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UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

Washington, D.C. 20549

Form 10-K


☒	1934年米国証券取引所法第13条または第15条(d)に基づく年次報告書

2025年12月31日に終了した会計年度


☐	1934年米国証券取引所法（securities exchange act of 1934）第13条または第15条（d）に基づく移行報告書

Commission file number 1-15399

(チャーターで指定された登録者の正確な名前)


デラウェア		36-4277050
(法人または組織の州またはその他の管轄区域)		(I.R.S. EmployerIdentification No.)

1 ノースフィールドコート（イリノイ州レイクフォレスト		60045
(主要経営陣の住所)		(Zip Code)

登録者の電話番号（市外局番を含む）：(847) 482-3000

法第12条(b)項に基づいて登録された証券:


Title of each class	Trading Symbol(s)	登録されている各取引所の名称
普通株式、額面1株あたり0.01ドル	PKG	New York Stock Exchange

法第12条(g)項に基づき登録された有価証券：なし

登録者が証券法第405条に定義される著名な経験豊富な発行者である場合は、チェックマークで示してください。はい ☒いいえ ☐

登録者が法第13条または第15条(d)に基づき報告書の提出を要しない場合は、チェックマークで示してください。はい ☐いいえ ☒

登録者が（1）過去12か月間（または登録者が当該報告書を提出する必要があったより短い期間）において、1934年証券取引法第13条または第15条(d)に基づき提出が義務付けられているすべての報告書を提出しているか、および（2）過去90日間、当該提出要件の対象となっているかをチェックマークで示してください。はい ☒いいえ ☐

登録者が、過去12か月間（または登録者が当該ファイルを提出する必要があったより短い期間）において、規則S-T第405条（本章§232.405）に基づき提出が義務付けられているすべてのインタラクティブデータファイルを電子的に提出したかどうかを、チェックマークで示してください。はい ☒いいえ ☐

登録者が大規模加速提出者、加速提出者、非加速提出者、小規模報告会社、または新興成長会社のいずれに該当するかをチェックマークで示してください。「大規模加速提出者」、「加速提出者」、「小規模報告会社」、「新興成長会社」の定義については、証券取引法規則12b-2を参照してください。

新興成長企業の場合、登録者が証券取引法第13条(a)に基づき提供される新規または改訂された財務会計基準への準拠について延長移行期間を利用しないことを選択した場合は、チェックマークを記入すること。 ☐

登録者が、財務報告に係る内部統制の有効性に関する経営陣の評価について、サーベンス・オクスリー法第404条(b)項（15 U.S.C. 7262(b)）に基づく報告書及び宣誓供述書を、監査報告書を作成または発行した登録公認会計士事務所により提出したかどうかを、チェックマークで示してください。 ☒

証券が法第12条(b)に基づき登録されている場合、提出書類に含まれる登録者の財務諸表が、以前に発行された財務諸表の誤りの訂正を反映しているかどうかを、チェックマークで示してください。 ☐

該当する修正事項のうち、§240.10D-1(b)に基づき、当該回復期間中に登録企業の役員が受領したインセンティブ報酬の回収分析を必要とする再表示に該当するものがあれば、チェックマークで示してください。 ☐

登録者が（証券取引法第12b-2条に定義される）ペーパーカンパニーである場合はチェックマークで示してください。はい ☐いいえ ☒

2025年6月30日、登録者の直近終了した第2四半期最終日において、非関連者が保有する登録者普通株式の総時価総額は、ニューヨーク証券取引所における終値に基づき、約16,692,388,603ドルであった。本市場価値の算定は本報告書作成の目的のみのために行われたものであり、登録者がいかなる者も実際に登録者の関連会社であると認める、または結論づけるものと解釈されるべきではない。

2026年2月20日現在、発行済みの普通株式は89,213,394株であった。

DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE

登録者の2026年定時株主総会のための委任状説明書の特定部分は、本フォーム10-KのパートIIIに示される範囲において、参照により組み込まれる。


	PART I

Item 1.	事業目的	3
	Packaging	4
	Paper	7
	コーポレートおよびその他	8
	Human Capital	8
	規制・環境に関する事項	9
	登録者の執行役員	9

Item 1A.	Risk Factors	10

Item 1B.	Unresolved Staff Comments	15

Item 1C.	Cybersecurity	15

Item 2.	Properties	16

Item 3.	Legal Proceedings	16

Item 4.	Mine Safety Disclosure	16

	PART II

Item 5.	登録者普通株式の市場、関連株主事項、および発行者による持分証券の購入	17

Item 6.	選択された財務データ	19

Item 7.	経営陣による財政状態および経営成績の検討と分析	20
	Overview	20
	Executive Summary	20
	産業・景況感	21
	Results of Operations	22
	流動性・資本性	24
	Commitments	26
	Off-Balance Sheet Arrangements	26
	インフレおよびその他の一般費用増加	26
	規制・環境問題	27
	重要な会計方針および見積り	29
	新規および最近適用された会計基準	30
	Non-GAAP Financial Measures	31

Item 7A.	市場リスクに関する定量的および定性的な開示	33

Item 8.	財務諸表および補足資料	34

Item 9.	会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示	76

Item 9A.	Controls and Procedures	76

Item 9B.	Other Information	77

Item 9C.	査察を妨げる外国管轄権に関する開示	会社開

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PART I

Item 1. BUSINESS

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Packaging

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Paper

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Corporate and Other

Human Capital

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Item 1A. RISK FACTORS

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None.

Item 1C. CYBERSECURITY

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Item 2. PROPERTIES

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Item 3. LEGAL PROCEEDINGS

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PART II

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(a)

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Overview

Executive Summary

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Industry and Business Conditions

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Liquidity and Capital Resources

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Commitments

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Clean Water Act (CWA);

Clean Air Act (CAA);

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会社開示情

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Non-GAAP Financial Measures

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Packaging Corporation of America:

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Consolidated Balance Sheets

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