カービー株式会社、2025年第3四半期決算を発表

2025年10月29日、ヒューストン発 - カービィ・コーポレーション（以下「カービィ」）（NYSE: KEX）は本日、2025年9月30日に終了した第3四半期のカービィに帰属する純利益が9,250万ドル（1株当たり1.65ドル）となり、2024年第3四半期の利益は9,000万ドル（1株当たり1.55ドル）であったと発表した。2025年第3四半期の連結売上高は、2024年第3四半期の8億3,110万ドルに対し、8億7,120万ドルでした。

カービィの最高経営責任者（CEO）であるデビッド・グリゼビンスキーは、「カービィの第3四半期の業績は、沿岸部の海洋事業と発電事業が引き続き好調であること、内陸部の市況が軟化している中で集中的に事業を遂行することなど、当社の適応能力を反映したものです。

「内航海運事業＞ 内航海運事業では、第 3 四半期に市況は短期的に軟化しましたが、これは主に季節的な好天、航 行環境の改善、製油所や化学業界の顧客の原料構成の軽量化、業界全体でメンテナンス中のバージ ャーが減少したことによるものです。一方、石油化学業界では、化学業界の軟化が続いており、一般的な顧客の活動は低調でした。これらの要因により、艀船の稼働率は平均80％台半ばとなりました。価格面では、スポット市況が一時的に低迷しました。スポット市況は前四半期比、前年同期比ともに 1 桁台前半から半ばで下落し、期間契約更新は前年同期比横ばいとなりました。第4四半期はすでに市況が改善しており、この傾向は続くと予想される。また、長期バージ船建造の制約が引き続き新規供給を抑制しています。"

「内航海運事業では、第 3 四半期も市場のファンダメンタルズは堅調に推移した。はしけの稼働率は 90％台半ばから高水準で、安定した顧客需要と逼迫した業界供給がそれを支えた。価格も引き続き大幅に改善し、期間契約の更新率は前年同期比で10％台半ばまで上昇しました。旺盛な需要と限られた船腹稼働率の組み合わせにより、当四半期の営業利益率は約 20％に達しました。"

「流通・サービス事業では、当部門の各チームが好調に推移し、ほとんどの最終市場において堅調な貢献を果た して、売上高、営業利益ともに前年同期比で増加しました。発電事業では、データセンターおよびプライム電源の顧客からの需要が引き続き堅調であったため、売上高は前年同期比で56%増加しました。受注が加速する中、受注残が増加し、バックアップやビハインド・ザ・メーター電源の用途でより多くの機会を確保しました。商業・産業用市場では、安定した船舶修理活動とオンハイウェイ・サービスの継続的な改善に支えられ、前年同期比4%の増収となりました。

石油・ガス事業では、在来型事業の軟調により前年同期比で減収となったものの、好調な事業遂行、戦略的コスト管理、e-frac設備の持続的な実行により、営業利益は5%増加した。部門全体では、発電事業の好調と需要パターンの変化への機敏な対応を反映し、引き続き好調に推移し、部門全体の営業利益は前年同期比で40%増加しました。"

セグメント別業績 - 海上輸送

2025 年第 3 四半期の海上輸送収入は、2024 年第 3 四半期の 4 億 8,610 万ドルに対し、4 億 8,490 万ドルであった。2025 年第 3 四半期の営業利益は、2024 年第 3 四半期の 9,950 万ドルに対し、8,860 万ドルでした。2025年第3四半期のセグメント営業利益率は18.3％（2024年第3四半期は20.5％）であった。

内陸市場では、2025 年第 3 四半期の平均バージ稼働率は 80％台半ばと、2024 年第 3 四半期から低下した。第 3 四半期のスポット市況の平均は、前四半期比および 2024 年第 3 四半期比ともに 1 桁台前半から半ばまで下落しました。第3四半期に更新された定期契約は、前年同期比で平均横ばいであった。2025 年第 3 四半期、内陸市場はセグメント収益の約 80%を占めた。内陸部の営業利益率は 10％台後半であった。

沿岸部では、当四半期の市況は好調で、カービーのバージ船の稼働率は 90％台半ばから後半となった。第 3 四半期に更新された定期契約は、前年同期比で平均 10％台半ばの増加となりました。沿岸航路の売上高は、価格上昇により前年同期比で 13％増加しました。沿岸航路は、第 3 四半期の海運事業売上高の約 20%を占め、営業利益率は約 20%でした。

セグメント別業績 - 流通・サービス

2025 年第 3 四半期の配給およびサービス収入は、2024 年第 3 四半期の 3 億 4,510 万ドルに対し、3 億 8,620 万ドルであった。2025年第3四半期の営業利益は4,270万ドル（2024年第3四半期は3,040万ドル）。営業利益率は2025年第3四半期が11.0％であったのに対し、2024年第3四半期は8.8％であった。

発電市場では、受注残の好調な実行により、2024 年第 3 四半期と比較して売上高は 56%増、営業利益は 96%増となった。ビハインド・ザ・メーター電源とバックアップ機能に対するニーズが引き続き重要であることから、受注は引き続き増加した。全体として、発電事業の売上高はセグメント売上高の約45％を占めた。発電事業の営業利益率は2桁台前半であった。

商業・産業用市場では、堅調な船舶修理作業と高速道路での修理サービスの緩やかな増加により、2024 年第 3 四半期と比べ、売上高は 4%増加し、営業利益は 12%増加した。全体では、商業・産業用売上高はセグメント売上高の約 44%を占めた。商業用および産業用の営業利益率は1桁台後半であった。

石油・ガス市場においては、従来型の油田活動の低下により新型変速機および部品の需要が減少し、e-frac 機器の納入により一部相殺されたため、収益は前年同期比で 38％減少しましたが、営業利益は同 5％増加しました。全体として、石油・ガス収入はセグメント収入の約 11%を占めた。石油・ガスの営業利益率は2桁台前半であった。

Cash Generation

2025年第3四半期のEBITDAは2億140万ドルで、2024年第3四半期のEBITDAは1億9050万ドルであった。当四半期の営業活動による純現金は2億2,750万ドル、資本支出は6,720万ドルであった。当四半期、当社は総額1,680万ドルの資産売却による純収入を得た。また、平均株価91.30ドルで1億2,000万ドルの自社株買いを実施した。2025年9月30日現在、貸借対照表上の現金および現金同等物は4,700万ドル、流動性は3億8,020万ドルであった。負債総額は10億4,890万ドル、負債資本倍率は23.8％であった。

2025 Outlook

2025 年第 4 四半期の見通しについて、グリゼビンスキー社長は次のように述べた。「第 4 四半期を迎えるにあたり、当社は引き続き、事業全体にわたって変化する市況に対応しながら、執行と規律ある資本配分に重点を置いています。内陸市場では短期的な課題があるものの、供給制約を考えると、内陸バージのサイクルはまだ何年も続くと確信しています。海洋事業における当社の構造的優位性と、発電事業における増加する受注残は、大きな上昇ポテンシャルをもたらします。強力なバランスシートと堅調なフリーキャッシュフローにより、当社は、的を絞った資本プロジェクト、選択的買収、株主への資本還元など、戦略的投資を追求するのに有利な立場にある。この財務基盤の強さは、長期的な価値創造に集中しながらも、目先の不確実性に対処する柔軟性を与えてくれる。"

内航海運業界では、市況は安定的に推移すると予想されるが、一部には改善の兆しも見られる。季節的な天候要因は、業界全体のはしけの稼働率をさらに低下させる可能性があるため、当四半期のはしけ稼働率は上昇すると予想される。定期船運賃は、新造船の稼働ペースの鈍化と船腹需給の逼迫に牽引され、長期的に改善傾向が続くと予想される一方、スポット市況は、需要の軟化が再燃した場合、短期的には緩やかな圧力に直面し続ける可能性がある。しかし、第 4 四半期のこれまでのところ、需要には大きな改善が見られます。第 4 四半期に艀船の逼迫した稼働率が維持されると仮定すれば、全体として内陸部の収 益とマージンは第 3 四半期の水準から小幅に改善すると予想されます。

内航海運のファンダメンタルズは引き続き非常に良好で、顧客の需要は堅調で、バージ船の稼働率は90％台半ばから後半を維持すると予想される。価格面では、大容量の船腹が限られ、新造船も限られているため、インフレや規制の逆風を相殺する効果があり、引き続き恩恵を受ける。カービーでは、2025年第3四半期に匹敵する内航売上高と営業利益率で本年を締めくくると予想している。

流通・サービス部門の見通しは、成長市場での力強さと、困難な分野での継続的な規律を反映している。発電事業は、データセンターおよび産業用顧客からの持続的な需要により、引き続き受注拡大に大きく寄与している。OEMのリードタイムと納期は、今や事業環境の一貫した特徴であり、プロジェクト・タイミングの要因であり続けている。商業用・産業用では、船舶の修理活動が好調で、高速道路市場も改善を続けている。石油・ガス事業の成長は、現在の市場力学と顧客の資本規律によって依然制限されていますが、e-frac事業では引き続き堅調な業績を示し、強力なコスト管理を維持しています。当セグメントの通期売上高は1桁台半ば、営業利益率は1桁台後半となる見通しです。

カービィは2025年に6億2,000万ドルから7億2,000万ドルの営業活動による純現金収入を見込んでおり、資本支出は2億6,000万ドルから2億9,000万ドルとなる見込みである。約1億8,000万ドルから2億1,000万ドルは、既存の内陸および沿岸の舶用機器のメンテナンス設備や改良、施設の改良に関連するものである。最大約8000万ドルは両事業の成長設備投資に関連する。

Conference Call

2025年第3四半期の業績および2025年の見通しについて、本日10月29日（水）午前7時30分（米国中部夏時間）に電話会議を予定しています。ウェブキャストをお聞きになりたい方は、カービィのウェブサイトの投資家向け情報セクション（www.kirbycorp.com）をご覧ください。電話での質疑応答を希望される方は、カービィ・アーニングス・コール登録から事前登録を行ってください。登録者全員に、ライブ通話にアクセスするためのダイヤルイン情報と暗証番号が送られます。この電話会議のスライド資料は、ウェブ放送開始の約15分前にカービィのウェブサイトに掲載されます。ウェブキャストの再放送は、カービィのウェブサイトの投資家向け情報セクションにある「ニュース＆イベント」ページで1年間視聴可能です。

gaapからnon-gaap財務指標へ

電話会議で説明される財務情報およびその他の情報は、本プレスリリースおよび証券取引委員会に提出されたフォーム8-Kで入手できます。本プレスリリースおよびForm 8-Kには非GAAP財務指標であるEBITDAが含まれており、カービーではこれを支払利息、所得に対する税金、減価償却費および償却費控除前のカービーに帰属する純利益と定義しています。EBITDAとカービーに帰属するGAAPベースの純利益との調整は、本プレスリリースに含まれています。本プレスリリースには、税引前利益（一時的項目を除く）、カービーに帰属する純利益（一時的項目を除く）、希薄化後1株当たり利益（一時的項目を除く）など、特定の一時的項目を除いた非GAAP財務指標も含まれています。GAAPとの調整表は本プレスリリースに含まれています。経営陣は、これらの財務指標から特定の一時的項目を除外することで、経営陣および投資家が業績を評価し理解することが可能になると考えています。特に、これらの業績を過去およびそれ以降の期間と比較したり、将来の業績を予測したりする場合、経営陣は除外項目をカービーの通常の営業成績から外れたものと見なしているためです。このプレスリリースにはさらに、非GAAPベースの財務指標であるフリーキャッシュフローが含まれています。フリーキャッシュフローは、カービーが営業活動から資本支出を差し引いた純現金として定義しています。フリーキャッシュフローとGAAPとの調整表は本プレスリリースに含まれています。カービィは、フリー・キャッシュ・フローをキャッシュ・フローの評価と予測、および当社の流動性に関する追加開示のために使用しています。フリー・キャッシュ・フローは、義務的な債務返済要件やその他の非裁量的支出を除外しているため、裁量的支出に利用可能な残余キャッシュ・フローの額を意味するものではありません。本プレスリリースには、トンマイル、トンマイル当たり収入、曳船操業、遅延日数からなる海上輸送実績指標も含まれています。2024年通期および四半期の比較可能な海上輸送実績指標は、カービーのウェブサイト（www.kirbycorp.com）の投資家向け情報セクションの「財務」でご覧いただけます。

Forward-Looking Statements

本プレスリリースに含まれる将来に関する記述は、将来の見通しに関する記述です。これらの記述は、将来の出来事に関する経営陣の合理的な判断を反映したものです。将来の見通しに関する記述にはリスクや不確実性が含まれています。不利な経済状況、業界の競争やその他の競合要因、高潮、低潮、熱帯暴風雨、ハリケーン、津波、霧氷、竜巻などの悪天候、海難事故、閘門の遅延、燃料費、金利、競合他社による新規設備の建設、政府および環境法規制、当社が行う買収の時期、規模、件数など、さまざまな要因の結果として、実際の結果が予想と大きく異なる可能性があります。将来の見通しに関する記述は現在入手可能な情報に基づくものであり、カービィはかかる記述を更新する義務を負いません。その他のリスク要因の一覧は、2024年12月31日終了年度のカービィのフォーム10-K年次報告書に記載されています。

About Kirby Corporation

テキサス州ヒューストンに本社を置くカービー・コーポレーションは、ミシシッピ川水系、メキシコ湾内沿岸水路、および米国三大海岸の沿岸でバルク液体製品を輸送する国内最大のタンクバージオペレーターである。カービー社は、石油化学製品、ブラックオイル、石油精製品、農薬をタンクバージで輸送している。加えて、カービィは米国沿岸航路においてドライバルク商品の輸送にも参画している。流通・サービス部門を通じて、カービィは、油田サービス、海洋、発電、オンハイウェイ、およびその他の産業用途で使用されるエンジン、変速機、減速機、電気モーター、駆動装置、制御装置、特殊配電・制御システム、および関連機器のアフターマーケットサービスと純正交換部品を提供している。カービィはまた、発電機、産業用コンプレッサー、大容量リフトトラック、建設機械、冷凍トレーラーなど、様々な産業市場で使用される機器のレンタルも行っている。カービィはまた、油田サービス、鉄道、その他の産業顧客向けに、圧力ポンプ装置、発電装置、特殊配電・制御装置などの特殊装置の製造・再生産も行っている。

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