半期にこの投資に対する損失は認識されておらず、議決権会員持分の追加拠出がない限り、将来この投資に対する損失を認識することはない。
すでに2025年4月に発表したとおり、ネルネットはALLOとの間で、ALLOがネルネットから保有する会員権の一部を償還する契約を締結しました。取引完了後、ネルネットはALLOから総額約4億1,000万ドルの現金収入を受け取り、約1億7,500万ドルの税引前利益を認識する予定です。この取引は慣例的な完了条件に従い、2025年5月下旬に完了する予定である。本取引の完了直後、ネルネットはALLOの優先会員権を保有しないが、ALLOへの議決権付株式投資は維持する。ネルネットのALLOに対する保有比率は45%から約26%に低下する。
取締役会は第2四半期の配当を決定し、新たな自己株式取得プログラムを承認しました。
ネルネット取締役会は、同社の発行済みクラスA普通株式およびクラスB普通株式に対する第2四半期の現金配当を1株当たり0.28ドルとすることを発表した。配当金は2025年6月2日の営業終了時の株主名簿に記載された株主に対し、2025年6月16日に支払われる。
さらに取締役会は、2028年5月8日までの3年間に500万株を上限とするA種普通株式の買戻しプログラムを新たに承認した。この新たな買戻しプログラムにより承認された500万株には、2025年5月8日に終了する以前の買戻しプログラムの未購入分が含まれている。新プログラムに基づく株式の買戻しは、公開市場または私的取引（関連当事者との取引を含む）により随時行われる可能性があり、買戻しのタイミングと金額は、市場の状況、株価、取引量、および信用契約や証券取引法の遵守を含むその他の要因に左右されます。
Forward-Looking and Cautionary Statements
本プレスリリースには、連邦証券法で定義される意味での将来の見通しに関する記述が含まれています。予想」、「仮定」、「確信」、「継続」、「可能性」、「確実」、「推定」、「期待」、「予測」、「将来」、「意図」、「可能性」、「計画」、「可能性」、「予測」、「予定」、「はず」、「予定」、「だろう」、および同様の表現、ならびに未来時制の記述は、将来見通しに関する記述を特定することを意図しています。これらの記述は、本リリースの日付現在における経営陣の予想に基づくものであり、既知および未知のリスク、不確実性、仮定、およびその他の要因の影響を受けるため、実際の結果や業績は、かかる将来予想に関する記述によって明示的または黙示的に示される将来の結果や業績とは大きく異なる可能性があります。
こうしたリスクや不確実性には、以下が含まれるが、これらに限定されるものではない：連邦政府教育省との既存および将来のサービシング契約に基づき、当社がサービシングした学生ローンの割当数 量を維持および増加させる能力に関するリスク、不利な契約変更または解釈に関連するリスク、違約金の賦課を回避するため にサービス要件を継続的に満たす能力に関するリスク、連邦政府直接貸付制度、FFEL 制度、私立教育ローン、消費者ローンのサービシングに関 する第三者顧客との契約を遵守する能力に関するリスク；信用リスク、期限前償還リスク、金利ベーシス・リプライシング・リスク、金利変動へのエクスポージャーを管理するためのデリバティブの使用に関連するリスク、購入した証券化および非証券化FFELP、民間教育ローン、消費者ローン、その他ローン、またはそれらの投資持分から期待される利益に関する不確実性、FFELP、民間教育ローン、消費者ローン、その他ローンの追加購入イニシアチブなどのローン・ポートフォリオ・リスク；金利環境の変化によるリスクを含む資金調達および流動性リスク、適用される法律、規制、政府プログラムおよび予算の変更に起因する教育ローン条件および教育クレジット・サービス市場の変化によるリスク、サイバー侵害に起因する機密情報または個人情報の開示および／または評判への損害を含む、当社の業務システムまたは情報システム、インフラ、または第三者ベンダーの侵害または障害に関連するリスク；人工知能の利用に関するリスク、学生ローン資産（その投資持分を含む）および関連する資産担保証券化から生じる将来キャッシュフローの予測に内在する不確実性、ネルネットバンクが事業目標を達成し、ローンおよび預金戦略を効果的に展開し、期待される市場浸透を達成する能力に関するリスク；ALLOおよびHudlへの継続的投資から期待される当社への利益に関するリスク、および課税当局による再取得の対象となる税額控除を実現できないリスクを含む、ソーラー・タックス・エクイティ投資に関するリスク；ベンチャーキャピタルや不動産投資、再保険、買収、太陽光発電建設、その他の活動（ローン・サービシング・ポートフォリオを新しいサービシング・プラットフォームに転換する際に時折発生するエラーに関連するリスクを含む）など、さらなる戦略的投資（およびそこから期待される収益）を追求するその他のイニシアチブに関連するリスクと不確実性；会社の技術変化への適応能力に関連するリスク、会社の定款の排他的フォーラム規定に関連するリスク、会社の執行会長が議決権を通じて会社に関連する事項を管理する能力に関連するリスク、関連当事者取引に関連するリスク、自然災害、テロ活動、国際敵対行為に関連するリスク；訴訟問題に関連するリスクと不確実性、および当社の事業に適用される広範な規制要件の遵守の維持に関連するリスクと不確実性（大統領政権の交代による規制環境の変化を含む）。
詳細については、当社が米国証券取引委員会に提出または提供した文書に含まれる「リスク要因」の項およびリスクと不確実性に関するその他の注意事項をご覧ください。本リリースに記載されている将来の見通しに関する記述はすべて、本リリースの日付現在のものです。当社は、実際の結果または当社の予想の変更を反映するため、将来予想に関する記述を随時自主的に更新または修正する可能性がありますが、法律で義務付けられている場合を除き、当社はそのような約束をするものではありません。
Non-GAAP Performance Measures
当社は米国会計基準に準拠して財務諸表を作成し、業績を表示している。しかし、経営陣が経営成績および業績を評価する上で重要と考える特定の項目に関連した非GAAPベースの追加財務情報も提供している。GAAPベースの財務情報と非GAAPベースの財務情報との調整、およびこのような追加情報を提供することが投資家にとって有用であると当社が考える理由については、以下の「非GAAP開示」セクションに記載されている。
Consolidated Statements of Income
(単位：千米ドル、シェアデータを除く)
(unaudited)
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四半期 |
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March 31, 2025 |
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December 31, 2024 |
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March 31, 2024 |
(1) |
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| 受取利息: |
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| Loan interest |
$ |
166,439 |
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178,434 |
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216,724 |
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| Investment interest |
41,389 |
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42,815 |
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52,078 |
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| Total interest income |
207,828 |
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221,249 |
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268,802 |
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| 社債、支払手形および預金にかかる支払利息 |
125,114 |
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141,170 |
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194,580 |
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| Net interest income |
82,714 |
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80,079 |
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74,222 |
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| 貸倒引当金控除後 |
15,337 |
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22,057 |
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10,828 |
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| 貸倒引当金繰入後の純利息収入 |
67,377 |
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58,022 |
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63,394 |
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| その他の収益（費用）: |
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| ローンサービシングおよびシステム収入 |
120,741 |
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137,981 |
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|
127,201 |
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|
|
| 教育テクノロジー・サービスおよび決済収入 |
147,330 |
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|
108,335 |
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143,539 |
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| Reinsurance premiums earned |
24,687 |
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18,673 |
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12,780 |
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|
| Solar construction revenue |
3,995 |
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|
13,828 |
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|
13,726 |
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|
| その他（純額 |
23,694 |
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27,794 |
|
|
4,082 |
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| ローン売却損益(純額) |
909 |
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42 |
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(141) |
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| デリバティブの時価調整およびデリバティブ決済（純額 |
(5,578) |
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14,879 |
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|
9,721 |
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| その他の収益（費用）（純額）合計 |
315,778 |
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321,532 |
|
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310,908 |
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| サービス費用および経費: |
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| サービシング契約の履行および取得費用 |
1,633 |
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|
1,497 |
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|
— |
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|
| 教育テクノロジー・サービスおよび支払いの提供費用 |
48,047 |
|
|
38,658 |
|
|
48,610 |
|
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|
|
|
|
|
| 太陽光発電の建設サービスを提供するためのコスト |
7,828 |
|
|
28,558 |
|
|
14,229 |
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|
| Total cost of services |
57,508 |
|
|
68,713 |
|
|
62,839 |
|
|
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|
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|
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|
| Salaries and benefits |
138,223 |
|
|
147,229 |
|
|
143,875 |
|
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|
|
|
|
|
| 減価償却費および償却費 |
9,255 |
|
|
12,544 |
|
|
16,769 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| 再保険損失および保険引受費用 |
22,212 |
|
|
16,180 |
|
|
11,317 |
|
|
|
|
|
|
|
|
| Other expenses |
48,226 |
|
|
50,681 |
|
|
45,528 |
|
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|
|
|
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|
|
| 営業費用合計 |
217,916 |
|
|
226,634 |
|
|
217,489 |
|
|
|
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|
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|
|
| 減損費用および受益権引当金繰入額 |
1,591 |
|
|
5,764 |
|
|
37 |
|
|
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|
|
|
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|
| Total expenses |
277,015 |
|
|
301,111 |
|
|
280,365 |
|
|
|
|
|
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|
|
| 税引前利益 |
106,140 |
|
|
78,443 |
|
|
93,937 |
|
|
|
|
|
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|
| 法人税等 |
(25,010) |
|
|
(15,016) |
|
|
(23,181) |
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|
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|
| 純利益 |
81,130 |
|
|
63,427 |
|
|
70,756 |
|
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|
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|
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|
| 非支配持分に帰属する当期純損失（利益 |
1,430 |
|
|
(268) |
|
|
2,652 |
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|
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|
|
|
|
| ネルネットに帰属する当期純利益 |
$ |
82,560 |
|
|
63,159 |
|
|
73,408 |
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|
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| 普通株式1株当たりの利益: |
|
|
|
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| ネルネット社株主に帰属する純利益-基本的および希薄化後 |
$ |
2.26 |
|
|
1.73 |
|
|
1.98 |
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|
| 加重平均発行済普通株式-基本および希薄化後 |
36,478,426 |
|
|
36,461,513 |
|
|
37,156,971 |
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(1) 2024年第2四半期中、当社は既発行の連結財務諸表に重要性の乏しい誤りがあることを確認し、2025年3月31日現在の表示に合わせて修正しました。追加情報については、2025年5月8日に米国証券取引委員会に提出された2025年3月31日に終了した3ヶ月間のForm 10-Qによる四半期報告書をご参照ください。
要約連結貸借対照表
(Dollars in thousands)
(unaudited)
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As of |
|
As of |
|
As of |
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March 31, 2025 |
|
December 31, 2024 |
|
March 31, 2024 |
(1) |
| 資産: |
|
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|
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|
| 受取貸付金および未収利息（純額 |
$ |
10,422,704 |
|
|
9,992,744 |
|
|
11,829,078 |
|
|
| 現金、現金同等物、および投資 |
2,523,067 |
|
|
2,395,214 |
|
|
2,112,999 |
|
|
| 制限付き現金 |
611,610 |
|
|
736,502 |
|
|
761,141 |
|
|
| のれんおよび無形固定資産（純額 |
192,832 |
|
|
194,357 |
|
|
200,699 |
|
|
| その他の資産 |
441,745 |
|
|
458,936 |
|
|
470,295 |
|
|
| 資産合計 |
$ |
14,191,958 |
|
|
13,777,753 |
|
|
15,374,212 |
|
|
| 負債の部: |
|
|
|
|
|
|
| Bonds and notes payable |
$ |
8,656,157 |
|
|
8,309,797 |
|
|
10,582,513 |
|
|
| Bank deposits |
1,313,407 |
|
|
1,186,131 |
|
|
802,061 |
|
|
| その他の負債 |
859,385 |
|
|
982,708 |
|
|
753,918 |
|
|
| 負債合計 |
10,828,949 |
|
|
10,478,636 |
|
|
12,138,492 |
|
|
| エクイティ: |
|
|
|
|
|
|
| nelnet, inc.の株主資本合計 |
3,419,523 |
|
|
3,349,762 |
|
|
3,297,190 |
|
|
| 非支配持分 |
(56,514) |
|
|
(50,645) |
|
|
(61,470) |
|
|
| 資本合計 |
3,363,009 |
|
|
3,299,117 |
|
|
3,235,720 |
|
|
| 負債及び資本合計 |
$ |
14,191,958 |
|
|
13,777,753 |
|
|
15,374,212 |
|
|
(1) 2024年第2四半期中、当社は既発行の連結財務諸表に重要性の乏しい誤りがあることを確認し、2025年3月31日現在の表示に合わせて修正しました。追加情報については、2025年5月8日に米国証券取引委員会に提出された2025年3月31日に終了した3ヶ月間のForm 10-Qによる四半期報告書をご参照ください。
Contacts:
メディア担当：ベン・キザー（402.458.3024）、投資家担当：フィル・モーガン（402.458.3038）、いずれもネルネット社。
Non-GAAP Disclosures
(単位：千米ドル、シェアデータを除く)
(unaudited)
経営陣が開示する非GAAPベースの財務指標は、投資家に対して事業動向に関する追加的な情報や洞察を提供することを意図しており、場合によっては格付け機関やその他の財務情報利用者が測定する財務情報を提示することもあります。これらの指標はGAAPに準拠したものではなく、またGAAPに代わるものでもなく、他社が使用する非GAAPベースの財務指標とは異なる、あるいは矛盾する可能性があります。当社がこのような非GAAP情報を報告するのは、経営陣が綿密に評価する経営指標および業績指標に関する追加情報を提供すると考えるからである。このような非GAAP情報の表示に関する包括的で権威のあるガイダンスは存在せず、経営陣が業績を評価するために利用する追加情報を提供することにより、GAAP業績を補足することのみを目的としている。
純利益（デリバティブの時価調整を除く
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3月31日までの3ヶ月間, |
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2025 |
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2024 |
| ネルネットに帰属するgaapベースの当期純利益 |
$ |
82,560 |
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73,408 |
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| 実現および未実現のデリバティブ時価の調整 (a) |
6,324 |
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(7,964) |
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| 税効果 (b) |
(1,519) |
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1,911 |
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| デリバティブ時価評価調整額を除く、nelnet, inc.に帰属する非gaapベースの純利益 |
$ |
87,365 |
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67,355 |
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| 1株当たり利益: |
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| ネルネットに帰属するgaapベースの当期純利益 |
$ |
2.26 |
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1.98 |
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| 実現および未実現のデリバティブ時価の調整 (a) |
0.17 |
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(0.22) |
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| 税効果 (b) |
(0.04) |
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0.05 |
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| デリバティブ時価評価調整額を除く、nelnet, inc.に帰属する非gaapベースの純利益 |
$ |
2.39 |
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1.81 |
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(a) 「デリバティブ時価調整額」には、実現損益部分(中央清算機関で日々決済されるデリバティブ商品に対して受払される変動証拠金に対応する)と、GAAPの下で「ヘッジ処理」の要件を満たさないデリバティブの公正価値の変動に起因する未実現損益部分の両方が含まれる。デリバティブ時価調整額」には「デリバティブ決済額」は含まれない。「デリバティブ決済額」は、デリバティブ商品の契約条件に基づき、デリバティブ商品の経済的効果を取引相手と決済するために当期中に支払われた現金または受領した現金を表す。
デリバティブ会計では、特定のヘッジ会計の基準を満たさない限り、デリバティブの公正価値の変動はヘッジ対象の公正価値を調整することなく、損益として認識することが要求されている。当社の経営陣は、すべてのデリバティブ取引を、それぞれが経済的に有効であることを意図して組成しているが、当社のデリバティブは連結財務諸表上、ヘッジ会計の要件を満たしていない。その結果、デリバティブの公正価値の変動は当期の損益に計上され、対応するヘッジ対象の公正価値の変動は考慮されない。GAAPでは、満期まで保有する予定のデリバティブの公正価値の変動により生じる正味実現損益および正味未実現損益は、契約期間を通じてゼロとなる。しかし、任意の報告期間における正味実現損益および正味未実現損益は、期間によって大きく変動する。
当社は、金利変動の影響を受けるデリバティブ商品に関連する資産および負債の価値の時点的な見積もりは、主に経営陣が制御できないタイミングおよび市場要因によって変動する可能性があり、経営成績の期間比較可能性に影響を及ぼすと考えている。従って、当社の経営陣は、当社の業績に関する意思決定を行う際や、格付機関、融資先、投資家に対するプレゼンテーションにおいて、比較可能性を目的としてこれらの項目を除いた経営成績を利用している。
(b) 税効果は、実現および未実現デリバティブ時価調整額に適用される法定税率を乗じて計算される。
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